2011年期货从业资格考试《基础知识》复习重点(6).

第五章期货行情分析
第一节期货行情解读
一、价格
(一主要期货价格:--包括开盘价、收盘价、最高价、最低价。

(二期货价格的图示法
1、闪电图与分时图
2、K线图
3、竹线图
二、交易量和持仓量
1、交易量与持仓量的关系表p137
2、价格、交易量与持仓量关系表p138
3、价格、交易量与持仓量关系:
第一,交易量和持仓量随价格上升而增加。

第二,交易量和持仓量增加而价格下跌。

第三,交易量和持仓量随价格下降而减少。

第四,交易量和持仓量下降而价格上升。

第二节行情分析法
一、基本分析法的特点
1、分析价格变动的中长期趋势
2、研究的是价格变动的根本原因
3、主要分析的是宏观性因素
二、技术分析法的三大假设
1、市场行为反映一切,这是进行技术分析的基础。

2、价格呈趋势变动,这是进行技术分析最基本、最核心的因素。

3、历史会重演,这是从人的心里因素方面考虑的。

三、技术分析法的特点
1、量化指标特性。

2、趋势追逐特性。

3、技术分析直观现实。

第三节基本面分析法
一、需求与市场价格的关系
(一需求法则
(二需求弹性
(三商品市场的需求量构成
(四影响商品需求的其他因素
二、供给与市场价格的关系。

(一供给法则
(二供给弹性
(三商品市场的供给量构成
(四影响商品供给的其他因素
三、影响价格的其他因素
(一经济波动周期因素
(二金融货币因素
(三政治因素
(四政策因素
(五自然因素
(六投机和心理因素
第四节技术分析法
一、技术分析主要理论
(一道氏理论
1、道氏理论的主要原理。

(1市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。

(2市场波动的三种趋势
(3交易量在确定趋势中的作用。

(4收盘价是最重要的价格。

(二艾略特波浪理论。

1、波浪理论的基本思想。

2、波浪理论的主要原理
(1价格走势所形成的形态;
(2价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置;
(3完成某个形态是最重要的,它是指波浪的形状和构造,是波浪理论赖以生存的基础。

(三江恩理论
二、技术分析的趋势与形态
(一、趋势线的主要作用
(二、形态分析
1、反转突破形态
2、持续整理形态
三、技术分析法的主要指标
(一趋势类指标
1、移动平均线--葛氏法则
2、MACD指标
(二摆动类技术指标
1、威廉指标
2、KDJ指标
3、RSI指标
第六章套期保值
第一节套期保值概述
一、套期保值的概念是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产相同或相关、数量相等或相当、方向相反、月份相同或相近的期货合约,从而在期货和现货两个市场建立盈亏冲抵机制。

二、套期保值的原理,
(一同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致
(二现货市场与期货市场价格随期货合约到期目的临近,两者走势一致。

三、套期保值的操作原则。

(一商品种类相同或相关原则
(二商品数量相同或相当原则
(三月份相同或相近原则
(四交易方向相反原则
第二节基差
一、基差的概念基差是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差可以用简单的公式表示为:基差=现货价格-期货价格。

二、正向市场与反向市场
1、基差为负值这种市场状态称为正向市场、正常市场。

2、基差为正值这种市场称为反向市场或者逆转市场、现货市场。

三、基差的变动,
1、基差的走弱、走强
第三节套期保值的种类及应用
一、买入套期保值
(一适用对象及范围。

(二买入套期保值的操作方法。

二、卖出套期保值
(一适用对象与范围
(二卖出套期保值的操作方法。

三、在商品实际价格运动过程中,基差总是在不断变动,基差变化是判断能否完成实现套期保值的依据。

1、基差不便与套期保值效果
(1基差不变与卖出套期保值
(2基差不变与买入套期保值
2、基差变动与卖出套期保值的效果
(1基差走强与卖出套期保值
(2基差走弱与卖出套期保值
3、基差变动与买入套期保值
（1）基差走强与买入套期保值（2）基差走弱与买入套期保值第四节基差交易和套期保值交易的发展一、基差交易 1、套期保值的本质是用基差风险取代现货价格的波动风险。

2、基差交易是指以某月份的期货价格为价格基础，以期货价格
为计价基础，以期货价格加入或减去双方协商同意的基差来确定双方买卖现货商品的价格交易方式。

3、基差交易可以分为买方叫价交易和卖方叫价交易二、套期保值交易的发展（一）保值者不再单纯地进行简单自动保值。

（二）保值者不一定要等到现货交割才完成保值行为。

（三）将期货保值视为风险管理工具。

（四）保值者将保值活动视为融资管理工具（五）套期保值者将保值活动视为重要的营销工具。