公共经济学课件：第六章 公共收入(公债效应)PPT文档

公债的概念及其结构——我国国债的品种结构
特别国债：经第八届全国人大常委会第30次会议审议批
准，财政部于1998年8月向四大国有独资商业银行发行了2700亿 元长期特别国债，所筹集的资金全部用于补充国有独资商业银 行资本金。
十届全国人大常委会通过，2007年6月29日开始，发行
1.55万亿元特别国债，用于购买约2000亿美元外汇，作为即将 成立的国家外汇投资公司的资本金。2008年4月17日在南京召开 的全国财政国库工作会议上说明，已顺利完成了15500亿元的特 别国债发行任务。
第六章公共收入（公债效应）
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——我国国债的品种结构
凭证式国债到期兑付时，不收取手续费。凭证式国债 可以通过中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国 建设银行、交通银行的储蓄网点和财政部门的国债服务部 购买。
第六章公共收入（公债效应）
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——我国国债的品种结构
其资源的牺牲；与此相反，对于国债承购者来说，国债或 许不被看作为负担，还有可能认为是其财富的增加。
（3）税收主要是满足经常性支出需要的，如果收不 抵支是某一时期的现象，就不宜运用税收方法；若出现长 期连续赤字，即使是采用增税的办法，其潜力也会被挖掘 殆尽，而无力通过增税来弥补赤字尤其是大规模赤字。
第六章公共收入（公债效应）
第六章公共收入（公债效应）
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——我国国债的品种结构
2.无记名国债
它是一种实物国债，以实物券面的形式记录债权。历年来发行
的无记名国债券面的面值分别为1、5、10、20、50、100、500、1000、 5000、10000元等。在发行期内，投资者可直接在承销机构的柜台上购 买；在证券交易所设立账户的投资者，可委托证券公司通过证券交易 所交易系统申购。发行期内，购买无记名国债不收取手续费，发行期 结束后，实物券面持有者可以在柜台卖出，也可将实物券面在证券交 易所托管后，通过交易所系统卖出，成交后按成交金额的O.2％缴纳手 续费。
(1)动用历年财政结余；(2)向中央银行透支或借款；(3) 增产节约、增收节支；(4)发行国内外债券或向国外借款； (5)增加税收；(6)变卖国有资产。
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——公债与税收的关系 增税的困难和阻碍 以上各种弥补赤字的方式，比较有意义的是增税和举
债。其他方式不是数额太小，就是容易引发通货膨胀等。 （1）增加税收要修改原有的税法或建立新的税法，
而这一过程可能不受政府控制。就三权分立的政体而言， 立法机构拥有立法权，政府只是执行机构，政府往往受立 法机构左右，而不是相反。
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——公债与税收的关系 （2）对于纳税人来说，税收被认为是一种负担，是
特殊型国债主要有定向债券、特种国债和专项国债等
几种。 定向债券：为筹集国家建设资金，加强社会保险基金
的投资管理，经国务院批准，由财政部采取主要向养老保 险基金、待业保险基金（简称：“两金”）及其它社会保 险基金定向募集的债券，称为“特种定向债券”，简称 “定向债券”。
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第一节 公债概述
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——公债与税收的关系
所以，在社会经济生活中，政府增加税收易遭非政府 部门的抵触，而国债则可能会受普遍欢迎。由于这些原因， 当政府想要追加收入时，较倾向于依赖国债。
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——我国国债的品种结构
我国在1988年以前发行的国债基本上都是不可流通和 转让的。1988年后，随着国债流通市场的建立和发展，尤 其是1990年上海证券交易所的运营，使国债的流动性大大 增强，同时也要求，可转让国债的比重有所提高。到目前 为止，在我国发行的国债种类中，可转让国债品种有记账 式国债、无记名国债、保值公债和国家建设债券等；不可 转让国债品种有凭证式国债和特种定向债券等。不同的国 债各具特点。
[1] 龚仰树.国内国债经济分析与政策选择[M].上海财经大学出版 社,1998:17-19
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——公债与税收的关系
⒈公债与税收的相同点 从资源配置角度，具有相同点，都是经济总体内的当
期资源从非政府部门转移给政府部门使用，只不过税收是 纳税人的资源转移给政府，而国债是国债承购者的资源转 移给政府，如图。
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第一节 公债概述
我国国债的现状 2006年开始，我国开始对国债实行余额管理。 2006年为35015亿元；2007年为53365亿元； 2008年为53271亿元；2009年为60237亿元； 实行余额管理开始的几年，国债余额与相应年度的财
政收入相当（2006年38760亿元、2007年51321亿元、2008 年61330亿元、2009年68518亿元）。
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——我国国债的品种结构
专项国债：经九届全国人大常委会第四次会议审议通 过，财政部于1998年9月面向中国工商银行、中国农业银 行、中国银行和中国建设银行等4家国有商业银行发行了 1000亿、年利率5.5%的10年期附息国债，专项用于国民经 济和社会发展急需的基础设施投入。
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第二节 国债的负担
当代负担论和下代负担论 财富效应论 等价论 全过程剖析论 归纳与评价
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第二节 国债的负担
当代负担论和下代负担论——当代负担论
从经济总体着眼分析国债负担[1]，代表这种观点的是 勒纳。假定：政府偿债是用纳税人缴纳的税款。在国债发 行时，承购国债的一代人因为购买债券而向政府付出资金， 这是将其所掌握的真实资源转移给政府使用，形成了负担。
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第一节 公债概述
我国国债的现状 公债概念及其结构
第六章公共收入（公债效应）
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第一节 公债概述
我国国债的现状
新中国成立后，我国于1950年首次发行了“人民胜利 折实公债”。1954—1958年，又连续五年发行了“国家建 设公债”。此后的1959—1978年，受“既无外债，又无内 债”财政平衡思想的影响，没有发行任何形式的国债。
4.特种定向债券 它是面向社会养老保险基金和待业保险基金定向发行
的国债，发行对象为社会养老保险基金和待业保险基金的 管理机构。特种定向债券是以“特种定向债券收款凭证” 记录债权，以便于更好地管理社会养老保险基金和待业保 险基金，并使其稳定增值。
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——我国国债的品种结构
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第一节 公债概述
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1.记账式国债 它是通过以记账的形式记录债权，通过证券交易所的
交易系统发行和交易，可以记名、挂失的国债。投资者进 行记账式国债的买卖，必须具有在证券交易所设立的账户。 在发行期内购买记账式国债，不收取手续费；发行期结束 后，进行记账式国债的交易按成交额的0.2％收取手续费。
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——公债与税收的关系
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——公债与税收的关系 ⒉公债与税收等其他财政收入的区别 公债具有自愿性、有偿性、灵活性的特点。
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——公债与税收的关系 ⒊弥补财政赤字的最好形式是国债 我国经济界曾归纳出弥补财政赤字有以下几种方式：
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——公债的概念
公债是国家或政府以其信用为基础，在向国内外筹集 资金的过程中所形成的债权债务关系，也就是说国家或政 府以债务人的身份，采取信用的方式，通过借款或发行债 券等方式取得资金的行为。[1]
[1]杨志勇等.公共经济学[M].清华大学出版社,2005:325.
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——我国国债的品种结构
记账式国债是市场化发展到一定阶段的产物，它使国 债发行和交易变为无纸化，既提高了效率，降低了成本， 又使国债发行和交易更为安全。但由于需要依附于各个交 易场所的电脑系统，这种国债具有交易对象受限制、技术 要求高等不利之处。
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第一节 公债概述
我国国债的现状
1994年突破1000亿元， 1997年突破2000亿元， 1998年突破3000亿元， 2000年突破4000亿元。 2002年超过5000亿元， 2003年超过6000亿元， 2004、2005和2006年均接近7000亿元。
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我国还有规模庞大的地方公债。审计署公布截止2010 年底，地方公债10.7万亿元。
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第一节 公债概述
我国国债的现状
随着国债规模的不断扩大，国债风险、国债负担、国 债效应、国债管理、国债市场等问题逐渐成为学术界研究 的热点问题。
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第一节 公债概述
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——我国国债的品种结构
无记名国债由于不可记名，不能挂失，可上市流通交 易和在全国通兑，因而具有流动性较高、购买方便等特点， 同时由于是实物形式而导致成本高、安全系数低。
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——我国国债的品种结构
第六章公共收入（公债效应）
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第一节 公债ห้องสมุดไป่ตู้述
我国国债的现状 2010年为67548亿元；2011年为72045亿元； 2012年为77566亿元；2013年为86747亿元。 1998—2004年，在实行积极财政政策的七年中，我国
共发行长期建设国债9100亿元，国债每年对GDP的直接拉 动高达1.5—2个百分点，取得了显著的成就。
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第一节 公债概述
我国国债的现状
1981年恢复发行国债。最初几年国债发行额并不大， 年度发行额通常不超过100亿元。从1994年开始，禁止财 政向银行透支或借款，全部财政赤字必须以发行国债的方 式弥补。在这种背景下，1994年的国债发行规模出现了跳 跃性的增长，当年的发行额一举突破1000亿元大关。
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第一节 公债概述
公债的概念及其结构——公债的概念
广义公债是公共部门的负债。狭义公债指政府债务， 不包括国有企业负债。[1]
国债与公债是有明显区别的，国债是公债的一个组成 部分。公债是中央政府发行的国债、地方政府发行的地方 公债以及政府所属机构发行的政府机构债务的总称。
第六章
公共收入（公债效应）
第一节 公债概述
一、我国国债的现状 二、公债概念及其结构
第二节 公债负担
一、当代负担论和下代负担论 二、财富效应论 三、等价论 四、全过程剖析论 五、归纳与评价
第六章公共收入（公债效应）
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第六章
公共收入（公债效应）
第三节李嘉图等价定理的有效性分析及启示
一、李嘉图等价定理提出的背景 二、李嘉图等价定理的本质 三、公债的财富效应 四、巴罗对李嘉图等价定理的再解释 五、托宾对李嘉图等价定理的分析 六、李嘉图等价定理的启示
3.凭证式国债 它是一种国家储蓄债，可以记名、挂失。凭证式国债
以“凭证式国债收款凭证”记录债权。凭证式国债不可上 市流通，从投资人购买之日起开始计息。在持有期内，持 券人如遇到特殊情况需要变现时，可到原购买网点提前兑 现。提前兑现时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及 相应的利率档次计付，经办机构按兑取本金的0.2％收取 手续费。
公债的概念及其结构——公债的概念
判断：关于公债的概念下列说法正确的是 ①国债即公债；[1] ②通常将中央债称为国债，地方债称为公债；[2] ③国债是中央政府的债务，公债是中央政府及其部门、
地方政府及其部门的负债。
[1]许毅.财经大词典[Z].中国财经出版社，1990：293. [2]陈共.财政学(第六版)[M].中国人民大学出版社，2009:301.
勒纳认为内债不会给后代带来负担。他的观点得到许 多人的赞同，在20世纪40年代和50年代非常流行。