第一章 证券与投资概论
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《证券投资概论》课件
侧重于科学决策，适合对数据和理论分析有较高要求的投资者。
学术分析法运用现代金融理论、统计学和数学工具，建立评估证券价值和预测价格走势的数学模型，为投资者提供科学决策的依据。
详细描述
总结词
05
证券投资风险与收益
指因借款人或债务人违约而导致的损失。管理方法包括进行信用评估、分散投资以及设置信用额度等。
信用风险
由于市场价格波动导致的损失。管理方法包括多元化投资、限制杠杆使用以及定期重新平衡投资组合等。
市场风险
由于市场交易不活跃或难以卖出证券而导致的损失。管理方法包括定期评估市场流动性、提前规划卖出策略等。
流动性风险
由于内部操作失误或系统故障导致的损失。管理方法包括加强内部控制、定期进行风险评估以及备份重要数据等。
总结词
证券投资的种类繁多，包括股票、债券、基金等，每种证券都有其特定的功能和特点。
详细描述
证券投资的种类繁多，主要包括股票、债券、基金等。股票是公司发行的一种所有权凭证，投资者持有股票意味着拥有公司的部分所有权，可以获得股息和红利。债券是政府或企业发行的一种债务凭证，投资者购买债券可以获得利息收入。基金是一种集合投资工具，投资者购买基金份额可以将资金交给基金管理人进行投资，实现资产的增值。每种证券都有其特定的功能和特点，投资者可以根据自己的风险偏好和收益需求选择适合自己的投资品种。
03
证券投资工具
股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。
股票定义
股票种类
股票交易
股票分为普通股和优先股，优先股通常有固定的股息收益，而普通股则享有投票权和分红权。
股票在证券交易所进行买卖交易，投资者通过证券公司或证券交易平台进行买卖操作。
03
02
学术分析法运用现代金融理论、统计学和数学工具，建立评估证券价值和预测价格走势的数学模型，为投资者提供科学决策的依据。
详细描述
总结词
05
证券投资风险与收益
指因借款人或债务人违约而导致的损失。管理方法包括进行信用评估、分散投资以及设置信用额度等。
信用风险
由于市场价格波动导致的损失。管理方法包括多元化投资、限制杠杆使用以及定期重新平衡投资组合等。
市场风险
由于市场交易不活跃或难以卖出证券而导致的损失。管理方法包括定期评估市场流动性、提前规划卖出策略等。
流动性风险
由于内部操作失误或系统故障导致的损失。管理方法包括加强内部控制、定期进行风险评估以及备份重要数据等。
总结词
证券投资的种类繁多，包括股票、债券、基金等，每种证券都有其特定的功能和特点。
详细描述
证券投资的种类繁多，主要包括股票、债券、基金等。股票是公司发行的一种所有权凭证，投资者持有股票意味着拥有公司的部分所有权，可以获得股息和红利。债券是政府或企业发行的一种债务凭证，投资者购买债券可以获得利息收入。基金是一种集合投资工具，投资者购买基金份额可以将资金交给基金管理人进行投资，实现资产的增值。每种证券都有其特定的功能和特点，投资者可以根据自己的风险偏好和收益需求选择适合自己的投资品种。
03
证券投资工具
股票是公司发行的一种所有权凭证，代表股东对公司的所有权。
股票定义
股票种类
股票交易
股票分为普通股和优先股，优先股通常有固定的股息收益，而普通股则享有投票权和分红权。
股票在证券交易所进行买卖交易，投资者通过证券公司或证券交易平台进行买卖操作。
03
02
1 投资和证券投资概论
1.1.2 投资的基本要素和特征
（1）投资的三个基本要素：收益性、不确定性和时间性。 因为现在的价值是确定的，而将来预期获得的投资价值是不 确定的，有遭受损失的可能。比如，进行股票投资。 （2）投资的基本特征：支出的先期性、回报的未来性和风 险性。
1.2 投资的分类 （1）实物资产投资： 土地、建筑物、机器设备等。
参考书目：英文版
Frank K. Reilly and Keith C. Brown, 2000, Investments Analysis and Portfolio Management, 6th ed., Dryden Press. Haim Levy, 1995, Introduction to Investment, South-Western College Publishing. Robert C. Radcliffe, 1996, Investment: Concepts, Analysis, Strategy, 5th ed., Addison-Wesley Educational Publishers Inc.. Mark Hirschey, 2001, Investments: Theory and Applications, Harcourt College Publishers.
D.承诺的现金流支付的时间和方式。这两点影响着 其持有者的收益与风险。有些证券的支付时间是事 先承诺的，有限是部分事先承诺的，有些则没任何 承诺。有些证券的现金流支付方式是事先确定的， 有些是事后确定或到了支付时间才确定的。 E.选择权和控制权。有些证券内含选择权和控制权。 F.可分性与发行单位。现实中的证券都不是无限可 分的。发行单位的大小影响交易成本。 G.交割方式与流通安排。记名、不记名；现金交割 和实物交割。这些导致不同的交割成本和风险。流 通方式的不同，直接影响证券的流通风险和交易成 本。 H.税收处理。国债是特例，它具有税收激励。 I.其他。诸如会计处理规则、担保状况、违约状况 都会影响投资的最终收益与风险。
第1章 证券投资概述 《证券投资学》PPT课件
✓美国证券市场由1934年成立的证券交易管理委员会统一管理，它 是美国联邦政府的一个独立的金融管理机构。下设公司管理局、市 场管理局、投资银行管理局和司法执行局等若干职能部门，主要负 责市场规章制度的制定、解释和执行，市场秩序的维护和信息的收 集与传播。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
✓英国证券市场的监管体系相当完善，其两大特点是自律和立法。 英国证券市场的自律体系由三个机构构成：证券交易商协会、收购 与合并问题专家组和证券业理事会。三个机构与政府相对独立，在 一定程度上进行非正式合作。证券交易所在政府有关部门的指导下 实行自我监督和管理。英国的自律和立法管理体系对证券业的管理 相当成功。
证券市场的新特点和新趋势发展
证券市场在整个20世纪的成长过程中虽多有磨难，但 是仍然在不断发展壮大，经历了若干次质的飞跃。发展到 今天，它已经形成了一个较为规范、完整和现代化的市场 体系。这主要表现在如下几个方面：
➢ 金融证券化
➢证券市场多样化
➢证券投资法人化
文本
➢证文券本市场法制化 文本
文本
➢证券市场网络化
第一章 证券投资概述
第一节 证券与证券市场概述
一、证券的含义
证券是指各类记载并代表一定权利的法 律凭证或证书。它用文以本 证明持有人有权文依本其 所持有凭证记载的内容取得应有的权益。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规 定的文本其他形式。
有价证券是证券的一种,是指标有票面金额 ,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特 定财产拥有所有权或债权的文凭本证。
第二节 证券市场的产生与发展
一、西方国家证券市场的产生与发展
证券市场产生于何年何月？这无论在经济理 论学家那里，还是在历史学家那里都很难找到 可靠的佐证。然而有一点人们是可以相信的， 那就是，证券市场的形成是与股份公司的产生 和信用制度的深化密切相联的。 文本 纵观西方文证本券市场的发文展本历史，大致文可本以分 为五个阶段。
公选课-证券投资技巧-讲授纲要
《证券投资基础与技巧》讲授纲要第一章证券投资分析概论学习目标通过本章学习，学员应了解证券投资分析的意义，掌握证券投资过程和证券投资分析的主要步骤与方法，了解证券投资分析流派以及证券投资过程中应当注意的事项。
能够运用互联网检索与搜集资料，并且对资料进行分类与整理。
了解行情软件主要键盘的功能，了解F10资料键的内容。
第一节证券投资分析概述一、证券投资分析的含义证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。
证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中的一个重要环节。
二、证券投资的基本原则（一）时间充裕原则（二）把保本放在首位（三）能力充实原则（四）时刻搜集资讯、关心股市原则（五）理智投资原则（六）分散风险原则（七）要坚持贯彻止亏策略原则（八）不跟股票谈恋爱原则（九）适当时机持相反观点原则三、证券投资分析的信息来源一般说来，进行证券投资分析的信息主要来自以下四个渠道：1、公开渠道公开渠道主要是指通过各种书刊、报纸、杂志、出版物以及电视、广播、互联网等媒体公开发布的信息。
如中国证券期货年鉴、中国经济年鉴、中国统计年鉴、世界银行报告、中国证券报、上海证券报、证券时报、证券市场周刊、中央电视台第二套证券之夜、福建经济广播电台股市风云录、中国证监会网站、中国证券业协会网站、国务院发展研究中心网站、和讯网站、证券之星、各类搜索引擎等。
2、商业渠道公开渠道的信息种类繁多，提供的信息量极为庞大，某些商业机构便将各种信息进行筛选、分类，使用者在支付一定费用后，可以利用这些经过整理的信息资料，从而节省时间，大大提高工作效率。
3、实地访查实地访查是获得证券分析信息的又一来源，它是指证券投资分析人员直接到有关的上市公司、交易所、政府部门等机构去实地了解进行证券分析所需要的信息资料。
深圳大学课程教学大纲-数学与统计学院
教学要求
识记：证券投资、基本分析法、技术分析法。
领会：科学、理性的证券投资分析过程包括哪些步骤？在证券投资分析过程中，容易出现哪些失误？应采取那些措施来避免？证券投资基本分析和技术分析方法的理论基础、主要内容和优缺点。
第二章有价证券的价格决定
教学目的
通过本章的学习，使学生掌握债券、股票、投资基金和其它投资工具的价格决定理论和投资价值分析。
平时成绩（含考勤、作业与测验)占30％，期末(卷面)成绩占70%。
2。 命题说明
期末采取闭卷考试，试卷形式采用客观题与非客观题结合;试卷内容，识记部分占30％左右，理解、操作题占70%左右,内容涉及教材章的100％，节的90%，知识点的70％左右；试卷难易比例控制在15%难、50％适中、35％易之间；试卷末设置难度系数在0.7~0.9、分值为30分的附加题，目的在于筛选基础知识扎实、探索精神强烈、创新意识浓厚的同学。试卷采用A、B卷.
第七章K线理论
教学目的
通过本章的学习,使学生掌握证券投资分析中K线理论的主要内容和方法。
主要内容:
第一节K线的画法和主要形式
第二节单根K线的含义
第三节K线的组合形态
第四节应用K线理论应注意的问题
教学要求：
识记：指出几种反转形态的K线组合。
领会：K线组合的准确性与K线数量的关系。
应用：指出几种反转形态的K线组合。
领会：买进期权相对价格的性质。
第十五章投资管理
教学目的
通过本章的学习，使学生掌握投资管理的主要内容和方法。
主要内容
第一节投资管理
第二节投资业绩评价
第三节债券资产组合管理
第四节 国际环境下的投资行为
教学要求
领会:现代投资管理的意义，消极型管理与积极型管理的划分标准、特点，被动债券组合管理的策略方法.
识记：证券投资、基本分析法、技术分析法。
领会：科学、理性的证券投资分析过程包括哪些步骤？在证券投资分析过程中，容易出现哪些失误？应采取那些措施来避免？证券投资基本分析和技术分析方法的理论基础、主要内容和优缺点。
第二章有价证券的价格决定
教学目的
通过本章的学习，使学生掌握债券、股票、投资基金和其它投资工具的价格决定理论和投资价值分析。
平时成绩（含考勤、作业与测验)占30％，期末(卷面)成绩占70%。
2。 命题说明
期末采取闭卷考试，试卷形式采用客观题与非客观题结合;试卷内容，识记部分占30％左右，理解、操作题占70%左右,内容涉及教材章的100％，节的90%，知识点的70％左右；试卷难易比例控制在15%难、50％适中、35％易之间；试卷末设置难度系数在0.7~0.9、分值为30分的附加题，目的在于筛选基础知识扎实、探索精神强烈、创新意识浓厚的同学。试卷采用A、B卷.
第七章K线理论
教学目的
通过本章的学习,使学生掌握证券投资分析中K线理论的主要内容和方法。
主要内容:
第一节K线的画法和主要形式
第二节单根K线的含义
第三节K线的组合形态
第四节应用K线理论应注意的问题
教学要求：
识记：指出几种反转形态的K线组合。
领会：K线组合的准确性与K线数量的关系。
应用：指出几种反转形态的K线组合。
领会：买进期权相对价格的性质。
第十五章投资管理
教学目的
通过本章的学习，使学生掌握投资管理的主要内容和方法。
主要内容
第一节投资管理
第二节投资业绩评价
第三节债券资产组合管理
第四节 国际环境下的投资行为
教学要求
领会:现代投资管理的意义，消极型管理与积极型管理的划分标准、特点，被动债券组合管理的策略方法.
证劵投资与证劵市场
02
第一节 证券与投资概述
美国国内净财富
消费时机：金融市场允许个人将当前消费的决策与当前收入的约束相分离，在整个生命期里调整你的消费时机以获得最大的满足。
01
风险分配：几乎所有的实物资产投资均有风险，金融市场可使所有投资所固有的风险为最愿意承担此风险的投资者来承担。由此投资者能够选择最适合其偏好的风险-收益特征的证券，而证券可以最合适的价格出售，这促进了经济中实物资产的存量的增加。如Ford公司计划建立一条新的汽车生产线，发行新的股票和债券满足不同投资者
金融资产能够为持有它们的公司或个人带来财富，但对发行这种金融要求权的企业则是负债，当对资产负债表进行总计时，金融资产会互相抵消，只剩下实物资产作为净资产。
实物资产是创造收入的资产，而金融资产表示收入或财富在投资者之间的配置；实物资产只在资产负债表的一侧，而金融资产通常只在资产负债表的两侧出现；金融资产的产生或消除要通过一般的商务过程，而实物资产只能通过偶然的事故或逐渐的磨损来消除。
4
第三节 证券市场的类型和层次
交易商市场：交易商提供买价和卖价，从卖家手中买入资产，再卖给需要的买家，买卖价差是其利润的来源。市场上存在大量的交易活动是交易商市场存在且有利可图的前提。如美国的场外交易市场，又称做市商市场。
01
拍卖市场：是发育最完备的市场，所有的参与者集中到一处报价进行买卖。纽约证券交易所（NYSE）是连续的拍卖市场，我国深沪证券交易所采用的指令驱动市场是双向连续的拍卖市场。
股票持有者以其出资的份额对公司承担有限责任，股票没有期限，但可以依法转让和交易（用脚投票）。
1
2
3
4
第一节 证券与投资概述
债券：代表持有者拥有对应资产的债权，即按规定利率在特定日期获取利息并在到期日收回本金的权利。债权也体现对资产产生利润的收益权，但利率是固定的，因此收益也是固定的。债权具有信用风险。债权持有人没有参与债务发行人经营与管理的权利。
第一节 证券与投资概述
美国国内净财富
消费时机：金融市场允许个人将当前消费的决策与当前收入的约束相分离，在整个生命期里调整你的消费时机以获得最大的满足。
01
风险分配：几乎所有的实物资产投资均有风险，金融市场可使所有投资所固有的风险为最愿意承担此风险的投资者来承担。由此投资者能够选择最适合其偏好的风险-收益特征的证券，而证券可以最合适的价格出售，这促进了经济中实物资产的存量的增加。如Ford公司计划建立一条新的汽车生产线，发行新的股票和债券满足不同投资者
金融资产能够为持有它们的公司或个人带来财富，但对发行这种金融要求权的企业则是负债，当对资产负债表进行总计时，金融资产会互相抵消，只剩下实物资产作为净资产。
实物资产是创造收入的资产，而金融资产表示收入或财富在投资者之间的配置；实物资产只在资产负债表的一侧，而金融资产通常只在资产负债表的两侧出现；金融资产的产生或消除要通过一般的商务过程，而实物资产只能通过偶然的事故或逐渐的磨损来消除。
4
第三节 证券市场的类型和层次
交易商市场：交易商提供买价和卖价，从卖家手中买入资产，再卖给需要的买家，买卖价差是其利润的来源。市场上存在大量的交易活动是交易商市场存在且有利可图的前提。如美国的场外交易市场，又称做市商市场。
01
拍卖市场：是发育最完备的市场，所有的参与者集中到一处报价进行买卖。纽约证券交易所（NYSE）是连续的拍卖市场，我国深沪证券交易所采用的指令驱动市场是双向连续的拍卖市场。
股票持有者以其出资的份额对公司承担有限责任，股票没有期限，但可以依法转让和交易（用脚投票）。
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第一节 证券与投资概述
债券：代表持有者拥有对应资产的债权，即按规定利率在特定日期获取利息并在到期日收回本金的权利。债权也体现对资产产生利润的收益权，但利率是固定的，因此收益也是固定的。债权具有信用风险。债权持有人没有参与债务发行人经营与管理的权利。
证券投资理论与实务1.2 阅
3、国内投资和国际投资 国内投资是指各类投资主体在本国国 内的各种投资。 国际投资是指各类投资主体跨越国家界 限或关境的相互投资，既包括外国资本在 本国的投资，也包括本国资本在外国的投 资。 由于我国国境和关境不同，来自和投向 我国港澳台地区的投资，也纳入国际投资 的范围
4、短期投资和长期投资 在金融资产中，有的到期还本的期限 较长，甚至长达数十年之久，如债券；有 的则根本没有到期的时间，如普通股股票； 有的偿还期限却很短，不会超过一年，如 短期国债、商业票据等。 期限的长短分一般以一年为界，现金流 期限在一年以上的投资称为长期投资，一 年以内的称为短期投资。
证券投资理论与实务
第一章 证券投资概论
第二节 投资与证券投资
一、投资及其分类 （一）投资的含义 投资是指经济主体为了获取未来预期 收益而购买实物资产或金融资产进行经营 的经济行为。 经济主体包括国家、机构、企业法人或 个人。
（二）投资的分类
1、直接投资和间接投资 直接投资是指投资者将资金直接用于开办企 业、进行项目建设或购置设备、并购其他企业的 经济行为。 其基本特征使投资者能有效地控制投资资金 的使用，并能对其进行全过程的管理。直接投资 的内容包括现金、厂房、机械设备、交通运输工 具、通讯、土地或土地使用权、并购企业等各种 有开资产投资和商间接持
有。 由于金融资产是脱离了实际生产过程 的虚拟资本，因而证券的持有者不必自己 去购买机器设备、人力资本和其他生产要 素，而是通过购买公司的普通股票，间接 地投资于这些生产要素。 这些设备的生产能力将决定证券的价值 和这些投资者的投资收益是否增加，以及 增加数量的多少。
4、使用的分析方法不同。 投资者一般善于使用基本分析方法，他们买进证券比 较注重证券本身有没有价值和成长性; 投机者正好相反，他们根本就不注重证券本身有没有 价值，只是关心当前证券价格会向哪一个方向变动，因此 他们比较注重使用技术分析方法。 5、对社会的影响不同。 投资行为对社会经济的发展有促进作用； 而投机行为既有积极的正面作用也有消极的反而作用， 正面作用可以活跃市场，使交易价格具有连续性，但过分 的投机，将造成市场动荡，影响经济运行 .
【证券投资理论与实务】第1-3章ppt
——经济制度
中国：改革开放后政府
为推行市场经济而催生了 股票市场
——政治制度
39
二、股票的定义
股票——是伴随着股份制与股份公司的 产生而出现的，它是股份公司为筹集资金 发给股东作为其投资入股的证书和索取股 息红利的凭证，也是持股人拥有企业股份 的书面证明。 股份——公司均分全部资本的最基本计 量单位。
五、证券市场的功能
（一）证券市场的功能
1. 筹资功能 2. 定价功能 3. 资本配置功能 4. 风险管理功能 5. 信息传递功能 6. 宏观调控功能
33
五、证券市场的功能
（二）证券市场的功能结构
▪ 证券市场的功能是有层次性的，各层次之 间呈递进关系，形成一定的功能结构。 1. 目标性功能 2. 机制性功能 3. 信息传递功能
11. 特别国债。
12. 长期建设国债。
57
金融债券
▪ 金融债券，是指银行及非银行金融机构依 照法定程序发行并约定在一定期限内还本 付息的有价证券。
▪ 金融债券的种类 1．普通金融债券。 2．累进利息金融债券。 3．贴现金融债券。
20
一二级市场的功能及联系
一级市场：创造信用 二级市场：转移信用 ★ 两市场功能相辅相成： 一级市场是二级市场的基础与条件。 二级市场是一级市场的延伸与繁荣。
21
三、证券市场结构
▪ （三）交易场所结构 1. 证券交易所（场内交易市场） 2. 场外交易市场
22
1.证券交易所
证券交易所是提供证券集中 竞价交易场所的不以营利为目 的的法人。由国务院决定其设 立与解散。
▪ （一）证券发行人
1.政府和政府机构 2.金融机构 3.公司（企业）
▪ （二）证券投资者
中国：改革开放后政府
为推行市场经济而催生了 股票市场
——政治制度
39
二、股票的定义
股票——是伴随着股份制与股份公司的 产生而出现的，它是股份公司为筹集资金 发给股东作为其投资入股的证书和索取股 息红利的凭证，也是持股人拥有企业股份 的书面证明。 股份——公司均分全部资本的最基本计 量单位。
五、证券市场的功能
（一）证券市场的功能
1. 筹资功能 2. 定价功能 3. 资本配置功能 4. 风险管理功能 5. 信息传递功能 6. 宏观调控功能
33
五、证券市场的功能
（二）证券市场的功能结构
▪ 证券市场的功能是有层次性的，各层次之 间呈递进关系，形成一定的功能结构。 1. 目标性功能 2. 机制性功能 3. 信息传递功能
11. 特别国债。
12. 长期建设国债。
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金融债券
▪ 金融债券，是指银行及非银行金融机构依 照法定程序发行并约定在一定期限内还本 付息的有价证券。
▪ 金融债券的种类 1．普通金融债券。 2．累进利息金融债券。 3．贴现金融债券。
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一二级市场的功能及联系
一级市场：创造信用 二级市场：转移信用 ★ 两市场功能相辅相成： 一级市场是二级市场的基础与条件。 二级市场是一级市场的延伸与繁荣。
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三、证券市场结构
▪ （三）交易场所结构 1. 证券交易所（场内交易市场） 2. 场外交易市场
22
1.证券交易所
证券交易所是提供证券集中 竞价交易场所的不以营利为目 的的法人。由国务院决定其设 立与解散。
▪ （一）证券发行人
1.政府和政府机构 2.金融机构 3.公司（企业）
▪ （二）证券投资者
第一章证券投资概论(通识)
《证券投资学》教学纲要主讲教师：张霓第一章 证券投资概论第1节证券的定义和特征1、证券的定义证券是有价证券的简称，它是表示和证明一定财产权利的证书。
有价证券包括的范围很广。
它有广义有价证券和狭义有价证券之分。
广义有价证券包括货币证券、商品证券和资本证券三类。
货币证券是指可以用来代替货币使用的有价证券，它是商业信用工具。
商品证券是指表示对商品所有权关系的有价证券, 是对货物有提取权的证明。
资本证券是指把资本投入企业或把资本贷给企业和国家的证书。
资本证券主要包括所有权证券和债权证券。
所有权证券具体表现为股票，有时也包括认股权证；债权证券则表现为各种债券。
资本证券是狭义的有价证券。
狭义的有价证券是指具有一定票面金额，能给持有者带来一定货币收入和其他形式收入，并代表对某种财产所有权和债权关系的凭证，它主要包括股票和债券。
有价证券是一种“虚拟资本”证券。
它和投入企业用于购买厂房、机器和原材料的实际资本不同。
它不是真实资本，也不在生产过程中发挥直接作用。
而有价证券是现实资本的“纸制的资本复本”，是在法律上有权索取这个资本所实现的一部分剩余价值的书面凭证，它可以在市场上进行买卖形成市场价格，可以促使现实资本的集中和现实财富的增加。
作为虚拟资本的有价证券的运动, 既有着不同于现实资本运动的独特规律和交易规则，又要受到现实资本的制约。
二、证券的特征1.证券具有收益性证券一般都具有票面金额，并代表一定的资本价值，凭借它可以获得一定的收益。
证券收益分为:分派收益、差价收益。
2.证券具有风险性证券的风险性是指投资者购买有价证券未能获得预期收益和损失本金的可能性。
风险对证券投资者和发行者来说具有不同的意义。
从投资者方面看，既会遇到证券行市下跌的风险，又会遇到证券发行单位经营状况不善甚至破产，从而使投资者不能获得证券收益的风险。
证券的风险性产生于市场活动的不确定性。
证券投资的风险与收益存在着一定的对称性，即风险与收益之间相互补偿、相互制约。
第一章 证券与证券投资概述
第二节 证券投资概述
一、投资的概念 经济主体为获得未来的预期收益，预先垫付一
定的货币或实物已经营某项业务的行为。投资主体、 投资客体、投资目的、投资方式 二、证券投资的概念
指投资者对有价证券的购买行为，这种行为会使 投资者在证券持有期内获得与所承担的风险相称 的收益，是直接金融投资的重要形式。 主要收入形式：股息股利收入和资本利得收入。
创业投资的区别
投资对象不同。 投资回收方式和时间长度不同。 投资活动内容不同。 投资所承担的风险不同。 投资制约度不同。
五、证券业的特点
1证券业是一个高度市场化的行业
2证券业是将投资于投机交织在一起的行业
3证券流通价格的变动反应国民经济的发展状 况
其他分类标准
按是否上市，挂牌、非挂牌 有些规模大的银行为避免每年向证券交易所付费和交 送报表，即使符合交易所上市的条件也不愿意在交易 所注册上市。 按证券适销性，适销、非适销 按收益是否固定，固定收益、变动收益 按募集方式，公募证券、私募证券 按发行地域，国内证券、国际证券
三、证券的特征
1 产权性，是指有价证券记载着权利人的财产权内容， 代表着一定的财产所有权，拥有证券就意味着享有 财产的占有、使用、收益、处置的权利。
证券投资原理与实务
第一章 证券与证券投资概述
第一章 证券与证券投资概述
第一节 证券概述 第二节 证券投资概述 第三节 证券业概述
第一节 证券概述
一、证券的定义
1 证券（Securities）是指各类记载并代 表了一定权利的法律凭证，它用以证明持有 人有权依其所持有凭证记载的内容而取得应 有的权益。
三、 证券投资的关键环节
1证券投资信息收集 2证券投资分析
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2013-7-15 郑州大学 证券与投资 朱永明 12
期货及其种类
• 期货，又称期货合约或期货合同。 • 期货合约是两个对手之间签定的一个在确定的 将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的 协议。在期货合约中，商品的数量、质量、交 割时间及交割地点都是固定的，价格是唯一的 变量。 • 期货合约是期货交易所制定的标准化合约，通 常在交易所内交易。 • 根据所代表的商品种类不同，期货合约可划分 为三类：软商品期货、硬商品期货和金融商品 期货。 2013-7-15 13 郑州大学 证券与投资 朱永明
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四、证券投资基础—证券投资和投机
– 3、以交易的动机作为划分的标志，一般认为， 投资者的动机在于获取证券的经常收入（债券 的利息收入、股票的股利收入），而投机者的 动机在于获取证券的资本增值。 – 这种区分的难点在于投资性普通股票排除在投 资之外；而把那些目前能产生较高收益，但明 天有可能化为乌有的股票和债券却包括在投资 之中。
每周一至五上午9:00--11:30下午1:30--3:00 2元/手（含风险准备金） 合约价值的5％ 合约交割月份的第一交易日至最后交易日 标准品：二等硬冬白小麦 符合GB 1351-1999 替代品：一、三等硬冬白小麦 符合GB 1351-1999 交易所指定交割仓库 实物交割
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证券构成一览图
证据证券（如借据、收据、信用证、书面证明等）
证 券
所有权证券也称凭证证券（如存单、土地所有权证书等）
商品证券（如提货单、购物券等）
有价证券
货币证券（如期票、支票等）
基本证券
资本证券 衍生证券
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2013-7-15 郑州大学 证券与投资 朱永明 2
证券及其构成
• 证券在一般意义上是指用以证明持有者有权 按其所载内容取得相应收益的各类权益凭证。 • 证券的性质：虚拟性，直接性和长期性 • 证券的特点：流通性，收益性，风险性和权 利性。 • 证券包括证据证券、所有权证券和有价证券 三类。各自又有一些小的子类。
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四、证券投资基础—证券投资和投机
– 2、以投资的期限作为区分的标准，认为投资 者的兴趣在于长期持有，做长线，而投机者则 热心于短期的周转交易，获取价差收益。 – 但是，短期周转性交易不一定是投机行为；另 一方面，投机者也可能购买长期证券，以期望 在一段较长的时间内获取巨额的收入。同时， 在具体的投资活动中，证券买卖者的目的也是 动态可变的。以期限为标准仍难以区分投资和 投机。
（二）股票的种类
• 5、按投资主体不同，可把股票分为国家股、 法人股、个人股和外资股 • 6、按资本市场上流通情况分为流通股、非 流通股或A股、B股、H股 • 7、按股票交易秩序分为原始股（一级市场 股）和非原始股（二级市场股）
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基金及其种类
• 基金指的是将众多投资者的资金聚集起来，交由 专门的投资机构经营管理，投资于各种不同的投 资领域，投资收益按投资比例分配给原投资者， 投资经营管理机构从中获取相应的报酬，实现投 资资金与投资能力的有效组合。 • 按基金设定后能否追加投资份额或赎回投资份额， 基金可分为封闭式基金和开放式基金。 • 按基金的运作形态，分为公司型基金和契约型基 金。
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股票的含义及分类
• （一）股票的含义 • 股票是股份公司为筹集主权资金而发行的 证明股东按其所持股份享有权利并承担义 务的有价证券，是投资人投资入股并借以 取是股利的一种凭证。 • 发行股票，是企业获取其他类型资金的基 础。
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郑州大学 证券与投资
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四、证券投资基础—证券投资和投机
– 4.、以交易者的分析方法作为划分的标志，一 般认为投资通常对各种证券就其价值进行细密 的分析和评价，以证券的内在价值作为选购证 券的尺度； – 而投机者不对证券本身进行分析评估，只注重 市场的变动、价格的走势，以此决定是买进还 是卖出。然而，即使是投机者，他们虽然对价 格的走势十分关心，但也不是对证券的质量绝 对不做一点分析，否则其行为就具有很大的风 险性。
• 按照经济学中的一般表述，资产可以分为实物资 产和金融资产两大类。 • 实物资产也称有形资产，是指那些主要产生服务 收入而不是货币收入的资产。 • 金融资产是一种代表对实物资产所创造的一部分 收入的索取权，能够为持有人带来货币收入的资 产。 • 由于资产分为实物资产和金融资产，投资也就分 为实物资产投资和金融资产投资。
债券 股票 基金 远期合约 期货 期权 4
证券的功能
• • • • • • 1、转化功能 2、融资功能 3、资金配置功能 4、投资功能 5、反映功能 6、调控功能
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债券及其种类
• 债券是一种确定债权债务关系的凭证，或 者说是借款人向贷款人出具的对长期债务 承担还本付息义务的凭证。 • 按发行主体的不同，债券分为政府债券和 非政府债券。非政府债券主要有金融债券 和公司债券。 • 不管是哪种债券，债券所规定的资金借贷 的权责关系主要包括三点：一是面值；二 是期限；三是利息或利率。
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ห้องสมุดไป่ตู้
二、证券投资的含义
• 1、从投资者的角度可以将投资定义为投资 主体买进金融资产和实物资产以获取由该 资产产生的与所承担风险相对应的收益的 一种经济行为。这里可明确两点： • 其一，投资的对象有金融资产和实物资产 之分； • 其二，投资中的收益与风险是相对应而存 在的。
第一章 证券投资导论
• 本章主要讲授证券投资基础知识,包括证 券投资的含义、证券的种类、投资的分类、 证券市场、证券交易中介等。
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一、证券投资基础—证券的种类
• 证券及其构成
• 债券及其种类 • 股票及其种类 • 基金及其种类 • 期货及其种类 • 期权及其种类 • 有价证券的实质
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四、证券投资基础—证券投资和投机
郑 州 商 品 交 易 所 小 麦 期 货 合 约
郑州商品交易所
期权及其种类
• 期权(option)的基本含义是：买卖期货合约， 并在合约到期时由合约买方决定是否执行这 一合约的选择权。期权的标的资产包括股票、 股票指数、外汇、债务工具、各种商品和期 货合约。 • 按性质，期权可分为看涨期权和看跌期权：
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公司型基金和契约型基金
• 公司型基金是指具有共同投资目标的投资者依据公 司法组成以盈利为目的的股份制投资公司。这种类 型的投资基金本身就是投资公司，是具有法人资格 的经济组织，管理模式与一般股份公司相同。 • 契约型基金以信托契约为基础，通过发行受益凭证 设立基金，该基金至少涉及经理人、信托人和投资 人三个当事人。这种基金由委托者－－基金经理人 根据契约运用信托财产进行投资，由受托人－－银 行负责保管信托财产，而投资成果则由受益者－－ 投资人享有。
朱永明
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（二）股票的种类
• 1、按股东享受权利和承担义务的大小， 可把股票分为普通股和优先股 • 2、按股票是否有实物分为有实物股票和 无实物股票或有纸股票和无纸股票 • 3、按股票票面上有无记名，可把股票分 为记名股票与无记名股票 • 4、按股票票面有无金额可把股票分为面 值股票和无面值股票
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证券投资的原则
• • • • • • • 1、收益与风险最佳组合原则 2、分散投资原则 3、理智投资原则 4、责任自负原则 5、剩余资金投资原则 6、时间充裕原则 7、能力充实原则
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四、证券投资基础—证券投资和投机
• 1、以风险（本利损失的可能性）的大小作为区分 的标准。投资被认为是具有有限的风险；投机则 具有较高的风险，即预期收入不确定，本金也有 损失的可能性。 • 这种区分有两点困难：其一，许多投资对象的风 险程度难以测定；其二，风险是一个程度问题， 而不是有和无的问题；风险的高与低又是相对的， 高风险与低风险之间的界线必然纯属主观判断， 难以具有真正的划分意义。
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二、证券投资基础—投资的含义
• 总之,投资是指投资主体将现在所持有的资 金，运用于金融资产、实物资产，获得对 这些资产的权利，以保值或获取未来可能 的收入和本金增值的一种经济行为。
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三、证券投资基础—投资的分类及 投资原则
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投资的一般原则
• （一）、正确处理自身条件与宏观投资环 境之间的关系 • （二）、正确处理投资需要与资金保证程 度的关系 • （三）、正确处理内部投资与外部投资的 关系 • （四）、认真分析风险和收益的关系，适 当控制投资风险
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交易品种
小麦
交易代码
交易单位 报价单位 交割月份 最小变动价位
WT
10吨/手 元/吨 1、3、5、7、9、11 1元/吨
每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±3%
最后交易日
交易时间 交易手续费 交易保证金 交割日期 交割品级 交割地点 交割方式 2013-7-15 上市交易所
期货及其种类
• 期货，又称期货合约或期货合同。 • 期货合约是两个对手之间签定的一个在确定的 将来时间按确定的价格购买或出售某项资产的 协议。在期货合约中，商品的数量、质量、交 割时间及交割地点都是固定的，价格是唯一的 变量。 • 期货合约是期货交易所制定的标准化合约，通 常在交易所内交易。 • 根据所代表的商品种类不同，期货合约可划分 为三类：软商品期货、硬商品期货和金融商品 期货。 2013-7-15 13 郑州大学 证券与投资 朱永明
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四、证券投资基础—证券投资和投机
– 3、以交易的动机作为划分的标志，一般认为， 投资者的动机在于获取证券的经常收入（债券 的利息收入、股票的股利收入），而投机者的 动机在于获取证券的资本增值。 – 这种区分的难点在于投资性普通股票排除在投 资之外；而把那些目前能产生较高收益，但明 天有可能化为乌有的股票和债券却包括在投资 之中。
每周一至五上午9:00--11:30下午1:30--3:00 2元/手（含风险准备金） 合约价值的5％ 合约交割月份的第一交易日至最后交易日 标准品：二等硬冬白小麦 符合GB 1351-1999 替代品：一、三等硬冬白小麦 符合GB 1351-1999 交易所指定交割仓库 实物交割
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证券构成一览图
证据证券（如借据、收据、信用证、书面证明等）
证 券
所有权证券也称凭证证券（如存单、土地所有权证书等）
商品证券（如提货单、购物券等）
有价证券
货币证券（如期票、支票等）
基本证券
资本证券 衍生证券
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证券及其构成
• 证券在一般意义上是指用以证明持有者有权 按其所载内容取得相应收益的各类权益凭证。 • 证券的性质：虚拟性，直接性和长期性 • 证券的特点：流通性，收益性，风险性和权 利性。 • 证券包括证据证券、所有权证券和有价证券 三类。各自又有一些小的子类。
2013-7-15 郑州大学 证券与投资 朱永明 25
四、证券投资基础—证券投资和投机
– 2、以投资的期限作为区分的标准，认为投资 者的兴趣在于长期持有，做长线，而投机者则 热心于短期的周转交易，获取价差收益。 – 但是，短期周转性交易不一定是投机行为；另 一方面，投机者也可能购买长期证券，以期望 在一段较长的时间内获取巨额的收入。同时， 在具体的投资活动中，证券买卖者的目的也是 动态可变的。以期限为标准仍难以区分投资和 投机。
（二）股票的种类
• 5、按投资主体不同，可把股票分为国家股、 法人股、个人股和外资股 • 6、按资本市场上流通情况分为流通股、非 流通股或A股、B股、H股 • 7、按股票交易秩序分为原始股（一级市场 股）和非原始股（二级市场股）
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基金及其种类
• 基金指的是将众多投资者的资金聚集起来，交由 专门的投资机构经营管理，投资于各种不同的投 资领域，投资收益按投资比例分配给原投资者， 投资经营管理机构从中获取相应的报酬，实现投 资资金与投资能力的有效组合。 • 按基金设定后能否追加投资份额或赎回投资份额， 基金可分为封闭式基金和开放式基金。 • 按基金的运作形态，分为公司型基金和契约型基 金。
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股票的含义及分类
• （一）股票的含义 • 股票是股份公司为筹集主权资金而发行的 证明股东按其所持股份享有权利并承担义 务的有价证券，是投资人投资入股并借以 取是股利的一种凭证。 • 发行股票，是企业获取其他类型资金的基 础。
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四、证券投资基础—证券投资和投机
– 4.、以交易者的分析方法作为划分的标志，一 般认为投资通常对各种证券就其价值进行细密 的分析和评价，以证券的内在价值作为选购证 券的尺度； – 而投机者不对证券本身进行分析评估，只注重 市场的变动、价格的走势，以此决定是买进还 是卖出。然而，即使是投机者，他们虽然对价 格的走势十分关心，但也不是对证券的质量绝 对不做一点分析，否则其行为就具有很大的风 险性。
• 按照经济学中的一般表述，资产可以分为实物资 产和金融资产两大类。 • 实物资产也称有形资产，是指那些主要产生服务 收入而不是货币收入的资产。 • 金融资产是一种代表对实物资产所创造的一部分 收入的索取权，能够为持有人带来货币收入的资 产。 • 由于资产分为实物资产和金融资产，投资也就分 为实物资产投资和金融资产投资。
债券 股票 基金 远期合约 期货 期权 4
证券的功能
• • • • • • 1、转化功能 2、融资功能 3、资金配置功能 4、投资功能 5、反映功能 6、调控功能
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债券及其种类
• 债券是一种确定债权债务关系的凭证，或 者说是借款人向贷款人出具的对长期债务 承担还本付息义务的凭证。 • 按发行主体的不同，债券分为政府债券和 非政府债券。非政府债券主要有金融债券 和公司债券。 • 不管是哪种债券，债券所规定的资金借贷 的权责关系主要包括三点：一是面值；二 是期限；三是利息或利率。
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二、证券投资的含义
• 1、从投资者的角度可以将投资定义为投资 主体买进金融资产和实物资产以获取由该 资产产生的与所承担风险相对应的收益的 一种经济行为。这里可明确两点： • 其一，投资的对象有金融资产和实物资产 之分； • 其二，投资中的收益与风险是相对应而存 在的。
第一章 证券投资导论
• 本章主要讲授证券投资基础知识,包括证 券投资的含义、证券的种类、投资的分类、 证券市场、证券交易中介等。
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一、证券投资基础—证券的种类
• 证券及其构成
• 债券及其种类 • 股票及其种类 • 基金及其种类 • 期货及其种类 • 期权及其种类 • 有价证券的实质
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四、证券投资基础—证券投资和投机
郑 州 商 品 交 易 所 小 麦 期 货 合 约
郑州商品交易所
期权及其种类
• 期权(option)的基本含义是：买卖期货合约， 并在合约到期时由合约买方决定是否执行这 一合约的选择权。期权的标的资产包括股票、 股票指数、外汇、债务工具、各种商品和期 货合约。 • 按性质，期权可分为看涨期权和看跌期权：
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公司型基金和契约型基金
• 公司型基金是指具有共同投资目标的投资者依据公 司法组成以盈利为目的的股份制投资公司。这种类 型的投资基金本身就是投资公司，是具有法人资格 的经济组织，管理模式与一般股份公司相同。 • 契约型基金以信托契约为基础，通过发行受益凭证 设立基金，该基金至少涉及经理人、信托人和投资 人三个当事人。这种基金由委托者－－基金经理人 根据契约运用信托财产进行投资，由受托人－－银 行负责保管信托财产，而投资成果则由受益者－－ 投资人享有。
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（二）股票的种类
• 1、按股东享受权利和承担义务的大小， 可把股票分为普通股和优先股 • 2、按股票是否有实物分为有实物股票和 无实物股票或有纸股票和无纸股票 • 3、按股票票面上有无记名，可把股票分 为记名股票与无记名股票 • 4、按股票票面有无金额可把股票分为面 值股票和无面值股票
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证券投资的原则
• • • • • • • 1、收益与风险最佳组合原则 2、分散投资原则 3、理智投资原则 4、责任自负原则 5、剩余资金投资原则 6、时间充裕原则 7、能力充实原则
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四、证券投资基础—证券投资和投机
• 1、以风险（本利损失的可能性）的大小作为区分 的标准。投资被认为是具有有限的风险；投机则 具有较高的风险，即预期收入不确定，本金也有 损失的可能性。 • 这种区分有两点困难：其一，许多投资对象的风 险程度难以测定；其二，风险是一个程度问题， 而不是有和无的问题；风险的高与低又是相对的， 高风险与低风险之间的界线必然纯属主观判断， 难以具有真正的划分意义。
2013-7-15 郑州大学 证券与投资 朱永明 19
二、证券投资基础—投资的含义
• 总之,投资是指投资主体将现在所持有的资 金，运用于金融资产、实物资产，获得对 这些资产的权利，以保值或获取未来可能 的收入和本金增值的一种经济行为。
2013-7-15
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三、证券投资基础—投资的分类及 投资原则
2013-7-15 郑州大学 证券与投资 朱永明 22
投资的一般原则
• （一）、正确处理自身条件与宏观投资环 境之间的关系 • （二）、正确处理投资需要与资金保证程 度的关系 • （三）、正确处理内部投资与外部投资的 关系 • （四）、认真分析风险和收益的关系，适 当控制投资风险
2013-7-15 郑州大学 证券与投资 朱永明 23
交易品种
小麦
交易代码
交易单位 报价单位 交割月份 最小变动价位
WT
10吨/手 元/吨 1、3、5、7、9、11 1元/吨
每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±3%
最后交易日
交易时间 交易手续费 交易保证金 交割日期 交割品级 交割地点 交割方式 2013-7-15 上市交易所