资金筹集中的纳税筹划

，
=
15 0 0
1 万 元 ／0 0 0 万 股
=
1 5
元 ／股 万元
方 案二 利 息支 出
30 0 0
万元
×
10 ％ = 3 0 0
一
0麟
j 企业借款和 发 行 债 券 的 筹 划
兀
，
应 纳企 业 所 得 税
=
(2 0 0 0 万 元
300 万元
)
x
25％ 4 25 万
=
借 款筹 资 主 要 是 向金 融 机 构 ( 如 银 行 )进 行 融 资 其 成 本
金的
一
种财务 活动
。
在 现 行 税 法 中涉 及 的租 赁 形 式 主 要 有 融
冲减 当期 利 润
，
而 企 业 发 行 股 票 所 支 付 的 股 息却 不 能 计 入 当
资租 赁 和 经 营 租 赁
。
54
2009 2
．
( 总第 10 7 期 )
财会 审计 园 地
、
GU A NG X I D IA N Y E
， 、
、
一
定数
、
由于 企 业 前 景看 好 拟 扩大 经 营规 模 经 董事会讨 论
。
，
量 的 资 金 用 于 购 置 原料 支 付各 种 费 用 扩 大 经 营规模 开 发
拟 定 了 三 个 筹 资方 案
新 产 品 提 高技 术水平 等
、
。
能 否 及 时 足 额 经 济 地 筹集 到所 需
、
、
方案
一
，
发行 股 票
600
万 股 ( 每股
，
10
元) 共
，
6000
。
万元
。
资金 直 接关 系到 企 业 的发 展 计 划 能 否 真 正 实 现
，
。
筹 资 中 的纳
为
方 案二 发 行 股 票
，
30 0 万 股
债券
3000
万元
( 债 券 利率
税 筹 划是 指 利 用
一
定 的筹资技 术 使 企 业 达 到最 大获 利 水平 和
主要 是 支 付 利 息 用
。
。
税后利润
=
2000 12 7 5
万元
一
300 万元
=
．
一
4 25
万元
=
12 7 5
万元
对 企 业 来讲
，
借 款 筹资具 有
、
一
定 的抵 税 作
一
每 股 净利
，
=
7 万 元 ／0 0 万
=
1 8 2 15
×
元 ／股
特 别 的税前 还 贷政策 是 企 业 减轻 税 负 合 理 避 税 的
、
。
从纳税 的角度 来 看 这
，
方案
一
应 纳 企 业 所 得税
=
=
20 00
万元
=
25％ 500
万元
些 筹资 渠道 产 生 的税 收 后 果有 很 大 的 差 别
。
因此 企 业 筹 资 中
，
税 后 利润率
2000
万元
一
500
万元
=
15 0 0 万 元
．
的税 收 筹 划关 键是 做好 筹 资选 择
。
每股 净利
、 ，
。
租 赁 期 内 承 租 人 除分期 向 出租 人 支
，
发动 企 业 员 工 集 资是
业 既 可 以 解决
一
一
种 常 见 的筹资方 式
，
。
通 过 集资 企
店岛 室揲
财会 审计 园 地
、
C UA NG X I DIA N Y E
王 春凯
筹 资是 企 业 根 据 生 产 经 营
构 的需 要
。
，
，
对 内对 外投 资 和 调 整 资本 结
，
期 费用
的基 础
，
两 者 之 间 的税 收 差 别待 遇 构成 了企 业 进 行 税 收 筹 划
通 过 各 种 渠道 和 方 式
室 店白 I 景
融 资 租 赁 是 指具 有 融 资性 质 和所 有 权 转 移 特 点 的设 备 租
乙 公 司 亏 损 3 0 0 万 元 不 缴 纳所 得 税
， ，
。
赁 业 务 即 出 租 人 根 据 承 租 人 所 要 求 的规 格 型 号 性 能等条
，
、 、
通 过 税务 筹 划 该集 团 公 司 节 税 额 为 5 0 0 3 2 5 1 7 5 万 元
一
10 ％
)
，
减少 税 负 的方 法
。
般来说 企 业 筹资 渠道有 ：财政 资金 ；金 融
，
方 案三 发行 债券
企业 下
一
6000
万元
。
机 构 信贷资 金 ；企 业 自我 积 累 ；企 业 问 拆 借 ；企 业 内部集 资 ；发
年 度 预 期 息税 前 利 润 为
，
2000 万元
×
=
。
行债券 和 股 票 ；商业 信用 租 赁 等形式
万元
x
税 后 利润
=
2000 万元
10 5 0
一
60 0 万元
=
．
一
350 万元
=
10 5 0
万元
万元
(5 0 0 万 元
5
x
10 ％ + 5 0 0
0 4％
．
)
X
25％
。
每 股 净利 例
=
4 万 元 ／0 0 万
，
2 625
元 ／股
，
有条件 的企 业 还 可 以 通 过 发行 债券 来 进 行 筹 资筹 划 如
—
=
。
件 购 人 设 备 租 赁给 承 租人 合 同期 内设 备 所 有 权 属 于 出 租 人
， ，
，
，
承 租 人 只 拥 有 使 用 权 合 同期满 付 清 租 金 后 承 租 人 有 权 按 残
值 购 人 设 备 以 拥 有设 备 的所有 权 其 租 金 包 括 租 赁 设 备 的价
， ，
款 价款利息 和 手 续费
。
5
1 1％+ 5 0 0 万元
5％
)
×
25％
|0
叠w 酪 电 j 蛋筹铽
00
|
租 赁 是 资产 所 有者 ( 出 租 人 ) 以 收 取 租 金 为 目 的 将 资 产 出
让 给 承 租 人 承 租 人 按 合 约 使 用 资产 并 向 出租 人 定期 支 付 租
， ，
根 据税 法 规 定
，
企 业 借贷 的利 息 支 出 可 以 作 为 费 用 成 本
，
经 济 有 效 地 筹措 资 金 的 行
。
为 这 是 资 金 运 动 的起 点 也 是 决 定 企 业 规模 和 生 产 经 营 的 基 本 因 素 任何
。
，
一
案例
无 负债
。
2
：
某股 份公 司
A
共 有 普通 股
，
400 万股
，
，
每股
10
元
，
个 企 业 开 展 生 产 经 营活 动 都 必 须 具 备
，
从 上 面 三 个 方案 可 以 看 出 各 个 方 案各 有 优 缺 点 这 就 要
某企业 发行总面额为
， ，
500 万元 5
年期 债券
75
，
票面利率为
(500 万元
X
看 企 业 究 竟 看 重 哪个 财务指 标来采 取 什 么 方案
。
1 1％
×
发行 费率 为 5 ％ 则该 企 业 可 节税
×
万元
。
个很
方 案 三 利息 支 出 应 纳企 业 所 得 税
=
6000
万元
10 ％ = 6 0 0 万 元
一
重 要 的途 径
(20 0 0 万元
60 0 万元
)
x
25 ％= 350
万
案例
为
10 ％
。
，
1
：
某企业 取得
5
．
年 期 的长 期 借款
，
500 万 元
，
年利率
63
兀
筹 资费用 率 为
×
0 4％
那 么该企 业 可 以少 缴所 得税