如何运用好投资中的逆向思维

如何运用好投资中的逆向思维
当时看完，我捧腹大笑，觉得段子写的挺好，便发给其他一些做投资的朋友，大家笑后，表示这不仅是玩笑，身边真有这样的人，数量还不少。

比如他们就亲眼见到有人在乐视跌到30多块时（前复权看是15块多）疯狂买入，并找出许多乐视的潜在优点予以佐证，最后眼睁睁看着乐视连续跌停，目前只剩3块多钱。

这让我不由得笑不出声，意识到这个问题也许在投资中普遍存在，于是动笔写下此文，望能进一步阐述逆向思维的本质与应用，以更好的帮助到各位解决投资中遇到的实际问题。

逆向之前，要先理解周期与层级
万物皆有周期，小到一个个体的生命周期，大到一个王朝的兴衰起落，只是他们的层级不同而已，具体到我们投资股票，亦如此。

我们曾经说过，投资股票最重要的是形成认知闭环，而一个完整的认知体系，一定是分层级的。

比如我们经常看到一则消息或者短期业绩对一家公司的股价运动产生了影响，以至此公司的股价会有长达几周-几个月的上涨或下跌，这个过程中有人顺势而为，我们常称他们为事件驱动投资者，有人则逆向而动，比如某家公司季度业绩不及预期导致股价大跌时，他们却大举买入，究其本质，是两波人思考的周期层级不同而致。

我们将上述的股价波动定义为一层级周期，那么凌驾于股价波动之上的便是一家公司的发展周期，我们将其定义为二层级周期，再往上，行业发展周期是为三层级周期，整体经济发展是为四层级周期，王朝的兴衰是为五层级周期。

依照上述的分级，我们便能理解这个市场中许多不同投资者的行为，比如股票走势跌了敢买，是因为在二层级认知上，他仍旧认为基本面向好，于是逆于一层级的股价波动而买。

去年即使市场整体估值水平已处于绝对低位，有人仍旧不敢下手，是由于基于四层级周期的理解，认定整体经济发展存在问题，所以不买。

但那些去年敢于底部购买的投资者，则是跳出了四层级周期认知，跃迁到五层级周期层面，得出虽然经济增速下行，短期存在波动，但14亿人口、完整的产业分布、坚韧勤奋的国人品质，都指向着国运仍在这个事实，那么便可得出经济体量、生活水平终将继续提升的结论，于是重仓买入。

这里便体现出周期与层级暗含的基本规律，即低层级周期无论如何波动，最终将服从高层级的运动方向。

逆向的本质是顺大势，逆小势
大势的力量有多强大，大家可以回顾下清末年间的景象，即使上下有如此多忠良之士，亦回天乏力。

我们回顾巴菲特生平的投资案例，有许多案例均是在公司或行业出现短暂危机时，进行逆向买入，最终公司克服掉短期困境，重返正轨，于是巴菲特收益颇丰。

这便是老爷子先判断清楚了大势，才敢于逆小势。

回到文初投资乐视的例子，便是犯了典型的没认清大势的错误。

股价跌了那么多都腰斩了，肯定要反弹，公司某产品其实做的还是很有闪光点的，某某大佬都要入局了，这些都只能左右一层级周期的走向，而公司的二层级周期走向明显已经呈现出颓势，若仅以一层级的认知进行投资操作，结局便不会太好。

所以当我们在投资中运用逆向思维时，首先我们要建立周期和层级的认知体系。

明白自己思考的范畴停留在哪个层级，更高一层级的认知是否具备，各个层级周期都处在什么位置，才具备了逆向投资的基础。

比如我们常看到有些投资者股价一跌就不敢买，便说明他们在二层级公司层面的认知是不够的。

再比如2013年茅台盈利增速下到低位，很多投资者纷纷认为茅台的基本面将发生重大改变，白酒行业将随着新一代年轻人饮酒习惯的改变而随之改变，便说明他们在三层级行业层面的认知是不够的。

我们常听一些投资做的不错的基金经理说要有大局观、要看大趋势，这便是强调做投资建立高层级周期认知体系的重要性。

有了周期与层级的概念，和对高层级周期的认知，我们便可以运用逆向思维，顺大势，逆小势。

在小层级周期运动处于向下的时点，逆势买入，不仅获得大势运动的收益，同时获得小势反转的贡献，最终积累出长期优秀的复合收益。

这也是为何投资界长期复合收益高的大师均推崇逆向思维的缘故，也解释了逢低买入最终比趋势追涨赚的
多的缘故。

文中许多方面未展开叙述，但基本思考框架想必已阐述清楚，各位朋友看后，料想不会在如开头那位股民，一顿操作猛如虎，定睛一看不如赌了。