《高财管理题》复习资料(1)复习进程
(财务知识)高级财务管理复习资料
1财务管理的发展阶段：a成本管理与财务核算、监督为主的阶段b分配管理与财务控制、考核为主的阶段c筹资管理与财务预测、决策为主的阶段2财务管理理论:财务管理理论是根据财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。
3财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。
4财务管理方法——是财务管理工作中所采用的具体技术和手段，是财务管理理论体系的精华和灵魂，财务管理理论对实践的指导作用通过财务管理方法来实现。
P95财务管理业务理论的内容: a筹资管理理论b投资管理论c利润分配理论6财务管理的环境内容:a宏观环境财务管理环境和微观管理环境b企业内部管理环境和企业外部管理环境c静态财务管理环境和动态财务管理环境7 财务管理假设——人们利用已有的知识、根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的、具有一定事实依据的假定或设想，是研究财务管理论和实践问题的基本前提。
财务管理假设分类：财务管理基本假设、财务管理派生假设和财务管理具体假设。
8财务管理假设的构成:a理财主体假设b持续经营假设c有效市场假设d理性理财假设e资金增值假设。
9财务管理目标的优缺点财务管理目标有：产值最大化、利润最大化、每股盈余最大化、股东财富最大化或企业价值最大化、多重目标论。
股东财富最大化的优缺点：优点：a考虑了报酬的时间价值b能克服企业在追求利润上的短期行为c有利于社会财富的增加，d考虑了风险与报酬之间的关系e比较容易量化。
缺点：a在很大程度上不属于管理当局可控范围之内，理财人员的行为不能有效地影响股东财富；b只强调股东的利益，对其他相关利益关系人的利益重视不够c迫使股东制定一系列监管制度和奖励制度，其运行成本较高d只适用于股份有限公司。
10影响财务管理目标的利益集团有:企业所有者、企业债权人、企业职工、政府。
11企业价值最大化是目前财务理论中最为合理、正确或最优的财务管理目标。
12资本结构理论流派早期资本结构理论流派：净利理论、经营利润理论和传统理论。
《高财管理题》复习资料1
桂电2011年5月《高级财务管理》复习题（东北财大----张先治版）单项选择1、资本存量经营的基础是（A ）A资本存量预算 B 资本存量决算 C 资本存量控制 D 闲置资本处理2、下列（）不属于资本增量经营的主要形式A企业合并 B 企业合资 C 企业剥离 D 收购3、资本经营中的扩张经营不包括（ C ）A合并 B 兼并 C 代管 D 收购4、资本经营中的收缩经营不包括（）A 重组B 剥离C售卖 D 破产5、下列不属于企业管理控制内部环境要素的是（A ）A生产设施设备 B 企业文化C组织结构D人力资源6、以下不属于企业重组模式的有（）A原续型 B 合并型 C 分立型 D 混合型7、自然人认购股份时，公司内部职工认购的股份不得超过股份总额的（B）A 25%B 20%C 10%D 30%8、某国有企业的国有资产为3500万元，股份公司注册资本为5000万，如果国有股权结构为50%，则国有净资产的折股比率为（）A 0.79B 1.27C 1.41D 1.719, 兼并与收购最主要的区别是（A ）A 并购的动因不同B发生的时间不同 C 交易的内容不同 D 控制的程度不同10，处于成熟型的企业应该采用的财务战略是（）A 调整型B 激进型C 稳健性D 随机型11，以下环节在财务战略过程中处于核心地位的是（B ）A财务战略规划 B 财务战略控制 C 财务战略调整 D 财务战略执行12，在预算体系中，销售预算属于（A ）A 经营预算B 财务预算C 资本预算D 特种决策预算13，可以保持预算的连续性和完整性，并克服传统定期预算缺点的预算方法是(B )A 弹性预算B 滚动预算C 零基预算D 增量预算14，从管理控制系统的诸多要素看最基本的要素是（ C ）A 激励机制B 控制标准C业绩评价 D 控制计量变量15，从控制的角度看，对高层管理者的报酬关键在于（D ）A基本工资 B 福利待遇C业绩评价 D 激励机制二、多项选择1、资本经营内容包括（）A 资本存量经营B 资本增量经营C资本配置经营 D 资本收益经营2、资本经营方式有多种，通常将资本经营方式划分为（AC ）A 扩张经营B动态经营 C 收缩经营 D 常态经营3、一般情况下企业重组的方式有（）A资产重组 B 负债重组 C 产权重组 D 混合重组4、以下属于负债重组方式的有（ABCD ）A债转股B债务减免 C 债务展期D债务主体转移5、在企业并购时的支付方法一般有（）A现金支付 B 债券支付 C 股票支付 D 综合证券支付6、我国企业内部管理控制体系模式框架有以下（ABCD ）组成A 制度控制体系B 预算控制体系C 评价控制体系D 激励控制体系7、我国企业内部管理控制系统模式框架具有（）特色A层次性B适用性 C 完整性 D 灵活性8，制定与实施财务战略的重要作用在于（ABC）A 明确投资方向B 改善财务现状C 发挥财务功能D 维护财务关系9、财务战略控制程序包括（）A预算管理 B 内部报告 C 业绩评价D激励制度10，根据预算编制依据的业务量是否可以改变，预算编制方法分为（CD ）A定期预算 B 滚动预算C固定预算D弹性预算11，从传统的预算责任角度区分，可以将预算分为（BCD ）A产品责任预算 B 投资中心预算 C 利润中心预算 D 成本中心预算12，公司财务战略的内容一般包括（ABD ）A筹资战略B投资战略 C 发展战略 D 分配战略13，业绩评价中的激励机制一般包括（）A 激励目标B激励失效 C 激励方式 D 激励中的制约14，一个典型的业绩评价的系统应该包括（）A评价主体 B 评价目标 C 评价标准 D 评价报告15、一般来说，并购支付方式包括（ABD ）A现金支付 B 股票支付 C 债券支付 D 综合支付三、简答题（1、什么叫“经济利润”，为什么说“经济利润”比会计利润更能准确反映经济效益？（P8---9）2、我国国有企业股份制改造中“企业破产”应该遵循的那三个财务界限（P135）3、从资金筹措与使用的特征角度分析，企业财务战略一般可以划分为哪几种类型，其中“快速扩张型”具有什么特征？其优缺点是什么？（P205）4，什么叫业绩评价，业绩评价程序通常包括哪些步骤？（268）四、技能计算题1，p57在企业价值评估当中，需要计算企业在预测其之后现金流量的净现值，既企业的连续价值。
高级财务管理学期末考试复习资料
高级财务管理学期末考试复习资料一、单选题1.财务管理的理论结构：以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的由财务管理的基本理论、应用理论构成的理论结构。
2.财务管理的五次发展浪潮：①第一次浪潮——筹资管理理财阶段。
②第二次浪潮——资产管理理财阶段。
③第三次浪潮——投资管理理财阶段。
④第四次浪潮——通货膨胀理财阶段。
⑤第五次浪潮——国际经营理财阶段。
3.财务管理假设分类：（1）财务管理基本假设：①理财主体假设（空间范围）派生假设：自主理财假设②持续经营假设（时间范围）派生假设：理财分期假设③有效市场假设派生假设：市场公平假设④资金增值假设派生假设：风险与报酬同增假设⑤理财理性假设派生假设：资金再投资假设（2）财务管理派生假设（3）财务管理具体假设4.法玛理论：①弱式有效市场②次强势有效市场③强势有效市场①②获得超额收益5.财务管理目标：①利润最大化②股东财富最大化③企业价值最大化6.财务管理目标的利益集团：①企业所有者②企业债权人③企业职工④政府7.并购的形式：①控股合并（A+B=A+B）②吸收合并（A+B=A或B）③新设合并（A+B=C）8.按并购所处的行业分类：①横向并购（行业集中度）②纵向并购（产业链）③混合并购（多元化）9.并购正效应的理论解释：①效率效用理论②经营协同效应理论③多元化优势效应理论④财务协同效应理论⑤战略调整理论⑥价值低估理论⑦信息信号理论注：托宾q=目标资产的市场价值/目标资产的重置成本10.并购资金需要量：①并购支付的对价②承担目标公司表外负债和或有负债的支出③并购交易费用④整合与运营成本11.认股权证是一种由上市公司发出的证明文件，赋予它的持有人一种权利，即持有人有权在指定的时间内，用指定的价格认购由该公司发行的一定数量（按换股比例）的新股。
12.杠杆并购：是指并购方以目标公司的资产作为抵押，向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购，收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。
00207 高级财务管理 复习资料
00207高级财务管理复习资料第一章财务管理基本理论中国社会主义财务管理的发展阶段：⑴成本管理与财务核算、监督为主的阶段（1978年十一届三中全会以前）；⑵分配管理与财务控制、考核为主的阶段（1978年到1992年党的十四大期间）；⑶筹资管理与财务预测、决策为主的阶段（1992年以后）。
财务管理理论定义：财务管理理伦是根据财务管理假设对财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。
财务管理理论结构概念：财务管理理论系统内部的各个组成要素之间相互联系、相互作用的方式或程序。
财务管理理论结构的起点：有以下几种⑴财务本质起点论；⑵假设起点论；⑶本金起点论；⑷目标起点论；⑸产权结构起点论；⑹以财务管理环境为起点来构建财务管理的理论结构（主流学派，包括宏观财务管理环境，如政治、经济、文化和法律环境等，以及微观财务管理环境，如企业组织形式、产供销环境等。
）财务管理理论结构的构建：（财务管理理论框架的构成）⑴财务管理理论的起点、前提与导向（财务管理理论是以财务管理环境为起点展开，并在此基础上层层深入，形成合理的逻辑层次关系；财务管理假设是财务管理理论研究的前提；财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。
）⑵财务管理的基本理论（财务管理的基本理论是指由财务管理内容、财务管理原则、财务管理方法构成的概念体系；财务管理内容包括企业筹资管理、投资管理和利润分配管理；财务管理方法是财务管理工作中所采用的具体技术和手段，是财务管理理论体系的精华和灵魂。
）⑶财务管理的通用业务理论（主要包括筹资管理理论、投资管理理论和利润分配理论）⑷财务管理特殊业务理论（是指关于特定企业或某一企业特定时期才有的财务管理活动的理论，主要包括通货膨胀财务管理理论、国际企业财务管理理论、企业并购财务管理理论、企业破产财务管理理论等。
）⑸财务管理理论的其他领域。
财务管理环境的分类：按照财务管理环境影响的范围不同，分为宏观财务管理环境和微观财务管理环境。
高级财务管理(00207)复习重点
高级财务管理（00207）复习重点第一章财务战略管理1财务战略，是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。
财务战略的特点①从属性：从属性是指公司的财务战略必须服从和反映公司战略要求，并支持公司总体战略的实现。
②长期性：长期性是指财务战略是为谋求企业的长远发展，它确定企业发展方向和趋势，也规定企业各项财务活动的基调。
③风险性（成功与失败）④全员性财务战略的类型（一）按照资金筹措与使用的角度分类快速扩张型财务战略是指以企业资产规模的快速扩张为目的的一种财务战略。
稳健发展型财务战略是指以实现企业财务绩效的稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。
防御收缩型财务战略是指以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的的一种财务战略。
（二）按照财务活动的具体内容分类1．筹资战略，即反映公司资金筹集的战略，主要解决长期内与公司战略有关的筹集资金的目标、原则、方向、规模、结构、渠道和方式等重大问题。
2．投资战略。
即反映公司资金投放的战略，主要解决长期内与公司战略有关的公司资金投放的目标、原则、方向、规模、方式和时机等重大问题。
3．分配战略，即反映公司利润分配的战略，主要解决长期内与公司战略有关的公司收益特别是股利分配与发放等重大问题。
2财务战略管理过程一、财务战略规划二、财务战略执行三、财务战略控制 P63财务战略环境的pest分析PEST分析是指宏观环境的分析，P是政治(Political System)，E是经济(Economic)，S是社会(Social)，T是技术(Technological)。
在分析一个企业集团所处的背景的时候，通常是通过这四个因素来进行分析企业集团所面临的状况。
一、政治环境主要包括政治制度与体制，政局，政府的态度等；法律环境主要包括政府制定的法律、法规。
高级财务管理学复习提纲
高级财务管理学复习提纲第一章总论一、财务管理理论1.财务管理理论的定义（名词解释或者判断题）财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或财务管理实践的科学总结而建立的概念体系。
2.财务管理理论结构的定义（名词解释或者判断题）财务管理的理论结构是指财务管理各组成部分（或要素）以及这些部分之间的排列关系。
是以财务管理环境为起点，财务管理假设为前提，财务管理目标为导向的财务管理基本理论、财务管理的应用理论构成的理论结构。
3.财务管理环境的定义（判断题）财务管理环境是对财务管理有影响的一切因素的总和。
理财环境对财务管理假设、财务管理目标、财务管理方法、财务管理内容具有决定作用，是财务管理理论研究的起点。
4.财务管理的五次发展浪潮:（选择题）（1）第一次浪潮——筹资管理阶段。
（2）第二次浪潮——资产管理阶段。
（3）第三次浪潮——投资管理阶段。
（4）第四次浪潮——通货膨胀阶段。
（5）第五次浪潮——国际经营阶段。
5.财务管理理论结构（填空题或者判断题）（1）财务管理环境是财务管理理论研究的逻辑起点，财务管理假设是财务管理理论研究的前提，财务管理目标是财务管理理论和实务的导向。
（2）财务管理的基本理论是指财务管理内容、财务管理原则、财务管理方法构成的概念体系。
财务管理原则在财务管理理论结构中居于承上启下的地位，而财务管理方法是财务管理理论结构的落脚点，没有这一基点，财务管理理论结构就变得虚无缥缈，就无法有效地指导财务管理实践。
二、财务管理假设1.财务管理假设的定义（名词解释）财务管理假设是人们利用自己的指示，根据财务管理活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实根据的假定或设想，是进一步研究财务管理论和实践问题的基本前提。
2财务管理假设的分类（选择或者填空题）根据财务管理假设的作用不同，分为基本假设、派生假设、具体假设。
三、财务管理目标（了解即可）1.利润最大化是指对通过企业财务管理活动的管理，不断增加企业利润，是利润最大化。
高级财务管理复习资料
高级财务管理复习资料一、财务管理的基本概念财务管理是在一定的整体目标下，关于资产的购置（投资），资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金），以及利润分配的管理。
财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
简单的说，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。
二、高级财务管理的目标高级财务管理的目标通常有以下几种观点：1、利润最大化利润最大化目标认为，利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。
然而，利润最大化目标存在一些缺陷，比如没有考虑利润实现的时间和资金的时间价值，没有考虑风险问题，可能导致企业短期行为等。
2、股东财富最大化股东财富最大化是指通过财务上的合理经营，为股东创造最多的财富。
在股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定。
然而，这一目标也并非完美，它只适用于上市公司，对非上市公司则难以适用，而且股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的。
3、企业价值最大化企业价值最大化是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。
这一目标兼顾了各方利益，被认为是较为合理的财务管理目标。
三、财务管理的环境财务管理环境是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
包括经济环境、法律环境、金融环境等。
1、经济环境经济环境包括经济周期、经济发展水平、宏观经济政策等。
经济周期会影响企业的财务管理决策，在经济繁荣期，企业通常会增加投资和扩大生产；而在经济衰退期，则可能会采取收缩策略。
经济发展水平不同，企业的财务管理模式也会有所差异。
宏观经济政策如财政政策、货币政策等，会对企业的筹资、投资和利润分配产生影响。
2、法律环境法律环境是指企业和外部发生经济关系时应遵守的各种法律、法规和规章。
高级财务管理最新复习资料
二、理解与掌握的关键概念财务财务学所有者财务经营者财务企业价值股东价值市场价值公允价值价值创造价值实现基于价值管理（VBM）整合绩效管理（IPM）公司治理财务治理财务契约价值评估资本存量资本增量规模经济效益潜在经济效益资本配臵经济效益管理经济效益（最佳）资本结构资产组合企业合并企业兼并企业收购企业标购企业剥离企业分立企业分拆协同效应买壳上市借壳上市杠杆收购企业重组资产重组负债重组产权重组债转股折股率折股倍数股权臵换股票回购管理控制要素公司战略财务战略三、要牢固树立以下主要观念1、财务学的理论基础来自于经济学，方法论基础来源于管理学。
2、高级财务管理的目标，即将经济效益作为核心目标，利润作为直接目标，资本保值增值作为根本目标。
3、基于价值的管理(VBM)是对影响或决定股东价值的关键因素进行管理，是一个以价值创造和股东目标为中心将所有人的行为联合起来的综合的、完整的系统。
因此它构成全书的理论基石。
无论是资本经营与企业重组，还是管理控制与财务控制，都是立足于以价值为中心展开的。
在VBM中，公司治理的核心是财务治理，公司管理的中心是财务管理，财务管理的关键是资本经营与管理控制。
在VBM中，企业应以资本经营为管理重心，财务管理对象应是资本经营的各个环节及关键要素。
因此，资本经营与管理控制成为基于价值的财务管理的重要内容和手段，或者说是财务管理的两大支柱。
4、企业价值创造主要体现于资产价值增加和资本增值，关键在于资本增值。
把按资本账面价值和资本市场价值计算的资本增值指标二者结合起来，可以取长补短，扬长避短，对评价企业经营绩效可能更为有益。
以经济利润为基础的评估方法优于以现金流量为基础的贴现法，原因在于经济利润可以了解公司在单一时期内所创造的价值。
经济利润等于投资资本回报率与资本成本之差乘以投资资本，因此经济利润将价值驱动因素、投资资本回报率和增长率转化为一个数字。
5、资本存量经营目标：潜在经济效益；资本增量经营目标：规模经济效益；资本配臵经营目标：资本配臵经济效益；资本收益经营目标：管理经济效益。
高级财务管理复习资料
高级财务管理复习重点第一章财务管理的基本理论1、财务属于商品经济的范畴，它是随着商品生产与交换的产生而产生、发展而发展的。
2、财务范畴产生后相继经历了奴隶社会、封建社会、资本主义社会和社会主义社会几个历史发展阶段，其内容也不断丰富和发展。
3、社会主义财务关系反映国家社会经济管理者、国家生产资料所有者、集体所有者、经营者、劳动者之间的本金占有、所有、使用、收益分配的财务关系。
4、西方近代财务管理的发展：A、初创期（20世纪初至20世纪30年代以前）；B、调整期（20世纪30年代）；C、过渡期（20世纪40年代到20世纪50年代）；D、成熟期（20世纪50年代后期至20世纪70年代）；E、深化时期（20世纪80年代至今）5、中国社会主义财务管理的发展：A、成本管理与财务核算、监督为主的阶段；B、分配管理与财务控制、考核为主的阶段；C、筹资管理与财务预测、决策为主的阶段6、财务管理理论：A、《韦氏新国际辞典》认为“理论即是一套紧密相联的假定性、概念性和实用性的原理的整体，它构成对所要探索领域的可供参考的一般框架”。
B、《钱伯斯20世纪精解词典》认为“理论是对事物的解释或是事物的体系，它揭示一门科学或艺术的抽象原理（则），与实务相对应”。
C、我国《现代汉语词典》将理论解释为“人们由实践概括出来的关于自然界和社会的知识的有系统的结论”。
D、我国《辞海》将理论解释为“理论是概念原理的体系，是系统化了的理性认识”。
7、财务管理理论定义为：“财务管理理论定是根据财务管理假设对财务管理实践进行科学总结而形成的一整套概念体系，其目的是用来解释、评价指导、完善和开拓财务管理实践”。
8、财务管理理论结构是指系统内部各组成要素之间的相互关系、相互作用的方式或次序，即各因素之间在时间或空间上排列与组合的具体形式。
因此，结构是系统的普通属性，它一般包括两方面：一是构成系统的因素；二是.这些因素在系统内的排列组合方式。
9、按系统论观点可将财务管理理论结构定义为：“财务管理理论系统内部的各个组成要素之间相互联系、相互作用的方式或秩序”。
《高级财务管理》期末复习指导(精)
《高级财务管理》期末复习指导第一部分课程考核的有关说明一、考核对象本课程考核对象为广播电视大学开放教育试点会计学专业（本科）的学生。
二、考核方式本课程采用形成性考核和终结性考核相结合的方式。
形成性考核包括4次平时作业，将所学课程内容按章的顺序进行四次综合练习，希望达到巩固所学内容的同时检测学习状况的目的。
平时作业成绩占学期总成绩的20%。
终结性考核即期末考试，以考核高级财务管理的基本概念、基本原理、基本理论、基本方法等为主。
期末考试成绩占学期总成绩的80%。
课程总成绩按百分制记分，60分为合格。
三、命题依据本课程的命题依据是中央广播电视大学会计学（本科）专业高级财务管理教学大纲、文字教材（《高级财务管理》第二版，张延波主编，中央广播电视大学出版社出版）和本考核说明。
四、考试要求《高级财务管理》是广播电视大学会计学专业（本科）必修课程，是在专科《企业财务管理》的基础上，为进一步提高学生理论层次和管理能力而设置的一门专业课。
通过学习本课程，使学生能够比较全面地了解、掌握高级财务管理的基本概念、基本原理、基本理论、基本方法等，并使之财务理论知识与管理能力能够在专科阶段《企业财务管理》的基础上，提升到一个更高的层面；据此，本课程的期末考试，既考察学生对基本知识的理解及掌握能力，又考察学生运用所学知识综合分析和解决问题的能力。
要求同学们在复习时应注重基本知识和应用能力两个方面，把握对基本理论、基本方法、基本技能的理解和应用能力。
在各章的考核要求中，有关基本知识、方法及案例分析能力的内容按“重点掌握、一般掌握、一般了解”三个层次要求。
重点掌握的部分：是指本课程的重要概念、原理、理论、方法等内容，对于这一部分内容，要求学生要准确记忆、深入理解并熟练把握，同时能准确地应用。
一般掌握的部分：是指本课程的基本理论、基本方法和基本技能等内容，对于这部分内容，要求学生正确理解，准确记忆，并能对相近或相关的理论进行比较、把握。
高级财务管理复习大纲
高级财务管理复习大纲一、单项选择题（每题2分，共20分）1、高级财务管理的基本含义是（）A．高级财务管理人员的财务管理 B．高深内容的财务管理C．高级财务管理是财务管理原理和中级财务管理的补充和完善D．高级财务管理是非常规的财务管理2、企业集团的组织形式是（）。
A．一个单一结构的经济组织 B．总公司与各个分公司的联合C．多级法人结构的联合体 D．若干个法人联合在一起的集合体3、（）是法人产权的基本特征。
A．享有剩余索取权与剩余控制权 B．实施委托代理制C．独立性与不可随意分割的完整性 D．明确产权利益关系4、在两权分离为基础的现代企业制度下，股东拥有的最实质性的权利是（）。
A、审计监督权B、董事选举权C、股票转让权D、剩余索取权与剩余控制权5、在企业治理结构的基本层面中，居于核心地位的是（）。
A．所有者 B．经营者 C．董事会 D．监事会6、母公司董事会作为集团最高决策管理当局的，其职能定位于（）。
A．决策与督导 B．归纳与总结 C．设计与执行 D．审计与监督7、企业集团在管理上采取分权制可能出现的最突出的弊端是（）。
A．信息的决策价值降低 B．母公司的控制难度加大C．集团资源配置效率降低 D．子公司等成员企业的管理目标换位8、实施财务控制的宗旨是（）。
A．为集团的财务管理提供控制保障 B．更好地发挥激励机制的功能效应C．激发子公司及其他成员企业的危机感D．更好地发挥约束机制的功能效应9、公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行（）调整。
A．互逆性 B．同步性 C．浮动性 D．全员性10、在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是（）。
A．预算项目的重要性 B．预算金额的大小C．预算期限的长短 D．预算涉及企业内部层级的多少11、在财务管理的主体特征上，企业集团呈现为（）。
A．多元结构特征 B．一元结构特征 C．直线结构特征 D．一元中心下的多层级复合结构特征12、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（）。
高级财务管理期末复习资料
高级财务管理期末复习资料一、风险与收益一、选择题1.甲公司面临A、B两个投资项目，它们的预期收益率相等，但A项目的标准差小于B项目的标准差。
对A、B两个项目可以做出的判断为（D）。
A.A项目实际取得的收益会高于其预期收益B.B项目实际取得的收益会低于其预期收益C.A项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于B项目D.A项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于B项目2.一般来说，无法通过多样化投资予以分散的风险是（A ）。
A.系统风险B.非系统风险C.总风险D.公司特有风险3.某投资组合中包含A、B、C三种证券，其中20%的资金投入A，预期收益率为18%，50%的资金投入B，预期收益率为15%，30%的资金投入C，预期收益率为8%，则该投资组合预期收益率为（ C ）。
A.9.5%B.10.8%C.13.5%D.15.2%4.当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（ B ）。
A.0B.1C.-1D.不确定5.根据风险分散理论，如果投资组合中两种证券之间完全负相关，则（ B ）。
A.该组合的风险收益为零B.该组合的非系统风险可完全抵消C.该组合的投资收益大于其中任一证券的收益D.该组合只承担公司特有风险，不承担市场风险6.如果投资组合由30种资产组成，则构成组合总体方差和协方差的项目个数分别为（ C ）。
A.30和30B.900和30C.30和870D.930和307.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，不包括（ D ）。
A.相同的标准差和较低的预期收益率B.相同的预期收益率和较高的标准差C.较低的预期收益率和较高的标准差D.较低的标准差和较高的预期收益率8.已知某风险组合的预期收益率和标准差分别为12%和15%，无风险收益率为6%，假设某投资者可以按无风险利率取得资金，将其自有资金800万元和借入资金200万元均投资于风险组合，则该投资者投资的预期收益率和标准差分别为（ A ）。
A.13.5%和18.75%B.15.25%和12.5%C.15.25%和18.75%D.13.5%和12.5%9.WWW公司目前无风险资产收益率为5%，整个股票市场的平均收益率为12%，该公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为360，整个股票市场平均收益率的标准差为18，则WWW投资公司的股票必要收益率为（ C ）。
《高财管理题》复习资料(1)
桂电2011年5月《高级财务管理》复习题（东北财大----张先治版）单项选择1、资本存量经营的基础是（A ）A资本存量预算 B 资本存量决算 C 资本存量控制 D 闲置资本处理2、下列（）不属于资本增量经营的主要形式A企业合并 B 企业合资 C 企业剥离 D 收购3、资本经营中的扩张经营不包括（ C ）A合并 B 兼并 C 代管 D 收购4、资本经营中的收缩经营不包括（）A 重组B 剥离C售卖 D 破产5、下列不属于企业管理控制内部环境要素的是（A ）A生产设施设备 B 企业文化C组织结构D人力资源6、以下不属于企业重组模式的有（）A原续型 B 合并型 C 分立型 D 混合型7、自然人认购股份时，公司内部职工认购的股份不得超过股份总额的（B）A 25%B 20%C 10%D 30%8、某国有企业的国有资产为3500万元，股份公司注册资本为5000万，如果国有股权结构为50%，则国有净资产的折股比率为（）A 0.79B 1.27C 1.41D 1.719, 兼并与收购最主要的区别是（A ）A 并购的动因不同B发生的时间不同 C 交易的内容不同 D 控制的程度不同10，处于成熟型的企业应该采用的财务战略是（）A 调整型B 激进型C 稳健性D 随机型11，以下环节在财务战略过程中处于核心地位的是（B ）A财务战略规划 B 财务战略控制 C 财务战略调整 D 财务战略执行12，在预算体系中，销售预算属于（A ）A 经营预算B 财务预算C 资本预算D 特种决策预算13，可以保持预算的连续性和完整性，并克服传统定期预算缺点的预算方法是(B )A 弹性预算B 滚动预算C 零基预算D 增量预算14，从管理控制系统的诸多要素看最基本的要素是（ C ）A 激励机制B 控制标准C业绩评价 D 控制计量变量15，从控制的角度看，对高层管理者的报酬关键在于（D ）A基本工资 B 福利待遇C业绩评价 D 激励机制二、多项选择1、资本经营内容包括（）A 资本存量经营B 资本增量经营C资本配置经营 D 资本收益经营2、资本经营方式有多种，通常将资本经营方式划分为（AC ）A 扩张经营B动态经营 C 收缩经营 D 常态经营3、一般情况下企业重组的方式有（）A资产重组 B 负债重组 C 产权重组 D 混合重组4、以下属于负债重组方式的有（ABCD ）A债转股B债务减免 C 债务展期D债务主体转移5、在企业并购时的支付方法一般有（）A现金支付 B 债券支付 C 股票支付 D 综合证券支付6、我国企业内部管理控制体系模式框架有以下（ABCD ）组成A 制度控制体系B 预算控制体系C 评价控制体系D 激励控制体系7、我国企业内部管理控制系统模式框架具有（）特色A层次性B适用性 C 完整性 D 灵活性8，制定与实施财务战略的重要作用在于（ABC）A 明确投资方向B 改善财务现状C 发挥财务功能D 维护财务关系9、财务战略控制程序包括（）A预算管理 B 内部报告 C 业绩评价D激励制度10，根据预算编制依据的业务量是否可以改变，预算编制方法分为（CD ）A定期预算 B 滚动预算C固定预算D弹性预算11，从传统的预算责任角度区分，可以将预算分为（BCD ）A产品责任预算 B 投资中心预算 C 利润中心预算 D 成本中心预算12，公司财务战略的内容一般包括（ABD ）A筹资战略B投资战略 C 发展战略 D 分配战略13，业绩评价中的激励机制一般包括（）A 激励目标B激励失效 C 激励方式 D 激励中的制约14，一个典型的业绩评价的系统应该包括（）A评价主体 B 评价目标 C 评价标准 D 评价报告15、一般来说，并购支付方式包括（ABD ）A现金支付 B 股票支付 C 债券支付 D 综合支付三、简答题（1、什么叫“经济利润”，为什么说“经济利润”比会计利润更能准确反映经济效益？（P8---9）2、我国国有企业股份制改造中“企业破产”应该遵循的那三个财务界限（P135）3、从资金筹措与使用的特征角度分析，企业财务战略一般可以划分为哪几种类型，其中“快速扩张型”具有什么特征？其优缺点是什么？（P205）4，什么叫业绩评价，业绩评价程序通常包括哪些步骤？（268）四、技能计算题1，p57在企业价值评估当中，需要计算企业在预测其之后现金流量的净现值，既企业的连续价值。
高级财务管理复习
高级财务管理复习高级财务管理是财务管理领域的一个重要分支，对于企业的战略决策、资源配置和价值创造起着关键作用。
在复习这门课程时，需要对各个重要的知识点有深入的理解和掌握。
首先，我们来谈谈企业的财务战略。
财务战略是企业整体战略的重要组成部分，它决定了企业在资金筹集、资金运用和利润分配等方面的总体方向。
企业可以选择扩张型财务战略，通过大规模的投资和融资来实现快速增长；也可以采取稳健型财务战略，注重平衡风险和收益，保持财务状况的稳定；还有收缩型财务战略，适用于企业需要精简业务、降低成本的情况。
在复习时，要理解不同财务战略的特点、适用条件以及实施方法。
接下来是预算管理。
预算是企业规划未来经营活动的重要工具，包括经营预算、资本预算和财务预算等。
全面预算管理能够整合企业的资源，协调各部门的工作，实现企业的战略目标。
在复习这部分内容时，要掌握预算的编制方法，如固定预算、弹性预算、滚动预算等，还要了解预算的执行与控制，以及如何对预算进行分析和考核。
企业的融资决策也是高级财务管理的重点。
企业可以通过内部融资和外部融资来获取资金。
内部融资主要依靠留存收益，外部融资则包括股权融资和债务融资。
在选择融资方式时，需要考虑融资成本、财务风险、资本市场状况等因素。
复习时，要清楚各种融资方式的优缺点，以及如何计算融资成本和确定最优资本结构。
投资决策同样至关重要。
企业的投资项目可以分为长期投资和短期投资。
长期投资决策需要运用净现值法、内含报酬率法等方法进行评估，同时要考虑项目的风险和不确定性。
短期投资决策则主要关注资金的流动性和收益性。
在复习时，要学会运用这些投资决策方法，并能结合实际情况进行分析。
然后是营运资金管理。
营运资金包括流动资产和流动负债，有效的营运资金管理能够提高资金的使用效率，降低资金成本。
在复习这部分时，要掌握现金管理、应收账款管理、存货管理的方法和策略，以及如何优化流动负债的结构。
成本管理也是不可忽视的一部分。
《高级财务管理》期末复习资料
《高级财务管理》期末复习资料四川大学锦城学院《高级财务管理》期末复习资料向勇《高级财务管理》期末复习资料第一章总论1.财务管理假设构成：理财主体假设、持续经营假设、有效市场假设、资金增值假设和理性理财假设。
【注】理财主体假设要求理财的主体既是法律主体，又是会计主体。
会计主体不一定是理财主体假设。
【注】持续经营假设的派生假设为理财分期假设；有效市场假设的派生假设为市场公平假设；资金增值假设的派生假设为风险与报酬同增假设；理性理财假设的派生假设为资金再投资假设。
2.财务管理目标有利润最大化、股东财富最大化和企业价值最大化。
企业价值最大化考虑了资金的时间价值，有效的考虑了风险问题。
3.影响财务管理目标的利益集团有企业所有者、企业债权人、企业职工和政府。
第二章企业并购财务管理概述4.并购包括控股合并、吸收合并和新设合并三种形式。
A控股合并：被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营； B吸收合并：被收购企业并购后注销被收购企业的法人资格； C新设合并：参与并购的各方在并购后法人资格均注销。
5.并购的类型A按双方所处的行业分为纵向并购、横向并购和混合并购三种； B按并购程序分为善意和非善意并购；C按并购的支付方式分为现金购买资产或股权、股票换取资产或股权以及通过承担债务换取资产或股权。
6.并购的动因A获得规模经济；B降低交易费用；C多元化经营战略。
第三章企业并购估价7.对并购风险的审查包括市场风险、投资风险和经营风险。
8.从理论上来讲，目标公司价值评估的方法有贴现现金流量法、成本法、换股估价法和期权法等。
【注】成本法基于这样的假设，即企业的价值等于所有有形资产和无形资产的成本之和减去负债。
1【注】换股估价计算公式： Pab???(Ya?Yb??Y)?Sa?ER?SbA对于并购方a公司而言，需要满足的条件是： Pab?Pa, 可推导出最高的股权变换比??(Ya?Yb??Y)?Pa?Sa率为 ERa?Pa?SbB对于被并购方而言，必须满足的条件是： Pab?P，可推导出最高的股权变换比 b/ERPb?Sa率为 ERb?(Ya?Yb??Y)??Pb?Sb卓越财管 1 魅力三班四川大学锦城学院《高级财务管理》期末复习资料向勇9.资本成本的估算DPSA股利增长模型 K s ? 1 ? g ,其中：P0—当前的股票价格;DPS1—下一年预计支付的P0股;Ks—股权资本成本;g—股利的增长率。
高级财务管理期末复习指导
高级财务管理期末复习指导第一局部课程考核说明1.考核目的通过本次考试，了解学生对本课程根本内容的掌握程度，重点与难点内容的掌握程度，以及运用高级财务管理的根本理论、方法来解决问题的的技能。
2.考核方式本次考核采取闭卷、笔试形式进展；课程总成绩按百分制计分。
60分为合格。
3.命题依据依据教材、期初下发的教学实施意见与期末复习指导。
4.考试要求这次考试主要是考核学生对根本理论、根本指标、根本方法的理解与应用能力。
在能力层次上，从一般了解、一般掌握、重点掌握三个角度来要求。
了解是要求考生对本课程的根本知识与相关知识有所了解；掌握是要求考生对根本理论与根本方法不仅要知道是什么，还要知道为什么；重点掌握是要求考生能综合运用所学的根本理论与相关制度方法。
5.试题的类型及构造本课程试题题型包括：名词解释(占16%左右)、判断题〔占15％左右〕、单项选择题〔占10%左右〕、多项选择题〔占14%左右〕、简答题〔占15%左右〕、计算题〔占30%左右〕6.适用范围、教材适用范围：必修课，适用于成人开放教育本科会计学专业学生。
教材：张延波主编，中央播送电视大学出版社出版的?高级财务管理?〔2004年5月第2版〕7.其他说明期末考试的答题时限为120分钟。
本课程期末考试不允许携带系数表等资料〔如需要，会随题给出〕，但可携带计算器等计算工具。
第二局部期末复习指导第一章总论（一）重点名词目标逆向选择〔二〕重点掌握1．企业集团及其再认识2．企业集团成功的根底保障3．企业集团总部管理的定位〔三〕一般掌握：现代企业组织形式〔四〕一般了解本书的根本思路及内容安排第二章企业集团治理机制〔一〕重点名词公司治理构造（二）重点掌握1．公司治理的宗旨2．公司治理的关键点3．股权控制构造4．董事会、监事会、经营者权责（三）一般掌握企业集团组织构造（四）一般了解公司治理的根本模式第三章企业集团财务管理体制〔一〕重点名词财务管理体制财务总监委派制财务政策〔二〕重点掌握1．财务管理体制、财务总监委派制的定义2．财务中心的概念与运作机制3．财务公司及财务中心比照4．财务组织的根本职能〔三〕一般掌握1．财务控制目标定位2．管理体制差异及财务信息报告标准比拟〔3〕一般了解1．财务决策机制2．企业集团财务总监委派制度的产生第四章企业集团财务战略〔一〕重点名词财务战略〔二〕重点掌握1．财务战略的涵义及特征2．财务战略规划的影响因素3．企业各个开展时期的财务战略〔三〕一般掌握1．财务战略的类型2．财务战略的目标定位〔四〕一般了解财务战略实施的保障体系第五章企业集团预算控制〔一〕重点名词预算控制预算控制循环〔二〕重点掌握1．预算控制的涵义及功能特征2．预算控制的设计原那么3．预算组织体系构成及其权责4．目标利润确实定及分解5．资本分配预算〔三〕一般掌握1．预算控制循环2．预算目标规划的原那么3．预算构成内容〔四〕一般了解1．预算目标导向2．预算编制的组织程序第六章企业集团投资决策〔一〕重点名词投资政策投资质量标准投资财务标准商标置换模式〔二〕重点掌握1．投资政策、投资质量标准、投资财务标准、商标置换模式的定义2．投资质量标准的涵义及内容3．企业集团折旧政策4．投资收益质量标准的计算分析5．企业集团内部折旧的实施〔二〕一般掌握1．固定资产存量重组策略2．品牌战略的误区及其防范〔三〕一般了解固定资产管理思路及决策制度内容〔一〕重点名词并购战略目标杠杆收购〔二〕重点掌握1．并购的涵义及关键问题2．目标公司价值评估3．企业集团并购资金融通〔三〕一般掌握1．企业集团并购目标及其规划2．目标公司搜寻及抉择标准3．并购陷阱及其防范第八章公司分立及分拆上市〔一〕重点名词公司分立分拆上市〔二〕重点掌握1．公司分立的涵义及类型2．公司分立的效应分析3．分拆上市及公司分立的比拟〔三〕一般掌握分拆上市的功能效应分析（五）一般了解公司分立的法律比拟〔一〕重点名词融资政策〔二〕重点掌握1．融资的涵义2．资本机构的涵义及其规划的根本思路3．资本本钱的控制4．融资风险的控制〔三〕一般掌握1．融资管理目标及总部决策内容2．融资效果评价3．还款方案安排〔四〕一般了解企业集团现金流量集中统一控制第十章企业集团管理层收购方案〔一〕重点名词管理层收购〔二〕重点掌握1．管理层收购的涵义及特征2．MBO方案实施的宗旨〔三〕一般了解中外MBO比拟第十一章企业集团税收筹划及股利政策〔一〕重点名词股利政策剩余股利政策〔二〕重点掌握1．纳税本钱及纳税风险2．税收筹划的根本理念3．股利政策方案决策〔三〕一般掌握1．纳税现金流量预算2．股利政策目标第十二章企业集团经营者薪酬方案〔一〕重点掌握1．薪酬方案的涵义及内容2．经营者知识产权资本化3．经营者薪酬构造4．经营者薪酬支付策略第十三章企业集团财务风险监测及危机预警〔一〕重点名词财务风险〔二〕重点掌握1．财务危机预警系统的定义2．财务危机预警指标应具备的根本特征3．风险监测及危机预警计算及分析第三局部综合练习题〔一〕名词解释财务控制制度财务监事委派制预算控制循环商标置换模式投资质量标准比拟优势效应剩余股利政策财务结算中心融资帮助税收筹划〔二〕判断题1．企业集团内的子公司、分公司均具有法人资格。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
桂电2011年5月《高级财务管理》复习题（东北财大----张先治版）单项选择1、资本存量经营的基础是（A ）A资本存量预算 B 资本存量决算 C 资本存量控制 D 闲置资本处理2、下列（）不属于资本增量经营的主要形式A企业合并 B 企业合资 C 企业剥离 D 收购3、资本经营中的扩张经营不包括（ C ）A合并 B 兼并 C 代管 D 收购4、资本经营中的收缩经营不包括（）A 重组B 剥离C售卖 D 破产5、下列不属于企业管理控制内部环境要素的是（A ）A生产设施设备 B 企业文化C组织结构D人力资源6、以下不属于企业重组模式的有（）A原续型 B 合并型 C 分立型 D 混合型7、自然人认购股份时，公司内部职工认购的股份不得超过股份总额的（B）A 25%B 20%C 10%D 30%8、某国有企业的国有资产为3500万元，股份公司注册资本为5000万，如果国有股权结构为50%，则国有净资产的折股比率为（）A 0.79B 1.27C 1.41D 1.719, 兼并与收购最主要的区别是（A ）A 并购的动因不同B发生的时间不同 C 交易的内容不同 D 控制的程度不同10，处于成熟型的企业应该采用的财务战略是（）A 调整型B 激进型C 稳健性D 随机型11，以下环节在财务战略过程中处于核心地位的是（B ）A财务战略规划 B 财务战略控制 C 财务战略调整 D 财务战略执行12，在预算体系中，销售预算属于（A ）A 经营预算B 财务预算C 资本预算D 特种决策预算13，可以保持预算的连续性和完整性，并克服传统定期预算缺点的预算方法是(B )A 弹性预算B 滚动预算C 零基预算D 增量预算14，从管理控制系统的诸多要素看最基本的要素是（ C ）A 激励机制B 控制标准C业绩评价 D 控制计量变量15，从控制的角度看，对高层管理者的报酬关键在于（D ）A基本工资 B 福利待遇C业绩评价 D 激励机制二、多项选择1、资本经营内容包括（）A 资本存量经营B 资本增量经营C资本配置经营 D 资本收益经营2、资本经营方式有多种，通常将资本经营方式划分为（AC ）A 扩张经营B动态经营 C 收缩经营 D 常态经营3、一般情况下企业重组的方式有（）A资产重组 B 负债重组 C 产权重组 D 混合重组4、以下属于负债重组方式的有（ABCD ）A债转股B债务减免 C 债务展期D债务主体转移5、在企业并购时的支付方法一般有（）A现金支付 B 债券支付 C 股票支付 D 综合证券支付6、我国企业内部管理控制体系模式框架有以下（ABCD ）组成A 制度控制体系B 预算控制体系C 评价控制体系D 激励控制体系7、我国企业内部管理控制系统模式框架具有（）特色A层次性B适用性 C 完整性 D 灵活性8，制定与实施财务战略的重要作用在于（ABC）A 明确投资方向B 改善财务现状C 发挥财务功能D 维护财务关系9、财务战略控制程序包括（）A预算管理 B 内部报告 C 业绩评价D激励制度10，根据预算编制依据的业务量是否可以改变，预算编制方法分为（CD ）A定期预算 B 滚动预算C固定预算D弹性预算11，从传统的预算责任角度区分，可以将预算分为（BCD ）A产品责任预算 B 投资中心预算 C 利润中心预算 D 成本中心预算12，公司财务战略的内容一般包括（ABD ）A筹资战略B投资战略 C 发展战略 D 分配战略13，业绩评价中的激励机制一般包括（）A 激励目标B激励失效 C 激励方式 D 激励中的制约14，一个典型的业绩评价的系统应该包括（）A评价主体 B 评价目标 C 评价标准 D 评价报告15、一般来说，并购支付方式包括（ABD ）A现金支付 B 股票支付 C 债券支付 D 综合支付三、简答题（1、什么叫“经济利润”，为什么说“经济利润”比会计利润更能准确反映经济效益？（P8---9）2、我国国有企业股份制改造中“企业破产”应该遵循的那三个财务界限（P135）3、从资金筹措与使用的特征角度分析，企业财务战略一般可以划分为哪几种类型，其中“快速扩张型”具有什么特征？其优缺点是什么？（P205）4，什么叫业绩评价，业绩评价程序通常包括哪些步骤？（268）四、技能计算题1，p57在企业价值评估当中，需要计算企业在预测其之后现金流量的净现值，既企业的连续价值。
已知某企业预测期后第一年的现金净流量为330万元，以后每年增长6%，企业的加权平均资金成本为11%，要求计算该企业的连续价值。
（类似于计算永续年金）连续价值=330÷（11%－6%）= 6600万2，p15---7某企业年初资本为200万元，年末资本提高到300万元，该公司正常利润率为25%，则当年的资本增值为多少当年资本增值= 300－200×（1＋25%）=3，（课堂自编）某企业年初净资产为1000万元，资金成本率为10%，当年物价指数为4%，年末账面净资产为1600万元。
要求计算考虑资金时间价值和物价指数不同情况下企业的净资产增加值。
考虑资金时间价值下；净资产增加值= ｛1600－1000×（1+10%）｝÷1000×（1+10%）=考虑物价指数下净资产增加值= ｛1600－1000×（1+10%）｝÷1000×（1+10%）÷（1+4%）=4，（P112---4.1）某公司目前发行在外普通股400万股，每股10元，发行企业债券400万元，利息率为10%。
现在公司计划扩大融资600万元，扩大规模后公司年息税前利润将达到300万元。
关于融资有两个方案，一是发行新股60万股，每股10元，二是发行企业债券600万元，利息率为12%，企业所得税率为25%。
要求分别计算各方案的普通股每股收益、财务杠杆系数和息税前利润无差别点，并评价一个采用哪个融资方案更好；扩股方案每股收益=｛300－（400×10%）｝×（1-25%）÷（40+60）万股 = ？扩债券方案每股收益=｛300－（400×10%+600×12%）｝×（1-25%）÷40万股=？扩股方案财务杠杆系数=300÷（300－40）·100%= 1.15扩债方案财务杠杆系数=300÷（300－112）·100%=1.60设息税前利润为X，解｛x－（400×10%）｝×（1-25%）÷（40+60）=｛x－（400×10%+600×12%）｝×（1-25%）÷40 ｛x－（400×10%）｝÷（40+60）=｛x－（400×10%+600×12%）｝÷40息税前利润无差别点X=？结论；。
？？？5，（甲公司拟采用增发普通股的方式收购乙公司，并计划支付高出市场价值20%的溢价要求计算；（1）乙公司普通股交换率=（2）甲公司需要增发的股数=（3）若两公司合并后收益水平不变，新公司市盈率上升为16，则每股市价为多少？因为；市盈率=市价/净利润则；市价=市盈率×净利润所以；甲公司市场价值=15×6000万元=90000万元乙公司市场价值=10×900万元=9000万元甲公司支付乙公司价值=9000万元×（1+20%）=10800万元甲公司每股市价=90000万元÷3000万股=30元/股乙公司每股市价=10800万元÷600万股=18元/股（1）乙公司股票交换率=18÷30=0.6（2）甲公司需要增发普通股数=乙公司发行在外股数×交换率=600万×0.6=360万股合并后的市场价值=市盈率×净利润=16×（6000+900）万= ？？？？亿元（3）每股市价=11.04亿元÷（3000＋360）万股=？？？？元/股6，（要求计算；（1）甲公司权益净利率（2）甲公司市盈率（3）乙公司权益净利率 （4）乙公司 市 盈 率甲 公 司 权益资金=50000万×3÷(2+3)=30000万元债务资金=50000万×2÷(2+3)=20000万元 或 =50000－30000=20000万元利息=20000×10%=2000万净利润=（息税前利润－利息）×（1－所得税率） =（8000－2000）×（1－40%）=3600万元 （1）甲公司权益净利率=3600÷30000·100%= 12% （2）甲公司 市 盈 率 =（ 市价×股数）÷净利润（72元×1000万股）÷3600万元= 20倍甲公司每股净资产=（权益资本＋净利润）÷股数 =（30000+3600）÷1000=？？？元/股 乙 公 司 权益资金=30000万×1÷(1+1)=15000万元债务资金=30000万×1÷(1+1)=15000万元 或 =30000－15000=15000万元 利息=15000万×10%=1500万元净利润=（息税前利润－利息）×（1－所得税率） =（3500－1500）×（1－40%）=1200万元 （3）乙公司权益净利率=1200÷15000·100%= 8%（4）乙公司 市 盈 率 =（ 市价×股数）÷净利润（12元×1000万股）÷1200万元= 10倍乙公司每股净资产=（权益资本＋净利润）÷股数 =（20000+1200）÷1000=？？？？元/股7，假设a 公司要并购b 公司，两公司的有关资料如下：并购后a 公司的市盈率为20，并购前a 、b 公司的总盈余分别为800万元和400万元，并购后由于协同效应产生的协同盈余为200万元，并购前a 、b 公司普通股的流通数量分别为1000万股和800万股，并购前a 、b 公司股票的市场价格分为为16元和10元，请计算a 、b 公司的换股比例范围为多少时，双方股东的财富都不会受损。
最高股权变换比率=8001610001620040080020⨯⨯-++⨯）（=则购并后a 公司股价=20×（800+400+200）÷（1000+0.9375×800）=？？？元 最低股权变换比率=8001020200400800100010⨯-⨯++⨯）（=则购并后a 公司股价=20×（800+400+200）÷（1000+0.5×800）=？？？元显然，换股比率应该在0.5---0.9375之间，低于0.5则b 方股东利益损失，高于0.9375，则a 方股东李损失。