财务管理试题5套[附答案解析]

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《财务管理》试题及答案

《财务管理》试题及答案

《财务管理》试题及答案一、单项选择题1.把投资分为直接投资和间接投资的标准是()。

A.投资行为的介入程度B.投入的领域C.投资的方向D.投资的内容2.下列属于直接投资的是()。

A.直接从股票交易所购买股票B.购买固定资产C.购买公司债券D.购买公债3.关于项目投资,下列表达式不正确的是()。

A.计算期=建设期+运营期B.运营期=试产期+达产期C.达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期D.从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期4.计算投资项目现金流量时,下列说法不正确的是()。

A. 必须考虑现金流量的增量B. 尽量利用未来的会计利润数据C. 不能考虑沉没成本因素D. 考虑项目对企业其他部门的影响5.某完整工业投资项目的建设期为0,第一年流动资产需用额为1000万元,流动负债可用额为400万元,第二年流动资产需用额为1200万元,流动负债可用额为600万元,则下列说法不正确的是()。

A. 第一年的流动资金投资额为600万元B. 第二年的流动资金投资额为600万元C .第二年的流动资金投资额为0万元 D. 第二年的流动资金需用额为600万元6.经营成本中不包括()。

A.该年折旧费B.工资及福利费C.外购动力费D.修理费7.项目投资现金流量表(全部投资现金流量表)中不包括()。

A. 所得税前净现金流量B. 累计所得税前净现金流量C. 借款本金偿还D. 所得税后净现金流量8.某投资项目终结点那一年的自由现金流量为32万元,经营净现金流量为25万元,假设不存在维持运营投资,则下列说法不正确的是()。

A.该年的所得税后净现金流量为32万元B.该年的回收额为7万元C.该年的所得税前净现金流量为32万元D.该年有32万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源9.计算静态投资回收期时,不涉及()。

A.建设期资本化利息B..流动资金投资C.无形资产投资D.开办费投资10.下列各项中,不影响项目投资收益率的是()。

财务管理试卷5答案

财务管理试卷5答案

首页南华大学财务管理学课程第五套试卷答案一、单项选择题(每小题1分,共10分。

将正确答案填入括号内,不选、少选、多选不得分)1、根据公司法规定,累积债券总额不得超过公司净资产的( B )A、30%B、40%C、50%D、60%2、平均折旧法计算的内含报酬率会( B )加速折旧法下的内含报酬率。

A、大于B、小于C、等于D、不一定大于或小于3、当税息前资产收益率( A )利息率的条件下,企业借入资金越多越有利。

A、大于B、小于C、等于D、不一定大于或小于4、企业吸收的无形资产最高不得超过注册资本的( C )。

A、20%B、25%C、30%D、35%5、下列费用中,属于资金筹集费用的是(A )A、股票的发行费用B、向股东支付的股利C、向投资者分配的利润D、汇兑损益6、企业发行股票,其发行价格应考虑(B )A、通货膨胀B、市盈率C、利息率D、利润额7、企业存货储存成本与经济批量呈( A )A、正比B、反比C、不相关D、相关但比例不确定8、企业财务就是( D )。

A、企业财务活动B、企业财务关系C、企业财务管理D、A与B的总和9、净现值与现值指数之间存在一定对应关系。

当NPV>0时,现值指数( D )A、< 0B、0<指数<1C、=1D、>110、债券平价、溢价、折价发行取决于( D )的关系。

A、期限与利率B、票面利率与限C、市场利率与期限D、票面利率与市场利率二、多项选择题(每小题2分,共计10分,将正确答案填入括号内,多选、不选、错选不得分,少选每选对一个0.5分)1、企业财务管理的主要内容有( BCD )A、决策管理B、投资管理C、筹资管理D、分配管理2、信用政策包括的内容有( ADE )。

A、信用条件B、信用期限C、折扣期限D、收款政策E、信用标准3、长期借款筹资的优点是( ABD )A、资金成本低B、借款弹性大C、筹资风险小D、筹资相对迅速4、企业持有现金的主要动机是( BD )A、保值动机B、交易动机C、储备动机D、预防动机5、投资短期有价证券应考虑( ABCD )A、风险程度B、变现性C、收益性D、投资期限6、确定订货点,必须考虑的因素是(A、B、C、D、E )A、平均每天的正常耗用量B、预计每天的最大耗用量C、提前时间D、预计最长提前时间E、保险储备7、债券的投资风险主要有(A、B、C、D、E )。

财务管理习题(附答案)

财务管理习题(附答案)

财务管理练习题(附答案)单项选择:1、货币时间价值的应该是(A)。

A利息率 B货币使用后的增值额 C利润率D差额价值2、在实务中,人们习惯利用(A)来表示货币时间价值。

A 绝对数 B相对数 C 平均数 D 指数3、复利终值系数的计算公式(C)。

A(1+i*n) B(1+i)n C(1+i)nD(1+i)-n4、复利现值系数的表现形式是(C)。

A(P/F,I,n) B(P/F,n,i) C(F/P,i,n) D(P/I,I,n)5、货币时间价值的计算通常采用(A)的形式。

A单利 B复利 C年金 D平均值多项选择题:1、货币时间价值通常以(CD)来表示。

A人民币 B美元 C绝对数 D相对数2、计算终值利息所需的资料有()。

A利率 B单利利息 C现值 D每期等额回收付款 E期数3、复利/现值系数可用于()的计算。

A已知现值求终值 B已知利率的期数求现值 C已知终值求现值 D已知现值终值和期数求贴现率4、下列属于复利现值的说法正确的是()。

A复利现值是复利终值对称概念B复利现值是以后资金按复利计算的现在价值 C复利现值是为了取得将来的本利和现在所需的现金 D复利现值是现值一定的资金按复利计算在将来的本利和5、下列关于复利的说法错误的是()。

A复利就是“利滚利” B任何期限的利息按复利计算比单利计算要多一些 C复利就是按双倍的利息计算 D复利现值和复利终值为倒数计算分析:1、某企业拟将闲置的货币资金100,000元存入银行,拟存5年,年利率5%。

(1)、按单利计算该企业5年后从银行取得的本利和。

(2)、按复利计算该企业5年后从银行取得的本利和。

单利100,000*5*5%+100,000 F=P+Z=P*(1+i*n)复利100,000*(1+5%)52、某企业有一投资项目,预计10年后可获得收益200万元,年利率10%,要求:按复利计算该项目收益现在的价值。

2000,000*(1+10%)-10 P=F (1+i )n =F*(1/(1+i )n)=771086.58 3、某企业现存入银行70,000元,准备为3年后建厂房做准备,银行复利利率为10%,要求:根据以上资料计算该企业3年后从银行得到的本利和。

《财务管理》试题及答案(三)

《财务管理》试题及答案(三)

《财务管理》试题及答案1、比较各种财务管理的目标优缺点2、经营者与股东之间的利益矛盾与冲突产生的根源是什么?有哪些表现?如何协调?股东和经营者间的冲突的根源是:经营者的目标是增加报酬,休闲时间,避免风险.但往往其目标和股东不完全一致,经营者可能为了自身的目标而背离股东的利益.表现在于:(1)道德风险,经营者会为了自己的目标,避免提高股价的风险,不努力实现企业财务管理的目标.(2)逆向选择,经营者为了自己的目标,挥霍股东的财富.股东和经营者之间的协调(1)监督,股东和经营者由于分散或远距离,往往存在信息不对称,股东可以通过注册会计师对财务报表进行审计,监督经营者的行为.(2)激励,股东可以通过让经营者分享企业增加的财富来鼓励他们采取符合股东最大利益的行动.通常,股东会同时采取这两种方式来协调自己和经营者的目标.监督成本,激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长,互相制约.股东要权衡轻重,力求找出能使三项之和最小的解决方法,它就是最佳的解决办法.3、债权人与股东之间的利益矛盾与冲突产生的根源是什么?有哪些表现?如何协调?股东和债权人的冲突的根源是:债权把资金借给企业目的是到期时收回本金和约定的利息收入,公司借款的目的是用它扩大经营,投入有风险的生产经营项目,两者的目标并不一致.股东得到资金后可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益,表现:第一,股东不经债权人的同意,投资于比债权人预期风险更高的新项目.如果计划失败,对债权人来说,超额利润肯定拿不到,发生损失却有可能要分担.第二,股东为了提高公司的利润,不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债,致使旧债券的价值下降,使旧债权人蒙受损失.如果企业破产,旧债权人和新债权人要共同分配破产后的财产,使旧债券的风险增加,价值下降.股东和债权人的协调债权人为了防止其利益被伤害,除了寻求立法保护,如破产时优先接管,优先于股东分配剩余财产等外,通常采取以下措施:第一,在借款合同中加入限制性条款,如规定资金的用途,规定不得发行新债或限制发行新债的数额等.第二,发现公司有损害其债权意图时,拒绝进一步合作,不再提供新的借款或提前收回借款4、影响企业偿债能力的表外因素有哪些?1、可动用的银行贷款指标银行已同意、企业未办理贷款手续的银行贷款限额可以随时增加企业的现金提高支付能力。

《财务管理》试题及答案解析

《财务管理》试题及答案解析

一.单项选择题(本类题共25小题,每小题1分,共25分,每小题备选答案中,只有一个符合题意的正确答案。

请将选定的答案,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。

多选.错选,不选均不得分)。

1.下列各项企业财务管理目标中,能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是()。

A.产值最大化中华会计网校B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化参考答案:D答案解析:企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。

试题点评:本题考核财务管理目标的基本知识。

教材P7相关内容。

这是基本知识,没有难度,不应失分。

【提示】本知识点在普通班模拟题五多选题3;实验班模四多选1,应试指南20页单选10和21页多选8等多处涉及。

中华会计网校2.已知某公司股票的β系数为0.5,短期国债收益率为6%,市场组合收益率为10%,则该公司股票的必要收益率为()。

A.6%B.8%C.10%D.16%中华会计网校参考答案:B答案解析:根据资本资产定价模型:必要报酬率=6%+0.5×(10%-6%)=8%。

试题点评:本题资本资产定价模型。

教材P34。

属于教材基本内容,应该掌握。

【提示】实验班模拟题五单选3、实验班模四单选题4、判断题2涉及该知识点、应试指南:40页单选7非常类似。

3.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%,两个方案都存在投资风险,在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是()。

A.标准离差率B.标准差C.协方差D.方差中华会计网校参考答案:A答案解析:在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下,应该用标准离差率来比较两个方案的风险。

试题点评:本题考核风险衡量。

教材P24相关内容,只要对教材熟悉,本题就不会失分。

【提示】应试指南:29页例题多选题3涉及该知识点。

4.企业进行多元化投资,其目的之一是()。

A.追求风险B.消除风险C.减少风险D.接受风险参考答案:C答案解析:非系统风险可以通过投资组合进行分散,所以企业进行了多元化投资的目的之一是减少风险。

2024年财务管理试题及答案

2024年财务管理试题及答案

2024年财务管理试题及答案宝子们!今天给大家整了一套2024年财务管理试题哈,满分100分,做完看看自己能得多少分 。

一、单项选择题(每题3分,共30分)。

A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 员工满意度最大化。

2. 下列哪项不属于财务活动?()。

A. 筹资活动B. 投资活动C. 生产活动D. 分配活动。

3. 资金时间价值的实质是()。

A. 资金周转使用后的增值额B. 资金存入银行的利息。

C. 资金闲置的损失D. 资金的账面价值。

4. 某企业向银行借款100万元,年利率为10%,期限为5年,每年年末等额偿还本息,则每年应偿还的金额为()万元。

(已知(P/A,10%,5)=3.7908)。

A. 26.38B. 20C. 16.38D. 37.91.5. 下列关于风险的说法,错误的是()。

A. 风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。

B. 风险可分为系统风险和非系统风险。

C. 系统风险是可分散风险。

D. 非系统风险是特定企业或特定行业所特有的风险。

6. 某投资项目的原始投资额为100万元,建设期为1年,投产后每年的净现金流量为25万元,项目寿命期为10年,则该项目的静态投资回收期为()年。

A. 4B. 5C. 6D. 7.7. 企业的筹资渠道不包括()。

A. 银行信贷资金B. 国家财政资金C. 企业自留资金D. 企业员工工资。

8. 下列各项中,不属于商业信用筹资方式的是()。

A. 应付账款B. 应付票据C. 预收账款D. 银行借款。

9. 下列关于资本成本的说法,正确的是()。

A. 资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。

B. 资本成本包括筹资费用和用资费用。

C. 资本成本与企业的投资决策无关。

D. 资本成本越低,企业的价值越高。

10. 企业进行利润分配时,应遵循的原则不包括()。

A. 依法分配原则B. 资本保全原则C. 充分保护债权人利益原则D. 利润最大化原则。

《财务管理》试题及答案大全

《财务管理》试题及答案大全

《财务管理》试题及答案四、计算题(每题10分,共10×5=50分)1、ABC公司年度销售净额为28000万元,息税前利润为8000万元,固定成本为3200万元,变动成本为60%;资本总额为20000万元,其中债权资本比例占40%,平均年利率为8%。

试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

【正确答案】贡献毛益=28000×(1-60%)=11200万元EBIT=11200-3200=8000万元营业杠杆系数=11200/8000=1.40六郎公司每年利息=20000×40%×8%=640万元财务杠杆系数=8000/(8000-640)=1.09联合杠杆系数=1.4×1.09=1.532、假设ABC公司准备进行一项投资,其各年的现金流量和分析人员确定的约当系数如下表所示,公司的资金成本为10%,分析该项目是否可行。

年份01234净现金流(万元)—200006000700080009000约当系数 1.00.950.90.80.8【正确答案】:该项目的净现值为:NPV=1.0×(-20000)+0.95×6000×PVIF10%,1+0.9×7000×PVIF10%,2 +0.8×8000×PVIF10%,3+0.8×9000×PVIF10%,4=109.1(千元)由于该项目按风险程度对现金流量进行调整后,计算出来的净现值大于0,所以该项目值得投资。

3、1、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合,它们的贝他系数分别为2.0,1.0和0.5,它们在证券组合中所占的比重分别为60%,30%和10%,股票的市场报酬率为14%,无风险报酬率为10%。

试确定这种证券组合的风险报酬率。

【正确答案】1)确定证券组合的贝他系数β+⨯60=⨯⨯+=%%5.055.1100.10.230%(2)计算该证券组合的风险报酬率()()%2.6%10%1455.1=-⨯=-⨯=F m R K K K β4、甲公司以1020元的价格购入债券A ,债券A 是2001年9月1日发行的,5年期债券,其面值为1000元,票面利率为8%。

西南财经《财务管理》习题及参考答案

西南财经《财务管理》习题及参考答案

第二章练习题1.某公司希望在3年后能有180000元的款项,用以购买一台机床,假定目前存款年利率为9%。

计算该公司现在应存入多少钱。

答案:138960元P=180000×(P/F,9%,3)=180000×=1389602.某公司每年末存入银行80000元,银行存款年利率为6%。

计算该公司第5年年末可从银行提取多少钱。

答案:450960元F=80000×(F/A,6%,5)=80000×=4509603.某人购入10年期债券一张,从第6年年末至第10年年末每年可获得本息200元,市场利率为9%。

计算该债券的现值。

答案:元P=200×(P/A,9%,5) ×(P/F,9%,5)或=200×[(P/A,9%,10)-(P/A,9%,5)]4. 某公司拟购置一处房产,房主提出两种付款方案:(1)从现在起,每年年初支付20万元,连续支付10次,共200万元;(2)从第5年开始,每年年初支付25万元,连续支付10次,共250万元。

假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%,你认为该公司应选择哪个方案。

方案(1)=20×〔(P/A,10%,10-1)+1〕=20×(+1)=20×=方案(2)=25×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,3)=25××=该公司应选择第二方案。

(方案1为即付年金,方案2为递延年金,对于递延年金关键是正确确定递延期S,方案2从第5年开始,每年年初支付,即从第4末开始有支付,则没有收支的期限即递延期为3)或:方案(2)=25×[(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3)]或:方案(2)=25×(P/A,10%,10)×(1+10%)×(P/F,10%,4)5. 某企业拟购买一台新机器设备,更换目前的旧设备。

财务管理习题(含参考答案)

财务管理习题(含参考答案)

财务管理习题(含参考答案)一、单选题(共30题,每题1分,共30分)1、有关企业投资的意义下列叙述中不正确的是()。

A、企业投资是实现财务管理目标的基本前提B、企业投资是降低风险的重要方法C、企业投资有利于提高职工的生活水平D、企业投资是发展生产的必要手段正确答案:C2、以下追加筹资方案的边际资本成本率为( )。

筹资方式追加筹资额资本成本率(%)长期借款 500 7优先股 200 13普通股 300 16合计1000 —A、10.5%B、10.8%C、10.7%D、10.9%正确答案:D3、当折现率与内含报酬率相等时( )。

A、净现值大于零B、现值小于零C、净现值等于零D、净现值不一定正确答案:C4、包括建设期的静态投资回收期是 _______。

A、净现值为零的年限B、累计净现值为零的年限C、净现金流量为零的年限D、累计净现金流量为零的年限正确答案:D5、甲公司对外流通的优先股每季度支付股利每股1.2元年必要报酬率为12%则该公司优先股的价值是每股( )元。

A、10B、40C、20D、606、在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下如果固定资产增加则短期资产减少而企业的风险和盈利( )。

A、增加B、一个增加另一个减少C、不变D、不确定正确答案:A7、某公司拟发行面值为1000元不计复利5年后一次还本付息票面利率为10%的债权。

已知发行时资金市场的年利率为12%(P/F10%5)=0.6209(P/F12%5)=0.5674。

则该公司债券的发行价格为()。

A、931.35B、907.84C、993.44D、851.10正确答案:D8、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是( )。

A、增发普通股B、增加银行借款C、增发公司债券D、增发优先股正确答案:A9、在下列财务分析主体中必须高度关注企业资本的保值和增值状况的是()。

A、企业所有者B、短期投资者C、企业债权人D、税务机关正确答案:A10、营业收入比例法不可以应用于以下哪一场景?( )。

最新财务管理试卷5套(附答案)资料

最新财务管理试卷5套(附答案)资料

《财务管理》试卷1卷一.单项选择题:(每题1分,共10分)1.企业现金管理的首要目的是()。

A.保证日常交易需要B.获得最大投资收益C.满足未来特定需求D.在银行维持补偿性余额2.多个方案相比较,标准离差率越小的方案,其风险()。

A.越大B. 越小C.不存在D.无法判断3.企业发行股票筹资的优点是()。

A.风险大B.风险小C.成本低D.可以产生节税效果4.股票投资的主要缺点是()。

A.投资收益小B.市场流动性差C.购买力风险高D.投资风险大5.剩余股利政策的根本目的是()。

A.调整资金结构B.增加留存收益C.更多地使用自有资金进行投资 D.降低综合资金成本6.下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是()。

A.预付货款B.赊销商品C.赊购商品D.融资租赁7.每股盈余无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股收益相等时的()A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润或收入8.下列哪个属于债券筹资的优点:()A.成本低B.没有固定的利息负担C.可增强企业的举债能力D.筹资迅速9.若年利率为12%,每季复利一次,则每年期利率实际利率等于( )。

A. 10.55%B. 11.45%C. 11.55%D. 12.55%10.有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是()。

A.可免付现金,有利于扩大经营B.会使企业的财产价值增加C.可能会使每股市价下跌D.变现力强,易流通,股东乐意接受二.判断题:(每题1分,共15分)1.现金管理的目标是尽量降低现金的占用量,以获得更多的收益。

2.如果某企业没有负债和优先股,则其财务杠杆系数为0。

3.如果企业不存在固定成本,则其不能利用经营杠杆。

4.如果公司财务管理人员预测利息率暂时较低,但不久的将来有可能上升的话,大量发行长期债券对企业有利。

5.不论企业财务状况如何,企业必须支付到期的负债及利息,所以债务筹资风险较大。

6.投资方案的回收期越长,表明该方案的风险程度越小。

财务管理试题及答案(参考)

财务管理试题及答案(参考)

财务管理试题及答案一、单项挑选题1. 把投资分为直截了当投资和间接投资的标准是()。

A. 投资行为的介入程度 B. 投入的领域 C. 投资的方向2. 下列属于直截了当投资的是() B. 购买固定资产 C. 购买公司债券 D.购买公债3. 对于项目投资,下列表达式别正确的是( A.计算期二建设期+运营期B.C. 达产期是指从投产至达到设计预期水平的阶段 4. 计算投资项目现金流量时,下列讲法别正确的是()。

运营期=试产期+达产期D. 从投产日到终结点之间的时刻间隔称为运营期A. 必须思考现金流量的增量B. 尽可能利用将来的会计利润数据C. 别能思考沉没成本因素D. 思考项目对企业其他部门的妨碍5. 某完整工业投资项目的建设期为 0,第一年流淌资产需用额为1000 万元,流淌负债可用额为 400万元,第二年流淌资产需用额为 1200 万元,流淌负债可用额为 600 万元,则下列讲法别正确的是()。

A. 第一年的流淌资金投资额为 600 万元B. 第二年的流淌资金投资额为 600 万元 C . 第二年的流动资金投资额为 0 万元 D. 第二年的流淌资金需用额为 600 万元6. 经营成本中别包括()。

A. 该年折旧费B. 工资及福利费C. 外购动力费D. 修理费 7. 项目投资现金流量表(全部投资现金流量表)中别包括( A.所得税前净现金流量 B. 累计所得税前净现金流量C. 借款本金偿还D. 所得税后净现金流量8. 某投资项目终结点那一年的自由现金流量为 32 万元,经营净现金流量为 25万元,假设别存在维持运营投资,则下列讲法别正确的是()。

A. 该年的所得税后净现金流量为 32 万元B. 该年的回收额为 7 万元C. 该年的所得税前净现金流量为 32万元D. 该年有 32 万元能够作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源 9. 计算静态投资回收期时,别涉及()。

A. 建设期资本化利息B. . 流淌资金投资C. 无形资产投资D. 开办费投资10. 下列各项中,别妨碍项目投资收益率的是()。

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《 财务管理 》 试卷1卷 一. 单项选择题:(每题1分,共10分) 1. 企业现金管理的首要目的是( )。 A.保证日常交易需要 B.获得最大投资收益 C.满足未来特定需求 D.在银行维持补偿性余额 2. 多个方案相比较,标准离差率越小的方案,其风险( )。 A.越大 B. 越小 C.不存在 D.无法判断 3.企业发行股票筹资的优点是( )。 A.风险大 B.风险小 C.成本低 D.可以产生节税效果 4.股票投资的主要缺点是( )。 A.投资收益小 B.市场流动性差 C.购买力风险高 D.投资风险大 5.剩余股利政策的根本目的是( )。 A.调整资金结构 B.增加留存收益 C.更多地使用自有资金进行投资 D.降低综合资金成本 6.下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是( )。 A.预付货款 B.赊销商品 C.赊购商品 D.融资租赁 7.每股盈余无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股收益相等时的()A.成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润或收入 8.下列哪个属于债券筹资的优点:( ) A.成本低 B.没有固定的利息负担 C.可增强企业的举债能力 D.筹资迅速 9.若年利率为12%,每季复利一次,则每年期利率实际利率等于( )。 A. 10.55% B. 11.45% C. 11.55% D. 12.55% 10.有关股份公司发放股票股利的表述不正确的是( )。 A. 可免付现金,有利于扩大经营 B. 会使企业的财产价值增加 C. 可能会使每股市价下跌 D. 变现力强,易流通,股东乐意接受 二. 判断题:(每题1分,共15分) 1. 现金管理的目标是尽量降低现金的占用量,以获得更多的收益。 2. 如果某企业没有负债和优先股,则其财务杠杆系数为0。 3. 如果企业不存在固定成本,则其不能利用经营杠杆。 4. 如果公司财务管理人员预测利息率暂时较低,但不久的将来有可能上升的话,大量发行长期债券对企业有利。 5. 不论企业财务状况如何,企业必须支付到期的负债及利息,所以债务筹资风险较大。 6. 投资方案的回收期越长,表明该方案的风险程度越小。 7. 风险价值系数通常由投资者主观确定。如果投资者愿意冒较大的风险以追求较高的投资收益率,可把风险系数定得大一些;反之,不愿意冒大的风险,就可以定得小一些。 8. 当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5时,总杠杆系数为3。 9. 现值指数是一个相对数指标,反映投资的效率;而净现值是一个绝对数指标,反映投资的效益。 10. (P/A, i, 1)=(P/F, i, 1) 11. 内含报酬率是现值指数为零时的报酬率。 12. 在债券价值和票面利率一定的情况下,市场利率越高,则债券的发行价格越低。 13. 利润最大化考虑了资金的时间价值和风险价值。 14. 融资租赁期间,设备维修和保养一般由出租人提供。 15. 留存收益属普通股股东所有,不必支付筹资费用,所以留存收益没有资金成本。 三. 计算:(共30分) 1. 某债券面值为500元,票面利率为10%,期限为5年,到期一次还本付息总计750元。若当时的市场利率为8%,该债券价格为多少时,企业才能购买? (P/A,8%,5)= 3.9927 (P/A,10%,5)=3.7908 (P/F,8%,5)=0.6806 (P/F,10%,5)=0.6209 (5分) 2. 某企业现金收支状况比较稳定,预计全年(按360天计算)需要现金10万元,现金与有价证券的转换成本每次为200元,有价证券的年收益率为10%。要求:计算该企业: i. 最佳现金持有量。(1分) ii. 机会成本和转换成本。(1分) iii. 最低现金相关总成本。(1分) iv. 有价证券年变现次数。(1分) v. 有价证券交易间隔期。(1分) 3. 某企业资金结构及个别资金成本资料如下: 资本结构 金额(万元) 相关资料 长期借款 200 年利息率8%,借款手续费不计 长期债券 400 年利息率9%,筹资费率4%

普通股股本 800 每股面值10元,共计80万股,本年每股股利1元,普通股股利年增长率为5%,筹资费率为4% 留存收益 600 合计 2000 注:企业所得税税率为40% 要求:计算该企业加权平均资金成本。 (5分) 4. 某公司2003年资本总额为1000万元,其中普通股为600万元(24万股),债务400万元。债务利率为8%,假定公司所得税率为40%。该公司2004年预计将资本总额增至1200万元,需追加资本200万元。预计公司2004年的息税前利润为200万元。现有两个筹资方案供选择: (1)发行债券200万元,年利率为12%; (2)增发普通股8万股筹资200万元。

要求:(1)测算两个追加筹资方案的每股盈余无差别点和无差别点的普通股每股税后利润 ( 3分) (2)测算两个追加筹资方案2004年普通股每股税后利润,并依此作出决策。(2分) 5. 某公司销售净额为280万元,息税前利润为80万元,固定成本为32万元,变动成本率为60%;资本总额为200万元,债务比率为40%,债务利率为10%。 要求:分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数,并说明它们各自的经济意义。(5分) 6.某企业向银行借款20万元,借款年利率为10%,借款期限为1年,请计算企业分别采用收款法、贴现法和加息法这三种付息方式的实际利率(加息法分12个月等额偿还本息)。 ( 5分) 答案 一. A B B D C C D A D B 二. F F T T T F F F T T F T F F F 三. 1、750*(P/F,8%,5)= 750*0.6806=510.45 2、TC=Q/2*10%+100,000/Q*200 (1) Q=(2*100,000*200/10%)1/2=20,000(元) (2) 机会成本=20,000*10%/2=1,000(元) 转换成本=100,000/20,000*200=1,000(元) (3) 1,000+1,000=2,000(元) (4) 100,000/20,000=5(次) (5) 360/5=72(天/次) 3、8%*(1—40%)*10%+[9%/(1—4%)] *(1—40%)*20%+{[1/10(1—4%)]+5%}*40%+(1/10+5%)*30% =4.8%*10%+5.625*20%+15.42%*40%+15%*30%=12.273% 4、(1)[(EBIT—400*8%—200*12%)(1—40%)]/24 =[(EBIT—400*8%)(1—40%)]/(24+8) EBIT=128(万元) 此时:EPS(1)=EPS(2)=1.8 (2)EPS(1)=[(200—400*8%—200*12%)(1—40%)]/24=3.6 EPS(2)=[(200—400*8%)(1—40%)]/(24+8)=3.15 EPS(1)>EPS(2)所以应选择方案(1)即发行债券 5、DOL=(80+32)/80=1.4 (倍) 表示销售量变动1倍会引起息税前利润变动1.4倍 DFL=80/(80-200*40%*10%)=1.11 (倍) 表示息税前利润变动1倍会引起普通股每股利润变动1.11倍 DCL=DOL*DFL=1.55(倍) 表示销售量变动1倍会引起普通股每股利润变动1.55倍 6、收款法:10% 贴现法:10%/90%=11.11% 加息法: 10%*2=20%

《 财务管理 》 试卷2卷 一、单项选择题:(每题1分,共10分) 1.下列各项中属于筹资企业可利用商业信用的是( ) A.预付货款 B.赊销商品 C.赊购商品 D.融资租赁 2.资金时间价值相当于没有风险和通货膨胀条件下的( ) 利息率 B.额外收益 C.社会平均资金利润率 D.利润 3.在证券投资中,因通货膨胀带来的风险是( ) A.违约风险 B.购买力风险 C.利息率风险 D.流动性风险 4.股票投资的主要缺点是( ) A.投资收益小 B.市场流动性差 C.购买力风险高 D.投资风险大 5.下列各项目中,不属于“自然性筹资”的是( ) A.应付工资 B.应付帐款 C.短期借款 D.应交税金 6.某公司负债和权益筹资额的比例为2:5,综合资金成本率为12%,若资金成本和资金结构不变,则当发行100万元长期债券时,筹资总额分界点为( ) A.1200元 B.350万元 C.200万元 D.100万元 7.某企业需借入资金90万元,由于银行要求保持10%的补偿性余额,则企业应向银行申请借款的数额为( )。 A.81万元 B.90万元 C.100万元 D.99万元 8.某公司2000年息税前利润为6000万元,实际利息费用为1000万元,则该公司2001年的财务杠杆系数为( ) A.6 B.1.2 C. 0.83 D.2 9.融资租赁最大的优点是( ) A.成本低 B.风险小 C.能最快形成生产能力 D.不需支付利息 10..每股盈余无差别点是指两种筹资方案下,普通股每股收益相等时的( ) 成本总额 B.筹资总额 C.资金结构 D.息税前利润或收入 二、判断题:(每题1分,共15分) 1. 现值指数是一个相对数指标,反映投资的效率,而净现值是一个绝对数指标,反映投资的效率。 2. 投资方案的回收期越长,表明该方案的风险程度越小。 6. 在利率相同的情况下,第8年末1元的复利现值系数大于第6年末1元的复利现值系数。 7. 不论企业财务状况如何,企业必须支付到期的负债及利息,所以债务筹资风险较大。 8. 已知某固定资产投资项目,投产后每年可获得净利润100万元,年折旧额为150万元,项目期满有残值50万元。据此可以判断,该

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