日本央行利率决议及会议记录摘要

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说金论赢：日本会议纪要一如预期近期金银能否走出震荡格局？

说金论赢：日本会议纪要一如预期近期金银能否走出震荡格局？今日早间7:50日本公布了2月14日会议纪要，在此次货币政策会议中，日本央行维持基准利率0-0.1%及资产购买规模101万亿日元不变。

作为世界第三大经济体，其经济政策依然值得我们重点关注。

但一如预期，央行委员们仍建议采取激进的宽松措施来达成2%的通货膨胀目标。

日本央行在纪要中表示，如果日本公债收益率维持在低点，有可能损害银行利润并削弱对经济支持。

部分委员称可能将资产购买措施于每月定期购买国债操作合并进行，可能考虑将固定利率操作的资金用于购置国债。

许多委员表示可能将固定利率操作的资金用于购买公债上周四(3月7日)宣布维持基准0-0.1%及101万亿日元购债规模不变，符合市场普遍预期。

这是现任行长白川方明最后一次主持政策会议，下次会议将在4月3日召开。

3.12现货黄金、伦敦金行情分析：周一（3月11日）现货黄金、伦敦金开盘于1579.4，开盘后依然惯性整理，一度回落试探1575附近，但很快得以反弹，于亚盘尾盘时段刷新日内高点至1583.5附近，伴随着欧盘的开盘，小幅回落，由于没有太多消息面的刺激，美盘开盘后依然保持着震荡走势，金价始终围绕着说金论赢给出的区间1575—1585运行，最终收盘于1581.7，收取一根小阳。

日线来看，MA5与MA10走平之后再次粘合在一起，金价也是正好运行于其粘合处，中长期均线依然向下，附图指标虽均为金叉运行，但都运行于低位，虽开始放量，但是力度远远不够，在没有消息面的刺激下，一时半会难有作为；4小时来看，两连阳之后，使得金价再次站上布林中轨以及均线粘合组之上，布林走平之后，有向上打开的迹象，MA中短期均线粘合，MA60向下打开，附图指标同日线一样，虽都为金叉运行，但形成于较低位，能量不够；1小时来看，小时线6连阳，布林开口也是再次打开，均线粘合之后出现明显的拐头迹象，MACD于0轴之上形成金叉，RSI，KDJ于50附近形成金叉；综合来看，从各周期可以看出，各附图指标均为金叉运行，但都运行于相对低位，在没有重要消息面的刺激下，樵夫也难为无米之炊，上方同样关注近期多次试探，但始终无法成功站稳的阻力1585一线，下方支撑依然关组1575，日内操作上，说金论赢建议依然以高沽低渣为主。

日本央行基准利率

日本央行基准利率
10月28日，日本央行公布利率决议，将基准利率维持在-0.1%的历史低点，将10年期日本国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。

此外，日本央行还将2022财年日本核心CPI预期涨幅从此前的2.3%上调到了2.9%。

在全球各大央行收紧货币政策的浪潮中，日本央行仍是一个“鸽派异类”。

据悉，日本央行强调，将在必要时毫不犹豫地加码宽松，并重申没有购买日本国债的限制。

根据声明，日本央行一致通过收益率曲线控制(YCC)决定，预计短期、长期利率将保持在当前或更低水平，仍认为下一财年的通胀率将降至2%以下，核心消费者通胀可能在下一财年中期放缓增长步伐。

日本央行还指出，日本经济的不确定性极高，经济增长面临下行风险。

日本央行下调了对2022和2023财年的GDP增速预期，分别由此前预期的2.4%和2.0%下调至2%和1.9%，但该行同时将2024财年的GDP增速预期由此前预期的1.3%上调至1.5%。

日本央行表示，由于被压抑的需求以及弱势日元的支持，日本企业利润可能保持在较高水平。

该行预计，全球通胀率将逐步下降，海外经济体将继续适度增长。

截至发稿，美元兑日元汇率报146.41;日本十年期国债收益率跌3.53%，报0.246%。

日本央行利率决议

维持量化宽松(QE)规模不变800亿欧元/月
英国脱欧后该行举行的首次货币政策会议
2016年9月8日
三大利率维稳：将存款利率维持在-0.40%，主要再融资利率维持在零，边际借贷机制利率维持在0.25%不变
1.维持量化宽松(QE)规模不变800亿欧元/月
2.欧洲央行在公布利率决议的同时声明称，QE项目会实施至2017年3月，如有必要会延长；QE计划将持续，直到通胀和目标维持一致；且管委会仍预计一段较长时期内，指标利率将保持在当前或更低水准。
2.通胀超调承诺：承诺扩大基础货币水平直至CPI超越2%的目标，并且稳定在2%的上方。
3.货币基础可能浮动，以实现收益率曲线控制。
维持利率不变，修改货币政策框架以实现通胀目标
欧央行利率决议
时间
利率
资产购买
备注
2016年1月21日
将存款利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别维持在-0.30%、0.05%和0.30%不变。
维持QE规模600亿欧元/月
欧洲央行维稳利率2016年 Nhomakorabea月10日
下调三大利率：将存款利率从-0.30下调至-0.40%，主要再融资利率从0.05下调至0.00%，边际贷款利率从0.30%下调至0.25%；
1.QE规模从600亿欧元/月扩大至800亿欧元/月
2.并扩大QE范围，投资级别的非银行公司债券将被纳入资产购买行。
2016年3月15日
1. 维持对金融机构在央行的部分准备金收取0.1%的利率不变。
2.免于对货币储备基金(MRF)实行负利率，而是自5月起实施零利率
从4月起，将按计划ETF年购买规模增至3.3万亿日元
维持货币政策不变
维持政策不变，下修对经济的评估
2016年4月28日

日本央行：维持货币政策不变

专ｆ ’ ！合作似：｜Ｉ｜同民银行研究院
日本央行：维持货币政策不变
３月１６日，日本央行召开议息会议，决定对金
力道不足。日本央行会继续推进强力货币宽松政策，
以便尽早实现通胀目标。 ”
融机构存放在央行的超额准备金利率维持在一Ｏ．１％不变，维持１Ｏ年期围债收益率目标Ｏ．Ｏ％，以及年度
为核心消费者通胀将在今年下半年接近１％，这很可
能成真。但我们不会仅因为如此而自动调高收益率目
个百分点，结束了连续１６个月的负增长态势。１月份ＣＰＩ同比增速为Ｏ．４％，较２０１６年１２月份上升０．１
标” 。日本央行将会把日本经济状况及长期通胀预估
货币政策。
（刘桂林）
≥ 董 ≤ ≤ 囊薹鍪薅
童蠹溢 ≤ ≤ 蒜源自面看。该决策符合市场预期。
一
是虽然日本通缩压力有所缓解，但距离日本央行提出的２％的目标依然遥远；二是当前通胀的
上升主要源于原油价格的回升，而油价的未来走势仍有很大的不确定性；三是在美国经济贸易政策重压下。日本企业对加薪态度仍十分谨慎，加薪幅度有所收窄，日本彻底走出通缩仍需宽松政策的有效
创近三年以来新高；１月份工业生产指数同比增长
日本央行行长黑田东彦称：“ 一些市场参与者认
３．７％，较２０１６年１２月份上升０－５个百分点。１月份

日本央行将利率维持在-0.1%

龙源期刊网日本央行将利率维持在-0.1%作者：来源：《中国经贸聚焦》2016年第04期据英国《金融时报》3月16日报道，日本央行（BoJ）下调了对本国经济的预期，但仍将利率维持在-0.1%水平，该行正在设法消除公众对1月份利率突然迈入负值区域的困惑。

在宣布一系列旨在减少负利率在金融系统引发非预期性后果的政策微调后，日本央行行长黑田东彦（Haruhiko Kuroda）不得不为这一政策辩护。

日本央行的言论暗示了今年晚些时候出台更多宽松政策的可能性很高，但也显示出，负利率的连锁反应正给欧洲央行（ECB）及其他央行在新激进政策工具的使用上带来实际限制。

“我的确看到了日本央行正在软化其负利率立场的迹象，”汇丰（HSBC）驻香港经济学家伊祖米·戴瓦莉尔（Izumi Devalier）说，“我认为，他们被自己收到的负面反馈的数量吓到了。

”她补充说：“我无法排除进一步降息的可能，但这强调了一点，他们希望给这一政策更多一点时间发挥作用，”并称，日本央行很可能在下月进一步推出宽松措施。

除了维持利率不变，日本央行将继续每年购买80万亿日元（合7080亿美元）资产的计划。

1月份开始实施的负利率政策拖累银行股下跌，并促使金融业的工会放弃他们的加薪要求，这与日本央行想要推高通胀的目标背道而驰。

1月份的这一政策也没有大大压低日元汇率，因为对日元的避险需求占了上风。

3月15日日本央行公布利率决定后，日元兑美元汇率上升，从1美元兑113.8日元上升到兑113日元。

黑田东彦认为该政策正在按预期发挥作用。

他在记者会上表示：“自从我们引入负利率，短期和长期债券收益率下跌，而且这显然已带动抵押贷款和贷款利率下降，因此在利率方面的影响已经很明显。

我预计这种影响将蔓延到物价和实体经济。

”。

日本的利率市场化改革及其经验教训（五篇模版）

日本的利率市场化改革及其经验教训（五篇模版）第一篇：日本的利率市场化改革及其经验教训利率市场化及其经验教训一、对日本利率市场化改革的考察日本利率市场化改革的特点是以国债利率市场化为突破口展开的。

日本在二战后很长时期内一直推行低利率政策，以维持国内金融体系的稳定，加快实施经济复苏计划，但到了20世纪70年代后期，日本经济进人了低增长时期．政府开始谋求大量发行国债，国债的发行对象逐步扩大，从商业银行转向商业银行以外的机构和个人。

为了提高国债的流动性．日本开辟了国债流通市场，由此促成了国债利率的市场化定价。

随着国债利率的市场化，1978年6月以后，日本中央银行逐步取消了对货币市场的利率控制，实现了货币市场利率的市场化．并由此开始了存、贷教利率市场化的步伐。

二、对智利利率市场化改革的考察智利的利率市场化改革是以失败的典型被人们记住的，其改革进程充满经验和教训。

从1974年起，智利新政府开始了货币主义性质经济自由化改革。

其金融改革最引人注目。

从1974～1976年，其国内金融自由化改革几乎全部完成。

1976年完成银行私有化。

1 977年利率市场化，1979年资本账户开放。

在改革后的短期内取得一定成效，但利率放开后，由于金融监管机铺的建设不力，银行制度设计上存在缺陷等，使智利利率市场化陷入困境，1976～1982年期间．年平均实际利率达到32％，某些单项利率最高时达69％。

智利的利率市场化改革未达到预期目标，不仅出现了储蓄负增长，投资增势缓慢．而且出现了外资过度流人和比索升值，从1979年6月至1982年6月的3年中，外资流入翻了两番，比索大约升值了25%，但到了1981年后期，外资流人量已太幅减少．再加上公众缺乏信心，比索贬值已成共识。

1 982年6月，智利政府不得不宣布比索大幅度贬值，贬值幅度达18％。

此后比索一直处于贬值状态，到l 983年时，比索已贬值99％。

由于银行大量借外债用于放款t此时，其情形已是智利银行体系的实际破产。

若日本央行下调银行存款利息,将释放3,730亿美元贷款

日本央行(BOJ)在上周四(12月20日)结束为期两天的货币政策会议，宣布将资产购买规模扩大10万亿日元至101万亿日元，并将在2013年1月22日结束的议息会议上检视中长期物价稳定性。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
在12月份议息会议上，日本央行委员石田浩二(Koji Ishida)建议降低银行存款利息，这一建议增加了资金在未来涌入债券市场的可能。日本央行目前管理着3,730亿美元银行存款，这一规模与台湾经济规模相当。
德意志证券(Deutsche Securities Inc)驻日本东京首席利率策略师山下森城(Makoto Yamashita)表示，市场已经考虑到日本央行会在2013年4月份之后取消存款利率的可能性，这种调整已经变得越来越现实。取消银行存款利息就意味着短期国债收益率下降将获得更多空间。
三井住友(Sumitomo Mitsui Asset Management)资深经济学家武藤宏明(Hiroaki Muto)认为，很多人都希望调降银行存款利息，从而加速银行放贷；日本央行部分委员认为调降银行存款利息并不会刺激银行放贷，也无助于日本经济增长，但其他委员则并不认同。
尽管石田浩二关于废除0.1%利息支付建议被日本央行以8:1投票否决，但候任日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)则已经呼吁日本央行无限量放宽货币政策直至2.0%水平通胀目标实现。日本10年期国债收益率在上周五(12月21日)跌至0.765%，为连续第二个交易日下滑，在全球10年期国债收益率中，仅高于瑞士和中国香港，因日本央行扩大其资产购买规模并维持利率水平在0-0.1%不变。
日本央行行长白川方明(Masaaki Shirakawa)已经拒绝降息石田浩二所提出的降息建议，称安倍晋三上调通胀目标的要求将在1月22日结束的下一次议息会议上得到讨论，并强烈希望日本政府在抗击通缩上发挥作用。白川方明定于2013年4月8日结束日本央行行长任期。

日本央行结束零利率隔夜拆借利率上调25点

符合预期将逐步调整利率，结束零利率政策后将继续维持利率在较低水平。而日本
融资融券首轮规模框定２亿元Ｏ
票票全球小麦库存本年度将创３年新低央行政策委员会以６赞同３反对，将官Ｏ方贴现率由０１调至０４％上％。
ｊ匿财・黄金】
广州首家黄金交易厅正式开业
业务条件之一的客户交易结算资金第三方下降。下一年度的全球小麦供需形势明显存管方案将以国泰君安的方案作为蓝本。
广东粤宝黄金交易营业厅正式开门迎趋紧，２０／７０６０年度全球小麦库存估计仅为１６亿吨，这将比当前年度水平骤降约客。该营业斤主要开展的是黄金及其制Ｏ
向投资人收兑黄金。可收兑的黄金制品包 ຫໍສະໝຸດ 酶蝴・汇】外
日本央行结束零利率隔夜拆借利率上调２点５
括金条、金砖、金币、纪念金章和首饰黄金等。收兑时，投资者须凭本人身份证，提供合法来源凭证，经柜台专业人员检验
重量和成色后，进行交易。
者及最终用户将一律与信息服务商通过９．％。然而，货币基金的收益有了明显５２
一
已提供市场的即时行情，而是为不同类型投资者提供差异化服务。
零利率政策可能导致经济波动，如果经济
理财・期货】
香港投资基金公会执行董事黄王慈明在对外谈到Ｃ金时，表示： “ 们的重基我点是配合内地投资者的需求，而不仅仅是

日本央行维持利率及QQE政策不变

日本央行维持利率及QQE政策不变
作者：暂无
来源：《中国商界》 2016年第4期
3月15日，日本央行公布利率决议，维持现有-O.l%的政策利率及货币基础年增幅80万亿
日元的计划。

日本央行称，通胀预期在近期已经走弱，日本需要考虑价格趋势风险。

如有必要，将加大宽松措施，直至达到2%的通胀目标。

值得注意的是，日本央行1月货币政策会议表示“若有必要，将进一步降低负利率”。

本
月则删除此句，表述调整为“若有必要，将加大宽松。

”日本央行委员会以8:1的投票结果维
持货币基础年增幅目标不变，以7:2的投票结果维持负利率不变（1月会议时是5:4）。

16日，日本央行行长黑田东彦表示，该行进一步下调负利率的几率存在，理论上负利率可
以下调至-0.5%。

黑田还给出了未来行动的三个方向：再次采取负利率、量化、质化(即QQE)，
即进一步降低负利率、加速扩张货币基础和购买风险更高的资产。

点评
日本央行1月份推出负利率政策，效果却并不理想，不仅未能有效提振股市和压制日元汇率，反而导致银行利润下滑，国债收益率大幅下探，市场波动加剧。

从物价走势来看，日本1月份CPI与核心CPI均保持不变，而去年12月份分别为0.1%和0.2%，物价继续走弱。

加之经济下行趋势加剧，日本央行行长黑田东彦选择了与欧央行完全不
同的前瞻指引，未来可能会选择继续全面宽松。

不过，鉴于日本经济的结构性问题积重难返，安倍经济学的第三支箭进展不大，只靠货币
政策的单兵突进可能仍然难以收到明显效果。

（王静文）。

解读：日本央行4月会议纪要声明全文

解读：日本央行4月会议纪要声明全文解读：日本央行4月会议纪要声明全文解读：日本央行4月会议纪要声明全文周二日本央行公布了4月议息会议纪要。

该纪要显示，委员们一致认为，日本经济持续复苏，潜在通胀趋势正在稳固改善，QQE和负利率政策有明确的影响。

周二(6月21日)上午，日本央行公布了4月议息会议纪要。

该纪要显示，委员们一致认为，日本经济持续复苏，潜在通胀趋势正在稳固改善，QQE和负利率政策有明确的影响，全球市场动荡意味着需要更多时间才能看到货币政策的好处。

该会议纪要公布后，美元兑日元小幅走低。

下面原油外汇投资网分析师为大家解读日本央行公布了4月议息会议纪要全文，以及对外汇后市有哪些重大影响4月会议纪要还显示，少数委员对通胀前景表示出更多谨慎;多数委员认为通胀可能逐渐回升至2%;少数委员表日元贬值对物价的正面影响可能将减弱;少数委员称今年基本薪资增幅低于去年;少数委员认为QQE加上负利率导致日本国债市场吃紧;少数委员认为应当考虑更灵活地购买日本国债;少数委员认为()负利率政策损害了国债市场的稳定性。

另外，该会议纪要显示，大多数委员认为尽管cPi预估下降，但良性经济周期仍未变;一位委员认为QQE的效果在减弱，副作用在扩大;部分委员认为经济和物价面临的风险仍倾向于下行;少数委员认为应该审视风险，若有必要可以进一步宽松。

日本央行此前提及，4月28日，日本央行以7-2的投票结果维持负利率-0.1%不变，且货币基础年增幅目标维持在80万亿日元，符合预期。

另外，日本央行推迟实现2%通胀目标的时间表;并预计cPi会在20XX 财年达到2%的目标。

这一结果大大出乎市场意料，日股以及美元兑日元均出现“蹦极式”跳水。

日本央行行长黑田东彦当日还表示，日本央行没有讨论贷款负利率计划。

黑田东彦解释称，日本经济继续维持温和复苏的趋势，近期通胀表现疲弱，必要时可以进一步下调负利率，并在三个维度上扩大宽松，但还需要更多的时间来审视货币政策效果，这暗示日本央行在短期并不会进一步宽松。

xx的日本央行会议纪要.doc

xx最新的日本央行会议纪要
周二(7月21日)，日本央行(BOJ)6月18日至19日货币政策会议纪要，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)及多数委员坚持将量化质化宽松政策(QQE)实施至通胀率稳定在2%，表示未来通胀情况将继续改善。

委员们赞同对现有的通胀趋势的预期，通胀情况在目前产能缺口和中远期通胀预期的决定下有望持续改善。

少数委员认为QQE的影响正在减弱，长期利率已暂时增长至0.5%至0.6%区间。

局部委员那么认为QQE的影响依然显著，在海外利率上升的同时依然能将国内利率稳定在低位。

一名委员表示消费者物价指数(CPI)增长不明显。

委员们讨论了关于明年减少政策会议召开次数的事宜，同意央行可以在经济形势显著改变时通过召开临时会议做出灵活反响。

日本财务省(MOF)代表称，政府希望央行能够在制定货币政策时能够更加深思熟虑。

日本货币政策转折

日本货币政策转折
林靖
【期刊名称】《财经》
【年(卷),期】2006(000)006
【摘要】3月9日，日本中央银行货币政策委员会在金融政策决定会议上，以七票赞成、一票反对的结果决定，正式结束已实行五年的“数量宽松”的货币政策。

这意味着，基准利率将重新成为货币政策杠杆。

【总页数】2页(P83-84)
【作者】林靖
【作者单位】《财经》记者
【正文语种】中文
【中图分类】F822.0
【相关文献】
1.周期转折阶段金融货币政策取向分析 [J], 李江涛
2.一季度的流动性转折点与货币政策调整 [J], 陆磊
3.转折中的美国货币政策及其影响 [J], 王宇
4.日本货币政策面临转折 [J], 叶伟强
5.新的转折时期对“适度从紧”货币政策含义的思考 [J], 尹继志
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