财务战略
什么是财务战略
什么是财务战略财务战略是企业在实施和达成其长期目标和战略时所采取的财务方面的决策和行动的总称。
财务战略涉及到企业的财务资源配置、资本结构、利润分配以及与外界的金融关系等方面，旨在最大化企业的财务价值并保持企业的可持续发展。
财务战略的重要性财务战略在企业经营中起着至关重要的作用。
它对于企业的长期发展具有战略性的导向作用，并直接影响到企业的财务绩效和价值创造能力。
以下是财务战略的几个重要方面：资本结构决策财务战略包括了企业在资本结构方面的决策，即如何筹集和管理企业的资本。
企业可以通过债务融资或股权融资来满足其资本需求。
财务战略需要根据企业的特定情况来确定最适合的资本结构，以平衡债务和股权的使用，从而降低企业的财务风险并提高财务稳定性。
投资决策财务战略还包括了企业在投资方面的决策，即如何选择和管理企业的投资项目。
企业需要通过合理的资本预算和投资评估来确定最有价值的投资项目，并在项目执行过程中进行有效的资金管理和风险控制。
良好的财务战略能够帮助企业在投资决策中实现最大化的长期收益。
利润分配财务战略还涉及到企业的利润分配决策。
企业可以选择将利润用于再投资、分红或回购股票等方式。
财务战略需要考虑企业的长期战略目标和股东利益，以制定合适的利润分配政策，确保企业在财务上的可持续发展。
金融关系管理财务战略还包括与外部金融机构和投资者的关系管理。
企业需要与银行、债券市场和股票市场等金融机构保持良好的合作关系，以获取融资支持并提升企业的信用评级。
同时，财务战略还需要注重与投资者的沟通和关系维护，以增强企业的投资吸引力和市场声誉。
制定财务战略的步骤制定一个有效的财务战略需要一系列的步骤和分析。
以下是制定财务战略的一般步骤：1.确定目标：明确企业的长期发展目标和战略方向，包括财务指标和可持续发展目标。
2.分析环境：对企业所处的宏观经济环境、行业竞争环境和法律法规等进行全面分析，了解可能的风险和机遇。
3.资源评估：评估企业的财务资源和能力，包括资本、人力资源和技术能力等，确定企业可以利用的资源范围和限制。
财务战略
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其中：经济增加值=税后经营利润 –资本成本×投资资本=(投资资本回报率–资本 成本)×投资资本
综上，影响企业创造价值的因素有3个：第一，投资资本回 报率。第二，资本成本。第三，增长率。 • 投资资本回报率：提高盈利能力有助于增加市场增加值 • 资本成本：增加会减少市场增加值 • 增长率：当分子为正时，提高增长率使市场增加值变大； 当分子为负时，提高增长率使市场增加值变小。说明高增 长率的企业也可能损害股东价值
既然企业的目标是创造价值，那么管理者就需要知道如何 计量价值的创造。因为计量室管理的前提。 企业的市场增加额=企业资本市场价值-企业占用资 其中：企业资本市场价值：权益资本和负债资本的市价 企业占用资本：同一时点估计的企业占用的资本数额
2、权益增加值和债务增加值 企业市场增加值=（权益市场价值+债务市场价值）-占用权 益资本+占用债务资本） =权益增加值+债务增加值 通常债务增加值是者无法控制。因此债务增加值不是管 理业绩考试时应当扣除。管理业绩考核适用的应当是权益 的市场增加值。由此，增加企业价值就等于增加股东价值 ，而准确的财务目标定位就应当是股东财富最大化。
（二）确立财务战略的阻力 财务战略应考虑所有相关的环境因素、利益相关者的观点和 对账户和现金流的影响。选择的财务战略是可接受的。 股东价值最大化的限制性因素： 1、企业的内部约束：董事会对财务结构的看法、与投资者 保持良好关系的必要性、与整体企业目标匹配的财务战略的 必要性。
2、政府的影响：政府鼓励企业扩展业务，但也会通过法规和 税收来限制企业。（例如：税收政策和鼓励自由市场） 3、法律法规的约束：企业需要了解相关的法规，这些法规不 仅影响企业行为，而且影响企业与大众的关系，也会带来而 外的成本。
财务战略的分类
财务战略的分类
财务战略是指在企业经营过程中，通过规划、管理和配置资金等
财务资源，实现企业经营目标和利益最大化的策略。
财务战略可以分
类如下：
1. 资本结构战略：针对企业的资本结构进行规划和管理，以实
现资本结构与企业经营目标的最佳匹配。
包括资产负债表管理、融资
策略、股权投资等。
2. 资金管理战略：以最小化负债成本，最大化现金流为出发点，通过有效控制现金流量，优化资金配置、管理风险、提高资金使用效率，以加强企业的财务实力。
包括现金管理、预算管理、信用管理等。
3. 投资战略：依托企业整体发展战略，合理配置企业资金和其
他资源，以实现企业长远发展。
包括风险投资、并购投资、股权投资等。
4. 利润管理战略：以实现企业盈利为出发点，通过改善产品结构、提高生产效率、降低成本、优化销售渠道等方式，提高企业盈利
水平，以增强企业核心竞争力。
包括成本控制、收益管理、绩效管理等。
5. 税务筹划战略：通过合理利用税收政策，降低企业负担、提
高效益、规避风险、保护企业合法权益。
包括税务规划、税务合规、
税务争议解决等。
财务战略
财务战略1，所谓财务战略，其实就是“钱”的战略，钱从哪里来，花到哪里去，有了必要的启动资本（1元）之后，剩下的就是不断的投融资过程，通过各种途径，让钱生钱，这才是财务战略的根本，企业发展是个不断创业的过程2，财务战略的核心是股东价值，根据公式：股东价值=利润/风险，传统财务关注的是如何降低风险，提升利润，从而提升股东价值。
但常识告诉我们，风险低的地方利润也低；利润高的地方风险也一定高。
楼主反其道而行之，通过抬高风险而获得超高利润，专挑高风险行业以获取最高收益（假钞、盗版、毒品、抢劫、卖淫、枪支、造假、欺诈、股票），不失为公司高速扩张时期的优选财务策略。
3，财务战略制定的精髓是：在公司发展的不同阶段，需要动态匹配不同的财务策略。
如：什么时候骗钱，什么时候造假，什么时候融资，什么时候做大，需要适时判断，因此，要求财务扩展到财务专业之外，具备广博的见识和经验，尤其是识别和利用各种商业模式的能力，善于发现价值和整合资源的能力，才能制定出有高度、有价值的财务战略。
如本案中，要对光盘市场、高档酒店、娱乐城、互联网、资本市场等行业的运作规律、商业模式及潜规则了如指掌，最好还能在相关领域（工商、公安、税务、政府）有深厚的人脉关系，如果还能同时整合黑白两道资源那就圆满了4，财务战略中最重要的是投资战略，包括：投资策略、理念及风险控制。
关于投资策略：本案投资的项目聚焦在传统黑道儿产业及山寨高科技领域。
投资理念也符合中国传统商业理念，“将欲取之，必先与之”，敢于在种子期投入，获得超额回报。
关于风险控制：决策时即使有风险，只要预见到了，就没什么可怕的，要在执行过程中动态控制风险。
5，财务战略里面必然要包含利益分配机制的建立，这样才能做大、做强、做长久，实现共赢的理念，比如：回扣、小费、提成、分红等，要与市场接轨，同时与你的商业模式匹配，该吐血的地方要吐血，需要破财的地方要破财，决不能谨小慎微，破坏了道儿上规矩，那样的机制是发展不起来的。
财务战略
财务战略财务战略概述财务战略，是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。
财务战略关注的焦点是企业资金流动，这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性；企业财务战略应基于企业内外环境对资金流动的影响，这是财务战略环境分析的特征所在；企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略；企业财务战略应具备战略的主要一般特征，即应注重全局性、长期性和创造性。
财务战略的特征共性：(1)全局性和长期性财务战略是以整个企业的筹资、投资和收益分配的全局性工作为对象，根据长远发展需要而制定的，一经制定就会对企业为了相当长时期内财务活动产生重大影响。
(2)导向性财务战略是企业一切财务战术决策的指南，企业一切财务活动都应该仅仅围绕其实施和开展。
个性：(1)相对独立性在市场经济条件下，财务战略不再只是企业生产经营过程的附属职能，而是由其特定的相对独立的内容；财务活动并非总是企业的“局部”活动，而是由许多对企业整体发展具有战略性意义的内容。
(2)从属性作为企业战略系统中的一个子系统，财务战略必须服从和反应企业战略的总体要求，与企业战略协调一致，提供资金支持。
(3)谋划对象的特殊性财务战略的意义财务战略作为企业整体战略的一个子系统，具有重要意义：1.通过对企业内外环境分析并结合企业整体战略的要求，它提高了企业财务的能力，即提高了企业财务系统对环境的适应性；2.财务战略注重系统性分析，这提高了企业整体协调性，从而提高了企业的协同效应；3.财务战略着眼于长远利益与整体绩效，有助于创造并维持企业的财务优势，进而创造并保持企业的竞争优势。
财务战略的内容包含投资战略、融资战略、财务管理；一、投资战略：投资方向、投资优先方向、其他相关多元化领域中的潜在市场机会。
二、融资战略1．证券融资：通过上市筹集项目发展资金，上市后争取配股、增发等形式进一步筹集未来项目发展资金。
财务战略
稳健型财 务战略
防御收缩型 财务战略
防御收缩型财务战略 以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为 目的的一种财务战略。实施防御收缩型财务战 略，一般将尽可能减少现金流出和尽可能增加 现金流入作为首要任务，通过采取削减分部和 精简机构等措施，盘活存量资产，节约成本支 出，集中一切可以集中的人力用于企业的主导 业务，以增强企业主导业务的市场竞争力。 “低负债、低收益、高分配”是实施这种财务 战略企业的基本财务特征。
财务战略
企业发展咨询研究院
财务战略概述
财务战略，是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体 财务战略 战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资 金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创 造性的谋划，并确保其执行的过程。
财务战略关注的焦点是企业资金流动，这是财务战略不同于其他各种 战略的质的规定性；企业财务战略应基于企业内外环境对资金流动的 影响，这是财务战略环境分析的特征所在；企业财务战略的目标是确 保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略；企业财务战略应 具备战略的主要一般特征，即应注重全局性、长期性和创造性。
财Байду номын сангаас战略的内容
财务管理
融资战略
投资战略
1．证券融资 2．国际融资 3．自我积累融资 4．信贷融资
1．聪明财务 2．稳妥财务 3．战略财务
1．投资方向 2．投资优先方向 3．其他相关多元 化领域中的潜在 市场机会
现代企业财务战略的类型
扩张型财务战略 以实现企业资产规模的快速扩张为目的 的一种财务战略。为了实施这种财务战 略，企业往往需要在将绝大部分乃至全 部利润留存的同时，大量地进行外部筹 资，更多地利用负债。大量筹措外部资 金是为了弥补内部积累相对于企业扩张 需要的不足，更多地利用负债而不是股 权筹资，这是因为负债筹资既能为企业 带来财务杠杆效应，又能防止净资产收 益率和每股收益的稀释。扩张型财务战 略一般会表现出“高负债、高收益、少 分配”的特征。 稳健型财务战略 以实现企业财务绩效的稳定增长和资产 规模的平稳扩张为目的的一种财务战略。 实施稳健型财务战略的企业，一般将尽 可能优化现有资源的配置和提高现有资 源的使用效率及效益作为首要任务，将 利润积累作为实现企业资产规模扩张的 基本资金来源。为了防止过重的利息负 担，这类企业对利用负债实现企业资产 规模和经营规模的扩张往往持十分谨慎 的态度。所以，实施稳健型财务战略企 业的一般财务特征是“适度负债、中收 益、适度分配”。
财务战略
二、特征
财务战略
（一）财务战略的“战略”共性 全局性、长期性、导向性、风险性、适应性、动态性 （二）财务战略的“财务”个性 1、相对独立性 2、地位的从属性 3、谋划对象的特殊性 4、实施主体的全员性
三、分类
财务战略
（一）财务战略的职能分类
（二）财务战略的综合分类
三、分类
财务战略
（一）财务战略的职能分类 1、投资战略 主要解决战略规划期间公司资金投放的目标、原则、规 模、方式、时机等重大问题。 2、筹资战略 主要解决战略规划期间公司筹资的目的、原则、方向、 规模、结构、渠道和方式等重大问题。 3、营运战略 涉及企业营运资本的战略性规划。 4、股利战略 主要解决战略规划期间公司利润分配形式、规模、 时机等问题。
四、财务战略选择的依据
（一）与宏观经济周期相适应
（二）与企业发展阶段相适应
财务战略
（三）与企业经济增长方式相适应
四、财务战略选择的依据
（一）与宏观经济周期相适应 经济复苏 扩张型财务战略 经济繁荣 稳健型财务战略 经济衰退
财务战略
先采取扩张型财务战略，再转为
防御型财务战略
经济萧条（特别是低谷时期）
三、分类
财务战略
（二）财务战略的综合分类 1、扩张型财务战略——“高负债、高收益、少分配” 以实现公司生产经营规模的快速扩张为目的； 一般表现为长期内迅速扩大投资规模，全部或大部分保 留利润，大量筹措外部资本。 2、稳健型财务战略——“适度负债、中收益、适度分 配” 以实现公司绩效稳定增长和资产规模的平稳扩张为目的； 一般表现为长期内稳定增长的投资规模，保留部分 利润，内部留利与外部筹资结合。
财务战略
一、含义
财务战略
财务战略(financial strategy)，是指为谋求企业资金 均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务 竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的 基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性 的谋划，并确保其执行的过程。
财务战略的概念
财务战略的概念1. 定义财务战略是组织在实现其长期目标时所制定的财务目标、策略和行动计划的总和。
它是连接财务管理和战略管理的桥梁，旨在为组织提供财务支持和资源分配方面的指导。
2. 关键概念2.1 财务目标财务目标是确定组织财务战略的基础，它是衡量财务绩效和成功的标准。
财务目标可以包括增加利润、提高现金流、增加股东价值、降低债务风险等。
财务目标应与组织的战略目标和价值观保持一致，并确保与其他方面的目标相互协调。
2.2 资本结构资本结构是指组织在不同的资金来源（如股本和债务）之间的比例和组合方式。
通过调整资本结构，组织可以平衡风险和回报，优化资本成本，并保障偿付能力。
资本结构的决策应综合考虑财务目标、市场条件、债务风险、股东利益等多个因素。
2.3 资本预算资本预算是指组织在一段时间内用于投资和资产购置的预算。
它涉及到对不同项目的评估、选择和实施，以最大化投资回报率。
通过财务评估方法（如净现值、内部收益率等），组织可以决策是否进行特定投资，并确定合理的投资规模和时间安排。
2.4 资金管理资金管理是指组织对现金流量进行管理和优化的过程。
它包括现金流量的预测、资金需求的确定、短期投资决策、资金筹集和支付的管理等方面。
通过有效的资金管理，组织可以降低流动性风险、最大限度地利用资金、提高财务灵活性和偿付能力。
2.5 绩效评估绩效评估是衡量组织财务战略成功的关键指标，并为战略优化提供依据。
它可以使用一系列财务指标（如利润率、投资回报率、偿债能力等）来衡量组织在不同方面的绩效。
通过绩效评估，组织可以及时发现问题、调整策略、改进绩效，以实现战略目标。
3. 重要性财务战略对于组织的长期发展和成功至关重要。
以下是其重要性的几个方面：3.1 战略规划与执行财务战略是战略规划和执行的重要组成部分。
它可以帮助组织明确战略目标，并制定合适的财务策略和行动计划来支持战略实施。
在规划和执行过程中，财务战略确保财务资源的适当配置，风险的有效管理和财务绩效的及时监控。
公司财务战略是什么
公司财务战略是什么公司财务战略是指在实现公司财务目标和战略目标的过程中，制定和执行的一系列策略和计划。
财务战略的核心是以财务手段支持公司的战略目标，并确保公司的财务健康和可持续发展。
本文将介绍公司财务战略的重要性、制定财务战略的原则以及一些常见的财务战略。
公司财务战略的重要性公司财务战略对于公司的成功至关重要。
首先，财务战略可以帮助公司合理分配资金资源，确保资金的最佳利用。
财务战略可以将公司的资金用于最有前景和回报的项目，避免浪费和低效的资金投入。
其次，财务战略可以帮助公司降低财务风险并提高稳定性。
通过合理的财务规划和风险管理，公司可以更好地应对外部环境的挑战，降低经济波动的影响，并确保公司财务的稳定和可持续发展。
此外，财务战略还可以为公司提供决策依据。
通过对财务状况的全面分析和评估，公司可以更准确地评估不同战略选择的影响和风险，有助于做出明智的决策，并确保公司在市场竞争中保持竞争优势。
制定财务战略的原则制定财务战略需要遵循一些基本原则，以确保其有效性和可持续性。
1. 对战略目标的贡献公司财务战略应该与公司的战略目标相一致，并能够为实现这些目标做出贡献。
财务战略应该追求综合效益，不仅关注短期的财务指标，还应考虑长期价值的创造和保持。
2. 风险管理和控制财务战略需要综合考虑公司面临的各种风险，并制定相应的措施进行管理和控制。
合理的风险管理可以降低公司的财务风险，确保财务安全和稳健的运营。
3. 资金的合理配置财务战略需要合理配置公司的资金资源。
公司应根据不同项目的风险和回报特征，将资金分配到最有前景和回报的项目上，以最大程度地提高资金的利用效率和经济效益。
4. 绩效评估和反馈制定财务战略的同时，还需要建立相应的绩效评估指标，对财务战略的实施进行监控和反馈。
通过定期的绩效评估，可以及时调整财务战略，确保其与公司的实际情况和市场变化相适应。
常见的财务战略在实际运作中，公司可以采用不同的财务战略来实现财务目标和战略目标。
财务战略
三、行业结构分析法
1、行业结构的含义 2、波特行业结构分析法 竞争优势 3、行业定位 竞争范围 差异化 低成本
2）企业内部财务环境的因素影响分析
3）SWOT的因素定性分析 3、SWOT分析法的运用
（三）SWOT分析法的步骤 优势——S 弱点——W
列出优势
机会——0 S0战略
列出弱点
WO战略
列出机会
威胁——T
发挥优势，利用机会
ST战略
利用机会，克服弱点
WT战略
列出威胁
利用优势，回避威胁 克服弱点，回避威胁
（四）SWOT分析与资金投放战略
机会——O
1、西欧的联合
2、用户选择商品时对健康的关注
3、欧洲自由市场的兴起
4、对汤料的需求年增长率为10%
5、美国与墨西哥自由贸易协定
SO战略 1、收购欧洲的食品公司
WO战略 1、建立在欧洲销售汤料
2、在墨西哥新建分厂
3、开发新的健康汤料
的合资企业
2、开发新产品
4、组建在亚洲销售汤料
的合资企业
例:某经营良好的公司SWOT矩阵分析
优势——S 1、流动比率增长到2.25 2、盈利率上升到6.94 3、员工士气高涨 弱点——W 1、存在待决法律诉讼 2、设备利用率下降到74% 3、缺少战略管理系统
4、拥有新的计算机信息 4、研发支出增长了31% 系统 5、市场份额提高到24% 5、对经销商的激励不够 有效
2、财务战略的综合类型
1）扩张型财务战略——全部或大部分保留利 润，大量筹措外部资本 2）稳健型财务战略——保留部分利润，内部 留利与外部筹资结合
3）防御型财务战略——保持现有投资规模、 投资收益、资产负债率、资本结构、股利政 策
如何理解财务战略
如何理解财务战略引言财务战略是指基于企业核心目标和发展方向，采取相应的财务决策来支持和实现企业战略的一种管理方法。
它是企业在动态和复杂的市场环境中实现长期竞争优势的重要组成部分。
理解财务战略对企业的可持续发展和盈利能力至关重要。
财务战略的重要性1.支持企业战略：财务战略是企业战略的一部分，通过合理配置财务资源，支持和实现企业的长期发展目标。
2.资源管理和风险控制：财务战略帮助企业合理管理资金、资产和负债，优化资源配置，降低财务风险。
3.改善财务业绩：财务战略通过制定具体的财务目标和措施，提高企业的盈利能力和财务业绩。
4.资本市场竞争优势：财务战略可以帮助企业在资本市场获得更多资源和投资机会，提升企业的市场竞争力。
5.决策支持：财务战略提供了财务数据和指标，为企业决策提供科学依据和支持。
财务战略的基本原则1.综合性原则：财务战略需要综合考虑企业内外部环境因素，包括市场竞争、行业特点、股东利益等，使之与企业整体战略相匹配。
2.长期性原则：财务战略是一个长期的规划和执行过程，需要以长期目标为导向，注重持续的市场价值创造。
3.灵活性原则：财务战略需要具备灵活性，能够根据市场环境的变化做出调整和适应，保持竞争优势。
4.效益性原则：财务战略需要注重效益和回报，使企业的财务决策和资源配置能够最大化地提供利润和价值。
5.风险控制原则：财务战略需要根据企业的风险承受能力和盈利能力，制定合理的风险控制措施，降低财务风险。
实施财务战略的步骤1.分析企业现状：了解企业的财务状况、竞争环境和市场机会，明确当前面临的挑战和机遇。
2.确定财务目标：根据企业核心目标和发展方向，确定财务目标，包括收入增长、盈利能力、资本结构等方面的目标。
3.制定财务策略：根据财务目标，制定相应的财务战略，包括资金筹集、投资决策、资本运作等方面的策略。
4.实施与执行：通过财务决策和资源配置，实施财务战略，并监控和评估实施效果，在执行过程中不断调整和改进。
财务战略的种类
财务战略的种类财务战略是一个组织制定的旨在实现财务目标的长期规划和行动计划。
根据不同的目标和组织需求，存在各种类型的财务战略。
下面将介绍一些常见的财务战略种类。
1.成本领先战略：成本领先战略是指通过降低生产成本和经营费用，以获得竞争优势的战略。
组织可以通过采取一系列措施，如规模经济、供应链优化和技术创新，来实现成本领先战略。
这种战略的目标是提高利润率和市场份额。
2.差异化战略：差异化战略是指通过提供独特的产品或服务，以吸引消费者并与竞争对手区分开来。
这种战略的关键是在产品设计、品牌营销和客户体验等方面与竞争对手不同。
差异化战略旨在创造高附加值，从而提高销售额和市场份额。
3.市场扩张战略：市场扩张战略是指通过进入新市场或扩大现有市场份额，来实现增长和盈利能力的战略。
这种战略可以通过开拓新的地理区域、寻找新的客户群体或推出新的产品线来实现。
市场扩张战略的目标是扩大销售和市场份额，以提高收入和利润。
4.资本结构优化战略：资本结构优化战略是指通过调整债务和资本的组合，以最大程度地提高股东回报率的战略。
这种战略涉及到资本成本、财务杠杆和股东权益等因素的优化，旨在提高企业价值和股东财富。
5.环境责任战略：环境责任战略是指企业采取可持续发展和环境保护措施，以降低对环境的影响并满足社会责任的战略。
这种战略包括减少能源消耗、降低碳排放、改进废物处理等措施。
环境责任战略旨在提高企业形象和可持续经营能力。
这些是一些常见的财务战略种类，每种战略都有其独特的目标和方法。
企业在制定财务战略时，应根据自身情况和市场环境选择适合的战略类型，并灵活应用，以实现财务目标和企业增长。
第5章 财务战略
5.1
财务战略概述
5）财务战略管理过程
5.1
财务战略概述
6）财务战略的类型
从资金筹措与使用特征的角度，可以将财务战略划
分为快速扩张型、稳健发展型和防御收缩型三种， 它们的特征见表8—1。
5.1
财务战略概述
6）财务战略的类型
快速扩 张型财 务战略 稳健发 展型财 务战略 防御收 缩型财 务战略
也称为进攻型的财务战略，它是配合公司的一体化 战略和多元化战略而展开的，以实现公司资产规模 的扩张为目的。
• 剩余股利战略在发放股利时，优先考 虑投资的需要，如果投资过后还有剩 余则发放股利，如果没有剩余则不发 放。这种战略的核心思想是以公司的 投资为先、发展为重。 • 稳定的股利战略是指公司的股利分配 在一段时间里维持不变；而持续增加 的股利战略则是指公司的股利分配每 年按一个固定成长率持续增加。
（1）剩余股 利战略
（4）低正 常股利加 额外股利 战略
（5）零股 利战略
5.3
财务战略规划
1）财务战略规划程序
• 公司在进行财务战略规划时首先需要明确 公司组织目标（包括财务目标），进行公 司的外部环境和内部环境分析，结合公司 总体战略，在此基础上分析公司战略性财
务活动，对公司未来的筹资、投资和分配
等财务活动作出战略性和系统性的规划， 明确财务战略目标，设计战略保障措施， 从而形成与公司内外部环境相协调的财务 战略方案。
常常用来分析企业相关经营业务之间现金
流量的平衡问题。
5.3
财务战略规划
–（3）波士顿矩阵分析法
• 波士顿矩阵分析法可将一个公司的业务分 成以下四种类型： ①问题业务 。 ②明星业务 。 ③现金牛业务。 ④瘦狗业务 。
战略财务七步法
战略财务七步法战略财务七步法是一种有效的财务管理方法，它可以帮助企业制定和实施财务战略，提高企业的财务绩效。
本文将介绍战略财务七步法的具体内容和实施方法。
第一步：制定财务战略制定财务战略是企业财务管理的基础。
企业应该根据自身的经营特点和市场环境，制定适合自己的财务战略。
财务战略应该包括财务目标、财务政策和财务计划等内容。
财务目标应该明确、具体、可衡量，财务政策应该与企业的经营战略相一致，财务计划应该具有可行性和可操作性。
第二步：制定预算制定预算是财务管理的重要环节。
企业应该根据财务战略和市场环境，制定合理的预算。
预算应该包括收入预算、成本预算、利润预算和现金流量预算等内容。
预算应该具有可行性和可操作性，同时应该与实际经营情况相一致。
第三步：制定绩效指标制定绩效指标是衡量企业财务绩效的重要手段。
企业应该根据财务目标和市场环境，制定合理的绩效指标。
绩效指标应该具有可衡量性、可比性和可操作性，同时应该与实际经营情况相一致。
第四步：实施成本控制实施成本控制是提高企业财务绩效的重要手段。
企业应该根据财务目标和市场环境，实施合理的成本控制。
成本控制应该包括成本核算、成本分析和成本管理等内容。
成本控制应该具有可行性和可操作性，同时应该与实际经营情况相一致。
第五步：实施风险管理实施风险管理是保障企业财务安全的重要手段。
企业应该根据市场环境和经营特点，制定合理的风险管理策略。
风险管理应该包括风险识别、风险评估和风险控制等内容。
风险管理应该具有可行性和可操作性，同时应该与实际经营情况相一致。
第六步：实施投资决策实施投资决策是提高企业财务绩效的重要手段。
企业应该根据财务目标和市场环境，制定合理的投资决策。
投资决策应该包括投资评估、投资决策和投资管理等内容。
投资决策应该具有可行性和可操作性，同时应该与实际经营情况相一致。
第七步：实施绩效评估实施绩效评估是衡量企业财务绩效的重要手段。
企业应该根据财务目标和市场环境，制定合理的绩效评估方法。
财务战略的概念
财务战略的概念财务战略是指企业在实现战略目标的过程中，通过财务手段和资源的配置，达到最优化的财务效益和风险控制的一种战略规划。
财务战略的主要内容包括以下几个方面：一、资本结构管理资本结构是指企业通过债务和股权融资所形成的资本组合。
财务战略需要考虑企业的资本结构，以达到最优化的财务效益和风险控制。
企业需要根据自身的经营特点和市场环境，选择合适的资本结构，平衡债务和股权的比例，降低财务风险，提高财务效益。
二、资金管理资金管理是指企业对资金的筹集、运用、监控和控制等方面的管理。
财务战略需要考虑企业的资金管理，以达到最优化的财务效益和风险控制。
企业需要合理规划资金的使用，降低资金成本，提高资金利用效率，保证企业的资金安全。
三、投资决策投资决策是指企业对投资项目的选择、评估和决策等方面的管理。
财务战略需要考虑企业的投资决策，以达到最优化的财务效益和风险控制。
企业需要根据市场需求和自身实力，选择合适的投资项目，进行风险评估，制定合理的投资计划，提高投资回报率。
四、财务风险管理财务风险管理是指企业对财务风险的识别、评估、控制和防范等方面的管理。
财务战略需要考虑企业的财务风险管理，以达到最优化的财务效益和风险控制。
企业需要制定合理的财务风险管理策略，降低财务风险，保障企业的财务安全。
五、财务绩效管理财务绩效管理是指企业对财务绩效的评估、监控和控制等方面的管理。
财务战略需要考虑企业的财务绩效管理，以达到最优化的财务效益和风险控制。
企业需要制定合理的财务绩效评估指标，监控和控制财务绩效，提高企业的财务效益。
综上所述，财务战略是企业实现战略目标的重要手段，需要考虑资本结构管理、资金管理、投资决策、财务风险管理和财务绩效管理等方面的内容，以达到最优化的财务效益和风险控制。
财务战略的意义
财务战略的意义财务战略是指企业在经营过程中制定的一系列财务目标和实施计划，以实现企业长期发展和利润最大化的战略规划。
财务战略在企业管理中具有重要的意义，对企业的发展和运营起着决定性的作用。
下面将详细介绍财务战略的意义。
1. 提供财务目标和方向财务战略为企业提供了明确的财务目标和方向。
它匡助企业确定长期发展目标，并制定相应的财务计划和策略，以实现这些目标。
通过制定财务战略，企业能够更好地规划资金的运用和配置，确保企业在财务方面取得可持续的优势。
2. 优化资源配置财务战略能够匡助企业优化资源的配置，提高资源利用效率。
通过合理的财务规划和资金管理，企业能够更好地利用有限的资源，实现资源的最大化利用。
财务战略还可以匡助企业降低成本，提高盈利能力，为企业的可持续发展提供有力支持。
3. 降低财务风险财务战略有助于企业降低财务风险。
通过合理的风险评估和管理，企业能够有效应对各种财务风险，如市场波动、资金流动性风险等。
财务战略还可以匡助企业建立健全的内部控制体系，防范财务风险的发生，保障企业的财务安全。
4. 改善企业形象和信誉财务战略对企业的形象和信誉具有重要影响。
通过制定科学合理的财务战略，企业能够提高财务透明度，增强投资者和合作火伴的信任。
良好的财务战略还可以提升企业的品牌形象，增强市场竞争力，为企业的发展创造良好的外部环境。
5. 促进企业创新和发展财务战略对企业的创新和发展起到推动作用。
通过合理的财务规划和资金管理，企业能够为创新活动提供充足的资金支持，促进技术研发和产品创新。
财务战略还可以匡助企业拓展市场，开辟新的业务领域，实现企业的持续增长。
综上所述，财务战略在企业管理中具有重要的意义。
它能够为企业提供明确的财务目标和方向，优化资源配置，降低财务风险，改善企业形象和信誉，促进企业创新和发展。
因此，企业应高度重视财务战略的制定和执行，将其纳入企业整体战略的重要组成部份，以实现企业长期发展和利润最大化的目标。
【知识点】财务战略
【知识点】财务战略
财务战略是企业战略的重要组成部分，它关注的是企业财务资源的优化配置和有效利用。
以下是关于财务战略的一些知识点：
1、财务战略的定义：财务战略是在企业总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。
2、财务战略的目标：财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略。
它关注的是企业资金流动，这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性。
3、财务战略的制定：在制定财务战略时，企业需要基于对企业内外环境因素对资金流动影响的分析，进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行。
4、财务战略的内容：财务战略包括筹资战略、投资战略和收益分配战略。
筹资战略关注的是如何为企业筹集资金，投资战略关注的是如何将筹集到的资金进行有效的投资，收益分配战略关注的是如何将企业的收益进行合理的分配。
5、财务战略的实施：在实施财务战略时，企业需要制定详细的计划和措施，确保战略的顺利实施。
同时，企业还需要建立有效的监控机制，及时发现和解决实施过程中出现的问题。
6、财务战略的风险：由于企业的理财环境总是在不断变化，因
此，任何企业的财务战略都伴随着风险。
企业需要建立风险防范机制，及时识别和应对可能出现的风险。
总之，财务战略是企业战略的重要组成部分，它关注的是企业财务资源的优化配置和有效利用。
在制定和实施财务战略时，企业需要基于对企业内外环境因素的分析，进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行。
同时，企业还需要建立有效的监控机制和风险防范机制，确保财务战略的顺利实施。
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财务战略财务战略的含义：企业主总体战略目标的统筹下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源的优化配置为衡量标准，所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。
财务战略的特征1．全局性、长期性和导向性的重大谋划2．涉及企业的外部环境和内部条件3．对企业财务资源的长期优化配置安排4．与企业拥有的财务资源及其配置能力相关5．收到企业文化和价值观的重要影响财务战略的分类一、职能分类二．综合类型扩张型财务战略稳增性财务战略防御性财务战略收缩型财务战略财务战略分析方法SWOT 分析法四因素：企业将上述的两个因素经过定性地判断分别归纳为SWOT分析法的运用（1）SWOT分析表（2）SWOT分析图财务战略选择的依据1．与宏观周期相适应经济复苏——扩张型财务战略经济繁荣——先采取扩张型财务战略，再转为稳健型财务战略经济衰退——防御型财务战略经济萧条——采取防御型和收缩性财务战略链接：财务环境中的经济环境：经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、经济政策经济周期2． 财务战略必须与企业发展阶段相适应 扩张型财务战略：稳健型财务战略全面预算体系（了解） 全面预算的含义：企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励 全面预算的特点：以战略规划和经营目标为导向 以业务活动环节及部门为依托 以人、财、物等资源要素为基础 与管理控制相衔接 全面预算的构成：、*销售预算是年度预算的编制起点，按照以销定产的原则编制生产预算，同时编制销售费用预算。
全面预算的作用：用于落实企业长期战略目标规划 用于明确业务环节和部门的目标 用于协调业务环节和部门的行动 用于控制业务环节和部门的业务 全面预算程序1． 根据企业的发展战略，制定经营投资的计划 2． 分析企业财务状况，确定目标资本结构3．测算企业留用利润（留存收益&自有资金）4．选择适当的预测方法企业资本需要量的主要因素1．企业生产经营规模的影响2．对外投资规模3．资本成本4．现金流量状况第五章长期筹资方式长期筹资：企业作为筹资主体，根据经营活动、投资活动和资本结构调整等需要，通过一定的金融市场和筹资渠道，采用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。
短期筹资&长期筹资企业作为筹资主体，根据经营活动和投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。
意义：·任何企业在生存发展过程，都需要始终维持一定的资本规模·企业为了稳定一定的供求关系并获得一定的投资收益，对外开展投资活动，往往也需要筹集资本·根据内外部环境的变化，适时采取调整企业资本结构的策略，也需要及时地筹集资本长期筹资的动机·扩张性筹集动机：企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机·调整性筹资动机：因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机·混合性筹资动机：既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机。
长期筹资的原则·合法性原则·效益性原则·合理性原则·及时性原则筹资方式和筹资渠道的配合是否借助银行等金融机构：直接和间接投资 资本属性的不同股权投资性筹资：投入资本筹资&发行普通股筹资 投入资本筹资：投入资本筹资：是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹资方式。
主体是进行投入资本筹资的企业（独资制、合伙制&公司制） 投入资本的种类：国家直接投资——形成国家资本其他企业、事业单位等法人的直接投资——形成法人资本 本企业内部职工和城乡居民的直接投资——形成个人资本 外国投资者和港澳台地区投资者的直接投资——形成外商资本 投入资本筹资的条件和要求： 主体条件——非股份制需要要求——必须符合企业生产经营和科研开发需要消化要求——必须在技术上能够消化、人员操作方面能够适应 投入资本筹资的程序 确定投入资本筹集的数量 选择投入资本筹集的具体形式签署决定、合同或协议等文件 取得资金来源投入资本筹资的优缺点： 优点：投入资本筹资所筹得的资本属于企业的股权资本，与债务资本相比较，它能提高企业的自信和借款能力。
投入资本筹资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进的设备和技术，能尽快形成生产经营能力。
投入资本筹资的财务风险较低。
缺点：投入资本筹资通常资本成本较高投入资本筹资未能以股票为媒介，产权关系有时候不够清晰，也不便于产权交易。
发行普通股筹资股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。
优先股&普通股记名股票（发起人、国家授权投资机构、法人etc ）&不记名股票（公众两者皆可） 面额股票&无面额股票国家股、法人股、个人股和外资股 始发股&新股（股东权利和义务相同） A,B,H,N 股股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额都相等。
公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。
股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利。
同此发行的同种类股票，每股的发行的条件和价格应当相同。
股票可以等价或者溢价发行但是不得低于票面金额发行。
发行方法：有偿增资（公幕发行、股东优先认股、第三者分摊）。
股东无偿配股。
（1）无偿交付是股份公司用资本公积金转赠股本。
（2）股票派息是股份公司以当年利润分派新股代替多股东支付现金股利。
（3）股票分割是指将大面额股票分割为若干股小面额股票。
有偿无偿并行增股。
发售方式：自销方式&承销方式（包销&代销）股票发行定价股票发行定价的原则《公司法》规定的原则（1）同次发行的股票，每股发行价格应当相同。
（2）任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同的价格。
（3）股票发行的价格可以按票面金额，也可超过票面金额，但不得低于票面金额。
股票发行定价的方式（1）累积订单方式（2）固定价格方式我国公司的股票发行价格属于固定价格方式。
股票上市的意义：提高所发行股票的流动性和变现性，便于投资者认购、交易促进公司股权的社会化，避免股权过于集中提高公司的知名度有助于确定公司增发新股的发行价格便于确定公司的价值股票上市的决策：公司状况分析上市股票的股利决策：固定股利额&固定股利率&正常股利加额外股利股利分派方式：（财产、现金、股票）优点：1．普通股筹资没有固定股利的负担2．没有固定的到期日，无须偿还，它是公司的永久性资本，除非公司清算才予以清偿3．风险小4．能提升公司的信誉缺点：1．资本成本较高2．可能会分散公司的控制权3．如果以后增发普通股，可能引起股价的波动长期借款：1、种类政策性银行贷款、商业银行贷款&保险公司贷款抵押贷款&信用贷款基本建设贷款、更新改造贷款、科技开发&新产品试制贷款etc2、信用条件授信额度：借款企业与银行之间正式或者非正式协议规定的企业借款最高额周转授信协议：一种经常为大公司使用欧冠的正式授信额度补偿性余额：银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款的10%~20%的平均存款余额留存银行3、优点：借款速度较快借款资本成本较低借款筹资弹性较大可以发挥财务杠杆的作用缺点：借款筹资风险较高（有固定的利息负担和固定的偿付期限）借款筹资现值条件较多借款筹资数量有限发行债券：种类：记名&不记名债券抵押债券&信用债券固定利率债券&浮动利率债券参与债券&非参与债券收益债券&可转换债券&附认股权债券上市债券&非上市债券债券的发行价格：决定债券发行价格的因素：1．债券面额2．票面利率3．市场利率4．债券期限方法（折价、溢价、等价）优点：1、筹资成本较低2、发挥财务杠杆的作用3、能够保障股东的控制权4、便于调整公司资本结构缺点：1．财务风险较高2．限制条件多3．数量有限融资租赁租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，讲资产租借给承租人使用的一种经济行为。
种类：经营租赁&融资租赁融资租赁的方式：直接租赁、售后回租、杠杆租赁融资租赁的租金计划决定租金的因素：租赁设备的购置成本、预计租赁设备的残值、利息、租赁手续费、租赁期限、租金的支付方式融资租赁租金的测算方法：1．平均分摊法A=[（C-S）+I+F]/NC：购置成本S：租赁设备设备预计残值F：手续费*例题很重要2．等额年金法A=PV A n/PVIFA *例题先付等额租金方式融资租赁筹资的优缺点：优点：能够迅速获得所需资产限制条件较少免遭设备陈旧过时的风险全部租金通常在整个租期内分期支付租金费用允许在所得税前扣除缺点：租赁筹资的成本较高机会损失混合性筹资1．优先股：特点：固定股利、剩余财产、无表决权、由公司赎回种类：累计优先股&非累计优先股参与优先股&非参与优先股可赎回优先股&不可赎回优先股动机：防止公司股权分散化调剂现金余缺改善公司资本结构维持举债能力优先股筹资的优缺点：优点：没有固定的到期日，不用偿付本金。
公司不承担还本义务。
既有固定性，又有一定的灵活性保持普通股股东对公司的控制权能够增强公司的股权资本基础，提高公司的借款举债能力。
缺点：资本成本虽低于普通股，但一般高于债券有些爱凝固筹资的制约因素较多可能形成较重的财务负担可转换债券说可转换证券的种类——可转换债券可转换优先股可转换债券的特性——具有债务与权益筹资的双重属性，属于混合性筹资。
可转换债券的发行条件：最近3个会计年度连续盈利，加权平均净资产收益率不低于6%。
本次发行后，累计债券余额不超过最近一期末净资产额的40%。
最近3个会计年度实现的年均可分配利润不低于公司债券一年的利息。
可转换债券的转换期限——我国最短3年，最长5年。
可转换债券的转换价格——是指以可转换债券转换为股票的每股价格。
可转换债券的转换比率——可转换债券的面值除以转换价格可转换债券的优缺点：优点：降低资本成本筹集更多资本调整资本结构避免筹资损失缺点：将失去利率较低的好处若确需股票筹资，但股价并未上升，可转换债券持有人不愿转股时，发行公司将承受债券压力若可转换债券转股时股价高于转换价格，则发行遭受筹资损失回售条款的规定可能使发行公司遭致损失，当公司的股票价格在一段时期内连续低于转换价格并达到一定幅度时，可转换债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售公司，从而致发行公司受损。
认股权证的特点认股权证是由股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。