中国人民大学财政金融学院431金融学综合考研真题及答案解析
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人民大学金融硕士-2012考研真题—431金融学综合
中国人民大学2012年硕士生入学考试试题
招生专业:金融
考试科目:金融学综合
考试时间:1月8日下午
试题编号:431
试题:(请在答题纸上答题,在试题纸上答题无效)
第一部分(金融学,共90分)
1.国内只流通银行券且不能兑换黄金,国际储备除黄金还有一定比重外汇,外汇在国外才可兑换黄金,黄金是最后的支付手段,这是_______制度的特点。
A .金块本位
B .金币本位
C .金条本位
D .金汇兑本位
2.下列说法哪项不属于于法定货币的特征______。
A .可代替金属货币
B .代表实质商品或货物
C .发行者无将其兑现为实物的义务
D .不是足值货币
3.我国的货币层次划分中M2等于M1与准货币的加总,准货币包括_____。
A .长期存款
B .短期存款
C .长短期存款之和
D .公众持有的现金
4.我国货币当局资产负债表中的“储备货币”就是指_____。
A .外汇储备
B .基础货币
C .法定存款准备
D .超额存款准备
5.在影响我国基础货币增减变动的因素中最主要的是_____。
A .国外资产
B .央行对政府债权
C .央行对其他存款性公司
D .央行对其他金融性公司债权
6.美联储通过公开市场操作主要调整的是_____。
A .货币供应增长率
B .联邦基金利率
C .现贴现率
D .银行法定存款准备率
7.如果你购买了W 公司股票的欧式看涨期权,协议价格为每股20元,合约期限为3个月,期权价格为每股1.5元。
若W 公司股票市场价格在到期日为每股21元,则你将_____。
A .不行使期权,没有亏损
B .行使期权,获得盈利
C .行使期权,亏损小于期权费
D .不行使期权,亏损等期权费
8.以下产品进行场外交易的是_____。
A .股指期货
B .欧式期权
C .外汇掉期
D .ETF 基金
9.下列关于货币有限法偿说法正确的是_____。
A .在交易支付中,收款人有权拒绝接受辅币。
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B .有限法偿主要是针对辅币而言的。
C .在法定限额内,收款人有权拒绝接受辅币。
D .有限法偿一般是指对单次最高支付总额的规定。
10.下列关于政策性银行法正确的是_____。
A .发达国家也有政策性银行
B .中国农业银行是针对农业发展的政策性银行
C .我国目前有一家政策性银行
D .盈利性只是政策性银行经营目标之一
11.标志着现代中央银行制度产生的重要事件发生在_____。
A .意大利
B .瑞典
C .英国
D .美国
12.我国中央银地的最终目标不包括_____。
A .经济增长
B .币值稳定
C .利率稳定
D .促进就业
13.下列货币政策操作中,可以增加货币供给的是_____。
A .增加法定存款准备金率
B .提高再贴现率
C .提高超额存款准备金率
D .央票回购
14.以下不属于贷款风险五级分类管理中的类型的是_____。
A .正常
B .次级
C .不良
D .损失
15.以下哪个假设是流动性溢价理论在纯粹预期理论基础上的拓展_____。
A .投资者机构偏好
B .期限的风险补偿
C .不同期限债券的替代性差
D .投资者具有不同预期
16.假定其他条件不变,以下关于货币乘数说法正确的是_____。
A .与法定准备金率正相关
B .与超额法定准备金率正相关
C .与现金率正相关
D .与贴现率负相关
17.下列不属于商业银行现金资产的是_____。
A .库存现金
B .准备金
C .存放同业款项
D .应付款项
18.商业银行在经营中,由于借款人不能按时还贷而遭受损失的风险是_____。
A .国家风险
B .信用风险
C .利率风险
D .汇率风险
19.在直接标价法,汇率升降与本国货币价值的高低是_____变化。
A .正比例
B .反比例
C .无法确定
D .以上都不对
20.根据相对购买力平价理论,通胀率高的国家的货币远期有_____。
A .贬值趋势
B .升值趋势
C .先升值后贬值趋势
D .不能确定
二、判断题(每小题1分,共20分,对的用√表示,错的用×表示)
1.TED 利差(欧洲美元的1.1BOR 利率与同期限的国债利率之差),在金融危机时期会变得更大。
( )
2.信用卡只是延迟支付,并不影响货币供应。
( )
3.SDR 是IMF 设立的储备资产和记账单位。
( )
4.古典学派货币需求理论认为货币本身无内在价值,其价值源于交换价值。
( )
5.市场利率上升时,债券交易价格会随之降低。
( )
6.金本位制下,铸币平价是决定两国货币汇率的基础。
( )
7.商业银行的活期存款和定期存款都是货币供应的重要组成部分。
( )
8.只有在部分准备金制度下,才可能有存款货币的创造。
( )
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9.承兑业务不属于商业银行的传统中间业务。
( )
10.保险公司、投资公司以及金融租赁公司都属于金融中介。
( )
11.1994年颁布的《中华人民共和国人民银行法》第一次以法律形式确定了中国人民银行的中央银行地位。
( )
12.货币市场是资本市场的重要组成之一。
( )
13.通货膨胀对投资具有抑制作用。
( )
14.储蓄存款又有支票存款之称。
( )
15.凯恩斯货币理论认为货币需求量与货币和债券的预期收益率有关。
( )
16.在IS-LM 模型中,IS 对应的是产品市场均衡线,LM 对应的是货币市场均衡线。
( )
17.1945年到1972年期间的国际货币体系格局被称为布雷顿森林体系。
( )
18.中国商业银行法规定,商业银行贷款集中度不得高于15%。
( )
19.从理论上讲看涨期权的卖方可以实现收益无穷大。
( )
20.在流动性陷阱发生的情况下,货币供给弹性会变得无限大。
( )
三、问答题(每题15分,共30分)
1.利率是金融学中核心变量之一,关于利率的决定理论也很多。
其中,可贷资金理论(Loanbale Funds Theory of Interest )试图完善古典学派的储蓄投资理论和凯恩斯流动性偏好利率理论。
(1)请比较可贷资金理论与储蓄投资理论和凯恩斯流动性偏好理论的异同;
(2)具体说明可贷资金理论相对于另外两种理论在哪些方面进行了完善和补充;
(3)尽管各种利率决定理论强调利率的不同决定因素,但是现代宏观经济运行中各国均强调中央银行对利率的决定(或者说影响)机制的重要性。
请阐明央行影响利率的途径和机制,并说明这利率决定机制与已有理论是否存在联系?
2.隔夜指数掉期(OIS :Overnight Index Swap ),是一种将隔夜利率交换成为固定利率的利率掉期,彭博资讯(Bloomberg )等各种资讯系统平台定期都会发布OIS 数据信息,这一指标本身反映了隔夜利率水平。
2011年以来,美元、英镑与欧元的3个月期伦敦同业拆放利率(LIBOR )与OIS 的利差持续扩大。
请回答:
(1)OIS 实质上是一种利率掉期,请简要说明利率掉期的基本过程;
(2)具体说明为何近年来LIOBOR-OIS 利差会出现增大的趋势。
四、分析与论述题(20分)
2011年半年,中国各商业银行向监管部门每月报各月末“月均存贷比”,而不再是之前的每季度末考核,按月考核显然会加大银行通过发行理财产品来冲存款的冲动。
银行大规模发行理财产品揽存,一方面增加了个人间接投资货币市
场的机会,对货币市场发展及其影响力可能有积极意义,而同时也可能会导致其他固定收益产品面临严重冲击,另外,有分析人士指出,银行理财产品的过度发展可能会增加监管部门对国内影子银行体系监管的难度,尽管目前影子银行体系主要是指银行理财产品之外的所有非商业银行系统内的资金流动(即储蓄转投资),即可以包括从信托、担保公司、小货公司、小贷公司、典当行、融资租赁公司、拍卖行等准金融部门出去的贷款,也可以包括实体企业之间、居民之间的纯粹意义上的民间借贷。
请针对以上内容分析并回答以下问题:
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(1)从货币市场的基本定义、市场构成以及主要交易产品类型等方面,阐述货币市场的货币政策传导功能,并说明为什么银行理财产品可能对货币市场发展及其影响力具有意义。
(2)分析并论述当前中国影子银行发展的主要动因,并结合近年来由美国次贷危机引发的全球金融危机的经验教训,阐明当前我国应该如何应对影子银行问题。
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第一部分 金融学
第一章 货币与货币制度
第一节 货币的职能与货币制度
考点1:货币的五种职能
货币的五种职能有:价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏尺度、世界货币。
具体的说:
(1)价值尺度
货币在表现和衡量商品价值时,执行着价值尺度职能。
执行价值尺度的货币本身必须有价值。
商品价值的货币表现是价格。
商品在执行价值尺度的职能时,人们可以在观念语言中用货币来衡量商品的价值,并不需要现实的货币存在(即执行价值尺度的货币可以是观念中的货币,并不一定是现实的货币,但必须有价值,且是足值得货币)。
(2)流通手段
货币在商品交换过程中发挥媒介作用时,便执行流通手段。
即要求一手交钱,一手交货,这与货币作为价值尺度不同。
发挥流通手段的货币必须是现实的货币,但不一定是足值得货币。
货币流通是指货币作为购买手段,不断地离开起点,从一个商品所有者转到另一个商品所有者手里的运动。
流通中所需的货币数量取决于三个因素:待流通的商品的数量、商品价格、货币流通速度。
他们之间的关系如下:
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=
商品价格待流通的商品数流通中所需的货币量货币流通速度
(3)支付手段 货币作为交换价值而独立存在,非伴随着商品运动而做单方面的转移,其执行着支付手段的职能。
作为支付手段,价值的单方面转移是其特征,同时支付手段的产生源于商业信用的产生。
例如商品赊销、延期付款。
在货币执行支付手段职能中直接产生了信用货币。
(4)贮藏手段
货币退出流通流域,珠藏起来,就执行贮藏的职能。
发挥发挥贮藏职能的货币必须是足值的金属货币或者是作为货币材料的贵金属。
同时,既不能是不足值的货币也不能是纸币。
在足值的金属货币流通的情况下,货币作为贮藏手段,具有自发调节的作用:当流通中的货币大于商品流通所需要的货币量时,多余的货币会退出流通领域,反之亦然。
因此在足值的金属货币流通条件下不会发生通货膨胀现象。
在信用货币条件下,无法自动调节流通中的货币量,贮藏手段职能实际上就不存在了。
(5)世界货币
当货币超越国界,在世界市场发挥一般等价物时编制性世界货币职能。
世界货币只能是以重量直接计算的贵金属。
货币执行世界货币的职能主要表现在三个方面:第一,作为国际间一般的支付手段,用以平衡国际收支差额,这是世界货币的主要职能。
第二:作为国际间的一般的购买手段,用以购买外国商品。
第三,作为国际间的财富转移手段。
比如战争赔款、输出货币资本等等。
现在一些信用货币也被全球接受,发挥着世界货币的职能。
货币五种职能之间存在如下关系:货币的价值尺度和流通手段是两个基本的职能,其他职能是在这两个职能的基础上产生的。
各个学校相关真题:
【浙江工商大学2011年第6题】6.纸币的发行是建立在货币( )职能基础上的。
A .价值尺度
B .流通手段
C .支付手段
D .储藏手段
答案:B
解析:流通手段是货币最基本的职能,纸币发行时因为纸币可以用来交换商品,因此是建立在流通手段上,
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【华东师范大学2011年第4题】信用活动中货币发挥的职能是
储藏手段 B 、支付手段 C 、流通手段 D 、价值手段
答案:B
解析:在信用活动中发生商品与货币的交易,因此信用活动中货币一般发挥的职能是支付手段。
【人大2012第2题】下列说法哪项不属于法定货币的特征__ ___。
A 、 可代替金属货币
B 、代表实质商品或货物
C 、发行者无将其兑现为实物的义务
D 、不是足值货币
答案:D
解析:D. 法定货币(Fiat Money )是指不代表实质商品或货物,发行者亦没有将货币兑现为实物义务;只依靠政府的法令使其成为合法通货的货币。
法定货币的价值来自拥有者相信货币将来能维持其购买力。
货币本身并无内在价值,也就是说,当纸币产生之后,法定货币实质上就是法律规定的可以流通的纸币。
【广东商学院2012年简答第2题】.简述货币的职能。
答案:货币的五种职能有:价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏尺度、世界货币。
具体的说:
一.价值尺度
货币在表现和衡量商品价值时,执行着价值尺度职能。
执行价值尺度的货币本身必须有价值。
商品价值的货币表现是价格。
二.流通手段
货币在商品交换过程中发挥媒介作用时,便执行流通手段。
即要求一手交钱,一手交货,这与货币作为价值尺度不同。
发挥流通手段的货币必须是现实的货币,但不一定是足值得货币。
三.支付手段
货币作为交换价值而独立存在,非伴随着商品运动而做单方面的转移,其执行着支付手段的职能。
作为支付手段,价值的单方面转移是其特征,同时支付手段的产生源于商业信用的产生。
例如商品赊销、延期付款。
在货币执行支付手段职能中直接产生了信用货币。
四.贮藏手段
货币退出流通流域,珠藏起来,就执行贮藏的职能。
发挥发挥贮藏职能的货币必须是足值的金属货币或者是作为货币材料的贵金属。
同时,既不能是不足值的货币也不能是纸币。
五.世界货币
当货币超越国界,在世界市场发挥一般等价物时编制性世界货币职能。
世界货币只能是以重量直接计算的
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货币五种职能之间存在如下关系:货币的价值尺度和流通手段是两个基本的职能,其他职能是在这两个职能的基础上产生的。
考点2:货币制度
货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式,简称币制。
1.货币制度的基本内容
货币制度的基本内容:货币金融与货币单位,通货的铸造、发行与流通程序,金准备制度等。
(1)货币金属与货币单位
货币金属是确定用什么金属作为货币币材是货币制度的首要步骤,货币金属也是货币制度的基础。
货币单位包括规定货币单位的名称和每单位货币所含的金属量。
(2)通货的铸造、发行与流通程序
通货的铸造是指本位币与辅币的铸造。
本位币是按照国家规定的货币单位所铸成的铸币,亦称为主币。
本位币的特征:①本位币具有无限法偿能力。
本位币的无限法偿能力是指国家规定本位币有无限的支付能力,无论支付额有多大,出售者和债权人都不能拒绝接受。
②其面值与实际金属价值一致,是足值货币。
③本位币可以自由铸造、融化。
辅币是指主币以下的小额通货,供日常零星交易与找零用。
辅币特征:①辅币具有有限法偿能力。
在一定限额之内,辅币与主币可以自由兑换。
②辅币一般有贱金属铸造成的③辅币不能自由铸造、融化,一般有国家铸造,政府获得铸币税收入。
注:我国辅币可以与主币自由兑换,没有限额限制
(3)金准备制度
金准备制度就是黄金储备制度,是一国货币的基础。
2.货币制度的演变
货币制度的发展经历了四个历程:银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币本位制。
(1)银本位制
一种以白银作为本位币的货币制度,从16世纪开始盛行。
消失原因:白银自身体量大;白银产量激增;
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(2)金银复本位制度
是指以白银和黄金同时作为货币币材的货币制度。
特点:黄金和白银都是本位币;
均可自由铸造;
两种货币可以自由兑换;
均是无限法偿货币。
复本位制度根据金银的关系又可以分为平行本位制、双本位制、跛行本位制。
①平行本位制:金银两种货币按照各自的金属实际价值任意流通的货币制度。
特点:金币银币之间的兑换比例由市场自发形成。
缺点:市场形成比价机制受各种原因影响而变动频繁,导致其不稳定。
②双本位制:金银两种货币按照法定比例流通的货币制度。
特点:法定形式规定金银比价
缺点:同时存在法定金银比价与市场金银比价,法定比价缺乏弹性时,会导致金币与银币的实际价值与名义价值相偏离,从而使实际价值高于名义价值的货币(即良币)被收藏、熔化而退出流通,实际价值低于名义价值的货币(即劣币)则充斥市场,即“劣币驱除良币”现象,这一规律又称为“格雷欣法则” 这种缺点也是导致金银复本位制转向金本位制的主要原因。
③跛行本位制:国家规定金币可以自由铸造而隐蔽不允许自由铸造,并且金银币可以按造法定比例自由兑换。
是向金本位过渡的一种货币形式。
(3)金本位制
是指以黄金作为货币金属的货币制度。
主要包括三种形式:金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。
金本位制消失的原因是黄金的开采量不能适应世界经济的快速发展。
①金币本位制:以黄金作为货币金属的典型货币制度。
特点:金币可以自由铸造、自由熔化。
辅币和价值符号可以自由兑换金币。
黄金可以自由输入输出(从而形成国际间汇率,即金平价)。
消失原因:各个国家的经济发展水平不同,导致其黄金储备不同,从而限制了黄金的自由输入输出;同时黄金开采量不能适应世界经济的快速发展。
金块本位制:没有金币的自由铸造和流通,而是由中央银行发行以金块准备的纸币流通的货币制度。
与金币本位制的区别:金块本位制没有金币的流通,而是使用纸币或者银行券作为流通货币,并规定其含
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金量;金块本位制下纸币或者银行券不能与黄金自由兑换,黄金由政府储藏,同时兑换黄金需要达到一定的金额。
注:从金块本位制开始,货币就丧失自动调节流通需求量的问题(从而导致通货膨胀以及紧缩的发生)。
同时币值的自动稳定机制不复存在。
③金汇兑本位制:以银行券或者纸币作为流通货币,通过外汇间接兑换黄金的货币制度。
与金块本位制的相同点:货币单位规定含金量,国内流通银行券或者纸币,没有铸币的流通;同时本位币不能与黄金兑换,但是可以换取另一国的外汇,且另一国实行金本位制。
布雷顿森林体系是典型的金汇兑本位制
(4)不兑现的信用货币制度
是指以不兑换黄金的纸币或者银行券为本位币的货币本位制。
不兑现的纸币一般由中央银行发行,具有无限法偿能力。
优点:政府可以通过货币政策调节经济
缺点:容易造成通货膨胀或紧缩
纸币代替黄金也叫做黄金的非货币化。
考点3:货币层次划分
一般来说货币层次划分主要是根据货币资产的变现能力。
即在保证不亏亏损的情况下转变为现金的能力 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次:
(1)流通中现金(M0),是指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和;
(2)狭义货币供应量(M1),是指M0加上单位在银行的活期存款;
(3)广义货币供应量(M2),是指M1加上在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券客户保证金。
M2与M1的差额,即单位的定期存款和个人的储蓄存款之和,通常称作准货币。
(4)最广义的货币供应量(M3)是指M2+具有高流动性的证券和其它资产。
各校历年相关真题
【2006年金融联考】格雷欣法则起作用于以下哪种货币本位制度
A.平行本位制
B.双本位制
C.跛行本位制
D.单本位制
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答案:B
解析:在双本位制下存在金银法定比价与市场比价,因此选B 。
【中央财经大学2012年第1题、湖南大学2012年第2题】以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是()。
(A )金银双本位
(B )金银平行本位
(C )金币本位
(D )金汇兑本位
答案:A
解析:在双本位制下存在金银法定比价与市场比价,因此选A
【人大2012年第1题】国内只流通银行券且不能兑换黄金,国际储备除黄金还有一定比重外汇,外汇在国外才可兑换黄金,黄金是最后的支付手段,这是_______制度的特点。
A .金块本位
B .金币本位
C .金条本位
D .金汇兑本位
答案:D
解析: D. 金币本位制是典型的金本位制。
其特点是:只有金币可以自由铸造,有无限法偿能力;辅币和银行券与金币同时流通,并可按其面值自由兑换为金币;黄金可以自由输出输入,货币发行准备金全部是黄金。
金块本位制,是不铸造、不流通金币,银行券只能达到一定数量后才能兑换成金块的货币制度。
金汇兑本位制是将本国货币依附于某个实行金本位制国家的货币,本币不能自由兑换成黄金,而是通过兑换外汇间接与黄金联系;汇率实际上是一种钉住汇率制度,即与某一特定强国的货币挂钩;一国政府当局或中央银行除持有黄金储备外,还持有大量外汇——与之挂钩的强国货币,以保证本币可以通过兑换为外汇来保持稳定。
【2012年对外经贸大学431真题、华东师范2011年第21题、中国科技大学名词解释第1题】格雷欣法则 答案:格雷欣法则(Gresham's Law) 指在实行金银复本位制条件下,金银有一定的兑换比率,当金银的市场比价与法定比价不一致时,市场比价比法定比价高的金属货币(良币)将逐渐减少,而市场比价比法定比价低的金属货币(劣币)将逐渐增加,形成良币退藏,劣币充斥的现象。
【华东师范大学2011年第1题】一国货币制度的核心内容是
A 、规定货币名称
B 、规定货币单位
C 、规定货币币材
D 、规定货币价值
答案:C
解析:一国货币制度的最主要内容是规定货币币材,根据其选用的主币币材可以确定其采用的货币制度。
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【浙江财经学院2012年第4题】货币制度
答案:货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式,简称币制。
货币制度的基本内容:货币金融与货币单位,通货的铸造、发行与流通程序,金准备制度等。
【浙江工商大学2012年第1题】金本位崩溃的主要原因是()
A 、经济危机
B 、第一次世界大战
C 、黄金储备不足且分布不平衡
D 、纸币的产生
答案:C
解析:金本位制消失的原因是黄金的开采量不能适应世界经济的快速发展,以及各个国家分布不均匀。
【南京航空航天大学2011年第1题】:对货币单位的理解正确的有( )
A.国家法定的货币计量单位
B.规定了货币单位的名称
C.规定本位币的币材
D.确定技术标准
E.规定货币单位所含的货币金属量
答案:B 、E
解析:货币单位包括规定货币单位的名称和每单位货币所含的金属量。
【人大2012年选择第9题】下列关于货币有限法偿说法正确的是_____。
A .在交易支付中,收款人有权拒绝接受辅币。
B .有限法偿主要是针对辅币而言的。
C .在法定限额内,收款人有权拒绝接受辅币。
D .有限法偿一般是指对单次最高支付总额的规定。
答案:B
解析:B.所谓无限法偿,即法律规定的无限制偿付能力,其含义是:法律保护取得这种能力的货币,不论每次支付数额如何大,不论属于何种性质的支付。
有限法偿主要是对辅币规定的,其含义是:在一次支付行为中,超过一定的金额,收款人有权拒收;在法定限额内,拒收则不受法律保护。
【上海财经大学2012年选择题第13题】如果金银的法定比价为1:13,而市场比价为1:15,这时充斥市场的将是( )
A.银币
B. 金币
C.金币和银币
D. 都不是
答案:A
解析:在金银复本位制度下,法定低估的货币将会被收藏,市场上充斥的是法定价格高估的货币。
【人大选择题第3题】我国的货币层次划分中M2等于M1与准货币的加总,准货币包括_____。