《高级财务管理》课程教学大纲

《高级财务管理》课程教学大纲总学时：56学时学分：3.5
理论学时：48学时实验学时：8
面向专业：财务管理课程代码：5400148
先开课程：财务管理课程性质：专业必修
执笔人：陈作华审定人：金贞姬，王宝海
第一部分：理论教学部分
一、说明
1、课程的性质、地位和任务
《高级财务管理》是财务管理理论体系的重要组成部分，是建立在初级财务管理和中级财务管理基础之上的重点讲述突破财务管理假设的一些专门性问题的课程，主要针对财务管理专业的高年级本科毕业生。

该门课程的主要任务是完善财务管理专业的学科体系，培养财务管理专业的高级人才。

2、课程教学和教改基本要求
教学中紧密结合我国企业财务管理工作实际，充分吸收西方现代财务管理理论，重点财务管理实际工作中面临的一些专门问题。

教学中运用现代化教学手段，灵活运用各种教学方法，不断更新教学内容，在教学过程中应注意将高级财务管理的理论知识同实际案例进行结合，提高解决实际问题的能力，培养应用型高级财务管理人才。

二、教学内容与课时分配
要求列出各章节的具体内容，并在每章内容后列出重点、难点、建议教学方法和思考题等
第一章总论（4学时）
【教学目的与要求】通过学习本章，要求学生掌握财务管理理论结构的概念和基本框架；理解财务管理假设的构成及其与高级财务管理内容的关系；了解设计财务管理课程体系的各种思路，掌握高级财务管理的基本内容。

【教学内容】
第一节财务管理理论结构
1．财务管理理论结构的概念
2．财务管理理论结构的起点
3．财务管理理论结构的构建
第二节财务管理假设
1．财务管理假设的概念
2．财务管理假设的分类
3．研究财务管理假设的意义
4．财务管理假设的构成
第三节财务管理目标
1．研究财务管理目标的重要意义
2．对财务管理目标主要观点的评述
3．影响企业财务管理目标的各种利益集团
4．财务管理目标的选择
第四节财务管理课程体系
1．财务管理课程体系概述
2．关于专业课程设置的不同思路
3．按财务管理层次设置课程的相关安排
第五节高级财务管理的内容与本书的结构安排
【教学重点】财务管理假设。

【教学难点】财务管理理论结构。

【教学方法】建议采用理论教学方法。

【思考题】
简要论述财务管理假设与财务管理内容的关系。

第二章企业并购财务管理概述（4学时）
【教学目的与要求】通过学习本章，要掌握企业并购的基本概念，了解企业并购的常见形式和类型，理解企业并购的动因和效应，了解中外企业并购史。

【教学内容】
第一节企业并购概念
1．并购的形式
2．并购的类型
第二节企业并购的动因和效应
1．并购的动因
2．并购效应
第三节企业并购的历史
1．西方企业并购简史
2.中国企业并购简史
第四节企业并购中的财务问题
【教学重点】企业并购的概念、动因和效应。

【教学难点】企业并购的动因和效应。

【教学方法】建议理论教学与案例教学相结合。

【思考题】
1.什么是并购？
2.常见的并购形式有哪几种？他们之间的区别是什么？
3.按照并购的支付方式划分，并购可以分为哪几种类型？
第三章企业并购估价（6学时）
【教学目的与要求】掌握每种估价方法的基本模型、估值结果胡影响因素、优缺点及适用范围。

【教学内容】
第一节并购目标公司的选择
1.发现目标公司
2.审查目标公司
3.评价目标公司
第二节目标公司价值评估的方法
1.贴现现金流量法简介
2.成本法
3.换股合并估价法
4.期权估价法
第二节贴现现金流量估价法
1．贴现现金流量法的两种类型
2.自由现金流量的计算
3.资本成本的估算
4．自由现金流量估值的稳定增长模型
5．自由现金流量估值的二阶段模型
6．自由现金流量估值的三阶段模型
【教学重点】并购目标公司的选择和贴现现金流量估价法。

【教学难点】贴现现金流量估价法。

【教学方法】建议理论教学与案例教学相结合。

【思考题】
1.简要说明目标公司选择的基本程序。

2.什么是股权自由现金流量？如何计算？
3.什么是公司自由现金流量？如何计算？
第四章企业并购运作（4学时）
【教学目的与要求】通过本章学习，学生要掌握企业并购筹资需要量的估算，以及支付方式的特点和影响因素，了解杠杆收购和管理层收购的特点和筹资安排。

【教学内容】
第一节企业并购筹资
1.并购资金需要量
2.并购支付方式
3.并购筹资方式
第二节企业杠杆并购
1．杠杆并购的概念与特点
2．杠杆并购成功的条件
第三节管理层收购
1．管理层收购的概念与成因
2．管理层收购的方式与程序
3．管理层收购在中国的实践与发展
第四节并购防御战略
1．提高并购成本
2．降低并购收益
3．收购并购者
4．建立合理的持股结构
5．修改公司章程
第五节并购整合
1．并购整合的概念与作用
2．并购整合的类型与内容
【教学重点】企业并购的支付方式以及不同支付方式下的筹资。

【教学难点】杠杆并购。

【教学方法】建议理论教学与案例教学相结合。

【思考题】
1、企业常见的并购方式有哪几种？
2、现金支付的主要特点及优缺点。

3、采用股票支付方式要考虑哪些因素？
第五章企业集团财务管理概述（4学时）
【教学目的与要求】通过学习本章，要求学生要掌握企业集团的概念、企业集团财务管理的特点、企业集团的财务管理体制等内容。

了解企业集团的组织结构。

【教学内容】
第一节企业集团财务管理的特点
1．企业集团的概念
2．企业集团的组建
3．企业集团的基本特征
4．企业集团财务管理的特点
第二节企业集团的组织结构
1．直线制
2．直线职能制
3．事业部制
4．控股制
5．矩阵制
第三节企业集团财务管理体制
1．企业集团财权划分体制
2．企业集团财务控制体制
3．企业集团的财务机构
【教学重点】企业集团财务管理的特点和企业集团财务管理体制。

【教学难点】对企业集团组织结构的理解。

【教学方法】建议理论教学与案例教学相结合。

【思考题】
1．怎样理解企业集团财务管理的特点？
2．集权与分权控制孰优孰劣？在企业集团中如何掌握好集权与分权的关系？
3．试述企业集团的组织结构与企业集团财务控制的关系。

第六章企业集团的资金运筹（6学时）
【教学目的与要求】通过本章学习，要求学生掌握企业集团筹资、投资、分配三种财务活动的重点，了解企业集团的资本经营和多元化经营。

【教学内容】
第一节企业集团筹资管理
1．企业集团筹资管理的重点
2．企业集团母子公司债务筹资安排分析
3．分拆上市
第二节企业集团投资管理
1．企业集团投资管理的重点
2．企业集团投资的现金流量计算
3．集团投资的决策实例
4．企业集团投资多元化
第三节企业集团分配管理
1．企业集团分配管理的重点
2．内部转移价格在集团分配中的作用
3．企业集团内部的利益分配方法
第四节企业集团资本经营
1．企业集团资本经营的作用
2．企业集团资本经营的原则
3．企业集团资本经营的内容
【教学重点】企业集团筹资、投资和分配的管理。

【教学难点】企业集团分配的管理和企业集团资本经营。

【教学方法】建议理论教学与案例教学相结合。

【思考题】
1．企业集团筹资管理的重点有哪些？
2．企业集团投资管理有什么要点？
3．企业集团的财务分配在分配对象和分配的研究层次上有哪些深化？
第七章企业集团财务控制（6学时）
【教学目的与要求】通过学习本章，要掌握企业集团全面预算管理的模式，掌握综合业绩评价体系和平衡计分卡的原理，并能够运用上述原理和方法对企业集团进行业绩评价；理解企业集团财
务控制的意义和内容，理解全面预算管理的程序等。

【教学内容】
第一节企业集团财务控制概述
1．企业集团财务控制的意义
2．企业集团财务控制的内容
3．企业集团财务控制的重点
第二节企业集团预算控制
1．全面预算概述
2．企业集团全面预算管理模式
第三节企业集团业绩评价
1．业绩评价概述
2．责任中心业绩评价
3．综合业绩评价体系
【教学重点】本章重点内容是了解业绩评价理论体系框架、责任中心的业绩评价以及综合业绩评价体系的建立。

【教学难点】综合业绩评价体系的建立。

【教学方法】建议理论教学与案例教学相结合。

【思考题】
1．如何从控制角度理解业绩评价？
2．如何从激励机制角度理解业绩评价？
3．业绩评价系统应包括哪些要素？
第八章国际财务管理（6学时）
【教学目的与要求】通过学习本章，要求学生掌握国际财务管理胡概念、特点，掌握外汇风险管理、国际企业筹资管理、国际企业投资管理、国际营运资金管理、国际纳税管理等问题。

【教学内容】
第一节国际财务管理的基本理论
1．国际财务管理的概念
2．国际财务管理的发展
3．国际财务管理的特点
第二节外汇风险管理
1．外汇的概念
2．外汇汇率
3．外汇风险的种类
4．外汇风险管理的程序
5．避免外汇风险的主要方法
第三节国际企业筹资管理1．国际企业的资金来源
2．国际企业的筹资方式
3．努力降低国际企业的资金成本
4．降低国际企业的筹资风险
5．优化国际企业的资金结构
第四节国际企业投资管理1．国际投资的种类
2．国际投资的程序
3．国际投资方式
4．国际投资政治风险的防范
第五节国际营运资金管理1．国际营运资金管理的内容与环境因素
2．国际营运资金存量管理
3．国际营运资金流量管理
第六节国际企业的纳税管理1．国际纳税概述
2．国际双重征税的免除
3．国际避税与反避税
【教学重点】国际财务管理的概念和外汇风险管理。

【教学难点】国际企业筹资、投资和营运资金管理。

【教学方法】建议理论教学与案例教学相结合。

【思考题】
1．国际财务管理的内容应该有哪些？
2．简述国际财务管理的特点。

3．国际性筹资应注意哪些问题？
第九章中小企业财务管理（6学时）
【教学目的与要求】通过学习本章，掌握中小企业的类型和财务管理特点，能够运用相关方法为中小企业融资，熟悉中小企业投资的策略及资本运营方法，善于利用相关政策加快中小企业的发展速度。

【教学内容】
第一节中小企业财务管理概述
1．中小企业的概念
2．中小企业的经济评价
3．中小企业财务管理的特点
第二节中小企业融资管理
1．中小企业的内源融资
2．中小企业的间接融资
3．中小企业的直接融资
第三节中小企业的投资管理
1．中小企业的投资战略管理
2．中小企业投资项目决策因素
3．中小企业的资本运营
第四节中小企业的政策利用
1．中小企业的信用担保体系
2．政府的扶持
3．中小企业的发展基金
【教学重点】中小企业筹资的各种方法、投资战略。

【教学难点】中小企业的资本运营管理。

【教学方法】建议理论教学与案例教学相结合。

【思考题】
1．简述中小企业财务管理的特点。

2．试述中小企业的融资方式。

3．简述中小企业的投资战略。

第十章企业破产、重组和清算（2学时）
【教学目的与要求】通过本章学习了解破产、和解以及整顿等基本概念，理解其法律规定以及和解、破产清算财务管理的主要内容；熟悉我国现行破产法有关财务问题的规定；掌握破产财产、破产债权的计价方法以及剩余财产的分配方法。

【教学内容】
第一节企业破产概述
1．企业破产的基本概念
2．企业破产的法律规定
3．企业破产财务管理研究的内容
第二节破产预警管理
1．企业财务危机的防范
2．企业财务危机的征兆
3．企业破产的财务预警分析模型
3．企业破产危机的应对与管理评价
第三节和解与整顿财务管理
1．和解与整顿财务管理的特点
2．重整计划的制定与执行
3．和解
第四节破产清算财务管理
1．破产清算的程序
2．破产财产的范围及计价
3．破产债权的范围及计价
【教学重点】企业破产预警管理。

【教学难点】企业破产的财务预警分析模型的建立。

【教学方法】建议理论教学与案例教学相结合。

【思考题】
1．财务危机企业的财务管理难点及对策。

2．和解与整顿财务管理和破产清算财务管理工作的重点是什么？
三、考核方式和要求
考核方式：闭卷考试
考核要求：平时成绩占30%(其中：考勤占5%，作业占5%，实验占20%)，期末考试成绩占70%
第二部分：实验教学部分
一、说明
1、本门课程实验的性质任务、目的与要求
本课程是财务管理专业的专业课。

企业并购、企业业绩评价和风险投资是高级财务管理的重要内容，学生在学习理论的基础上，实际操作就显得尤为重要，锻炼学生对实际问题的分析、判断、处理的能力。

通过本课程的实验，目的培养学生具备对企业高级财务管理工作的基本素质；进一步掌握高级财务管理基本理论、基本方法和基本技能；为今后从事企业财务管理工作打下扎实的业务基础。

主要要求学生根据给出的资料做出实验报告。

2、本门课程实验项目设置情况
二、各实验项目教学要求
实验一并购案例分析
1．实验目的：能够把企业并购的基本理论运用到实际中来，能够分析案例，发现其中的问题，解决其中的问题。

2．原理：现代企业的发展速度越来越快、规模越来越来大，而企业并购就是实现这一目的的重要方式，企业并购是现代企业重要的资本运作方式。

杠杆收购是主并企业通过负债筹集资金以完成并购交易的一个特殊方式，换言之，杠杆并购的实质是并购中现金支付的一种特殊的筹资方式。

3．实验步骤：
（1）查找相关资料、掌握相关理论和方法；
（2）了解与案例相关的背景知识；
（3）结合实际案例进行分析；
（4）撰写实验报告。

4．问题讨论等：并购的特殊方式，比如杠杆并购和管理层收购在中国的运用问题。

实验二业绩评价案例分析
1．实验目的：能够掌握企业业绩评价的基本理论、基本方法，进而能够对企业的业绩提出评价的方法。

2．原理：业绩评价是组织管理控制的重要构成部分，在19世纪的管理文献中就有记载。

业绩评价方法在不同的时期有不同的特点，在现代社会，经济增加值评价方法和平衡计分卡都是比较受欢迎的方法。

随着社会经济条件的变化，传统的财务业绩评价指标如每股收益、投资收益率等日益受到广泛批评。

由此，20世纪五六十年代期间，理论界和实务界开发出一些基础性的“经济价值”指标如剩余收益、内含报酬率等等。

而Stern& Stewart咨询公司针对剩余收益指标作为单期间业绩评价指标所存在的局限性，开发出了注册商标为EVAQ的经济增加值指标，并在1993年9月《财富》杂志上完整地将其表述出来。

其开发出来的EVA可以被定义为：公司经过调整的营业净利润减去其现有资产经济价值的机会成本后的余额。

平衡计分卡就是通过建立一整套财务与非财务指标体系，包括财务绩效指标、客户指标、内部业务流程指标和学习与成长绩效指标，对企业的经营绩效和竞争状况进行综合、全面、系统地评价。

平衡计分卡是一个对企业长期战略目标综合评价的方法。

它同时也是一个从价值和战略的角度，对企业各个部门和员工的绩效评价和引导，以便形成正确的决策，共同为实现企业的战略价值而努力的管理体系。

3．实验步骤：
（1）查找相关资料、掌握相关理论和方法；
（2）了解与案例相关的背景知识；
（3）结合实际案例进行分析；
（4）撰写实验报告。

4．问题讨论：如何在我国企业中运用业绩评价的方法，比如经济增加值、平衡计分卡。

实验三风险投资案例
1．实验目的：掌握风险投资的基本理论、方法，能够把风险投资理论与我国中小企业融资结合起来。

2．原理：未来经济发展取决于新经济的发展速度和带动能力，而新经济的成长则依赖于一个成熟发达、充满活力的风险投资产业。

从20世纪80年代中叶我国开始探索风险投资发展到2004年5月27日深圳证券交易所正式开设中小企业板块，伴随着我国风险投资产业发展的起起伏伏，我国风险投资思想也经历了一个曲折发展的过程。

从1984年国家科委科技促进发展中心组织“新的技术革命与我国的对策”的研究到1996年底，风险投资概念在我国逐步得到引入。

风险投资思想表现出以下特征:第一，风险投资目的在于促进科技成果转化和高新技术产业化;第二，信贷作为风险投资的重要实现方式，无法有效支持风险企业的发展;第三，政府直接参与风险投资运作成为主导思想。

创新企业的高风险性决定了必须有相应的金融形式与之适应。

实践表明，有风险资本支持而发展起来的企业在成长速度、取得重大技术突破、开发新产品以及创造就业机会上明显高于普通公司，而且这些公司对于推动产业结构升级、经济持续增长和提高经济国际竞争力均发挥了不可替代的作用。

与普通的股权投资相比，风险投资已不再仅仅是关注新商品的推出、销售方式的变革和工艺流程的改进等传统的企业运作上，而代之以更多的是对企业本身的更替、擅变和再生的研究和关心；风险投资家总是选择那些高风险、高增长、高收益和高市场潜力的科技项目和企业进行投资;在对高科技企业投入资金的同时，风险投资还提供先进的管理资源、丰富的行业经验、广泛的业务网络以及其它的社会资源以帮助该项目在市场上获得成功。

3．实验步骤：
（1）查找相关资料、掌握相关理论和方法；
（2）了解与案例相关的背景知识；
（3）结合实际案例进行分析；
（4）撰写实验报告。

4．问题讨论：我国与发达国家在风险投资领域的区别，如何发挥风险投资在我国中小企业融资中的作用。

三、考核方式和成绩评定要求
个人完成三个案例的分析总结，并根据编制的实验报告的质量（数据获取的正确性、计算准确性、方法运用的适宜性、分析结论的明确性和语言的逻辑性）给出实验报告成绩，该实验报告成绩占本门课程成绩的20%。

第三部分：建议使用的教材和参考书目
一、使用的教材
《高级财务管理学（第二版）》王化成主编，中国人民大学出版社，2007年8月。

二、参考书目
[1]《现代西方财务管理》周首华、杨济华等主编，北京出版社，1992。

[2]《财务管理》荆新、王化成主编，中国人民大学出版社，1999。

[3]《现代投资理论分析》程希骏等主编，安徽教育出版社，1994。

[4]《高级财务管理》杨雄胜主编，东北财经大学出版社，2001。