西安地铁公司财务分析之我见

西安地铁公司财务分析之我见
作者：魏敏
来源：《现代企业》2011年第02期
西安地铁公司是由西安市政府出资40％项目资本金，企业自筹60％银行贷款的国有独资企业。

随着地铁公司的发展，地铁公司即将进入负债偿还期，加强地铁公司财务分析已经迫在眉睫。

一、财务分析的内涵
1财务分析的涵义。

财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。

具体地讲，财务分析就是以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。

财务分析既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。

2财务分析的内容。

由于财务分析的利益主体偏好，决定着对企业进行财务分析时，企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府四者之间既有共同的要求又有各自的侧重。

尽管不同企业的经营状况、经营规模、经营特点不同，作为运用价值形式进行的财务分析，归纳起来其分析的内容不外乎五个方面，偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析和综合能力分析。

3财务分析的方法。

财务分析的方法是多种多样的，既可以采用会计方法、统计方法，也可以采用数学方法等。

在具体运用时，可以根据分析对象的特征以及资料的来源情况采用不同的分析方法，例如，比较分析法、比率分析法、因素分析法等。

笔者的观点是，在对地铁公司财务分析时应以比较分析法为主。

比较分析法是通过对比两期或者连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。

此方法可以分析引起变化的主要原因、变动的性质，并预测企业未来的发展趋势。

二、地铁公司财务分析的必要性
1判断地铁公司的财务实力。

通过对资产负债表和利润表有关资料进行分析，计算相关指标，可以了解地铁公司的资产结构和负债水平是否合理，从而判断地铁公司的偿债能力、营运能力及获利能力等财务实力，揭示地铁公司在财务状况方面可能存在的问题。

在融资时，各大银行无不是据此来判断企业实力的，当然他们也会考虑其他一些外界的影响因素。

2评价和考核地铁公司的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。

通过指标的计算、分析和比较，能够评价和考核地铁公司的盈利能力和资产周转状况，揭示其经营管理的各个方面和各个环节问题，找出差距，得出分析结论。

3挖掘地铁公司潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。

进行财务分析的目的不仅仅是发现问题，更重要的是分析问题和解决问题。

通过财务分析，应保持和进一步发挥生产经营管理中成功的经验，对存在的问题应提出解决的策略和措施，以达到扬长避短、提高经营管理水平和经济效益的目的。

4评价地铁公司的发展趋势。

通过各种财务分析，可以规划地铁公司的发展趋势，预测其生产经营的前景及偿债能力，从而为企业领导层进行生产经营决策、投资者进行投资决策和债权人进行信贷决策提供重要的依据，避免因决策错误给其带来重大的损失。

三、加强地铁公司财务分析应注意的几点事项
1加强日常财务分析数据资料的收集与整理。

财务分析的前提条件是收集内容真实、数据正确的资料。

地铁由于其本身的复杂性，属于集多系统、多专业于一身的庞大的系统工程，分析所需的资料更是多方面的，不仅要收集各种核算的资料，还要收集有关的概算、计划、定额、标准等资料；不仅要收集有关的数据资料，还要收集与财务相关的一些决策、决议、会议纪要、各项目相关验收报告、备查簿等文字资料。

加强日常会计核算资料是财务分析的基础，它的质量将会直接影响到财务分析工作的质量。

2充分利用现金流量信息，注重现金流动负债比的分析。

由于地铁建设资金的60％需要通过银行贷款取得，要满足地铁建设资金需求，地铁公司偿债能力指标分析就显得尤为重要。

企业的现金流量特别是经营活动现金流量是偿还债务最直接的保证。

如果经营活动现金流量超过流动负债，表明企业即使不动用其他资产，仅以当期产生的现金流量就能够满足偿还债务的需要，因此，在分析评价企业短期偿债能力时，既要看流动比率、速动比率指标，更应关注现金流动负债比。

现金流动负债比等于年经营现金净流量除以年末流动负债。

这个指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。

由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用以收付实现制为基础的现金流动负债比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。

由于现金是偿付债务的最主要手段，若缺少现金，可能会使企业因无法偿付
债务而被迫宣告破产清算。

从这个意义上讲，这个指标比流动比率、速动比率更为严格，更能真实地反映企业的偿债能力。

3综合运用财务分析的各项指标，加强财务报表分析。

为了能够综合全面、正确地评价地铁的财务状况和经营成果，要注意各种分析指标的综合运用。

如定量分析与定性分析相结合，比较分析与比率分析相结合，横向分析与纵向分析相结合，总量分析与个量分析相结合，静态分析与动态分析相结合，以便相互取长补短，发挥财务分析的总体功能效应。

对公司财务报表进行分析时不能单一地对某些科目关注，而应将公司财务报表与宏观经济一起进行综合判断，与公司历史进行纵向比较，与同行业进行横向宽度比较，并把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，发掘出与决策相关的实质性的信息以保证投资决策的正确性与准确性。

4建立财务分析制度，健全财务分析体系。

将财务分析形成地铁公司财务的一项制度，定期编制财务分析报表和报表说明，及时、高效、准确地向公司领导提供决策方向和合理化建议，用好公司的每一分钱，为加强公司内部管理献计献策。

5建立动态的全员财务分析制度，强化分析意识。

地铁公司在实施财务分析时，积极采用互动分析机制，引导全员分析。

如在进行投资概算分析时，邀请规划处和技术相关人员参与；在分析合同履行情况付款分析时，邀请合同预决算处人员参与。

每月举行一次动态跨部门联席会议，共同分析目标差异。

这种动态分析机制，保证了分析结果的可靠性，也促使相关部门人员增强财务分析的意识。