人民币汇率升值对涉外企业的影响调查报告

人民币汇率升值对涉外企业的影响调查报告
2020年7月以来，人民币汇率升值势头强劲，在岸、离岸人民币兑美元中间价创出两年多来新高。

为了解人民币汇率升值对辖内涉外企业的影响，对辖内24家企业（其中，私营企业14家，平台企业1家，公路物流基地内企业9家）开展了调查。

调查结果显示，人民币汇率升值给多数企业造成汇兑损失，辖内涉外企业存在三个方面的新变化：一是企业购买汇率避险衍生品和跨境使用人民币明显增加；二是企业对银行汇率避险衍生品种类需求增加；三是企业与交易方协商分摊汇率风险。

一、汇率升值对企业影响的总体情况
被调查企业中，67%的企业表示利润空间受到冲击，54%的企业表示2020年汇兑损失较上一年增加，37.5%的企业表示受2020年下半年人民币升值影响，汇兑损失较上半年增加。

二、企业汇兑损失的主要原因
（一）制造业企业结汇支付国内货款和境外融资企业结汇偿还国内贷款造成汇兑损失。

如，某摩托车制造有限公司表示，企业资金压力较大，到汇即结汇在国内采购原材料，结汇选择时机较少，自2020年下半年人民币汇率持续升值以来，给该企业造成了约1000万元汇兑损失。

C市市南部新城产业投资集团有限公司表示，企业由于急需偿还国内银行贷款，因此在境外融资款到账后即进行了结汇。

（二）部分企业对汇率避险的重视程度不够造成汇兑损失。

如，C市惠科金渝光电股份有限公司表示，前期企业未办理相关的衍生品业务，主要是基于汇率波动存在不确定性因素，担心锁定的汇率低于实际结汇汇率，但2020年下半年人民币汇率持续升值给企业造成了约1亿元汇兑损失。

C市弘愿工具（集团）有限公司表示，由于汇率波动存在不确定性因素，同时管理者和决策者认为制造企业只用做好制造就可以，对汇率避险的重视程度不够，因此尽管2020年人民币汇率升值对其造成了汇兑损失，但仍未使用相关汇率避险衍生品。

（三）由于小币种汇率大幅波动造成汇兑损失。

通过调研了解，小币种（如越南盾、缅元、卢比等）由于在国内无市场报价，因此在境内银行无法结汇，企业需将小币种在当地银行兑换为美元或人民币后汇回境内。

如，某公司表示，他们先将相关的半成品出口给越南子公司和巴基斯坦子公司。

越南子公司和巴基斯坦子公司将产成品卖给当地的经销商，获得的币种为越南盾和卢比。

由于小币种在国内无法结汇，越南子公司和巴基斯坦子公司在当地银行兑换为美元或人民币，再支付给某公司。

2019年以来，由于卢比的汇率波动幅度也比较大，导致巴基斯坦子公司在境外换汇过程中，产生了约200万元人民币的汇兑损失。

三、企业汇率避险的主要策略
（一）通过购买汇率避险衍生品规避汇率风险。

经调查，辖内汇兑损失较大的10家重点企业中已有8家已经购买了远期结售汇等汇率避险衍生品，提前锁定汇率，实现套期保值。

如，C 市某通用动力机械有限公司和C市某集团进出口有限公司在
2020年初就已经购买了相关的汇率避险衍生品，因此，汇率波动对其影响能够得到有效地缓解。

C市惠科金渝光电科技有限公司自2021年2月开始做汇率避险衍生品以来，已锁汇金额达700万美元，锁汇期限在60-120天。

C市航天巴山摩托车制造有限公司自2020年10月开始了解并使用远期锁汇工具减少损失，已锁汇金额达1300万美元，锁汇期限在90天-180天。

C市美利信科技股份有限公司2021年2月开始做汇率避险衍生品以来，已锁汇金额达200万美元，锁汇期限为180天。

（二）通过跨境人民币结算规避汇率风险。

如，C市光宇摩托车制造有限公司在跨境贸易中使用人民币进行结算，2020年的贸易项下收汇2307.62万美元，其中人民币收汇4069.69万元，折合586.68万美元，占收汇总额的25.42%。

（三）通过与境外进口商协商分摊汇率风险。

如，C市弘愿工具（集团）有限公司与境外客户约定，在汇率波动较大时，双方可再次议价，确定货物价格及运费、税费等承担比例，规避汇率波动带来的风险。

四、政策建议
（一）加强银企对接，引导企业树立风险中性意识，积极预防汇率风险。

积极搭建银企沟通交流平台，开展有关汇率变化和汇率避险方式等方面的金融知识线上线下讲座，引导企业正确看待外汇衍生品的作用，注重规避汇率波动给企业带来的风险。

如，某摩托车制造有限公司表示，2020年底，企业在银行人员的上
门指导下，开始购买3-6个月的远期汇率避险衍生品，有效地减少了一定的汇兑损失。

（二）丰富外汇衍生产品，根据汇率走势有针对性地创新和推介汇率避险产品。

如，某通用动力机械有限公司表示，目前银行的外汇衍生产品种类较少，根据形势的变化和企业自身情况而设计的产品更少，建议银行对外汇产品要进行精细化设计，针对不同企业的规模与需求，提供不同种类产品。

（三）锁汇时点不及时，希望给予企业更多结汇让点优惠。

如，某实业（集团）有限公司表示，目前银行锁汇需先通过电话联系银行，再由银行委托做市商进行操作。

由于市场报价波动较快，因此由于锁汇时点不及时，导致企业委托价与实际成交价存在一定的差异。

建议是否可开发相关APP，让企业自主完成相关操作，及时锁定汇率。

同时，企业反映目前某些银行给予优质企业即期结汇让利在80-100个基点区间，建议适当给予更多点位让利。