中小型水电站投资风险分析及其应对策略

中小型水电站投资风险分析及其应对策略
摘要本文从投资者角度分析了中小型水电站投资应关注的主要风险因素，然后提出了五条应对措施。

关键词中小型水电站；投资风险；风险分析；应对策略
1概述
十二五期间，中央一号文件明确提出将对水利行业投资四万亿。

而中小型水电工程作为水利工程重要的组成部分，它具有技术比较成熟、建设周期较短、运营期收支较为稳定且成本比较低等特点。

在这种情况下，全国掀起了一股投资中小型水电站的热潮。

但是，这种大规模、多渠道资金来源的水电开发建设出现了集群、无序、失控开发的态势。

近期国家收紧银根，更有一些民营企业因资金链出现风险，资金短缺，而不得不转让。

甚至在某些地区，中小水电转让、收购、重新组合越演越烈。

究其原因，在于水电行业开发建设较长时间由政府主导，民间投资者对水电行业的开发建设及运营管理经验少，且对中小型水电站开发建设固有特点及其风险认识不足。

因此，在我国水电发展的新形势条件下，投资者们面临着前所未有的机遇与挑战。

投资者要想获得更高的投资回报率，就必须在水电工程投资项目生命周期的全过程中，识别出水电开发建设及运营的各类风险，并采取正确的措施进行防范。

本文拟从筹资、项目环境、工程建设和运用等几个方面对中小型水电站投资所面临的风险进行分析，以期为减小投资失误、降低投资风险提供一定的理论与实际参考。

2中小型水电站投资风险分析
2.1融资风险
水电开发是一个资金门槛很高的行业，建设一个水电站，仅前期的勘察设计工作就需要很大的资金投入，更何况后期的建设施工。

因此，对投资者来说，选择合适的融资模式、融资方式及渠道，对项目建设期和运营期的现金流都有着重要的影响。

目前，企业融资模式主要有企业内部积累、发行股票、发行债券、银行借款、融资租赁和商业信用等。

因此企业在投资中小水电站时，应根据企业和水电站的特点，本着适度性、稳定性、高效性的原则进行。

2.2工程建设风险
水电站工程项目由于其规模大、投资高、施工作业面广、建设工期长、技术
复杂、受自然条件(地形、水文、地质)影响大以及工程参与方多等特点，在实施过程中存在着许多不确定的因素，存在较大的风险。

另外，水电站工程对生态环境具有潜在影响，且在国民经济和社会发展中有着重要地位。

这些特点决定了它所面临的风险种类繁多，且各种风险之间的相互关系也错综复杂，这给工程项目风险管理工作带来了很多困难和挑战。

重视水电站工程项目的建设管理，不仅可以保障工程的顺利实施，减少风险损失，更可以提高水电站工程项目的建设质量水平及效益，具有重要的现实意义。

2.3运营风险
运营风险是由于外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致的运营失败或使运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。

它归根到底是一种组织与管理的风险，重点在组织的建设和团队的管理。

3中小型水电站投资风险规避策略
投资风险规避是现代投资管理的重点，是一个企业能否获得良好经济效益的关键因素之一。

通过对投资活动中的各种资源消耗进行全面控制与防范，不断地降低各种损耗，减少各种投资费用，从而达到用尽可能少的投入来完成项目投资活动的目的。

l、采用现金流量分析能使中小水电站投资决策更符合客观实际情况，从而防范投资决策风险。

由于企业的经营活动受到国家宏观调控、资金筹措、建筑材料和技术装备的供应、工人和机器设备的生产率、未来竞争者的潜在威胁、企业的促销能力等诸多因素的影响，使企业未来每期的销售收入和销售成本不确定，或开工投资时间与原计划不符，从而影响企业未来若干时期的净现金流入量，认真考虑资金时间价值，科学客观地评价投资方案的优劣，使中小水电站的投资方案更加符合客观实际情况，以防范中小水电站投资决策风险。

2、在中小水电站投资项目执行过程中，建筑材料价格上涨、管理失控、损失浪费过多等都会使项目的投资总额超过预算，从而使投资收益相对降低。

因此，企业应该对中小水电站项目的执行过程进行科学管理，以防范中小水电站投资决策风险。

3、做好中小水电站的维修保养工作，延长电站的自然寿命，提高现有机组的时间利用率和生产效率，防范中小水电站投资风险。

中小水电站的大坝、厂房及发电机组，一旦投产运行，一般都要使用30年~50年以上，比较其他固定资产投资的使用年限来说都长一些，而且发电及其控制、升压设备均是在高速旋转或高电压等级下工作，一旦发生事故，损失和后果都相当严重。

而且中小水电站的库容一般都较小，在枯水期不注重设备的维修和保养，致使在丰水期机组不能投产运行，将直接影响到电站的发电量，造成人为弃水，直接影响到电站的发电效益。

4、协调好与政府及社会团体的关系，积极谋求各有关部门在政治、舆论和经济等方面所提供的投资保障，防范投资决策风险。

在中小水电站投资中，征地移民、入网等占用较大比重，在目前成本电价的环境下，电价的批复，也需要物价部门的批准。

所以企业投资中小水电站时，要充分考虑到经营环境的重要性，协调好各方面的关系，以防范中小水电站的投资风险。

5、增强保险意识，积极投保，防范减少因意外损失所产生的风险。

在水利建设过程中，为了减少投资，围堰等施工保护设施都是按洪水发生的一定频率而设计的，一旦发生超设计标准的洪水，将造成较大的损失。

企业在投资时，应对受洪水影响较大的项目进行投保，以免发生意外事故时蒙受损失，防范中小水电站投资风险。

4结语
中小型水电站投资风险防范是一个复杂的系统工程。

我国中小水电事业经过近几十年的发展，无论在设计、科研，还是在施工、设备制造等方面都具备了相对成熟的经验，且已进入世界前列，这为发展中小型水电建设提供了物质基础；中小型水电是无污染可再生的优质绿色能源，从中央到地方各级政府部门都非常重视，这又为发展中小型水电建设提供了可靠的保证。

因此，防范好中小型水电项目的建设投资风险，将会使我国的水电建设得到更好的发展。

参考文献
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[3] 姜敬波,张永春.水电项目投资风险分析及管理方法研究[J].中国农村水利水电,2010年,02期.
作者简介：
孙芳女汉族陕西西安人1985年生助理工程师主要从事多个水利水电项目的投融资风险分析、概预算及招投标工作。