赢在新三板(2015.10.23)
新三板股权投资骗局都有哪些
遇到公司经营问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>新三板股权投资骗局都有哪些很多人都有一夜暴富的梦想，大多数的骗局都是围绕这个思想骗人的。
天上没有掉馅饼的事情，新三板股权投资将垃圾股进行包装，宣传成有巨额回报的投资，将那些没有认清现实的人们骗的团团转。
那么，新三板股权投资骗局都有哪些呢?新三板股权投资骗局一、原始股“暴富梦”虽仍是严寒季节，但上海一家投资中介公司举行的新三板原始股销售路演却热闹非凡，年纪多数不足25岁的客户经理们各个衣着光鲜，络绎不绝地带着一批又一批个人投资者来往公司，宣扬着投资新三板原始股的巨额回报。
“新三板就是中国未来的纳斯达克，是无数投资者梦想的天堂，将来新三板会成为投资的主战场，提早进入这片蓝海肯定会提早享受到其中福利。
”这是23岁的销售人员孟云(化名)对外的宣传语。
除了在自己的微信朋友圈刷屏发布新三板原始股投资项目信息，孟云也会拿着公司下发的号码名单挨个打电话给所谓的客户，推销公司代理的新三板项目，首次接电话没有直接挂断的人都是她的重点突破对象。
“这是我们公司的稀缺项目，公司就在自贸区，属于军工股，每股4.5元，10万股起卖，公司大股东这次定增了300万股，只剩下50万股给我们代理，明天上午十点是最后打款日，您想投要抓紧，可直接进入公司股东名册。
”为了打动投资者投资她参与的项目，孟云会连续电话、短信、微信轰炸，为证明这家公司的正当资质，孟云还邀请投资者到他们公司办公地点参与项目路演。
在这家投资公司路演现场，孟云所在中介公司的高管正在就上述项目进行报告演讲，“这家公司发行价5.7元，同类的创业板公司PE可以达到100倍以上，挂牌新三板后股价能达到10~15元，并且计划3年内登陆创业板或者战略新兴板，到时候套利空间将不可限量。
”路演结束后，有部分投资者被带入其他小隔间签立了投资合同，合同的认购方案显示，乙方(投资者)在同意全部以现金认购约定股份后，将认购资金转入该公司的对公账户，这部分股份并无限售限制。
2015年新三板上市条件
2015年新三板上市条件流程“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。
目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。
为了改变中国资本市场柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统,这就被称为“新三板”。
2014年底，新三板方案突破试点国家高新区限制，扩容至所有符合新三板条件的企业。
规则一直在根据市场的变化而变化，那么2015年新三板上市条件是什么呢？首先说下2015年新三板上市好处1.资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。
2.便利融资：新三板（上市公司）挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。
3.财富增值：新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。
4.股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。
5.转板上市：转板机制一旦确定，企业可优先享受“绿色通道”。
6.公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。
7.宣传效应：新三板上市公司品牌，提高企业知名度。
其次说下2015年新三板上市需要满足要求：1.主体资格上市要求：新三板上市公司必须是非上市股份公司。
2.经营年限要求：存续期必须满两年。
3.新三板上市公司盈利要求：必须具有稳定的，持续经营的能力。
4.资产要求：无限制。
5.主营业务要求：主营的业务必须要突出。
6.成长性及创新能力要求：中关村高新技术，企业，即将逐步扩大试点范围到其他国家级高新技术产业开发区内。
新三板、E板、Q板、N板(四新版)的区别
新三板、E板、Q板、N板（四新版)
前海交易中心的区别
一、新三板
“新三板”称为“全国中小企业股份转让系统”原来只针对国家高新园区内的企业,现在已全国放开。
二、四板
（一）上海股权托管交易中心
上海股权托管交易中心目前有Q板及E板两大板块，2015年5月推出四新板也就是N板要求参考E板。
(1）Q板
Q板是中小企业股权报价系统的简称,取自Quotation(报价)的首字母"Q”，挂牌上市公司可以通过该系统进行线上报价，线下交易、融资.Q板挂牌上市允许未改制企业挂牌转让。
（2）E板
E板是非上市股份有限公司股份转让系统的简称，取自Exchange（转让）的首字母”E”,E板挂牌上市仅限于已完成股份改制的企业，E板相比Q板的最大优势，是企业能得到更高股权融资额度。
（3)N板
N板（是New板的简称）即科创板，也可以俗称“牛板”，具有“四新"（新产业、新技术、新业态、新模式)的特点。
（二)前海股权交易中心
前海股权交易中心是在深圳前海深港现代服务业合作区建设的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场，于2012年5月15日揭牌。
在前海股权
交易市场挂牌之后,可以以私募和直销的方式发债、发股融资，灵活、简便、高效、低成本地筹集所需资金。
新三板知识测评答案
新三板知识测评答案新三板（全称：全国中小企业股份转让系统），是我国股票市场中重要的一部分。
通过新三板，中小企业可以实现股权转让和融资，促进经济发展和企业成长。
以下是对新三板知识测评中常见问题的解答：问题一：新三板的全称是什么？答：新三板的全称是全国中小企业股份转让系统。
问题二：新三板的创办时间是？答：新三板成立于2013年。
问题三：新三板转让的是哪些企业的股权？答：新三板转让的是中小企业的股权。
问题四：新三板的主要功能是什么？答：新三板的主要功能是促进中小企业的融资和发展。
问题五：新三板的监管机构是？答：新三板的监管机构是全国中小企业股份转让系统。
问题六：新三板的交易方式是？答：新三板的交易方式主要有两种：做市和集合竞价。
问题七：新三板的股权转让是否受限？答：新三板的股权转让存在一定限制。
企业在初始挂牌3年后可转至其他市场。
问题八：新三板的投资者门槛是？答：新三板的投资者门槛较低，符合相关条件的机构投资者和个人投资者均可参与。
问题九：新三板的企业定位是？答：新三板主要为中小企业提供股权融资和股权转让平台，促进企业的成长和发展。
问题十：新三板的监管要求是？答：新三板的监管要求包括信息披露、财务报告透明、违规行为监管等方面。
问题十一：新三板与主板、创业板的区别是？答：新三板相对于主板和创业板而言，股权转让更加灵活、业务流程更简化，适合中小企业发展。
通过以上对新三板知识的测评答案，相信读者对新三板有了更进一步的了解。
新三板作为国内重要的股权转让市场，为中小企业提供了新的融资机会和平台，对促进经济发展具有积极作用。
各界应加强对新三板的学习和关注，为我国中小企业的发展搭建更加良好的平台和环境。
新三板优先股制度全解读
新三板优先股制度全解读前言新三板是中国的一个非公开市场，也是股票交易市场。
2019年1月，新三板实施了优先股制度，以为企业引入更多的风险投资，加强融资途径。
在这篇文章中，我们将对新三板优先股制度进行全面解读。
什么是新三板优先股优先股是指在股利分配和资产分配时，优先于普通股股东享有分配权利的股票。
在新三板市场中，优先股是企业为获得风险投资而发行的一种股票。
相较于普通股，优先股的一大优势是具有优先权，投资人可以更高效地获得收益，但相应的风险也更高。
新三板优先股的资格条件比较苛刻，企业在发行优先股前需要满足以下条件：•企业已经在新三板挂牌一个完整会计年度；•企业在上一个会计年度内连续两个季度净利润为正且至少为50万元；•企业需提交《优先股发行审核资料报告书》和《关于优先股发行的提案》。
新三板优先股分为两类：可赎回优先股（简称“K股”）和永续优先股（简称“P 股”）。
可赎回优先股（K股）可赎回优先股是指在未来的一定时间内，企业有权对优先股进行赎回的股票。
K股有“赎回条款”，即规定了赎回时间和赎回价格。
这使得企业可以在需要时更便捷地回收股份。
永续优先股（P股）永续优先股是指不设赎回期限的股票。
企业无权将P股赎回或转换为其他股权。
P股投资者需要承担更高风险，但是在获得收益时也会获得更高优先权。
新三板优先股的定价新三板优先股的发行价格是由企业按照市场价格协商和定价。
一般情况下，股票价格会按照发行后5个工作日内新三板市场交易的平均市价确定。
新三板优先股的交易方式与普通股票的方式相似，投资者可以通过券商交易并进行账户清算。
由于新三板市场是非公开市场，投资者在交易过程中应该更加注意市场交易风险和合法性问题。
新三板优先股的风险新三板优先股的发展时间仍然较短，市场交易相较于现有市场存在更多的不确定性和风险。
根据历史数据，新三板市场主要存在以下几个风险：•做市商风险：由于做市商数量较少，企业存在减持和出货困难问题。
•市场风险：由于市场交易较为不成熟，市场流动性风险和追赶风险仍然较高。
2015年新三板平均市盈率
2015年新三板平均市盈率一大波私募和创投在挂牌前的热身正成为新三板的一道风景线。
近期多家私募机构在股转系统发布公开转让说明书，表示看好新三板市场制度创新和发展前景，将市场关注的热点从政策红利带向了市场机遇。
不过，随着越来的机构掘金新三板，成立众多基金投资新三板之际，这些投资机构的退出渠道也越来越受关注，在分层制度、做市主体扩容等改革措施没有落地的情况下，机构退出渠道也成了PE机构投资新三板的一大隐忧。
PE涌入新三板国庆前夕，科技创投公司华软资本、阳光私募朱雀投资以及号称新三板“野蛮人”的天星资本纷纷在股转公司发布公开转让说明书，进入了冲刺挂牌的最后阶段。
老牌PE信中利同样也收到挂牌的门票，有望成为首家挂牌同时做市的创投。
据不完全披露数据统计，有超过100家VC和PE机构在排队等待在新三板挂牌。
对于已经挂牌的私募基金，新三板为其提供了一条迅速发展壮大的途径。
去年挂牌的九鼎投资在挂牌前归属母公司权益为负300万元，但在完成两次定增后市值超过了1000亿元，奠定了实施“大金控”战略的经济基础。
另一家PE大佬中科招商上月计划融资300亿元以收购50家上市公司股权，若获得证监会批准将再破新三板最大定增记录。
新三板正在成为投资机构的融资圣地，吸引着越来越多的机构赶赴盛宴。
9月28日，刚刚挂牌的VC机构联创永宣公布了以每股350元的价格募集不超过14亿元的发行方案。
虽然14亿元和一些已挂牌机构相比很少，但远远超过了单笔新三板定增平均4000万元的水平。
不过，有市场人士担忧，私募机构涌入新三板“圈钱”并不利于市场的健康发展。
投资机构会成为新三板定增市场的“抽水机”，阻碍中小企业融资，而市场管理者应当对强者恒强的市场现象加以警惕和限制。
与此同时，也有观点认为，新三板的作用更多是保证企业信息披露的真实性及完整性，无论哪种类型的企业挂牌都应当完全交由市场来判断。
光大证券新三板团队的一位人士对《第一财经日报》记者表示，“私募机构本身的体量足够大，标的足够吸引投资者，挂牌后进一步提升了新三板市场的规模以及影响力，从而吸引更多优秀企业前来挂牌，同时也为投资者提供更多优秀的投资标的，社会资源配置效率大大提高，这也是建立多层次金融市场本质上的意义所在。
新三板概况
净利润合计(万元) 198,338.00 315,408.26 251,799.92 114,063.88 115,069.23 101,841.53 11,087.81 175,827.44 4,951.90 11,326.13 1299714.109
新三板的发展现状——转板成功案例
多层次资本市场重 要组成部分
发展历程
发展现状
未来展望
截至2015年2月，共有9家挂牌公司在A股上市，其中8家通过直接IPO方式 实现了转板；
目前，挂牌公司转板只能采用直接IPO形式，且IPO程序与其它企业无异；
新三板转板情况
序号 代码 股份简称 挂牌时间
1 400003 粤传媒 2001-07-18 2 430001 世纪瑞尔 2006-01-23 3 430006 北陆药业 2006-08-28 4 430007 久其软件 2006-09-07 5 430008 紫光华宇 2006-08-30 6 430012 博晖创新 2007-02-16 7 430023 佳讯飞鸿 2007-10-26 8 430045 东土科技 2009-02-18 9 430030 安控科技 2008-08-20
发展现状
未来展望
新三板的发展现状——挂牌公司行业分布
多层次资本市场重 要组成部分
发展历程
发展现状
未来展望
行业名称 信息技术
工业 材料 可选消费 医疗保健 日常消费 能源 金融 电信服务 公用事业 总计
挂牌家数 685 671 323 167 115 95 36 27 14 11 2144
股份总量(万股) 1,904,302.30 2,616,014.60 1,470,746.12 621,180.34 435,797.32 505,459.29 153,068.83 1,391,882.37 28,525.73 45,294.40 9172271.301
从“新三板黑马”到“十亿一点马”,一场蓄谋已久的教育翻身仗
品牌故事│BRAND STRATEGY从“新三板黑马”到“十亿一点马”，一场蓄谋已久的教育翻身仗不能让学生提分的教育产品都是耍流氓。
文│王玥很多培训机构曾把赢鼎教育作为一个研究目标，研究的主题叫做——波浪式发展：2009年，赢鼎教育成立，其主要业务是高考报考服务；2015年，赢鼎教育挂牌新三板；2015年到2016年，高考报考先后为赢鼎创下了1.41亿和1.82亿的漂亮业绩；2017年，一向直线上升的赢鼎因业务转型进行研发投入，导致营收首次出现下滑，引新三板观察人士侧目；2018年7月，赢鼎发布半年财报，其上半年营收高达1.05亿元，同比暴增3383%，迎来业界一片惊叹。
有投资人评价：“只有赢鼎能让投资人像坐过山车一样脸红心跳。
”殊不知，这场漂亮的翻身仗其实早已“蓄谋已久”——董事长王海涛凭借其研发的“一点马智能名师1对1”在盈利困难的在线教育行业撕开了一条口子，一举使赢鼎教育成为中国人工智能教育领域最赚钱的企业，而这个新产品在一年前还饱受质疑。
出奇才能致胜世界上存在完美的教育吗？怎样才能达到上课方式、考试制度、教育理念、学生接受度和兴趣爱好之间的完美平衡？这或许是无数教育者究其一生而不得解决的问题。
在教育行业摸爬滚打十多年的王海涛恰巧是一个完美主义者，为了让教育无限度接近他心目中的样子，他萌发了“打造一款让教育变得无限完美的产品”的想法，而要实现这个想法，代价不可谓不大。
2016年下半年，在赢鼎教育最辉煌的时候，王海涛宣布：高考报考业务实行品牌服务年费制，产品免费且不限量供应；一点马智能名师1对1问世。
停掉公司最赚钱的业务，在外界眼中王海涛的举动无异于自杀。
但这位颇具忧患意识的行业老兵却早已经敏锐地嗅到高营收背后掩藏的危机，毕竟蛋糕做大了就会有人抢，他解释到：“赢鼎是行业先入者，由于进入时机和政策利好，我们这家 ‘微盈利’的公司才能迅速做大。
但在这个过程中，很多A股上市公司也想要进入，我们很快将遇到激烈竞争的问题，而且高考报考行业存在周期性、人力投入成本大等很多弊端。
新三板的价值与意义
新三板的价值与意义新三板（全称：全国中小企业股份转让系统）是中国证券市场中的一个重要分支，成立于2024年，并于2024年进行了重大，旨在为中小企业提供融资渠道，推动实体经济发展和完善资本市场。
新三板的价值与意义体现在以下几个方面：1.为中小企业提供融资机会：在传统资本市场中，中小企业往往面临融资难的问题，新三板的成立为这些企业提供了一个独立制度的融资平台，通过挂牌和公开交易的方式，为中小企业提供了更多的融资机会，帮助他们解决资金瓶颈问题，推动实体经济发展。
2.为中小企业提供股权激励：通过新三板市场，中小企业可以采用股权激励的方式吸引和留住核心员工，通过员工持股计划等形式，激励员工为企业发展贡献更多的价值。
这不仅有利于企业的长期发展，也对于缓解人才流失问题具有重要意义。
3.促进中小企业的成长和壮大：中小企业是我国经济中的重要组成部分，也是创新驱动发展的重要力量。
通过新三板的挂牌和交易，可以提高中小企业的知名度和公信力，有助于更好地吸引投资和合作伙伴，为企业的成长和壮大提供有力支持。
4.完善资本市场生态系统：新三板的成立和发展，有助于完善我国资本市场的生态系统，提升市场的活力和效率。
新三板的试点也为我国的资本市场带来了很多经验和启示，对于深化资本市场，推动股权融资和直接融资具有重要意义。
5.为投资者提供多元化投资渠道：新三板的交易相对自由，可以为投资者提供更多的多元化投资渠道。
传统上，投资者主要通过股票市场进行投资，新三板的发展为他们提供了对中小企业的投资机会，平衡了市场上的投资选择，使得投资者能够更好地分散风险，提高投资效益。
需要注意的是，尽管新三板有着诸多的价值和意义，但也面临一些挑战。
例如，流动性不足、信息披露不透明、监管监察体系不完善等问题，都需要进一步完善和解决。
同时，也需要加强投资者教育和风险防范意识，确保市场的稳定和健康发展。
综上所述，新三板作为中国资本市场中的重要组成部分，具有重要的价值和意义。
新三板名词解释
新三板名词解释一、新三板概述新三板，全名为全国中小企业股份转让系统，是中国证券市场的一个重要组成部分。
它是由中国证券监督管理委员会（简称“证监会”）设立的一个非营利机构，旨在为中小企业提供融资和股权交易的平台。
与上市公司在主板和创业板上市不同，新三板并不直接面向公众发行股票。
它主要通过股份转让的方式实现股权交易，即通过买卖双方之间的协商和约定来完成。
这使得新三板市场相对于主板和创业板更加灵活和便捷。
二、新三板挂牌新三板挂牌是指一家企业将其股权登记在全国中小企业股份转让系统上，并成为该系统的挂牌企业。
挂牌是企业实现融资、增强品牌知名度、提高公司治理水平等目标的重要手段。
通常情况下，一家企业需要满足一定条件才能申请在新三板上市。
这些条件包括：具备独立法人资格；连续经营两年以上；具备一定规模的净资产和盈利能力；具备相应的信息披露能力等。
新三板挂牌分为三个层级：创新层、基础层和风险警示层。
创新层是对成长性较好的企业提供支持，基础层是对稳定经营的企业提供支持，而风险警示层则是对存在一定风险的企业进行提示。
三、做市商做市商是指在新三板市场上为挂牌企业提供流动性和价格发现服务的机构。
它们通过主动报价、买卖双方撮合等方式，促进了股权交易的进行。
做市商在新三板市场中发挥着重要的作用。
它们提供了流动性，使得投资者可以随时买卖股票；它们通过报价和撮合交易，帮助形成合理的股价；它们还可以提供咨询和指导服务，帮助挂牌企业改善公司治理、完善信息披露等方面。
目前，在新三板市场中有多家做市商机构。
它们通过与挂牌企业建立良好的关系，并利用自身的专业知识和技术优势，为企业和投资者提供全方位的服务。
四、投资者适当性管理投资者适当性管理是指在新三板市场中，对投资者进行风险评估和分类，并根据其风险承受能力和投资经验等因素，限制其参与某些高风险产品或交易行为的管理措施。
新三板市场相对于主板和创业板来说，更加注重保护投资者的利益。
为了防范风险、维护市场稳定，新三板对投资者进行了严格的适当性管理。
我国新三板发展历程
我国新三板发展历程我国新三板（全称：全国中小企业股份转让系统）的发展可以追溯到2013年2月份，当时由中国证券监督管理委员会批准设立。
新三板是我国创业板和主板之外的另一种股权交易市场，旨在为中小企业提供融资和股权交易的便利平台。
成立之初，新三板采用了“店小二”模式，即委托投顾机构作为二级市场的交易中介，协助企业实施股权转让，并提供交易撮合等服务。
这种模式在短期内取得了一定的成效，吸引了众多中小企业和投资者的关注。
然而，由于店小二模式在交易流程和信息披露方面存在一定的不足，新三板进行了多次改革和调整。
2016年，新三板启动了改革试点，将委托投顾机构改为挂牌代理机构，同时加强了对公司信息披露的监管要求，提高了市场的透明度。
在改革试点的基础上，2017年4月，新三板推出了创新层和基础层的划分，进一步优化了市场架构。
创新层企业主要包括高成长性、新兴产业、战略新兴等具有较大发展潜力的企业，而基础层则包括具有稳定盈利的企业。
2018年，新三板推出了注册制改革试点，进一步扩大了新三板的开放程度和市场参与度。
注册制改革试点将市场主体纳入到了企业股权众筹、私募基金、证券公司等市场机构之中，为企业融资提供了更多的渠道和可能性。
随着各项改革的推进，新三板的发展逐步成熟。
截至2020年底，新三板挂牌公司数量已经超过14000家，融资总额超过1000亿元人民币。
新三板市场也逐渐形成了稳定的交易规模和投资者群体。
然而，新三板的发展仍然面临一些问题和挑战。
首先，新三板市场流动性较差，交易量和交易金额相对较小。
其次，新三板市场的信息披露需求和效果还有待进一步完善。
再次，新三板对投资者的准入条件较为严格，市场参与度有限。
针对这些问题，我国政府和监管机构已经制定了一系列政策措施。
其中，最重要的一项改革是推出了科创板，作为新三板的补充和延伸。
科创板专门面向创新型企业提供融资和股权交易的场所，更加注重市场流动性和信息披露的规定，吸引了众多创新型企业的关注。
新三板挂牌工作总结
新三板挂牌工作总结一、引言本文档旨在对我公司参与新三板挂牌工作的经验进行总结与分析，以便为未来的工作提供参考和指导。
通过对过去一段时间内的工作实践进行总结，我们可以发现其中的优点和不足之处，从而更好地改进和优化我们的工作流程和策略。
二、工作背景1. 新三板介绍新三板，全称为全国中小企业股份转让系统（简称“三板市场”），是我国资本市场重要的创新型证券市场。
新三板市场提供给不具备上市条件的中小微型企业和创新型企业一个便利、安全、有效的融资平台，满足了这些企业的资金需求。
2. 公司参与新三板挂牌的初衷作为一家具有创新发展潜力的企业，我公司希望通过参与新三板挂牌，进一步提升企业形象，增强企业的资金实力和市场竞争力。
通过挂牌，我们可以吸引更多的投资者和合作伙伴，为公司的持续发展提供有力的支持。
三、工作总结与分析1. 工作亮点在新三板挂牌的过程中，我们取得了以下几个方面的亮点：1.1 项目选择的准确性我们在挂牌项目选择上加强了尽职调查和风险评估工作，确保所选择的项目具备较高的发展潜力和市场价值。
通过这样的选择，提高了公司参与新三板挂牌项目的成功率和投资回报率。
1.2 资金筹措的灵活性我们积极探索多元化的资金筹措手段，不仅依赖于传统的银行贷款，还尝试了与风险投资机构和特定投资人进行合作，成功筹集到了所需的资金。
这种灵活的资金筹措方式为我们提供了更多的发展机会。
1.3 市场宣传的广泛性为了提升公司的知名度和产品曝光度，我们积极利用各种媒体宣传渠道，包括互联网媒体、行业展会等，将公司的优势和亮点传递给更多的人群。
通过广泛的市场宣传，我们成功吸引了潜在投资者和潜在合作伙伴的关注。
2. 存在的问题与不足之处在新三板挂牌工作中，我们也面临一些问题和不足之处，需要进一步改进和完善：2.1 市场信息搜集不足在项目选择和市场宣传等方面，我们有时会由于市场信息搜集不足而导致判断错误或宣传不当。
因此，我们需要加强市场信息的搜集，建立完善的市场情报系统，及时了解市场动态，为决策提供更准确的数据支持。
全国股转系统新三板介绍
新三板，中国梦，资本梦中国梦，实现伟大振兴就是中华民族近代以来最伟大梦想。
咱们也有一个梦想，让资本的力量为企业的发展插上腾飞的翅膀。
让多层次资本市场为不同的企业，同一企业的不同时期提供更多地选择。
什么是“新三板”三板市场起源于2021年“股权代办转让系统”，最先承接两网公司和退市公司，称为“旧三板”。
2021年，中关村科技园区非上市股分公司进入代办转让系统进行股分报价转让，称为“新三板”。
新三板是国务院批准的全国性股分报价转让市场，它利用代办股分转让系统解决非上市公司存量股分的转让及交易问题，并与2021年1月在深交所正式挂牌启动。
2021年1月16日，全国中小企业股分转让系统（以下简称“新三板”）在京设立，是建设多层次资本市场的标志性事件。
《全国中小企业股分转让系统业务规则（试行）》，从头修订了原代办股权转让系统的挂牌条件，明确规定了股分公司申请股票在全国股分转让系统挂牌的条件。
新三板挂牌条件1.存续满两年。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股分的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算；2.主营业务突出，有持续经营的记录；3.公司治理结构合理，运作规范。
有限责任公司须改制后才可挂牌。
目前挂牌公司区域再也不局限在四大园区，已经扩展到全国。
新三板市场功能一、价钱发现功能：场外市场通过做市商等交易制度为挂牌公司实现持续的价钱曲线，使得挂牌公司价值得以充分反映。
二、股分转让功能：挂牌公司股分可在全国性场外市场公开转让，取得流动性溢价。
3、定向融资功能：挂牌公司可在全国性场外市场通过定向发行股票、债券、可转债、中小企业私募债等多种金融工具进行融资，拓宽融资渠道,改善融资环境。
4、规范治理功能：挂牌公司在申请挂牌时需经主办券商、会计师、律师等专业中介机构辅导规范，并接受主办券商的持续督导和证监会及全国股分转让系统的监管，履行信息披露义务，因此公司治理和运营将取得有效规范。
五、并购重组功能：挂牌公司可借助全国性场外市场通过兼并收购、资产重组等手腕加速发展壮大。
新三板介绍及挂牌相关问题
一、申请挂牌公司的子公司应满足哪些
条件、相关的信息披露及核查要求？
❖ （一）申请挂牌公司子公司是指申请挂牌主体全 资、控股或通过其他方式纳入合并报表的公司。 （二）子公司的股票发行和转让行为应合法、合 规，并在业务资质、合法规范经营方面须符合 《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件适用 基本标准指引（试行）》的相应规定。申请挂牌 公司应充分披露其股东、董事、监事、高级管理 人员与子公司的关联关系。 （三）主办券商应按照《全国中小企业股份转让 系统主办券商尽职调查工作指引（试行）》的规 定，对申请挂牌公司子公司逐一核查。
新三板介绍及挂牌相关 问题
2023年
一、新三板介绍
一、新三板的简介
新三板是指非上市股份有限公司进入全国中小企业股份转让系统进行股份 报价转让，简称新三板。是场外市场的重要组成部分。 新三板市场全称是：全国中小企业股份转让系统 新三板简称:全国股份转让系统（NEEQ)
国内外资本市场结构对比：
3
1.新三板的历程
四、申请挂牌公司在财务规范方面 需要满足哪些要求？
❖ （一）申请挂牌公司财务机构及人员独立并能够 独Байду номын сангаас作出财务决策、财务会计制度及内控制度健 全且得到有效执行、会计基础工作规范，符合 《会计法》、《会计基础工作规范》以及《公司 法》、《现金管理条例》等其他法律法规要求。 （二）申请挂牌公司财务报表的编制符合企 业会计准则和相关会计制度的规定，在所有重大 方面公允地反映了申请挂牌公司的财务状况、经 营成果和现金流量，财务报表及附注不得存在虚 假记载、重大遗漏以及误导性陈述。
❖ （三）申请挂牌公司及其子公司所属行业不属于 重污染行业但根据相关法规规定必须办理排污许 可证和配置污染处理设施的，应在申报挂牌前应 办理完毕。 （四）申请挂牌公司及其子公司按照相关法规规 定应制定环境保护制度、公开披露环境信息的， 应按照监管要求履行相应义务。 （五）申请挂牌公司及其子公司最近24个月内不 应存在环保方面的重大违法违规行为，重大违法 行为的具体认定标准按照《全国中小企业股份转 让系统股票挂牌条件适用基本标准指引（试行）》 相应规定执行。
《决胜新三板》背后的故事
74BOOKS 悦读理财Money 编辑|魏 冬 E-mail | 275327003@文/范国胜自古以来，著书立说是文人雅士的一件大事。
而我既非文人更非雅士，只是觉得做新三板两年多来，经历了很多人和事，有收获也有教训，这些经验如果能整理成册，或许可以帮到很多企业。
这是我写书的初衷。
新三板是2006年在北京中关村试点，2012年扩容到全国四个地方，到2013年年底正式放开到全国区域。
而我在2014年9月就有幸参与到新三板的浪潮中，也成为2014年、2015年新三板疯狂扩张的参与者和见证者。
我进入新三板领域也是机缘巧合。
2005年经济学硕士毕业后，当时的我懵懵懂懂，进了一家电视媒体做记者，而且一干就是8年。
不过，我时刻对记者的职业生涯感到危机重重。
在电视媒体工作了6年之后，我终于开始准备转型，计划就是通过考取CPA 资格跳到投行部门工作。
复习CPA是从2011年7月开始的，每天6点起床，一刻不停，复习到中午12点。
然后花半个小时吃完饭，休息10分钟，继续复习，直到下午两点，开车去单位上班。
晚上回到家11点，复习一个小时，到12点或凌晨1点上床休息。
没日没夜，没有休息日。
除了睡觉的六个小时，一天几乎都与CPA有关，在书桌前看书，在路上听录音，工作的时候也用手机看讲义。
我彻底地癫狂了，疯狂了，痴迷了，沉沦了，也因为一点一滴的进步而幸福着。
这样的日子坚持了一年半。
现在想来，也是不寒而栗的。
之后一次6门全部通过，又在2013年通过了综合，两年拿到了CPA证书。
与此同时，我也申请调到了同一集团的财务部工作。
机会都是留给有准备的人，我拿到了CPA的证书，获得了财务部门工作的经验，而时间也来到了2014年年初，这个时候，新三板全面放开了，各个券商疯狂扩张，我于是顺理成章地得到了一个全国排名前五的大券商垂青，进入该券商的投行部门负责新三板承做岗位。
我入职之后，新三板开始了疯狂之旅，2014年年底新三板挂牌数量达1572家，2015年突破5000家。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
国际板 主板 中小板、创业板 全国中小企业股份转让系统 （新三板） 区域性股权交易市场与柜台交易市场
10
交 易 所 上 市
场 外 市 场
新三板与其他板块市场的比较
项目 挂牌条件 监管机构 审核制度 挂牌流程 公司定位
区域性场外市场 （俗称四板）
宽松，无实质要求 地方政府 接近备案 6个月内 非上市非公众公司
新三板
控股股东及实际控 制人所持有股票在 挂牌之日、挂牌满 控股股东 一年以及挂牌满两 年等三个时点可分 别转让所持股票的 三分之一
主板
创业板
控股股东及实 控股股东、实际控制人所持股份， 际控制人所持 应承诺自发行人股票上市之日起满 股票在公司上 三年后方可转让。 市之日起至少 锁定36个月 发行人向证监会提出首次公开发行 股票申请前六个月内进行增资扩股 的，自上市之日起十二个月内不能 转让，两年内转让不超过其所持有 自公司上市之 股份的50%；二十四个月后，方可出 日起至少锁定 售其余股份。 12个月 其他股东自上市之日起满一年后方 可转让。
阿里巴巴是今年上榜 人数最多的公司，因 查到了蚂蚁金服的股 权状况，包括马云、 谢世煌在内的18位 股东上榜。
沙钢因为转让上市公 三一重工今年有 8 名 司股权给 9 位自然人， 股东上榜 今 年 共 有 11 位 富 豪 上榜。
1
新三板上市 新三板上市的九鼎，以PE起家，透过定 增融资将实现业务版图的扩张和现有业 务的快速几何增长。
参与大多是 的一级市场 的股权 而 非二级市场
当下符合大 众股权投资 是什么
1
主板
中小创普通人很好有机会参与一级 市场股权投资，一级上市后的定增
当下符合大 众股权投资 是
3
2
新三板挂牌后
新三板挂牌后开户和定增有特定 的资金要求
新三板挂牌前
新三板挂牌前如股改普通人有机会参 与
新三板与多层次资本市场的关系 在国外成熟的资本市场体系里，场外市场企业的数量最多，在金字塔的底 部。主板的大企业在金字塔的顶部，数量最少。而我国恰恰相反，最先并 长久以来发展的是主板和中小板，2009年推出创业板。呈倒金字塔型发展。
• 杨幂合伙企业西藏嘉行成为新三板挂牌企业西安同大最大 股东。西藏嘉行以85万元收购了西安同大50万股股份 （1.7元/股），加上此前西安同大向西藏嘉行增发的550 万股，西藏嘉行持有西安同大股份（300321）的比例达到 37%，上位西安同大第一大股东。 • 上市前1.7元/股，上市后74.24元/股，实现43.67倍增长。
协议、竞价、做市商可选择
不设限制 自行选择融资对象及时点 适度信息披露，不要求报纸 披露 比较低
竞价
10% 上市即稀释股权，再 融资审批严格 强制信息披露 较高
项目规范公开， 风控监管有保障
A
预期收益较高
B
C
新三板股权 投资其他特点
国家政策大力支持， 挂牌成功率高，周期短
变现灵活没有锁定期
D
新三板股份转让限制
赢在新三板
从胡润中国 富豪榜得出 的财富启示
• 新上榜606个富豪，九成是国内上市公司，另有14人财富来源于新三 板。也就是说，至少有560个新增富豪，财富源自资本市场。
万达 院线
阿里 巴巴
沙钢
三一 重工
万达院线上市至今一 路暴涨，上市后股价 从20元涨到200元 ( 除权前) 。目前万达 院线市值 1144 亿， 单此一个新上市的， 对王健林新增的财富 贡献，就超过500亿 元。
投资人 俞洪敏 已经挂牌新三板的蓝 天环保、和君商学和 即将登陆新三板的老 牌PE信中利都有俞洪 敏的股份，看来俞老 师已经把新三板看作 是实现“中国投资人 ”的一片重要战场了 。
A
Title
C
Title
马化腾 通过基金子公司 通道投资新三板 ，近期更减持了 自家腾讯的股票 ，将资金投向新 三板。
全国中小企业股份转让系统 （新三板）
宽松，存续满两年且业务明 确，无财务指标要求 全国中小企业股份转让系统 及证监会 备案制 一般需要3—6个月 非上市公众公司
主板中小板创业板 严格 证监会 审核制 一般需要2年 上市公司
交易制度
涨跌幅 融资方式 信息披露要求 挂牌/上市成本
协议转让
各区域规定不同 私募 适度信息披露 比较低
新华都董事长、福建 首富 陈发树 今年5月以个人名义 斥资2000万认购盈股 股份500万股。。
明 星 投 资 新 三 板
• 陈鲁豫和周立波出现在公司的前十大股东 名单中。作为公司股东兼董事，陈鲁豫在 2010年以1.37元/股的价格认购公司325万 股，目前占公司总股本的4.56%，为公司 第五大股东。而周立波在2011年开始突击 入股，参与两次增资后，一举位列前十大 股东，目前持有公司2.81%的股份。 • 上市前1.37元/股，上市后20.1元/股，实 现14.67倍增长
其他股 东
所持股票在挂牌之 日即可一次性全部 转让。
目前新三板可以采取做市转让方式、协议转让方式、竞价转让方式之一进行转让
新三板现状
截至2015年10月 20日，2015新增挂 牌2186家，总市值 约1.5万亿元，平均 市盈率约40倍。而 九鼎投资、中科招 商、天星资本、硅 谷天堂、同创伟业、 联创永宣等6家公司 估值近1900亿元。 中科招商市盈率接 近60倍，九鼎高达 190倍。
2015年10月以 来，每工作日新 增挂牌15-20家。
新三板政策 红利
新三板政策红利
1
2
3
• 挂牌 流程 简化
• 分层 机制 本月 实施• Nhomakorabea竞价 交易 今年 推出
已经投资新 三板明星获 利情况
商 界 大 鳄 请 抢 滩 新 三 板
A
Title
C
Title
传统行业 许家印
2015年7月，恒大地 产连续发布公告称 ，旗下广州恒大淘 宝足球俱乐部、恒 大文化产业集团已 向新三板递交挂牌 申请，并皆于7月1 日获得受理函。
那些年 我们错过的“新三板”
2004年腾讯港股上市，1元 原始股，1780元！ 2014年阿里巴巴上市，1元 原始股，现在在变成 161422 元！
谢谢观看
九鼎的 吴刚
2
财富增长最快
是今年财富增长最快的企业家，增长 8倍。
信威有7位上榜
新三板上市公司九鼎有6位上榜
碧桂园、碧水源、鄂尔多斯、海天味业和正泰各有5位上榜
新三板 成就30万 千万富豪
财 富 启 示
1 2 3
普通人通过 创业或者金 融投资参与 到股权市场
股权投资大 大提高了财 富增长幅度 ，让普通人 变成了富豪