约翰墨菲投资法则二十一条.ppt
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约翰·墨菲
约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲任
纽约金融学院教授 。
纽约金融 学院成立于1922年， 由纽约证券交易所资 助，是世界上第一所 在金融业与公司领域 提供讲师引导、以及 网络教学的培训学院。
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约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲因其对 全球市场技术分析的杰出 贡献，在1992年10月的第 五届世界市场技术分析家 联盟上，荣获该联盟的首 届年度大奖 。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
九.报偿-风险比至少要达到3比 1的比例，方可动作。 市场没有常胜将 军，一个周期下来，最终能 赚钱的只是少数。如果赚钱 很容易，就会放松警惕，忽 视风险，也许只有几个交易 日就会吞噬你一年的利润。 拿破仑只是在滑铁卢失手过 一次，但失去的却是整个帝 国。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲 投资法则二十一条
二十一.力求简明，复杂 的并不一定是优 越的。这是从无数 次错误中无数次 损失的金钱中理 解的一句话， 巴菲特曾讲过“钱在这里从活跃的投资
者流向有耐心的投资者。许多精力旺盛有进取心的 投资人财富渐渐消失。”其实不管你的理念怎样， 是投机者或投资者，这句话都适用。减 少你的错 误就先从减少交易开始吧。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十四.除非是从事极短线的交易。否则 总应当 在市场之外，最好是在市场 闭市期间，做好决策。 操作的发展方向,永远是 周而复始的进行,价格的变化并非毫 无规律的,如果你能找到这些规律, 并依法去做,想不赚都难.
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十五.研究工作应由长期过度到 短期。 先研究长期趋势，如 月线周线，再研究短周期如 15分30分线，选择最佳入场 时机。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
一.顺应中等趋势的方向交 易。 任何时候都要记 住，你不是超人；价格 涨跌不由你说了算，也 不由任何人说了算，而 是由市场说了算。
图片资料
约翰·墨菲 投资法则二十一条
二.在上涨趋势中乘 跌买入，在下降趋势中逢 涨卖出。
金融市场里早有 和趋势做朋友的格言。然 而，趋势是变幻无常和不 可捉摸的。在上涨趋势时， 要紧握朋友的手；在下跌 趋势时，要和朋友一刀两 断。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十六.利用日内图表找准入市，出市点。 十七.在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。 十八.尽量别理会常识，不要对传播媒介的任何说法过于信
以为真。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十六.利用日内图表找准入市，出市点。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十七. 在从事当日交易之前，先 掌握隔日交易的技巧。 什么是锲而不舍 的精神？它是在忍无可忍的时 候，再忍下去的毅力！如果谁 认为他能在市场一炮打响，一 飞冲天，他准是在做白日梦。 就算他运气好，一进场就捞了 一笔，这笔钱来得容易，但它 只是市场暂时借给他的，他如 果不即刻上岸，市场迟早会向 他讨回去。想从市场不断赚到 钱，你必须有知识，有经验， 你必须成为专家。
3.历史会重演。
技术分析的理论基础
人类心理从来 就是“江山易改本 性难移”。“历史 会重演”说得具体 点就是，打开未来 之门的钥匙隐藏在 历史里，或者说将 来是过去的翻版。
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约翰·墨菲 投资法则二十一条
一.顺应中等趋势的方向交易。 二.在上涨趋势中乘跌买入，在下降趋势中逢涨卖出 三.让利润充分增长，把亏损限于小额。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十三.在平回赢利头寸前，应优先平仓了结亏损的头寸。 十四.除非是从事极短线的交易。否则总应当在市场之外，
最好是在市场闭市期间，做好决策。 十五.研究工作应由长期过度到短期。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十三.在平回赢利头寸前，应优 先平仓了结亏损的头寸。 用一句话来解释投 资者败多胜少，那就是：人性 使然！说的全面些，就是这些 永远不变的人性-讨厌风险、 急着发财、自以为是、赶潮跟 风、因循守旧和耿于报复。使 投资者难于避开市场的陷阱。 说得简单些，就是好贪小便宜、 吃不得小亏的心态使投资者几 乎必然地成了输家。人性讨厌 风险，所以小赚就跑，小赔时 却不忍割肉。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十八.尽量别理会常识，不要对传播媒介的任何说法过于信以 为真。 当街头巷尾的民众在谈论市场如何容易赚钱的 时候，大市往往已经到顶或接近到顶。而大众恐惧的时候， 则该卖的都已经卖了，价格的跌势也就差不多到头了。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十九.学会踏踏实实地当少数派。如果你对市场的判断正确， 那么绝大多数人的意见会与你相左。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
二十.技术分析这门技巧要靠日积月 累的学习和实践才能提高，永远 保持谦逊的态度，不断地学习和 探索。 投资是极期枯燥无味 的工作。每天收集资料，判断行 情，将其和自己的经验参照定好 计划，偶尔做做或许是兴奋有趣 的事，但经年累月地重复同样的 工作就是“苦工”。你不把“苦 工”当成习惯，你在这行成功的 机会就不大。
十.当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则： 后来的每一层头寸必须小于前一层。只能在赢利 的头寸上加码。不可以在亏损的头寸上再增加头 寸。把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。
十一.决不要追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去。
十二.为了防止出现追加保证金的要求，应确保至少 拥有总的保证金要求的75%的净资产。
谢谢
约翰·墨菲 投资法则二 十一条
本文来自：中国农业大学期货与证券投资实战班
目录
• 简单介绍 • 技术分析的理论基础 • 约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲是 美国的商品期货技术 分析师，从事技术分 析超过30年时间。约 翰·墨菲现担任哥伦 比亚国家广播公司 CNBC电视台的期货技 术分析师 。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
六.先制定好计划，然 后贯彻执行。
在市场不断赚钱的秘 诀：通过你自己的观察和 研究，不断累积经验，将 自己每次入场获胜的概率 从 50%提高到 60%，甚至 70%；而且每次进场不要下 注太大，应只是本金的小 部分。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
七.奉行资金管理的各项要领。 八.分散投资，但需注意，“过犹不及”. 九.报偿--风险比至少要达到3比1的比例，方可动作。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
七.奉行资金管理的各项要领。 总投资额必须限制
在全部资本的一定范围以内。 余额可以防范风险。这就是说， 在任何时候，交易者投入市场 的资金都不应该达到总资本。 剩下的资金是储备，用来保证 在交易不顺手的时候有备而无 患。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
八.分散投资，但需注意，“过犹 不及”. 技术分析的时候 “尽量简单”，尽量简单就是 掌握核心思想而运用之，如趋 势一旦形成短期不可逆转。常 常提醒自己，尽量使自己的投 资理念、投资原则简单，事情 简单了就变得清晰了，对自己 的投资行为约束也就变的有力 了，不符合自己原则的事情也 就容易抵制了，如阿甘一般， 质朴简单的生活蕴涵着乐趣与 真正的智慧。
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约翰·墨菲 投资法则二十一条
三.让利润充分增长，把亏 损限于小额。
想在市场赚 大钱，顺应趋势持有的 本领要下苦功去学，不 管你是否有水平研究， 真正能使你赚到钱的真 功夫就是如何顺势持有， 直到趋势转变。
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约翰·墨菲 投资法则二十一条
四.始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损 五.不要心血来潮地做交易，打有计划之战。 六.先制定好计划，然后贯彻执行。
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1.市场行为包容消化一切。源自技术分析的理论基础沪市大盘走势图
邓小平逝世对沪市大盘走势的影响只有一天。 大盘继续按照原有趋势上涨
技术分析的理论基础
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2.价格以趋势方式演变。
技术分析的理论基础
上升趋势
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技术分析的理论基础
下降趋势
技术分析的理论基础
横向趋势
技术分析的理论基础
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约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲 2002 年再次获得“技术分析 突出贡献奖”。
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技术分析的理论基础
约翰·墨菲 在其《期货市场技 术分析》一书中提 出技术分析有重要 的三条理论基础：
1.市场行为包容消化一切。
2.价格以趋势方式演变。
3.历史会重演。
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技术分析的理论基础
二十.技术分析这门技巧要靠日积月累的学习和实践才能提 高，永远保持谦逊的态度，不断地学习和探索。
二十一.力求简明，复杂的并不一定是优越的。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十九.学会踏踏实实地当少数派。 如果你对市场的判断正确，那 么绝大多数人的意见会与你相 左。 你每天必然会受到 消息的左右，然而，实践己无 数次证明，听消息投资，必输 无疑。单从字面上看：“消” 就是要消灭你，“息”就是要 你休息。所以，对于四面八方 飞来的消息，我们的耳朵一定 要堵上，不能让其通过。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十二.为了防止出现追加保证金的要求， 应确 保至少拥有总的保证金要 求的75%的净资产。 人发财心太急，所以 下注大，赔光也快；人好自以为是， 所以执著于自己的分析，忽略了价 格真实的走向；人好跟风，所以常 常丢掉自己的原则；人好报复，所 以犹如赌徒一般，输了一手，下一 手下注就加倍，再输，再加倍，于 是剔光头的时间又加快了。
金字塔加仓
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约翰·墨菲 投资法则二十一条
十.当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原 则： 后来的每一层头寸必须小于前一层。只能在赢利的 头寸上加码。不可以在亏损的头寸上再增加头寸。 把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十一.决不要追加保证金，别把活钱 扔 进死头寸里去。 带着“赚大钱”的心 理入场，你的注会下得很大。如果 不幸开始亏损，要接受“亏很多钱” 的现实是很困难的。随着亏损的一 天天增加，你的正常判断力就慢慢 消失了。直到有一天你终于无法承 受过于巨大的损失，断腕割肉。你 经受了在正常情况下不会发生的大 损失。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
四.始终为头寸设置
保护性止损指令，以限制 亏损。
市场风险和收益成正 比。应把本金安全放在首 位。投资大师巴菲特说： 第一是安全；第二还是安 全；第三是牢记前两条。
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约翰·墨菲 投资法则二十一条
五.不要心血来潮地做交 易，打有计划之战。
熟读大师成功经典案例， 对于技巧的培养、理念的树 立都要付诸实践。真正地掌 握各种知识、工具、的运用， 善坐论剑者，未必能亮剑出 招，只有精于实践者才能生 存于市场。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲任
纽约金融学院教授 。
纽约金融 学院成立于1922年， 由纽约证券交易所资 助，是世界上第一所 在金融业与公司领域 提供讲师引导、以及 网络教学的培训学院。
图片资料
约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲因其对 全球市场技术分析的杰出 贡献，在1992年10月的第 五届世界市场技术分析家 联盟上，荣获该联盟的首 届年度大奖 。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
九.报偿-风险比至少要达到3比 1的比例，方可动作。 市场没有常胜将 军，一个周期下来，最终能 赚钱的只是少数。如果赚钱 很容易，就会放松警惕，忽 视风险，也许只有几个交易 日就会吞噬你一年的利润。 拿破仑只是在滑铁卢失手过 一次，但失去的却是整个帝 国。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲 投资法则二十一条
二十一.力求简明，复杂 的并不一定是优 越的。这是从无数 次错误中无数次 损失的金钱中理 解的一句话， 巴菲特曾讲过“钱在这里从活跃的投资
者流向有耐心的投资者。许多精力旺盛有进取心的 投资人财富渐渐消失。”其实不管你的理念怎样， 是投机者或投资者，这句话都适用。减 少你的错 误就先从减少交易开始吧。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十四.除非是从事极短线的交易。否则 总应当 在市场之外，最好是在市场 闭市期间，做好决策。 操作的发展方向,永远是 周而复始的进行,价格的变化并非毫 无规律的,如果你能找到这些规律, 并依法去做,想不赚都难.
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十五.研究工作应由长期过度到 短期。 先研究长期趋势，如 月线周线，再研究短周期如 15分30分线，选择最佳入场 时机。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
一.顺应中等趋势的方向交 易。 任何时候都要记 住，你不是超人；价格 涨跌不由你说了算，也 不由任何人说了算，而 是由市场说了算。
图片资料
约翰·墨菲 投资法则二十一条
二.在上涨趋势中乘 跌买入，在下降趋势中逢 涨卖出。
金融市场里早有 和趋势做朋友的格言。然 而，趋势是变幻无常和不 可捉摸的。在上涨趋势时， 要紧握朋友的手；在下跌 趋势时，要和朋友一刀两 断。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十六.利用日内图表找准入市，出市点。 十七.在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。 十八.尽量别理会常识，不要对传播媒介的任何说法过于信
以为真。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十六.利用日内图表找准入市，出市点。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十七. 在从事当日交易之前，先 掌握隔日交易的技巧。 什么是锲而不舍 的精神？它是在忍无可忍的时 候，再忍下去的毅力！如果谁 认为他能在市场一炮打响，一 飞冲天，他准是在做白日梦。 就算他运气好，一进场就捞了 一笔，这笔钱来得容易，但它 只是市场暂时借给他的，他如 果不即刻上岸，市场迟早会向 他讨回去。想从市场不断赚到 钱，你必须有知识，有经验， 你必须成为专家。
3.历史会重演。
技术分析的理论基础
人类心理从来 就是“江山易改本 性难移”。“历史 会重演”说得具体 点就是，打开未来 之门的钥匙隐藏在 历史里，或者说将 来是过去的翻版。
图片资料
约翰·墨菲 投资法则二十一条
一.顺应中等趋势的方向交易。 二.在上涨趋势中乘跌买入，在下降趋势中逢涨卖出 三.让利润充分增长，把亏损限于小额。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十三.在平回赢利头寸前，应优先平仓了结亏损的头寸。 十四.除非是从事极短线的交易。否则总应当在市场之外，
最好是在市场闭市期间，做好决策。 十五.研究工作应由长期过度到短期。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十三.在平回赢利头寸前，应优 先平仓了结亏损的头寸。 用一句话来解释投 资者败多胜少，那就是：人性 使然！说的全面些，就是这些 永远不变的人性-讨厌风险、 急着发财、自以为是、赶潮跟 风、因循守旧和耿于报复。使 投资者难于避开市场的陷阱。 说得简单些，就是好贪小便宜、 吃不得小亏的心态使投资者几 乎必然地成了输家。人性讨厌 风险，所以小赚就跑，小赔时 却不忍割肉。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十八.尽量别理会常识，不要对传播媒介的任何说法过于信以 为真。 当街头巷尾的民众在谈论市场如何容易赚钱的 时候，大市往往已经到顶或接近到顶。而大众恐惧的时候， 则该卖的都已经卖了，价格的跌势也就差不多到头了。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十九.学会踏踏实实地当少数派。如果你对市场的判断正确， 那么绝大多数人的意见会与你相左。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
二十.技术分析这门技巧要靠日积月 累的学习和实践才能提高，永远 保持谦逊的态度，不断地学习和 探索。 投资是极期枯燥无味 的工作。每天收集资料，判断行 情，将其和自己的经验参照定好 计划，偶尔做做或许是兴奋有趣 的事，但经年累月地重复同样的 工作就是“苦工”。你不把“苦 工”当成习惯，你在这行成功的 机会就不大。
十.当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原则： 后来的每一层头寸必须小于前一层。只能在赢利 的头寸上加码。不可以在亏损的头寸上再增加头 寸。把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。
十一.决不要追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去。
十二.为了防止出现追加保证金的要求，应确保至少 拥有总的保证金要求的75%的净资产。
谢谢
约翰·墨菲 投资法则二 十一条
本文来自：中国农业大学期货与证券投资实战班
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• 简单介绍 • 技术分析的理论基础 • 约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲是 美国的商品期货技术 分析师，从事技术分 析超过30年时间。约 翰·墨菲现担任哥伦 比亚国家广播公司 CNBC电视台的期货技 术分析师 。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
六.先制定好计划，然 后贯彻执行。
在市场不断赚钱的秘 诀：通过你自己的观察和 研究，不断累积经验，将 自己每次入场获胜的概率 从 50%提高到 60%，甚至 70%；而且每次进场不要下 注太大，应只是本金的小 部分。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
七.奉行资金管理的各项要领。 八.分散投资，但需注意，“过犹不及”. 九.报偿--风险比至少要达到3比1的比例，方可动作。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
七.奉行资金管理的各项要领。 总投资额必须限制
在全部资本的一定范围以内。 余额可以防范风险。这就是说， 在任何时候，交易者投入市场 的资金都不应该达到总资本。 剩下的资金是储备，用来保证 在交易不顺手的时候有备而无 患。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
八.分散投资，但需注意，“过犹 不及”. 技术分析的时候 “尽量简单”，尽量简单就是 掌握核心思想而运用之，如趋 势一旦形成短期不可逆转。常 常提醒自己，尽量使自己的投 资理念、投资原则简单，事情 简单了就变得清晰了，对自己 的投资行为约束也就变的有力 了，不符合自己原则的事情也 就容易抵制了，如阿甘一般， 质朴简单的生活蕴涵着乐趣与 真正的智慧。
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三.让利润充分增长，把亏 损限于小额。
想在市场赚 大钱，顺应趋势持有的 本领要下苦功去学，不 管你是否有水平研究， 真正能使你赚到钱的真 功夫就是如何顺势持有， 直到趋势转变。
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四.始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损 五.不要心血来潮地做交易，打有计划之战。 六.先制定好计划，然后贯彻执行。
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1.市场行为包容消化一切。源自技术分析的理论基础沪市大盘走势图
邓小平逝世对沪市大盘走势的影响只有一天。 大盘继续按照原有趋势上涨
技术分析的理论基础
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2.价格以趋势方式演变。
技术分析的理论基础
上升趋势
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技术分析的理论基础
下降趋势
技术分析的理论基础
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技术分析的理论基础
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约翰·墨菲 投资法则二十一条
约翰·墨菲 2002 年再次获得“技术分析 突出贡献奖”。
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技术分析的理论基础
约翰·墨菲 在其《期货市场技 术分析》一书中提 出技术分析有重要 的三条理论基础：
1.市场行为包容消化一切。
2.价格以趋势方式演变。
3.历史会重演。
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技术分析的理论基础
二十.技术分析这门技巧要靠日积月累的学习和实践才能提 高，永远保持谦逊的态度，不断地学习和探索。
二十一.力求简明，复杂的并不一定是优越的。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十九.学会踏踏实实地当少数派。 如果你对市场的判断正确，那 么绝大多数人的意见会与你相 左。 你每天必然会受到 消息的左右，然而，实践己无 数次证明，听消息投资，必输 无疑。单从字面上看：“消” 就是要消灭你，“息”就是要 你休息。所以，对于四面八方 飞来的消息，我们的耳朵一定 要堵上，不能让其通过。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十二.为了防止出现追加保证金的要求， 应确 保至少拥有总的保证金要 求的75%的净资产。 人发财心太急，所以 下注大，赔光也快；人好自以为是， 所以执著于自己的分析，忽略了价 格真实的走向；人好跟风，所以常 常丢掉自己的原则；人好报复，所 以犹如赌徒一般，输了一手，下一 手下注就加倍，再输，再加倍，于 是剔光头的时间又加快了。
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约翰·墨菲 投资法则二十一条
十.当采取金字塔法增加头寸时，应遵循以下原 则： 后来的每一层头寸必须小于前一层。只能在赢利的 头寸上加码。不可以在亏损的头寸上再增加头寸。 把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
十一.决不要追加保证金，别把活钱 扔 进死头寸里去。 带着“赚大钱”的心 理入场，你的注会下得很大。如果 不幸开始亏损，要接受“亏很多钱” 的现实是很困难的。随着亏损的一 天天增加，你的正常判断力就慢慢 消失了。直到有一天你终于无法承 受过于巨大的损失，断腕割肉。你 经受了在正常情况下不会发生的大 损失。
约翰·墨菲 投资法则二十一条
四.始终为头寸设置
保护性止损指令，以限制 亏损。
市场风险和收益成正 比。应把本金安全放在首 位。投资大师巴菲特说： 第一是安全；第二还是安 全；第三是牢记前两条。
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约翰·墨菲 投资法则二十一条
五.不要心血来潮地做交 易，打有计划之战。
熟读大师成功经典案例， 对于技巧的培养、理念的树 立都要付诸实践。真正地掌 握各种知识、工具、的运用， 善坐论剑者，未必能亮剑出 招，只有精于实践者才能生 存于市场。