中小企业治理结构完善对策思考

中小企业治理结构完善对策思考
【摘要】中小企业在发展过程中会遇到诸多问题，其中治理结构问题已成为中小企业发展的主要瓶颈。

中小企业应分析自身治理结构中存在的问题，通过改变产权结构、建立内部控制体系等方式完善自身治理结构。

【关键词】治理结构中小企业公司管理
一、引言
随着经济全球化和股权主义的日益兴起，公司治理结构已成为企业理论的重要研究内容，也是衡量一国经济核心竞争力高低的标志性因素。

改革开放以来，随着市场机制的逐步建立，中国中小企业发展迅猛，已成为现阶段经济发展和运行中不可或缺的重要力量。

中小企业板自2004年6月运行以来，截至2010年9月21日，上市公司总数达到480家，流通市值为12334亿元，总市值为28149亿元。

中小企业的上市开辟了股权融资渠道，不仅拓宽了融资渠道，提高了融资能力，而且为优化其资本结构、完善公司治理结构、进一步提升企业盈利能力创造了条件。

从Modigliani和Miller开始，学术界对资本结构进行了大量的理论和实证研究。

国外对资本结构的实证研究主要集中于两个方面，一是以MM理论为基础，着重研究资本结构与企业价值的关系；二是以MM理论为基础，着重研究资本结构的影响因素。

我国上市的中小企业存在特殊的制度背景，如股权结构较独特、破产机制不健全、控制权市场难以发挥作用、法律对中小股东和债权人的权利保护不够以及债务治理弱化等，资本结构与公司绩效之间的关系和债务治理功能应有的作用等一系列问题有待实证检验，以便为中小企业的融资行为、财务决策以及公司治理结构的设计等提供政策性建议。

二、现状分析
各国对中小企业的划分不尽相同。

就我国而言，我国统计局发布了《中小企业标准暂行规定》。

与国际划分标准相比，我国划分更为细致，其结果与国外中小企业比例基本一致（见表1）。

现如今，中国正式注册的中小企业有4200万家，占全国企业总数的99%，其产值占国民生产总值的60%。

然而最近几年，欧债危机、美国次贷危机先后爆发，再加上国内形势的变化，中小企业的发展陷入困境，主要表现为人民币升值导致出口减少，国内劳动力等生产要素价格上涨导致企业成本上升等。

三、治理结构中存在的问题
1、产权结构单一
企业股权结构单一，所有权与经营权不分，决策权与监督权合一。

在企业初创阶段，由于企业规模小、人员少、产品单一、管理简单，这种集中持股有利于提高企业的经营决策效率，降低交易成本及代理成本，而分散持股往往弊大于益。

在这种情况下企业高度集中的产权方式和组织形式是有效的。

但是从长远来看，这一问题极大束缚了企业的良性发展。

在大多数中小企业中，不管是日常的经营管理事务还是重大经营方针都由企业主决定，董事会的决策对企业主来说一般只具有参考意义。

股权结构单一也导致大多数中小企业中缺失了职业经理人阶层。

因为企业所有者与职业经理人之间的信任关系难以在短期之内建立，也导致中小企业不敢贸然允许外部经理人员的进人。

因此，合作、信任更多地局限于家庭、家族之间。

2、忽略内部控制
目前，我国中小企业治理结构的规范往往是形式上的需要落实到操作层面上。

要真正实现完善的企业治理机制，必须健全内部控制制度。

目前有相当一部分企业管理者对内部会计控制认识不足，以传统经验代替规范化管理措施和手段，对内部会计制度的建设持冷漠态度，根本没有建立内部控制制度，有些虽然建立，但未能对整个生产经营进行控制。

同时，会计人员素质有待提高。

一方面，有些会计人员专业知识水平不高，缺乏应有的辨别能力和分析能力，无法适应内部控制所需的专业能力，影响内部控制制度的实施；另一方面，部分会计人员虽有足够的知识层次，但出于利益驱动而无视会计人员职业道德，对违规行为视而不见，制约了企业内部控制的建设，使内部控制流于形式。

3、外部监管的缺乏
随着中小企业板的建立，外部监管越来越受重视。

信息披露是证券市场的基石，充分、及时的信息披露可以有效降低证券市场的交易成本，从而促进资本市场优化资源配置功能的发挥。

然而，我国证券市场的信息披露状况并不尽如人意。

为此，监管当局相继制定和实施了一系列完善信息披露的制度、政策和措施，并进一步加强了信息披露的事前、事中和事后的监管。

外部监管的加强改善了上市公司的信息披露质量。

从制度上看，中小企业板市场的上市标准与主板市场并无显著差异，但相对于主板市场，中小企业板市场容纳的公司通常规模较小，且以高科技企业为主。

此类公司在具备较高成长潜力的同时，经营风险和财务风险也较主板市场上市公司更高。

为了最大限度地降低投资风险，提高资源配置效率，深交所在设计中小企业板市场基础制度时显著提高了信息披露要求，并加强了对公司信息披露的全程监管。

然而中小企业未能利用好自身外部监管的机制。

企业中的监事会原本是监督企业运行状况的，但其权利受到了极大限制。

大多数中小企业还没有独立董事，可见外部监管尚存在不足。

4、融资困难
融资困难有中小企业自身的因素。

一是中小企业自身财务制度不健全，信息不对称，难以控制信贷风险。

二是中小企业缺少足够的抵押资产，担保困难。

银
行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下，为了降低贷款风险，一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，尤其对中小企业申请贷款的条件则更为严格。

此外还有外部环境制约因素。

一是现行金融体制的国有商业银行垄断程度过高，不利于开展对中小企业的信贷活动。

二是政府对中小企业融资渠道的政策支持力度不够。

中小企业从证券市场融资是非常困难的，证券市场为进入市场的公司设立了高门槛，小企业无法进入。

三是银行金融机构经营理念导致中小企业融资难。

银行金融机构在为国有企业改革服务过程中，自觉不自觉地在“抓大放小”的影响下走向了“扶大冷小”，银行金融机构大量的信贷资金在政府的媒介、催化作用下，流向了国有大企业。

四、相关对策
1、优化现行产权结构
企业的持续发展需要所有权和经营权分离，建立稳定有效的委托代理机制。

然而，中小企业在高度集中的家族化股权结构下难以建立稳定的委托代理契约。

因此有必要对中小企业的产权结构进行优化。

第一，建立职业经理层。

从西方已有的经验来看，职业经理人是推行现代企业制度实行两权分离的必要条件。

从专业性来看，职业经理人一般更具有前瞻性的眼光，能够顺利解决公司的经营问题。

第二，对家族成员之间的产权作出明确界定。

伴随着中小企业的发展壮大，在每个成员之间重新界定产权是有必要的，每个人都渴望获得与自身投入相对应的回报。

除此之外，还需要明确出资人的股权和公司财产权之间的界限，出资者所有权与企业法人财产权相分离。

第三，引入战略投资者。

他们注重长期稳定的收益，投资的对象一般是具有潜力的公司。

从长远来看，战略投资者的进入有利于产权结构的多元化，帮助进一步建立现代的企业制度。

2、加强企业的内部控制
内部控制是完善的企业治理结构的支撑。

内部控制理论认为：内部控制是由企业董事会、经理当局以及其他人员为达到财务报告的可靠性、经营活动的效率和效果、相关法律法规的遵循三个目标而提供合理保证的过程。

狭义的公司内部治理，是指所有者对经营者的一种监督与制衡机制。

内部控制是一种动态行为，它在企业的作用过程中会受到主观因素和外部环境的影响。

因此要充分发挥内部控制在现代企业制度中的作用，就必须不断地对内部控制制度进行完善和规范，使之真正符合企业经营活动的特点和企业管理的需要。

3、加强外部监管
独立负责的外部监管有助于企业的良好运行，因此中小企业需要对外部监管足够重视。

监事会是由全体监事组成的、对公司业务活动及会计事务等进行监督的机构，是股份公司法定的必备监督机关，是在股东大会领导下，与董事会并列设置，对董事会和总经理行政管理系统行使监督的内部组织。

外部董事，是非本公司职员的董事。

外部董事制度是主要在英美等国家实行的单一董事会制度，即由公司外部人员担任公司董事，并在董事会中占据主要比例和主导地位。

这一制度本意在于避免董事成员与经理人员的身份重叠和角色冲突，保证董事会独立于管理层进行公司决策和价值判断。

这两种外部监管机制可以更好地维护股东和公
司利益，因此企业有必要利用好自身的外部监管机制。

4、积极拓宽资金来源
充裕的资金是企业取得长足发展的根本保证。

中小企业必须积极寻求外来资本，打破家族资金对企业的垄断。

一般来说，企业融资方式分为两类：债务性融资和权益性融资。

前者包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。

债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。

使用这种方式时，企业应制定好相关的计划，并且控制风险。

权益性融资构成企业的自有资金，投资者有权参与企业的经营决策，有权获得企业的红利，但无权撤退资金，因此企业应将股权进一步分化，引入更多的资金，实现规模效益。

【参考文献】
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