香雪制药：关于对药品仓储物流项目追加投资的可行性研究报告

广州市香雪制药股份有限公司

关于对药品仓储物流项目追加投资的可行

性研究报告

2014年7月

目录

一、项目基本情况 (3)

二、追加投资的必要性 (3)

三、追加投资的可行性 (4)

四、本次追加投资的原因 (6)

五、追加投资内容和资金需求概算 (6)

六、项目主要经济指标及效益分析 (7)

七、追加投资后项目建设期限 (8)

八、追加投资对公司的影响及存在的风险 (8)

九、追加投资资金来源 (9)

十、结论 (9)

一、项目基本情况

（一）项目名称及建设地点：

1、项目名称：药品仓储物流项目

2、建设地点：广州经济技术开发区广州科学城开创大道以西，瑞祥路以北地段，该项目用地已依法取得土地使用证（08国用【05】第000042号）。该地块总用地面积共计60,569平方米。

具体内容详见公司2012年9月8日公告的“《药品仓储物流项目》可行性研究报告”。

（二）项目实施主体

本项目由广州市香雪制药股份有限公司具体实施。

二、追加投资的必要性

（一）进一步提升公司仓储物流中心现代化、专业化水平的需要

医药流通行业是医药行业关键的环节，医药流通物流配送中心是现代医药产业的重要组成部分。我国医药产品市场的不断扩大、药品仓储物流的日趋集中化，带来医药流通环节带来进一步升级换代的需求。在既有建设规划的基础上，为进一步适应当前药品仓储物流领域大批量化、多种类化、特殊需求化等发展趋势，公司拟通过增大仓储面积、扩建药品冷藏仓库、增购相关生产设备及配套设施等途径，进一步增强仓储物流中心现代化、专业化水平，满足自身及第三方不断提升的仓储物流需求。

（二）项目容积率的提升需要对本项目追加投资

为合理利用空间，本项目增加仓库容积率，把原设计的2层变为1层，楼层高度调整为12米，相应增加了施工难度和安全加固措施的投入。其中原施工方案中的满堂红支模变更为超高支模，使得单位工程造价和施工数量成倍增加，导致本

项目需追加投资以保障整体工程质量。

（三）冷库及相关配套设施的投入需要对本项目追加投资

为满足调整后的仓库容积率和货物吞吐需求，本项目需增加制冷设备、垂直运输和水平运输的设备。同时需进一步完善自动化立体仓库系统与仓容相配套的供电、配电、消防、给排水、安防等设施，从而提高本项目智能化管理水平，节省能源及管理成本。

（四）工程量及建造成本的上升需要对本项目追加投资

本项目原基建成本基于2012年初的土建成本测算，目前已过去了近2年的时间。近两年来，施工时的基建综合成本与最初的预算相比发生了较大变化，材料、人工等成本出现了明显上涨，同时本项目建设内容也进行了一定调整，造成了工程量增大和价格增加。因此在本次追加投资中，对基建成本及安装费用进行了合理调整。

（五）进一步适应公司业务快速经营发展的需要

上市以来，公司积极实施外延式发展战略，公司产品线不断丰富，目前已逐渐形成以抗病毒口服液、板蓝根颗粒、橘红系列中成药及中药饮片四大产品系列为主导，医疗器械、保健用品及软饮料等有效补充的产品体系。此外，随着公司募投项目的陆续投产、区域营销体系建设的不断深化，公司主导产品保持了产销两旺的态势。在产品品类不断丰富、主导产销持续两旺的势头下，公司现有仓储空间和原有设施的不足已构成对公司业务进一步发展的制约，公司亟需通过加强现代化、专业化综合物流配送中心的建设，更好满足公司现有中成药、中药饮片、医疗器械、保健品及健康饮料等大健康产品体系的仓储物流需求。

三、追加投资的可行性

（一）良好的市场机遇

受我国居民人均收入增加、城镇化持续推进、社会老龄化程度提高的影响，以及在新医改政策下医疗保障体系不断完善、潜在医疗保健需求有效释放、政府

卫生投入大幅增加的背景下，我国医药行业发展势头良好：2010年至2013年，我国医药工业总产值复合增长率为23.12%。根据南方医药经济研究所预测，未来十年中国医药工业总产值将以每年22%的速度增长，并有望于2016年成为全球第二大药品市场。

医药行业良好的发展前景为其生产、流通、消费各环节的提供了广阔的价值创造空间与市场机遇。此外，在国家新医改政策强调“医疗结构集中采购委托的药品配送企业必须具备现代物流能力”、鼓励“医药药房托管”等政策背景下，具有现代化医药物流能力的企业将获得更多的市场机遇及话语权，鉴于本仓储物流中心建成后将能同时为公司及外部第三方提供现代化的仓储物流服务，其未来的综合价值显现尤为可期。

（二）公司拥有对本项目良好的经营管理能力

1、公司现有的年销售规模逐年扩大，合作群体不断扩大，在采购到销售环节均与上下游建立了良好的业务联系。随着公司未来业务的扩张，与上下游的联系将更加紧密，这些都有利于公司综合物流配送中心业务的开展。

2、公司建立了完善的经营管理和内控管理制度体系，应用了计算机网络管理工具，多年来公司在采购管理、存货管理等方面保持了良好水平。

3、公司人力资源培训工作到位，每年制订了符合公司业务发展需要的培训课程，并开展储备干部和技术骨干队伍培训工作，为新业务开展提供了技术人员储备。

（三）区位优势

项目拟建在广州经济技术开发区科学城内。广州科学城位于广州市东部，东接黄埔和开发区东区，北邻白云，南望珠江，西靠广州新城市中心珠江新城，距黄埔港口18公里，距白云机场17公里，广深铁路、广深、广汕、广州环城高速公路汇集于此，从广州科学城驱车两小时即可到达香港，为广州科学城内的人流、物流及信息流的高速运转提供了顺畅的通道。

四、本次追加投资的原因

1、本项目自2012年开始筹划、从立项、编制、审批到实施已经过去了近2年的时间，在这期间经济形势和市场环境发生了较大的变化，劳动力成本、建筑材料价格等上升较快，导致工程造价不断攀升；

2、本项目实际建设需求发生了变化，初步设计投资概算所对应的建筑面积比原总投资预算所对应的面积多出27,975.7平方米，仓容面积增加至312,051.6立方米，导致总投资额相应增加；

3、近两年来公司发展比较快，国家对医药物流行业的支持力度不断加大，公司管理层一致看好本项目的市场前景，决定对本项目追加投资。

五、追加投资内容和资金需求概算

在原计划投资18,000万元药品仓储物流项目的基础上，本次项目实施方案调整拟追加的资金为18,500万元，主要用于扩大建设规模、增加仓储面积、新增冷库及相关设备等配套设施投资。

（一）建设规模及内容调整

仓库建筑面积由原51,499.1平方米增加至79,474.8平方米。其中冷库建筑面积由原7,752平方米增加至29,064平方米，容积由原65,116.8立方米增加至244,137.6立方米；辅助用房建筑面积由原10,837.1平方米增加至17,500.8平方米。主要是满足公司药品仓储及物流配送的能力。建筑工程和冷库工程需追加投资15,400万元。

（二）配套设施调整

由于建设面积进行了调整，公司相应增加了与实际面积相配套的设备设施和生产厂房的建筑工程。该项配套设施的调整需追加投资600万元。

（三）设备的调整