300404博济医药2023年上半年决策水平分析报告

博济医药2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2023年上半年利润总额为1,506.26万元，与2022年上半年的1,677.35万元相比有较大幅度下降，下降10.20%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为1,505.64万元，与2022年上半年的1,164.85万元相比有较大增长，增长29.26%。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析
博济医药2023年上半年成本费用总额为22,234.17万元，其中：营业成本为14,778.52万元，占成本总额的66.47%；销售费用为1,810.88万元，占成本总额的8.14%；管理费用为3,140.9万元，占成本总额的14.13%；财务费用为-56.16万元，占成本总额的-0.25%；营业税金及附加为214.41万元，占成本总额的0.96%；研发费用为2,345.62万元，占成本总额的10.55%。

2023年上半年销售费用为1,810.88万元，与2022年上半年的1,468.35万元相比有较大增长，增长23.33%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，并且收入增长快于销售费用增长，企业销售费用投入效果理想，销售费用支出合理。

2023年上半年管理费用为3,140.9万元，与2022年上半年的2,770.85万元相比有较大增长，增长13.36%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为13.52%，与2022年上半年的15.83%相比有较大幅度的降低，降低2.31个百分点。

管理费用支出得到了有效控制，营业利润明显上升，管理费用支出的效率显著提高。

三、资产结构分析
博济医药2023年上半年资产总额为132,889.67万元，其中流动资产为72,704.57万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的44.52%、27.69%和13.86%。

非流动资产为60,185.1万元，主要以固定资产、其他权益工具投资、在建工程为主，分别占非流动资产的34.4%、
18.7%和18.12%。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的46.26%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的31.72%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例过高。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为40,997.17万元，与2022年上半年的
31,055.38万元相比有较大增长，增长32.01%。

2023年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为91,892.5万元，与2022年上半年的
87,086.26万元相比有所增长，增长5.52%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，博济医药2023年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为29,427.36万元。

企业短期偿债能力提高，这是由企业流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为24.63倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
博济医药2023年上半年的营业利润率为6.48%，总资产报酬率为
2.36%，净资产收益率为4.06%，成本费用利润率为6.77%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为114,325.34万元，经营资产的收益率为
2.63%，而对外投资的收益率为2.40%。

盈利能力指标表(%)
博济医药2023年上半年经营资产的收益率为2.63%，与2022年上半年的2.23%相比变化不大。

2023年上半年对外长期投资业务的盈利能力为2.4%，与2022年上半年的5.56%相比有所降低，降低3.16个百分点。

七、营运能力分析
博济医药2023年上半年存货周转天数为245.18天，2022年上半年为282.46天，2023年上半年比2022年上半年缩短37.28天。

博济医药2023年上半年应收账款周转天数为78.08天，2022年上半年为73.52天，2023年上半年比2022年上半年延长4.56天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有所下降，营运能力有所提高。

八、发展能力分析
从这三期来看，博济医药的营业收入一直保持增长态势，但2023年上半年的增长速度比上一期有所下降。

2023年上半年的营业收入为
23,236.02万元，比2022年上半年增长32.73%，低于2022年上半年44.96%的增长速度。

博济医药2023年上半年净利润为1,865.78万元，比2022年上半年增长18.88%。

但这一增长速度是在上一期净利润下降的情况下取得的，本期已经恢复并超过了2021年上半年的水平。

从这三期来看，博济医药的所有者权益一直保持增长态势，但2023年上半年的增长速度比上一期有所下降。

2023年上半年的所有者权益为91,892.5万元，比2022年上半年增长5.52%，低于2022年上半年8.50%的增长速度。

2023年上半年企业新创造的可动用资金总额为1,865.78万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数
额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由563.21天缩短为522.35天，由此而节约资金5,274.64万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为40,626.34万元，与2022年上半年的41,917.6万元相比有所下降，下降3.08%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供40,626.34万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年上半年营运资金需求为11,198.99万元，与2022年上半年的5,689.53万元相比有较大增长，增长96.83%。

营运资金需求增长速度远高于营业收入的增长速度，表明企业在经营业务扩大的过程中资金管理有所放松，资金不合理占用大量增加。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供11,198.99万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为29,427.36万元。

从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
博济医药2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为13,800万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为40.61%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过9,436.02万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，博济医药2023年上半年的带息负债为11,443.48万元，企业的财务风险系数为1.08。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。