货币政策的种类及

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央行三大货币政策

央行三大货币政策（三大法宝）

2010-06-11 17:36:18| 分类：经济| 标签：|字号大中小订阅

我们国家货币政策的三大工具，也是货币政策的三大法宝，分别是存款准备

金政策、再贴现政策和公开市场业务。

货币政策由国家中央银行制定并实施，中央银行是一个独立于政府之外，但又是政府的一个机构（政府理财机构），却又不完全听命于政府。中央银行控制着货币的供给，也就是说中央银行在控制着货币供给的水龙头，打开水龙头这个钱就从而流出来，如果拧紧的话，这个钱就收走。水龙头怎么打开

的？靠的就是货币政策的三大工具。

1. 存款准备金政策

存款准备金政策是指中央银行对商业银行等存款货币的机构制定的存款规定，即存款准备金率，强制地要求商业银行等货币存款机构按规定比例上缴法定

存款准备金。

当我们把钱存进商业银行的时候，如果法定准备金是10％，假如我们存100块钱，商业银行有90块钱可以贷出去，10块钱要交中央银行；法定准备金是5％的话，商业银行可以贷出95块钱，剩余5块钱必须交中央银行。

这上缴到中央银行的10块钱与5块钱是用来做什么的呢？它是以防商业银行出现信贷危机时。当商业银行不能提供客户所需取回的存款时，商业银行可以向中央银行贷款，所以法定存款准备金就是商业银行上缴到中央银行的存款，中

央银行就成了商业银行的银行。

那么中央银行是如何通过法定存款准备金政策来调节市场的呢？

如果我们拧紧了水龙头，提高法定准备金率，是一个什么样的情景？比如中央银行觉得经济有点太热了，放的款太多了，要产生通货膨胀，甚至通货膨胀太高了，它准备拧紧水龙头的时候，你们想从5％－10％的时候，或者是10％－15％的时候，如果升了10％，是不是原来带95块钱现在只能带85块钱了。可是银行已经把钱贷出去了，银行就按照原来的法定准备金率，把钱都已经贷出去了，以前比如有一个亿，我按照这个数已经贷了，一个亿的95％，可以贷多少？九千五百万。你现在可以贷多少？八千五百万，要收回多少钱？这时你要企业中必须赶快把钱收回来，我必须交中央银行。

货币政策的基本理论

大纲

一、货币政策的基本概念和最终目标1．货币政策的基本概念

2．货币政策的最终目标

二、货币政策的中间目标和操作目标1．选择目标的标准

2．常用的中间目标

3．货币政策常用的操作目标

4．货币政策工具

知识点汇总

概念：

C01：狭义货币政策

C02：广义货币政策

C03：最终目标的概念

C04：货币政策工具的概念

原理和观点：

K01：货币政策的种类

K02：货币政策的最终目标

K03：营运目标

K04：中间目标的金融指标

K05：常用的操作目标

K06：中央银行的政策工具

正文

一、货币政策的基本概念和最终目标

1．货币政策的基本概念

狭义货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标（稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支）运用各种工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合。

广义货币政策：指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。（包括金融体制改革，也就是规则的改变等）通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及经济中的信贷供应程度来间接影响总需求，以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的货币政策和紧缩性的货币政策两种。

扩张性的货币政策：是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下，取得信贷更为容易，利息率会降低。因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时，使用扩张性的货币政策最合适。

紧缩性的货币政策：是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在这种政策下，取得信贷较为困难，利息率也随之提高。因此，在通货膨胀较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适。

第七章_货币政策

7.3货币政策工具
一、货币政策工具及其种类
货币政策工具
一般性货币政策工具
选择性货币政策工具
再贴现法定存款准备金率公开市场业务
直接信用控制(信用分配、直接干预、利率管制、特种存款) 间接信用控制（道义劝说、窗口指导）消费信用控制
二、西方国家的货币政策工具选择及启示（郭P110）（一）各国具体的货币政策环境对其政策工具的选择具有决定性的影响（二）货币政策工具的选择，呈现出以间接化为主的趋势（三）货币政策工具能否有效发挥作用，与特定时期的政策目标有很大关系三、我国货币政策工具的选择
货币政策与财政政策在不同时期的搭配
Y
双紧适度紧或中性适度松
中性或适度紧适度松
双松
T
二、货币学派的货币政策理论
1．货币政策的操作规则（谦P202） (1) 新古典综合派“相机抉择”的货币政策操作规则不可取，力主中央银行按“单一规则”来操作 (2) “单一规则”的主要内容和基本内涵（3）货币政策的地位和作用分析得出“货币最重要”的著名论断：货币政策比财政政策更有效、更重要，货币政策理应成为政府的主导性经济政策。
美国先以 M1，后改为M2为主要目标
英国
M1
加拿大德国日本
意大利
长时期以英镑M3并参考DCE，后改为 M 0 以为主要指标先以M1，后改为以一系列“信息变量”为主要指标，但主要是M2和 M2+ 先以中央银行货币量CBM，后改为以M3为主要指标 M2+CD 国内信用总量

我国的三大货币政策工具

一般性货币‎政策工具，又称经常性‎、常规性货币‎政策工具，即传统的三‎大货币政策‎工具，俗称三大法‎宝：存款准备金‎政策、再贴现政策‎和公开市场‎业务。

1.存款准备金‎政策。存款准备金‎政策是指中‎央银行对商‎业银行等存‎款货币机构‎的存款规定‎存款准备金‎率，强制性地要‎求商业银行‎等货币存款‎机构按规定‎比例上缴存‎款准备金；中央银行通‎过调整法定‎存款准备金‎以增加或减‎少商业银行‎的超额准备‎，从而影响货‎币供应量的‎一种政策措‎施。

2.再贴现政策‎。再贴现政策‎就是中央银‎行通过提高‎或降低再贴‎现率来影响‎商业银行的‎信贷规模和‎市场利率，以实现货币‎政策目标的‎一种手段。

3.公开市场业‎务。所谓“公开市场业‎务”（OpenM‎a rket‎O pera‎t ion，也称“公开市场操‎作”），是指中央银‎行在金融市‎场上公开买‎卖有价证券‎，以改变商业‎银行等存款‎货币机构的‎准备金，进而影响货‎币供应量和‎利率，实现货币政‎策目标的一‎种货币政策‎手段。

货币政策

狭义货币政‎策：指中央银行‎为实现既定‎的经济目标‎（稳定物价，促进经济增‎长，实现充分就‎业和平衡国‎际收支）运用各种工‎具调节货币‎供给和利率‎，进而影响宏‎观经济的方‎针和措施的‎总合。

广义货币政‎策：指政府、中央银行和‎其他有关部‎门所有有关‎货币方面的‎规定和采取‎的影响金融‎变量的一切‎措施。（包括金融体‎制改革，也就是规则‎的改变等）

两者的不同‎主要在于后‎者的政策制‎定者包括政‎府及其他有‎关部门，他们往往影‎响金融体制‎中的外生变‎量，改变游戏规‎则，如硬性限制‎信贷规模，信贷方向，开放和开发‎金融市场。前者则是中‎央银行在稳‎定的体制中‎利用贴现率‎，准备金率，公开市场业‎务达到改变‎利率和货币‎供给量的目‎标。

不同的货币政策是什么如何影响经济

不同的货币政策是什么如何影响经济货币政策是指中央银行利用其权力和职责，通过调控金融市场

和货币供应量，来影响市场利率和通货水平，从而实现宏观经济

调控的手段。货币政策可以分为紧缩政策和扩张政策两种类型，

两种政策对经济的影响和作用也不同。

一、紧缩政策

紧缩政策是指中央银行通过减少货币供应量、提高市场利率等

手段来调控经济，抑制通货膨胀和促进经济稳定发展。

1. 减少货币供应量

货币供应量是指整个经济体内所使用货币的总量。在紧缩政策中，中央银行采用各种手段，如提高存款准备金率、增加中央银

行基础利率、放缓或停止印钞等方式来减少货币供应量。这样做

的目的是通过紧缩市场上可用的货币，降低消费和投资活动水平，降低通货膨胀水平，同时调整市场利率。

2. 提高市场利率

市场利率的变化会影响通货膨胀水平和经济活动。在紧缩政策下，中央银行通过提高市场利率来降低经济活动，抑制通货膨胀。当利率上升时，进行短期融资和投资的成本会增加，借贷成本上涨，企业融资难，消费者投资也会减少，这将产生一定的抑制经

济发展的作用。

3. 放缓或停止印钞

在紧缩政策下，为了避免过度印制货币导致通货膨胀，中央银

行常常会减少或停止新钞的印制。这样会导致货币总量减少，促

进经济压缩。

紧缩政策的目的是通过减少市场上可用的资本，使通货膨胀水

平在可控的范围内，当通货膨胀率过高时，紧缩政策是非常有效的。

二、扩张政策

与紧缩政策相反，扩张政策是指中央银行为了促进经济增长和稳定，增加货币供应量，降低市场利率，从而刺激消费和投资活动。这一政策多被用于经济增长减缓时，但如果过度实行，也可能导致通货膨胀的风险。

三大货币政策

三大货币政策工具是哪三大工具?

1、存款准备金

存款准备金，是限制金融机构信贷扩张和保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。法定存款准备金率，是金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款的总额的比率。

运行原理：

当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然。

作用：

积极作用——抑制经济过热、物价上涨过快、货币投放过多的状况。

存款准备金政策的优点：

（1）中央银行具有完全的自主权，它是三大货币政策工具中最容易实施的手段；

（2）存款准备率的变动对货币供应量的作用迅速，一旦确定，各商业银行及其它金融机构都必须立即执行；

（3）准备金制度对所有的商业银行一视同仁，所有的金融机构都同样受到影响。

存款准备金政策的不足之处：

（1）作用过于巨大，其调整对整个经济和社会心理预期的影响都太大，不宜作为中央银行日常调控货币供给的工具，中央银行因此有将准备率固定化的倾向；

（2）其政策效果在很大程度上受商业银行超额存款准备的影响。在商业银行有大量超额准备的情况下，中央银行提高法定存款准备金率，商业银行会将超额准备的一部分充作法定准备，而不收缩信贷规模，这就难以实现中央银行减少货币供给的目的。

2、公开市场业务

公开市场业务，是指中央银行利用在公开市场上买卖有价证券的办法来调节信用规模、贷币供应量和利率以实现其金融控制和调节的活动，是货币政策的最重要的工具。

货币政策

狭义与广义货币政策的区别
广义货币政策的制定者包括政府及其他有关部门，他们往往影响金融体制中的外生变量，改变游戏规则，如硬性限制信贷规模，信贷方向，开放和开发金融市场。
பைடு நூலகம்
狭义货币政策则是央行在稳定的体制中利用贴现率，准备金率，公开市场业务达到改变利率和货币供给量的目标。
目前中国实行的是:稳健的货币政策和积极的财政政策。
现券交易：分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场
买入债券，一次性地投放基础货币;后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。
中央银行票据：即中国人民银行发行的短期债券(从已发行的央行票据
来看，期限最短的3个月，最长的也只有3年)，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。
货币政策的传统工具
4、再贴现政策：存款银行持客户贴现的商业票据向央行请求贴现，以取得央行的信用支持。就广义而言，再贴现政策还包括中央银行向存款货币银行提供的其他放款业务。再贴现政策的基本内容是央行根据政策需要调整再贴现率，当央行提高再贴现率时，存款银行借入资金的成本上升，基础货币得到收缩，反之亦然。但是，再贴现政策的主动权却操纵在存款银行手中，因为向央行请求贴现票据以取得信用支持，仅是存款银行融通资金的途径之一，存款银行还有其他的诸如出售证卷、发行存单等融资方式。

货币政策的分类及区别

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货币政策的分类及区别

一、分类

根据对总产出的影响方面，可把货币政策分为两类：

扩张性货币政策（积极货币政策）和紧缩性货币政策（稳健货币政策）。

在经济萧条时，中央银行采取措施降低利率，由此引起货币供给增加，刺激投资和净出口，增加总需求，称为扩张性货币政策。反之，经济过热、通货膨胀率太高时，中央银行采取一系列措施减少货币供给，以提高利率、抑制投资和消费，使总产出减少或放慢增长速度，使物价水平控制在合理水平，称为紧缩性货币政策。

二，区别：

狭义内容

指中央银行为实现其特定的经济目标而采用的各种控制和调节货币供应量或信用量的方针和措施的总称，包括信贷政策、利率政策和外汇政策。

广义政策

指政府、中央银行和其他有关部门所有有关货币方面的规定和采取的影响金融变量的一切措施。

两者的不同主要在于

后者的政策制定者包括政府及其他有关部门，他们往往影响金融体制中的外生变量，改变游戏规则，如硬性限制信贷规模，信贷方向，开放和开发金融市场。

前者则是中央银行在稳定的体制中利用贴现率，准备金率，公开市场业务达到改变利率和货币供给量的目标。

目前中国实行的是:稳健的货币政策和积极的财政政策。

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货币政策的方法和手段

货币政策是中央银行通过调整货币供应和利率等手段来影响经济运行和稳定物价的政策。下面是货币政策的一些常见方法和手段：

1. 利率调控：中央银行通过调整基准利率（比如存款利率、贷款利率）来影响市场利率水平。降低利率可以刺激投资和消费，促进经济增长；提高利率可以抑制通货膨胀和资产泡沫。

2. 公开市场操作：中央银行通过买入或卖出国债等金融工具来调整货币供应量。购买国债增加了市场上的货币供应，促进经济活动；出售国债则减少了货币供应，抑制通货膨胀。

3. 存款准备金率：中央银行可以调整商业银行的存款准备金率，即商业银行需要按一定比例将存款存放在中央银行。降低准备金率可以增加商业银行的贷款能力，刺激经济活动；提高准备金率可以抑制通货膨胀。

4. 直接信贷指导：中央银行通过向特定行业或领域提供优惠的信贷政策，以实现特定的经济目标，如支持小微企业、农村地区发展等。

5. 汇率政策：中央银行可以通过干预外汇市场来调整汇率水平，影响出口和进口，对外贸易和国际收支。

6. 预期管理：中央银行通过发布公开的货币政策宣示和预期管理措施，引导市场预期，从而影响市场行为和决策。

这些方法和手段可以单独或联合使用，以实现货币政策的目标，如促进经济增长、控制通货膨胀、维护金融稳定等。货币政策的执行需要综合考虑国内外经济形势和政策目标，以及各项措施可能带来的影响。

货币政策的类型

第一篇：货币政策的类型

（一）扩张性货币政策

在社会有效需求不足、生产要素大量闲置、产品严重积压、市场明显疲软、国民经济处于停滞或低速增长情况下，中央银行应采取扩张性货币政策。扩张性货币政策主要表现为扩大信贷规模、降低利率、降低存款准备金率和再贴现率、在公开市场上回购有价证券。这样做的目的是为了让企业和居民更容易获得生产资金和消费资金，意在通过投资需求和消费需求规模的扩大来增加社会总需求，刺激经济恢复增长，直至达到复苏、繁荣局面。同时还可适度调高汇率，使本币与外币相比有所贬值，以利出口，通过出口需求的扩大来弥补国内需求的不足。采用扩张性货币政策要适度、适时，以避免信贷的过度、过久的扩张，引发通货膨胀，还要注意与财政政策及其他宏观调控政策相配合。

（二）紧缩性货币政策

在社会总需求过高、通货膨胀压力趋强、投资和消费明显过热时，中央银行应采取紧缩性的货币政策。紧缩性货币政策的主要措施是紧缩名义货币供应量，适当提高再贷款利率；；再贴现率以及商业银行的存款利率，适当压缩再贷款及再贴现限额：在公开市场上应大量出售有价证券，以便回笼资金。这样做的目的是减少货币流通量，将过高的社会总需求降下来，缓解通货膨胀的压力。同时，在对外经济关系上，可调低汇率，使外币与本币相比有所贬值，以利扩大进口，增加国内有效供给。

（三）中性货币政策

当社会总供求基本平衡、物价稳定、经济增长以正常速度递增时，中央银行应采取中性货币政策。中性货币政策表现为货币投放量适度，基本上能够满足经济发展和消费需要，利率、汇率基本不变，存款准备金率和再贴现率维持正常水平，既不调高也不降低。货币政策类型的选择一般有三个依据：．

国家的货币政策工具有哪些

1，国家的货币政策工具有哪些

货币政策工具是中央银行为实现货币政策目标而使用的各种手段。可供货币政策当局选择的货币政策工具通常有一般性货币政策工具、选择性货币政策工具和其他补充性货币政策工具三大类。

一是一般性货币政策工具。指以整个商业银行系统的资产运用与负债经营活动为对象，影响整个经济社会的信用和货币状况的货币政策工具，主要包括法定存款准备金、再贴现和公开市场业务。

二是选择性货币政策工具。指以某些商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行系统的资产运用与负债经营活动为对象，只影响某些特殊经济领域中的信用和货币状况的货币政策工具，主要有消费信用管理、不动产信用控制和证券市场信用控制等。

三是补充性货币政策工具。包括直接信用控制和间接信用指导两类。前者是指从质和量两个方面，以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制，其手段包括规定利率最高限额、信用配额管理、流动性比率管理和直接干预。后者是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法间接影响商业银行的信用创造。

目前我国使用的货币政策工具大体包括：中央银行再贷款、利率、公开市场操作、存款准备金、再贴现、指导性信贷计划和信贷政策等。

国际货币基金组织对货币供给的划分分为哪几个层次

我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次：(1)流通中现金(M0)，是指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和；(2)狭义货币供应量(M1)，是指M0加上企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的活期存款；

(3)广义货币供应量(M2)，是指M1加上企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券客户保证金。M2与M1的差额，即单位的定期存款和个人的储蓄存款之和，通常称作准货币。谈谈通货膨胀的经济含义

名词解释货币政策

货币政策是指中央银行为实现既定的宏观经济目标，在特定的经济金融环境中，通过各种工具调节货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针、措施和手段。是国家运用经济的、法律的、行政的手段，对整个社会经济进行干预和调节的总称。通过实施货币政策，中央银行可以控制和调节货币供给量、利率和信用规模，进而影响总需求，最终实现经济增长、充分就业和价格稳定的宏观经济目标。

货币政策主要由货币供应量、利率、存款准备金、再贴现率等构成。其中货币供应量是指流通中的货币量；利率是中央银行对商业银行等存款机构所支付的利息率；存款准备金是中央银行为保证金融体系的正常运转而要求在其吸收的存款中保留的部分，是法定存款准备金的简称。存款准备金率=法定存款准备金÷存款总额×100%。法定

存款准备金，也称作存款准备金率，是中央银行控制基础货币的重要手段。它是按法律规定提取的，中央银行必须保持一定数量的现金准备，以应付客户提现、清算、缴纳法定准备金等需要。法定存款准备金率一般采用公开市场业务操作形式，包括两个内容：一是中央银行卖出政府债券，即央行向商业银行购买债券，以扩大基础货币；二是商业银行卖出央行债券，商业银行卖出央行债券，商业银行因此获得流动性，央行则因央行债券到期被商业银行赎回而收回流动性。

商业银行办理信用卡的程序一般有两种，分别是：(1)申请表和

相关材料，一些金融服务类网站都能提供办卡的相关程序及申请材料；

(2)等待银行审批；(3)下卡。商业银行对于发放信用卡不同批次的时

间有不同的规定，但无论多久，商业银行一般都会在受理后20天左右核发信用卡，并会以短信或电话方式通知持卡人。

货币政策工具

货币政策工具
❖ 优惠利率
定义: 指中央银行对国家重点发展的经济部门或产业规定较低的贷款利率，目的在于刺激这些部门和行业的生产，调动它们的积极性，以实现产业结构和产品结构的调整和优化。
中央银行实行优惠利率有两种方式： 1. 中央银行对需要重点发展的部门、行业和产品制定较低的贷款利率，由商业银行具体执行； 2. 中央银行对这些行业和企业票据规定较低的再贴现率，以引导商业银行的资金投向和规模。
金融学
局限性：第一，需要以一个较为发达、完善的金融市场为前提；第二，传导机制较缓慢，其效果需要经过一段时间后才能显现；第三，需要有其他货币政策工具的配合才能取得理想的效果。
货币政策工具
二、选择性货币政策工具
选择性货币政策工具是中央银行针对不同的部门、不同的企业和不同的用途的信贷而采取的信用调节工具。（一）优惠利率（二）不动产信用控制（三）消费信贷控制（四）证券保证金比例
内容：
根据货币政策目标的需要及经济情况，选择最佳时机、最适当的规模买进或卖出国库券、政府公债等，增加或减少社会的货币供应量。
作用:
1.调控存款货币银行准备金和货币供给量。 2.影响利率水平和利率结构。
货币政策工具
优越性： ⑴ 与再贴现相比，公开市场业务的主动权完全由中央银行掌控。 ⑵ 与存款准备金政策相比，公开市场业务对经济的震动较小。 ⑶ 公开市场业务具有很大的灵活性。

货币制度的基本内容

一、概述

货币制度是指一个国家或地区在经济活动中所采用的货币体系和货币

政策的总称。它包括了货币的发行、流通、使用和管理等方面的规定。

二、货币的发行

1. 发行机构

货币的发行机构是中央银行，其主要职责是制定并执行货币政策，保

持货币供应量稳定。

2. 发行方式

中央银行可以通过现金发放和电子转账等方式进行货币的发放。同时，也可以通过公开市场操作、存款准备金率和利率等手段来调节货币供

应量。

3. 货币种类

根据不同用途和面值，货币可以分为纸币和硬币两种形式。纸币通常

用于大额交易，而硬币则主要用于小额交易。

三、货币的流通

1. 流通范围

国家或地区内所有合法交易都需要使用该国家或地区所规定的法定货币。同时，也可以充分利用现代科技手段实现跨境支付。

2. 流通渠道

除了银行系统外，还有很多其他渠道可以进行支付，如支付宝、微信

支付等第三方支付平台。这些支付平台可以提供更加便捷的支付方式，同时也需要受到监管机构的监管。

3. 流通速度

货币的流通速度取决于经济活动的活跃程度和货币政策的调控力度。

当经济活动较为繁荣时，货币流通速度会加快，反之则会减缓。

四、货币的使用

1. 交易手段

货币作为一种交易手段，可以用于购买商品和服务、还款、投资等方面。

2. 贮藏手段

除了作为交易手段外，货币也可以作为贮藏手段。人们可以将闲置资

金存入银行或购买理财产品以获取利息收益。

3. 计量单位

货币还可以作为一种计量单位，用于衡量商品和服务的价值。

五、货币的管理

1. 监管机构

中央银行是对国家或地区内所有金融机构进行监管的主要机构。同时，也需要其他相关部门协同配合来实现全面监管。

价格型货币政策工具和数量型货币政策分别包括哪些？作用原理、特征

价格型货币政策工具和数量型货币政策分别包括哪些？作用原理、特征？

1、价格型货币政策工具包括：利率政策、汇率政策、公开市场

货币型货币政策工具包括：存款准备金政策、再贴现再贷款、信贷政策、公开市场

2、作用原理与特征

存款准备金政策：

（1）作用原理

①根据货币供给理论，调整存款准备金率，影响货币乘数；

②当中央银行调低存款准备金率，货币乘数扩大，货币供给增加；调高准备金率，货

币乘数减小，货币供给增加；

③存款准备金的存在客观上限制了商业银行体系信用创造的能力。

（2）特征

①威力巨大，不能作为日常政策操作工具。

②对超额准备金很低的银行，提高法定存款准备金率会进一步降低银行可运用资金，

引起流动性危机；对于超额准备金很高的银行作用有限。

③频繁调整会扰乱银行正常财务计划和管理，破坏了准备金需求的稳定性和可测性，

不利于中央银行的公开市场操作和对短期利率的控制；

④商业银行在中央银行的准备金存款利息收益很低，降低商业银行竞争力。还会出现

成本转嫁，造成利率扭曲。

再贴现再贷款：

（1）作用原理

①在我国，中央银行通过适时调整再贴现总量及利率，明确再贴现票据选择，达到吞

吐基础货币和实施金融宏观调控的目的，同时发挥调整信贷结构的功能。

②通过控制再贴现贷款规模，影响基础货币。

③通过控制再贴现利率，影响基准利率。

④通过限定再贴现票据种类，影响信贷结构。

⑤再贷款主要影响基础货币和短期利率。

⑥新增再贷款主要用于促进信贷结构调整，引导扩大县域和“三农”信贷投放。

（2）特征

①信贷职能，通过规定再贴现票据种类达到信贷结构的优化；

②告示效应；再贴现政策的运用具有一定的“告示效果”，它对一国经济的影响是比较

第12章货币政策《货币银行学》

第二节货币政策工具
二、选择性货币政策工具 1．消费者信用控制
它是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品销售融资予以控制，如规定分期购买耐用消费品首期付款的最低限额，规定消费信贷的最长期限，规定可用消费信贷购买的耐用消费品的种类等。
2．不动产信用控制
它是指中央银行对商业银行等金融机构在房地产方面放款的限制，通过控制不动产贷款的信用量来影响不动产市场，主要目的是抑制房地产投机。
第二节货币政策工具
一、一般性货币政策工具（三）公开市场业务 1．公开市场业务的含义及特点公开市场业务的特点是：（1）公开性。（2）灵活性。（3）主动性。（4）直接性。
第二节货币政策工具
一、一般性货币政策工具
（三）公开市场业务
2．公开市场业务的优缺点优越性：
它是指中央银行通过道义劝告、窗口指导和金融检查等办法，间接影响商业银行和其他金融机构的信用创造。
第二节货币政策工具
三、其他货币政策工具（二）间接信用控制工具 1．道义劝告
所谓道义劝告是指中央银行利用其声望和地位，对商业银行和其他金融机构发出通告、指示或对各金融机构的负责人进行面谈，交流信息，解释政策意图，使商业银行和其他金融机构自动采取相应措施来贯彻中央银行的政策。
第二节货币政策工具
一、一般性货币政策工具
（二）再贴现政策