公司私募基金运作模式报告
PE私募基金运作模式报告
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PE私募基金运作模式报告
n 股票的投资比例灵活：在0-100%之间，可称 之为“全天候”的产品，可以通过灵活的仓 位选择部分或全部规避市场的系统性风险
n 操作灵活：目前阳光私募基金规模通常在几 千万至几个亿，同时对行业集中度，持股集 中度的要求远较公募宽松。相对于公募，其 总金额比较小，操作空间大，可以集中持仓 一两个行业，及5、6只股票，更有利于基金 经理主动管理能力的发挥。
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PE私募基金运作模式报告
n 目前阳光私募基由银行托管，证券由交易券 商托管，不存在挪用的可能，通过这样的 结构可以充分保证阳光私募基金的资金和 证券的安全。
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PE私募基金运作模式报告
•阳光私募产品的架构
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PE私募基金运作模式报告
n 流动性有限制：一般有6-12月封闭期： 阳光私募基金多有6到12个月的封闭期， 客户在封闭期中赎回受到限制或需要 交纳3%左右的赎回费，但之后通常可 免费赎回。
n 信息披露较少：通常每周、每双周或 每月公布一次净值，没有强制的季度 信息披露要求，相比公募，私募的信
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PE私募基金运作模式报告
阳光私募基金和公募基金有哪些不同？
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PE私募基金运作模式报告
•1
近几年私募基金获得爆发式增长。据好买 基私金募研基究金中整心体统情计况，介0绍7年以前成立的阳光 私募仅有11只，而在07年成立的就有近80 只，即使是遭遇罕见熊市的08年，私募产 品的成立数量也在90只以上。09年私募基 金更是取得了长足的发展，截至09年底总 数已超过300只，有多家私募基金公司的 资产管理规模超过了20亿元，有些私募产 品的首发规模超过了10亿元，已堪比公募。
私募股权投资母基金运作的六大模式
私募股权投资母基金运作的六大模式模式一：公司制顾名思义，公司制私募股权投资基金就是法人制基金，主要根据《公司法》（2005 年修订）、《外商投资创业投资企业管理规定》（2003 年）、《创业投资企业管理暂行办法》（2005 年）等法律法规设立。
在目前的商业环境下，由于公司这一概念存续较长，所以公司制模式清晰易懂，也比较容易被出资人接受。
在这种模式下，股东是出资人，也是投资的最终决策人，各自根据出资比例来分配投票权。
采取该模式的案例例如：国内上市的首家创业投资公司鲁信创投. 其中，山东省鲁信投资控股集团有限公司＞国资委全资持股）为鲁信创投的最大股东，持有73.03%的股权。
鲁信创投则直接或通过子公司间接投资于先进制造、现代农业、海洋经济、信息技术、节能环保、新能源、新材料、生物技术、高端装备制造等产业。
其典型投资项目为新北洋、圣阳股份等。
模式二：信托制信托制私募股权投资基金，也可以理解为私募股权信托投资，是指信托公司将信托计划下取得的资金进行权益类投资。
其设立主要依据为《信托法》（2001 年）、银监会2007 年制定的《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》（简称“信托两规” ）、《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》（2008 年）. 信托制私募股权投资基金，实质是通过信托平台发起新的信托计划，并将信托计划募集到的资金进行相应的信托直接投资。
例如，号称国内的第一只信托股权投资计划—中信锦绣一号股权投资基金信托计划（简称锦绣一号），主要投资于中国境内金融、制造业等领域的股权投资、IPO 配售和公众公司的定向增发项目。
该信托计划集合资金总额达到10.03 亿元。
委托人则是由7 个机构和7 个自然人组成。
同时，该信托计划对受益人进行了“优先—次级”的结构分层，其中优先受益权9.53 亿元人民币，次级受益权0.5 亿元，次级受益权由中信信托认购。
这种对受益人分层的设计，消减了投资人对于风险的担忧，从而使该信托计划的发行变得十分顺畅。
私募基金管理公司运营模式
私募基金管理公司运营模式1. 简介私募基金管理公司是一种专门从事私募基金管理业务的金融机构，其运营模式包括基金的募集、投资组合管理、风险控制、投资回报分配等环节。
本文将从私募基金管理公司的组织结构、业务流程、风险控制和投资回报等方面介绍其运营模式。
2. 组织结构私募基金管理公司的组织结构通常包括董事会、基金经理团队、风险管理部、业务发展部等。
董事会负责决策公司的战略规划，基金经理团队负责基金投资的决策和执行，风险管理部负责风险控制和监管合规，业务发展部负责基金的募集和投资者关系维护。
3. 业务流程私募基金管理公司的业务流程通常包括基金募集、投资策略制定、投资组合管理、风险控制和投资回报分配等环节。
首先，基金管理公司通过与投资者签订基金募集协议，募集资金用于投资。
然后，基金经理根据市场情况和风险偏好制定投资策略，并将资金投资于各种资产类别。
在投资组合管理过程中，基金经理定期对投资组合进行调整和优化，以追求较高的投资回报。
在风险控制方面，私募基金管理公司会设立风险管理部门，定期监控投资组合的风险水平，并采取必要的风险控制措施。
最后，基金投资回报将根据基金合同约定进行分配。
4. 风险控制私募基金管理公司非常注重风险控制，以保护投资者的利益。
在风险控制方面，私募基金管理公司通常采取以下措施：•分散投资：通过将资金投资于多种资产类别和不同行业的企业，降低投资组合的整体风险。
•限制杠杆：控制投资组合的杠杆水平，避免过度借贷导致的风险。
•风险管理团队：设立专门的风险管理部门，负责监控投资组合的风险情况，并及时采取相应措施。
•风险评估：对潜在的投资项目进行风险评估，了解项目的风险水平，并根据评估结果决定是否进行投资。
风险控制是私募基金管理公司运营模式中至关重要的一环，只有有效地控制风险，才能为投资者创造较好的回报。
5. 投资回报私募基金管理公司的目标是为投资者创造稳定且较高的投资回报。
投资回报通常包括资本收益和分红收益两种形式。
私募基金的运营模式与风险控制
私募基金的运营模式与风险控制随着我国资本市场的快速发展，私募基金作为一种非公开发行、向具有一定投资能力的特定投资人募资的投资工具，其规模和数量也在持续增长。
私募基金的特殊性质决定了其在运营模式和风险控制方面需要采取一系列措施。
一、运营模式1.募资方式私募基金募集资金主要通过邀请特定投资人进行投资，通常是大型机构投资者和高净值个人投资者。
基金管理人的经营能力和信誉度是投资者关注的重点。
为了吸引投资者，基金管理人需要在行业中拥有良好的声誉，严格遵守法律法规并承诺投资回报率。
2.投资策略私募基金的投资策略主要包括股权投资、固定收益投资、房地产投资、海外投资等，每种策略都有其独特的风险与回报。
因此，基金管理人需要根据其投资能力、经验及风险承受能力选择合适的投资策略，以最大限度地保护投资者利益。
3.投资期限私募基金的投资期限通常较长，大多数是3年以上的。
长期的投资期限可以减轻基金管理人对短期波动的压力，提高长期回报。
但同时，也需要基金管理人能够长期稳定地管理基金的运作并强化风险控制。
二、风险控制1.风险管理团队私募基金需要具备强大的风险管理团队，以保证投资者的资金得到充分保障。
这些团队应由专业经理人组成，能够对投资组合进行完整的量化风险评估和多层次的风险控制。
2.投资标的选择私募基金的风险控制关键在于投资标的选择。
基金管理人需要根据自身的风险承受能力和投资目标，选择具备一定稳定性的投资标的。
同时，应根据市场风险变化及时调整投资组合，避免过度集中投资。
3.杠杆管理私募基金在投资中常常采取巨额杠杆，以期获得更高回报。
但大规模杠杆操作，一旦出现亏损，不仅会影响基金本身，也会对投资者造成严重的影响。
因此，基金管理人需要合理控制杠杆比率和杠杆使用时机。
4.信息披露私募基金投资者往往较为专业且注重风险控制，因此私募基金特别注重信息披露。
基金管理人需要及时对基金运营情况进行公开披露，避免信息不对称、欺诈行为等违规现象。
私募基金运作模式(最强完整版)
量子基金
全球著名的 大规模对冲基金 美国金融家乔治•索罗斯旗下经营的五个对冲基金之一。
主要投资于商品、外汇、股票和债券，并大量运用金融衍生产品和杠杆融资，从事全方位的国际性金融操作。
主要采取私募方式筹集资金 基金设立在纽约，其出资人皆为非美国国籍的境外投资者，从而避开美国证券交易委员会的监管。
取名"量子"，是源于索罗斯所赞赏的德国物理学家、量子力学的创始人海森堡提出"测不准定理"。索罗斯认为，就像微粒子的物理量子不可能具有确定数值一样，证券市场也经常处在一种不确定状态，很难去精确度量和估计。
中科创业与庄家吕梁
2003年7月，关于中科创业与庄家吕梁的纪实文学《庄家吕梁》出版
中科创业与庄家吕梁
中科创业与庄家吕梁
吕梁在接受《财经》采访时，将自己的组织方式类比为国外的“私募基金”，但也承认这在中国是违法违规的。
从组织资金进入企业筹划重组，到在二级市场控盘指如，毫无“防火墙”意识也毫无遮掩。此时的吕梁，其实已经成了中国市场上三位一体的“超级庄家”的典型代表。
特征
可以根据投资人的要求量体裁衣； 资金较为集中； 投资管理过程简单； 能够大量采用财务杠杆和各种形式进行投资； 收益率比较高
优点
巴菲特的价值投资之道
克希尔·哈撒韦公司，自1965年至2003年保持平均22.2%的年收益增长，就是说，如果你1965年投资1万美元于该公司，现在它已价值2595万美元，同一阶段，如果投资于标准普尔500指数，你只能获得47万美元。
为此，德隆缔造了一个两翼并举的庞大金融产业王朝：
其旗下公司的债务不断攀升，使支撑德隆庞大产业帝国的资金链脆弱不堪。 特别是2001年，德隆旗下上市公司无法融资之后，德隆帝国也就岌岌可危了。
公司投资私募基金情况汇报
公司投资私募基金情况汇报
尊敬的领导：
根据公司要求，我对公司投资私募基金的情况进行了汇报。
在过去一段时间里，公司投资私募基金取得了一定的进展，以下是具体情况的汇报：
首先，公司已经完成了对私募基金的调研工作，对市场上的私募基金产品进行
了全面的了解和比较分析。
我们重点关注了基金的投资策略、管理团队、业绩表现等方面，以确保选择到符合公司投资理念和风险偏好的私募基金产品。
其次，公司已经制定了相应的投资计划和策略，根据公司资金规模和风险承受
能力，合理配置了私募基金投资的比例和品种。
我们注重风险控制，避免集中投资和过度杠杆，以保障公司资金的安全性和稳健性。
另外，公司已经与多家私募基金机构建立了良好的合作关系，积极参与了一些
优质私募基金产品的认购。
我们充分发挥了公司的投资优势和资源优势，争取获得更多的投资机会，并在投资过程中积极跟踪和管理基金的运作情况。
最后，公司将持续关注私募基金市场的动态变化，及时调整投资策略，以适应
市场的变化和公司自身的发展需求。
我们将继续加强风险管理和投资组合的优化，以确保公司投资私募基金的稳健运作和良好业绩。
总的来说，公司投资私募基金的情况总体良好，我们将继续加强管理，提升投
资水平，努力为公司创造更多的投资收益。
谢谢领导对我们工作的支持和关注。
此致。
敬礼。
（公司投资私募基金负责人签名）。
私募基金运作方式（五篇范文）
私募基金运作方式（五篇范文）第一篇：私募基金运作方式如何设立并运作一家私募基金1、在某个投资领域（如股票、期货、外汇、黄金等）有非常丰富的经验，最好长时间稳定地盈利过。
2、制定包含有资金的募集、投向、分成、风险控制等内容的说明书。
3、有一批支持你的富人，他们给你提供你想要的规模的资金。
4、有一个研究团队，密切跟踪市场的变化，制定计划。
5、有一套精密严格的系统，使你的计划能够真正执行下去。
6、由于私募处于灰色地带，应有能力化解一些意想不到的麻烦。
从小做起，量力而行，低调严谨。
私募基金的组织形式：1、公司式公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。
目前公司式私募基金（如“某某投资公司”）在中国能够比较方便地成立。
半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。
比如：（1）设立某“投资公司”，该“投资公司”的业务范围包括有价证券投资；（2）“投资公司”的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模；（3）“投资公司”的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入“投资公司”的运营成本；（4）“投资公司”的注册资本每年在某个特定的时点重新登记一次，进行名义上的增资扩股或减资缩股，如有需要，出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次，在其他时间投资者之间可以进行股权协议转让或上柜交易。
该“投资公司”实质上就是一种随时扩募，但每年只赎回一次的公司式私募基金。
不过，公司式私募基金有一个缺点，即存在双重征税。
克服缺点的方法有：（1）将私募基金注册于避税的天堂，如开曼、百慕大等地；（2）将公司式私募基金注册为高科技企业（可享受诸多优惠），并注册于税收比较优惠的地方；（3）借壳，即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业（最好是非上市公司），并把它作为载体。
2、契约式契约式基金的组织结构比较简单。
基金运作情况汇报材料范文
基金运作情况汇报材料范文尊敬的领导：
根据公司要求，我对基金的运作情况进行了汇报，具体情况如下：
一、基金资产规模。
截止目前，我公司基金资产总规模达到XXX亿元，较去年同期增长XX%，资产规模稳步增长。
二、基金投资收益。
今年以来，基金整体投资收益表现良好，平均收益率达到XX%，超过同类基金平均水平。
其中，股票类基金收益较为突出，达到XX%，债券类基金收益率为XX%。
三、基金投资风险。
在当前复杂多变的市场环境下，基金投资风险依然存在。
我们密切关注市场变化，加强风险控制，确保基金资产安全稳健。
四、基金运作成本。
基金运作成本得到有效控制，管理费用率为X.XX%，较去年同期有所下降。
我们将进一步提升运作效率，降低成本，为投资者创造更多价值。
五、基金投资策略。
我们坚持价值投资理念，注重长期投资价值，严格控制投资风险，力求稳健回报。
同时，加大对优质标的的挖掘和投资，提升基金投资收益。
六、基金运作计划。
未来，我们将继续优化基金投资组合，加强风险管理，提升基金投资收益。
同时，我们将加强与合作伙伴的合作，拓展基金销售渠道，提升基金品牌影响力。
七、基金投资者服务。
我们将持续加强基金投资者服务，提升投资者体验。
通过定期投资者沟通会议、投资者教育活动等方式，增强投资者对基金的了解和信任。
以上是我公司基金运作情况的汇报，希望领导能够审阅，并给予指导和支持。
谢谢！
此致。
敬礼。
私募基金的运作模式四篇
私募基金的运作模式四篇篇一：有限合伙制私募股权投资基金的运作模式、特点及存在问题私募股权投资，即Private Equity，简称PE，是指投资于非上市公司股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。
私募股权投资基金投资于企业股权而非股票市场，有较长的投资回报周期，其退出方式有：上市退出、被收购或与其他公司合并、重组。
私募股权投资具有门槛高、周期长、流动性差、回报率差异性较大等特点。
国内基金以币种分类分为两种，即人民币基金和外币基金。
人民币基金是指它的资金来源是人民币，或者说是以人民币作为投出的币种。
外币基金则往往以外币投出，外币基金投资需经过外管局审批，手续相对比较复杂。
按组织形式划分可分为个人独资、公司制、信托制和有限合伙制等。
个人独资形式是最简单的法律形式。
公司制是最常见，也是目前法律法规最完善的形式。
信托制是以信托合约的形式约定投资者、管理者和托管人之间的关系的一种组织形式，目前在上市时尚存在一定障碍。
合伙制是国内私募股权投资运作的新形式。
本文从中国第一家有限合伙制企业——深圳市XX创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“XX（一期）”）一年来运作的雏形及与同行交流过程中形成的观点和看法与大家作些分享。
一、有限合伙企业运作的法律和政策背景20XX年6月1日生效的《中华人民共和国合伙企业法》及20XX年11月15日发布的《创业投资企业管理暂行办法》是成立有限合伙企业的法律法规基础。
《合伙企业法》规定，有限合伙企业由普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任；国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人；合伙企业依法由全体合伙人协商一致、依照协议约定设立；合伙企业的生产经营所得和其他所得按照国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税；申请设立合伙企业，应当向企业登记机关提交登记申请书、合伙协议书、合伙人身份证明等文件；有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立；有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权和者其他财产权利作价出资，有限合伙人不得以劳务出资；有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业；有限合伙人可以同本有限合伙企业进行交易；有限合伙人可以自营或者同他人合作经营与本有限合伙企业相竞争的业务；有限合伙人可以按照合伙协议的约定向合伙人以外的人转让其在有限合伙企业中的财产份额，但应当提前三十日通知其他合伙人。
私募基金工作情况汇报范文
私募基金工作情况汇报范文根据最新的市场数据和投资情况，我分析了当前私募基金的工作情况，并向您做出如下汇报：1. 市场分析根据最近的市场走势和经济数据，我对当前市场进行了深入分析。
经过研究，发现当前市场整体处于不稳定的状态。
受全球贸易紧张局势和国内经济结构调整的影响，市场波动较大，投资风险也较高。
同时，由于疫情的持续影响和政策调控，市场对未来的走势存在较大不确定性。
因此，我们需要谨慎应对，保持警惕，并根据市场实际情况调整投资策略。
2. 投资业绩根据我们的投资组合数据和业绩统计，截止目前为止，私募基金的整体业绩表现良好。
我们的投资收益超过了市场平均水平，尤其在固定收益类产品和新兴市场投资方面表现突出。
虽然市场整体不稳定，但我们的投资团队通过精细的研究和严格的风险控制，取得了良好的回报。
我们相信在今后的市场中，我们的投资业绩会继续保持竞争力，并为投资者创造更多的价值。
3. 投资策略当前，我们的投资策略主要包括多元化投资、风险控制和精选个股等方面。
鉴于目前市场的不确定性，我们会继续保持谨慎的投资态度，注重投资组合的多元化，加大对低风险资产的配置，同时提高对热点行业和优质个股的投资比例。
同时，我们将继续优化投资组合管理，加强风险控制，确保投资的安全和稳健。
4. 运营管理我们注重投资者的意见和建议，积极改善运营管理，提高投资者的满意度。
我们通过改进服务流程、优化信息披露和加强沟通交流等方式，不断提升投资者的体验。
同时，我们也加强了内部管理和风险控制，确保基金的正常运营和投资者权益的保护。
5. 未来展望在未来的市场中，我们将继续关注全球经济走势和政策变化，不断优化投资策略，提高投资组合的多元化程度，进一步加强风险管理，以应对不确定性的挑战。
同时，我们也会积极拓展投资渠道，寻找更多具有潜力的投资机会，为投资者创造更多的价值。
在未来的工作中，我们将继续保持警惕，保持谨慎的投资态度，致力于为投资者创造更多的价值。
同时，我们也将不断加强管理和运营水平，提高服务质量，保障投资者的权益。
PE私募基金运作模式报告
目前阳光私募基金的运作模式和公募基金 基本相同，私募基金公司只负责资金的运 营管理，资金由银行托管，证券由交易券 商托管，不存在挪用的可能，通过这样的 结构可以充分保证阳光私募基金的资金和 证券的安全。
阳光私募产品的架构
购买门槛较高。仅对合格的机构和个人 投资者私募发行，不在公开场合发售， 也没有公开的推广；同时，其起点金额 较高，每份投资一般不少于100万。
私募基金经理人按其从业经历大体可分为 三类：公募派、券商派和民间派。近年来 包括公募基金经理在内的投资明星纷纷加 盟私募，私募业内明星璀璨，这是私募基 金取得良好业绩及获得爆发式增长的主要 原因。
私募基金主力投资品种是交易所和银 什行么样间的市人场合的适股买票阳及光债私券募基，金一？般最小购
买资金要求100万，封闭期在6到12个 月，封闭期后每周、双周或每月开放 一次，因此比较适合资金量大，对资 金流动性要求不高，并具有一定抗风 险能力的投资者。
收取20%超额业绩费。当私募基金产生 盈利时私募基金管理人会提取其中的 20%作为回报。但该超额业绩费只有在 私募基金净值每次创出新高后才可以提 取。
追求绝对正收益：私募基金管理人的利益 和投资者的利益较为一致，主要原因是私 募基金的固定管理费很少，主要依靠超额 业绩费生存发展，而超额业绩费是在净值 每次创出新高后才可提前的，因此，只有 投资者赚到钱，私募才能赚到钱。所以私 募基金需要追求绝对的正收益，对下行风 险的控制相对严格。
21
PE基金概述
政府角色
各国政府全力支持PE发展
1978年，美国资本利得税从49.5%降为28%——税的优惠 1979年，美国允许养老基金投资VC——资金渠道扩大 欧洲对养老基金和保险资金投资PE及相关税收做出重大
私募基金的财务运作
私募基金的财务运作私募基金是指通过非公开方式募集资金，在合格投资者之间进行投资的一种证券投资基金。
与公募基金相比，私募基金更加专业化且投资门槛较高。
对于私募基金而言，财务运作是其运营过程中的重要环节，合理的财务运作可有效保障基金的稳定发展和投资者的权益。
本文将从财务报告、投资者收益分配、风险控制等方面探讨私募基金的财务运作。
一、财务报告私募基金的财务报告是反映基金财务状况和运营情况的重要依据。
财务报告需要包括资产负债表、收益表以及现金流量表等内容。
资产负债表显示了基金的资产和负债情况，可以帮助投资者了解基金的规模和结构；收益表记录了基金的投资收益和费用情况，可以反映基金的盈利能力和经营效益；现金流量表则明细了基金的现金流入和流出情况，对基金的资金管理至关重要。
财务报告需要按照会计准则编制，并通过第三方机构进行审计。
报告应当客观、真实地反映基金的财务状况，且及时向投资者公开。
投资者可以通过财务报告了解基金的投资策略和运营状况，从而做出明智的投资决策。
二、投资者收益分配私募基金的收益分配是基金管理人与投资者之间的重要约定。
通常情况下，投资者的收益分配方式有两种：一是固定收益分配，按照约定比例进行分配；二是浮动收益分配，按照基金的实际收益进行分配。
这两种分配方式各有利弊，投资者应根据自身需求和风险承受能力选择适合的方式。
对于基金管理人而言，收益分配也是一项重要的考量因素。
若私募基金采取固定收益分配方式，基金管理人需要确保投资策略能够稳定获得足够的收益来满足投资者的预期；若采取浮动收益分配方式，需要在风险控制的前提下，通过优秀的投资能力为投资者创造更大的收益。
三、风险控制风险控制是私募基金财务运作中的重要一环。
私募基金的投资范围广泛，包括股票、债券、期货、房地产等各类资产。
在进行投资决策时，基金管理人需要对潜在风险进行评估，并采取相应的风险控制措施。
首先，合理配置资产是风险控制的基础。
基金管理人应根据市场情况和投资目标，将资金分散投资于多个不同品种、不同风险的资产，以降低整体风险。
PE私募基金运作模式报告-PPT课件
美国PE基金占据了该行业绝大多数的投资 在美国之外的国家地区，则收到很少的投资
10
PE基金概述
参与各方
出资人
公司养老金 政府养老金 捐赠基金 现金投资 有限合伙人 权益 现金投资 管理人 公司股权
管理人
有限合伙制企业
-独立的合伙制企业 -金融机构附属公司 其他类型管理人 -上市企业，如 Blackstone 现金、监 控和咨询
投资基金
-目前最高效最广泛的PE渠道
公 司
公 司
公 司
公 司
15
PE基金结构
PE基金募集过程
一般合伙人负责PE基金的整体设计与发行
16
PE基金结构
PE基金结构
国际上PE基金通常采用有限合 伙人结构：
投资 组合
一般合伙人出资1% 有限合伙人出资99% 管理人收取2%的年管理费 基金的资本利得20/80%分成,在 分成前往往8-10%的优先收益返 还投资者，例如，黑石返还8%
PE对被投资企业提供增值服务，提升价值
13
PE基金对投资者的吸引力
几点提示
PE投资是一项长期复杂的工程，需要投资者明白 以下特点：
流动性
基金存续期5-7年 PE投资需要投资者具备（或外借）专业技能来监控、评估投资组合 PE投资需要投资者把大量资金交给管理人管理很多年，而在事前并 不清楚本期基金的投资组合
PE通常投资在 企业扩张期及以后阶段
4
PE基金概述
PE基金是一种另类投资
房地产
汇率 利率 自然资源
另类投资包括PE基金、对冲基金、房地产投 资、衍生品投资、大宗商品投资等等
5
PE私募基金运作模式报告
学习改变命运,知 识创造未来
PE私募基金运作模式报告
n 追求绝对正收益：私募基金管理人的利益 和投资者的利益较为一致，主要原因是私 募基金的固定管理费很少，主要依靠超额 业绩费生存发展，而超额业绩费是在净值 每次创出新高后才可提前的，因此，只有 投资者赚到钱，私募才能赚到钱。所以私 募基金需要追求绝对的正收益，对下行风 险的控制相对严格。
•股权投资
•PE基金概述 •PE基金对投资者的吸引力 •PE基金结构 •投资 •融资 •退出
学习改变命运,知 识创造未来
PE私募基金运作模式报告
•17
•一.私募基金
•国际通行模式
学习改变命运,知 识创造未来
PE私募基金运作模式报告
•PE基金概述
•PE基金特点
n PE基金有如下特点：
投资交易一般通过协商完成 投资标的通常是上市前或上市后股票 被投资企业潜能需要进一步发挥 投资者往往通过提供增值服务获取超额利润
学习改变命运,知 识创造未来
n 国际上PE基金通常采用有限合 伙人结构：
一般合伙人出资1% 有限合伙人出资99% 管理人收取2%的年管理费 基金的资本利得20/80%分成,在
分成前往往8-10%的优先收益返 还投资者，例如，黑石返还8%
n PE基金结构通常具有以下典型 特点：
税收效率 有限责任 高效激励
学习改变命运,知 识创造未来
PE私募基金运作模式报告
阳光私募基金和公募基金有哪些不同？
学习改变命运,知 识创造未来
PE私募基金运作模式报告
•1
近几年私募基金获得爆发式增长。据好买 基私金募研基究金中整心体统情计况，介0绍7年以前成立的阳光 私募仅有11只，而在07年成立的就有近80 只，即使是遭遇罕见熊市的08年，私募产 品的成立数量也在90只以上。09年私募基 金更是取得了长足的发展，截至09年底总 数已超过300只，有多家私募基金公司的 资产管理规模超过了20亿元，有些私募产 品的首发规模超过了10亿元，已堪比公募