清科半年报：2016上半年82家中企上市,A股IPO融资额同比降幅近八成
投中统计一季度清洁技术行业投资遇冷IPO规模降至冰点
投中统计：一季度清洁技术行业投资遇冷IPO 规模降至冰点2016 年一季度清洁技术行业IPO 再度遇冷，融资活跃度下降，融资规模大幅滑落。
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource 统计显示，2016 年一季度，清洁技术行业无上市企业，VC/PE 融资案例仅披露4 起，融资总额为亿美元。
2016 年一季度清洁技术并购市场宣布交易案例数量106 起，披露交易规模亿美元，完成交易案例数量38 起，完成交易规模亿美元。
整体来看，清洁技术并购市场宣布交易案例规模以及完成交易案例规模均有明显下降，并购市场活跃度走低。
清洁技术VC/PE 融资规模及案例数量均骤降根据投中信息旗下金融数据产品CVSource 统计显示，2016 年第一季度，我国清洁技术行业共披露4 起VC/PE 融资案例，融资总额为亿美元，与2015 年四季度相较融资案例数量下降%，融资规模下降%。
整体来看2016 年一季度我国清洁技术行业融资案例数量及融资规模均大幅滑落（见图1）。
图1 2014Q1 至2016Q1 中国清洁技术行业VC/PE 融资情况从细分领域来看，2016 年第一季度清洁技术行业披露的4 起融资案例分布于环保节能与电池与储能技术行业。
其中环保节能行业融资案例2 起，募资总额亿美元；电池与储能技术行业融资案例2 起，募资总额亿美元（见图2）。
图2 2016 年Q1 清洁技术行业细分领域VC/PE 融资分布盘点2016 年一季度清洁技术行业披露的重点VC/PE 融资案例，融资规模最大的交易为天丰电源融资亿美元（见表1）。
根据投中信息旗下金融数据产品CVSource 统计显示，北京汽车集团产业投资有限公司旗下的安鹏新三板2 号投资基金、南方德茂资本管理有限公司旗下的镇江德茂海润股权投资基金合伙企业（有限合伙）和上海时玺海投资管理有限公司旗下的嘉兴时玺海一期股权投资基金合伙企业（有限合伙）联合投资杭州天丰电源股份有限公司5,364 万元，占股%，收购价格为18 元/股，其中北汽产业投资认购600,000 股，德茂资本认购2,200,000 股，时玺资本认购180,000 股。
上半年中国企业IPO与PE状况
术 、医疗健康 、汽车和房地产分别 占
企业有 ２ ２家在境 内外市场上市 ，上 ＮＡＳ ＡＱ和 纽约 证 券 交易 所 等 上 市 ， 据 融资 额前 五 ，１ １ Ｄ ４家上 市企 业 吸引 市 融 资总 额达 ３ ９９ ４． ６亿美 元 ， 占全 香 港仍为 中国企业 海外上 市的首选 。 到 １．０亿美元投资 ， 占据总融资额 ９ ３
球 融 资 总 额 的 ５ ． ，平 均 每 家企 业 具 体 来 看 ， １ ２２ ％ ９家企 业 落 户 香 港 主板 ， 的 ５ ． ６８ ％。 能 源 及 矿 产 行 业 的 ３家 上 融 资 １ ５亿 美 元 。２ １ 上 半 年 中 合计融资 ２ ． ． ６ ０ ０年 ４０ ９亿美元 ，分别 占二季 市 企 业 吸 引 的 ５２ 亿 美 元 投 资 ， 占 ．１
４ ． ； 内 资 本 市 场 光 彩 夺 目 ，吸 ０６ ％ 境
引 了创 纪录 的 １５家企 业 上 市 ，融 资 ７
额 为 ３ ６ ０亿美元 。 １． ０ ２ １ 上 半 年 中 国 企 业 海 外 ０ ０年
５ ２ 投 资 北 京 ＩＶ Ｓ ＥＪＮ Ｎ Ｅ ＴＢ Ｉ Ｇ Ｉ
中国农业银行于７ ５ 和 １ 日正式在上 海和 香港 两地上市 ，融资 约２ １ 月１ 日 ６ ２ 亿美元
告 》 显 示 ： 清 科 研 究 中 心 关 注 的 业 上 市数 量 相 对 较少 ，融 资 额 也 相 对 汽车 行 业虽 然仅 有 中升 集 团一 家企 在
境 外 １ 市 场 和境 内 ３个市 场 上 ， 低调 。 ３个 ２１ ０ ０年上 半年 全球 ＩＯ市场 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ从 经 Ｐ
旧 蹒 跚 ，但 不 乏 亮 点 ， 前 六 个 月 共 有 ３ ２家 企 业 上 市 ， 融 资 ６ ０ ０亿 ３ ７． ３ 美 元 ， 两 项 指 标 均 超 过 去 年 整 年 数
清科半年报：2016上半年国内天使投资环比回升,垂直互金仍是资本寒(zhui)冬(peng)中风口
清科半年报：2016上半年国内天使投资环比回升，垂直互金仍是资本寒(zhui)冬(peng)中风口综述：大中华区著名创业投资与私募股权投资研究机构清科研究中心近日发布数据显示：2016年上半年，中国天使投资市场活跃度持续加温。
根据清科集团旗下私募通统计，2016年上半年中国天使投资机构新成立40支天使基金，上半年共募得60.77亿元；投资方面，上半年共发生818起天使投资案例，披露案例金额约为51.85亿元；退出方面，上半年共发生31起退出案例，其中新三板退出发生22起，占据退出事件半壁江山。
受外部综合因素影响，上半年IPO退出仅发生1起案例；外加上，MSCI第三次拒纳A股以及中国股票注册制度实施的不明朗，为天使投资通过IPO退出蒙上一层阴影，新三板退出依旧是热点。
双创浪潮带来诸多积极因素，天使市场催化效应明显2016年上半年中国经济处于“最坏”的资本寒潮和资产配置荒叠加的时代，但又处于“最好”的政策福利时代。
国家对于“双创”的扶持力度逐步增强，扶持政策频发；2016年02月18日国务院印发《国务院办公厅关于加快众创空间发展服务实体经济转型升级的指导意见》，旨在促进众创空间向专业化发展，为大众创业万众创新提供低成本、全方位、专业化服务，更大释放全社会创业创新的活力，加快科技成果向现实生产力转化。
2016年5月12日国务院办公厅印发了《国务院办公厅关于建设大众创业万众创新示范基地的实施意见》国办发〔2016〕35号；主要围绕创新创业重点改革领域开展试点示范，通过试点示范完善“双创”政策环境，推动“双创”政策落地，大力扶持“双创”平台，构建“双创”发展生态环境，调动“双创”主体积极性，发挥“双创”和“互联网+”集众智汇众力的乘数效应，发展新技术、新产品、新业态和新模式。
密集的扶持政策和利好的税收优惠，经济新动能效力持续显现，创业热情迅速拉高，创业者接踵而来，生生不息的创业大潮为天使投资市场带来发展新篇章。
2001年清科榜单
2001年清科榜单
2001年，清科榜单是中国最具权威的创业投资榜单之一，旨在评选和展示中国创业企业和投资机构的成长和发展情况。
清科榜单通常包括了最具潜力的创业公司、最活跃的投资机构、创业领域的趋势分析等内容。
该榜单的发布对于创业者和投资者来说具有重要的参考价值，有助于了解市场动向和行业发展趋势。
2001年的清科榜单可能涉及当时创业公司的行业分布、融资情况、投资机构的活跃度等方面的数据和分析，以及对创业环境的评估和展望。
值得注意的是，具体的榜单内容可能需要参考官方发布的报告或资料以获取更详细的信息。
清科2016年第一季度中国企业上市及新三板研究报告
清科2016年第一季度中国企业上市及新三板研究报告《2016年第一季度中国企业IPO及新三板研究报告》主要分为主体部分和附录部分。
其中主体部分分为五个部分：第一部分是2016年第一季度中国企业IPO及新三板回顾，包括第一章。
在这一部分中我们对2016年第一季度中国境内外宏观经济形势、资本市场环境进行了分析，回顾和总结了2016年第一季度中国企业境内外上市和新三板市场发展的总体概况。
第二部分是统计部分，包括第二、三、四章。
第二章对2016年第一季度中国企业境内外上市的总体情况进行了阐述，对全球各市场、国内沪深两市新股上市进行了全面分析；第三章对2016年第一季度股权投资支持的中企上市情况进行了具体描述；第四章对2016年第一季度新三板市场的发展情况予以了全面展示，将大量翔实的数据呈现在读者面前。
第三部分是专题研究部分，包括第五章。
随着2016年两会落下帷幕，新一年中国资本市场的改革步调也已基本确定：延迟注册制实施时间、战略新兴板无限期暂停推出，以上种种都让诸多期望登陆A股的企业措手不及。
加之众多的排队上市企业和漫长的上市审批流程，借壳上市将成为2016年资本市场的热点话题。
值此时机，清科研究中心特推出《2016年中国A股借壳上市分析研究报告》，以期给企业及广大投资者提供一定的参考意见。
第四部分是预测与展望，包括第六章。
根据2016年第一季度境内外经济和资本市场的发展态势，我们对2016年第二季度中国企业IPO和新三板市场情况做了展望和预测。
附录分为两个部分。
第一部分是2016年第一季度中国企业境内外上市一览表；第二部分是清科行业分类原则。
大中华区著名股权投资研究机构清科研究中心近日发布数据显示：在清科研究中心关注的海外16个市场和境内3个市场上，2016年第一季度共有36家中国企业融资353.33亿元人民币，其中，24家中企在境内上市，融资123.64亿元，12家中企在海外上市，融资229.69亿元。
清科-2011年第一季度中国企业上市研究报告
2011年第一季度中国企业上市研究报告《2011年第一季度中国企业上市研究报告》主要分为主体部分和附录部分。
其中主体部分分为五个部分：第一部分是2011年第一季度中国企业上市回顾。
在这一部分中我们对2011年第一季度中国境内外宏观经济形势、资本市场环境进行了分析，回顾和总结了一季度中国企业境内外上市的特征。
第二部分是统计部分，共三章。
这三章对2011年第一季度中国企业境内外上市的总体情况进行了阐述，对全球各市场（NASDAQ、纽约证券交易所、香港主板、香港创业板、新加坡主板、凯利板、伦敦证券交易所主板、伦敦AIM、东京证券交易所主板、东京证券交易所创业板、韩国交易所主板、韩国创业板和法兰克福证券交易所）及国内沪深两市新股上市情况进行了全面分析和描述，并特别介绍了由创业投资和私募股权投资所支持的中国企业上市情况，全面展示了2011年第一季度中国企业境内外上市的情况。
第三部分是案例集锦。
我们收录了2011年第一季度发生的47起具有创投或私募股权投资支持的中国企业境内外上市的案例，将大量翔实的数据呈现在读者面前。
第四部分是专题研究部分。
《2011年“新三板扩容”投资机会专题研究报告》成为本报告的重点研究专题。
在这一部分中，我们对“新三板扩容”所带来的发展机遇做出观测，提供了大量丰富详实的数据，从各层次资本市场运作方式、“新三板”的成立背景、国家级高新区、中介及VC/PE机构、园区企业等各角度全面解析了“新三板扩容”所带来的发展机遇，并对“新三板”扩容后的发展模式、在我国多层次资本市场中的定位进行探索。
第五部分是预测与展望。
根据一季度境内外经济和资本市场的发展态势，我们对2011年第二季度海外市场和境内市场中国企业上市情况做了展望和预测。
附录分为四个部分。
第一部分是2011年第一季度中国企业海外上市一览表；第二部分是2011年第一季度中国企业境内上市一览表；第三部分是2011年第一季度创投或私募股权投资支持的中国企业境内外上市一览表；第四部分是清科行业分类原则。
清科研究中心-2010年上半年中国企业IPO上市研究报告
清科数据：上半年212家中国企业IPO上市VC/PE退出节奏加速，收获12.40倍平均投资回报清科研究中心 2010年7月14日北京大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布的《2010年第二季度中国企业上市研究报告》显示：2010年上半年，在清科研究中心关注的境外13个市场和境内3个市场上，共有332家企业上市，其中中国企业多达212家在境内外市场上市，超过其他国家地区IPO总数76.7%。
中国企业上市融资总额达349.96亿美元，占全球融资总额的52.2%，平均每家企业融资1.65亿美元。
2010年上半年全球共有332家企业上市中国企业占比超六成在清科研究中心关注的境外13个市场和境内3个市场上，2010年上半年全球IPO市场已从经济危机的阴霾中走出，步履虽然依旧蹒跚，但不乏亮点，前六个月共有332家企业上市，融资670.30亿美元，两项指标均超过去年整年数据。
其中，中国企业多达212家，占比63.9%，中国企业上市融资总额达349.96亿美元，占全球融资总额的52.2%，平均每家企业融资1.65亿美元。
表1 2010年上半年全球企业IPO统计企业类型融资额(US$M)比例 上市数量 比例 平均融资额(US$M)中国企业 34,996.27 52.2% 212 63.9% 165.08 非中国企业 32,034.06 47.8% 120 36.1% 266.95 合计 67,030.33 100.0% 332 100.0% 201.90 来源：清科研究中心图1 H1’07-H1’10中国企业境内外IPO环比统计在市场的分布上，212家中国上市企业中有37家企业在海外各市场挂牌1，融资33.96亿美元，上市数量同比增加21家，融资额同比增加40.6%；境内资本市场光彩夺目，吸引了创纪录的175家企业上市，融资额为316.00亿美元，上市数量较2009年同比净增175家，融资额增幅为316.00亿美元。
清科数据：8月中国企业IPO数量再度下挫 海外IPO降至冰点
清科数据：8月中国企业IPO数量再度下挫海外IPO降至冰点2011-9-1清科研究中心王宇根据清科数据库统计，2011年8月共有27家中国企业在境内外资本市场IPO，合计融资42.42亿美元，平均每家企业融资1.63亿美元①。
与7月份相比，上市数量环比下降10.0%，但由于8月份上市的企业中传统行业占比较多以及发行市盈率的回升，使得企业的平均融资额较高，所以相较7月份，融资总额环比上升12.3%。
与去年同期相比，上市数量及融资额双双下降，其中上市个数同比下降22.9%，融资额同比下降46.4%。
8月27家IPO中国企业中，有VC/PE支持的企业共有16家，占比达到59.3%，合计融资33.47亿美元，占比78.9%，平均每家企业融资2.09亿美元。
16家VC/PE支持的企业IPO，共创造47笔IPO退出，涉及42家VC/PE机构，平均账面回报率为4.92倍。
图1 中国企业IPO数量及融资额月度比较（2010.8-2011.8）8月中国企业IPO集中于境内海外IPO降至冰点8月27家IPO的中国企业中，共有25家企业在境内市场IPO，占比达到92.6%，25家企业合计融资40.68亿美元，平均每家企业融资1.62亿美元。
8月深圳创业板和深圳中①注：①8月18日，东方造船集团在英国AIM板上市，但没有进行融资。
小板的IPO个数均与7月持平，其中，深圳创业板共有11家企业IPO，合计融资12.28亿美元；9家企业在深圳中小企业板IPO，合计融资10.38亿美元；而7月IPO个数为零的上海证券交易所，8月迎来5家企业IPO，合计融资18.02亿美元，这也使得境内方面8月IPO 个数环比上升25.0%。
值得关注的是，8月深圳中小企业板和深圳创业板的平均发行市盈率有显著提升，分别环比上升16.7%和32.7%，新上市企业的估值再度回升。
境外方面，利空消息不断，希腊债务危机的影响尚未消除，标准普尔首次下调美国国债信用评级，香港方面包括光大银行、广发银行和中信证券在内的多家企业宣布推迟赴港IPO 进程，作为传统海外上市主战场的香港市场8月IPO个数为零，多种因素使得8月只有2家中国企业在海外IPO，月度IPO个数降至2010年以来的低点。
清科观察：《2016A股借壳上市报告》发布,中概股借壳回归套利存变数
清科观察：《2016A股借壳上市报告》发布，中概股借壳回归套利存变数2016-5-25 清科研究中心丁宁2009年以来，由于IPO不定期关闸、排队漫长等问题，大量拟登陆资本市场的企业把目光转向了借壳。
尤其自2014年至今，借壳上市逐渐风靡市场，据统计仅2014年和2015年两年就已完成56起借壳上市，累计交易金额达2581.9亿元人民币，其中中概股回归对这种现象起了很大作用。
自2016年伊始，中概股私有化达到了一个小高潮，正在进行私有化的有奇虎360、聚美优品、世纪互联、艺龙、酷6传媒等多家中概股，有了七喜控股、世纪游轮两个借壳上市后股价连续涨停的例子，壳资源价格也随着私有化的如火如荼而水涨船高。
然而在连续“爆炒”之后，5月初的一则有关证监会限制中概股借壳上市的消息让国内“壳资源”股纷纷遭到重创。
值此背景之下，清科研究中心发布《2016年中国A股借壳上市分析研究报告》，对借壳上市的政策和市场环境进行的梳理，对壳资源背后的价值进行了深入挖掘以供广大企业和投资者参考。
上市资格稀缺造就壳资源价值我国A股市场始于20世纪90年代，距离现在发展不足30年，优胜劣汰的机制尚未完全形成，总体呈现“只进不出”的不合理格局。
2014年10月，证监会修订退市制度，明确了重大违法强制退市的意外情形。
2015年11月16日，证监会发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》正式实施。
退市新规明确“实施重大违法公司强制退市制度”，“严格执行不满足交易标准要求的强制退市指标。
”其中，涉嫌欺诈发行、重大信息披露违法两类违法行为的上市公司将被强制退市。
2016年3月21日，上证所发布公告，因重大信息披露违法，由于情形极为严重，且不具备恢复上市条件，决定*ST博元终止上市，成为我国A股历史上强制退市的第一股。
与国际水平相比，中国的退市率依然很低。
截至2016年3月底，A股上市企业已达2,800多家，而总共退市数量仅为100家左右。
清科半年报：2018年H1中企IPO数量持续减少,“新经济”独角兽企业在二季度“扎堆”上市
清科半年报：2018年H1中企IPO数量锐减，“新经济”独角兽企业Q2“扎堆”上市清科研究中心郝仲虓根据清科研究中心数据统计，2018年上半年，中企境内外上市总数量107家，环比下降53.9%，同比下降60.7%；募资总规模达到1509.16亿元人民币，环比下降7.3%，同比下降6.0%，其中2018年第一季度中企上市60家，融资756.69亿元人民币，2018年第二季度中企上市47家，融资752.47亿元人民币，中企上市数量和融资金额持续萎缩。
相反，2018年上半年中企IPO平均募资额则显著上升，达到14.10亿元人民币，较2017年下半年中企IPO平均融资额7.01亿元人民币，环比上升一倍多。
主要原因在于2018年上半年以富士康工业互联网、宁德时代、平安好医生和药明康德为代表的独角兽企业密集上市，抬高了中企整体平均融资额。
2018年上半年，中企上市数量显著减少，境内外上市总数量107家，沪深两市新增IPO 总数量63家，海外市场上市44家。
2018年开始IPO发行监管趋严，一改2017年发审速度在每季度百家以上的态势，主要表现在审核过程中的月度上会审核企业过会数量显著下降。
2018上半年共有118家企业上会，共有58家企业成功通过发审会，IPO审核通过率仅49.2%，较2017年79.33%的过会率下降近一半。
企业盈利能力成为了当前IPO发审会关注的重点。
2018年3月初，市场传闻A股市场将为生物科技、云计算、人工智能、高端制造在内4个行业的“四新”独角兽开设IPO快速通道。
此后，证监会在3月8日便公布了富士康工业互联网股份有限公司（简称“工业富联”）首发上市申请审核通过的结果，从提交上市材料到过会历时仅36天，刷新了A股最快过会纪录。
值得注意的是工业富联的《招股说明书》中特别提到，公司持续经营时间未满三年，公司已向有关部门申请豁免。
工业富联在上市标准和过会审批时效上都享受了“快速通道”待遇。
2016上半年国内天使投资回暖：互联网金融仍是风口
2016上半年国内天使投资回暖：互联网金融仍是风口2016年上半年，中国天使投资市场活跃度持续加温。
双创浪潮带来诸多积极因素，天使市场催化效应明显；天使募集回暖趋势明显，量化宽松缔造资本盛筵；金融产业集群“聚啸”大小资本，天使投资激发资本内生性；“互联网+”构建线上中国，互联网金融步入规范式发展时代。
天使投资回暖清科集团旗下私募通统计，2016年上半年共发生818起天使投资案例，披露案例金额约为51.85亿元。
案例数量同比下降34.92%，披露案例金额同比下降6.93%。
其中，2016年第二季度天使投资案例共计465起，环比增加31.73%；所披露的投资金额约合29.49亿元，环比上涨31.89%；投资案例数量及披露金额在第二季度皆呈现上涨趋势主要得益于国家政策的系列发布。
互联网金融投融资额增长337%《2016上半年中国互联网金融投融资分析报告》显示，互联网金融2016上半年投融资额增长337%。
2016上半年中国互联网金融投融资市场发生的投融资案例共计174起，获得融资的企业数为168家（其中有6家获得了两轮融资），融资金额约为610亿元人民币。
2015上半年共发生208起投融资案例，互联网金融投融资金额为181亿元人民币。
在投融资案例数方面，2016上半年的投融资案例数同比降低16.35%，显示了资本寒冬与监管趋紧的同时，投资机构的相对谨慎；在投融资总额方面，与2015年同期数据相比，2016上半年的互联网金融市场投融资规模增长达337%以上，并已经达到2015全年度互联网金融市场投融资总额944亿元的64.61%，单笔投融资额上升明显。
新兴互联网金融企业“水滴互助”尤其抢眼“水滴互助”目前的模式是：首次9元钱加入会员组织，患病会员可获得最高30万元一次性保障金，每个会员单次分摊不超过3元。
截至7月18日，水滴互助的付费会员数量超过24万人，单人单次分摊费用仅为1元多。
这种模式极大的改善了“因病致贫、因病返贫”的社会现状，因此获得资本的青睐。
清科半年报：2018年上半年中国早期市场募冷投热,资金头部效应日益凸显
清科半年报：2018年上半年中国早期市场募冷投热，资金头部效应日益凸显清科研究中心付浩2018.07综述：大中华区著名创业投资与私募股权投资研究机构清科研究中心近日发布数据显示：2018年上半年中国早期投资市场发展稳定，TMT行业依旧是早期投资机构重点关注行业，早期平均投资额进一步提升。
根据清科旗下私募通统计，2018年上半年度中国早期投资机构新募集36支基金，共募得38.22亿元；投资方面，2018年上半年度国内共发生989起早期投资案例，披露投资金额约为75.51亿元；退出方面，2018年上半年度中国早期投资市场共发生25笔退出案例，其中股权转让发生12笔，并购退出4笔，新三板退出3笔，IPO退出1笔。
早期投资市场退出方式集中化，股权转让与并购退出案例数占比超六成。
《资管新规》落地，早期募资下降明显募资方面，早期募资市场受到4月27日《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下称《资管新规》）正式落地的影响，同比大幅度下滑。
根据清科旗下私募通统计，2018年上半年中国早期投资机构新募集36支基金，披露募集金额为38.22亿元；其中，人民币基金为35支，披露总募集金额为36.96亿元；美元基金1支，募资金额1.26亿元人民币。
与2017年上半年数据对比，募集基金数同比下降41.9%，募资金额同比下降52.6%。
《资管新规》中关于限制银行理财业务投资私募基金、地方政府债务规范清理、提高个人LP门槛等条目对于私募市场整体的资金来源施行了一套严格的管控规范，控制了银行、资管行业乱象，收紧资金来源。
带有资金池业务属性的资管类产品是股权投资基金的重要资金来源之一，《资管新规》出台后，部分资管类产品将无法通过资金池进入股权投资市场，因此短期内股权投资市场募资难度加大，LP结构亟待调整。
另外，7月20日发布的《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》（下称《<资管新规>实施细则》）中延长过渡期等细则在一定程度上松绑了之前《资管新规》的严格规定，缓解了VC/PE市场的部分压力，但未从根本上解决资金难募集的问题。
清科数据：一季度并购巨额交易连现 交易总规模创新高
清科数据：一季度并购巨额交易连现，交易总规模创新高2013年04月04日清科研究中心朱毅捷大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心最新数据显示：2013年第一季度中国并购市场共完成交易204起，同比减少6.0%，环比下降29.2%；披露金额的并购案例总计185起，共涉及交易金额316.37亿美元，同比大幅提高88.4%，环比涨幅更是高达177.0%，创下中国并购市场单季并购总额的最高记录。
其中国内并购177起，产生交易金额53.02亿美元；海外并购18起，涉及交易金额166.50亿美元；外资并购9起，交易金额共计96.86亿美元。
图1 Q1’11-Q1’13中国并购市场发展趋势似，2013年1-3月份国内并购仅完成案例177起，较2012年同期的265起下降了33.2%；但是与2012年不同的是，本季度国内并购在交易量下降的情况下，并购总额反而出现了上升，披露金额的166起案例共涉及交易金额53.02亿美元，环比微涨2.0%，同比上涨32.7%。
尽管相较2012年末的翘尾现象，2013年初并购数据下滑明显，但是清科研究中心仍然认为2013年国内并购市场预计将呈现大幅涨势。
图2 Q1’11-Q1’13中国企业国内并购趋势12,112.546,077.456,895.666,873.213,995.113,359.544,724.745,199521823427225717018421826510.002,000.004,000.00 6,000.00 8,000.00 10,000.0012,000.00 14,000.00Q1’11Q2’11Q3’11Q4’11Q1’12Q2’12Q3’12Q4’1QQ1’11-Q1’13中国企业国内并购趋势本季度中国并购市场最大的亮点在于海外并购和外资并购。
其中海外并购共完成18起，与上个季度的数量相等，但是同比2012年第一季度，其降幅高达48.6%；尽管如此，本季度披露金额的13起海外并购案例共涉及交易金额166.50亿美元，同比上涨36.8%，环比更是暴涨219.5%，创下单季海外并购总额的最高纪录。
清科+2017+年+5+月+IPO+统计报告-10页
证监会指出，从《减持规定》发布后的实践情况来看，出现了一些新情况和新问题。一 是，大股东集中减持规范不够完善。一些大股东通过非集中竞价交易方式，如大宗交易方式 转让股份，再由受让方通过集中竞价交易方式卖出，以“过桥减持”的方式规避集中竞价交 易的减持数量限制。二是，上市公司非公开发行股份解禁后的减持数量没有限制，导致短期 内大量减持股份。三是，对于虽然不是大股东但持有首次公开发行前的股份和上市公司非公 开发行的股份的股东，在锁定期届满后大幅减持缺乏有针对性的制度规范。四是，有关股东
根据招股说明书的披露，公司此次募集资金的重要目的是改造建设百万亩农田项目，占 到全部募集资金的 73%。该项目通过对公司种植业基地基础生产条件的改善和提升，以实现 提高种植业产出效率，降低农资和能源消耗，增强对农业生产自然环境的应对能力，从而有 利于种植业效益的提升。在 2012 年 9 月，公司引进新股东北京航天产业投资基金（有限合 伙）、江苏农垦诚鼎创业投资合伙企业（有限合伙）、上海千壹股权投资中心（有限合伙） 和上海诚鼎创盈投资合伙企业（有限合伙）进行增资，获得融资金额 1.94 亿人民币。苏垦 农发表示，募投项目的主要是为了打造现代农业龙头企业，全方位践行农业现代化、信息化 的发展。
清清科 2017 年 5 月 IPO 统计报告
减持的信息披露要求不够完备，一些大股东、董监高利用信息优势“精准减持”。五是，市 场上还存在董监高通过辞职方式，人为规避减持规则等“恶意减持”行为。
针对上述问题，新规对现行减持制度做了进一步完善，来有效规范股东减持股份行为。 此次减持规范的重要修订包括：一是完善大宗交易“过桥减持”监管安排。明确有关股东通 过大宗交易减持股份时，出让方、受让方的减持数量和持股期限要求。二是完善非公开发行 股份解禁后的减持规范。持有非公开发行股份的股东，在锁定期届满后 12 个月内通过集中 竞价交易减持，应当符合证券交易所规定的比例限制。三是完善适用范围。对于虽然不是大 股东，但如果其持有公司首次公开发行前发行的股份和上市公司非公开发行的股份，每 3 个月通过证券交易所集中竞价交易减持的该部分股份总数不得超过公司股份总数的 1%。四 是完善减持信息披露制度。明确减持的信息披露要求，进一步健全和完善上市公司大股东、 董监高转让股份的事前、事中和事后报告、备案、披露制度，防范和避免故意利用信息披露 进行“精准式”减持。五是完善协议转让规则。明确可交换债换股、股票权益互换等类似协 议转让的行为应遵守《减持规定》。适用范围内的股东协议转让股份的，出让方与受让方应 在一定期限内继续遵守减持比例限制。六是规定持股 5%以上股东减持时与一致行动人的持 股合并计算。七是明确股东减持应符合证券交易所规定。有违反的将依法查处，为维护交易 秩序、防范市场风险，证券交易所对异常交易行为可以依法采取限制交易等措施。
清科数据：2016年Q1中国PE投资市场热度不减,机构加码并购基金和PIPE投资
娃娃。
批清科数据：2016年Q1中国PE投资市场热度不减，机构加码并购基金和PIPE投资2016-04-18清科研究中心乔博大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2016年第一季度中国私募股权投资市场数据统计结果。
数据显示，从募集环节来看，第一季度共有356支私募股权投资基金募集完毕。
其中已披露募集金额的269支基金中，募集到位的金额共1,466.33亿元人民币，基金平均募集金额有所上升。
投资方面来看，中国私募股权投资市场第一季度共发生投资案例606起，其中披露金额的投资事件共计533起，涉及金额1,207.2亿元，投资案例数同比上升20.07%，而投资总金额则同比上升46.9%，延续了2015年的投资盛况。
在退出市场中，2016年第一季度共发生退出事件415笔，与去年第一季度相比基本持平。
新三板作为投资机构与中小企业对接的有效途径，是中国资本市场的重要平台，也已经成为私募股权基金的重要退出渠道之一。
2016年第一季度PE机构所投企业通过新三板进行退出的案例数共计300笔；此外，发生并购退出事件58笔，IPO退出事件31笔。
大额基金募集数量上升，产业并购基金加速设立同2015年第一季度相比，2016年第一季度中国私募股权投资市场在基金募集方面，虽然新募集基金数同比下降26.14%，但募集总规模却同比上涨4.9%。
就平均募集金额来看，第一季度单支基金募资金额达5.45亿元，同2015年平均募集金额3.57亿元相比，上涨了52.7%，其重要原因是本季度募集完成的大额基金较多，拉升了平均募资额。
就大额基金来看，在2016年第一季度募集完成的基金中，一共有48支基金募资超过10亿元，占所有披露金额的基金总数的17.8%，相当于2015年全年大额基金数量（共153支基金规模超过10亿元）的三分之一。
而这48支基金的募集总规模也达到了971.00亿元，占到了本季募集总规模的66.2%，平均每支基金吸纳资金20个亿。
清科 上半年VC募资两极分化明显 大基金募资不断但投资同比缩水
清科半年报：2016 上半年VC 募资两极分化明显，大基金募资不断但投资同比缩水2016-07-15 清科研究中心申伶坤大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示：2016 上半年中国创业投资市场募资活跃度虽然有所下降，但大型机构的募资金额仍然十分庞大，致使募集总额下降幅度并不是很明显。
清科集团旗下私募通统计，募资方面，2016 上半年中外创业投资机构新募集基金173 支，新增可投资于中国大陆的资本量为788.60 亿元人民币，单支基金平均募集规模达6.26 亿元人民币，单支基金平均募资规模同环比上升幅度很大；投资方面，2016 上半年共发生1,264 起投资案例，同比下降33.3%，其中1,052 起披露金额的交易共计涉及584.95 亿元人民币，同比下降12.5%，平均投资规模达5,560.40 万元人民币，与2015 年同期相比，投资活跃度下降；退出方面，2016 上半年共发生1,107 笔VC 退出交易，其中新三板挂牌成为最主要的退出方式，期间共计发生945 笔，占比高达85.4%；IPO 和并购退出分别排名第二和第三，分别发生70 笔和53 笔，剔除新三板挂牌退出后，2016 上半年共发生162 笔退出，创投机构退出市场并不乐观。
大型基金募资不断，但基金募集活跃度下降2016上半年中国创业投资市场基金募资活跃度虽然有所下降，但大型机构的募资金额仍然十分庞大，致使募集总额下降幅度并不是很明显。
2016 上半年中外创投机构共新募集173 支可投资于中国大陆的基金，同比下降41.8%，环比下降42.3%；已知募资规模的126 支基金新增可投资于中国大陆的资本量为788.60 亿元人民币，同比上下降13.6%，环比下降27.2%。
2016 上半年基金平均募资规模为6.26 亿元人民币，同比上升90.7%，环比上升58.8%。
中外创投机构经过去年大量募资后，2016 上半年基金募集活跃度有所下降，但是像IDG 这种大机构仍然募资额十分庞大，如2016 年6 月底IDG 与光大控股联合设立目标规模为200 亿元人民币的IDG 光大产业并购基金，首期已经募集完成100 亿元人民币。
清科 中国企业并购统计报告
清科数据：7 月并购市场不温不火，证券行业拒绝平淡2016-08-12 清科研究中心曹琦佳7 月并购交易数量及并购金额仍呈现下滑趋势，与3 月份的交易状况基本持平，由于“炒壳”而掀起的一波并购浪潮终于恢复平静。
7 月并购市场总体不温不火，然而证券行业不甘平淡，哈投投资亿美元成功收购江海证券，一举拔得头筹，本月并购交易金额最大的案例。
随着证券市场规模的不断发展壮大，在我国资本市场定价与资源配置等方面起到了重要的作用，有力的促进了我国融资结构的改善，加快市场化改革的步伐，已成为中国社会经济体系的重要组成部分。
特别是2012 年以来，中国证券行业不断加大改革创新的力度，通过证券行业的制度创新，推动和增强证券公司的创新意识和创新动力，为证券行业的创新创造更加宽松的政策空间。
一系列的制度创新和具体措施有利于证券公司加快改善盈利结构、提高资金效率、发展创新业务。
伴随着中国经济增长方式的转变、经济结构的调整和国民财富的增长，中国证券行业将迎来以创新发展为主导的新阶段。
图1 2015 年8 月至2016 年7 月并购市场交易趋势图来源：私募通根据清科集团旗下私募通数据显示，2016 年7 月中国并购市场共完成221 起并购交易，其中披露金额的有168 起，交易总金额约为亿美元，平均每起案例资金规模约万美元。
案例数环比下降%，总金额环比下降19. 7%。
本月国内并购207 起，占并购案例总数的93. 7%，披露金额的案例154 起，披露金额是亿美元，占总金额的%；海外并购14 起，个数占比%，披露金额的案例14 起，披露金额是亿美元，占总金额的%。
本月金额最大的三起并购案例为：哈投投资收购江海证券（亿美元），金谷源收购格尔木藏格（亿美元），海立美达收购优势科技（亿美元）。
1图2 并购案例数量地域分布（按标的方）来源：私募通具体来看，2016 年7 月完成的221 起并购交易，分布在北上广以及江浙等28 个省市、自治区以及港澳台和海外地区。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
清科半年报：2016上半年82家中企上市，A股IPO融资额同比降幅近八成2016-7-6 清科研究中心丁宁大中华区著名股权投资研究机构清科研究中心近日发布数据显示：在清科研究中心关注的海外16个市场和境内3个市场上，2016年上半年共有82家中国企业融资638.74亿元人民币，其中，61家中企在境内上市，融资294.70亿元，21家中企在海外上市，融资344.04亿元。
此外，截至2016年6月30日，新三板累计挂牌企业达7685家，总股本4634.93亿股，总市值超过直逼3万亿。
2016年上半年新增挂牌企业2556家，其中6月挂牌数量较4、5月份有明显下降，仅有249家。
IPO市场回暖，全球中企上市数量达82家2016年上半年，共有82家中国企业在境内外资本市场上市，合计融资638.74亿元人民币，平均每家企业融资7.79亿元。
从上市市场来看，中国企业在境内上市数量上超过境外市场，但总的融资额仍是海外市场表现更优，平均融资额也与境外市场有较大差距，仅为境外市场的约1/3。
具体来看，境内方面，61家上市中企融资294.70亿元；境外方面，21家中企赴海外上市，合计融资344.04亿元。
2016年上半年，全球经济形势不佳，IPO市场遇冷，加上IPO市场的复苏速度向来较慢，故而预计海外市场IPO低迷的状态将延续一段时间。
而国内上半年IPO数量与2015年上半年IPO热潮相比仍有一段差距。
表1 2016年H1中国企业境内外IPO市场统计市场融资额（人民币亿元）比例上市数量比例平均融资额（人民币亿元）境内市场294.70 46.1% 61 74.4% 4.83 境外市场344.04 53.9% 21 25.6% 16.38 合计638.74 100.0% 82 100.0% 7.79 来源：私募通2016.07 中企海外IPO继续回落，中银航空租赁表现亮眼2016年上半年，共有21家中国企业在海外6个市场上市，上市数量同比下降36.4%，环比下降62.5%；21家中企合计融资344.04亿元人民币，同比下降60.9%，环比下降68.0%。
中企二季度在海外市场的最大一笔融资额是在香港主板上市的“中银航空租赁”，单笔融资74.14亿元。
2014年是中概股集中爆发的一年，随后2015年上半年A股上涨使得境外上市遇冷。
2015年前三季度中企赴境外上市持续低迷，直到境内A股于2015年7月停摆之后，海外上市才在第四季度出现了明显回升。
2016年第二季度的海外市场继续延续第一季度的冷淡态势，而国内IPO情况逐渐从IPO暂停的节奏中恢复正常，但与此同时证监会的审批速度有所放缓。
伴随着跨界并购和借壳上市方面新规的出台，整体监管趋严。
市场分布方面，2016年上半年海外上市的21家中国企业分布于香港主板、香港创业板、纳斯达克证券交易所、纽约证券交易所、澳大利亚证券交易所和KOSDAQ六个海外市场。
具体来看，香港主板依然是中国企业海外上市市场的绝对主力，共有15家企业上市，合计融资309.24亿元，占中国企业海外上市总数的89.9%；平均每家企业融资额达20.62亿元，为六个市场里最高。
“百济神州”、“银科控股”在纳斯达克证券交易所上市，共融资17.12亿元。
1家中国企业“无忧英语”在纽约证券交易所上市，融资3.00亿元。
1家中国企业“中国乳业”在澳大利亚证券交易所上市，融资0.97亿元。
1家中国企业“罗思韦尔电气”在韩国证券交易所上市，融资13.28亿元。
1家中国企业“火岩控股”在香港创业板上市，共融资0.43亿元。
表2 2016年H1中国企业海外IPO市场统计市场融资额（人民币亿元）比例上市数量比例平均融资额（人民币亿元）香港主板309.24 89.9% 15 71.4% 20.62 纳斯达克证券交易所17.12 5.0% 2 9.5% 8.56 韩国交易所主板13.28 3.9% 1 4.8% 13.28 纽约证券交易所 3.00 0.9% 1 4.8% 3.00 澳大利亚证券交易所0.97 0.3% 1 4.8% 0.97 香港创业板0.43 0.1% 1 4.8% 0.43 合计344.04 100.0% 21 100.0% 16.38 来源：私募通2016.07 行业分布方面，2016年上半年赴海外上市的中国企业分布在12个行业中。
金融行业共有4家上市企业，以178.53亿元融资额排名第一，占比51.9%。
交通运输行业由于中银航空租赁，以融资74.14亿元人民币排名第二，占海外上市总融资总额的21.6%。
3家房地产行业企业融资24.38亿元，融资额在行业中排名第三，均在香港主板上市。
表3 2016年第H1中国企业海外IPO融资额行业分布统计行业融资额（人民币亿元）比例上市数量比例平均融资额（人民币亿元）金融178.53 51.9% 4 19.0% 44.63 交通运输74.14 21.6% 1 4.8% 74.14 房地产24.38 7.1% 3 14.3% 8.13 教育与培训15.00 4.4% 1 4.8% 15.00 机械制造13.87 4.0% 2 9.5% 6.94 汽车13.28 3.9% 1 4.8% 13.28 生物技术/医疗健康13.23 3.8% 2 9.5% 6.61 广播电视及数字电视 4.88 1.4% 2 9.5% 2.44 互联网 3.43 1.0% 2 9.5% 1.71 建筑/工程 1.50 0.4% 1 4.8% 1.50 农/林/牧/渔0.97 0.3% 1 4.8% 0.97 电信及增值业务0.83 0.2% 1 4.8% 0.83 合计344.04 100.0% 21 100.0% 16.38 来源：私募通2016.07 境内IPO数量远低于2015同期水平，借壳上市监管趋严2016年上半年，共有61家中国企业在境内3个市场上市，上市数量同比下降67.4%，环比上升90.6%。
61家中企合计融资294.70亿元人民币，同比下降79.8%，环比上涨1.36倍。
中企二季度在境内市场的最大一笔融资额是在深圳中小企业板上市的“第一创业”，单笔融资23.30亿元。
2016年上半年证监会监管不断趋严，尤其在中概股回归热潮下，对“壳资源”的炒作引起了证监会的极大关注。
其于6月17日就修改《上市公司重大资产重组办法》向社会公开征求意见，这是重组办法继2014年11月之后的又一次修改，旨在规范借壳上市行为，给“炒壳”降温。
市场分布方面，2016年上半年，上海证券交易所上市数量为26家，占境内上市企业总数的42.6%；15家中企在深圳创业板上市，占比24.6%；有20家中企在深圳中小板上市，占比32.8%。
上海证券交易所上市企业的融资规模最大，为133.52亿元人民币，占中国企业境内上市融资总额的45.3%，平均融资规模为5.14亿元。
深圳中小企业板上市企业共融资83.00亿元，占中国企业境内上市融资总额的28.2%，平均融资规模为5.53亿元。
深圳创业板上市企业合计融资78.19亿元，占中国企业境内上市融资总额的26.5%，平均融资规模较另两个市场小，为3.91亿元。
表4 2016年H1中国企业境内IPO市场统计市场融资额（人民币亿元）比例上市数量比例平均融资额（人民币亿元）上海证券交易所133.52 45.3% 26 42.6% 5.14 深圳中小企业板83.00 28.2% 15 24.6% 5.53 深圳创业板78.19 26.5% 20 32.8% 3.91 合计294.70 100.0% 61 100.0% 4.83 来源：私募通2016.07 行业分布方面，2016年上半年，境内上市的61家中企分布于19个行业。
其中机械制造行业有18家企业在境内上市，合计融资59.83亿元人民币，拔得行业头筹，平均单个企业融资额为3.32亿元。
9家建筑/工程行业企业合计融资55.60亿元，融资额在行业中排名第二。
4家电子及光电设备行业企业融资26.19亿元，在行业中排名第三。
其中平均融资规模最大的行业为金融，凭借唯一一家在中小板上市的“第一创业”，平均融资额达23.30亿元，也是唯一一个平均融资规模突破20亿元的行业。
表5 2016年H1中国企业境内IPO融资额行业分布统计行业融资额（人民币亿元）比例上市数量比例平均融资额（人民币亿元）机械制造59.83 20.3% 18 29.5% 3.32建筑/工程55.60 18.9% 9 14.8% 6.18电子及光电设备26.19 8.9% 4 6.6% 6.55金融23.30 7.9% 1 1.6% 23.30汽车15.08 5.1% 3 4.9% 5.03化工原料及加工14.08 4.8% 5 8.2% 2.82食品&饮料13.65 4.6% 3 4.9% 4.55生物技术/医疗健康12.06 4.1% 3 4.9% 4.02纺织及服装11.83 4.0% 2 3.3% 5.92娱乐传媒10.37 3.5% 1 1.6% 10.37电信及增值业务8.60 2.9% 1 1.6% 8.60教育与培训8.20 2.8% 1 1.6% 8.20IT 7.12 2.4% 2 3.3% 3.56农/林/牧/渔 6.31 2.1% 1 1.6% 6.31能源及矿产 5.63 1.9% 2 3.3% 2.81连锁及零售 5.29 1.8% 1 1.6% 5.29互联网 5.19 1.8% 1 1.6% 5.19物流 1.44 0.5% 1 1.6% 1.44其他 4.94 1.7% 2 3.3% 2.47 合计294.70 100.0% 61 100.0% 4.83来源：私募通2016.07 48家VC/PE支持中国企业境内外上市，境外市场回报水平仍高于境内市场2016年上半年，VC/PE支持的中国企业在全球上市共计48家，上市数量同比下降65.7%，环比上升41.2%。
48家中国企业共筹资461.88亿元人民币，融资额同比下降62.5%，环比上升1.21倍。
境内市场方面，38家中国企业融资185.47亿元，上市数量占比79.2%，融资额占比40.2%；海外市场方面，10家中国企业融资276.41亿元，上市数量占比20.8%，融资额占比59.8%。
VC/PE支持的中国企业在境内的上市活跃度较高，但融资额低于境外市场，2016年上半年，VC/PE支持的中国企业上市数量显著低于2015年上半年的140家。
表6 2016年H1 VC/PE支持的中国企业境内外IPO市场统计上市地点融资额（人民币亿元）比例上市数量比例平均融资额（人民币亿元）来源：私募通2016.07 投资回报水平方面，2016年上半年，48家VC/PE支持的中企获得了2.93倍平均账面回报。