投资银行学重点总结,是精华
投资银行学重点总结
第一章投资银行概论1.银行控股公司，又称为金融控股公司(简称金控)。
金融控股公司指"在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同"。
金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。
在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。
集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系。
各成员企业虽受集团公司的控制和影响，但要承担独立的民事责任。
2.全能银行是一种银行类型，它不仅经营银行业务，而且还经营证券、保险、金融衍生业务以及其他新兴金融业务，有的还能持有非金融企业的股权。
广义的全能银行等于商业银行加投资银行加保险公司再加非金融企业股东。
全能银行首先是金融中介(相对于金融市场)，其次是集多种金融业务于一体的金融联合体或金融混业集团(Financial Conglomerates)，再次是意味着混业经营。
3.多层次资本市场：在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。
投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
此外，由于经济生活中存在强劲的内在投融资需求，这就极易产生非法的证券发行与交易活动。
这种多层次的资本市场能够对不同风险特征的筹资者和不同风险偏好的投资者进行分层分类管理，以满足不同性质的投资者与融资者的金融需求，并最大限度地提高市场效率与风险控制能力。
4.创业板：创业板GEM （Growth Enterprises Market ）board是地位次于主板市场的二板证券市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。
在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。
其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。
投资银行学重点
==============================专业收集精品文档========================================================================= ===============================投资银行学重点1.投资银行定义2.投资银行的发展趋势3.投资银行的各项业务、各项收入4.发行注册制与核准制5.承销业务或的报酬的方式6.承销定价的方式7.证券承销的中介人8.证券承销的方式9.经济业务的流程10.证券买卖委托指令11.自营业务的原则12.做市商的功能13.并购中对目标企业的价值评估方法14.杠杆收购的特点15.风险投资的特点16.资产证券化涉及到的外部环境==============================专业收集精品文档==============================专业收集精品文档========================================================================= ===============================17.项目融资的适用范围18.证券投资基金的相关关系人19.私募股权基金的设立方式20.我国投资银行管理体制（说明为什么采用专业……方式而不是……）21.投行准入监管制度22.投行组织架构的模式名词解释：1美国是招标2荷兰式招标3融资交易4融券交易5.超额配售选择权6.竞争做市商7.垄断做市商8.新设合并9.对冲基金10.轻降落伞==============================专业收集精品文档==============================专业收集精品文档========================================================================= ===============================11.项目融资名词解释美国式招标是指中标价格为投标方各自报出的价格。
整理《投资银行学》复习总结
整理《投资银行学》复习总结在深入学习《投资银行学》的过程中，我逐渐理解了投资银行业的运作机制和核心理论。
这门学科不仅教授了我关于资本市场和金融工具的丰富知识，还培养了我对市场趋势和投资策略的敏锐洞察力。
以下是我对《投资银行学》这门课程的复习总结。
一、学科概览《投资银行学》是金融学的一门分支学科，主要研究投资银行的业务、策略和运营。
它涵盖了资本市场、并购、证券发行与承销、风险投资、证券分析等多个方面。
通过学习，我了解到投资银行的主要职责是为客户制定投资策略，为企业提供融资服务，并在交易中充当媒介。
二、核心概念1、资本市场：资本市场是长期金融市场，主要涉及股票、债券和其他证券的交易。
它为投资者提供了多样化的投资选择，为企业提供了融资渠道。
2、并购：并购是公司间合并和收购的过程，是实现公司扩张和资源整合的重要手段。
投资银行在这一过程中发挥了关键作用，提供了策略建议、交易结构设计等服务。
3、证券发行与承销：证券发行是指企业出售股票、债券等证券以筹集资金的过程，而承销是指投资银行作为中介，帮助发行者销售证券，并确保销售过程的顺利进行。
4、风险投资：风险投资是一种针对创新和高成长性企业的投资方式，它为企业提供了资金支持，并为企业家提供了资源和发展机会。
5、证券分析：证券分析是对股票、债券等证券进行深入研究的过程，目的是评估其内在价值，并为投资者提供投资建议。
三、重要观点1、金融市场的波动性：投资银行学强调金融市场的波动性和不确定性，这要求投资者具备敏锐的市场洞察力和灵活的投资策略。
2、投资银行的角色：投资银行作为资本市场的重要参与者，需要具备专业知识和信誉，以提供高质量的服务。
3、风险管理：有效的风险管理是投资银行的核心竞争力。
通过合理的风险评估和控制，投资银行能够降低业务风险并为客户提供更优质的服务。
4、创新与适应：随着市场环境的变化，投资银行需要不断创新和适应。
这包括业务模式的创新、技术的运用以及满足客户多样化的需求。
投资银行学重点
投资银行学一、投资银行的发展趋势1、市场全球化：第一，分支机构遍布全球；第二，业务经营国际化。
2、业务多样化：第一，既有传统的业务，也有兼并与收购等新业务；第二，与商业银行业务交叉融合。
3、机构大型化（产业集中化）二、投资银行的功能1、金融中介。
充当金融中介是投资银行的实质特征，也是投资银行与生俱来的基本功能。
主要表现在投资银行帮助资本需求者完成筹资所需资本，帮助客户实现公司并购重组的活动。
2、构建市场。
投资银行既是资本市场的金融中介，又是市场构建人和重要参与者。
投资银行参与交易构建市场的功能，不仅表现在它作为做市商提供做市服务，以及作为经纪商和交易上参与二级市场交易活动，投资银行还通过设立附属机构，作为资产证券化的发行人，从银行、其他金融机构和公司购入适合于证券化的资产。
3、财务顾问。
投资银行作为资产市场的金融中介，它运用丰富的专业知识和经验，为不同的市场参与者提供内容广泛的财务顾问咨询服务，这是投资银行的重要功能，也是它向市场提供的以智力为支撑的主要产品之一。
4、信息供给。
在资本市场上，投资银行以金融中介、市场构建人和财务顾问的身份出现，与市场交易各方有着广泛而密切的联系，这使得投资银行成为一个重要的信息中心和信息服务机构。
5、风险管理。
提供风险管理是投资银行的重要功能之一。
投资银行从不同层面、运用多种工具和方法为市场参与者管理金融风险。
6、理财服务。
就产业定位而言，投资银行属于金融服务业，提供理财服务或受托理财是它一个重要功能。
资产管理是投资银行理财服务的集中反映。
三、投资银行与商业银行的区别P11两者的业务本源不同和业务范围各有侧重。
商业银的业务本源是接受公众存款，发放贷款，即存贷款业务，在此基础上发展了非存款负债业务和证券投资等其他资产业务，同时还经办种类繁多、范围广泛的表外业务。
同时商业银行业务领域一直侧重于短期货币融通。
而投资银行的本源业务是证券承销和证券交易。
其他业务则是随着资本市场的发展而发展起来的，是在本源业务的基础上派生和创新的产物。
武汉大学-投资银行学-重点
第一章：金融控股公司：金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，设立控股公司，由控股公司持有证券、银行、保险和其他金融资产的股权，是实现由分业经营向混业转型的最佳模式。
银行控股公司：指控制一家或多家银行股票的公司。
全能银行：源于德国，广义的全能银行等于商业银行加投资银行加保险公司再加非金融企业股东。
多层次资本市场：在资本市场上，不同的投资者与融资者都有不同的规模大小与主体特征，存在着对资本市场金融服务的不同需求。
投资者与融资者对投融资金融服务的多样化需求决定了资本市场应该是一个多层次的市场体系。
国际板：国际板指境外企业在中国 A 股发行上市的板块。
创业板：创业板：地位次于主板市场的二板证券市场。
B 股市场：它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内证券交易所上市交易的外资股市场。
投资银行传统核心业务：证券承销投资银行现代核心业务：企业并购QFII：境外合格机构投资者，指外国专业投资机构在投资额度内可直接投资中国证券市场。
QDII：合格境内机构投资者，允许在资本帐项未完全开放的情况下，内地投资者往海外资本市场进行投资。
RQFII：人民币境外机构投资者，额度比 QFII 少，也称小 QFII，是境外机构用人民币进行境内投资的制度。
SEC：美国证券交易委员会，旨在监督证券法规的实施。
信息披露制度：根据规定，证券发行公司在销售证券以前必须到联邦贸易委员会登记注册财务状况，并承担无条件法律义务；证券承销商应承担见证责任，保证发行人在注册时充分、及时、真实的披露了信息。
申请禁止期：美国 1933 年《证券法》确立的“申请禁止期”注册方法，证券发行公司的发行申请在FTC 备案后，要经过3 周的观察、审核，然后才能完成注册。
目的是放慢上市速度，保证上市公司质量。
暂搁注册制度：美国证监会第415 条条款，容许一家企业在实行公开发行前最多两年进行注册手续，有关企业必须向美国证监会提交规定的年度及季度报告。
投资银行学习总结
投资银行学习总结【篇一：投资银行学重点总结,是精华】第一章1.如何理解投资银行定义：投资银行业务指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则被成为投资银行。
2.投资银行和商业银行差别1993《格拉斯—斯蒂格尔法》投资银行商业银行给者能充分利用多余资金获取收益②帮助资金需求者获得所需资金以求发展。
从这个意义上讲，二者功能相同。
2.不同：投行是直接融资的金融中介，商行是间接融资的金融中介。
投行作为直接投资的中介，仅充当中介人的角色，为筹资者寻找合适的融资机会，为投资者寻找合适的投资机会。
但一般情况下，投行不介入投资者、筹资者之间的权利义务中，而只是收取佣金，投资者、筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务。
3.根据历史发展，投资银行有哪些组成形式？组成形式有什么特点？合伙制（合伙人共享企业经营所得，并对企业亏损共同承担无限责任）公众公司、银行控股公司主导的投资银行（起先是商业银行进入包括投资银行业及其他金融甚至非金融业务的替代方式原先的商行和投行最后殊途同归，都通过银行控股公司来经营投资银行业务。
①从经营业务范围看，多元化经营提高了银行控股公司的风险应对能力②从业务种类看，商行的信用卡业务和金融零售业务等都决定了银行控股公司的风险防范能力较强③救助渠道的保护作用④银行控股公司很容易引起内部风险在各部门机构间传递，易出现利益冲突，形成内幕交易、关联交易等⑤存在贪大求全的经营特点）4.投资银行对经济有哪些促进作用？媒介资金供求、推动着证券市场发展、提高资源配置效率（通过证券发行，实现资金有效配置；对投资基金的管理；通过并购业务促进资源优化配置）、推动产业结构升级（推动企业并购，实现产业结构调整和升级；投资银行的风险投资业务，有利于促进高新技术产业化发展）5.2008年开始的金融危机，对投行有什么影响？投行发生哪些主要变化？1）主动去杠杆化2）系统内重要投行混业经营3）建立更多均衡的多元化业务结构，寻找更加适合的经营模式4）融资渠道多元化5）初步形成了安全与效率并重的监管体系影响：1）投行进入“寒冬”2）从根本上改变了投行的竞争格局第二章1.根据实际案例，分析公开上市利弊eg:若华为上市好处有?但上市后可能引起控制权的失控，华为的股权比较分散，而且有大量的员工持股，如果这部分股权进入流通，一方面引起很多员工暴富，可能影响华为的战斗力；另一方面在资本市场中，股份分散的企业容易被恶意收购。
《投资银行学》复习总结
复习参考题一、名词解释投资银行:投资银行是在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。
现金流折现法（收益法）:根据企业未来的获利，以现金流量的形态依适当的折现率折为现值。
投资银行的组织结构:投资银行的组织结构是指投资银行在实现其经营目标的过程中，联结银行内部全体成员和各部门的方式以及这种方式所呈现的形态。
投资银行的经营战略：投资银行的经营战略是指其在现代市场经营观念的指导下，通过对外部环境和内部条件的全面估量和分析，从企业发展全局出发而做出的较长时期的总体性谋划和活动纲领。
证券承销：证券承销是指在证券发行过程中，投资银行按照协议帮助发行人推销其发行的有价证券的活动。
具体来讲，承销就是指承销人帮助发行公司设计证券，并承诺将这些证券销售给投资者以获取收益的行为。
私募发行：是相对公募而言的，指向特定少数投资者发行某种证券。
包销：亦称确定承销，是最传统、最基本的承销方式，指投资银行按照协议的价格直接从发行者手中买进全部证券，然后再出售给投资者。
助销（余额包销）：指投资银行与证券发行人签订公开募集的承销合同，保证当股票或债券不能全部推销出去时，对于未出售的部分，将由投资银行全部买下。
买空交易：保证金买空交易，指投资者在缴纳部分保证金后，委托经纪人垫付其余款项，买进指定的证券。
然后，投资者以垫付的证券作抵押，并支付垫付款的利息，以后在保证金垫付款项内用现金或卖出证券偿还经纪人的垫付款项、利息和佣金。
如果投资者不能偿还款项时，经纪人可以处理这些证券。
卖空交易：保证金卖空交易：指投资者预期证券价格将下跌，缴纳一定数量保证金后，向经纪人借入一定数量的证券并卖出，以后再买回这部分垫付的证券归还经纪人。
做市商制度：指以做市商为中心的市场交易方式与交易制度。
它由具备一定实力和信誉的证券商作为主要的集中型的经纪商，不断向投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在所报价位上接受投资者的买卖要求。
投资银行学重点
投资银行学重点投资银行学是金融学的一个重要分支，涵盖了金融市场、投资银行业务和金融工具等领域的知识。
本文将重点讨论投资银行学的关键概念和主题，希望能够为读者提供一些有价值的信息。
1. 金融市场金融市场是投资银行业务的核心，也是资本市场的重要组成部分。
金融市场分为股票市场、债券市场、货币市场和衍生品市场等。
股票市场是指股票的发行和交易市场，债券市场是指债券的发行和交易市场，货币市场是指短期债务证券（如国库券、央行票据）的发行和交易市场，衍生品市场是指金融衍生品（如期权、期货、掉期和远期合约）的交易市场。
2. 投资银行业务投资银行是金融机构中的一种，为企业和政府提供资本筹集、财务顾问、并购重组、资产管理等服务。
投资银行的核心业务包括证券承销、企业融资、股权投资和并购重组等。
证券承销是指投资银行帮助企业发行股票或债券，并协助企业在股票市场或债券市场上进行交易。
企业融资是指投资银行为企业提供并购融资、项目融资和信贷融资等服务。
股权投资是指投资银行通过购买股票来获取投资回报。
并购重组是指投资银行为企业提供并购咨询和交易支持。
3. 金融工具金融工具是投资银行业务中常用的金融产品，包括股票、债券、期权、期货、掉期和远期合约等。
股票是企业的所有权凭证，持有股票可以享受企业的盈利和收益。
债券是债务凭证，持有债券可以获得债务人支付的利息和本金。
期权是一种买卖合同，赋予持有人在未来某个时间以某个价格买入或卖出标的资产的权利。
期货是指在未来某个时间以约定价格买入或卖出标的资产的合约。
掉期是在未来某个时间交换一定数量标的资产现金流的合约。
远期合约是在未来某个时间以约定价格买入或卖出标的资产的合约。
4. 投资银行学的挑战和机遇投资银行学面临着许多挑战和机遇。
挑战包括金融市场的不确定性、金融风险的管理以及监管政策的变化等。
机遇包括科技的发展、国际化业务的拓展以及金融创新的推动等。
投资银行学的研究和实践旨在提供解决方案，帮助投资银行应对挑战，抓住机遇。
投资银行学重点知识梳理
2.3证券投资基金
基金当事人：基金持有人、基金管理人、基 金托管人。 基金的运作：基金的设立、基金的发行与交 易、基金投资管理、信息披露。
2.4产业投资基金
产业投资基金：以非上市股权为主要投资对 象的投资基金。 种类：风险投资基金、非风险投资基金（企 业重组基金、基础设施投资基金）。
2.4产业投资基金
2.5项目融资
项目融资：利用项目未来的现金流量作为担 保条件的无追索权或有限追索权的融资方式。
投资银行在项目融资中的作用：项目可行性 分析与风险评价、项目投资结构设计、项目 融资结构模式设计、项目的融资结构模式设 计、项目融资的资金选择、项目担保的安排。
2.5项目融资
基本特点：以项目为主体安排的融资、项目 贷款人对借款人的有限追索权、项目的哥哥 当事人共同分担项目风险、融资的成本较高、 所需时间较长。 项目融资程序：投资决策阶段、融资决策阶 段、融资结构分析阶段、融资谈判阶段、执 行阶段。
资金筹集者眼中的发行上市，投资银行 的本源业务。 股票上市（发行上市）：已经发行的股 票经证券交易所批准后，在交易所公开 挂牌交易的法律行为。 上市标准：业绩和业务、股本和股东、 治理结构、信息披露。
2.1证券承销
一般操作流程： 选择发行人 发行人选择主承销商 组 建IPO小组 尽职调查 制定与实施重组 方案 制定发行方案 编制募股文件与 申请股票发行（股票发行阶段的实质性 工作是准备招股说明书） 路演 确定 发行价格 组建承销团与确定承销报酬 啊稳定价格 墓碑广告
2.6企业重组
企业收缩：企业将其部分资产或股份进行分 离、转移或重新进行有效配置，实行企业内 部的资产重组和产权调整。包括分立、剥离。 分立：股权的转移或交换，产生新公司实体。 VS 剥离：资产的出卖，不产生新的公司实体。
投资银行学重点知识总结
投资银行学重点知识总结作为从业人员应该具备哪些素质强大的人际交往与领导才能、出色的学习与逻辑思考能力、良好的基本素养和专业知识、充沛的创造激情与工作能力、饱满的成功信念和制胜勇气、兼备全局意识与实干精神核心论:金融体系中的投资银行1) 金融是现代经济的核心部门2)金融的核心业务是资本市场的运作3)投资银行是资本市场运作的核心当事人 4)投资银行的核心工作是对资产和企业的现金流进行分析的理论和技术第一章投资银行1投资银行基本概念投资银行是主要从事证券发行承销、证券交易、企业兼并与收购、基金管理、衍生金融、风险投资、投资分析等业务的非银行金融机构，是资本市场上非常重要的金融中介。
2投资银行的本质, 投资银行是非银行金融机构，它不能通过发行货币或创造存款增加货币供应量，不能办理商业银行的传统业务。
, 投资银行最本源的业务主要是证券承销及证券经纪业务3投资银行与商业银行比较, 功能比较 :投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介1投资银行是直接融资的中介;2商业银行是间接融资的中介(业务管理比较)项目投资银行商业银行本源业务证券承销发行、兼并收购、风险资产管理、基金管理、资产业务、负债业务、中间业务资产证券化等融资手段直接融资、侧重长期融资间接融资、侧重短期融资业务概貌无法用资产负债表反映表内与表外业务利润来源佣金、资金运营收益、利息收入存贷款利差收入、资金运营收入管理原则风险性、开拓性、稳健性、智慧密集型安全性、流动性、效益性宏观管理证监会银监会保险制度投资银行保险制度存款保险制度 4特征: 业务特征一:专业性。
二:广泛性。
三:创新性。
5功能: 提供金融中介服务、构造证券市场、优化资源配置、促进产业结构优化升级证券承销: 2、证券交易: 3、证券私募发行: 4、兼并与收购: 5、基金管理:6、风险投资: 6业务范围:7、资产证券化 : 8、金融创新 : 9、投资咨询业务:7中国投资银行业的发展特点 (分析题)1) 趋同化竞争与业间合作2) 业务范围相对狭窄，承销业务服务方式雷同 (核心利润源于经纪业务和自营业务，经纪业务是主要支撑点) 3)资本规模偏小，国际竞争力弱 4)法律环境与制度建设相对落后 5)专业人才队伍缺乏第二章投资银行的组织结构1合伙制投资银行的特点:1) 合伙制是建立在合伙人能力基础上的2) 合伙人共享投资银行经营所得并对亏损承担连带的无限责任3) 普通合伙人对亏损负无限责任，使得企业的经营更加注意风险。
投资银行学知识点总结
投资银行学知识点总结
投资银行是一个极具活力的行业，其专业的知识对顶尖的投资组合主管有着非常重要的作用。
本文将概括介绍投资银行行业的基本知识。
首先，投资银行的核心业务主要包括证券发行、顾问服务和投资服务。
证券发行业务是投资银行与上市公司及投资者之间的协调者，主要服务内容包括发行新股票、发行企业债券及其他金融产品。
顾问服务主要涉及企业并购、企业战略定位及各种财务顾问服务，投资服务包括资产管理、投资组合管理、风险控制及投资者教育服务等。
其次，投资银行的工作主要以团队形式进行。
团队常由多个专业的组分，例如企业财务分析师、投资分析师、业务部门等。
这些专业组之间有着紧密的协作关系，以实现投资银行的整体目标。
此外，投资银行的运作也有着细致的体系。
它以综合的业务视角，结合具体的投资和融资行为，构建出自身的运作体系。
投资银行首先通过多种调查和研究，对对象企业的市场状况和前景进行分析，再结合企业的资产风险等多方因素，确定最佳投资或融资方案，最后进行具体的投资活动或者融资交易。
最后，投资银行发挥重要作用的原因在于它的行业披露，这也是其独特优势。
投资银行与其他金融机构相比，对于金融市场信息的披露具有明显的优势，不但可以收集大量有关信息，更可以准确分析该信息，做出最佳投资决策。
投资银行行业的发展，为金融市场注入了新的活力，也促进了市
场的健康发展。
投资银行专业人士如果能够熟练掌握以上有关投资银行的基本知识，不仅可以更好地服务市场主体，也可以更有效地实现自身的职业发展。
投资银行学精讲复习重点
投资银行学精讲复习重点第二章投资银行概述*一、投资银行的定义~目前世界投行依国别、金融体系、法律法规和传统习惯的不同分为三大类1、美国式（Investment Bank),投行概念源于美国，主要从事与证券市场与证券有关的业务活动。
日本、中国属于此类2、英国式（Merchant Bank),商人银行，最初从事存贷款，后从事证券，也从事中长期信贷。
3、德国式（Universal Bank),综合银行，全能银行，既从事长期、短期贷款，也从事证券的发行与承销。
~美国著名的金融投资家罗伯特.劳伦斯.库恩，从宽到窄，四种定义1、任何经营华尔街业务的银行，都称作投资银行。
既包括从事证券业务的金融机构，也包括保险公司和不动产经营公司2、投资银行业务只包括所有资本市场业务。
3、只包括某些资本市场业务，如证券承销、兼并收购等。
4、仅指证券承销与交易业务。
目前，许多经济学家都倾向于第二种定义。
投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。
证券承销是投资银行的核心业务。
二、投资银行的功能1、资金供需的媒介2、证券市场的构造者3、优化资源配置4、促进产业集中三、投资银行的行业特征①创新性（为什么需要创新)②专业性（专业性特征的体现）③道德性（为什么强调道德性）一、投资银行的产生与发展◆投资银行是金融业和金融发展到一定阶段的产物◆1、现代意义上的投行是伴随着证券信用与信用证券化下证券市场的发展而发展的商业信用---银行信用—证券信用（既是三个阶段，三者又并存）◆2、现代投资银行业作为一个独立的产业，是在银行业与证券业的“分离—融合—分离—融合”的过程中产生和发展起来的。
◆3、20世纪80年代以来，随着金融业向国际化、证券化、市场化方向发展，以及金融监管手段的不断完善，银行业与证券业的融合已是大势所趋。
二、投行发展新趋势1、全能化2、国际化3、网络化4、集中化Q1:中国的金融业为什么选择分业经营？1.分离型投资银行的优点：（1）有利于降低银行运行中的风险(2)有益于保障证券市场公正与合理(3)促成了金融行业的专业化分工2.我国经济、金融的现实情况：（1）我国银行的风险控制机制与相关法律法规不够完善(2)我国金融监管体系不够完善(3)我国金融市场不够发达Q:2、中国投行与国外投行的差距体现在哪些方面？政府应怎样帮助？(第十一章)1、市场规模2、经营模式3、业务结构4、监管模式5、相关制度环境第三章投资银行的运营与管理金融控股公司在此模式下，投资银行和商业银行同属于某一金融控股公司，二者是一种兄弟式的合作伙伴关系。
投资银行学重点总结-是精华x
第1.如何理解投资银行定义：投资银行业务指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则被成为投资银行。
2.投资银行和商业银行差别1993《格拉斯一斯蒂格尔法》投资银行商业银行投行与商行区别：1.本质来讲，它们都是资金余者和资金短缺者之间的中介：①使资金供给者能充分利用多余资金获取收益②帮助资金需求者获得所需资金以求发展。
从这个意义上讲，二者功能相同。
2.不同：投行是直接融资的金融中介，商行是间接融资的金融中介。
投行作为直接投资的中介，仅充当中介人的角色，为筹资者寻找合适的融资机会，为投资者寻找合适的投资机会。
但一般情况下，投行不介入投资者、筹资者之间的权利义务中，而只是收取佣金，投资者、筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务。
3.根据历史发展，投资银行有哪些组成形式？组成形式有什么特点？合伙制（合伙人共享企业经营所得，并对企业亏损共同承担无限责任）公众公司、银行控股公司主导的投资银行（起先是商业银行进入包括投资银行业及其他金融甚至非金融业务的替代方式原先的商行和投行最后殊途同归，都通过银行控股公司来经营投资银行业务。
①从经营业务范围看，多元化经营提高了银行控股公司的风险应对能力②从业务种类看，商行的信用卡业务和金融零售业务等都决定了银行控股公司的风险防范能力较强③救助渠道的保护作用④银行控股公司很容易引起内部风险在各部门机构间传递，易出现利益冲突，形成内幕交易、关联交易等⑤存在贪大求全的经营特点）4.投资银行对经济有哪些促进作用？媒介资金供求、推动着证券市场发展、提高资源配置效率（通过证券发行，实现资金有效配置；对投资基金的管理；通过并购业务促进资源优化配置）、推动产业结构升级（推动企业并购，实现产业结构调整和升级；投资银行的风险投资业务，有利于促进高新技术产业化发展）5.20PP年开始的金融危机，对投行有什么影响？投行发生哪些主要变化？1）主动去杠杆化2）系统内重要投行混业经营3 ）建立更多均衡的多元化业务结构，寻找更加适合的经营模式4）融资渠道多元化5）初步形成了安全与效率并重的监管体系影响：1）投行进入“寒冬” 2）从根本上改变了投行的竞争格局第二章1.根据实际案例，分析公开上市利弊Eg :若华为上市好处有…但上市后可能引起控制权的失控，华为的股权比较分散，而且有大量的员工持股，如果这部分股权进入流通，一方面引起很多员工暴富，可能影响华为的战斗力；另一方面在资本市场中，股份分散的企业容易被恶意收购。
投资银行学重点
第一章1，投资银行的含义（名词解释）：在资本市场上从事证券发行承销、交易及相关的金融创新和开发等活动（企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资及项目融资等业务），为长期资金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务的中介性金融机构。
2，投资银行的业务（简答或单选）：传统业务：证券发行与承销、证券交易经纪、证券私募发行核心业务：企业并购、项目融资、风险投资、公司理财、投资咨询、资产及基金管理、资产证券化、金融创新等。
第二章1，分离型模式与混合型发展模式的利弊分析：（简答）分离型模式有利：1.降低整个金融体制运行中的风险2.有益于保障证券市场的公平与合理。
3.促成金融行业的专业化分工有弊：限制了银行的业务活动，制约了创新能力，削弱了本国金融机构的国际竞争力。
混合型模式有利：（1）实现金融业的规模效益。
（2）多元化经营保障利润的稳定性。
（3）实现客户信息高度共享，降低贷款呆帐率，减少承销业务的风险。
（4）促进竞争有弊：风险较大2从世界投资银行模式演变中得到启示（论述）：1. 投资银行与商业银行“分业”和“混业”的更替，从表面上看，各有其特定的历史背景，从本质上看，金融“形式”满足不了金融“内容”的发展需求，才是“分业”、“混业”演变的内在根源。
2. 不能简单地把“分”与“混”的变化取舍直接与“风险”的高低挂勾。
实行何种金融经营体制，必须以金融安全为出发点，必须与该国在不同时期的经济发展水平、资本市场发育程度、信用体制、对外开放程度等国情相适应。
简单地把“分”与“混”的变化取舍直接与“风险”的高低挂勾，似乎“混”就是风险的，“分”就是安全的，在理论上是不全面的。
3.全球“两业”混业经营趋势不可逆转（1）金融业的激烈竞争促进了混业经营投资银行和商业银行之间，资本市场与货币市场之间相互沟通的内在需求，是混业的根本动力。
（2）信息技术的快速发展，使资本市场与货币市场的沟通更便捷，利于投资银行与商业银行之间业务渗透。
（3）金融自由化、国际化是推动“两业”混业的重要条件（4）金融监管制度、监管技术日趋科学和完善，是“现代混业”的重要保障。
投资银行学知识点总结
投资银行学P11投资银行 概念P42 股权估价的内容 公式 P43红利增长模型P44公司估价的内容 公式 P48市盈率法的内容 公式 P54托宾Q 值的内容 公式P72资产组合的收益与风险 内容 公式 P79证券市场线的内容 公式P81，82资本资产定价模型CAPM 内容，实证检验 P83 84 APT 套利定价理论 假设 内容 公式 P93远期合约概念，价格及计算公式 P97期货合约 概念 P104期权 概念P120信贷资产证券化 概念投资银行：是指主营资本市场业务的金融机构。
（现金流折现估价法：包括股权股价和公司估价） 1.股权估价：即用股权资本成本对预期股权现金流折现后得公司股权价值的方法，公司股权价值=()nttt=11e CFTE K +∑CFTEt=t 时刻预期的股权自由现金流，Ke=股权资本成本， 2.红利增长模型是用现金流量折现模型评估稳定增长公司时，估价股权资本成本的一种方法。
p 0为当前股票的价格，也是预期红利现值；DPS1为预期下一年的每股红利；K e 为股权资本成本；g 为红利的与其增长率。
将公式变形，得即股权资本成本=预期红利收益率+收益（或红利）的稳定增长率3.公司估价用公司资本加权平均成本对公司预期现金流进行折现得到该公司整体价值的方法。
()t t1t 1CFTFWACC =∑+=公司整体价值CFTEt=t 时刻预期的公司自由现金流，WACC=资本加权平均成本 注：资本加权平均成本***e E D PSWACC K K K d ps E D PS E D PS E D PS=++++++++ eK =股权资本成本，E=股权资本市场价值 dK =税后债务成本, D=债务市场价值 E+D+PS=总资产市价 psK =优先股成本, PS=优先股的市场价值 4.市盈率法(P/E)市盈率：股票市场价格与每股收益的比率市盈率法：是一种通过参考“可比资产的价值”即股权资本价值与收益的比率而得到资产的价值的一种对比估价法。
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第一章1.如何理解投资银行定义：投资银行业务指以资本市场为主的金融业务，它主要包括公司资本市场上的融资、证券承销、公司并购以及基金管理和风险投资等业务，而主要从事这种活动的金融机构，则被成为投资银行。
2.投资银行和商业银行差别1993《格拉斯—斯蒂格尔法》投资银行商业银行：1.本质来讲，它们都是资金余者和资金短缺者之间的中介：①使资金供给者能充分利用多余资金获取收益②帮助资金需求者获得所需资金以求发展。
从这个意义上讲，二者功能相同。
2.不同：投行是直接融资的金融中介，商行是间接融资的金融中介。
投行作为直接投资的中介，仅充当中介人的角色，为筹资者寻找合适的融资机会，为投资者寻找合适的投资机会。
但一般情况下，投行不介入投资者、筹资者之间的权利义务中，而只是收取佣金，投资者、筹资者直接拥有相应的权利和承担相应的义务。
3.根据历史发展，投资银行有哪些组成形式？组成形式有什么特点？合伙制（合伙人共享企业经营所得，并对企业亏损共同承担无限责任）公众公司、银行控股公司主导的投资银行（起先是商业银行进入包括投资银行业及其他金融甚至非金融业务的替代方式原先的商行和投行最后殊途同归，都通过银行控股公司来经营投资银行业务。
①从经营业务X围看，多元化经营提高了银行控股公司的风险应对能力②从业务种类看，商行的信用卡业务和金融零售业务等都决定了银行控股公司的风险防X 能力较强③救助渠道的保护作用④银行控股公司很容易引起内部风险在各部门机构间传递，易出现利益冲突，形成内幕交易、关联交易等⑤存在贪大求全的经营特点）4.投资银行对经济有哪些促进作用？媒介资金供求、推动着证券市场发展、提高资源配置效率（通过证券发行，实现资金有效配置；对投资基金的管理；通过并购业务促进资源优化配置）、推动产业结构升级（推动企业并购，实现产业结构调整和升级；投资银行的风险投资业务，有利于促进高新技术产业化发展）5.2008年开始的金融危机，对投行有什么影响？投行发生哪些主要变化？1）主动去杠杆化2）系统内重要投行混业经营3）建立更多均衡的多元化业务结构，寻找更加适合的经营模式4）融资渠道多元化5）初步形成了安全与效率并重的监管体系影响：1）投行进入“寒冬”2）从根本上改变了投行的竞争格局第二章1.根据实际案例，分析公开上市利弊Eg:若华为上市好处有…但上市后可能引起控制权的失控，华为的股权比较分散，而且有大量的员工持股，如果这部分股权进入流通，一方面引起很多员工暴富，可能影响华为的战斗力；另一方面在资本市场中，股份分散的企业容易被恶意收购。
利：融资的便利，公司形象的改善，提供相对合理的定价，股权的流动性，为股权激励计划提供便利，资本运作更加方便弊：缺少运营的隐秘性和灵活性，公司控制权的可能失控，上市所需的时间费用以及维持上市地位的成本，公司价值的波动（市场供求决定的定价制度往往会受投资者情绪影响出现大幅度波动）2.证券发行三种制度？各自特点？【审批制】额度控制和行政审批的制度，每年确定发行总规模，然后按条块层层分解，98年《证券法》规定证券发行采用核准制，但还不是真正的核准制，发行规模依旧存在。
00年后取消规模控制，逐渐向真的核准制转变。
【核准制】证券的发行不仅以证券和公司的真实状况的充分公开为条件，而且主管机关还应在事实完全公开前对准备发行证券的性质、价值进行准确判断，以确定这证券是否可以发行。
【注册制】市场化程度较高国家实行。
要求发行人充分客观把发行人及发行证券资料向证券主管机关提示并申请发行，经主管机关对实施形式要件审查并合格后予以注册，即可公开发行的审核制度。
~强调公开原则，发行人必须真实客观全面反映公司一切资料，并向社会公开，以供投资者了解判断选择。
3.【回拨机制】通过向机构投资者咨询并确定价格，对一般投资者上网定价发行，然后根据一般投资者的申购情况，最终确定对机构投资者和对一般投资者的股票分配量。
这种分配方式，体现了对一般投资者利益的保护。
好处：①由于一般投资者不参与新股的询价、定价过程，因此在定价权利方面，机构投资者与一般投资者是不公平的。
为了保护一般投资者，可以通过回拨机制在机构投资者和一般投资者之间形成一种相互制衡的关系。
②回拨机制对于发行后股价的定位以及减少机构投资者股票上市时的冲击均有好处。
4，【超额配售选择权】（绿鞋选择权）发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商可以按统一发行价格超额发售不超过包销数额一定比例（一般是15%）的股份，即主承销商可以按不超过包销数额115%的数量向投资者发售股份。
作用：发行人和承销商可以灵活应对发行市场不确定性，在市场良好的情况下，增加股份的发行；在市场不好的时候，利用超额配售账户获得的资金干预市场，从市场中买入股份（必须在集中竞价交易市场且不高于发行价）而交付给超额配售认购者，从而稳定新股股价。
5.股票发行定价制度: ⑴固定价格⑵相对固定市盈率定价⑶累计投标定价⑷控制市盈率定价⑸初步询价和累计投标询价股票发行定价方法：可比公司定价法、市盈率定价法、贴现现金流定价法、经济增加值定价法股票发行定价影响因素：⑴本体因素：发行人内部经营管理对发行价格制定的影响因素，包括公司现在的盈利水平及未来的盈利前景、财务状况、生产技术水平、成本控制、员工素质、管理水平等⑵环境因素：股票流通市场的状况及变化趋势。
股票流通市场直接关系到一级市场的发行价格，主要应考虑①制定的发行价格要使股票上市后有一定的上升空间②在股市处于牛市阶段时，发行价格可以适当偏高，价格若低会降低发行人和承销机构的收益③若股市处于熊市，价格宜偏低，因为此时价格偏高会拒投资者于门外，甚至可能导致整个发行人筹资计划的失败④还应进行行业间的横向比较和考虑不同行业的技术经济特点6.【IPO折价现象】一般而言，新股的发行上市，与发行价格相比，会有一定的升幅，这种现象成为IPO折价现象，也就是说，新股发行定价一般比实际上市时的价格低一些。
引起IPO折价的原因⑴发行人与承销商之间信息不对称引起的IPO折价：在IPO过程中，发行人与承销商之间虽然总体而言是利益共同体，但是它们之间也存在着矛盾的一面，并且彼此信息不对称，代表理论：①委托代理理论：承销商有较多资本市场与客户需求的信息，而发行人需要承销商的服务，所以愿意接受较低的发行价来降低成本，以此作为承销商提供信息的代价，所以当IPO股票的市场需求不确定性提高时，发行定价过低的程度也会越高，IPO折价成为消除或降低信息不对称的一种代理成本②承销商风险规避假说⑵发行人与投资者之间信息不对称引起的IPO折价①承销商声誉理论②信号传递理论⑶投资者与投资者之间信息不对称引起的IPO折价①“赢者诅咒”假说②信息串联假说⑷承销商与投资者之间信息不对称引起的IPO折价：投资者歧视理论7.买壳上市与直接IPO相比，有哪些差异？什么是借壳上市？【买壳上市】反向收购，指一家非上市公司（买壳公司）通过收购一些业绩较差、再融资能力弱化的上市公司（壳公司）来取得上市的地位，然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产，实现间接上市。
买壳上市与IPO比较：⑴监管要求和程序的不同⑵现金流的不同⑶风险的不同⑷成本的不同⑸市场时机不同综合而言：买壳上市虽然与IPO相比，灵活、快捷、监管少，但是买壳上市成本高，面临更多的市场风险，同时在融资方面面临更多的不确定性。
【借壳上市】上市公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入上市的子公司中，来实现母公司的上市，一般借壳上市可以看做是整体上市。
1.上市公司资本市场再融资的主要方式：银行贷款融资、债券融资、股票融资2.配额和增发比较及各自特点：配股是上市公司根据公司发展的需要，依据有关规定和相应程序，向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为。
增发新股是指在首次公开发行股票后，再次向全体社会公众或向特定的投资者发售股票。
比较：在发行条件和程序方面，配股向原有股东按一定比例配售新股，不涉及引入新的股东，发行条件低于增发，发行程序简单。
配股实施时间短、操作简单、发行成本低、审批快捷。
从定价方式来看，配股的价格由主承销商和上市公司根据市场预期，用现行股价折扣法，增发定价更加市场化，体现投资者意愿。
配股和增发募集到的资金数量不同。
配股是定向的，增发未必。
配股不需要项目支持，可以用于补充公司资本，增发与项目挂钩。
3.定向增发的含义及其优势：是指上市公司采用非公开的方式，向特定对象发行股票的行为，发行对象不超过十名。
优势：“一简三低”审核程序简单、发行成本低、消息披露要求低、发行人资格要求低4.定向增发所对应的资本运作：收购资产、吸收合并、引入战略投资者、资产重组5.定向增发和公开增发的比较及其特点区别： 1.定向增发的目的是为了进行重组和并购，而不是从公众投资者手中筹资。
2.定向增发的对象是特定人，而不是广大社会公众投资者。
3.定向增发的对价不限于现金，还包括非现金资产(包括权益)、债权等，而公开增发必须以现金认购。
4.由于特定人不同于社会公众投资者，不需要监管部门予以特殊保护，定向增发的条件可不受《公司法》关于三年连续盈利及发行时间间隔的限制。
5.定向增发不需要承销，成本和费用相对较低。
特点：1）参与门槛高，一个资产包一般需要几千万甚至几亿资金；2）折价发行，有时定价会比市价低30%以上；3）发行对象待定，目前规定要求发行对象不得超过10人；4）有锁定期，一般锁定期为12个月。
6.可转换公司债券的含义及其特征一种附有“转换条件”的公司债券特征：一种混合债券，介于债券于普通股之间，具有债务和股权两种特征利息较低，与普通公司债券相比转换价格一般高于股票现价较低的信用等级和有限避税权利可转换性7.可转换债券的发行优势在哪些方面对于发行人来说，在公司未来发展良好时，投资者将会转股，由于转股价会比配股、增发的发行价更高，因此意味着发行者以更高的发行价增发了股票。
当公司发展状况不佳时，投资者会选择不转股而以债权形式拥有，此时和一般债券相比，则可以支付相对较低的利息。
对投资者来说，股价较高时，如果选择转换为股票可以获得资本利得，但是相较直接持股，投资者损失了股票现价与转换价之间的资本利得股票较低时选择以债权形式持有，本金和票面利息收入可以得到保证，知识会有机会成本的损失，及接受较低的利率。
8.可分离公司债券的含义：是指发行公司债券的同时附有认股权证，持有人依法享有在一定期间内按约定价格认购公司股票的权利，也就是债券加上认股凭证的产品组合。
可分离公司债券和可转换公司债券的差异在哪些方面主要是债券与股权凭证的结构设计的差异。
1 可否分离交易：可分离公司债券的债券和权证可分离交易，可转换债不能将债券和转换权分离2 债券发行利率，可分离公司债券可采用两种定价方式：一是认股权证于公司债券分别作价，二是两者一并作价。