自考财务报表分析

(教材第 2 页 ) 财务分析的目的就是通过对财务报告以及其他企业相关信息
进行综合分析，得出简洁明了的分析结论，从而匡助企业相关利益人进行决策和
评价。

具体可以分为：为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济等提供依据；为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据。

2 页 )财务分析的内容主要包括：㈠会计报表解读(普通包括三个
部份，即：会计报表质量分析，会计报表趋势分析，会计报表结构分析) ；㈡盈
利能力分析；㈢偿债能力分析；㈣营运能力分析；㈤发展能力分析；㈥财务综
合分析(其具体方法有杜邦分析法、沃尔评分法)。

5 页 )财务分析评价基准的种类有：㈠经验基准，是指依据大量
的长期的日常观察和实践形成的基准，该基准的形成普通没有理论支撑，只是简
单地根据事实现象归纳的结果；㈡行业基准，是行业内所有企业某个相同财务指
标的平均水平，或者是较优水平；㈢历史基准，是指本企业在过去某段时间内的实际值，根据需要，可以选择历史平均值，也可以选择最佳值作为基准；㈣目标
基准，是财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准(在财务实践中，普通使用财务预算作为目标基准，普通为企业内部份析人员所用)。

(教材第 13 页 )会计信息的质量特征包括八个方面：㈠可靠性(强调实际
发生)；㈡相关性 (强调与财务会计报告使用者的经济决策需要相关)；㈢可理解
性(强调清晰明了)；㈣可比性(强调横向、纵向可比一致)；㈤实质重于形式(
强调经济实质，而不是法律形式)；㈥重要性；㈦谨慎性(强调不高估资产收益、低估负债费用) ；㈧及时性。

(教材第 27 页 )趋势分析法是根据企业连续数期的财务报告，以第一年或
者此外选择某一年份为基期，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比，或者计算趋势比率及指数，形成一系列具有可比性的百分数或者指数，从而揭示
当期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势。

依据所采用的基期不同，所
计算的动态指标比率可以分为定比动态比率和环比动态比率。

(教材第 32 页 )对于不同的存货，可变现净值的确定方法不同：㈠产成品、
商品和用于出售的材料等可直接出售的商品存货，在正常生产经营过程中，应
当以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定可变现净值；㈡用于生产的材料、在产品或者自制半成品等需要经过加工的材料存货，在
正常生产经营过程中，应当以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要
发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定其可变现净值；㈢为执
行销售合同或者劳务合同而持有的存货，通常应当以合同价格作为其可变现净值
的计量基础，以合同售价减去估计的销售费用和相关税费，或者减去至完工时估
计将要发生的成本、估计的销售费用后的金额确定其可变现净值。

(教材第 38 页 )在固定资产质量分析时，应当注意以下方面：㈠应当关注
固定资产规模的合理性；㈡固定资产的结构；㈢固定资产的折旧政策。

货币资金持有量的决定因素： (教材第 30 页 )企业规模；所在行业特性；企业融资能力；企业负债结构。

对应收账款质量的判断应从以下几方面着手：(教材第 31 页 )应收账款的账龄；
应收账款的债务人分布；坏账准备的计提。

存货质量分析，应关注以下几点(教材第 32 页 )：存货的可变现净值与账面金
额之间的差异；存货的周转状况；存货的构成；存货的技术构成。

持有至到期投资质量分析应注意以下几点(教材第 36 页 )：对债权相关条款的
履约行为进行分析；分析债务人的偿债能力；持有期内投资收益的确认。

(教材第 40 页 )无形资产的账面价值可能高估也可能低估实际价值，在进
行质量分析时：若无形资产账面价值大于实际价值，要关注企业是否严格遵循了资本化规定，有无扩大资本化的倾向，其次，应检查企业无形资产的摊销政策是否正确；当无形资产账面价值小于实际价值时，要关注因资本化条件限制形成的账外无形资产。

商誉是指企业在购买另一个企业时，购买成本大于被购买企业可辨认净资产公允价值的差额。

商誉浮现在企业合并中，对于非同一控制下的吸收合并，企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的差额，应确认为商誉，在合并方的资产负债表上列示；对于非同一控制下的控股合并，企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值的差额，在合并方的个别资产负债表上不确认为商誉，而在合并资产负债表中列示为商誉。

企业报表上列示的商誉不摊销，只是每一个会计期间进行减值测试。

54 页 )资产负债表的趋势分析就是采用比较的方法，分析的对象
是企业连续若干年的财务状况信息，并观察其变动趋势。

方法有：对照较资产负债表的分析、相对数的比较、财务比率的比较；可以做定比分析，也可以做环比分析。

企业的资产结构与资本结构： (教材第 67-71 页 )
影响企业资产结构的因素有：企业内部管理水平、企业规模、企业的资本结构、行业因素、经济周期。

资产结构的内容分类。

按资产流动性，分为流动资产和长期资产；按资产的使用形态，分为有形资产和无形资产。

狭义的资本结构公指企业债务与所有者权益之间的比值。

影响企业资本结构的因素有：企业面临的筹资环境、资本成本与融资风险、行业因素、企业生命周期、获利能力和投资机会。

(教材第 71 页 )在企业生命周期的四个阶段，企业的资本结构会发生对应
的变化。

在企业成长期，企业的迅速扩张需要大量的外部资金，企业会更多的依赖于银行等金融中介，于是债务融资比率较高，随着公司财富的不断积累，必然用成本较低的内部资金来代替外部资金，从而降低债务融资比率。

另一方面，成熟企业普通更偏好于风险较低的投资项目，这使企业的经营风险降低，使债权人的资产更有保障，降低了债务融资的代理成本，于是处于成熟期的企业会有较低的债务融资比率。

(教材第 75 页 )企业利润的质量可以从两个方面进行分析：第一，从利润
结果来看，因为权责发生制的关系，所以企业利润与现金流量并不同步，而没有现金支撑的利润质量较差；第二，从利润形成的过程来看，企业利润的来源有多种，包括主营业务、其他业务、投资收益、营业外收支和资产价值变动损益等，不
同来源的利润在未来的可持续性不同，惟独企业利润主要来自于那些未来持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高。

(教材第 79 页 )对销售费用的质量分析，应当注意其支出数额与本期收入
之间是否匹配，如果不匹配，应关注其相关原因。

从销售费用的作用上看，一味地降低企业销售费用，减少相关开支，从长远的观点并不一定有利，所以对销售费用的分析上，不应简单看其数额的增减。

(教材第 80 页 )对财务费用进行质量分析应当细份内部结构，观察企业财
务费用的主要来源。

首先应将财务费用的分析与企业资本结构的分析相结合，
观察财务费用的变动是源于短期借款还是长期借款，对于借款费用中应予资本化的部份是否已经资本化；其次，应关注购销业务中发生的现金折扣情况，关注企
业应当取得的购货现金折扣是否都已取得，若存在大量没有取得的现金折扣，应怀疑企业现金流是否紧张；再有，如果企业存在外币业务，应关注汇率对企业业
务的影响，观察企业对外币资产和债务的管理能力。

(教材第 83 页 )第一，按照像关会计准则规定确定资产负债表中除递延所
得税负债以外的其他资产和负债项目的账面价值；第二，按照准则中对于资产和负债计税基础的确定方法，以合用的税收法规为基础，确定资产负债表中有关资产、负债项目的计税基础；第三，比较资产、负债的账面价值与计税基础，对于两者间存在差异的，确定为应纳税暂性差异和可抵扣暂性差异，据此计算本期的递延所得税负债和递延所得税资产；第四，按照税法规定确定本期的应交所得税；第五，确定本期利润表中的所得税费用。

(教材第 84 页 )每股收益是指普通股股东每持有一股所能享有的企业利润
或者需要承担的企业风险。

包括基本每股收益和稀释每股收益。

基本每股收益只考虑当期实际发行在外的普通股股分，按照归属于普通股股东的当期净利润除以当期实际发行在外普通股的加权平均数计算确定。

稀释每股收益是以基本每股收益为基础，假设企业所有发行在外的稀释性潜在普通股(可转换债券、认股权证) 均已转换为普通股，从而分别调整归属于普通股股东的当期净利润以及发行在外普通股的加权平均数计算而得的每股收益。

(教材第 89 页 )第一，如果可以取得详细的资料，应进一步分析企业营业
收入的变化原因，是因为产品售价的变动还是销售数量的变化；第二，应注意企业主营业务成本的变化原因，是因为原材料的价格变动还是其他原因；第三，
定比报表趋势分析应与比较报表分析相结合。

通过现金流量表，会计信息使用者可以评估企业以下几方面的能力：第一，企业
在未来会计期间产生净现金流量的能力；第二，企业偿还债务及支付企业所有者的投资报酬的能力；第三，企业的利润与经营活动所产生的净现金流量发生差异
的原因；第四，会计年度内影响或者不影响现金的投资活动和筹资活动。

(教材第 94 页 )直接法和间接法。

直接法是按现金收入和现金支出的主要
类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，普通是以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。

间接法，是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收
支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生的现金流量。

采用直接法编制的现金流量表，便于分析企业经营活动产生的现金
流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景；采用间接法编制现金流量表，便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动
产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。

短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力；长期偿债能力是指企业偿还长期负
债的能力，它们通称为企业的偿债能力，共同构成企业对各种债务的偿还能力。

两种偿债能力既相互统一，又有显著的区别；既有共同性，又各具特殊性。

区别：1、偿债时间不同； 2、偿债稳定性不同，短期偿债能力有较大的波动性，而长期偿
债能力会呈现相对稳定的特点； 3、用于偿债的资金来源不同，短期偿债能力关
注流动资产对流动负债的保障程度；而长期偿债能力所涉及的债务偿付保证一般
为未来所产生的现金流入，因此企业资产和负债结构以及盈利能力是长期偿债能
力的决定因素。

联系：都是保障企业债务及时偿付的反映；长期负债在一定期限
内将逐步转化为短期负债，因此长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期
偿债能力，短期偿债能力是长期偿债能力的基础。

(教材第 123 页 ) 短期偿债能力对于企业各利益关系主体的利益都有着非常
重要的影响：对企业的短期债权人而言，企业短期偿债能力，直接威胁到其利息
与本金的安全性；对企业的长期债权人而言，企业的长期负债总会转变为短期负债，因此，长期负债人也会关注企业的短期偿债能力；对企业的股东而言，企
业缺乏短期偿债能力不仅有可能导致企业信誉降低，增加后续融资成本，也会导
致盈利能力的降低；对供应商而言，企业缺乏短期偿债能力，将直接影响到他们
的资金周转甚至是货款安全；对员工而言，企业缺乏短期偿债能力，有可能会影
响他们的劳动所得；对企业的管理者而方，企业的短期偿债能力直接影响企业的
生产经营活动、筹资活动和投资活动能否正常进行。

(教材第 124 页 )流动资产的规模和质量；流动负债的规模与质量；企业的
经营现金流量。

此外企业的财务管理水平、母企业与子企业之间的资金调拨以及
外部因素也影响偿债能力。

流动比率的缺点：是静态分析指标；没有考虑流动资产的结构；没有考虑流动负
债的结构；易受人为控制。

(教材第 135 页 ) 速动比率考虑了流动资产的结构，于是弥补了流动比率的
某些不足，但在分析中还应注意以下问题： 1、尽管速动比率较之流动比率更能
反映出流动负债偿还安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低企业的流动负
债到期绝对不能偿还； 2、速动资产中也存在某些难以短期变现的因素，如应收
账款，因此在分析速动比率时，还应考虑到速动资产的结构及周转情况； 3、
速动比率与流动比率一样易被粉饰。

(教材第 140 页 ) 1、增加变现能力的因素：可动用的银行贷款指标；准备
很快变现的长期资产；偿债能力的声誉； 2、减少变现能力的因素：未作记录的或者有负债；担保责任引起的负债。

影响企业长期偿债能力的因素主要有；企业盈利能力、资本结构和企业长期资产
的保值程度。

(教材第 159 页 ) 长期资产与长期债务；融资租赁与经营租赁；或者有事项；
资产负债表日后事项；税收因素对偿债能力的影响。

影响企业营运能力的因素有内部因素和外部因素。

内部因素主要是企业的资产管
理政策与方法；外部因素主要是企业的行业特性与经营背景。

(教材第 166 页 )密切的联系： 1、资产周转的快慢直接影响着企业的流动
性；周转得越快的资产，流动性越强。

2、资产惟独在周转运用中才干带来收益。

资产周转的快慢直接影响着企业收益的多少。

资产周转得越快，在同样的时间内
就能为企业带来更多的收益。

(教材第 168 页 ) 1、企业管理当局的分析目的表现为两方面：一是通过对
资产结构的分析发现企业结构问题，寻觅优化资产结构的途径与方法，制定优化
资产结构的决策，进而达到优化资产结构的目的；二是发现企业资产周转过程中
的问题，寻觅加速资金周转的途径与方法，制定加速资金周转的决策，进而达到优化资源配置、加速资金周转的目的。

2、企业所有者的分析目的：一是通过资产结构的分析判断投入资本的保值情况；二是企业的资产经过周转才干实现增值，周转越快，能给企业带来更多的收入，从而为所有者创造更多的价值。

3、企业债权人的分析目的：营运能力本身反映企业的流动性，周转越快，流动性越强；
其次，营业能力对盈利能力的影响也会间接影响到企业的长期偿债能力。

流动
资产周转情况的指标有：应收账款周转率、存货周转率、营业周期、营运资本
周转率、流动资产周转率。

183 页 ) 所谓营业资本周转率是指企业一定时期产品或者商品的销
售净额与平均营运资本之间的比率。

表明企业营运资本的运用效率。

同时，营
运资本周转率还是判断企业短期偿债能力的辅助指标。

普通情况下，企业营运资
本周转率越高，所需的营运资本水平也就越低，此时会观测到企业的速动比率或
者流动比率可能处于较低的水平，但由于营运资本周转速度快，企业的短期偿债
能力仍然能够保持较高水平。

(教材第 193 页 )普通来说，总资产周转率越高，周转天数越短，说明企业
所有资产周转得越快，同样的资产取得的收入越多，于是资产的管理水平越高。

对总资产周转率和总资产周转天数进行分析时，可以进行横向和纵向的比较，发现
企业总资产周转速度在整个待业中的水平，与竞争对手相比是快还是慢，看出企
业总资产周转速度的变动态势，并进一步分析原因，及时找到保持或者改善的对策。

206 页 ) 1、净资产收益率不便于进行横向比较。

由于企业负债率
的差别，如某些企业负债率很高，导致某些微利企业净资产收益率却偏高，而有
些企业尽管效益不错，但由于财务结构合理，负债较低，净资产收益率却较低。

2、1、净资产收益率不便于进行纵向比较。

企业可通过诸如以负债回购股权的方式
来提高每股收益和净资产收益率，而实际上，该企业经济效益和资金利用效果并
未提高。

(教材第 230 页 )三个方面：企业竞争能力分析、企业周期分析、企业发展
能力财务比率分析。

企业竞争能力集中表现为企业产品的市场占有情况和产品的
竞争能力，同时在分析企业竞争能力时还应对企业所采取的竞争策略进行分析。

企业发展能力财务比率分为企业营业发展能力和企业财务发展能力两个方面。

企业
营业发展能力分析包括对销售增长的分析和对资产规模增长的分析。

企业财务发
展能力分析包括对净资产规模增长的分析、对利润增长的分析、对股利增长的分析。

(教材第 248 页)固定资产成新率是当期平均固定资产净值同平均固定资
产原值的比率。

该指标反映了企业所有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定
资产的更新快慢和持续发展的能力。

该指标的运用要注意以下问题：①在进行企业间的比较时，要注意不同折旧方法
对固定资产成新率指标的影响②固定资产成新率受周期影响较大，发展期与衰退
期企业的固定资产成新率明显不同，要考虑企业所处周期这一因素。

(教材第 263 页)对资产负债表日后发生的调整事项，应视同资产负债表所
属期间发生的事项一样，做出相关账务处理，并对资产负债表已编制的会计报告作
出相应的调整：①涉及损益的事项，通过“以前年度损益调整”科目核算，调整完后，将“以前年度损益调整”科目的借方或者贷方余额，转入“利润分配—未分配利润”科目；②涉及利润调整的事项，直接在“利润分配—未分配利润”科目核算；
③不涉及损益及利润分配的事项，调整相关科目；④ 通过上述账务处理后，还
应同时调整财务报表相关项目的数字。

对非调整事项，应在会计报表附注中披露每项重要的资产负债表日后非调整事项
的性质、内容，以及其财务状况和经营成果的影响，无法作出估计的，应当说明
原因。

(教材第 268 页) ①企业无论是否发生关联方交易，均应当在附注中披露与
该企业之间存在直接控制关系的母公司和子公司有关的信息；②企业与关联方
发生关联方交易的，应当在附注中披露该关联方关系的性质、交易类型及交易要
素③对外提供合并财务报表的，对于已经包括在合并范围内各企业之间的交易不
予披露。

(教材第 270 页)首先应关注该关联方交易金额占该类商品或者劳务交易
总额的比重。

如果不超过 10% (即非重大交易)普通不会影响企业的财务状况和
经营成果，则不必对其利润进行调整；对于重大的关联交易(达到该类交易的10% 以上) ，应特殊关注其交易的定价策略，看其与公允价格相比是否具备公允
性，是否包括没有金额或者惟独象征性金额的交易。

若有类似交易，则应运用对
关联方
交易价格的确定方法(可控不可比价格法、转售价格法、成本加利润价格法)对交易进行适当的调整，以消除由于交易中价格的非公允性所造成的会计信息失真。

对关联方之间的借款、担保和抵押进行财务分析时，着重分析被担保企业的偿债能力、资产负债比率、流动比率和速动比率，以考虑对这一借款的担保和抵押给公司带来的或者有负债的影响程度。

296 页) ①净资产收益率②总资产收益率③销售净利率④总资产
周转率⑤权益乘数⑥企业收入与费用⑦企业资产、负债与股东权益。