A股占资现象对新三板启示：遏制要趁早,否则成本不菲!
新三板监管力度加强 企业大股东占款将受严惩
第一路演讯：海格物流公告受到深圳证监局行政处罚，这是去年底各地监管者集中核查新三板企业大股东占款和关联交易以来首例行政处罚，也是新三板市场监管从严趋势的最新表现，给接触资本市场不久的挂牌企业敲响了警钟。
深圳证监局在处罚决定书中称，从2014年初至2015年底，海格物流与控股股东深圳市奥世迈实业有限公司之间共发生113笔关联资金交易，一度占用挂牌企业资金2700多万元，并且既未通过内部审议也没有进行公告披露。
挂牌企业实际控制人、董秘和财务负责人均受到警告和罚款。
新三板是很理性的市场，挂牌企业数量多，投资者数量少，一旦企业出现诚信问题就可能出局，未来定增时将不被投资者欢迎。
本月，已有25家挂牌企业集中公告因大股东占款问题被当地证监局采取行政监管措施，不少企业在回应监管时称，控股股东占款及关联方占款是因为管理层不理解法规和业务规则，不存在占用公司资金的主观故意。
随着年报披露，越来越多的大股东占用公司资金的情形浮出水面。
今年以来，新三板企业披露关联交易的公告已经超过1万份。
新三板企业接触资本市场的时间较短，同时处于早期的成长阶段，虽然经过了一定的规范，但相对于上市公司而言，对资本市场的规则理解和认识仍然比较薄弱。
去年底以来，新三板市场监管开始逐步收紧。
今年1月，全国中小企业股份转让系统发布评论称，新三板市场扩大至全国初期，挂牌公司的违规行为多数是“无知犯错”，但时至今日，各类市场主体的诸多违法违规行为已带有明显的“主观故意”，监管者应当高度警惕，对市场违法违规行为坚持“零容忍”。
严格监管能让好的公司凸显出来，规范监管恰恰是为了大浪淘沙，让好的企业为大家发现。
如果没有监管，骗子就可以不惜成本包装自己。
新三板创新层推出后门槛高于创业板，如果监管也能达到创业板的水平，那么按照权利义务对等原则，有利于新三板政策红利落实。
尽管监管者多次重申创新层将在5月初推出，但是正式的分层方案至今没有发布，创新层企业究竟能获得哪些差异化政策尚不明确。
中小企业新三板上市的利弊分析
中小企业新三板上市的利弊分析作者：张瑶来源：《今日财富》2018年第26期当今经济是一体化和全球化的时代，企业经营具有跳跃式发展的可能。
当今的市场环境使企业面对的竞争更趋于激烈，如果企业无法形成规模优势，仅靠自身经营发展，就很可能会被竞争对手收购或打败。
所以，没有融资的积累是低效率的积累。
中小企业要实现快速发展、快速形成规模优势，必须要拓宽积累的界限，在新三板挂牌是实现快速发展的有效途径之一。
本文主要是分析企业在新三板挂牌的利弊，对企业研判自身，是否适合在新三板上市进行剖析。
一、中小企业在新三板市场挂牌的有利因素（一）提高企业的股权价值企业在新三板挂牌之前，企业到底估值是多少，并没有准确的说法。
中小企业在新三板挂牌成功后，使得企业的资产证券化，市场会对企业给出一个估值和市盈率，给投资者提供参考市值。
在这个交易平台上，企业通过信息披露，能够吸引更多的投资者，增加企业股票的流动性，增强企业股权的价值与企业活力，能使企业的股东获益更多；同时，如果经营趋势好，有好的募投项目，投资者还可以增加投资。
公司挂牌后股份可以在新三板系统中顺利的流转，并且公司股份价值能以市场化的形式得到反映，提升企业的市场价值。
通过信息披露，以及机构投资者和证券分析师对企业的实时调查、行业分析，能让投资者对企业进行一步了解，进一步去把握企业的潜在有利价值。
（二）形成企业有效的融资平台中小企业挂牌新三板后，融资渠道将不再局限于银行贷款和政府补助，更多的创投机构将会因为有了新三板的制度保障而主动投资。
同时，企业在新三板平台上挂牌，增加了企业的信用等级，更利于获得银行贷款，将在一定程度上提高公司的间接融资能力。
中小企业在新三板挂牌融资，不需要支付利息和偿还本金，对减少企业经营压力和经营成本都会有好处。
企业通过新三板融资，可使获得可靠和稳定的现金流支持，有利于企业好的募投项目的实施，有利于企业的发展和壮大。
融资手段多样化，包括定增、配股等等。
新三板市场的投资机会和风险
新三板市场的投资机会和风险新三板市场作为中国境内的创业板块，提供了一些投资机会，但也伴随着一定的投资风险。
以下是新三板市场的一些投资机会和风险：投资机会：1. 创新企业：新三板市场上涌现了众多创新型企业，涉及各个领域，包括科技、医疗、新能源等。
这些企业通常具有较高的成长潜力和市场竞争力，为投资者提供了参与科技创新和战略新兴产业的机会。
2. 市值增长：新三板市场有一定的成长空间，一些优秀企业具备良好的成长前景。
通过对这些企业进行投资，投资者有机会在企业成长过程中获得较高的回报。
3. 分散化投资：新三板市场上有众多企业可供选择，投资者可以通过分散化投资来降低风险。
投资多个行业和企业，可以提高投资组合的稳定性和资产多样化。
投资风险：1. 流动性风险：新三板市场流动性较差，交易不便。
相对于主板市场，投资者在新三板市场上的买卖股票较为困难，可能面临较长的交易周期和较高的交易成本。
2. 信息不对称：新三板市场上的企业信息披露相对不足，信息不对称可能导致投资者难以准确了解企业的真实状况和风险。
这增加了投资的不确定性和风险。
3. 投资风格：新三板市场上的企业通常相对年轻，缺乏成熟的商业模式和资金实力。
投资者需要理解并适应这种创业型企业的运作方式和投资时间周期的长短。
4. 监管政策风险：新三板市场的监管政策相对较新，政策调整和变化可能对投资产生重大影响。
投资者需要密切关注相关政策的变化，理解其对市场和企业的影响。
除了上述的投资机会和风险外，投资者还应该根据自身的风险承受能力、投资目标和投资策略来综合考虑和评估新三板市场的投资机会和风险。
在进行新三板市场投资之前，建议投资者进行充分的调研、风险评估，并在有必要的情况下寻求专业投资建议。
【新三板挂牌】新三板挂牌上市的利与弊
新三板挂牌上市的利与弊利得：1、企业信用增进，融资渠道得以拓宽挂牌公司作为准公众公司纳入证监会统一监管，履行了充分、及时、完整的信息披露义务，信用增进效应十分明显。
在获取直接融资的同时，也可通过信用评级以及市场化定价进行股权抵押获取商业银行贷款。
公司挂牌后，新老客户对公司的信赖度明显提升，在新市场开拓中对销售业绩的提升效应也比较明显。
所以，企业成功在新三板挂牌上市，可以公开发行与转让股份，直接融资；一些银行会主动授信，而且授信额度也会较大，比如，有的银行单户企业的综合授信额度在100万元至3,000万元之间。
银行质押贷款更加便利，因为企业的股权是公开透明的；企业成功挂牌新三板后，更有利于进行收购并购等一系列重组措施。
由于挂牌公司在挂牌时有关中介机构专门进行了严格规范的尽职调查，对公司进行了全方位的调查。
所以，挂牌公司进行收购并购等重组中，公众出于对挂牌公司更加信任，他们没有必要再进行彻底的尽职调查。
所以，企业挂牌后，公司的融资渠道拓宽，融资速度加快，融资成功机率增加。
目前，全国股份转让系统建立了以“小额、快速、灵活”为主要特色的普通股发行制度，企业可以在新三板挂牌之前和之后进行股权融资和债权融资。
挂牌公司股票发行以事后备案为基础，不设财务条件，也不限制发行间隔，发行人可以通过路演、询价等市场化方式确定发行对象，发行对象可以现金或非现金资产认购股票，机制设计灵活便捷。
挂牌公司在实施股票发行融资的同时，随着该系统市场功能的逐渐完善和相关细则的出台，未来挂牌公司还可通过公司债券、优先股等多种工具进行融资。
2、加快股权流动，降低融资难度成功挂牌新三板，能吸引更多的投资者进入，增强企业活力;还可以定向增资，且融资次数不受限制。
3、融资快且价格不受限制新三板融资一般只需要2~3个月就可以完成，新三板融资与公司股票市场价格无太大关系，所以不存在无法发行的问题，只要投资者与公司达成一致即可。
而且融资金额较大。
4、规范企业运营，进入更大资本市场规范的公司治理是中小企业获取金融服务的基础前提，也是实现可持续发展、确保基业常青的根本保障。
ipo新三板企业上市自寻死路拦不住的魔鬼
IPO新三板企业上市自寻死路，拦不住的魔鬼拟上市公司在申请上市的路上，被证监会发申委否决发行上市申请、撤销已经通过的核准、向证监会撤回上市申请材料，均属于上市失败。
IPO失败将对拟上市公司和中介机构造成重大打击，打乱企业未来的发展计划、失败导致员工流失、社会负面关注等，甚至导致企业走向衰败。
因此对失败教训的借鉴，在企业准备发行上市阶段显得相当重要。
但很多IPO企业冲刺上市失败，是自己作死，而非外在因素。
孤独求败，脱离券商规范辅导要求，我行我素有的企业上市过程中，不听券商关于上市辅导规范的要求，十分自我，略懂点法律法规知识，就我行我素。
在上市中，许多不许做的事情，他偏做，理由如下：中石油、中国石化、中国银行等央企都这么做，上世纪上市的企业也这么做，我为何不能做。
券商就说了，人家央企是国务院批准上市后才向证监会申报申请材料的啊？上世纪跟本实际政策有区别。
但企业勇气可嘉，就坚持到底，作死到底。
比如法规要求上市时需避免同业竞争，减少关联交易。
券商要他处置参股企业，减少关联方和关联交易，企业以央企等为案例坚持做，而且关联交易越做越大，自寻死路挡也挡不住。
隆基股份第一次被否，就是因为跟无锡尚德的服务费关联交易过大被否，第二次上会就乖了，摆脱了与无锡尚德的关联关系才有机会上市。
有的企业说，世上本无路，人走多了就有路了，无人敢先，我奋勇为先。
我想，大多数人选择的一定是正道，谨慎的道，你选择肯定是歪门邪道，否则为何大家都不走这条道呢。
不重视上市，各方关系不摆平，仇家举报起诉有的企业上市前没有足够重视，没有给职工股权激励，或者股权激励等事项引发员工内部矛盾；跟竞争对手恶意竞争，树敌过多。
俗话说，内贼难防。
外部的竞争对手防范，主要自己合法经营，对方就找不出瑕疵。
但企业内部矛盾激发，则可能导致火山爆发。
员工手上的料，肯定让老板吃不好睡不好，死法一定很痛苦。
往往会发现，项目已公告发审会时间，但证监会又很快发布了暂缓审核或取消审核的情况。
新三板公司防范控股股东及其关联方资金占用制度
防范控股股东及其关联方资金占用制度******股份有限公司二〇一五年月日第一条为建立公司防止控股股东（含实际控制人，下同）及其关联方资金占用的长效机制，杜绝控股股东及其关联方资金占用行为的发生，进一步维护公司全体股东和债权人的合法权益，根据《公司法》以及公司《章程》等相关规定，并结合公司的实际情况，特制定本制度。
第二条本制度所称资金占用包括但不限于：经营性资金占用和非经营性资金占用。
经营性资金占用是指控股股东及其关联方通过采购、销售等生产经营环节的关联交易产生的资金占用；非经营性资金占用是指代控股股东及其关联方垫付工资、福利、保险、广告等费用和其他支出，代控股股东及其关联方偿还债务而支付资金，有偿或无偿直接或间接拆借给控股股东及其关联方资金，为控股股东及其关联方承担担保责任而形成的债权，其他在没有商品和劳务提供情况下给控股股东及其关联方使用的资金。
第三条公司应当与控股股东及其关联方的人员、资产、财务分开，机构、业务独立，各自独立核算、独立承担责任和风险。
公司的人员应当独立于控股股东、实际控制人及其关联方。
公司的资产应当独立完整、权属清晰，不被董事、监事、高级管理人员、控股股东及其关联方占用或支配。
第四条公司应当建立健全独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度。
第五条公司董事会、监事会及其他内部机构应当独立运作，独立行使经营管理权，不得与控股股东及其关联方存在机构混同等影响公司独立经营的情形。
第六条公司不得为董事、监事、高级管理人员、控股股东及其关联方提供资金等财务资助。
第七条公司在与控股股东及其关联方发生经营性资金往来时，应当严格履行相关审批程序和信息披露义务，明确经营性资金往来的结算期限，不得以经营性资金往来的形式变相为控股股东及其关联方提供资金等财务资助。
公司与控股股东及其关联方经营性资金往来的结算期限，应严格按照签订的合同执行。
第八条公司在拟购买或参与竞买控股股东或其关联方的项目或资产时，应当核查其是否存在占用公司资金、要求公司违法违规提供担保等情形。
中国A股市场的政策调整对投资者的影响与应对策略
中国A股市场的政策调整对投资者的影响与应对策略中国A股市场一直以来都是投资者关注的焦点，政策调整在这个市场中扮演着至关重要的角色。
本文将探讨中国A股市场政策调整对投资者的影响，并提出应对策略。
一、政策调整对投资者的影响1.1 波动性增加：政策调整可能导致市场波动性的增加。
一些政策的实施可能会引发市场的不稳定，投资者需面对更高的风险。
例如，当政策松绑时，市场可能会迅速上涨，投资者面临错失机会的风险；而当政策收紧时，市场可能会迅速下跌，投资者面临损失的风险。
1.2 投资机会变化：政策调整可能改变特定板块或行业的投资机会。
政策的调整可能会对不同行业或公司产生积极或消极的影响。
投资者需要对政策调整的影响有所了解，以便调整他们的投资组合，以适应市场的变化。
1.3 市场预期的不确定性：政策调整会带来市场预期的不确定性。
投资者需要关注政策调整的相关信息，以便及时调整自己的投资策略。
政策调整前后市场情绪可能会有较大波动，投资者需要保持冷静，理性应对。
二、应对策略2.1 细致的研究与分析：投资者需要细致研究政策调整的内容及相关影响，以获取信息并作出明智的决策。
可以通过阅读官方政策文件、财经新闻、分析师报告等途径获取相关信息，并对其进行深入分析。
2.2 多元化投资组合：投资者可以通过多元化投资分散风险。
在政策调整期间，投资者可以不只局限于某一行业或板块，而是将投资分散到多个领域，以降低单一投资的风险。
2.3 灵活的交易策略：政策调整可能导致市场波动性的增加，投资者需要根据市场情况灵活调整自己的交易策略。
例如，在市场上涨时，投资者可以适当减少交易频率，而在市场下跌时可以寻找低位抄底的机会。
2.4 长期投资理念：投资者应树立长期投资理念，避免过度受短期市场波动的影响。
政策调整可能引发短期市场波动，但从长期来看，投资者应该关注基本面和企业的长期价值，而非过度关注短期政策调整带来的市场反应。
2.5 谨慎投资态度：政策调整可能会引发市场情绪的大幅波动，投资者应保持冷静、理性的投资态度。
股权托管交易(新三板)挂牌对企业发展的意义
股权托管交易（新三板）挂牌对企业发展的意义1、股权托管交易（新三板）挂牌能够为公司募集资金公司的发展离不开资金的支持，中小公司由于其自身特点的局限，融资难度较大，但通过公司改制和股权挂牌，可使公司在短时间内以定向私募的方式募集到公司发展所需的各类资金，并且能在一定程度上减少投资者的投资顾虑，使公司相对容易地募集到所需资金。
2、股权托管交易（新三板）挂牌能够优化公司资产负债结构中小公司挂牌之前，经营风险由公司的所有者承担，中小公司通过挂牌，可稀释股权，扩大股东基础，分散公司的经营风险，进一步优化公司的资产负债结构。
3、股权托管交易（新三板）挂牌能够规范公司治理结构中小公司可以通过挂牌弥补自身在管理理念、股权结构、治理模式等方面的不足，通过挂牌中信息披露等一系列的制度，提升公司的管理水平，提高公司竞争力，优化公司产权结构，建立现代产权制度，完善公司的内部管理制度，进一步规范公司治理结构。
4、股权托管交易（新三板）挂牌能够提高公司的品牌知名度中小公司通过挂牌，可以充分展示公司的发展前景、盈利能力和管理水平，并在一定程度上对公司进行宣传，提高公司的品牌的社会知名度和公司的商誉，增加公司的无形资产，有利于公司进一步提高市场地位和竞争力。
5、股权托管交易（新三板）挂牌能够提高公司的核心竞争力和员工的凝聚力公司通过定向私募融资、股权挂牌交易等更加熟悉资本市场规则，可以制定更加合理的发展战略，提升公司的核心竞争力；同时，挂牌公司可以通过股权和期权等方式来对员工和管理层进行有效的激励，以此吸引、留住人才，激发员工的工作热情，增强公司的发展潜力和后劲。
6、股权托管交易（新三板）挂牌能够增强公司股份的流动性中小公司的股权通常不具备流动性，通过挂牌能大大增加公司股权的流动性与开放性。
7、股权托管交易（新三板）挂牌能够促进公司快速地进入资本市场资本市场能把公司的资本放大十几倍甚至几十倍，极大的提升公司价值，挂牌公司通过规范的信息披露等制度能使公司进一步熟悉资本市场规则，为公司进入主板市场、创业板市场和境外证券交易所提供便利的条件。
私营企业新三板上市的利与弊相关问题探究
现代经济信息294私营企业新三板上市的利与弊相关问题探究王 臻 南京百音高科技有限公司摘要：随着市场竞争日趋激烈，中小型私营企业要想不断发展，必须通过融资途径不断扩大其规模，提高市场竞争力。
但由于自身的局限性，大多私营企业面临融资难的难题，而新三板的上市让私营企业得到了发展的契机，本文以现阶段私营企业的融资环境为出发点，深入分析新三板上市对私营企业的利与弊，为其发展提供保障。
关键词：私营企业；新三板；融资；利弊中图分类号：F83 文献识别码：A 文章编号：1001-828X(2016)030-000294-01一、私营企业融资环境分析１．债务融资环境有限由于当前我国对私营企业的政策扶持力度不足，使得大多中小型私营企业发展困难，中小型私营企业由于资本周转速度缓慢，资金相对不足，商业贷款困难，给其发展带来严重阻碍。
现今中小型私营企业的外部融资主要从信贷市场以间接融资方式获得，但大多商业银行贷款审批权都在省级分行手中，主要向大型企业提供信用贷款，而中小型私营企业要获得贷款则需要以财产抵押，使得中小型私营企业融资渠道有限，不利于其发展。
２．资本市场环境不成熟成熟的资本市场结构往往是底层板块挂牌企业多，顶层板块挂牌企业少的分布模式，而我国则呈现出倒三角的分布结构。
据有关数据显示，2014年3月我国资本市场中处于顶层的挂牌企业有2500多家，中小板企业只有700多家，创业板市场也只有400多家，由此可见虽然我国已建立了资本市场的基本框架，但距离成熟的资市场环境仍有很长的路。
当前我国底层板块的融资能力较差，流动性不足，因此底层股权交易市场需要不断创新，提高其融资能力，方可改善中小型私营企业资本市场融资环境。
二、私营企业新三板上市的利１．提升私营企业市场价值新三板上市对传播中小型私营企业品牌形象具有重要作用，有利于提升私营企业的信誉，实现自身品牌价值。
私营企业在新三板市场上市可以增加市场关注热度，也有利于实现规范化管理体制，这也是对私营企业经营发展状况和市场潜力的肯定，有利于树立良好的市场形象。
解读新三板市场上公司避税问题
解读新三板市场上公司避税问题一、新三板涉税事项处理的基本原则――“一个中心，一个基本点”新三板是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，是为非上市公司股份公开转让、融资、并购等相关业务提供服务的平台。
目前我国针对新三板交易中的涉税事项的处理政策是，如果有明确规定的，适用具体的文件规定；如果没有明确的规定，根据《国务院关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（国发[2013]49号），“市场建设中涉及税收政策的，原则上比照上市公司投资者的税收政策处理”。
按照该文件的精神，对于立法空白领域，可以参照针对沪深两市的税收政策，以降低涉税风险。
总结来说，新三板企业的税收政策为“一个中心，一个基本点”，以遵守文件规定为中心，没有明文规定则以上市公司税收政策为基本点。
新三板企业与主板、创业板企业的本质区别只在于上市条件不同，而税收要求与其它企业并无太大差别，同样遵循税法。
由于新三板企业的挂牌条件不同于主板、创业板有类似资产、盈利指标等要求，而且新三板的挂牌公司多处于成长期，业绩波动较大，发展不确定性较高，且存在长期经营的不规范，所以监管环境和主板、创业板相比略微严格，而目前我国针对新三板的税收立法也在不断健全和完善，已经出台了印花税、个人红利股息的税收政策。
1.税负问题或称挂牌绊脚石？一直以来，税负成本都成为一个中小企业无法避免的痛。
中国的税负成本之高，中小企业只能在和税务部门的“斗智斗勇”中求生存。
而税负问题也成了企业挂牌的绊脚石。
一些在挂牌前为了避税进行操作利润的企业，一旦计划要迈进新三板行业，面临的最大的问题就是业绩究竟该怎么算。
按要求来说，挂牌前两年的利润需要进行披露。
然而，按照少开票的业绩，对挂牌时企业的估值是不利的。
因此，挂牌时是否需要补税，就需要税务师和会计师计算一下是需要补交的税费高还是规范企业后挂牌新三板融资获得的收益高。
事实上，在没享受到挂牌带来的好处之前，就让企业承担对挂牌前业绩的整理成本，也并不太现实。
被批量摘牌背后,新三板PE日渐分化
被批量摘牌背后，新三板PE日渐分化作者：杜冬东/ 文来源：《新财富》 2018年第5期被批量摘牌背后，新三板PE日渐分化中科招商等7家PE成批谢幕新三板，引得市场目光再度转向往日涌向新三板的PE们。
挂牌新三板的两年多时间，虽说经历监管环境的转换、股价的大起大落，多数PE的体量格局尚无明显变化，高起点PE原有的江湖地位尚未被撼动。
不过，由于各家机构的经营模式不尽相同，PE的盈利能力、资产质量及内生能力已出现严重分化。
长袖善舞、步入金控道路的PE经营状况江河日下，多面临严峻考验；布局“PE+上市公司”模式的PE经营总体向好，呈现拔地而起之势。
这或意味着，PE“脱实向虚”的老套路已走向末路，唯有回归服务实体的本源，才能茁壮成长。
?杜冬东/文2017年12月26日，中科招商（832168）正式被全国股转系统摘牌，这家曾经风头无两的私募基金黯然谢幕新三板。
中科招商向来以“大手笔”的资本运作包揽头条，成为媒体追逐的对象。
2015年，中科招商在新三板实际融资共计超100亿元，成为新三板当年融资额最大的挂牌公司之一。
此后数月里，中科招商又相继公告抛出高达300亿元和135亿元的融资计划，轰动市场。
挂牌新三板之后，中科招商再度在A股市场逆势举牌上市公司，从而迅速被冠以“囤壳王”、“定增王”等霸气称号。
在新三板最激情燃烧的日子里，中科招商上演了股价快速翻番的大戏，其股价于2016年6月登上21.88元/股的历史巅峰。
2017年12月25日，是中科招商在新三板的最后一个公开转让日，其股票价格被永远定格在0.61元，当日总市值仅为40.03亿元，这与其昔日巅峰时期高达1300亿元的总市值形成鲜明对比，似乎有些惨不忍睹。
股价从暴涨到惨跌，短短两年时间，中科招商上演了挂牌新三板又黯然谢幕的过山车剧情。
事实上，中科招商是第7家被摘牌的PE机构。
自2017年7月18日以来，合晟资产（833732.OC）、昌润创投（833780.OC）、拥湾资产（834606.OC）、富海银涛（834502.OC）、银纪资产（834904.OC）及达仁资管（831639.OC）等亦相继被全国股转系统摘牌。
新三板上市关于防范控股股东及其他关联方占用公司资金的制度
xx制药股份有限公司关于防范控股股东及其他关联方占用公司资金的制度第一章总则第一条为了建立防止控股股东及关联方占用xx制药股份有限公司(以下简称“公司”)资金的长效机制，杜绝控股股东及关联方资金占用行为的发生，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的有关规定，特制定本制度。
第二条公司董事、监事和高级管理人员对维护公司资金安全有法定义务。
第三条公司、公司分公司、控股子公司及其所属分、子公司与公司控股股东及其他关联方发生的经营性资金往来中，包括正常的关联交易产生的资金往来，应当严格防范和限制控股股东及其他关联方占用公司资金。
第四条本制度所称资金占用包括但不限于以下方式:1、经营性资金占用:指控股股东及其他关联方通过采购、销售、相互提供劳务等生产经营环节的关联交易产生的资金占用。
2、非经营性资金占用:指为控股股东及其他关联方垫付工资与福利、保险、广告等期间费用、为控股股东及其他关联方以有偿或无偿的方式直接或间接地拆借资金、代偿债务及其他在没有商品和劳务对价情况下，提供给控股股东及其他关联方使用的资金、与控股股东及其他关联方互相代为承担成本和其他支出等。
第二章防止控股股东及其他关联方的资金占用第五条公司应防止控股股东及其他关联方通过各种方式直接或间接占用公司的资金、资产和资源。
第六条公司按照《公司章程》及公司关联交易决策制度等规定，实施公司与控股股东及其他关联方通过采购、销售、相互提供劳务等生产经营环节产生的关联交易行为。
发生关联交易行为后，应及时结算，不得形成非正常的经营性资金占用。
第七条公司、控股子公司及其所属子公司不得以下列方式将资金直接或间接地提供给控股股东及其他关联方使用:1、有偿或无偿地拆借公司的资金给控股股东及其他关联方使用;2、通过银行或非银行金融机构向控股股东及其他关联方提供委托贷款;3、委托控股股东及其他关联方进行投资活动;4、为控股股东及其他关联方开具没有真实交易背景的商业承兑汇票;5、代控股股东及其他关联方偿还债务;6、中国证监会认定的其他方式。
新三板公司防范控股股东及其关联方资金占据制度
新三板公司防范控股股东及其关联方资金占据制度背景新三板公司是指在中国境内注册、在全国中小企业股份转让系统挂牌上市的股份有限公司。
公司的控股股东及其关联方可能存在滥用控制权的情况，资金占据制度的建立旨在防范控股股东及其关联方对公司资金的滥用。
目的该制度的目的是保护新三板公司的合法利益，维护公司治理的公平性和透明度，防止控股股东及其关联方利用其特殊地位获取非法利益，损害公司股东的合法权益。
内容1. 控股股东及其关联方资金占据的定义：控股股东及其关联方资金占据是指控股股东及其关联方将公司资金用于不当用途，违反公司治理原则的行为，包括但不限于私自挪用资金、未经授权进行股权转移、非法抵押或担保等行为。
2. 防范措施：- 加强股权管理：建立健全股权登记制度，确保股东权益的真实性和合法性。
禁止未经授权的股权转移行为，严禁非法抵押或担保股权。
- 资金监管：建立完善的资金管理制度，明确资金使用的范围和用途。
加强对资金流向的监控，及时发现和防止资金占据行为。
- 强化内部控制：加强公司内部控制机制的建设，确保公司管理和决策的公正性和透明度。
制定相关制度和规范，明确控股股东及其关联方的权责和约束。
- 建立投诉举报渠道：设立投诉举报渠道，鼓励公司员工和股东对控股股东及其关联方资金占据行为进行监督和举报。
对举报信件进行保密处理，及时调查核实并采取相应的法律措施。
3. 处罚措施：对控股股东及其关联方的资金占据行为，一经查实，将依法予以严厉处罚。
可能的处罚方式包括但不限于罚款、解除股东资格、追究刑事责任等。
结论新三板公司防范控股股东及其关联方资金占据制度的建立，对于维护公司利益、保护股东权益具有重要意义。
各公司应按照相关法律法规和监管要求，积极落实该制度，并加强内部管理和监督，确保公司运营的合法性、规范性和稳定性。
权威发布！新三板挂牌公司违规案例分析（资金占用、募集资金、重大资产重组）
权威发布！新三板挂牌公司违规案例分析（资金占用、募集资金、重大资产重组）挂牌公司资金占用案例分析中国证监会及全国股转系统对于挂牌公司资金占用行为有明确的限制，但是我们发现，一部分挂牌公司的大股东或者实际控制人仍然认为公司是自己的“私有财产”。
大股东对挂牌公司资产的任性随意行为，将对其他投资者的合法权益带来损害。
鉴于此情况，我们将结合案例向大家介绍挂牌公司的典型资金占用行为，提请投资者注意投资风险。
同时我们也希望投资者在发现相关违规线索时积极向全国股转系统举报，共促市场规范发展。
一、资金占用行为有哪些？控股股东、实际控制人或其关联方占用资金的行为包括：挂牌公司为控股股东、实际控制人及其附属企业垫付工资、福利、保险、广告等费用和其他支出；代控股股东、实际控制人及其附属企业偿还债务而支付的资金；有偿或者无偿、直接或者间接拆借给控股股东、实际控制人及其附属企业的资金；为控股股东、实际控制人及其附属企业承担担保责任而形成的债权；其他在没有商品和劳务对价情况下提供给控股股东、实际控制人及其附属企业使用的资金或者全国股转系统认定的其他形式的占用资金情形。
二、发生资金占用行为后，（申请）挂牌公司应该采取哪些措施？1.在申请挂牌期间，根据《全国中小企业股份转让系统股票挂牌条件基本适用标准指引（试行）》中关于挂牌条件的要求，公司在申请挂牌的报告期内不应存在股东包括控股股东、实际控制人及关联方占用公司资金、资产或其他资源的情形。
如有，应在申请挂牌前予以归还或规范。
同时，公司应在申请文件中说明为防止资金占用采取的措施及相应的制度安排。
2.在公司挂牌后，根据《全国中小企业股份转让系统信息披露细则（试行）》的规定，在发生资金占用行为后，挂牌公司应在两个转让日内披露相关事实，并应当至少每月发布一次提示性公告，披露资金占用的解决进展情况。
同时，在发布年度报告和半年度报告时，应披露报告期内发生资金占用行为发生的原因及整改情况，其中发生控股股东、实际控制人及其关联方占用资金情形的，应当充分披露相关的决策程序，以及占用资金的金额、占用资金原因、预计归还方式及时间等信息。
新三板花式资金占用术
新三板花式资金占用术作者：刘辉来源：《董事会》2017年第02期一直以来，中国证监会和股转系统对挂牌公司资金占用问题采取严厉的监管态度。
从新三板目前监管实践来看，林林总总的资金占用依然屡禁不止并侵蚀着公司、股东以及债权人的合法权益。
非上市公众公司及其高管本身的法制意识淡薄是该类违法行为制而不止的根源去年11月7日，新三板生物科技公司飞达股份发布公告，称因资金占用问题收到山东证监局的行政监管，这已是过去一个月里新三板的第四个此类案例。
从财务会计角度看，控股股东、实际控制人或其关联方占用资金可分为经营性占用和非经营性占用，前者主要是基于公司的日常经营活动而实施的资金占用，这类行为尤以公司与关联方之间的非法关联交易为甚。
后者则主要是在公司日常经营之外的资金往来中产生的资金占用。
尽管我国《公司法》《证券法》《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则（试行）》《中国证监会关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答（一）》《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答（二）》《主办券商内核工作指引》培训会议纪要等均对新三板资金占用予以严厉禁止，但从新三板目前监管实践来看，林林总总的资金占用依然屡禁不止并侵蚀着公司、股东以及债权人的合法权益。
花样一：利用经营性关联交易飞达股份是利用经营性关联交易进行资金占用的典型公司。
主办券商申万宏源证券股份有限公司在审核其2015年年报时，发现存在关联方资金占用的行为，并且未及时履行审议程序以及信息披露行为。
申万宏源证券在进一步核查过程中，又发现了飞达股份2016年上半年实施了新的资金占用行为。
根据公告，截至2016年6月30日，飞达股份关联方资金占用如下表统计：山东证监局对飞达股份采取了责令改正的行政监管措施，记入诚信档案，并提出整改要求：首先，要严格按照相关法律法规履行重大事项包括关联交易的审议程序和披露义务；其次，要采取有效措施及时收回控股股东对飞达股份的欠款；此外，采取有效措施，完善公司治理及内控制度，维护公司财产独立及安全，杜绝股东及其关联方以各种形式占用或者转移挂牌公司的资金、资产及其他资源。
浅析新三板上市公司的资金和内部控制
浅析新三板上市公司的资金和内部控制作者：王小漫来源：《现代经济信息》 2018年第9期前言对于大多数企业而言，做好内部控制的优化，并使其作用得到有效的发挥，都具有非常重要的意义，它不仅可以提高企业内部的管理水平，对企业的经营和发展也是十分有利的。
目前，我国企业内部控制已经有了较好的发展，无论是内部控制理论，还是内部控制措施，都取得了一定的成果。
本文针对新三板上市公司的资金和内部控制体系进行了简单的阐述，探究了新三板上市公司内部控制存在的缺陷，提出了相应的意见和建议，希望能够为新三板内部控制体系的建设提供一定的参考。
一、新三板上市公司资金和内部控制存在的缺陷1. 外部因素的影响(1) 信息披露要求低通常来说，新三板上市之后，企业就会受到更多来自外界的关注，尤其是信息的披露方面。
而目前我国新三板对于企业信息披露的要求并不高，如果是企业的主体、风险揭示和业务目标等，那要求就更低了。
并且，相对于主板上市而言，新三板的门槛本来就比较低，这就意味着企业在这方面没有任何的压力，其内部控制水平也就无法提高。
除此之外，企业在与同行相竞争的过程中，不需要披露关联信息，导致新三板中的一些关联交易存在不合理现象，而新三板企业中某些股东利用这一点，私自占用企业的资金和资产，暗自经营与企业业务相类似的业务活动。
(2) 资金流动性较差从投资者的角度来讲，新三板的门槛是比较高的，因为它对投资者的要求很多，这就大大的减少了投资者的进场数量，同时限制了交易的次数和资金量，导致资金的流动性较差，加大了资金的流动风险。
2. 内部因素的影响(1) 营运风险较高由于新三板上市公司在运行之后，每年需要大量超过预期的额外支出，业绩也具有不稳定性，因此营运风险会相对较高，经济效益会受到严重的影响，未来也具有不确定性。
相对于主板上市公司来说，新三板的财务指标缺少稳定性，不能很好的应对临时出现的问题，不具备较高的抗风险能力。
此外，要完善企业的内部控制，同样需要大量的资金，因此，企业为了保证经济利益，节约经营成本，不愿意将资金投入到内部控制上。
新三板企业潜在的法律风险
一、新三板企业潜在的法律风险1、控制权流失的风险股权的流动性大增，而且可以拆细交易，相对控制权的流失的风险比一般接受PE投资的风险要大。
总的来看还是利多一些。
新三板未来的活跃还是要看监管的态度吧，毕竟监管层敢放开、肯放开，市场才会真正有活力。
多层次市场才真的有未来。
2、带来持续的维持成本新三板可能现在整体中介的收费在100万左右，目前差不多地方政府都可以覆盖掉这部分的成本。
但是之后随之而来的持续督导的花费、合法运行，特别是挂牌之后需要合法缴税，尽管可能近期地方政府为了促进企业挂牌会有一些地方留存的返还，但是长期来看还是会成为挂牌后的持续的成本，企业好不好其实企业管理者最清楚，要是盲目为了挂牌而挂牌，或者是为了政府的补贴挂牌，之后的经营没有什么大起色或者融资也不是很顺利的话，对于小企业来说长期可能是一个不小的负担。
二、新三板企业的优势介绍1、企业议价能力提升登陆新三板，对于很多企业来说有了更好的展示平台，对于PE来说有了一个新的集中的平台去看感兴趣的企业。
企业能够接触到的PE更多，一定程度上也提高了议价能力，三板市场的平均市盈率保持在15倍左右，尽管个体企业相差很大，但是对于股权价值的提升还是很有帮助的。
2、提升公司的治理水准经过券商的辅导，可以大大提升公司的合规运营、财务管理和内控能力，甚至优质的项目团队可以在一定程度上为企业提供好的管理咨询服务，以及通过券商的人员网络为企业物色到合适的管理人员。
3、亏损企业可以挂牌新三板的基本要求，最主要的还是对于盈利没有具体的要求指标。
这个对于很多企业来说是很关键的，尤其是互联网这一类烧钱的行业。
4、进入政府扶持视野虽说这对企业来说不一定是一件好事，但是现状是，在初期政府的扶持可能会对公司的迅速成长有所裨益，挂牌新三板的过程中需要与地方政府有一定的沟通，同时也会成为地方政府的一部分政绩，毕竟能上新三板的企业也还是有限，挂牌前可能很多时候企业主很难有效接触到政府的官员，通过新三板挂牌主动地进入政府视野，对于很多政府扶持不主动的地区来说，等于增加了很多获得政府扶持的机会。
新三板挂牌企业市值管理的困境与解决策略研究
新三板挂牌企业市值管理的困境与解决策略研究作者：顾洁磊来源：《中国集体经济》2022年第09期摘要：在我国经济金融改革工作不断深入的趋势下，越来越注重新三板挂牌企业市值管理问题。
目前对于新三板挂牌企业而言，基本上都是以创新型、创业型、成长型的中小微企业为主，不得否认这些企业在实际开展市值管理工作期间，面临着严峻挑战。
一旦新三板市场整体环境产生缺乏流动性的问题，就会对市场各项功能和资源配置效率的发展造成影响。
这就需要各大新三板挂牌企业，从多个不同角度出发，制定完善的市值管理方案，进而为后续新三板市场自身价格功能充分发挥作用，从而达到提升各项资源配置率的目的。
关键词：新三板;中小企业;市值管理;流动性对于我国场外市场而言，新三板是其中非常关键的组成因素，具备较为显著的场外资本市场特色。
近年来，在新三板市场环境不完善的状况下，其具体的规则体系和投融资功能都在不断完善，其实际上就是各大中小企业股权类融资的一个重要平台。
随着新三板市场整体的活跃度在不断提升，受到市场投资者的广泛关注。
通过对企业上市融资平台进行细致分析，发现其主要包括主板和创业板，但是考虑到这两大版块的具体上市条件比较严格，所以一些中小企业为了能够有效解决融资问题，产生了地方性的区域性股权交易平台，现阶段新三板已经走进了企业家和投资者的视野。
本文从新三板挂牌企业开展市值管理工作的重要性入手，结合具体的市值管理状况展开阐述，针对如何有效解决各项市值问题进行探讨。
一、新三板挂牌企业市值管理工作重要性（一）企业方面高效开展新三板挂牌企业市值管理问题，对于中小微企业而言，不仅能够完善市场价格形成机制，同时也能显著提升企业自身的融资能力和发展质量。
分析新三板实际面向的服务对象，不难发现，其主要就是将广大创新型中小微企业作为主要服务对象，主要就是因为这些企业自身条件，无法达到主板、中小板、创业板上市要求，但是却存在融资需求。
经过反复实践，对新三板挂牌企业的市值管理工作进行研究，既要制定企业市值长效机制，也要使其发挥作用，将挂牌企业的资本与实业进行全面结合。
不可小觑大股东非经营性占用资金带来的税务风险
不可小觑大股东非经营性占用资金带来的税务风险2020年12月29日来源：中国税务报作者：郝龙航大股东占款是常见的占用上市公司资金的行为之一，被认为是A 股市场久治难愈的“痼疾”。
尽管前几年，我国多部门联合行动，清理大股东占用资金行为，使得这一情况有所好转，但是，受融资环境变化、市场竞争加剧等因素影响，近些年大股东占款现象频现，且形式呈现多样化趋势，部分大股东占款行为甚至披上合法“外衣”。
不久前，国务院发布《关于进一步提高上市公司质量的意见》（国发〔2020〕14号），明确提出要严肃处置资金占用、违规担保问题，控股股东、实际控制人及相关方不得以任何方式侵占上市公司利益。
大股东占款，是指股票占比较大的股东不通过分红的方式直接从公司支取款项，是常见资金占用行为之一。
笔者在实务工作中发现，近些年，上市公司大股东非经营性占用资金现象频现，而且形式呈现多样化趋势，有些股东占款甚至披上了合法的“外衣”。
但是，无论大股东通过何种路径非经营性占用上市公司资金，都给企业带来财务风险和税务风险，对上市公司生产经营、资产安全产生不利影响。
实务中，上市公司因为大股东占款导致退市甚至破产的情况时有发生。
情形一：通过虚假交易占用资金证监会发布的《2019年证监稽查20起典型违法案例》中披露，2018年1月～7月，四川省成都市某上市公司实际控制人，通过签订虚假采购合同、借款以及民间过桥拆借等方式，非经营性占用企业资金20.9亿元未依法披露，违反《上市公司信息披露管理办法》和《证券法》的相关规定，受到证监会的处罚。
如果大股东在没有任何实质理由的情形下占用上市公司资金，没有业务支持，很容易受到监管部门的质疑。
一些股东便通过签订虚假采购合同、构造虚假购销交易等方式，将其占用资金的行为包装成交易预付款或交易付款。
一般来说，这种占款方式的资金划转流程主要是：大股东安排上市公司与供应商签订采购协议，公司收到采购协议后，按协议付款要求预付给供应商部分或全部货款，此后股东要求公司取消采购计划，在退款时供应商可能在大股东的要求下，将款项退还给其他公司，进而达到占用上市公司资金的目的。
长城证券郭志强：新三板是个动态市场,比A股更灵活
长城证券郭志强：新三板是个动态市场，比A股更灵活长城证券投融资业务董事郭志强根据全国股转系统官方数据显示，今年上半年企业数量的增量为1151家左右，同比2015年、2016年的数据为1065家，2556家。
数据显示，2017年新增挂牌企业数量呈下滑趋势;同时新三板现有的企业对于转板热情持续升温。
作为市场业务最前沿的券商，获取的信息正在收缩。
在7月4日举办的“2017挖贝新三板投资大会”上，长城证券投融资业务董事郭志强对挖贝网表示：“新三板现在给券商带来的利益非常少，这是一个市场现状，人员大多调整到了IPO业务方面”。
同时郭志强对此事表达了看法。
新三板比A股市场更灵活对于新三板企业近期的转板热潮，郭志强表示：“企业跟风赶IPO热潮有什么必要呢?以目前部分企业的资质来说，等他们上市了，那时候A股市场已经堆积了大批量的企业，估值趋平，与新三板相比就只增加了流动性。
”在他看来，企业应该利用好新三板这一平台，学习资本市场知识。
“新三板市场是一个动态市场，很好的过渡平台。
”郭志强认为，与A股市场相比，新三板应该更加灵活。
以定增为例，A股市场定增要间隔18个月，而新三板一年可以实现四次定增。
“很多人说，在新三板上，融资定增额度没有A股市场多，但事实上，就拿银河证券A股和在新三板挂牌的华龙证券融资情况来说，2017年银河证券融资40个亿，而华龙证券融了96个亿。
”郭志强透露。
他认为，除了优质企业寻求高估值和流动性这两点原因外，其他企业没有必要赶转板热。
而是踏实做好公司业务，提高估值。
“大家现在都在呼吁降低门槛，但是对于部分企业来说，即使门槛降低了，流动性也不一定会有改善，企业要学会培育投资者。
”郭志强表示。
2017是个投资窗口期？2017年下半年，大量新三板投资产品即将到期，当下时点会是新三板的投资窗口期吗?郭志强表示千万别抱着割韭菜的心态在新三板做投资，在这个市场上，投资低于净资产的企业该亏还是亏：”即使成本再低，比如投资时企业估值是10块钱，很有可能最后退出可能只有2块钱。
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导读：监管层对数千家新三板公司启动了资金占用专项检查。
历史总是惊人的相似。
10年前曾在A股市场上演的违规占用上市公司资金乱象，如今发生在了挂牌总数已经逾7500家的新三板市场。
最令人侧目的就是时空客董事长因挪用公司资金自首并被立案侦查一案。
此事曝光后，监管层迅速对数千家新三板公司启动了资金占用专项检查。
据不完全统计，截至6月22日，已有逾180家公司公告承认存在违规占用资金问题。
其中，至少有60家公司因此被当地证监局“点名”，一些公司甚至被证监会立案调查。
据悉，监管层一共列出四类属于占用资金的情形：挂牌公司为控股股东、实际控制人及其附属企业(挂牌公司同一控制下的企业)垫付工资、福利、保险、广告等费用和其他支出;代为偿还债务或承担担保而形成的债权;有偿或者无偿形成的拆借资金;有偿或者无偿拆借给董事、监事及高级管理人员的资金。
“违规占资”曾是A股市场的一颗“毒瘤”，严重影响了A股市场的诚信。
可喜的是，最终在多方努力下掀起了一场轰轰烈烈的“清欠攻坚战”，历时数年终于扫清乱象，恢复了投资者信心。
多位经历了上述A股占资“清欠攻坚战”的资深投资人表示，新三板市场目前挂牌公司数量已逾7500家，数量增长迅猛，牵涉各行各业，监管部门应以史为鉴，加强处罚力度，震慑潜在违规者，将这股不正之风扼杀在摇篮之中。
触目惊心逾7500家挂牌公司的新三板市场，今年以来已发布了6000多份带有“资金占用”关键字的公告。
截至6月22日，逾180家公司公告承认存在违规占用资金问题据记者系统梳理，今年以来，新三板公司已发布了6000多份带有“资金占用”关键字的公告。
截至6月22日，已有逾180家公司公告承认存在违规占用资金问题。
记者梳理违规名单发现，有的公司资金被占用的金额达上亿元;有的公司资金被占用的金额虽然绝对值不高，但是占净资产的比重却较高，个别案例甚至超过了净资产;占用资金的对象往往为“自家人”，涉及公司实际控制人及其家庭成员、公司高管等。
在众多“占资”案例中，时空客最为瞩目。
新三板挂牌企业时空客主要经营户外广告发布媒体。
5月12日，公司突然发布公告称，公司董事会当日接到公司董事长王恩权因占用公司资金问题到大连市公安局高新园区分局自首的通知。
一周后，公司公告称，证监会决定对公司立案调查。
同时，大连市公安局高新园区分局基于王恩权挪用资金案一案有犯罪事实，决定立案侦查。
王恩权到底占用了公司多少资金?据审计机构出具的资金占用情况专项意见，2015年，公司实际控制人王恩权形成的非经营性资金占用合计1.86 亿元(不含利息)，占用形成原因系借款。
截至2015年12月31日，王恩权占用的资金部分已归换，但仍有高达6608万元被占用。
财报显示，时空客 2014年主营收入2205万元，盈利17万元;2015年是亏损18万元。
时空客的最新进展是，公司及其法定代表人王恩权接连被解春雨等四名原告诉至法庭，目前，公司基本户被冻结，对公司业务收付款的正常运营产生了一定的影响。
相比时空客被占用高达数亿元的资金，有公司被占用资金的金额虽然绝对值不高，但是占净资产的比重却较高。
以晨龙锯床为例。
据审计机构出具的资金占用情况说明，2015年晨龙锯床向浙江晨龙锯床集团有限公司直接或者间接拆出资金6347万元，占用形成原因系关联方资金周转，浙江晨龙锯床集团有限公司系公司实际控制人控制的企业。
当年，公司还向另一个关联方浙江合一机械有限公司拆出资金1377万元，后者系公司原子公司、丁侠胜控制的企业，公司实际控制人丁泽林与丁侠胜为父子关系。
仅这两笔拆出资金，就已占到公司2015年末净资产5850万元的 132%。
记者发现，占用资金的金额绝对值或占净资产比重较高的案例还有精雷电器、佳瑞高科等多家公司。
另外，佳瑞高科、民正农牧、精雷电器等公司还因此收到了当地证监局出具的警示函或者行政监管措施决定书。
除上述案例中提及的实际控制人，占用资金的对象还涉及实际控制人的配偶、父母、舅舅等家庭成员，以及公司的董监高等。
核查整改5月下旬，证监会对数千家新三板公司启动了资金占用专项检查，并且要求主办券商限期反馈占资情况统计结果。
面对监管趋严，不少新三板公司积极整改随着时空客董事长丑闻被曝光，监管层已开始行动。
“5月下旬，证监会对数千家新三板公司启动了资金占用专项检查。
”一位主办券商人士告诉记者。
据了解，在具体的操作方式上，全国股转系统公司业务部按照证监会的统一安排，于5月20日以邮件的方式向多家券商下发了要对挂牌企业资金占用情况进行专项统计的通知，并且要求将统计结果在5月23日前反馈至监管员处。
面对监管趋严，不少新三板公司态度诚恳，积极整改。
5月25日，吉瑞祥披露了资金占用的解决进展公告，2015年年度报告披露时，尚未归还的关联方资金占用有两笔。
截至目前，公司实际控制人吉祥控制的新疆青湖生态旅游度假公司的全资子公司形成的占用资金已归还，公司的全资子公司新疆麒麟阁会展服务有限公司形成的占用资金尚有11.44万元未归还。
吉瑞祥特别强调，新疆麒麟阁会展服务有限公司正在积极筹措资金予以归还，预计归还时间为2016年6月30日前。
相较于上述举动，有的公司则拿出了更详细的整改方案。
被证监局“点名”的大方生态于5月27日发布了资金占用整改的情况。
公司表示，收到证监局的警示函后，公司高度重视，及时向全体董监高传达了警示函的精神，并依照《非上市公众公司监督管理办法》等规定，进行了整改。
具体来看，其一，公司实际控制人钟科于4月15日已将占用的资金全部归还。
此后，钟科在召开的2015年年度股东大会上向广大股东致歉，并承诺以后不再发生占用公司资金的情况;其二，对于往来款核算不规范的问题，公司财务部门进行了认真的梳理，并承诺今后严格按照《企业会计准则》的规定进行账务处理;其三，公司修订了财务管理制度相关条款，增加了《防范控股股东、实际控制人及关联方资金占用制度》、《控股股东、实际控制人行为规范》内控制度。
一个细节是，在5月23日之后，至少已有佳瑞高科等6家公司发布了资金占用整改的进展公告，而此前未见有公司如此积极，这也凸显出在监管层的压力下，新三板公司信息披露的“自觉性”正逐渐提高。
阳奉阴违通过先还清旧账应付监管，风头过后再借新款，成为大股东占用新三板公司资金的一个常用的手法有知错就改者，也不乏以“前清后欠”方式阳奉阴违的公司。
通过先还清旧账应付监管，风头过后再借新款，已成为大股东占用新三板公司资金的一个常用的手法。
此类“屡改屡犯”的行为，不仅暴露了大股东法制意识淡薄，而且也折射出现行制度下大股东占用公司资金行为缺乏强有力的约束力。
前述提及的晨龙锯床是典型的案例。
4月1日，财通证券已通过风险提示公告披露了公司向浙江晨龙锯床集团有限公司和浙江合一机械有限公司违规拆借资金的行为。
在这份公告中，公司及实际控制人承诺不再以直接或者间接等任何方式发生关联方占用公司资金的情况，公司也将严格遵守《公司法》、《证券法》等法律法规，杜绝关联方资金占用行为。
然而，不到两个月，财通证券于5月24日再次发布关联方资金占用风险提示公告称，其在持续督导期间发现公司存在委托银行贷款及关联方资金占用情况，且未及时告知主办券商并履行信息披露。
据公司与农业银行签订的委托贷款合同，借款人系浙江晨龙锯床集团有限公司(公司实际控制人控制的企业)，借款期限为2016年4月12日至2017年4月11日，公司拆出的资金为1500万元。
再看康捷医疗。
金元证券2月1日发布的公司控股股东资金占用风险提示公告称，主办券商在对公司2015年半年报督导期间，已发现公司存在股东资金占用情况并要求公司实际控制人缪纯芬立即归还占用公司的资金，2015年8月21日缪纯芬向公司归还余款及账款利息。
在发现公司资金占用问题后，主办券商要求公司立刻整改。
记者注意到，2015年9月份，公司还发布了一份详细的整改计划书，包括归还资金，承诺避免再次发生股东占用资金等违规行为，按规定履行相应程序等。
然而，2015年后半年，主办券商发现，公司依然存在资金占用问题，且未如实告知督导券商并及时披露。
主办券商在上述风险提示公告中还特别表示，如果公司控股股东，实际控制人不能执行全国中小企业股份转让系统的各项规章制度，将有可能损害股东利益，并对公司持续发展带来不利影响。
以上两个案例并不是偶然，记者在梳理整改案例时发现，“前清后欠”的新三板公司不在少数。
显然，整改是必要的，但却不能防患于未然。
模糊信披以“工作疏忽”、“认知不足”等理由来解释信息披露不及时的新三板公司中，大部分公司存在监管层认定的资金占用情形正所谓“做贼心虚”，一旦涉及违规的资金占用，不少公司企图掩盖事实，在公告方面存在选择性披露或者干脆不披露的行为。
比如宇昂科技。
公司的主办券商广发证券在提示风险公告中指出，公司实际控制人占用公司资金的行为未履行相应的内部决策程序、未进行信息披露、未在事件发生前告知主办券商，违反了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则(试行)》等规定。
又如，五岳鑫2015年度与实际控制人庞志耕发生非经营性资金拆借，合计金额达620万元，均为庞志耕因个人资金周转向公司短期借款。
然而，该关联交易公司并未按规定履行相应审议程序并进行信息披露。
此后，在主办券商督导下，公司于4月21日发布公告称，公司对上述关联交易事项进行了补充追认并进行了信息披露。
一方面，公司于4月21日第三届董事会第十次会议，审议通过了《关于追认股东庞志耕向公司个人借款的事项》的议案，并提交公司2015年度股东大会审议;同时，公司补充披露了《关于公司关联交易的公告》。
更有意思的是翰博高新。
5月24日，翰博高新补充披露了《翰博高新材料(合肥)股份有限公司控股股东及其他关联方资金占用情况的专项说明》。
对于补充原因，公司在公告中解释称，根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则(试行)》的规定，公司应于2015年年度报告披露时，同时披露上述审计机构出具的专项说明，但由于系统上传过程中的疏忽，导致公司未予及时披露。
颇具讽刺的是，翻阅上述补充的专项说明，2015年度，翰博高新拆借给赛恩达特(北京)国际贸易有限公司500万元(不含利息)，往来性质为非经营性占用，而后者竟是公司实际控制人关系密切的家庭成员控制的。
事实上，记者在浏览数百份资金占用的公告时发现，以“工作疏忽”、“认知不足”等理由来解释信息披露不及时的新三板公司中，大部分公司均存在前述监管层认定的资金占用情形。
它们是有意为之，还是无意之举，或许只有公司自己清楚。
A股镜鉴以A股为鉴，倘若此时任由新三板大股东“屡改屡犯”而不及早遏制，未来面对上万家挂牌公司体量，再整治时成本必将不菲客观而言，尚处于“求量阶段”的新三板市场难免会存在挂牌公司资金占用问题，这种乱象在十年前曾在A股市场泛滥过。