《金融市场学》PPT课件
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20世纪70年代以来，证券投资机构化趋势。
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第二节金融市场的要素
保险公司 养老金基金 信托投资公司 人寿保险公司 财产和灾害保险公司
保险目的 为人们因意外事故或死亡 为企业及居民提供财产意外损
而造成经济损失保险
失保险
资金来源 保险费稳定
不稳定
资金运用 高收益 高风险 股票
流动性 安全性较高 政府债券、高级别的企业债券
5
第一节 金融市场的概念及功能
一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成 的供求关系及其机制的总和。
有形和无形的场所； 供求关系；运行机制， 市场体系。
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6
第一节 金融市场的概念及功能
金融工具:最初是指载明债权债务关系的契约，它是 将资金从盈余部门转移到短缺部门的载体。
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第二节金融市场的要素
保险公司 养老金基金 信托投资公司
信托投资公司(投资公司、投资基金） 向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分 散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 当事人：委托人；受托人；受益人；托管人 特点
规模经营 分散投资 专家管理 服务专业化
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第二节金融市场的要素
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第二节金融市场的要素
一、金融市场参与者(P9+P26)
参加和促进金融市场交易顺利达成的组织和个人。 1、基于金融活动特点的金融市场参与者分类 筹资者，投资者，投机者，套期保值者，套利者，监管者
2、基于自身特性的金融市场参与者分类 1)金融市场主体(资金供给者、需求者) 2)金融市场中介
中国银行业监督管理委员会 银行、金融资产管理公司信托投 资公司及其他存款性金融机构
中国证券监督管理委员会 全国证券、期货市场
中国保险监督管理委员会 全国保险市场
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第二节金融市场的要素
家庭（个人）
资金供应者(主要)
投资与储蓄 投资动机多样化 投资目标：同等风险的情况下收益最大化 投资特点:分散性、多样性
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第二节金融市场的要素
政府
1.资金需求者
筹资目的 筹资方式
2.在国际金融市场，既是资金需求者，又是资 金供应者。
3.市场调节者，监管者
财政部 中央银行
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第二节金融市场的要素
•政府进行金融监管的理论依据
信息不对称 外部性
•中国主要金融监管部门
监管机构
监管对象
金融市场学
周平
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1
第一章 金融市场概论
金融市场的概念与功能 金融市场的要素 金融市场类型 金融市场的发展趋势
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2
第一章 金融市场概论
在现代经济系统中，有三类重要的市场对 经济的运行起着主导作用。
要素市场： 产品市场： 金融市场：
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3
第一章 金融市场概论
保险期限 长
短
保险金支付 可预测性
偶然性和不确定性
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第二节金融市场的要素
保险公司 养老金基金 信托投资公司 一种类似于人寿保险公司的专门金融组织。公众为 退休后生活所准备的储蓄金。 资金来源：资方、劳方和投资收益 资金运用：主要投资于长期公司债券、质地较好的 股票和发放长期贷款上。
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债务性金融工具 /权益性金融工具 基础性金融工具/ 衍生性金融工具
金融资产:一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。
货币资产 /债券资产 /股权资产
金融产品：对金融工具作为商品交易的一种笼统概括。
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7
第一节 金融市场的概念及功能
二、经济与金融市场
1、市场的作用
分配资源 决定商品和劳务的种类和数量 分配收入
资金需求者
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第二节金融市场的要素
机构投资者
定义：用自有资金和从分散的公众手中筹集的资金专 门进行有价证券投资活动的法人机构。
资金供应者、需求者，中介人 。 不同的机构投资者有特定的投资范围。 特点：投资管理专业化，投资结构组合化，投资行为
规范化。 机构投资者身份特殊，作用巨大。
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第二节金融市场的要素
1）金融市场主体 企业 政府 居民(家庭/个人) 机构投资者 外国投资者
主体从事交易的动力? •资金余缺同存 •对收益的追求
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第二节金融市场的要素
企业
筹资的目的: 1.自身发展 2.改善财务结构
活动领域与方式: 1．资本市场 2．货币市场
微 聚敛功能 观 经 财富功能 济 功 流动性功能
资金蓄水池
为未来的商品和服务指出提供储存购买力的 手段 通过将金融资产变现,提供筹资手段
能 交易功能 集中买卖两者，降低了交易成本
宏 配置功能 观 调节功能 经 济 反映功能 功 能
资源的配置、财富的再分配和风险的再分配
间接调控:政府宏观调控的平台 直接调节:投资者、企业的投资和融资的选择 经济发展的晴雨表
赤字单位： 个人 企业 政府
国外部门
债权
贷出资金
信用
还本付息
债务
盈余单位： 个人 企业 政府
国外部门
注：直接融资、 间接融资。
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4
第一章 金融市场概论
直接融资
金融市场 中介人
经纪业务 委托代位：
直接融资
赤字单位
货币
货币
金融机构
间接融资
信用业务 债权债务关系
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外国投资者
指QFII，跨国公司，外国金融机构等以自有资 金购买他国金融工具得外国法人和自然人。
投资方式：直接投资，购买股权，跨国并购等 投资渠道：
QFII 外国战略投资者 股改后对外资的定项增发 跨国并购和涉外并购
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第二节金融市场的要素
2)金融市场中介
金融机构为资金余缺双方进行金融交易充当中介人，又是 资金的供应者和需求者。 非存款性金融机构 －－保险公司，养老基金，投资基金 －－证券承销商、证券经纪商、 －－具有从事证券业资格的律师事务所和会计师事务所以 及资产评值机构、证券投资咨询服务机构等 存款性金融机构 －－商业银行，储蓄机构，信用合作社
2、金融市场-要素市场-产品市场的差异
一种借贷关系或委托代理关系 市场交易的对象 无形市场
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第一节 金融市场的概念及功能
3、金融市场的地位（作用） 金融市场成为储蓄向投资转化的关键环节 经济金融化使金融市场成为市场机制的主导
和枢纽
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第一节 金融市场的概念及功能
三、金融市场的功能
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第二节金融市场的要素
保险公司 养老金基金 信托投资公司 人寿保险公司 财产和灾害保险公司
保险目的 为人们因意外事故或死亡 为企业及居民提供财产意外损
而造成经济损失保险
失保险
资金来源 保险费稳定
不稳定
资金运用 高收益 高风险 股票
流动性 安全性较高 政府债券、高级别的企业债券
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第一节 金融市场的概念及功能
一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成 的供求关系及其机制的总和。
有形和无形的场所； 供求关系；运行机制， 市场体系。
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第一节 金融市场的概念及功能
金融工具:最初是指载明债权债务关系的契约，它是 将资金从盈余部门转移到短缺部门的载体。
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第二节金融市场的要素
保险公司 养老金基金 信托投资公司
信托投资公司(投资公司、投资基金） 向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分 散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 当事人：委托人；受托人；受益人；托管人 特点
规模经营 分散投资 专家管理 服务专业化
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第二节金融市场的要素
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第二节金融市场的要素
一、金融市场参与者(P9+P26)
参加和促进金融市场交易顺利达成的组织和个人。 1、基于金融活动特点的金融市场参与者分类 筹资者，投资者，投机者，套期保值者，套利者，监管者
2、基于自身特性的金融市场参与者分类 1)金融市场主体(资金供给者、需求者) 2)金融市场中介
中国银行业监督管理委员会 银行、金融资产管理公司信托投 资公司及其他存款性金融机构
中国证券监督管理委员会 全国证券、期货市场
中国保险监督管理委员会 全国保险市场
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第二节金融市场的要素
家庭（个人）
资金供应者(主要)
投资与储蓄 投资动机多样化 投资目标：同等风险的情况下收益最大化 投资特点:分散性、多样性
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第二节金融市场的要素
政府
1.资金需求者
筹资目的 筹资方式
2.在国际金融市场，既是资金需求者，又是资 金供应者。
3.市场调节者，监管者
财政部 中央银行
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第二节金融市场的要素
•政府进行金融监管的理论依据
信息不对称 外部性
•中国主要金融监管部门
监管机构
监管对象
金融市场学
周平
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第一章 金融市场概论
金融市场的概念与功能 金融市场的要素 金融市场类型 金融市场的发展趋势
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第一章 金融市场概论
在现代经济系统中，有三类重要的市场对 经济的运行起着主导作用。
要素市场： 产品市场： 金融市场：
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第一章 金融市场概论
保险期限 长
短
保险金支付 可预测性
偶然性和不确定性
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第二节金融市场的要素
保险公司 养老金基金 信托投资公司 一种类似于人寿保险公司的专门金融组织。公众为 退休后生活所准备的储蓄金。 资金来源：资方、劳方和投资收益 资金运用：主要投资于长期公司债券、质地较好的 股票和发放长期贷款上。
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债务性金融工具 /权益性金融工具 基础性金融工具/ 衍生性金融工具
金融资产:一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。
货币资产 /债券资产 /股权资产
金融产品：对金融工具作为商品交易的一种笼统概括。
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第一节 金融市场的概念及功能
二、经济与金融市场
1、市场的作用
分配资源 决定商品和劳务的种类和数量 分配收入
资金需求者
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第二节金融市场的要素
机构投资者
定义：用自有资金和从分散的公众手中筹集的资金专 门进行有价证券投资活动的法人机构。
资金供应者、需求者，中介人 。 不同的机构投资者有特定的投资范围。 特点：投资管理专业化，投资结构组合化，投资行为
规范化。 机构投资者身份特殊，作用巨大。
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第二节金融市场的要素
1）金融市场主体 企业 政府 居民(家庭/个人) 机构投资者 外国投资者
主体从事交易的动力? •资金余缺同存 •对收益的追求
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第二节金融市场的要素
企业
筹资的目的: 1.自身发展 2.改善财务结构
活动领域与方式: 1．资本市场 2．货币市场
微 聚敛功能 观 经 财富功能 济 功 流动性功能
资金蓄水池
为未来的商品和服务指出提供储存购买力的 手段 通过将金融资产变现,提供筹资手段
能 交易功能 集中买卖两者，降低了交易成本
宏 配置功能 观 调节功能 经 济 反映功能 功 能
资源的配置、财富的再分配和风险的再分配
间接调控:政府宏观调控的平台 直接调节:投资者、企业的投资和融资的选择 经济发展的晴雨表
赤字单位： 个人 企业 政府
国外部门
债权
贷出资金
信用
还本付息
债务
盈余单位： 个人 企业 政府
国外部门
注：直接融资、 间接融资。
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第一章 金融市场概论
直接融资
金融市场 中介人
经纪业务 委托代位：
直接融资
赤字单位
货币
货币
金融机构
间接融资
信用业务 债权债务关系
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外国投资者
指QFII，跨国公司，外国金融机构等以自有资 金购买他国金融工具得外国法人和自然人。
投资方式：直接投资，购买股权，跨国并购等 投资渠道：
QFII 外国战略投资者 股改后对外资的定项增发 跨国并购和涉外并购
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第二节金融市场的要素
2)金融市场中介
金融机构为资金余缺双方进行金融交易充当中介人，又是 资金的供应者和需求者。 非存款性金融机构 －－保险公司，养老基金，投资基金 －－证券承销商、证券经纪商、 －－具有从事证券业资格的律师事务所和会计师事务所以 及资产评值机构、证券投资咨询服务机构等 存款性金融机构 －－商业银行，储蓄机构，信用合作社
2、金融市场-要素市场-产品市场的差异
一种借贷关系或委托代理关系 市场交易的对象 无形市场
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第一节 金融市场的概念及功能
3、金融市场的地位（作用） 金融市场成为储蓄向投资转化的关键环节 经济金融化使金融市场成为市场机制的主导
和枢纽
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第一节 金融市场的概念及功能
三、金融市场的功能