商业银行资产负债管理理论

资产转移理论也有其不足之处。资产转移理论过分强调银 行通过运用可转换资产来保持流动性，忽略了银行的效益性。 同时，可转换资产的变现能力会受市场环境的限制。
3.预期收入理论(The Anticipated-income Theory) 预期收入理论产生于20世纪40年代，由美国经济学家普鲁克 诺于1949年在《定期存款及银行流动性理论》一书中提出。该理 论的基本思想是：从根本上说，商业银行的流动性取决于贷款的 按期还本付息，这与贷款人未来预期收入和银行对贷款的合理安 排密切相关。如果借款人的预期收入有保障，期限较长的贷款也 可以安全收回。因此，预期收入理论强调贷款偿还与借款人未来 预期收入之间的关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关 系。贷款期限并非一个绝对的控制因素，只要贷款偿还有保障， 银行按照贷款的各种期限合理组合，使资金回收具有可控制的规 律性，就可以保证银行的流动性。
2.资产转移理论(The Shift-ability Theory) 该理论是美国经济学家莫尔顿1918年在《政治经济学》杂 志上发表的《商业银行及资本形成》一文中提出的。该理论认 为，银行流动性的高低取决于资产变现的能力，而保持资产流 动性的最好办法是持有可转换的资产。这类资产具有信誉高、 期限短、流动性强的特点，保证了商业银行在需要流动性时能 迅速转换为现金。
1.商业贷款理论(The Commercial-loan Theory) 商业贷款理论是最早的资产管理理论，由18世纪英国经济 学家亚当·斯密在《国富论》一书中提出。该理论认为，商业银 行的资金来源主要是流动性高的活期存款，因此商业银行在配 置资金时应着重考虑保持高度的流动性，商业银行的资金运用 只能是短期的工商企业周转性贷款，而这种贷款是基于商业行 为能自动清偿的贷款。由于该理论强调商业银行贷款的自动清 偿，因而又被称为自清偿理论(The Self-liquidation Theory)；同时， 由于该理论强调商业银行发放贷款是以商业行为为基础的，期 限较短，并以真实商业票据作为贷款的抵押品，因而又被称为 真实票据理论(The Real-bill Theory)。
预期收入理论为银行拓展盈利性的新业务提供了理论依据。它 深化了人们对贷款清偿问题的认识，明确提出了贷款清偿来自借款 人的预期收入，突破了传统资产管理理论依据资产的期限和可转换 性来决定资金运用的做法，为促进银行贷款类型多样化起到重要作 用。
预期收入理论使银行家对保持流动性有了更新、更全面的认识， 银行在贷款偿还有保证的前提下，可以主动进行银行资产的期限结 构安排。银行可以依据借款人的预期收入，发放收益率高的长期贷 款。当银行收回部分贷款后，如果流动性紧张，这些按期归还的本 金利息就能及时补充银行流动性需要；当流动性充裕时，这部分资 金又可继续用于贷款发放，使银行能兼顾其流动性和效益性。
资产转移理论仍然强调商业银行应该考虑资金的性质而保 持高度的流动性，但可以放宽资金运用的范围。资金运用范围 的扩大，丰富了银行资产类型，突破了商业贷款理论对银行资 产运用的局限，使银行在注重流动性的同时，扩大了资产组合 的范围。资产转移理论是银行经营管理理论理念的一大进步。 受到资产转移理论的影响，商业银行资产组合中的票据贴现和 短期国债的比例迅速增加。
第三章 商业银行资产负债管理理论
第
商业银行资产管理理论
资产管理理论的发展
三
资金管理方法
章
商
业
银
行
商业银行负债管理理论
负债管理理论的发展
资
负债管理方法
产

负
债
管
理
理
商业银行资产负债综合
资产负债综合管理理论的发展
论
管理理论
资产负债综合管理方法
本章知识结构图
资产负债管理（Asset-Liability Management，ALM）是现代 金融机构重要的经营管理实践活动之一，其核心是在进行经营 决策时，强调资产和负债的相互协调。资产负债管理的定义为： “在给定金融机构的风险容忍度和其他约束条件下，资产负债 管理是为实现金融机构的财务目标，对资产和负债相关策略进 行制定、实施、监测、改进的持续过程”。资产负债管理的最 终目标是使金融机构的投资活动能够满足未来现金流需求和资 本要求。
此外，预期收入理论还促使银行增强其参与企业经营活动的意 识。由于贷款是按对企业预期收入的评估而发放的，为正确评估企 业偿债能力，银行需深入了解企业的生产经营活动；为保证贷款发 放后能安全收回，银行还需要关注企业利用资金进行生产经营活动 的效率。这样银行就从局外人的角色转变为企业生产经营活动的积 极参与者，有利于加强银企合作，提高银行在国民经济中的地位。
理论上，各类金融机构都可以实施资产负债管理，本书主
要探讨商业银行资产负债管理的相关内容。从发展历程看，商 业银行的资产负债管理先后经历了资产管理理论、负债管理理 论和资产负债综合管理理论三个发展阶段。
第一节 商业银行资产管理理论
一、资产管理理论的发展 资产管理理论认为，商业银行资金来源的规模和结构(即负 债的规模和结构)完全取决于储户存款的意愿和能力，是银行自 身无法控制的外生变量，银行无法主动扩大资金来源，而资产业 务的规模和结构是银行自身能够控制的变量，所以，银行主要通 过对资产规模和结构的管理来保持适当的流动性，实现其经营管 理目标。 在资产管理理论的发展过程中，先后出现了三种不同的代表 性理论： 1.商业贷款理论 2.资产转移理论 3.预期收入理论 以及三种主要的资金管理方法： 1.资金池法 2.资金分配法 3.线性规划法
商业贷款理论首次提出了现代商业银行经营管理的一些重 要原则。一是资金运用受制于资金来源的性质和结构，这一原 则已成为商业银行进行资金运用所遵循的基本准则。二是该理 论强调银行应保持高度的流动性，以确保商业银行经营的安全 性，这为银行降低经营风险提供了依据。
随着商品经济发展，商业贷款理论的局限性逐渐显露。首 先，该理论忽视了活期存款的相对稳定性，导致银行资金过多 地配置到收益低的短期自偿性贷款。其次，商业贷款理论忽视 了贷款需求的多样性。最后，商业贷款理论忽视了贷款清偿的 外部条件。