仓单服务的业务模式与风险控制探讨

仓单服务的业务模式与风险控制探讨
第一篇：仓单服务的业务模式与风险控制探讨
近年来，我国以能源、矿产、农产品为代表的大宗商品贸易蓬勃发展，大宗商品期货交易量剧增，由此带来企业将大量货物存放在标准交割仓库，制成期货标准仓单。

以上期所的金属库存为例，进入2013年，库存基本保持在铜8万吨左右、铝25万吨左右、锌22万吨左右、铅13万吨左右，总货值近130亿元。

数量庞大的标准仓单多数具有变现或质押的需求。

由于期货交易具有合约标准化、不能长期持有、到期必须交割的特性，从而形成了品种的标准化与实体经济需求的多样化、期货交割时间的相对固定性与实体经济生产经营的连续性之间的矛盾。

风险管理子公司提供相应的仓单服务，直接出售、购买、串换、质押仓单，能在一定程度上解决客户参与期货交割品质及交割地点不确定、运作资金短缺等问题。

此外，市场流通中商品种类繁多，并不局限于期货市场交易的商品。

即使是期货市场交易的商品，由于种种原因，也不可能都进入期货交割仓库并制成标准仓单。

这些商品在某些时期也有出售、质押等需求。

据不完全统计，目前国内标准仓单市场的规模约为200亿元，非标准仓单市场规模则达到25万亿元。

多数现货生产、贸易及流通企业对于市场波动和货物监管的风险控制能力低于期货交易所和期货公司，对高风控能力合作伙伴的需求十分迫切。

在具体业务模式上，针对仓单区域不匹配、品牌等级不适合、期转现无对手等难题，风险管理子公司可以发挥信息平台优势，将各方持有的期货标准仓单串换转让，最大限度地满足各方需求。

此外，客户持有仓单，不急于出售现有货物但又缺乏流动资金，也产生了仓单质押的需求。

标准仓单服务的业务模式
1.仓单提前交割业务。

依托期货公司现有的产业客户群，为下游中小企业买入交割提供便利的同时为产业客户提前收回货款。

风险管理子公司可以分别与有买入、卖出交割意向的客户联系，明确交割意向或特定品牌、仓库、地理区域等要求，为买卖双方提供信息资源；
或者将客户拥有的交割品牌仓单汇成仓单池，建立信息平台，在客户提出意向后代为联系，提前交割完成后收取相应的服务费。

2.仓单串换业务。

通过提前交割业务生成仓单池后，风险管理子公司就可以为客户提供标准仓单串换服务。

协调仓单持有方、需求方、仓库、期货交易所等，串换企业正常生产不受影响，风险管理子公司收取服务费或赚取价差。

案例1 标准仓单串换业务
以上期所锌锭交割品牌为例，无品牌升贴水和地区仓库升贴水。

其中，火炬牌锌锭在华东市场实际现货销售中均高出普通交割锌锭500-1000元/吨，南华牌锌锭在华南市场高于普通锌锭500-1000元/吨。

甲、乙两公司通过期货公司在上期所分别买入交割仓单100吨，交割结算价为15000元/吨。

甲公司因生产需要指定火炬牌锌锭，高于一般仓单1000元/吨；乙公司得到火炬牌锌锭，但在企业生产无法产生超额收益。

鉴于以上情况，风险管理子公司分别联系甲、乙公司，通过贸易进行仓单串换。

经协商如下：甲、乙公司分别以15000元/吨、15500元/吨的价格将仓单销售给风险管理子公司，风险管理子公司以15600元/吨的价格将乙公司仓单销售给甲公司，同时将甲公司仓单以15000元/吨的价格销售给乙公司。

通过以上串换业务，甲公司以低于市场400元/吨的价格获取企业所需仓单，乙公司获得500元/吨的超额收益，而风险管理子公司则获取100元/吨贸易利润作为服务费用。

3.仓单代理交割业务。

部分客户有交割买入或卖出需求，但交割额度不足，风险管理子公司可以在最后交易日当日接受客户委托，为客户买入或卖出交割，并收取价差作为服务费用。

案例2 标准仓单采购交割业务
持有标准仓单的客户需以市场价格销售仓单，风险管理子公司采购客户仓单，同时在期货市场卖出交割（目前上期所金属期货大多具有高于银行利息的获利机会）。

客户可以快速地以市场价格卖出货物，获得流动资金，维持企业正常生产。

2012年11月1日，锌仓单价格为15000元/吨，锌期货1302价格为15400元/吨。

采购成本：15000元；资金成本：（15000+15400×0.2）×6%/12×3.5=316.4元（期货保证金以20%计，利息以6%计）；卖出交割：15400元；无风险利润400-316.4=83.6元。

子公司在买入仓单的同时，可以经过交易所质押，质押所获取资金可用于子公司充抵保证金；或通过银行标准仓单质押获取资金，用于其他业务操作。

相应的风险点及风控措施：
1.交割利润风险。

采购后扣除利息杂费后，交割利润为零或负的财务风险。

在具体业务中，业务部门可在获得仓单价格后，汇报主管领导，会同财务部门计算无风险利润，需涵盖同期银行贷款利息及杂费、仓储费。

同时，按照约80%的货物比例建立套保头寸，进入交割月再建立20%剩下货物的头寸。

2.贸易风险。

单一客户单一品种采购数量过大造成的风险。

在具体业务中，可限定部门采购金额上限，每笔合同单价不超过200万，主管领导签字报总经理批准，协调财务准备货款，单笔业务超过500万元，需总经理签字报董事长批准，超1000万元需报董事会批准。

此外，贸易合同过程中需建立客户资信档案。

3.增值税发票风险。

客户在收到货款后应及时提供增值税发票，现货贸易形式中一般不晚于合同签订月当月25日。

在具体业务中，可扣留部分货款，待收到发票后了结尾款。

（如案例1）非标准仓单的业务模式
非标准仓单业务主要包含以下几种：
1.期货品种，但因不在期货交割仓库，未生成标准仓单。

客户如有注册仓单需求，可帮助注册仓单；客户如因市场价格较低不想销售，但又需要资金周转，可提供质押服务，并在期货市场进行套期保值。

2.非期货品种，但与某期货品种相关度较高。

如合成橡胶、进口天然橡胶、液体散化等，虽然无法注册标准仓单，但可在期货相关品种上开展套期保值，风险管理子公司也可以提供相应服务。

3.非期货品种，同时也找不到期货相关品种。

此类商品品种繁多，在实际业务中是对风险管理子公司风控能力的最大考验。

具体业务开展中，风险管理子公司需要在对市场深入了解后，与客户签订商品购买合同，客户在一定时间后回购同数量、同品种、同规格商品，在降低质存比例的情况下为客户提供服务。

案例3 非标准仓单贸易销售业务
客户持有非标准仓单（期货相关品种，如合成橡胶），并与下游客户签订远期供货合同，目前为非供货期。

风险管理子公司采购客户非标准仓单，同时与客户签署同数量、同商品、同规格远期销售合同（合同价格需高于采购自客户的合同价格，并需覆盖同期银行贷款利率及杂费、仓储费）。

客户可以迅速获得流动资金，并保障与下游客户供货合同的执行。

此外，风险管理子公司在买入客户非标准仓单的同时，还可以通过银行非标准仓单质押获取资金，用于其他业务操作。

2012年10月9日松香丁苯橡胶（1502）价格为19500元/吨，客户已与某轮胎厂签署（2012年12月7日交货）供货合同。

子公司以19000元/吨采购，并与客户签署19500元/吨的销售合同。

客户在签署销售合同时支付30%预付款。

资金成本：19000×6%/12×2.25=213.75元（利息以6%计）。

客户回购：19500元，无风险利润500-213.75=286.25元。

相应的风险点及防范措施如下：
1.货值下跌风险。

货值下跌超过30%预付款的风险。

针对此情况，须要求客户追加回购合同保证金。

2.客户不履约风险。

货值下跌超过30%预付款，客户不履约。

针对此情况，风险管理子公司应在合同中约定可获得货物处置权，除通过法律追偿损失外，为防范货物贬值，应在期货市场建立保值头寸。

3.贸易风险和增值税发票风险。

具体如上文所述。

主要风险点及防范措施
1.企业信用风险。

我国信用制度建设滞后于市场经济发展的需要。

由于企业信用的缺失，市场上假冒伪劣商品、遗废债务、偷税漏税等屡禁不止。

因此，风险管理子公司在开展仓单服务时，首先要建立客
户资信管理制度，通过了解客户身份、财产与收入、投资经验和风险偏好、信用状况等情况，全面、准确地评估、预测客户的资信能力和信用风险。

对于客户资信的评定，既有助于子公司选择适当的客户，也有助于建立投资者诚信机制，提高信息透明度。

其次，实际操作过程中，重点考察企业的经营能力和信用状况。

反映企业经营状况是否正常的最直接指标是主营业务的增长率，因此选择客户的主营业务增长率最好大于该行业的平均增长率。

再次，还要考察客户的资产负债率。

一般而言，资产负债率控制在30%左右是企业财务状况稳健的表现。

但随着市场经济和金融业的发展，企业资产负债率普遍提高，无疑增大了企业的破产风险。

因此，选择客户的资产负债率应小于50%。

2.非标准仓单风险。

在目前的非标准仓单市场上，不同地区都有不同的操作模式及合同条款。

仓单服务业务在我国发展的时间不长，还没有制定相对科学、合理、统一的作业规范。

非期货标准仓单还是由各家仓库自己设计，每家仓储企业都开出自己的仓单，格式、内容、合同条款彼此不统一，操作流程更不相同。

这使得仓单仅仅相当于存货凭证，流通性差。

仓单市场的不成熟，给仓单服务业务带来额外风险。

防范非标准仓单的风险，首先要对仓单进行科学管理，使用固定格式，按固定方式印刷；同时派专人对仓单进行管理，严防操作失误和内部人员作案，保证仓单的真实性、唯一性和有效性；其次，从合同环节加强管理，主要是在合同的签订阶段和履行过程中产生的各种风险。

针对合同签订过程中的风险，通过对合同的合规审核，确保合同文本各项条款符合相关法律和法规的规定，在合同中尽可能明确约定问题，避免出现没有约定或约定不明的事项。

针对合同履约过程中的风险，通过采取建立追偿机制、申请法院强制执行、事后评估等措施予以防范。

3.商品价值评估风险。

商品价值评估风险是一种技术风险。

在仓单服务业务的风险控制中，商品价值的确定是极其关键的，确定合理的商品价值不仅需要选择科学的计算方法，还需要设定有效的合理性判断指标。

目前，大宗商品现货的基准定价，基本上都可以
通过相关行业的网站或作价机构来制定。

在估价过程中，首先可参考此类网站每日现货价格的变动情况。

同时，国内有不少大宗商品交易中心，可将交易中心的价格作为评估标准，结合现货定价过程立体评估。

（作者系海通期货副总经理）
第二篇：风险控制与业务发展
一、认真贯彻我行“强化风险管理，坚持稳健经营”的经营方针
银行必须以“利润”为中心和追求的最终目标，这与把规模的简单扩张以及一时的、不经将来风险冲减的“高额利润”作为追求的目标是有原则和本质区别的。

银行的利润必须经过风险的调整才是实际的利润，体现了银行“既承担风险也要赚钱”的基本经营思想。

不应以远期的风险换取一时的、当期的繁荣，其盈利必须能够始终覆盖所承担的风险，唯此才可以实现业务持续的发展。

二、正确估测信贷业务的成本，力争实现利润最大化。

将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本，直接对当期盈利进行调整，衡量经风险调整后的收益大小，并且考虑为可能的最大风险做出资本储备，进而衡量资本的使用效益，使银行的收益与所承担的风险直接挂钩，与银行最终的盈利目标相统一。

三、选择符合我行发展需求的优质客户
不知道的情况是最坏的情况，因此要选择信息透明、合作意愿好的企业提供信贷服务；抵押担保不应是贷款决策首要的考虑，因为银行不是当铺，银行一定要着眼对借款人本身的资信和企业行业情况的深入调查和分析。

积极地通过“战略贷款”、“交叉营销”等手段扩大有效业务。

第三篇：商业银行仓单质押贷款业务风险与前景研究
商业银行仓单质押贷款业务风险与前景研究
商业银行开展标准仓单质押贷款业务，可以有效解决现货企业短期流动资金紧缺问题，同时拓宽银行利润增长空间。

贷款质押物——标准仓单，是期货市场的产物，较普通仓单而言，具有更好的品质及变现能力。

期货交易所对标准仓单生成、流通、管理、市值评估、风险预警和对指定交割仓库的资格认定、日常管理等进行了严格监管，
有利于银行控制信贷资金风险，因此，标准仓单质押贷款较普通仓单质押贷款更具安全性。

但是，质押贷款业务仍存在风险，本文拟通过质押贷款业务风险分析，对此项业务的开展提出若干建议。

一、银行开展标准仓单质押贷款业务的风险分析
1.质押物风险及防范措施
质押物风险包括质押物市值波动风险和质押物缺失风险。

质押物市值波动风险是指在标准仓单质押期间，由于标准仓单的市值下跌而使银行可能面临质押物不足额的风险。

为防范质押物市值波动风险，银行应当建立质押仓单的市值变动情况日监测，以防范仓单市值下跌风险，确保银行信贷资金安全。

质押物缺失风险包括两层含义：一是质押期间发生标准仓单遗失或出质人恶意挂失等情况，将使银行面临质押无效的风险；二是货物仓储保管不善给标准仓单持有人造成损失的风险。

因交割仓库保管不善，造成标准仓单持有人损失的情况，有两种解决方法：一是交割仓库承担主要赔偿责任，期货交易所承担连带责任，
第四篇：仓单业务常见问题
仓单业务常见问题
1．客户获取标准仓单的途径有哪些？
客户获取标准仓单的途径有三种：注册生成、交割买入、转让买入。

2．标准仓单持有凭证可以分开打印吗？
不可以。

一个会员下的一个客户在一个品种上只能持有一张标准仓单持有凭证。

3．厂库仓单在转让、交仓单、充抵、清退时与仓库仓单有什么不同吗？
没有不同，厂库标准仓单的流通与仓库标准仓单完全相同。

4．客户办理交仓单（冲抵）业务后，交易所何时清退交易保证金？
客户在闭市前办理交仓单业务，当天结算后清退交易保证金；闭市以后办理，在次日结算后清退保证金。

5．这个月的合约最后交易日已经过了，可以办理下个合约的交仓
单业务吗？
不可以，需要在最后交割日结算后才可以办理下个合约的交仓单业务。

例：2010年9月15日是不能办理v1010的交仓单业务的，因为v1009的最后交易日是9月14日，最后交割日是9月16日，需要在9月16日结算后才能办理下个合约，即v1010的交仓单业务。

6．我已经办理了交仓单（冲抵）业务，现在想把仓单清退下来，怎么办理？
如果最近交割月份上已经没有卖持仓，可以凭仓单收据到交割部办理，领取标准仓单持有凭证。

如果最近交割月份上还有卖持仓，且持仓量大于或等于仓单数量，需要在交易日闭市前凭仓单收据到交割部办理，当天结算时，交易所会从会员账户中收取相应保证金，结算后会员即可领取标准仓单持有凭证。

如果最近交割月份上还有卖持仓，且持仓量小于仓单数量，差额部分（仓单量-卖持仓量）可以办理，其余部分需在闭市前办理，结算后领取标准仓单持有凭证。

7．如何办理充抵保证金业务（质押）？
客户委托会员持《标准仓单充抵保证金协议书》（一式三份）和《标准仓单持有凭证》，先将标准仓单持有凭证交到交割部，再到结算部办理。

解除充抵时，持协议书先到结算部办理，再到交割部领取标准仓单持有凭证。

会员可以通过大商所网站（.cn）/业务指引/交割业务指引/业务资料栏目下载《标准仓单充抵保证金协议书》。

8．充抵标准仓单的市值如何计算？
标准仓单市值＝充抵仓单数量(吨)×基准价(元/吨)
基准价为充抵日前一交易日该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价。

9．充抵比例是如何规定的？
充抵比例不超过有价证券市值的80%。

10．实际可用充抵额度是如何确定的？
交易所按照会员在交易所专用结算账户中的实有货币资金的4倍确定会员的最大充抵金额(即配比充抵额度)，即最大充抵金额＝4×实有货币资金；
当充抵金额≤最大充抵金额，实际可用充抵额度＝充抵金额；
当充抵金额＞最大充抵金额，实际可用充抵额度＝最大充抵金额。

11．办理标准仓单转让业务应携带什么材料？
双方会员持《仓单转让协议书》和《标准仓单持有凭证》到交割部办理。

会员可以通过大商所网站（.cn）/业务指引/交割业务指引/业务资料栏目下载《仓单转让协议书》。

12．标准仓单转让的货款由交易所划转吗？
交易所不负责货款划转，由仓单转让双方自行约定。

13．办理标准仓单注册、交仓单、转让需要手续费么？
不需要手续费。

14．各品种仓单的有效期？
黄大豆1号、黄大豆2号、玉米、LLDPE和PVC的仓单有效期是每年3月最后一个工作日。

豆油的仓单有效期为每年12月最后一个工作日。

豆粕的仓单有效期为每年3、7、11月最后一个工作日。

棕榈油仓单在每月最后交割日之后的3日内必须注销。

第五篇：浅析信用卡业务的风险与控制
关于信用卡管理的风险与控制
信用卡是由银行或一些专营公司,签发给资信状况良好的持有人用于购物消费、支付劳务费用,以及支取部分现金的一种特殊的信用凭证。

所谓“信用”, 既是指一种借贷行为,又是反映持卡人的信誉状况。

所谓“卡”,是一种塑料质地、便于随身携带、具有国际标准的卡片。

信用卡的产生与商品经济发展密切相关。

最早起源与1915年的美国。

1952 年,美国加州富兰克林国民银行作为金融机构首先进入发行信用
卡的领域, 确立了现代信用卡的模型。

60年代以后,银行信用卡在美国和欧洲得到了迅速发展,在不到一个世纪的时间里，信用卡以其特有的优越性，以取代现金和支票之趋势，正奔向整个世界。

信用卡作为一种适应国际市场一体化要求的先进支付手段，已越来越成为人们日常生活不可缺少的支付工具，并取得了一定的经济效益和社会效益。

与此同时信用卡业务经营风险度也日益增加，违规、违纪、恶意透支案件屡屡发生，因此，加强信用卡风险管理、规范信用卡业务经营已成为信用卡业务发展的当务之急。

一、信用卡业务管理现状及风险。

由于电子化技术和信息通讯技术在银行业务中的开发和应用,信用卡的使用范围已不只限于本地、本国。

使用行业则大到买房置地、旅游购物,小到打公用电话、乘公共汽车,都普遍采用信
第1 页用卡进行支付结算。

信用卡成了电子货币的主要形式之一。

目前,全世界的发卡总量超过 15 亿张 , 年交易额超过 30,0110 亿美元。

在美国,1990年全国持有信用卡数量已突破10亿张;香港发行信用卡数量超过100万张 ,平均每6人拥有一张信用卡;新加坡发卡量在1992年也突破了100万张。

信用卡业务收入也逐步成为商业银行经营收入的主要来源。

美国的十家最大的发卡银行,每年年均3096 的纯收益来自信用卡业务,金额高达10多亿美元。

我国自1985年中国银行珠海分行发行中国第一张人民币信用卡后，全国四家国有商业银行、其他股份商业银行相继推出了各自的信用卡，作为县级金融机构，我县现有信用卡主要有：县工商银行的牡丹卡、县中国银行的长城卡、县建设银行的龙卡、县农业银行的金穗卡；从信用卡现有的种类看，主要为借记卡和贷记卡二种，从发行的对象来分，为个人卡和单位卡。

到99年末全县四家县级银行发卡量已达到68154张，其中单位卡15360张，个人卡52794张，年末信用卡存款余额5583万元，信用卡交易量38585万元，其中：存、取现金20583万元，消费、转帐1800
2第2 页万元。

从现有信用卡业务的经营运作方式看，几家商业银行普遍采用小而全的经营方式，其授权、授信环节仍由有关县级行
管理。

信用卡作为一种高智能、高收益的新行金融产品同时也伴随着高风险的缺点。

我县商业银行近年来信用卡经营中，卡户恶意透支、冒用、冒领信用卡，内部人员违章操作等也屡禁不止，造成一定金融风险。

因此必须切实加强信用卡的风险评估和风险管理，所谓信用卡风险管理，可简单定义为：信用卡经营机构在经营管理中对可能产生的风险采取的预防措施及在风险发生后采取的弥补措施。

信用卡风险从其形成分析主要分为内部管理和外部因素二个方面。

（一）外部因素
1、冒用、冒领、他人信用卡，使用盗窃来的信用卡或以假身份证领取信用卡而造成的风险。

2、伪造、涂改信用卡，使用模仿印制或打制的信用卡、以特殊手段涂改卡面资料的信用卡而造成的风险。

3、利用银行卡及其机具欺诈银行资金的，而造成银行资金损失的。

4、持卡人恶意透支、失信透支，因持卡人的第3 页破产、失业等原因造成无力还款，或持卡人故意不还款，造成发卡银行的经济损失。

（二）内部因素
1、我国信用卡业务自身不足
首先是产品的不规范性。

我国目前所发的信用卡大部分属于“准贷记卡”，要求先存钱后发卡，且无透支免息期，不允许透支取现，对客户的吸引力很少，真正意义上的贷记信用卡不足1％。

其次是经营的封闭性。

我国的信用卡业务大都搞“大而全”、“小而全”，封闭发展，缺少与同业、与社会相关组织的协调合作，对社会分工的利用程度也不够。

还有工作的分散性。

由于信用卡是一个相对风险较高的行业,国外经营者往往以中心的形式进行集中的业务管理和运作。

在我国则往往分散在某一级的多个分行管理，造成市场和政策的分割，风险控制难度增大。

2、制度不健全，有章不循
从近几年发生信用卡案件来看，发卡银行内部管理中的制度不健。