通向财富之路读后感

踏着英雄的足迹，在我们以为会发现邪恶的地方，找到了上帝。

在以为杀害了他人的地方，我们杀害了自己。

在以为走出去的地方，我们将回到自己存在的中心。

在以为一切都完了的地方，我们却与整个世界在一起。

----------Joseph Campbell
the Power of Myth
时隔一年，再次翻开《通往财务自由之路》，再次读到这段比较装B的话，我终于知道，以后我可以拿这段话出去忽悠人了。

开篇举的例子，跟早期我从市面上看的各种各样的技术分析之类的书没有任何区别，如果XXX，那么表示XXX,就买进。

然后举一堆实例佐证。

初次看了，以为发现点金石一样，兴奋啊。

还记得第一次看K线形态，两样夹一阴，表示强势上涨，买入。

我买了华立药业，结果站在山顶上，还好纪律不错，止损了。

问题很大啊，如果市场走势跟判断不合，怎么办？什么时候卖出？买入该买多少？这种方法适合什么市场？一般什么情况下有效？成功率是多少？作为小菜鸟的我从来没有考过这些问题。

当我知道交易要成环，单独个某个因素没有意义的时候，我就放弃了看这些书了。

圣杯的寓意
在交易圈里，经常会听到这样的话：他在寻找圣杯。

这通常意味着他在寻找神奇的能够使之发财的市场秘密----所有市场运作的秘密。

但是存在这样的秘密吗？是的，的确存在！当你真正理解了圣杯的寓意时，你就掌握了在市场中赚钱的秘密了。

是的，当我发现两样夹一阴不好使的时候，别的书里面教的方法也不好用的时候，时灵时不灵的，我就看到了江恩理论，与波浪理论。

是否真的存在某种法则，是市场的行为次序。

浪啊浪，时间循环，江恩四方，江恩六边形，江恩角度线。

江恩就像个神奇的魔术师，一次一次演绎出让我激动眼红的预测。

每一次行情走完，都可以得到完美的解释。

他是否真的如1.2美元的小麦那样神奇我不知道，但是他给我这样的幻觉，市场是可以预测的，是存在某种波动率的。

那段时间，徐小明的数字化定量分析，冯雷的波浪理论定量，跟百年一人的全息预测技术，如此的让我着迷。

但是，被市场打了无数闷棍之后，我放弃了。

一个简单的道理，如果有人真能预测市场，市场就不会存在了，钱都被他一个人赚走了。

杯具啊，这么简单的问题我想不明白。

生活中的每一行为都会有正面的和负面的结果，也可以说成是利润和亏损。

我们所能做的就是两者都接受但追求光明。

作为投资者或者
交易员，它对你意味着什么？你是在玩一场人生的游戏，有时你会赢，有时你会输，同样也是会有正负两种结果。

为了接受正负两种结果，你需要在内心找到一个适合你的特别的位置。

在这个有利的位置，输和赢机会均等。

这就是萨普博士所说的圣杯的真正秘密。

接受亏损，他是交易的成本，不代表你是错误的，这是正确的起点。

交易中真正重要的东西
几乎每一位成功的投资者都已是到圣杯寓意的教训-------成功源于自我控制。

内在控制并未难以做到，而是大多数人很难意识到他的重要性。

自我控制，其实就是对自己所指定的交易规则100%的完美执行力。

当对双均线系统测试了一段时间，并开始投入实战的时候，我终于明白了他的重要性。

止损150点？恩，下手，不犹豫。

什么？！又是止损？！恩，动手。

啊！？！还是止损啊？！我发现我下不了手了，结果这一把刚好能把之前的亏损都补回。

哈哈，趋势跟踪就是逆人性而为，没有自我控制的能力怎么不亏。

当谈论对交易而言什么最重要时，一般认为涉及三个领域：心理状态，资金管理以及系统开发。

呵呵，果然，大多数人跟书都在强调系统开发，而忽视其他两个领域。

按撒普博士的说法，心理状态最重要（大概占60%），其次是头寸确定（大概占30%），而系统开发是最不重要的（大概占10%）。

自我控
制就属于心理状态。

能赚钱的系统的确很多，但是你用了不一定赚钱，因为跟你的心灵兼容度不够，我们要做的就是磨合自己的心灵与系统，100%的配合度才能赚钱。

明白对圣杯系统的寻找其实只能在自己内心里才能找到答案，才是正确之路。

就像我看黄帝内经里面介绍养生思想，内经，就是内求的意思。

要使生命健康长寿，不要外求，要往里求，往内求。

靠自身来调节阴阳平衡，达到健康长寿的目的，而不是靠外在的药物。

妈的，古代的那帮爷们脑子咋长的，这么厉害。

股票的交易系统，简而言之就是一套股票买入和卖出的准则。

好的交易系统能够使交易者大概率地持续盈利。

但是，在设计交易系统的时候，如何才能更客观地评判它的好坏呢？"成功交易系统的六个关键"这一章节给出了一些很好的准则，并用了一个很形象的打雪仗的比喻来帮助大家理解这一点。

六个关键因素
1. 可靠度或者百分之多少的时间你是赚钱的。

比如你的投资是否有60%是赚钱的，而有40%是赔钱的的？要注意的是，并不是赚钱的概率越大系统就一定越好。

即使90%的时间都会赚钱，但如果10%的时间会有非常巨大的亏损，系
统照样会赔钱。

2. 相对于损失而言，你的利润水平的相对规模
如果每次亏钱，平均只亏1美元，但每次赚钱，会赚10美元，显然，这是很不错的。

这个指标要和前一个指标放在一起看会更有意义。

3. 每笔交易的成本
就是佣金和印花税等成本。

如果这个成本很高，那显然频繁的交易不会是一个好主意。

4. 获取交易机会的频率
多久时间能够出现符合交易系统条件的交易机会。

如果每次交易平均赚的钱一样，那显然一年进行10次交易一定比一年进行5次交易赚得更多。

5. 头寸规模确定模型
每次交易要投入多少资金。

资金投入太少，利润也会随之下降。

但是资金投入太多，如果发生连续交易失败的情况，本金会极大受损，而使得无法继续交易。

6. 交易-投资的资本规模
一共有多少资金可供交易。

如果资金只有10000块钱，显然很难同时买多个股票来进行投资。

很多投资人只注意第一个因素，即希望每次投资都是赚钱的。

但其实其它几点同样重要。

比如，如果交易策略可能导致偶尔的大
的亏损的时候，高的可靠度一样是没有用的-- 所以当大的亏损发生时，应该问问自己，是否是自己的交易系统导致了这个必然结果？应该如何改进。

这里用打雪仗来对交易系统进行比喻。

想象一下你躲在一个雪墙后面，有黑色的雪球和白色的雪球向你丢过来。

黑色的雪球会使雪墙溶化一部分，而白色的雪球会融合在雪墙上，增加雪墙的厚度。

雪墙倒了，你也就输了。

这里白雪球可以看作为盈利的交易，黑雪球可以看作为亏钱的交易。

"可靠度"就是白雪球和黑雪球的比例，白雪球越多，一般来说系统越好。

白雪球和黑雪球大小的比例，是你的利润水平。

如果利润水平很低，丢过来的白雪球都是和高尔夫球这么大，但是黑雪球像个篮球，那对于雪墙绝对不是一个好消息。

无论黑雪球和白雪球都会对雪墙产生振动，这是交易成本。

雪球丢过来的间隔是交易机会的频率。

头寸规模就是雪球的大小(相对规模则是白雪球和黑雪球的相对大小）。

即使白雪球数量多于黑雪球，且白雪球尺寸大于黑雪球，如过黑雪球的大小相对于雪墙足够大，那么仍然有很大的概率在白雪球出现之前连续的一两个黑雪球就已经把雪墙弄到了。

这就告诉大家，头寸的选择也非常重要。

《通向财务自由之路》是一本十分适合投资者的书，它具有
极好的系统性，完整地介绍了投资策略，有助于读者成为一个成熟的投资者，主动驾驭自己的财富。

很多人都希望获取战胜股市的秘诀，从此一劳永逸。

但是本书在考察了交易实战之后，发现条条大路通罗马：长期趋势跟踪、基本面分析、价值投资、波段交易、价差、套利、周期。

无论是交易者还是投资者，最重要的是找到适合自己个性和目标的方法，摆正心态，这样才会达到财务自由的境界。

《通向财务自由之路》在强调自我挖掘和心理因素的基础上，逐步指导读者设立自己的系统(了解自己、准备、设定方案、选择、入市、退市、获利、评估)，收录了投资圣手们的入门术、心得体会和经典理念，对比了各种投资策略的实战成果。

同时，本书还介绍了许多被其他投资著作所忽视的重要内容：预期、头寸规模、目标、大环境，资金管理等。

除了出色的系统性，本书通俗易懂的比喻风格，也有助于读者更好地理解投资
入市技术自然可随学习、经验的积累而不断改进，但显然在三脚猫技术飞跃之前——这很可能是漫长的一段——三脚猫的入市可靠性将维持在较低水平，没有可能凭藉成功率来保护自己、获取盈利。

相比之下，资金管理、仓位控制是容易得多的东西。

不论三脚猫目前的入市技术多么糟糕，一样可以把资金管理学好、用好，只要自我控制的能力够强。

而资金管理的理念和技巧一经
掌握，任何时候都能有效——保护资金或扩大盈利——哪怕盈利机率不高。

神奇大约就在这里。

据说伟大的交易者都有其成功的资金管理。

那么对于普通交易者，有效的资金管理就更不能少。

可以说，“技术”越是差劲，资金管理在生存与盈利中越是有着决定性意义。

坏的入市技术引发亏损，但究竟亏损多少，不是完全没得选择。

在交易现实中，失控的亏损造成的代价，远甚于坏的入市技术。

据说，许多风光一时的高手最后死在资金管理的错误之下。

对新手而言，危险更会成倍放大。

无论如何，资金管理是最大的关键之一，至少它可以让你死得慢。

你死得慢或许就有机会盈利了。

我愿意重复一遍：一、资金管理比入市技术容易得多，二、只有资金管理才能有效控制亏损，三、只有资金管理才能充分发挥入市技术，四、技术越差资金管理越重要。

因此，每一位交易者在精研入市技术之前，首先要精通的是资金管理。

这个次序含胡不得，立竿见影。

说句实话这本书我没读完，里面有太多的东西需要细细的体会，可能只有真正的在股市或者期市中操作才会有所感悟，所以我只能把自己看过的、想到的写出来了！想读这本书是因为听别人说这本书具有很好的系统性和独创性。

而且作者撒普在国际上被公认为交易心理学方面排名第一的大师，加上此书是他15年交易指导生涯和长期函授课程的心得，具有很强的实际操作性，
相信对我会有些帮助。

到现在读了一多半了觉得还真不错。

该书总体分为三部分：第一部分提出了如何自我发现，在市场中找到适合自己的位置，讲述了从心理上可能影响自己交易的一些偏好，这些偏好对交易的成功非常关键，却很少有人重视，而这些心理方面的偏好在其他书上也很少有人涉及，还讲述了如何自我评估、交易目标的确定。

第二部分讨论了系统开发的一些模型，告诉我们交易和市场系统背后隐藏的一些很重要的理念，并且还提出了一个非常重要的概念——期望收益，以及如何为期望收益设计交易系统，而不只十一个具有高可靠性的系统。

第三部分讲述了一个完整交易系统的各个部分，包括设置、入市技巧、止损离场策略、获利离市、以及每一时刻该持有多大的头寸，如何用头寸调整的变量连续设计出最佳利润。

货币管理在系统开发中的作用等。

一个人即使有再好的技术，也摆脱不了失败的命运，这一切的关键就在于我们自己，在于我们自己的信念。

我们对市场的认识只是自己的信念，和市场的事实无关。

市场是什么样子不重要，我们的盈亏也不重要，重要的是我们对市场的信念，我们需要坚持我们的信念。

换一个角度说，我认为市场是什么样子的，市场就是什么样子的，其实，我们交易的不是市场本身，而是交易的自己的信念，虽然信念不是很完美，但是具有信念要比没有信念好的多，信念可能会带来必然的亏损，但是也同样可以带来必然的盈利，我们越能实现自己的信念，在市场上就越可能或得更大的
成功，事实上，我们总是想得到的更多，避免更多的成本，结果我们失去的就越多，得到的就越少。

懂得了自我的重要性，接下来我们需要做的就是必须问一下自己，什么时候会把所有这些事项都整理起来？这个方法是否适合你？它是不是你有能力交易的东西？它是否与你的投资目标相吻合？它是不是与你的个性相符？接下来是设计一个适合自己的个性和目标的投资方法，从而达到赚钱的目的。

书中提到大多数投资者相信有一个通向市场的魔术般的顺序，他们还相信肯定有一小部分人知道这个顺序——就是那些从市场上获得了大笔财富的人。

因此，这些人就一直在努力地想解开这个秘密，从而他们也同样可以变得很富有，但是只有少数人知道去哪里寻找，因为答案在他们最不可能想到的地方。

在这里要提到一个有关圣杯的故事，上帝和撒旦之间的一场战争，当时圣杯就被一些中立的天使放在冲突两方的正中，因此可以说圣杯代表了一对对立方之间的精神上的通道，比如利润和损失，生命从利润和损失之间出发，既不畏惧亏损也不期望利润，生命就是生命，就好像圣杯所象征的那样，然而，当人类逐渐发展了自我意识后，恐惧和贪婪也就同样的出现，我们需要找到心灵上的平衡点，正确看待盈利和亏损，只有这样我们的交易理念才会有大的提高。

书上还提出了设定目标的重要性，只有有了确定的目标才能不断向目标行进，最终实现设定的盈利。

此外，要选择一个有用的理
念，比如，要相信市场是有秩序的。

作者还提出了一点就是一定要做好资金管理，如果经历过暴涨暴跌的剧烈行情，恰巧我们又没有做对方向，头寸管理就显得格外重要，那些头寸管理做的好的投资者往往能够在这种行情中保存足够的筹码而存活下来，毕竟在各类投资市场中存活是第一位的，有了保留的筹码，才可能有下一步的赢利。

总之，要想成为一名好的交易者，必须要深入发掘自己，有自己的思维方式。

从而设计一个对自己有效的系统。

要善于发现那些成功的交易者的共同特征，比如，风险的控制；自我控制；交易心理学；资金管理；头寸调整；交易系统等等，要学的还多着呢。

有人说，在成为一个成功的交易者的同时,往往也会成为一个优秀的哲学家，这句话看起来似乎很有道理。

正好利用读了这本号称证券交易领域三本最佳三本书之一，Trade your way to financial freedom的机会整理一下。

1. 条条大道通罗马，执行力最重要
这其实是在很多交易书籍中强调的，巴菲特和格雷厄姆的价值投资[1]，索罗斯的反射理论[2]，ONeil的CANSLIM [3]理论，以及各种各样的技术分析方法，都被证明是可以获取利润的。

这些方法能让以你更高的概率去预测市场走向，博取利润，
但使用这些方法的关键问题在于两点，
第一，每个人情况不同，偏好也不一样，所以一定要发掘适合自己的交易理念，开发适合自己情况的交易系统，并且真正的理解掌握他的特性，并且持续不断的坚持执行下去。

就像Edwin[4]讲的: I know from experience that nobody can give me a tip or a series of tips that will make more money for me than my own judgment.
第二，成功源于自我控制。

在随机的市场中，这些方法都不能保证你能够每笔交易都成功，所以如何正确的确定交易头寸多少，在盈利的时候让他保持下去，在市场背离你的理念的时候及时认输止损，才能帮助你在每笔交易中尽量的增加收益，降低风险。

这也是开发交易系统的原因，经过测试的计算机交易系统可以尽量排除书中所讲的判断倾向性，增强执行力，从而让人能够更容易的找到圣杯。

2. 股市不是随机游走(the market is not random)，成功的理念可以提高胜率
虽然金融工程中使用概率模型(如random walk)去模拟股票的路线[5]，但实际上正如Market Wizards[6]的作者在preface 所说的一样，市场是由由人对未来的预期和行为决定的，他既不随机也不完全高效(efficient)[7]。

只要一个人的努力研究和工作，是有可能发展出一套方法获得巨大的盈利，获得财务自由的。

书中第二部分就介绍了如何朝正确的方向构建适合自己的交易系统。

第一步，当然是确定交易的理念。

投资的实质是从无效定价的股票中获取利润。

所有的理念，趋势跟踪，基本面分析，价值投资，波段操作等等，都是构建在这个理论上的寻找无效定价机会的过程，区别只在于其时间窗(time frame)不同。

最长的时间窗体现是大环境分析。

这其实是分析全球的经济状况和趋势，决定投资者会选择哪个市场，地域进行投资。

比如Jim Rogers环游地球，就是在寻找这种大环境上的投资机会，这在Adventure Capitalists[8]一书中就有阐述。

这种投资的time frame一般是1年以上。

在香港，有很多这样的宏观经济对冲基金[13 ]，进行全球范围类各种投资产品的交易。

从这个意义上讲，在全球化更加深入的趋势下，以后这必定会成为大炒家的趋势。

其次，也是最重要的投资方法，即价值分析，很多最优秀的投资者，如巴菲特，格雷厄姆，ONeil，最近国内的毛羽等等，
都是成功的价值投资者。

他们研究公司的财务报表，管理层，战略计划，从而确定这个公司的估值(证券分析中主要考虑为清算价值)是否和当前的股价偏离。

只要他们能发掘出这些被低估的股票，那么他们会毫不犹豫的长线持有（巴菲特持有中石油的年限在五年以上，中石油也从2块涨到12块），等到这些无效定价的股票被发掘，那么就可以以低风险，坐收巨大的利润。

价值分析是最保险，也是最受人尊重的投资王道方法，但主要问题在于两点，第一，需要复杂的分析。

对一个公司，抛开对历年财务报表的阅读，专业的对冲基金投资者会实地对公司进行考察，访问其高管，了解其真实的盈利状况。

这其实是很多普通投资者无法做到的。

但正如peter lynch在其著作[7]中呼吁的一样，散户投资者可以关注身边的公司，配合对财务报表的研读，了解其真实情况。

第二，往往投资的时间很长。

很多投资者和基金是无法承受几年的等待的，他们需要更快速的在市场中博取利润。

第三种是基本面分析。

这就包括对当前经济政治形势的分析，比如对冲基金风云录[10]中就讲到了button自己的对冲基金通过分析石油的供需情况，决定做空石油的例子。

在国内，这种例子也常常见到，比如说奥运会时一些酒店航空股票就经常受人追捧，4万亿基金发布后，投资者考虑到政策的变化会导致基建公司业绩提高，因此基建股原来的价格就变成了无效定价，因此会有一波行情。

基本面的投资一般持续数月到几年，主要难度在
于需要投资者对宏观经济，政治，社会因素有一个良好的认识，毕竟像索罗斯这样熟悉国际金融，能够运用反射理论分析事物之间的联系的人还是少数。

因此，投资者的不二之选是阅读一些资深的基本面分析评论，比如economist，wall street journal会大有裨益。

第四种方法就是成功投资者最常用的手段，趋势跟踪。

上述两种方法都需要市场的一次上升趋势才能体现出来，因此，如果能发掘出出现趋势的市场，那么投资者就应该毫不犹豫的进场，“滚动你的利润，止住你的亏损”，分享上述两种投资者的利润。

但是，趋势跟踪也有其缺点，就是因为大部分时候股市都是没有趋势(根据本书，85%的时间市场不存在趋势)，并且存在很多稍纵即逝的趋势。

如果投资者进入之后没有做好止损的准备，可能面临较大的亏损。

这也是后面所说的止损策略的重要性了。

另外，趋势的持续时间大概是几天或几周。

第五种方法是更短期的在无趋势情况下的套利，也就是波段操作。

如果说上三种方法是用了显著的无效定价，那么波段操作就利用了短期多空双方对股价观点的偏差。

在这种情况下，两方面都不占据绝对的优势，因此股价徘徊在一个价值区间内，投资者可以根据很多随机指标，如RSI，MACD, Bolling低买高卖。

很多day trader利用了这些波浪运行的模式从中套利。

这种方法
要求股票有一定宽度的波动范围(可有标准发差或者bolling Band确定)，而且需要投资者逆势操作，上涨后卖出，下跌后买进。

第六种方法，可以看做是捕捉无效定价被发掘的初始点，或者是不同趋势，波段形态之间的转折，即突破（逆转）走势。

这种情况包括波段区间被突破，表示多空双方中的一方有可能通过基本面的改变(新闻等等)取得了拉锯战的胜利，有机会改变股票的定价，开展一波新的走势。

或者顺着趋势突破新高，这往往表示一波新行情的开始。

抑或是原有趋势线被跌破，表示多方（空方）改变无效定价的趋势结束，可能进入波段区整理或者逆转。

突破走势最大的难题和趋势跟踪类似，就是如何区别真假突破,因为往往突破之前股价都在做横盘整理，趋势不甚明显。

在这种情况下，一方面判断突破时最好突破的方向跟大趋势一致，另外设好止损点就尤为关键，这样一旦证明是假突破，立刻止损。

同样，如果是真突破，可以观察是否形成良好的趋势，让利润发展[11]。

还有一些其他的利用无效定价的方法，比如季节性趋势，他利用季节不同产生的无效定价来获取收益，比如冬天，如果天气较冷，能源股一般会有较好的表现。

跨市分析利用地域不同产生的无效定价来获取利润，这对外汇交易特别有用，当然，A股和。