第六章 国际金融市场与衍生金融工具市场
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可以成为离岸金融中心。
欧洲货币利率
国内贷 款利率 国内存 款利率
利率 0%
欧洲货币 贷款利率 欧洲货币 存款利率
欧洲货币市场的构成
包括短期资金借贷市场、中临时资金借贷市场、欧洲债 券市场
欧洲债券与欧洲债券市场：在欧洲货币市场上发行的以 市场所在国度以外的货币所标示债券称为欧洲债券， 该市场即为欧洲债券市场。
贴现市场：运营贴现业务的短期资金市场。
短期票据市场：国库券、商业票据、银行承兑票据、活 期存款单。
资本市场：运营期限在1年以上的借贷资本市场。 银行中临时借贷市场：本国企业固定资本投资的资金需
求。
证券市场：以有价证券为运营、买卖的对象。
国际金融市场的作用
调理国际收支：
促进世界经济开展：为对外贸易融通资金；为资本 充足国度应用外资扩展消费规模提供了便利。
衍生金融工具特征：
衍生金融工具的买卖对象是合约，而非和约所载明的标 的物；
衍生金融工具的价钱，受其发生影响的原生金融资产现 货市场价钱所制约；
衍生金融工具具有高财务杠杆性质特点，即买卖者必需 支付一定比率的保证金或保险费进入市场，而买卖 的合约价值数十倍于保证金或保险金。
衍生金融工具市场的类型和特点
先兆性违约事情：有违约征兆，最后违约只是一个 时间效果。
交叉违约：交叉违约〝凡借款人对其他债务有违约 行为，或其他债务被宣告减速到期，或可以被宣布 减速到期，那么本存款协议亦将被视为被违犯。〞 在存款协议中常被列为主要的先兆性违约事情。
存款货币的选择
借款的货币要与运用方向相衔接；
借款的货币要与其购置设备后所消费产品的主要销 售市场相衔接；
运用：套期保值
股票价钱指数期货：以商定的股票价钱指数作为买卖标 的的一种期货合约，它应用股票皆格指数的升降来 代表期货合约价值的涨跌。
特点：基础资产并非某种特定金融资产，而是没有实物 基础的股票价钱指数；股指期货交割时不是转移股 票一切权，而是采取现金差额的结算；具有极强的 杠杆作用，只需求交10%的保证金；可以防范证 券买卖的系统风险和非系统风险。
数
货
互
互
合
合
货
货
货
权
权权
期
期
换
换
约
约
权
权
基本衍生金融工具 金融期货及其表现方式 外汇期货：也称货币期货，是在有形的买卖市场，经过
结算所的下属成员清算所或经纪人，依据成交单位、 交割时间规范化的原那么，按固定价钱购置与卖出 远期外汇的一种买卖。 特点：与远期合同相比，有相反也有不同。
外汇期货的运用：
贷利率〔Londonຫໍສະໝຸດ Inter Bank Offered Rate, LIBOR)，Hibor，香港银行间同业拆放 利率，Sinbor，新加坡银行间同业拆放利率 2〕附加利率：随着存款期限的延伸而逐渐提高。 3〕管理费：手续费。0.25%-0.5%。 4〕代理费：代理行或牵头行。1亿美元每年可达5-6 万美元。 5〕杂费：签署前所收取的一切费用，1亿美元可达410万美元。 6〕承当费：存款协议签署后，对未提用的存款余额所 支付的费用。普通为年率的0.25%-0.5%。
欧洲债券与中临时借贷的比拟
债券发行后，债务人为投资者，而中临时存款的债 务人为存款银行；
债券有行市，持有人可随时转让，腾出占压的资金， 活动性强，而中临时存款普通不能转让；
债券发行单位如因故延期还款，在债券未到期前可 再发行一种改换续债的债券，如持有人情愿改换时， 给予一定的优惠。不换也可。这比中临时存款到期 后重新展期的条件更为有利。
欧洲债券的发行与特点：债券发行的单位先与欧洲债券 市场的银行集团停止联络，由一家银行或数家银行 为首，十几家或几十家银行出面代为发行。债券上 市后，这些银行首先购进大局部，然后在转至二级 市场或其国际市场出售。欧洲债券市场的主要特点 是控制较松，审查不严，发行费用低，没有利息税。 利率高于银行存款利率。
说明与保证条款：
商定事项：
消极保证条款，借款人保证不做他将不做该条约所规则 的事项。
比例对等条款，假设借款人破产，可保证无担保权益的 各个债务人都有比例对等失掉清偿的权益。
关于财务方面的状况，借款人应活期报告其财务状况， 并应坚持财务状况的规则规范。
违约事情：违犯存款协议自身的商定，存款银行有 权中止放款，追索已发放存款。
1. 最自在：超国度无国籍；不只不控制，而且鼓舞〔对 非居民的外币资金买卖允许免缴存款预备金〕。
2. 金额大：银行同业间的批发市场；普通为数万~十亿 美元。
3. 利差小：存款利率较高，放款利率较低；没有存款利 率最高额及法定预备金限制。
4. 范围广：币种多；规模大。 5. 中心多：只需能吸引国际间投资商和借款人的中央都
第一次世界大战以 中心: 伦敦
前
关键货币: 英镑
两次世界大战期间; 中心: 伦敦 1914~1931 英镑区
第二次世界大战以 中心 1: 纽约，美元货币市场和资本市
后;
场
1944~1950 中心 2: 苏黎世，外汇交易市场和黄金
市场
中心 3: 伦敦 ，英镑
1960s 1970s
离岸美元市场：逃避外汇管制 欧洲美元市场；欧洲货币市场 伦敦、巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、阿姆斯特丹、 米兰、东京 “逃税天堂”离岸中心 ： 巴哈马、 开曼、卢森堡、新加坡
有形市场：在有形的买卖所内停止的场内买卖，利 率期货、利率期权、外汇期货、外汇期权、股票指 数期货、股票指数期权。有形市场具有如下特点： 在有形场所集中停止买卖；金融期货或期权合约的 价钱经过地下叫买叫卖的竞价进程决议；金融期货 和期权合约均按规范化原那么确定：成交单位、价 钱、交割期限、交割地点均一致规范化；买卖结算 经过买卖所的清算中心；买卖的成交者需向买卖所 支付一定比例保证金；交割率很低，大局部反方向 买卖平仓。
经过债券发行筹集到的资金，其运用方向与目的， 普通不会遭到干预与限制；而应用中临时存款筹集 到的资金，由于存款银行比拟集中，对借款人资金 的运用方向比拟关注，资金运用更契合原定的方向。
第三节 欧洲货币市场商业银行存款
按时间划分商业银行存款的类型
短期存款：期限小于1年。欧洲货币市场短期存款 的利息普通先付。短期存款特点：期限短，不 超越1年；终点高，普通为100万美元；条件灵 敏，选择性强；存贷利差小；无需签署协议。
1〕套期保值。多头和空头，与现货市场相反操作。
2〕投机
套期保值与掉期的区别：掉期活动的是远期外汇，套期 是货币期货；掉期反方向业务金额相反，而套期不 一定，金额相近；掉期时间相反，套期保值时间接 近。
利率期货：买卖双方依照事前商定的价钱在期货买卖所 买进或卖出某种价钱的有息资产，而在未来一定时 期内停止交割的一种金融业务。利率期货种类单一， 包括短期利率期货和中临时利率期货。
利息期：调整利率的日期和期限半年或许3个月调 整一次〕
存款期限：借款以及还款期限。包括宽限期和偿付 期。
存款的归还：到期一次归还、分次等额、逐年分次 等额。
提早归还：普通不提早。但是也有能够：所用货币 汇率下跌过快；浮动利率下利率下跌过快；固定利 率时市场利率下降幅度大。
中临时存款协议的法律条件
欧洲美元的需求与供应
资金来源
资金运用
1.美国商业性国际银行
1.各国商业银行
2.各国跨国公司和大工商企业 2.各国跨国公司和大工商企业
3.各国政府和中央银行
3.苏联与东欧对西方的负债
4.石油输出国组织
4.非产油发展中国家
5.国际清算银行和欧洲投资银 5.国际性大银行和商业银行
行
6.外汇投机
欧洲货币市场的特点
有形市场：在有关银行或金融机构停止的柜台买卖， 外汇期权、互换业务、远期利率协议、利率上下限 协议。有形市场特点：无需经过经纪人，合约不规 范化，价钱不地下叫买叫卖。
衍生金融产品类型
衍生产品类型
金融远期
金融期货
金融期权
金融互换
远
远
股
金
期
期
利
外
股
外
利股
票
融
货
利
利
外
率
汇
指
汇
率票
指
期
币
率
率
汇
期
期
期
期
期期
Late 1970s 亚洲金融市场的出现: 新加坡、香港、泰国、印度尼西亚、菲律宾
国际金融市场的构成条件 政局动摇 完整的市场结构 良好的国际通讯设备 宽松的金融政策与优惠措施
国际金融市场的构成
货币市场：运营期限在一年以内的借贷资本市场。
银行短期信贷市场：银行对国外企业的信贷和银行同业 拆放市场。
促进资本主义经济国际化的开展
消极作用：为投机活动提供了便利；少量资本在国 际间活动，不利于有关国度执行自己制定的货 币政策，形成外汇市场的不动摇；家具世界性 通货收缩。
第二节 欧洲货币市场
欧洲货币市场的概念、成因及特点 概念：在一国境外停止该外货币借贷的国际
市场。又称欧洲美元市场。 一国境外停止借贷流通的货币，即欧洲货币，
利率与汇率风险 衍生金融工具与衍生金融工具市场的概念： 衍生金融工具，又称派生金融工具，是指在基础金融资
产或许原生金融资产〔外汇、股票、债券等金融资 产〕买卖基础上所派生出来的金融期货、金融期权、 利率期货、利率期权、股票指数期货、以及互换业 务的合约，这些合约统称为衍生金融工具。衍生金 融工具的价值取决于其赖以生活的基础金融资产价 钱及其变化。
欧洲国度货币可兑换性的恢复。1958年以后美元可 以在欧洲地域自在流通。
欧洲国度对非居民辅币存款的限制〔到倒收利息〕。 为了对付美元危机对本国经济的影响。
欧洲货币市场与离岸金融中心 欧洲货币市场与离岸金融中心同为运营境外货币市场，
前者是境外货币市场的总称，后者是指详细运营境 外货币业务的一定天文区域。分为四类： 功用中心：集中性中心：内外融资业务混在一同。伦敦 和香港；分别性中心：只准非居民参与离岸金融业 务。新加坡、纽约的国际银行设备。 名义中心：不运营详细融资业务，只从事借贷投资等业 务的转账或注册等事务手续，也称簿记中心。开曼、 巴哈马、百慕大。 基金中心：吸收国际游资，然后贷放给本地域的资金需 求者。以新加坡为中心的亚洲美元市场。 收放中心：筹集本地域多余的境外货币，然后贷放给世 界各地的资金需求者。巴林。
借款的货币最好选择软币，即具有下浮趋向的货币， 但利率较高；
借款货币最好不要选择硬币，即具有上浮趋向的货 币，但是利率较低；
假设在借款期内硬币上浮的幅度小于硬币与软币的 利差，那么借取硬币是有利的；否那么借软币。
第四节 衍生金融工具市场
衍生金融工具市场概述 衍生金融工具市场发生的背景：19世纪79年代，规避
第六章 国际金融市场与 衍生金融工具市场
2021年7月24日星期六
第一节 国际金融市场
一、国际金融市场的概念和类型 狭义：停止各种国际金融业务活动的场所。包
括长短期资金的借贷、外汇与黄金的买卖。 狭义：亦称国际资本市场，是指在国际间运营
借贷资本即停止国际借贷活动的场所。运营 对象只要货币。
国际金融市场的类型
运用：股票投资者用来停止套期保值
金融期权的概念及其表现方式
是指买卖某种金融产品选择的权益，即金融期权买 方向期权卖方支付一定费用后，取得在合约的有效 期内按合约规则的协议价钱，向卖方购置或出卖合 约规则数量的金融产品，或坚持合约的实行。
类型：
欧式期权：只能在合约到期日执行。美式期权：可以在 合约到期前任何一天执行。
中临时存款：期限超越1年。1般6-7年，最长12年。 特点：要签署协议；结合贷放，称银团存款或 辛迪加存款，普通金额达，一家银行有力接受， 另外也是分散风险；政府担保；浮动利率。普 通每半年或许三个月调整一次。
中临时存款协议的存款条件 利息及费用担负： 1〕利率银行间同业拆放利率：伦敦商业银行间优惠放
又称欧洲美元。
欧洲美元市场构成的缘由
苏联在欧洲的存款。1957苏联把出口所获美元存入 法国银行〔由于朝鲜战争美国解冻中国在美的资 产〕。
英国政府对英镑运用的限制。为绕开控制，英国商 业银行那么应用美元存款贷给国际贸易商。美国境 外运营美元寄存款业务的资金市场在伦敦出现。
美国当局对国际银行活动的限制。1963美国政府的 Q法案，低息存款；1965年限制对外投资法案等促 使美国银行把美元转移到海外和欧洲。
传统的国际金融市场：从事市场所在外货币的国际 借贷，并受市场所在国政府政策与法则管辖的 金融市场。阅历了中央性金融市场、全国性金 融市场，最后到世界性金融市场。伦敦、纽约、 巴黎、东京、苏黎世、法兰克福等都是。
新型的国际金融市场：二战后构成的欧洲货币市场。 在传统市场的基础上构成，但是国际性更强。
国际金融市场的开展
欧洲货币利率
国内贷 款利率 国内存 款利率
利率 0%
欧洲货币 贷款利率 欧洲货币 存款利率
欧洲货币市场的构成
包括短期资金借贷市场、中临时资金借贷市场、欧洲债 券市场
欧洲债券与欧洲债券市场：在欧洲货币市场上发行的以 市场所在国度以外的货币所标示债券称为欧洲债券， 该市场即为欧洲债券市场。
贴现市场：运营贴现业务的短期资金市场。
短期票据市场：国库券、商业票据、银行承兑票据、活 期存款单。
资本市场：运营期限在1年以上的借贷资本市场。 银行中临时借贷市场：本国企业固定资本投资的资金需
求。
证券市场：以有价证券为运营、买卖的对象。
国际金融市场的作用
调理国际收支：
促进世界经济开展：为对外贸易融通资金；为资本 充足国度应用外资扩展消费规模提供了便利。
衍生金融工具特征：
衍生金融工具的买卖对象是合约，而非和约所载明的标 的物；
衍生金融工具的价钱，受其发生影响的原生金融资产现 货市场价钱所制约；
衍生金融工具具有高财务杠杆性质特点，即买卖者必需 支付一定比率的保证金或保险费进入市场，而买卖 的合约价值数十倍于保证金或保险金。
衍生金融工具市场的类型和特点
先兆性违约事情：有违约征兆，最后违约只是一个 时间效果。
交叉违约：交叉违约〝凡借款人对其他债务有违约 行为，或其他债务被宣告减速到期，或可以被宣布 减速到期，那么本存款协议亦将被视为被违犯。〞 在存款协议中常被列为主要的先兆性违约事情。
存款货币的选择
借款的货币要与运用方向相衔接；
借款的货币要与其购置设备后所消费产品的主要销 售市场相衔接；
运用：套期保值
股票价钱指数期货：以商定的股票价钱指数作为买卖标 的的一种期货合约，它应用股票皆格指数的升降来 代表期货合约价值的涨跌。
特点：基础资产并非某种特定金融资产，而是没有实物 基础的股票价钱指数；股指期货交割时不是转移股 票一切权，而是采取现金差额的结算；具有极强的 杠杆作用，只需求交10%的保证金；可以防范证 券买卖的系统风险和非系统风险。
数
货
互
互
合
合
货
货
货
权
权权
期
期
换
换
约
约
权
权
基本衍生金融工具 金融期货及其表现方式 外汇期货：也称货币期货，是在有形的买卖市场，经过
结算所的下属成员清算所或经纪人，依据成交单位、 交割时间规范化的原那么，按固定价钱购置与卖出 远期外汇的一种买卖。 特点：与远期合同相比，有相反也有不同。
外汇期货的运用：
贷利率〔Londonຫໍສະໝຸດ Inter Bank Offered Rate, LIBOR)，Hibor，香港银行间同业拆放 利率，Sinbor，新加坡银行间同业拆放利率 2〕附加利率：随着存款期限的延伸而逐渐提高。 3〕管理费：手续费。0.25%-0.5%。 4〕代理费：代理行或牵头行。1亿美元每年可达5-6 万美元。 5〕杂费：签署前所收取的一切费用，1亿美元可达410万美元。 6〕承当费：存款协议签署后，对未提用的存款余额所 支付的费用。普通为年率的0.25%-0.5%。
欧洲债券与中临时借贷的比拟
债券发行后，债务人为投资者，而中临时存款的债 务人为存款银行；
债券有行市，持有人可随时转让，腾出占压的资金， 活动性强，而中临时存款普通不能转让；
债券发行单位如因故延期还款，在债券未到期前可 再发行一种改换续债的债券，如持有人情愿改换时， 给予一定的优惠。不换也可。这比中临时存款到期 后重新展期的条件更为有利。
欧洲债券的发行与特点：债券发行的单位先与欧洲债券 市场的银行集团停止联络，由一家银行或数家银行 为首，十几家或几十家银行出面代为发行。债券上 市后，这些银行首先购进大局部，然后在转至二级 市场或其国际市场出售。欧洲债券市场的主要特点 是控制较松，审查不严，发行费用低，没有利息税。 利率高于银行存款利率。
说明与保证条款：
商定事项：
消极保证条款，借款人保证不做他将不做该条约所规则 的事项。
比例对等条款，假设借款人破产，可保证无担保权益的 各个债务人都有比例对等失掉清偿的权益。
关于财务方面的状况，借款人应活期报告其财务状况， 并应坚持财务状况的规则规范。
违约事情：违犯存款协议自身的商定，存款银行有 权中止放款，追索已发放存款。
1. 最自在：超国度无国籍；不只不控制，而且鼓舞〔对 非居民的外币资金买卖允许免缴存款预备金〕。
2. 金额大：银行同业间的批发市场；普通为数万~十亿 美元。
3. 利差小：存款利率较高，放款利率较低；没有存款利 率最高额及法定预备金限制。
4. 范围广：币种多；规模大。 5. 中心多：只需能吸引国际间投资商和借款人的中央都
第一次世界大战以 中心: 伦敦
前
关键货币: 英镑
两次世界大战期间; 中心: 伦敦 1914~1931 英镑区
第二次世界大战以 中心 1: 纽约，美元货币市场和资本市
后;
场
1944~1950 中心 2: 苏黎世，外汇交易市场和黄金
市场
中心 3: 伦敦 ，英镑
1960s 1970s
离岸美元市场：逃避外汇管制 欧洲美元市场；欧洲货币市场 伦敦、巴黎、法兰克福、布鲁塞尔、阿姆斯特丹、 米兰、东京 “逃税天堂”离岸中心 ： 巴哈马、 开曼、卢森堡、新加坡
有形市场：在有形的买卖所内停止的场内买卖，利 率期货、利率期权、外汇期货、外汇期权、股票指 数期货、股票指数期权。有形市场具有如下特点： 在有形场所集中停止买卖；金融期货或期权合约的 价钱经过地下叫买叫卖的竞价进程决议；金融期货 和期权合约均按规范化原那么确定：成交单位、价 钱、交割期限、交割地点均一致规范化；买卖结算 经过买卖所的清算中心；买卖的成交者需向买卖所 支付一定比例保证金；交割率很低，大局部反方向 买卖平仓。
经过债券发行筹集到的资金，其运用方向与目的， 普通不会遭到干预与限制；而应用中临时存款筹集 到的资金，由于存款银行比拟集中，对借款人资金 的运用方向比拟关注，资金运用更契合原定的方向。
第三节 欧洲货币市场商业银行存款
按时间划分商业银行存款的类型
短期存款：期限小于1年。欧洲货币市场短期存款 的利息普通先付。短期存款特点：期限短，不 超越1年；终点高，普通为100万美元；条件灵 敏，选择性强；存贷利差小；无需签署协议。
1〕套期保值。多头和空头，与现货市场相反操作。
2〕投机
套期保值与掉期的区别：掉期活动的是远期外汇，套期 是货币期货；掉期反方向业务金额相反，而套期不 一定，金额相近；掉期时间相反，套期保值时间接 近。
利率期货：买卖双方依照事前商定的价钱在期货买卖所 买进或卖出某种价钱的有息资产，而在未来一定时 期内停止交割的一种金融业务。利率期货种类单一， 包括短期利率期货和中临时利率期货。
利息期：调整利率的日期和期限半年或许3个月调 整一次〕
存款期限：借款以及还款期限。包括宽限期和偿付 期。
存款的归还：到期一次归还、分次等额、逐年分次 等额。
提早归还：普通不提早。但是也有能够：所用货币 汇率下跌过快；浮动利率下利率下跌过快；固定利 率时市场利率下降幅度大。
中临时存款协议的法律条件
欧洲美元的需求与供应
资金来源
资金运用
1.美国商业性国际银行
1.各国商业银行
2.各国跨国公司和大工商企业 2.各国跨国公司和大工商企业
3.各国政府和中央银行
3.苏联与东欧对西方的负债
4.石油输出国组织
4.非产油发展中国家
5.国际清算银行和欧洲投资银 5.国际性大银行和商业银行
行
6.外汇投机
欧洲货币市场的特点
有形市场：在有关银行或金融机构停止的柜台买卖， 外汇期权、互换业务、远期利率协议、利率上下限 协议。有形市场特点：无需经过经纪人，合约不规 范化，价钱不地下叫买叫卖。
衍生金融产品类型
衍生产品类型
金融远期
金融期货
金融期权
金融互换
远
远
股
金
期
期
利
外
股
外
利股
票
融
货
利
利
外
率
汇
指
汇
率票
指
期
币
率
率
汇
期
期
期
期
期期
Late 1970s 亚洲金融市场的出现: 新加坡、香港、泰国、印度尼西亚、菲律宾
国际金融市场的构成条件 政局动摇 完整的市场结构 良好的国际通讯设备 宽松的金融政策与优惠措施
国际金融市场的构成
货币市场：运营期限在一年以内的借贷资本市场。
银行短期信贷市场：银行对国外企业的信贷和银行同业 拆放市场。
促进资本主义经济国际化的开展
消极作用：为投机活动提供了便利；少量资本在国 际间活动，不利于有关国度执行自己制定的货 币政策，形成外汇市场的不动摇；家具世界性 通货收缩。
第二节 欧洲货币市场
欧洲货币市场的概念、成因及特点 概念：在一国境外停止该外货币借贷的国际
市场。又称欧洲美元市场。 一国境外停止借贷流通的货币，即欧洲货币，
利率与汇率风险 衍生金融工具与衍生金融工具市场的概念： 衍生金融工具，又称派生金融工具，是指在基础金融资
产或许原生金融资产〔外汇、股票、债券等金融资 产〕买卖基础上所派生出来的金融期货、金融期权、 利率期货、利率期权、股票指数期货、以及互换业 务的合约，这些合约统称为衍生金融工具。衍生金 融工具的价值取决于其赖以生活的基础金融资产价 钱及其变化。
欧洲国度货币可兑换性的恢复。1958年以后美元可 以在欧洲地域自在流通。
欧洲国度对非居民辅币存款的限制〔到倒收利息〕。 为了对付美元危机对本国经济的影响。
欧洲货币市场与离岸金融中心 欧洲货币市场与离岸金融中心同为运营境外货币市场，
前者是境外货币市场的总称，后者是指详细运营境 外货币业务的一定天文区域。分为四类： 功用中心：集中性中心：内外融资业务混在一同。伦敦 和香港；分别性中心：只准非居民参与离岸金融业 务。新加坡、纽约的国际银行设备。 名义中心：不运营详细融资业务，只从事借贷投资等业 务的转账或注册等事务手续，也称簿记中心。开曼、 巴哈马、百慕大。 基金中心：吸收国际游资，然后贷放给本地域的资金需 求者。以新加坡为中心的亚洲美元市场。 收放中心：筹集本地域多余的境外货币，然后贷放给世 界各地的资金需求者。巴林。
借款的货币最好选择软币，即具有下浮趋向的货币， 但利率较高；
借款货币最好不要选择硬币，即具有上浮趋向的货 币，但是利率较低；
假设在借款期内硬币上浮的幅度小于硬币与软币的 利差，那么借取硬币是有利的；否那么借软币。
第四节 衍生金融工具市场
衍生金融工具市场概述 衍生金融工具市场发生的背景：19世纪79年代，规避
第六章 国际金融市场与 衍生金融工具市场
2021年7月24日星期六
第一节 国际金融市场
一、国际金融市场的概念和类型 狭义：停止各种国际金融业务活动的场所。包
括长短期资金的借贷、外汇与黄金的买卖。 狭义：亦称国际资本市场，是指在国际间运营
借贷资本即停止国际借贷活动的场所。运营 对象只要货币。
国际金融市场的类型
运用：股票投资者用来停止套期保值
金融期权的概念及其表现方式
是指买卖某种金融产品选择的权益，即金融期权买 方向期权卖方支付一定费用后，取得在合约的有效 期内按合约规则的协议价钱，向卖方购置或出卖合 约规则数量的金融产品，或坚持合约的实行。
类型：
欧式期权：只能在合约到期日执行。美式期权：可以在 合约到期前任何一天执行。
中临时存款：期限超越1年。1般6-7年，最长12年。 特点：要签署协议；结合贷放，称银团存款或 辛迪加存款，普通金额达，一家银行有力接受， 另外也是分散风险；政府担保；浮动利率。普 通每半年或许三个月调整一次。
中临时存款协议的存款条件 利息及费用担负： 1〕利率银行间同业拆放利率：伦敦商业银行间优惠放
又称欧洲美元。
欧洲美元市场构成的缘由
苏联在欧洲的存款。1957苏联把出口所获美元存入 法国银行〔由于朝鲜战争美国解冻中国在美的资 产〕。
英国政府对英镑运用的限制。为绕开控制，英国商 业银行那么应用美元存款贷给国际贸易商。美国境 外运营美元寄存款业务的资金市场在伦敦出现。
美国当局对国际银行活动的限制。1963美国政府的 Q法案，低息存款；1965年限制对外投资法案等促 使美国银行把美元转移到海外和欧洲。
传统的国际金融市场：从事市场所在外货币的国际 借贷，并受市场所在国政府政策与法则管辖的 金融市场。阅历了中央性金融市场、全国性金 融市场，最后到世界性金融市场。伦敦、纽约、 巴黎、东京、苏黎世、法兰克福等都是。
新型的国际金融市场：二战后构成的欧洲货币市场。 在传统市场的基础上构成，但是国际性更强。
国际金融市场的开展