第三讲-即期交易PPT课件

Frankfurt
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【例2】
A：HKD/JPY 3 HKD
B：14.740/60
A：My Risk
A：NOW PLS
B：14.745 choice
A：Sell HKD 3 PLS. My JPY to A Tokyo A/C
B：Ok Done. JPY at 14.745, we buy HKD 3
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进出口报价
❖ 本币报价改为外币报价
例如，我国某出口商出口机器设备，原来以人民 币报价，每件6万元人民币，但进口商要求以 美元报价。
若USD/CNY=6.3146/6.3194，则报价为 60000/6.3146=9501.79美元
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❖ 外币报价改为本币报价
例如，某瑞士出口商原来以美元报价，为每件 100美元，现在进口商要求以瑞士法郎报价 若USD/CHF=1.3313/18，则报价为 100*1.3318=133.18瑞士法郎
①币别，②报价银行，③银行所在地址，④即期汇率的BID RATE和 OFFER RATE，⑤报价时的格林尼治时间，⑥前一个及前二个报价，⑦当日最高价与最
低价，⑧发生的时间。
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外汇交易的报价惯例与交易规则
1、交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定” 的原则和“我的话就是合同”的惯例。
2、报价银行采用双向报价方式
Branch
Amount：USD 6 000 000
At rate of：2.0130
Pro be paid to（付款入帐）：our account with
CITIBANK New York
Proceeds（价款）：DEM 12 078 000
To be paid to（应拨付）：Deutsche Bank
（2）不能要求对方按他以前的报价成交 （3）报价行的报价不一定是市场上最好的价格 （4）不能将各种货币的交易集中于一家银行做
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银行间即期外汇交易的程序
❖ 选择交易对手
❖ 自报家门
❖ 询价
❖ 对方报价
❖ 报出具体的交易金额
❖ 正式成交
❖ 证实
❖ 交割
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【例1】
A 银 行 ： Hi ！ Bank of China ， Shanghai Branch calling，spot DEM for 6 USD pls？
挂盘委托（限价指令）
止损委托
二选一委托（限价止损指令）
追加委托
撤单委托
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即时委托（市价指令）
［例］如果在做买入欧元卖出美元的即时 委托时，市场汇价是 0.9835/55，那么即时委 托就以 0.9855的价格买入欧元卖出美元。
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挂盘委托（限价指令）
❖ ［例］如果持有一笔欧元头寸（以 0.9855的价格买入），希望在汇价0.9915 时 卖出欧元，则可以通过银行的系统投放挂盘 委托，当市场汇价达到 0.9915 时（等于或大 于0.9915），该项委托成交并带来至少 60 点 的利润。
A：DEM to Deutsche Bank Frankfurt for our account 86719832. Thanks for deal.
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当成交结束后，双方都要在相应的表格上做 出记录。如买入USD的B银行在买入清单上一般 应记录以下内容：
Bought from ： Bank of China ， Shanghai
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桥讯各国币别的即期汇率报价表
①
BANK②
CTR③
SPOT④
GMT⑤
PREV1
PREV2 GMT⑥ HIGH-LIW⑦
GMT ⑧
EUR WEST LB TOK 0.9315～21 01:12 16～21 16～23 00:41
JPY
TOKAI
TOK 113.97～07 01:12 98～04 99～03 00:56
mio AG JPY .Val May 10. HKD to Hong
Kong A/S for deal.
A：TKS for price -
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114.01～ 113.57
1.4874～ 1.4807
1.6307～ 1.6272
0.5586～ 0.5575
22:41 22:04 22:43 00:45 22:39
HZD PO SANG H K 0.4415～25 01:04 27～32 26～32 00:58
0.4427～ 0.4422
22:23
（2）数字变小表示贬值
欧元：1.1783 1.1733, 表示欧元下跌了50点。
（2）数字变小表示升值
日元：110.83 110.33, 表示日元上升了50点
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网上银行操作指南
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银行网点自助查询终端操作指南
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电话银行操作指南
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即期外汇交易的注意事项
（1）不能按路透社终端机刚刚给出的参考汇率成 交。
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追加委托
❖ ［例7-6］当前汇价EUR/USD＝0.9835/55， 根据预测，针对欧元的操作策略可在 0.9840－ 0.9860买入欧元，目标位0.9915，止损位0.9810， 此时可以通过银行的交易系统投放一个二选一委 托买入欧元，挂盘价0.9840，止损价0.9860； 同时追加一个二选一委托卖出欧元，挂盘价 0.9915，止损价0.9810，以实现利润或及时止损。
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6
例： A银行急于买入美元，以弥补其美元 现汇头寸的不足。 若市场汇率：USD/DEM=2.1029/39
A银行可报价：USD/DEM=2.1032/42 在补足美元现汇之后，A银行调整报价 USD/DEM=2.1028/38
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例：市场价GBP/USD＝1.7870/80
市场预期被报价币上涨，应报高75/85 市场预期被报价币下跌，应报低65/75 报价者不想持有该部位，应报宽50/95 报价者有强烈交易意愿，应报窄72/78
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❖ 一种外汇报价改为另一种外汇报价
例如，我国某出口商原以美元报价，为每件1万美 元，现在应客户的需要，改为以日元报价 若USD/JPY=118.57/62，则报价为 10000*118.62=1186200日元
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即期外汇交易的应用
客盘交易
货币兑换
汇出汇款
汇入汇款
进口付汇和出口收汇
外汇投资
GBP
IBJ
TOK 1.4855～65 01:11 48～58 49～54 00:46
CHF
HSBC
H K 1.6285～05 01:06 87～92 77～92 23:45
AUD WESTPAC SYD 0.5586～91 01:06 80～90 85～90 01:06
0.9323～ 0.9293
USD 680.00
680/92 592.59=7.34%
USD 680.00
680/92 592.59=7.34%
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USD 1 000.00 USD 680.00 680/1 000=68% USD 680.00 680/1 000=68%
14
中行外汇宝
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委托指令的含义
即时委托（市价指令）
第 二 章 即 期 外 汇 交 易
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1
即期外汇交易
交割
报价
应用
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2
交割日(spot date)的确定
标准交割日（T＋2） （value spot or VAL SP）
隔日交割/翌日交割/现金交割 （T＋1）
(value tomorrow or VAL TOM)
当日交割（T＋0） (value today or VAL TOD)
B银行：Mp，30/40.
A：6 yours.
B ： Ok ， done. At 2.0130 we buy USD 6 million against DEM, value July 10,2001. USD to CITIBANK New York for our account 53692136.
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撤单委托
❖ 是撤销委托的指令。 对未成交的委托以 及未生效的追加委 托，可以投放撤单 委托指令。
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如何看货币的涨跌行情
❖ 被报价币
（1）数字变大表示升值
欧元：1.1733 1.1783, 表示欧元上升了50点
❖ 报价币
（1）数字变大表示贬值
日元：110.33 110.83,表 示日元下跌了50点
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止损委托
❖ ［例］如果持有一笔欧元头寸（以 0.9855的价格买入），当前汇价 0.9835/0.9855，为防止欧元贬值可能带来的 损失，此时可通过银行的交易系统投放一个 止损委托的交易指令，比如，可将止损委托 设定成以0.9825 的价格卖出欧元，这样在欧 元下跌时，最多损失30 点。
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实盘外汇买卖
虚盘外汇买卖
同业交易
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个人外汇买卖 （外汇投资）
实盘外汇买卖 （实盘交易）
虚盘外汇买卖
（保证金交易）-
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1美元兑换135.00日元时买日元情况表
实盘买卖
保证金形式
购入12 500 00日元需要 若日元汇率上升100点，盈利
盈利率
若日元汇率下跌100点，亏损 亏损率
USD 92 592.59
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二选一委托（限价止损指令）
❖ ［例］如果持有一笔欧元头寸（以 0.9855的价 格买入），此时希望同时投放一份挂盘委托和一份 止损委托，以保护利润并控制欧元下跌的损失，那 么可通过银行的交易系统投放一份二选一委托的交 易指令。如果二选一委托挂盘汇率为 0.9915，而二 选一委托的止损汇率为0.9825，一旦市场汇率达到 0.9915，那么系统将在0.9915卖出欧元，同时止损 汇率被撤销；反之， 如果欧元跌至0.9825，则系统 将按止损价卖出欧元，同时挂盘汇率被撤销。
3、采用美元为中心的报价方法
4、通过电话、电传等报价时，报价银行只报汇率 的最后两位数。
5、交易金额通常以100万美元为单位。
6、交割日期应是外汇交易所涉及的两个结算国的 银行均营业的日子。
7、交易用语规范化
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报价行报价的依据
❖ 市场行情是最关键的报价依据。 ❖ 国内外经济、政治及军事的最新动态 ❖ 报价行现时的头寸情况 ❖ 询价者的交易意图。