财务管理课后作业习题班
财务管理课后作业完整
财务管理课后作业(优质文档，可直接使用，可编辑，欢迎下载）财务管理小组作业小组成员：084151 侯香琪（组长）、姚怡怡、杨靓、熊莹、张婧婷练习题1。
公司内部的组织结构可以如何设置？答：董事会下设总裁，作为企业的首席执行官，直接负责管理企业的生产经营，总裁下设副总裁（总监），然后分设不同的部门，如生产部门，市场部门，销售部门，人力资源部门，财务部门等等，各总监负责不同部门的经营与管理，直接对总裁负责.2．作为公司的财务人员，财务管理的目标是什么?在实施这一目标的过程中，可能遇到的问题有哪些，应如何解决？答：财务管理的目标是利润最大化及股东财富最大化。
可能遇到的问题：与委托—代理问题有关的利益冲突协调问题，社会责任利益冲突问题。
如何解决：针对股东与管理层的代理关系与利益冲突，可通过一套激励、约束和惩罚机制来协调解决。
针对大股东与中小股东的代理关系与利益冲突，应完善对中小股东的保护制度，规范上市公司信息的披露机制.针对股东和债权人的代理关系和利益冲突,可设定限定性条款来限制股东的不正当行为。
针对社会责任利益冲突问题，企业要自觉承担社会责任，为员工提供合理的薪金和安全的工作环境,为顾客提供合格的产品与优质的服务,满足自身利益的同时，也要维护供应商的利益。
同时也要通过法律等强制命令规范企业的社会责任.3.企业的财务活动有哪些内容？财务人员在进行这些活动时需要注意的问题是什么？答：企业的财务活动有:筹资活动，投资活动，经营活动，分配活动.筹资活动时,财务人员需要保证筹集的资金能满足企业经营与投资的需要，还要使筹资成本尽可能低，筹资风险在企业的掌控之中.在投资活动中，财务人员需要分析投资方案的资金流入与资金流出，以及公司获得相应报酬所需的时间，尽可能将资金投放在能带给企业最大报酬的项目上,并且风险可控。
在经营活动中,财务人员需要加速资金的周转，提高资金的利用效率。
在分配活动中，财务人员需要根据公司自身情况确定最佳分配政策。
财务管理学课后习题答案
第四章财务战略与预算一、思考题1．如何认识企业财务战略对企业财务管理的意义？答：企业财务战略是主要涉及财务性质的战略，因此它属于企业财务管理的范畴。
它主要考虑财务领域全局性、长期性和导向性的重大谋划的问题，并以此与传统意义上的财务管理相区别。
企业财务战略通过通盘考虑企业的外部环境和内部条件，对企业财务资源进行长期的优化配置安排，为企业的财务管理工作把握全局、谋划一个长期的方向，来促进整个企业战略的实现和财务管理目标的实现，这对企业的财务管理具有重要的意义。
2．试分析说明企业财务战略的特征和类型。
答：财务战略具有战略的共性和财务特性，其特征有：（1）财务战略属于全局性、长期性和导向性的重大谋划；（2）财务战略涉及企业的外部环境和内部条件环境；（3）财务战略是对企业财务资源的长期优化配置安排；（4）财务战略与企业拥有的财务资源及其配置能力相关；（5）财务战略受到企业文化和价值观的重要影响。
企业财务战略的类型可以从职能财务战略和综合财务战略两个角度来认识。
按财务管理的职能领域分类，财务战略可以分为投资战略、筹资战略、分配战略。
（1）投资战略。
投资战略是涉及企业长期、重大投资方向的战略性筹划。
企业重大的投资行业、投资企业、投资项目等筹划，属于投资战略问题。
（2）筹资战略。
筹资战略是涉及企业重大筹资方向的战略性筹划。
企业重大的首次发行股票、增资发行股票、发行大笔债券、与银行建立长期性合作关系等战略性筹划，属于筹资战略问题。
（3）营运战略。
营运战略是涉及企业营业资本的战略性筹划。
企业重大的营运资本策略、与重要供应厂商和客户建立长期商业信用关系等战略性筹划，属于营运战略问题。
（4）股利战略。
股利战略是涉及企业长期、重大分配方向的战略性筹划。
企业重大的留存收益方案、股利政策的长期安排等战略性筹划，属于股利战略的问题。
根据企业的实际经验，财务战略的综合类型一般可以分为扩张型财务战略、稳增型财务战略、防御型财务战略和收缩型财务战略。
财务管理习题班第5章
第五章筹资管理（下）（客观题13′）主讲老师：杨翠仙1、多选题下列有关企业发行可转换债券正确的表述有（）。
A.可通过赎回条款来避免市场利率大幅上升后需支付较高利息的损失B.对附有回售条款的可转换公司债券持有人而言，当标的公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到一定幅度时，把债券卖回给债券发行人，将有利于保护自身的利益C.对设置赎回条款的可转换公司债券,当公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券D.设置回售条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款【答案】BC【解析】企业可通过赎回条款来避免市场利率大幅下降后需支付较高利息的损失。
设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。
选项A、D错误。
2、多选题以下关于可转换债券的说法中，正确的有（）。
A.转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少B.强制性转换条款是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定C.设置赎回条款可以保护发行企业的利益D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险【答案】BCD【解析】转换比率=债券面值/转换价格，所以转换价格与转换比率是反向变动，所以选项A错误。
3、多选题可转换债券筹资的优点有（）。
A.资本成本较低B.筹资效率高C.增强筹资灵活性D.在设有回售条款时可增加企业筹资数额【答案】ABC【解析】若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力，对公司不利。
4、判断题认股权证本质上是一种股票期权，它可以和普通股一样取得红利收入。
（）【答案】×【解析】认股权证本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。
但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。
财务管理基础班·课后练习题·第二章
第二章预算治理一、单项选择题1.材料采购预算的要紧编制根底是()。
2.总预确实是根基指〔〕。
3.在本钞票习性分析的根底上，分不按一系列可能到达的估量业务量水平编制的能适应多种情况的预确实是根基指()。
4.某企业编制第四季度的材料采购预算，估量季初材料存量为500千克，季度生产需用量为2500千克，估量期末存量为300千克，材料采购单价为10元，假设材料采购货款有40%当季付清，另外60%在下季度付清，假设不考虑流转税的碍事，那么该企业估量资产负债表年末“应付账款〞工程为〔〕元。
5.全面预算体系的各种预算，是以企业决策确定的经营目标为动身点，依据以销定产的原那么，按照先〔〕，后〔〕的顺序编制的。
A.经营预算财务预算B.财务预算经营预算C.经营预算现金预算D.现金预算财务预算6.预算年度终了，〔〕应当向董事会或经理办公会报告预算执行情况，并依据预算完成情况和预算审计情况对预算执行单位进行考核。
7.以下〔〕发生重大变化，不能够调整预算。
A.市场环境B.经营条件C.政策D.生产过剩8.某公司生产甲产品，一季度至四季度的估量销售量分不为1000件、800件、900件和850件，生产每件甲产品需要2千克A材料。
公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生产需要量的20%。
该公司二季度的估量材料采购量为〔〕千克。
9.〔〕指企业不经常发生的、一次性的重要决策预算。
10.在编制预算的方法中，需要划分不可防止费用工程和可防止费用工程的是〔〕。
11.乙企业上年的制造费用为55000元，考虑本年生产任务增大5%，按照增量预算编制的方案年度的制造费用为〔〕元。
12.企业应当建立内部的弹性预算机制，关于碍事预算目标的〔〕，企业能够按照内部授权批准制度执行。
A.采购预算B.业务预算C.资本预算D.筹资预算13.甲公司估量2021年第一、二季度销售产品分不为180件、210件，单价分不为3元、5.5元，各季度销售收现率为75%，其余局部下一季度收回，那么甲公司2021年第二季度现金收进为〔〕元。
财务管理·课后作业·习题班第七章
D.若股价低迷，面临兑付债券本金的压力
3.下列关于资金成本的说法中，正确的有()。
A.资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而发生的代价
B.资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素
C.资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位
D.资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本
简要资产负债表
2007年12月31日单位：元
该公司2007年的营业收入为100000元，营业净利率为10%，现在还有剩余生产能力，即增加收入不需进行固定资产投资，此外流动资产和流动负债中的应付账款均随营业收入的增加而增加。
（1）如果2008年的预计营业收入为120000元，公司的股利支付率为50%，其他条件不变，那么需要从企业外部筹集多少资金？
A.定额预测法
B.比率预测法
C.资金习性预测法
D.成本习性预测法
6.某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为10%。按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是（）。
A.11%
B.10%
C.9%
D.12%
7.相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是( )。
A.筹资速度较慢
B.融资成本较高
C.到期还本负担重
【解析】本题的考点是各种筹资方式的优缺点。吸收直接投资属于增加自有资金，所以有利于壮大企业经营实力，有利于降低企业财务风险。但其资金成本较高，且会分散控制权。
6.
【答案】BCD
【解析】商业信用是短期筹资方式，其筹资风险较大。
7.
【答案】ABC
【解析】公司股票上市的不利影响主要有：
（1）使公司失去隐私权；
④第60天付款，付全额。
财务管理课后习题及答案
财务管理课后习题及答案一、名词解释1．财务管理2．财务管理的目标3．股东财富最大化4．企业价值最大化二、填空题1．在多元财务目标中，有一个处于支配地位，起主导作用的目标，称之为（）其他一些处于被支配地位，对主导目标的实现有配合作用的目标，称之为（）。
2．财务管理目标的相对稳固性、（）与（）是财务管理目标的基本特征。
3．根据财务目标的层次性，可把财务目标分成整体目标、（）与（）。
4．企业的价值只有在（）与（）达到比较好的均衡时才能达到最大。
5．企业财务管理的原则通常包含系统原则、（）、（）、（）优化原则。
6．财务预测的方法要紧有（）与（）两类。
7．财务决策的方法要紧有（）、数学微分法、线性规划法、（）与（）。
8．财务操纵的方法包含（）、（）与（）三种。
四、单项选择题1．我国财务管理的最优目标是( )。
A．总产值最大化B．利润最大化C．股东财富最大化D．企业价值最大化2．企业同其所有者之间的财务关系反映的是( )。
A．经营权与所有权关系B．债权债务关系C．投资与受资关系D．债务债权关系3．企业同其债权人之间的财务关系反映的是( )。
A．经营权与所有权关系B．债权债务关系C．投资与受资关系D债务债权关系4根据财务目标的多元性，能够把财务目标分为( )。
A产值最大化目标与利润最大化目标B主导目标与辅助目标C整体目标与分部目标D筹资目标与投资目标5影响企业价值的两个最基本因素是( )。
A时间与利润B利润与成本C风险与报酬D风险与贴现率五、多项选择题1企业的财务活动包含( )。
A企业筹资引起的财务活动B企业投资引起的财务活动C企业经营引起的财务活动D企业分配引起的财务活动E企业管理引起的财务活动2企业的财务关系包含( )。
A企业同其所有者之间的财务关系B企业同其债权人之间的财务关系C企业同被投资单位的财务关系D企业同其债务人的财务关系E企业与税务机关之间的财务关系3根据财务目标的层次性，可把财务目标分成( )。
财务管理·基础班·课后练习题·第五章e
第五章营运资金管理一、单项选择题1.以下情况应选择紧缩的流动资产投资战略的是〔〕。
B.企业管理政策趋于保守2. 某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和局部永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是〔〕。
3.企业为了抓住突然出现的获利时机而持有现金是出于〔〕。
4.以下本钱工程与现金持有量呈反向变动的是〔〕。
5. 某公司日现金时机本钱为5％，现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。
如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是〔〕元。
A.0B.650OC.120006.在营运资金管理中，将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间〞称为〔〕。
A.现金周转期B.应付账款周转期C.存货周转期7.以下不能延缓现金支出时间的是〔〕。
“N/30〞，赊销额为3600万元，预计将信用期延长为“N/60〞，赊销额将变为7200万元，假设该企业变动本钱率为60%，资金本钱率为10%。
假设一年360天。
那么，该企业应收账款占用资金将增加〔〕万元。
A.3600B.54C.3609.以下对现金折扣的表述，正确的选项是( )。
A.是为了鼓励顾客多购置商品B.折扣率越低，企业付出的代价越高D.为了增加利润，应当取消现金折扣10.某公司2021年3月底在外的应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元；2月份180万元；3月份320万元，那么应收账款的平均逾期天数为〔〕天。
A.28.39B.36.23C.58.3911.采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是〔〕。
12.供给商为了防止让客户知道自己因流动资金缺乏而转让应收账款时应采取〔〕。
A.折扣保理B.到期保理C.明保理13.经济订货模型所依据的假设不包括( )。
C.单位货物本钱为常数，无批量折扣14. 某种存货的全年需要量为7200个单位，假设生产周期为一年360天，存货的交货时间为5天，企业建立的保险储藏为50单位，那么该种存货的再订货点为〔〕单位。
《财务管理》课后实训参考答案解析
《财务管理》课后实训参考答案项目一任务二1. 不同财务管理目标的优缺点。
答：第一，利润最大化的优点是促进企业提高劳动生产率，降低产品成本，有利于企业资源的合理配置和经济效益的提高；利润指标比较具体客观，很容易计算与取得，很容易被企业管理者接受；缺点是它一个绝对指标，没有考虑投入与产出的关系；没有考虑货币时间价值，没有有效的考虑风险与收益之间的关系，导致企业财务决策短期行为。
第二，每股收益最大化的优点是可以在不同资本数额规模的企业或同一企业不同时期之间进行比较；缺点是(1)仍然没有考虑每股盈余取得的时间性。
(2)仍然没有考虑每股盈余的风险性。
(3) 仍然不能避免企业的短期行为。
第三，股东财富最大化的优点是第一考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出敏感的反应；在一定程度上能避免企业的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，与其未来的利润同样会影响股价；对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖励。
缺点是该目标通常只可以作为股份有限公司的目标，不适宜独资企业和合伙企业，因为后者不存在股价等问题；股价受很多因素的影响，有些外在因素在很大程度上不属于管理当局可控范围之内，理财人员的行为不能有效地影响股东财富；另外，股东财富最大化目标强调更多的是股东利益，而对其他相关者利益重视不够。
第四，企业价值最大化的优点是考虑了资金的时间价值，风险与报酬的关系，能将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润短期行为，用价值代替了价格，克服了过多受外界市场因素的干扰有效的避免了企业的短期行为；它的优点是该目标过于理论化，不易操作，对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而评估企业价值很难做到客观和准确。
2．沃尔玛的财务管理目标是什么？对其成功有何影响？答：沃尔玛的财务管理目标是相关者利益最大化。
沃尔玛在其经营战略和经营策略中追求股东利益、顾客利益、员工利益、供应商利益，以及社会利益等几个反面利益相关者的利益最大化，并最终达到利益相关者财富最大化。
财务管理学第二版课后练习题答案
财务管理学第二版课后练习题答案精品文档财务管理学第二版课后练习题答案第一章总论判断题:1.×.?.×.×.×.?.×. ?9.× 10.?单项选择题:1.D .B .C .D .D .D .A .C .D 10.C多项选择题:1.A B D . A B C . A B C D . A B C D . A B C .BC7. A B D . A C D. B C D10. A B C D四、案例分析股东利益最大化，是公司治理规则的胜利。
股东利益最大化，贝恩资本等其它股东也不愿自己的控股权被摊薄同时也避免进一步激怒大股东，给公司带来更大的震荡。
股东利益最大化，考虑大股东利益维持公司稳定国美控制权之争，这场为国人持续瞩目的黄陈大战，时战时和，过程跌宕起伏，结局似已清晰而实则依旧扑朔迷离，如同一出围绕中国企业公司治理结构的庭辩大戏，集合了道德的判断、司法的约束、双方当事人的反思和嬗变等一系列精彩细节，而境外资本的介入又为充斥其间的口水战增1 / 24精品文档加了无穷变数。
国美控制权之争在我们这个急剧转型的社会中持续发酵，对于大到市场经济、法治社会、契约精神，小到资本市场、公司治理、股东权益、职业经理人委托责任、品牌建设等等，都具有难以估量的启蒙价值。
因为相关的各利益主体都在规则允许的范围内行事，政府监管部门也牢牢地守住了自己作为一个中立的裁判员的边界。
因而，“国美之争”理应成为中国现代商业社会的一个经典案例，它对于正处于社会转型期的中国资本市场和公司治理具有不可比拟的非凡意义。
或许输的只是一家上市公司，赢的却是现代商业文明。
第二章财务管理基础知识1(FA=A× =10×12.57=125.78PA=A× =10×7.721=77.217F=P× =100×1.628=126.89不应投资该项目.2. 100=A×A=100/6.7101=14.90100=A×A=100/27.3555=3.663. FA=20× =20×5.525=110.512PA=20×-0× =20× =74.84. F=1000×[ -1 ] =1000× =3310.12 / 24精品文档P=3310.1× =3310.1×0.863=2859.26310.1=A×A=3310.1/4.3295=764.55P=1000×+ 1200× + 1300×=1000×2.7232+1200×0.8227+1300×0.7835=4728.99 1000×=2723.2 1000×+ 1200×=3710.44>3310.1所以需4年5( EA=100×0.3+50×0.4+30×0.3=59EB=110×0.3+60×0.4+20×0.3=63Ec=90×0.3+50×0.4+30×0.3=56σ×0.3+×0.4+2×0.3=28.09σ2×0.3+2×0.4+2×0.3=34.94σ×0.3+×0.4+2×0.3=23.7528.0qA×100% =7.61%5934.qB×100% =5.46%63.7 ×100% =2.41%3 / 24精品文档56A=8%*47.61%=3.81%B=9%*55.46%=4.99%C=10%*42.41%=4.24%从风险来看，A最低，C其次，B最高;从风险收益率来看，A最低，C其次，B最高。
03-财管习题班-19年CPA财管习题班1-21章习题
2019 年注册会计师 –目标过 4000 人次 财务成本管理 1-21 章 习题班
期末总资产
2500
<1> 、假设 A 公司在今后不增发新股可以维持上年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场
所接受，不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加的利息，请依次回答下列问题：
①今年的预期销售增长率是多少？
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你已经领先很多人了，坚持住。
2019 年注册会计师 –目标过 4000 人次 财务成本管理 1-21 章 习题班
6、某公司 2010 年度与应收账款周转天数计算相关的资料为：年度营业收入为 6000 万元，年初应收账款 余额为 300 万元，年末应收账款余额为 500 万元，坏账准备数额较大，按应收账款余额 10%提取。假设每 年按 360 天计算，则该公司应收账款周转天数为（ ）天。 A、15 B、17 C、22 D、24 7、假设业务发生前速动比率大于 1，偿还应付账款若干，将会（ ）。 A、增大流动比率，不影响速动比率 B、增大速动比率，不影响流动比率 C、增大流动比率，也增大速动比率 D、降低流动比率，也降低速动比率 8、已知甲公司 2016 年的营业收入为 6020 万，年初发行在外的普通股股数为 1200 万股，6 月 1 日增发普 通股 600 万股，普通股的每股收益为 1 元，该公司的市盈率为 30，则甲公司的市销率为（ ）。 A、6.65 B、10.50 C、7.73 D、8.88 9、某企业的净经营资产周转次数为 1.653 次，预计营业净利率为 4.5%，股利支付率 30%，可以动用的金 融资产为 0，则该企业的内含增长率为（ ）。 A、5.5% B、6.3% C、4.3% D、8.7%
三、计算分析题
【计算题 1】A 公司上年度的主要财务数据如下（单位：万元）：
财务管理·课后作业·习题班第一章
第一章财务管理总论一、单项选择题1.企业购置固定资产属于企业的（）。
A.筹资活动B.投资活动C.营运活动D.分配活动2.下列各项中，从甲公司角度看，假定不考虑其它条件，能够形成“本企业与债权人之间财务关系的是”（）。
A.甲公司向乙公司赊销产品B.持有丙公司债券和丁公司的股票C.接爱戊公司支付公司债券利息D.只向戊公司支付公司债券利息3.资金分配活动分为广义和狭义之分，以下属于狭义分配的是（）。
A.工资分配B.缴纳税金C.对净利润进行分配D.成本的补偿4.在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（）。
A.甲公司购买乙公司发行的债券B.甲公司归还所欠丙公司的货款C.甲公司从丁公司赊购产品D.甲公司向戊公司支付利息5.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。
A.购买设备.B.购买零部件C.购买专利权D.购买国库券6.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。
A.解聘B.接收C.激励D.停止借款7.在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（）。
A.利润最大化B.企业价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化8.以企业价值最大化作为财务管理的目标，它具有的优点不包括（）。
A.考虑了资金的时间价值B.反映了投资的风险价值C.有利于社会资源合理配置D.上市公司股价可直接揭示公司价值9.（）在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，地位也最高。
A.经营者B.股东C.债权人D.政府10.财务管理的核心是（）。
A.财务预测B.财务决策C.财务预算D.财务控制11.决定利息率高低最基本的因素为（）。
A.经济周期B.宏观经济政策C.中央银行的利率水平D.资金的需求和供给状况12.（）是实现企业财务目标乃至实现企业整体战略目标的出发点和基础。
A.财务预算B.财务决策C.财务控制D.财务分析13.证券投资中，证券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（）。
财务管理课后习题答案
财务管理第一章财务管理概述1.试述财务管理的目标。
答：一、财务管理的整体目标：1.利润最大化。
2.每股盈余最大化。
3.股东财富最大化。
二、财务管理的分部目标：1.成果目标。
2.效率目标。
3.安全目标。
2.财务管理的经济环境包括哪些？答：1.经济发展状况。
2.通货膨胀。
3.利息率波动。
4.政府的经济政策。
5.竞争。
3.财务管理与会计的区别是什么？答：会计是对经济业务进行计量和报告，财务管理是在会计的基础上，强调对资金在经营活动、筹资活动、投资活动、分配活动中的运用。
一个看过去，一个看未来，一个重记录，一个重分析。
第二章货币的时间价值原理1.什么是货币的时间价值？答：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值。
2.计算利息有哪两种办法？分别是怎样计算的？答：1.单利的计算。
单利利息的计算公式为：利息额=本金×利息率×时间。
单利终值的计算公式为：终值=本金×（1+利息率×时间）单利现值的计算公式为：本金=终值×（1—利息率×时间）2.复利的计算。
复利终值的计算公式为：终值=本金×（1+利息率）复利现值的计算公式为：终值=本金×（1+利息率）的n次方3.什么是年金，简述各种年金及其计算方法。
答：年金是指等额、定期的系列收支。
（一）普通年金1.普通年金的终值计算：F=A*(F/A，i，n)=A*（1＋i）n－1／i，其中（F/A，i，n)称作“年金终值系数”，2.普通年金的现值计算P=A*(P/A，i，n)=A*[1-（1＋i）－n]/i，其中(P/A，i，n)称作“年金现值系数”，注：公式中n在上标。
（二）预付年金1.预付年金终值公式：Vn=A(1+i) 1 + A(1+i)2+ A(1+i)3+····+ A(1+i)nVn=A·FVIFAi.n·(1+i)或Vn=A·(FVIFAi,n+1-1)注：由于它和普通年金系数期数加1，而系数减1，可记作[FVIFAi,n+1-1] 可利用“普通年金终值系数表”查得(n+1)期的值，减去1后得出1元预付年金终值系数。
企业财务管理习题及课后练习-8页精选文档
企业财务管理习题及课后练习-8页精选文档练习:一、某公司采用5种筹资方式进行筹资:(1)发行长期债券(平价发行)面值800万元,筹资费用(率)为发行价格的2%,债券年利率为10%,所得税率为33%,计算长期债券的税前成本率和税后成本率.(2)向银行借款200万元,筹资费率为1%,借款年利率为8%,所得税率为33%,计算银行借款的税前成本率和税后成本率.(3)发行优先股150万元,年股利率为12.5%,预计筹资费用为5万元,计算其成本率;(4)发行普通股1000万元,筹资费率为4%,预计第一年末股利率为11%,以后每年增长4%,计算普通股的成本率.(5)留用利润(留存收益)50万元,其情况与(4)相似,计算其资本成本率;(6)计算该公司的综合资本成本率.1、银行借款500万元，银行借款利率8%，所得税税率25%，计算银行借款资本成本率。
2、债券面值750万元,该公司发行债券的年利率为10%,债券筹资费率为0.5%.所得税税率25%.3、普通股筹资金额1000万元,,该公司股票按面值发行,筹资费率为1%,预计下一年发放的股利率为10%,以后每年增长2%.2%.将息税前利润112万元，代入上式，计算出资本利润率是6%。
它表明：（1）当息税前利润为112万元时，选择增加自有资金方式与选择增加银行借款方式筹资它们的资本利润率都是相同的；（2）当息税前利润预计大于112万元时，同增加银行借款方式筹资金更为有利；（3）当息税前利润预计小于112万元时，则增加自有资金方式筹资有利。
课堂练习一1、某企业取得5年期长期借款200万元，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率0.2%，企业所得税税率20%，计算借款的资金成本率。
2、某企业以1100元的价格，溢价发行面值1000元、期限5年、票面利率为7%的公司债券一批。
每年付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率20%，计算该批债券的资金成本率。
财务管理·课后作业·习题班第七章
财务管理·课后作业·习题班第七章一、单项选择题1. 相关于经营租赁而言，融资租赁的特点有( )。
Ａ.租赁合同稳固Ｂ.租赁期满后，租赁资产通常要归还给出租人Ｃ.租赁期短，不涉及长期而固定的义务Ｄ.承租人可随时向出租人提出租赁资产的要求2.企业采取保守型组合策略，产生的结果有（）。
A．收益性较高，流淌性较低B．流淌性较高，风险较低C．收益性较低，风险较低D．收益性较高，流淌性较高3. 使用汲取直接投资方式筹措资金的优点（）。
Ａ.资金成本较高Ｂ.容易分散企业操纵权Ｃ.有利于降低财务风险Ｄ.不利于尽快形成生产力。
4.与股票筹资相比，债券筹资的特点是（）。
A.限制条件少B.分散经营操纵权C.筹资风险大D. 资本成本高5．在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变动资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称之（）。
A.定额预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法6. 某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为10%。
按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是（）。
A.11%B.10%C.9%D.12%7. 相关于借款购置设备而言，融资租赁设备的要紧缺点是( )。
A.筹资速度较慢B.融资成本较高C.到期还本负担重D.设备淘汰风险大8. 某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内使用了60万元（使用期平均8个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息与承诺费共为( )万元。
A.5B.5.1C.7.4D.6.39. 某企业拟以“3／15，N／35”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为( )。
A.2％B.36.73％C.18％D.55.67％10. 放弃现金折扣的机会成本的大小与( )。
A.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化11. 目前国库券收益率13%，市场投资组合收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的资金成本为( )元。
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财务管理·课后作业·习题班第二章第二章风险与收益分析一、单项选择题 1.已知某项资产的收益率与市场组合收益率之间的相关系数为，该项资产收益率的标准差为8%，市场组合收益率的方差为%，则该项资产的β系数为。
2.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是。
A.实际投资收益B.期望投资收益 C.必要投资收益 D.无风险收益3.投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为。
A.实际收益率 B.必要收益率 C.预期收益率D.无风险收益率4.已知短期国库券利率为4%，纯利率为%，投资人要求的必要报酬率为7%，则风险收益率和通货膨胀补偿率分别为。
%和% %和% 1%和% %和％5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。
已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。
下列结论中正确的是。
A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 6.已知A证券收益率的标准差为，B证券收益率的标准差为，A、B两者之间收益率的协方差是,则A、B两者之间收益率的相关系数为。
7.根据财务管理的理论，公司特有风险通常是( )。
A.不可分散风险 B.非系统风险 C.基本风险 D.系统风险8.下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是。
A.非系统性风险 B.公司特别风险 C.可分散风险 D.市场风险9.对于确定的风险价值系数，当一个投资人比较稳健时，应将风险价值系数定得。
A.高一些B.低一些C.没关系D.不能确定10.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为。
% %. % % 11.当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时，β系数应A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于0 二、多项选择题 1.资产组合A、B两种股票组成，A股票的预期收益率为18%，标准差为12%，占组合资产的30%；B股票的预期收益率为15%，标准差为10%，占组合资产的70%，两种股票完全负相关，则该组合的预期收益率和收益率的标准差分别是多少. % % % % 2.在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有。
A.标准差 B.预期报酬率 C.方差 D.标准离差率 3.非系统风险包括。
A.经营风险 B.财务风险 C.利率风险 D.汇率风险 4.在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案是。
A.期望收益相同，标准差较小的方案 B.期望收益相同，标准离差率较小的方案 C.期望收益较小，标准离差率较大的方案 D.期望收益较大，标准离差率较小的方案 5.以下关于投资组合风险的表述，正确的有。
A.一种股票的风险两部分组成，它们是系统风险和非系统风险 B.非系统风险可以通过证券投资组合来消除 C.股票的系统风险不能通过证券组合来消除 D.不可分散风险可通过β系数来测量 6.影响系统风险的因素包括 A.包括宏观以济形势的变动 B.国家经济政策的变化 C.会计准则改革 D.原材料供应地的政治经济变动7.下列有关两项资产收益率之间的相关系数表示正确的是。
A.当相关系数为1时，投资两项资产不能抵消任何投资风险 B.当相关系数为-1时，投资两项资产可以最大程度地抵消风险 C.当相关系数为0时，投资两项资产的组合可以降低风险 D.两项资产之间的正相关程度越低，其投资组合可分散的投资风险的效果越小8.在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有。
A.企业举债过度 B.原材料价格发生变动 C.企业产品更新换代周期过长 D.企业产品的生产质量不稳定9.关于单项资产的β系数，下列说法正确的是。
A.表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度 B.其大小取决于该项资产收益率和市场资产组合收益率的相关系数、该项资产收益率的标准差和市场组合收益率的标准差大小C.当β＜1时，说明其所含的系统风险小于市场组合的风险 D.当β＝1时，说明如果市场平均收益率增加1%，那么该资产的收益率也相应的增加1% 10.在下列各项中，能够影响特定投资组合β系数的有( )。
A.该组合中所有单项资产在组合中所占比重 B.该组合中所有单项资产各自的β系数 C.市场投资组合的无风险收益率 D.该组合的无风险收益率三、判断题 1.一般情况下，为了方便起见，通常用国库券的利率近似地代替无风险收益。
( ) 2.对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应主动采取向保险公司投保、通过技术转让、租赁经营和业务外包等措施，以减少风险。
3.如果大家都愿意冒险，证券市场线斜率就大，风险溢价就大；如果大家都不愿意冒险，证券市场线斜率就小，风险附加率就较小。
4.只要两种证券的相关系数小于1，证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数。
5.根据财务管理的理论，必要投资收益等于期望投资收益、无风险收益和风险收益之和。
( )6.对可能给企业带来灾难性损失的项目，企业应主动采取合资、联营和联合开发等措施，以规避风险。
7.构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12％和8％。
在等比例投资的情况下，如果二种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10％；如果两种证券的相关系数为，则该组合的标准差为2％。
8.证券市场线反映股票的必要收益率与风险程度的关系；证券市场线的斜率为β系数，β系数越大，表明投资人要求的必要收益率越高。
9.某只股票近三年的收益率分别为8%，10%，12%，目前短期国债利率为4%，市场风险收益率为3%，假设资本资产定价模型成立，则该股票的β系数为2。
10.套利定价理论认为，不同资产收益率的不同只能通过风险因素对该资产的影响程度的不同来体现。
四、计算分析题 1.有A、B两个投资方案项目预期收益率标准差投资比例A和B的相关系数10% 12% A 18% 20% B 要求：计算投资于A和B的组合收益率和组合标准差。
2.已知：A、B两种证券构成证券投资组合。
A证券的预期收益率10%，方差是，投资比重为80%；B 证券的预期收益率为18%，方差是，投资比重为20%；A证券收益率与B证券收益率的协方差是。
要求：计算下列指标：①该证券投资组合的预期收益率；②A证券的标准差；③B证券的标准差；④A证券与B证券的相关系数；⑤该证券投资组合的标准差。
当A证券与B证券的相关系数为时，投资组合的标准差为%，结合的计算结果回答以下问题：①相关系数的大小对投资组合预期收益率有没有影响？②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响？(2008年) 3.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。
已知三种股票的β系数分别为、和，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为%。
无风险收益率为8%，市场平均收益率为12%。
要求：根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。
计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。
比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
五、综合题A、B两种股票构成证券投资组合，A股票的预期报酬率为10%，方差是；B股票的预期报酬率为18%,方差是证券A的投资比重占60%,证券B的投资比重占40%. 要求:计算投资组合的平均报酬率. 如果两种股票报酬率的协方差是,计算两种股票的相关系数和投资组合的标准差. 如果的相关系数是,计算投资于A和B的组合报酬率与组合风险. 如果的相关系数是1,计算投资于A和B的组合报酬率与组合风险. 说明相关系数的大小对投资组合的报酬率和风险的影响.参考答案及解析一、单项选择题 1. 【答案】C 【解析】 2. 【答案】B 【解析】预期投资收益率是在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。
3. 【答案】B 【解析】必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率等于无风险收益率加风险收益率。
实际收益率是指已经实现或确定可以实现的资产收益率。
预期收益率是指在不确定条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。
4. 【答案】A 【解析】通常以国债利率代替无风险收益率，必要报酬率＝无风险收益率＋风险收益率，所以风险收益＝7％－4％＝3％；无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，所以通货膨胀补偿率＝4％－ 5. 【答案】B 【解析】因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率=300/1000=，乙的标准离差率=330/1200=，所以乙方案的风险较小。
6. 【答案】D 【解析】?? ? 7. 【答案】B 【解析】非系统风险又称特定风险，这种风险可以通过投资组合进行分散。
8. 【答案】D 【解析】证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统性风险。
非系统性风险又叫可分散风险或公司特有风险，可以通过投资组合分散掉，当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统性风险分散掉；系统性风险又称不可分散风险或市场风险，不能通过证券组合分散掉。
9. 【答案】A 【解析】风险价值系数的大小取决于投资者对风险的偏好，对风险的态度越是回避，风险价值系数的值也就越大。
10. 【答案】B 【解析】标准离差率=标准离差/期望值10 风险收益率=风险价值系数×标准离差率=30%×=12%。
11. 【答案】D 【解析】根据资本资产定价模型β()，因，所以风险系数β应等于0。
二、多项选择题 1. 【答案】【解析】 2. 【答案】【解析】方差、标准差和标准离差率经常用来衡量风险大小的指标。
3. 【答案】【解析】非系统风险的具体构成内容包括经营风险和财务风险两部分。
利率风险和汇率风险属于系统风险。
4. 【答案】【解析】在进行两个投资方案比较时，投资者完全可以接受的方案应该是期望收益相同，风险较小的方案或收益较大、风险较小的方案或风险相同、收益较大的方案，故选择选项A、B、D。
5. 【答案】【解析】一种股票的风险两部分组成，它们是系统风险和非系统风险；非系统风险可以通过证券投资组合来消除；证券组合不能消除系统风险；β系数是衡量不可分散风险，即系统风险，非系统风险不能通过β系数来测量。
6. 【答案】【解析】是属于影响系统风险的因素，D属于于影响非系统风险的因素7. 【答案】【解析】两项资产之间的正相关程度越低，可分散的投资风险的效果越大，所以D选项错误。
8. 【答案】【解析】经营风险是因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性，选项A会引起财务风险。