货币银行学第1章为什么要研究货币、银行和金融市场？ppt课件

• 从经济政策角度而言，货币政策的实施始终是经 济政策的一个中心环节，金融市场的监督与管理 常常成为令当局颇费踌躇的问题之一。
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二、学习货币银行学的理由
• 尤其近年来，衍生金融工具交易（金融期货、 金融期权、互换交易和掉期交易等等）的飞速 发展，使金融业在迅速创新的过程中，产生了 一系列新问题。
• 4、其它参考书。
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二、学习货币银行学的理由
• 纵观当今世界，在过去十多年中，货币、银行、 有价证券、金融市场等无疑已经成为经济学中发 展最快的一个领域。
• 金融市场迅速发展并且越来越一体化，新型金融 机构和新型金融工具（包括衍生工具）不断涌现， 银行和非银行金融机构之间的界限日益模糊，它 们提供金融服务的方式不断翻新，令人目不暇给。
• 其他一些人可能是出于学术上的考虑，即通过学 习货币银行学这门课程，为学习其他金融类课程 奠定坚实的专业基础，进而研究、解决一些常见 的或比较高深的金融问题。
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小结
• 总之，研究货币、银行和金融市场将有助 于我们理解许多饶有趣味的经济问题。在 本章中，我们将简要的阐述这些问题的要 点，并且说明它们为什么是重要的。
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三、为什么研究金融市场？
• 所谓金融市场，是资金从那些拥有闲置货 币的人手中向资金短缺的人手中转移的场 所。
• 它们把资金从有闲置资金而无生产性用途 的人向有生产性用途却缺乏资金的人转移， 在借款人与贷款人之间充当纽带与桥梁。
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1、理解大量金融信息的基本含义,进 而解释各种金融现象
• 中央银行调整存贷款利率的措施一旦出台，股票 市场、债券市场为什么立即会出现波澜起伏的震 颤？
• 美联储为什么会实施量化宽松的货币政策？它对 美元的走势和金融市场会产生什么影响？
• 美联储为什么会退出量化宽松的货币政策？它对 美元的走势和金融市场会产生什么影响？
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2、金融危机
• 金融危机：金融市场出现混乱，并伴随着 资产价格的暴跌以及众多金融机构和非金 融企业的破产，随之而来的就是经济周期 下滑；
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2、货币银行金融市场和金融机构等 与人们的日常生活密切相关
• 人们常常说，“钱不是万能的，没有钱是万万不 能的”，“一分钱难倒英雄汉”等等。在当今社 会里，生活中人们发现货币与货币现象几乎无处 不在，离开了货币的结果常常是寸步难行。
• 家庭和个人从不同来源取得货币收入（工资、奖 金、津贴、酬金、救济金等等），用于购买必要 的商品和劳务，以满足维持日常生活开支，进而 改善生活质量的需要。实际上，除了偶尔极少量 的物物交易以外，人们日常生活中几乎所有的经 济交易大都表现为货币收入和货币支出。
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1、债券市场
• 在债券市场比较成熟的金融市场上，利率通常是 由债券市场决定的，债券市场是中央银行实施公 开市场业务的基础。
• 利率总是呈现巨大波动：3个月短期国库券利率， 1981—16%，1993—3%；1995后—5%， 2004—1%；2007—5%，2008—0%。
• 对外则会影响其他国家的就业、产出、经 济福利水平和政局稳定。
• 正是由于这些资金的频繁流入和流出，使 资金在国际范围内得以重新配置和优化重 组，使国际金融市场越来越一体化。
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3、货币银行金融市场和金融机构涉 及我们经济生活中大量的资金运动
• 要更好地吸引和利用有限的资金，提高资 金的使用效率，要更有效地介入、参与国 际金融市场的竞争，除了必须具备丰富的 金融工作经验以外，还必须掌握扎实的金 融理论知识。
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2、股票市场
• 人们频繁地进出股票市场，经常对这个市 场的走势进行评论或预测，而且经常得意 忘形地向人夸耀其炒股的业绩或者神情沮 丧地向人诉说其贻误赚钱机会的遗憾。
• 许多人起初把股票市场看成一个可以使穷 人们一夜之间暴富的场所，许多人现在终 于明白股票市场原来也是一个可以让富翁 们片刻之间倾家荡产的地方，股票价格不 会只升不降，股票市场是有风险的。
• 可以毫不夸张地说，学习货币、银行、金融市场 的基本原理，也是人们改善生活质量的需要。
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3、货币银行金融市场和金融机构涉 及我们经济生活中大量的资金运动
• 这些资金的运动对内会影响企业生产商品 和劳务的成本和利润，影响企业的股票价 格或市场价值，直至整个国家的经济状况；
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2、股票市场
• 那么，股票价格上下波动的内在原理是什 么？它们对各种因素的反应如何？股票市
场和其他替代资产市场（如债券市场）之
间有什么关系？中央银行的货币政策对股
票市场会产生什么影响？为什么股票价格 波动是经济周期变动的先导或‘晴雨表’？
• 弄清楚这些至关重要的问题，有助于我们 更好地理解金融市场的运作原理、解释各
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2、货币银行金融市场和金融机构等 与人们的日常生活密切相关
• 各种货币现象无时无刻不在影响人们的日常生活， 存贷款利率的调整无疑会影响存款人银行存款的 利息收入，你所持有的股票、债券的价格也会因 此上下波动；通胀率的高低会直接影响货币收入 的价值以及货币支出的成本，在各个利益集团之 间产生再分配的效果；货币的对外价值（汇率） 会影响我们购买外国商品、劳务和金融资产的成 本等等。
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2、货币银行金融市场和金融机构等 与人们的日常生活密切相关
• 除了物物交易居主导地位的原始社会以外， 现代经济交易往往是实物经济与金融经济 的统一。一方面是实物商品所有权的转移 与让渡，另一方面同时发生货币商品的反 方向运动，二者缺一不可。
• 货币、银行、金融市场的存在大大提高了 经济交易的效率，从而改善了人们的生活 质量。设想一下没有货币人们将会如何交 易和生活？
1、债券市场
• 债券：债务凭证，承诺在一个特定的时间段中 进行定期支付，是企业重要的融资途径之一。
• 所谓债券市场，是各种公司债券、市政债券和 国库券进行交易的场所，它在经济活动中扮演 着非常重要的角色。
• 企业通过发行公司债券，筹集资金用于生产性 投资；政府通过发行国库券，筹集资金用来弥 补财政赤字；而社会公众、企业以及金融机构 则通过购买公司债券、国库券进行投资。
• 在亚洲金融危机、美国次贷危机、欧债危机等 事件发生以后，面临国际金融市场的日益动荡 和迅速一体化，货币政策在国际范围内的协调， 各国在金融市场监管上的合作，已经成为亟待 研究的新课题。
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二、学习货币银行学的理由
• 可以预料，在未来岁月里，金融业仍将是 发展最快的领域之一。面对这样一个日新 月异的领域，我们完全有必要、也不得不 关注其发展。为此，必须学习和掌握有关 货币银行与金融市场的基础知识，了解其 运作的基本原理。
• 就此而言，学习货币、银行、金融市场的 基本原理也是完全必要的。
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4、个人动机—出于职业上的考 虑
• 如前所述，金融业是目前成长最快、回报丰厚的 一个行业，因此它也为人们提供了大量的就业机 会。实际上，金融市场正是劳务市场的一个重要 组成部分。
• 货币银行学为那些希望从事银行、保险、信托、 证券、投资、金融租赁等方面工作的人们提供了 必要的理论基础。
• 所有金融机构都受到政府部门的严格监管；
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1、金融体系的结构
• 为什么金融中介是运转良好的金融市场的 关键要素？
• 为什么金融中介向一些机构和个人提供贷 款，而不是其他机构和个人？
• 为什么金融中介发放贷款时往往需要十分 复杂的法律文件？
• 为什么金融中介是经济中受到最严格监管 的部门？
货币银行学第1章为什么要研究货币、银行和金融市场？
一、教材与主要参考书
• 1、Frederic S. Mishkin，《货币金融学》， 中国人民大学出版社，第9版；
• 2、易纲、吴有昌著，《货币银行学》，上 海人民出版社；
• 3、姚长辉、吕随启著，《货币银行学》， 北京大学出版社，2012年9月；
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2、股票市场
• 证券类的专业报刊、杂志、书籍伴随 着股票市场的热潮常常供不应求；
• 股市新闻、股市行情、股市评论令人 不可思议地抢占了非专业的报刊、杂 志、广播、电视等新闻媒体黄金位置； 甚至股评家也象相声演员一样成为一 个令人羡慕的职业。
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种金融现象的内涵，更有效地实施货币政 策。
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四、为什么研究银行和其他金融 机构？
• 银行与其他金融机构是金融市场能够运行 的关键，没有金融机构就无法实现资金由 储蓄者向有生产性投资机会的人的转移。
• 1、金融体系的结构
• 金融体系：由银行、保险公司、共同基金、 财务公司、投资银行等不同类型的金融机 构构成的复杂系统；
• 除此之外，我们之所以要学习货币银行与 金融市场，可能主要有以下一些理由：
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1、理解大量金融信息的基本含义,进 而解释各种金融现象
• 在电视节目、广播电台和各种报刊杂志上， 我们经常会接触到数不尽的金融信息，然 而对其背后隐藏的真实意义却常常一知半 解。
• 例如，有关当局刚刚宣布将抽紧银根、控 制货币供给量，这一政策措施对利率、储 蓄、投资、就业会产生什么影响？
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2、股票市场
• 股票：代表持有者对公司的所有权，是对公司收 益和资产的索取权，。
• 所谓股票市场，是各种公司收益的权证（股票） 进行交易的场所，是企业融资的重要途径之一， 在经济活动中起着非常重要的作用。
• 如果说在改革开放以前，中国人对股票还十分陌 生，甚至把它当作资本主义的东西不遗余力地口 诛笔伐，如今股票市场上股票价格的跌荡起伏却 经常成为引人注目的头条新闻。
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• 股票价格影响企业的市场价值，影响企业 通过发行股票而筹集的资金数量。
• 一个企业在二级市场上的股票价格较高， 意味着该企业的股票在一级市场上能够以 比较高的价格发行，从而筹集较多的资金；
• 反之，企业的股票在一级市场上只能以比 较低的价格发行，可以筹集到的资金数量 也必然较少。
三、为什么研究金融市场？
• 金融市场上的活动可以提高经济体系的效 率，对于个人财富、福利水平、企业和消 费者行为以及经济周期都会直接或间接地 产生影响。
• 运转良好的金融市场是经济高速增长的一 个关键要素，世界上许多国家仍然贫困的 一个重要原因就是金融市场不发达。
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2、股票市场
• 股票市场作为最活跃的金融市场，其状况 往往是经济形势变化的晴雨表。股票价格 的上下波动是变幻莫测的，这种变动对经 济活动会产生很大影响 。中国的情况是这 样吗？
• 股票指数和股票价格的大幅波动不仅会影 响人们所拥有的财富规模和支出意愿，同 时也会影响工商企业的投资决策。
• 利率变动规律：不同的利率一般同方向变动；各
种债券的利率水平往往存在很大的差异。
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1、债券市场
• 例如，公司债券一般具有较高的利率水平， 而国库券则具有相对较低的利率水平；
• 长期债券通常具有较高的利率水平，而短 期债券则具有相对较低的利率水平。
• 不同债券的利率为什么会同方向变动？各 种债券的利率水平为什么会存在差异？利 率水平是由哪些因素决定的？
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1、理解大量金融信息的基本含义,进 而解释各种金融现象
• 为什么数目如此众多的外国银行与金融机构纷纷 争先恐后地介入相对落后的中国金融市场？
• 美国次级债危机的影响为什么范围如此广泛？
• 各种金融信息和金融事件充斥新闻媒体，使我们 不能再对此熟视无睹。只有掌握货币银行与金融 市场的基本原理，才能正确理解和解释这些金融 信息和金融现象的真正内涵。