代理理论在中国国企中的管理会计应用

代 理 理 论 本提升企业价值的时代已经过去 ，在现在竞争市场上更多需要从产 品创 代理理论 （ ａ ｇ ｅ ｎ ｃ ｙ ｔ ｈ ｅ ｏ ｒ ｙ ）是上个 世纪 ６ Ｏ年代 未 ７ ０年代 初经济 学 新 ，产 品质 量 ，顾 客 满意 度 等 非 财 务 指标 评 价 企 业 。 界对 业 内部研究发现，在信息不对称与利益相 冲突 的条件 下 ，委托人 （ ２ ） 报 酬 激 励 措 施 的不 完善 。经 营 人 员 因 为激 励 的不 足 ，没 有 提 升 企 如何 设计 出最优契约促使代理人为委托人的利益工作 ，从而提 升双 方的 业业绩 的动力 。国有企业改制之前 ，经营人员领取的是行政性薪酬 ，较 利益 。代理问题的产生是伴 随着企业不断发展 ，公司制产 生 ，所有 权与 低的货 币激励使得经营人员谋求更多的非货币福利 ，例如在职 消费 ，奢 经营权 的分离。在生产力不断提高 ，企业规模不 断的扩 张，涉 足于多领 华的＿ Ｔ作环境 。在改制取得一定成效的现在，许多 国企高管 的薪酬都得 域 发展，经营结构出现多样化复杂化 ，传统的企业所有者直接 管理企业 到改善 ，但 出现的问题是 ，改善后过高的薪酬大多数是 固定薪酬 ，很 少 的模式被所有权与经营权分离 的现代公司制取代 。在充分利用 资本 优势 与企业业绩挂钩 ，对经营者 同样不能产生激励作用 。将报酬 与业绩更 紧 与知识优势 的所有权与经 营权分离模式下 ，企业 能够更有利 发展。两权 密 的结 合 是 目前 报 酬 激励 改 善 的 目标 。 的分离存为企业发展带来新能量 的同时 ，同时也埋藏了隐患。在委托人 （ ３ ） 内部人控制 问题。内部人控制是所有权与经营权分 离后 容易出现 与代理人都是理性人的假设下 ，委托人 的目标是使得 资本不断增值 ，企 的问题 ，不止是 国有企业 ，在国外发达的资本市场也在所 难免 ，在我国 业价值最大化。而代理人的 目标是使得 自己的效用最大化 ，效用的体现 闲为剩余索取权与监督权的分离 ，更容易使得经营者趁虚而入 ，一些国 不单单在报酬上可 以提现 ，还可以通过奢华的工作环境等物质条件 ，经 有企业的总经理与董事长 由一人担任 ，形成了 自己聘用 自己的和监督 自 营 者 甚 至 可 以通 过 盲 目的 扩 张企 业 ，建 立 自己 的 企 业 帝 国 ，使 得 自 己 的 己的 局 面 。 由 于 国企 中国 有 股 的一 股 独 大 ，还会 出 现大 股 东掏 空 上 市 公 管理权进一步扩大 ，在最大化经理人效用 的同时却忽视 了股东利益 。两 司 侵 蚀 小 股 东权 益 ，近 年 来 ，我 国对 股 份 制 的 一 系 列 改 革 ，使 得 这 一 局 者 目标的偏 离使得两权分离从一开始提 出就带来一定隐患。因为委托人 面得到缓和 ，并初步建立了公司治理结构 ，但公 司治理 的有效 性仍需要 被排除在企业经营权之外 ，与代理人相 比，存获得企业 的信息能力上 ， 时间的检验。 会有信息不对称 的问题 ，这一信息不对称使得委托人无法清楚 的了解代 四． 对 国 企 中代 理 问题 提 出 的 几点 建 议 理人 的行为是否从股东利益出发。代理人本身拥有的个人信息使得在 契 （ １ ） 深 化 股 权改 革 ，通 过 降 低 国 有股 持 股 比例 ，优 化 股 权 结 构 ，明 晰 产 权 结 构 ，使 所有 者 承 担 起 监 督 管 理经 营 者 的 责 任 。再 者 通 过 公 开 聘 用 约 签 订之 前 会有 逆 向选 择 的风 险 ，在 契 约签 订 后 ，经 营 公 司 的过 程 中 经 营者 比委托人了解 大量企业的内部信息 ，产生道德风险 。 经营者 ，不再直接委派政府官员管理企业 ，而是通过选 拔有管理才能 的 二 ． 我 国 国 企 背景 下 的代 理 问题 经 营者为代理人。 （ ２ ） 完善代理人业绩评价制度 ，在前文 已说明仅仅依 靠财务指标 的评 南于我周社会性质 的特殊性 ，并 且又处 经济转轨时期 ，以西 方私 有企业为研究背景提Ｌ Ｈ 的代理理论在不考虑我 国特殊背景直接运用 到我 价 已不能满足现状 ，需要 非财务指标 的辅助 ，达到更 完善 的业绩评价 ， 阁闰企中会有一定的不妥 ，因此在 国有企业的背景下研究委 托代理问题 只有将非财务指标纳入评价体系 ，经营者才会在此方面努力。 （ ３ ） 对激励方案的改革 ，可以尝试将代理人利 益与公 司业绩 挂钩 的方 有其意义。 式 ，多种激励方式并存的方法。例如 ，在实行 较低 的固定薪酬并 引入与 国有企业委托代理问题的特殊性表现在以一 Ｆ Ｊ Ｌ 个方 面， （ １ ） 委托代理人的选择问题 ，在私有企业形式下 ，委 托人通过对资本 业绩挂钩 的风险薪酬 ，例如净利润 ，税后利润等 ，在此摹础 上 ，企 业还 市场的考察进行投资 ，依赖董事会从经理人市场上选 择经理并进行委托 可以对经营者授予股票期权 ，经 营者为行使期 权 ，不 断提升企业 业绩 ， 标 与所有者 目标趋同。并且证监会出台的 《 上市公司股权及 立案 代理 ，委托代理链条表现为委托人一董事会一代理人。在我 国，虽然 国 使其 目 有企业是属于全体公 民的 ，但公民只有依赖 国家对国有企业进行统一管 管理办法》 为股票期权的实施提供 了基础。需要 注意 的是 ，由于我国 目 理 ，它表现为从公 民一政府一 国有资产管理部 门一国有资产经营部 门一 前资本市场的不完善 ，股票 市场并不能完全反应公司的经营状况 ，经营 代理人的层层授权 方式 。这种过 长的委托代理链条使得公 民对代理 的监 者可能通过操纵 股票市场 谋求 自身 利益 ，因此股票期 权 的引入需 要谨 慎 。（ 作者单位 ：四川大学） 督变得不切实际。 （ ２ ） 资本市场的不成熟性也会导致我国委托代理问题的特殊性 ，在两 方发达 的资本 市场 ， 委托人除 了行使其监督权力 ，更可 以在 资本 市场上 参 考 文献 股票 的买卖对代理人产生压力 ，纠正代理人行 为。由于我 国的资本 市场 ［ １ ］ 余绪缨 ，《 管理会计 学》 ［ Ｍ］ ，中国人 民大 学出版社 ，１ ９ ９ ９ 年８ 月第 １ 版 的不完善 ，一些经理人 的努力或者损害委托人 的利益 的行 为 町能并 未在 股票市价上有所反应 ，这种经理人行为与资本市场 的脱节 同样导 致了我 『 ２ ］ 张雏迎，《 企业的企业家一 契约理论》 ［ Ｍ］ ，上 海人 民出版社 和
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应 用
摘 要 ：由于我 国社会性质的特殊性 ，并且 又处在经济转轨 时期 ，以西方私有企业为研 究背案提 出的代理理论在不考虑我 国特殊 背景 直接运 用到我 国国企中会有一定的不妥 ，因此在 国有企业的背景下研 究委托代理 问题有其意义。 关 键 词 ：代 理理 论 ； 管理 会 计 ； 中国 国 企