第1章 证券市场概述
第一章证券市场概述第二节、证券市场的参与者与监管者
证券市场的参与者与监管者是证券市场运转的动⼒所在。
证券的发⾏、投资、交易和证券市场的管理都有不同的参与主体。
⼀般⽽⾔，证券市场的参与者与监管者包括证券市场主体(包括证券发⾏⼈和证券投资者)、证券市场中介、⾃律性组织和证券监管机构四⼤类。
这些主体各司其职，充分发挥其本⾝的作⽤，构成了⼀个完整的证券市场参与体系。
(⼀)证券发⾏⼈ 证券发⾏⼈是指为筹措资⾦⽽发⾏债券、股票等证券的政府及其机构、⾦融机构、公司和企业。
证券发⾏⼈是证券发⾏的主体。
其中，政府是指中央政府和地⽅政府。
中央政府为弥补财政⾚字或筹措经济建设所需资⾦，在证券市场上发⾏国库券、财政债券、国家重点建设债券等国债。
地⽅政府为本地⽅公⽤事业的建设可以发⾏地⽅政府债券。
在我国，地⽅政府⽬前还没有发⾏债券。
⾦融机构可以在证券市场上发⾏⾦融债券，增加信贷资⾦来源。
近年来，政策性银⾏发⾏的⾦融债券主要为重点建设项⽬和进出⼝政策性贷款筹集资⾦，如1994年我国开发银⾏向国有商业银⾏发⾏650亿元的⾦融债券。
⼀般来说，⾦融债券由国有商业银⾏、政策性银⾏以及⾮银⾏⾦融机构发⾏，所筹集到的资⾦，全部⽤于特种贷款和政策性贷款，不得挪作他⽤。
有限责任公司和国有独资公司都可通过证券市场发⾏公司债来筹集资⾦。
按《中华⼈民共和国公司法》的规定，国有独资公司和两个以上的国有企业，或其它两个以上的国有投资主体投资设⽴的有限责任公司，可以按规定发⾏公司债募集资⾦。
股份有限公司是以投资⼈股的⽅式把分散的属于不同所有者的资本集为⼀体，统⼀经营使⽤，⾃负盈亏，按股分利的企业组织制度。
按照《公司法》的规定，股份有限公司可以发⾏股票，股票可以流通，股东所持有的股份可以⾃由转让；同时，股份有限公司也可以发⾏公司债筹集资⾦。
(⼆)证券投资者 证券市场的投资者是资⾦供给者，也是⾦融⼯具的购买者。
投资者可分为个⼈投资者和机构投资者。
1．个⼈投资者。
个⼈投资者是证券市场最⼴泛的投资者，具有分散性和流动性的特点。
第一章证券市场概述第三节、证券市场的地位与功能
(一)证券市场的地位证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居重要地位。
从金融市场的功能看，证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，促进资源配置的优化，推动经济增长，提高经济效率。
从金融市场的运行看，金融市场体系的其它组成部分都与证券市场密切相关。
第一，证券市场与货币市场关系密切。
证券市场是货币市场上的资金需求者。
证券的发行通常要有证券经营机构的垫款，垫款所需要的资金通常依赖于货币市场的资金供给。
当证券市场上买卖兴旺、证券价格上涨时，又需要更多的资金来补助交易的完成，引起货币市场上的资金需求增长，利率上升。
第二，长期信贷的资金来源依赖于证券市场。
在资本市场内部，长期信贷市场的发展也必须依赖证券市场。
作为金融机构的长期信贷资金，在很大程度上通过证券市场来筹集的，比如金融机构通过证券市场发行股票筹集资本金、通过证券市场发行金融债券筹集信贷资金等。
第三，任何金融机构的业务都直接或间接与证券市场相关，而且证券金融机构与非证券金融机构在业务上有很多交叉。
但在不同的社会制度、经济基础和文化传统下，证券市场在金融市场中的地位各不相同。
在发达的资本主义国家，股票和债券是金融市场上最活跃、最主要的金融资产，证券市场的交易覆盖了整个金融市场，是金融市场极为重要的组成部分。
而中国的金融市场从萌芽到初步形成，由于社会经济制度和文化传统的不同，出现了一种独特的格局，即证券市场并非一马当先，而是以银行同业拆借市场为先导，证券市场、票据贴现市场、外汇调剂市场紧随其后。
这说明中国金融市场的形成与发展有其独特的目标模式，各种子市场都服务于某一特定的领域，有着不可替代的作用。
这与发达资本主义国家的金融市场是不同的，中国证券市场也不可能覆盖社会经济的各个方面。
因此，在中国未来的金融市场模式中，证券市场只能与其它市场同步协调发展，并按照中国的经济体制来运转。
(二)证券市场的功能1．证券市场是筹集资金的重要渠道。
证券市场基础知识
证券市场基础知识第⼀章证券市场概述第⼀节证券与证券市场⼀、有价证券：（⼀）1.标有票⾯⾦额2.本⾝没有价值，但由于代表着⼀定的财产权利，所以能在市场上流通，客观上具有了交易价格。
3.是虚拟资本的⼀种形式，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账⾯价格，甚⾄于真实资本的重置价格也不⼀定相等，其变化并不完全反应实际资本额的变化。
4.特征：收益性、流动性、风险性、期限性（⼆）商品证券：提货单、存货单、仓库栈单商业证券：商业汇票、商业本票⼴义的有价证券货币证券：银⾏证券：银⾏汇票、银⾏本票、⽀票资本证券（狭义的）（三）1.按发⾏主体：政府证券政府机构证券：政府⽀持债券（铁道部发⾏的）政府⽀持机构债券（中央汇⾦公司发⾏的）公司证券：股票、公司债券、商业票据、⾦融证券2.按是否挂牌交易：上市证券⾮上市证券：凭证式国债、电⼦式储蓄国债、普通开放式基⾦份额、⾮上市公众公司的股票3.按募集⽅式：公募证券私募证券：信托投资公司发⾏的信托计划、商业银⾏和证券公司发⾏的理财计划4.按证券所代表的权利性质：股票债券其他证券：基⾦证券、证券衍⽣产品、⾦融期货期权、权证…⼆、证券市场（⼀）特征：1.证券市场是价值直接交换的场所（本质）2.…………..财产权利……………..3.……………风险…………………..（⼆）证券市场的结构体现在进⼊市场的顺序、区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度、监管要求1.层次结构：按进⼊市场的顺序：发⾏市场（⼀级市场）交易市场（⼆级市场）按所服务和覆盖的上市公司类型：全球性市场、全国性市场、区域性市场按上市公司规模、监管要求：主板市场、⼆板市场、三板市场按市场集中程度：集中交易市场（交易所市场）、场外市场2.品种结构：股票市场债券市场基⾦市场：封闭式基⾦：在证券交易所挂牌交易开放式基⾦：投资者向基⾦管理公司申购和赎回交易所交易基⾦（ETF）或上市开放式基⾦（LOF）使开放式基⾦也能在交易所挂牌交易衍⽣产品市场（股票和债券是最基本和最主要的）3.交易场所结构：按交易活动是否在固定场所交易：有形市场（场内市场）--证券市场集中化的标志⽆形市场（场外市场、柜台市场）（三）基本功能1.筹资-投资功能2.资本定价功能3.资本配置功能第⼆节证券市场参与者⼀、证券发⾏⼈公司（企业）：独资制合伙制公司制：有限责任公司股份有限公司：政府和政府机构：债券。
证券基础知识重点归纳
证券基础知识重点归纳第一章证券市场概述证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
有价证券分类一览表序号分类标准具体分类1发行证券的主体①政府证券、②金融证券、③企业证券2是否在证券交易所挂牌交易①上市证券、②非上市证券3 募集方式①公募证券、②私募证券4 按照证券所反映的经济关系的性质①股票、②债券、③其他证券。
股票和债券是最基本的两个品种有价证券的特征1.收益性。
2.流动性：证券具有极高的流动性必须满足三个条件：很容易变现、变现的交易成本极小，本金保持相对稳定。
3.风险性：指实际收益与预期收益的背离，或者说是收益的不确定性。
从整体上说，证券的风险与其收益成正比。
4.期限性：债券一般有明确的还本付息期限。
股票一般没有期限性，可以视为无期证券。
证劵市场是股票、债券、投资基金等有价证劵发行和交易的场所。
证券市场的特征价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险证券市场结构1.层次结构按证券进入市场的顺序而形成的结构关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。
证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”。
证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”。
2.品种结构。
构成：股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等3.交易场所结构证券市场的基本功能证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。
表1—5 证券市场功能一览表序号功能具体表现1 筹资——投资功能一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象2 定价功能通过证券供给者和需求者的公开竞价，提供了资本的合理定价机制。
证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。
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证券市场基础知识第一章证券市场概述大纲要求：掌握证券与有价证券定义、分类和特征;掌握证券市场的定义、特征和基本功能。
掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构;了解多层次资本市场的含义;了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。
掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介机构的含义和种类、证券市场自律性组织的构成。
了解个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责。
了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。
熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的进程。
熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化;熟悉为推进资本市场的改革开放和稳定发展所采取的措施;了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场;了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。
它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
从一般意义上来说，证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。
证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。
一、有价证券（一）有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
1.证券本身没有价值；2.但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入；3.可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。
有价证券是虚拟资本的一种形式。
所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。
虚拟资本是独立于实际资本之外的一种资本存在形式，本身不能在生产过程中发挥作用。
证券基础知识知识点总结
第一章：证券市场概述1、证券是指各类记载并代表一切权利的法律凭证。
2、证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。
3、有价证券是虚拟资本的一种形式。
4、有价证券有广义与狭义两种概念。
狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。
5、商品证券有提货单、运货单、仓库栈单等。
6、货币证券包括商业证券和银行证券；商业证券有商业汇票和商业本票，银行证券有银行汇票、银行本票和支票。
7、按证券发行主体不同分为政府证券和公司证券；按是否在证券交易所挂牌分为上市证券与非上市证券；按募集方式分类分为公募证券和私募证券；按证券所代表的权利性分类分为股票、债券和其他证券。
8、政府证券是指由中央政府、地方政府或政府机构发行的债券。
9、公司证券包括股票、公司债券及商业票据等。
10、股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种；其他证券包括基金证券、证券衍生品（金融期货、可转债证券、权证等）11、有价证券的特征：收益性、流动性、风险性、期限性。
12、证券市场的特征：1.价值直接交换的场所；2.财产权利直接交换的场所；3.风险直接交换的场所。
13、证券市场的结构分为层次机构、品种结构、交易场所结构。
14、证券市场构成分为发行市场（一级市场、初级市场）和交易市场（二级市场、次级市场）；根据上市所服务和覆盖的上市公司类型分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司规模、监管要求等差异分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）等。
15、品种结构有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。
16、按交易活动是否在固定场所进行，证券市场分为有形市场（场内市场）和无形市场（场外市场）。
17、证券市场的基本功能：1.筹资-投资功能、2.定价功能、3.资本配置功能。
18、证券发行人：公司（企业）、政府和政府机构19、企业的组织形式分为独资制、合伙制和公司制。
20、现代股份制公司采取股份有限公司和有限责任公司，只有股份有限公司才能发行股票。
Aatjkka证券市场基础知识重点与难点总结
Time will pierce the surface or youth, will be on the beauty of the ditch dug a shallow groove ; Jane will eat rare!A born beauty, anything to escape his sickle sweep.-- Shakespeare 证券市场基础知识重点与难点(第一章)第一章证券市场概述本章共有三节,分别是证券与证券市场、证券市场参与者、证券市场的地位与功能。
第一节从有价证券的基本概念开始,阐述了有价证券的7种分类及各自的概念。
有价证券按发行主体不同,可分为公司证券、金融证券、政府证券和国际证券;按适销性不同,可分为适销证券和不适销证券;按上市与否,可分为上市证券和非上市证券;按收益是否固定,可分为固定收入证券和变动收入证券;按发行地域或国家不同，可分为国内证券和国际证券;按发行方式不同,可分为公募证券和私募证券;按性质不同,可分为股票、债券和其他证券。
有价证券具有产权性、期限性、收益性、流动性和风险性的特征。
证券市场是有价证券发行和买卖的市场,证券市场与商品市场和借贷市场相比较有其自身的明显特征。
证券市场可以按不同的标准进行分类。
证券市场按职能不同,可分为发行市场和流通市场;按证券性质不同,可分为股票市场和债券市场;按交易组织形式不同,可分为交易所市场和柜台交易市场。
证券市场的产生与社会化大生产和商品经济的发展紧密相连,特别是与股份公司和信用制度的发展密切相关。
证券市场获得快速发展的时期是20世纪初至20年代。
在经历了20年代末30年代初的经济危机和两次大战以后 ,70年代后期起证券市场又现了高度繁荣的局面,呈现金融证券化、证券投资者法人化、证券交易多样化证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。
证券市场今后的发展将呈现金融创新进一步深化、发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大发展的新趋势。
证券从业基础知识总结
（一）股票的理论价格
（二）股票的市场价格
股票的市场价值一般是指股票在二级市场上交易的价格。
三、影响股价变动的基本因素
（一）公司经营状况
1.公司治理水平和管理层质量。
2.公司竞争力。
3.财务状况。
（1）盈利性
（2）安全性
（3）流动性
4.公司改组或合并
（二）行业与部门因素
（三）宏观经济与政策因素
（二）优先股票的特征
1.股息率固定。
2.股息分派优先。
3.剩余资产分配优先。
4.一般无表决权。
（三）优先股票的种类
1.累积优先股票和非累积优先股票。
这种分类的依据是优先股股息在当年未能足额分派时，能否在以后年度补发。
2.参与优先股票和非参与优先股票。
这种分类的依据是优先股票在公司盈利较多的年份里，除了获得固定的股息以外，能否参与或部分参与本期剩余盈利的分配。
（二）股份制的发展
（三）信用制度的发展
二、证券市场的发展阶段
（一）萌芽阶段
1602年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立；
1698年，柴思胡同——乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此交易而闻名；
1773年，英国第一家证券交易所在该咖啡馆（乔纳森咖啡馆）成立；1802年获得英国政府批准；
1790年，美国第一个证券交易所在费城成立；
1.公司重大决策参与权
2.公司资产收益权和剩余资产分配权
3.其他权利
（二）普通股票股东的义务
二、优先股票
（一）优先股定义
优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利的股票。
首先，对股份公司而言，发行优先股票的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻股息的分派负担。另外，优先股票股东无表决权，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。其次，对投资者而言，由于优先股票的股息收益稳定可靠，而且在财产清偿时也先于普通股票股东，因而风险相对较小，不失为一种较安全的投资对象。
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证券基础知识教材电子版(DOC 55页)证券从业资格考试证券基础知识教材电子版第一章证券市场概论前言1、考试要求：大纲2、学习目标- 基本概念清楚、熟练、牢记3、教材、听课与练习的关系第一章证券市场概述- 大纲要求掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
2、证券分类：证券依据性质不同（1）凭证债券：又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券（2）有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。
↓有价证券的特点→所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖→具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权利，可以取得一定收入，并在市场上流通，是虚拟资本的一种形式虚拟资本→以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本，独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系①范围不同广义的有价证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。
细分：商业证券（商业汇票和本票）和银行证券（银行汇票、本票和支票）资本证券：收入请求权，股票、债权、基金证券和金融期货、可转换证券等资本证券狭义有价证券：资本证券②发行主体：政府证券、金融证券和公司证券③依照是否上市上市证券：挂牌证券，核准、登记并公开买卖。
上市目的：扩大知名度，有利的条件筹集资本非上市证券：不在证券交易所交易，但可以在其他证券交易市场交易。
④募集方式公募发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行；审核严格并采取公示制度私募向少数特定投资者发行；审核宽松，投资者少，不采取公示制度⑤按代表的权利性质：股票、债券和其他股票和债券是最基本和最主要的品种3、有价证券的特征期限性：债券有期限，股票无期限收益性：按期获得一定收入，或通过转让获取收入。
证券投资教案.doc
第一章证券市场概述第一节证券一、证券概述1.证券的定义：证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。
2.证券的特征：法律特征和书面特征3.证券的分类：➢凭证证券——证券本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券。
分为证据证券和占有权证券。
➢有价证券——指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。
广义的有价证券：包括商品证券、货币证券和资本证券。
✧商品证券：是证明持券人拥有商品所有权或使用权的凭证。
✧货币证券：是指证券本身能使持券人或第三者取得货币索取权的书面凭证。
✧资本证券：是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行人有一定的收入请求权。
它包括股票、债券、基金证券及其衍生品种如金融期货、可转换证券等。
狭义的有价证券：资本证券二、有价证券的特征期限性、收益性、流动性、风险性三、有价证券的分类1)按证券发行主体的不同，证券可分为公司证券、金融证券、政府证券。
2)按证券是否在证券交易所挂牌上市交易，证券可分为上市证券和非上市证券。
3)按证券收益是否固定，证券可分为固定收益证券和变动收益证券。
4)按证券发行的地域和国家分类，证券可分为国内证券和国际证券。
5)按证券募集方式分类，证券可分为公募证券和私募证券。
6)按证券的经济性质，可分为股票、债券和其他证券三大类。
四、有价证券的功能1.给持有者带来一定的收益2.为金融机构、公司企业、政府筹措资金3.自发地分配货币资本五、证券投资（一）、投资的概念及分类1.概念：个人或机构投资者，购买实物资产或金融资产，以期未来某个时期取得与所承担的风险成比例的收入。
2.分类：实物投资和金融投资（二）证券投资的原则1.安全性原则2.收益性原则3.流动性原则（三）证券投资的规律1.预期收益引导规律2.风险收益同增规律3.货币证券共振规律六、投资者与投机者（一）定义:投资者——以中长期持有、求取股息红利为主投机者——以短期持有、获取差价为主（二）投机功能：1、平衡价格波动2、增强流动性3、承担和分散风险（三）投资与投机的关系联系：两种角色会在同一主体体现转化：两者一定条件下会相互转化第二节证券市场一、证券市场的概述1、证券市场的定义：证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和交易的场所。
证券基础知识考试试题
证券资格考试资料－证券根底知识〔一〕第一章证券市场概述〔1-3〕第一节证券与证券市场 1、证券是指用以证实或设定权利所做成的书面凭证，它讲明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证实其曾经发生过的行为。
证券的票面要素要紧为四个：第一，持有人；第二，证券的标的物；第三，标的物的价值；第四，权利。
证券的两个全然特征为：第一，法律特征；第二，书面特征。
有价证券是指标有票面金额，证实持有人有权按期取得一定收进并可自由转让和买卖的所有权或债券凭证。
有价证券本身没有价值，但由于代表了一定的权益，因此有交易价格。
有价证券可分为：商品证券、货币证券和资本证券。
有价证券的特征：第一，证券的产权性；第二，证券的收益性；第三，证券的流通性；第四，证券的风险性。
有价证券的功能：第一，筹资功能，是指为经济的开展筹集资本；第二，配置资本的功能，是指通过有价证券的发行和交易，按利润最大化的要求对资本进行分配。
2、证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。
它的三个显著特征是：第一，证券市场是价值直截了当交换的场所；第二，证券市场是财产权利直截了当交换的场所；第三，证券市场是风险直截了当交换的场所。
从纵一直划分，证券市场能够分一级市场和二级市场。
从横一直划分，又能够分为股票市场、债券市场、基金市场等。
3、证券市场是社会化大生产和商品经济开展到一定时期的产物。
今年来证券市场有着全新的特征：第一，金融证券化；第二，证券投资法人化；第三，证券交易多样化；第四，证券市场自由化；第五，证券市场国际化；第六，证券市场电脑化。
证券市场的四大趋势为：第一，金融创新进一步深化；第二，开展中国家和地区的证券市场国际化将有较大开展；第三，证券交易所的合并与上市；第四，证券市场的网络化开展趋势。
纵瞧十年来我国证券市场的开展历程，它的特点为：第一，市场开展日益标准有序；第二，证券发行规模逐年扩大，品种结构日趋合理；第三，机构投资者的队伍逐渐壮大；第四，监督手段法制化。
第一章 证券市场概述
• 间接金融：又叫间接融资，是指融资方与 投资方通过金融中介而间接融通资金的方 式，即融资方向银行申请贷款，银行向投 资人吸收储蓄的方式。
四、直接金融投资与间接金融投资
• 直接金融投资：指投资者在资本市场上直接购
买股票、债券等由筹资者发行的基础证券，通过 买卖获得收益的投资方式。
• 间接金融投资：指投资者不直接购买基础股票
其资金全部或大部分由联邦政府拨给；二为由联邦政府主 持或创办，目前已成为独立经营，但仍在某种程度上受政 府控制和管理的，具有“相对独立性”的机构，称为联邦 创办机构
（三）公司债券 1 定义：是公司依照法定程序发行、约定在一
定期限还本付息的有价证券。 2 分类
（a）抵押债券 （b）信用债券 （c）收益债券 （d）担保债券 （e）高收益债券（垃圾债券）
（d）实际交易中的价格表示：用年贴现率来 表示
二 货币市场利率
（一）定义：指各种货币市场证券在发行和交易
过程中所形成的为投资者所认同的利率，通常是 中央银行实施货币政策操作目标的选择对象之一 。
（二）分类
（1）贴现率
（a）定义：指的是国家中央银行向商业银 行贷款的短期利率。
（b）重要性：是中央银行重要的货币政策 工具，在货币市场上具有重要作用 ，也是国家经 济、金融政策的一个重要手段 。
（c）同业拆借利率
（2）票据贴现市场
（a）定义：指持票人为了资金融通的需要将 未到期的票据以贴付一定利息的方式向银行出售， 银行在扣除一定利息后将票面余额支付给持票人 的交易市场
（b）票据贴现的分类：贴现、转贴现和再贴 现
（c）目的：通过贴现，持票人可将未到期的 票据提前变现，从而满足了融资需要
（d）期限：票据贴现期限都较短，一般不超 过六个月
证券基础知识(第一章)
随堂练习（二）
1、股票的票面价值就是每股净资产。（ 错 ） 2、按投资主体可以将股票划分为（ABCD）。 A、国家股 B、法人股 C、社会公众股 D、外资股
第一部分 证券与证券的主要类型
证券 证券的主要类型 股票 债券 金融衍生工具
债券的概念（掌握）
债券是一种有价证券
债券是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按
股票与债券异同点比较
相同点 不同点 二者权利不同 二者都属于有价证券 二者目的不同 二者期限不同 二者都是筹措资金的手段 二者收益不同 二者的收益率相互影响 二者风险性不同
随堂练习（三）
1、根据债券发行条款中是否规定在约定期限内债券持有人支付利息， 债券可分为（ ABCD ）。 A、零息债券 B、附息债券 C、息票累积债券 D、浮动利率债券 2、债券发行的定价方式以（ B ）最为典型 A、一般询价方式 B、公开招标 C、上网竞价方式 D、协商定价方式 3、下列债券发行的定价方式中，（ C ）是以募满发行额为止的中标者最高收 益率作为全体中标者的最终受益率。 A、以价格为标的的荷兰式招标 B、以价格为标的的美式招标 C、以收益率为标的的荷兰式招标 D、以收益率为标的的美式招标
我国 股 票分类
！社会公众股的 比例要求 按流通受限与否
股票的价格
• •
股票的理论价格
是未来收益的现值。
直接影响因
素是供求
股票的市场价格
股票在二级市场上交易的价格。
股票的价值
票面价值
账面价值＝每股净资产
清算价值（一般低于账面价值） 内在价值（只能是理论的、估计值） • 一般来说，股票的市场价格总是围 绕其内在价值波动。
什么是有价证券？（掌握）
证券从业资格考试_证券基础知识_讲义总汇_电子版
第一章证券市场概论（吐血分享）前言1、考试要求：大纲2、学习目标- 基本概念清楚、熟练、牢记3、教材、听课与练习的关系第一章证券市场概述- 大纲要求掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征和基本功能。
掌握证券市场的层次结构、品种结构和交易场所结构；了解多层次资本市场的含义；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构。
掌握机构投资者的主要种类、证券市场中介的含义、证券市场自律性组织的构成。
了解证券发行人所采用的证券发行方式、个人投资者的含义及证券交易所、证券业协会、证券监管机构的主要职责。
了解中国证券市场机构投资者构成的发展与演变。
熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势；掌握我国证券市场历史发展过程中的主要特点和对外开放的进程。
了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
了解国外证券市场发展的历史和我国证券市场与西方国家证券市场的差距。
了解股权分置改革的发展进程。
第一节证券与证券市场一、有价证券1、证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
2、证券分类：证券依据性质不同（1）凭证债券：又称无价证券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的证券（2）有价证券：是指标有票面金额，证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权和债券的凭证。
↓有价证券的特点→所有权或债权凭证：载明票面金额，持有人有权按期取得一定收入可自由转让和买卖→具有交易价格：证券本身没有价值，但因为代表一定量的财产权利，可以取得一定收入，并在市场上流通，是虚拟资本的一种形式虚拟资本→以有价证券的形式存在，能够给持有者代理一定收益的资本，独立与实际资本之外，本身不能在生产过程中发挥作用虚拟资本的价格总额与实际资本额之间的数量关系①范围不同广义的有价证券商品证券：持有人有商品使用权或所有权，法律保护证券代表的商品所有权，举例：提货单、运货单、仓库栈单货币证券：持有人或第三者拥有货币索取权。
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二、货币市场利率
三、主要货币市场工具
一、货币市场种类
(1)定义
货币市场是指融通短期资金的货币工具交 易市场，又称为短期资金市场。 (2)分类 •同业拆借市场 •票据贴现市场 •回购协议市场 •可转让大额定期存单市场 •短期国债市场
同业拆借市场
定义：指具有法人资格的金融机构及经法人
Байду номын сангаас
3.股票市场
(1)股票发行市场
•定义：通过发行股票进行筹资活动的市场。 •特点：是一个抽象市场；发行是一次性的行为。
(2)股票的流通市场
调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投 资的融通渠道 股价变动反映了整个社会的经济情况，有助于 提高社会劳动生产率和新兴产业的兴起 维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、 管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的 保护
授权的非法人金融机构分支机构之间进行短 期性、临时性的资金调剂所形成的市场 。 交易的分类：同业头寸拆借、同业短期拆借 同业拆借利率
票据贴现市场
定义：指持票人为了资金融通的需要将未
到期的票据以贴付一定利息的方式向银行 出售，银行在扣除一定利息后将票面余额 支付给持票人的交易市场。 票据贴现的分类：贴现、转贴现和再贴现 目的：通过贴现，持票人可将未到期的票 据提前变现，从而满足了融资需要。 期限：票据贴现期限都较短，一般不超过 六个月。
回购协议市场
定义：指一种短期抵押融资市场，是由借贷双方 签订协议，规定借款方通过向贷款方暂时售出一 笔特定的金融资产而换取相应的即时可用资金， 并承诺在一定期限后按预定价格购回这笔金融资 产的交易市场 。 回购协议的分类：债券回购和股票回购 中国目前主要是国债的回购：交易所回购协议市 场和银行间回购协议市场 银行间债券市场尤其是回购市场，是我国货币市 场中的代表性市场，也是商业银行等金融机构进 行头寸管理和流动性管理的重要场所。
二、实体投资与金融投资的联系和区别
(一)实体投资与金融投资的联系
1.实体投资是经济社会懒以生存和发展 的基础。 2.在现代发达的市场经济中，实体投资 必须依赖于金融投资，金融投资为实体投 资提供巨大的资本资源。 3.金融投资加快实体投资的筹资速度。 4.金融投资为实体投资者提供了分散风 险的屏障。
短期国债市场
定义：指由政府财政部发行的一年期以下的各种 国债在货币市场上进行流通交易的市场 特点：短期国债市场一般规模庞大、流动性强， 是中央银行开展公开市场业务，调节货币供给的 物质基础 发行方式：以拍卖方式发行，其高信用低风险的 特点使得它在市场上易于变现，成为金融市场的 一个重要组成部分 实际交易中的价格表示：用年贴现率来表示
第二节 证券市场的主体
一、证券发行主体
二、证券投资主体
三、证券市场中介
一、证券发行主体
政府
企业
金融机构
二、证券投资主体
个人投资者
机构投资者
政府投资者
企业投资者
三、证券市场中介
证券公司
证券投资咨询机构
证券交易所
证券服务机构
第三节 货币市场
第1章 证券市场概述
第一节 证券市场的基本概念 第二节 证券市场的主体 第三节 货币市场 第四节 债券市场 第五节 股票市场 第六节 金融衍生工具
第一节 证券市场基本概念
一、投资的概念与特点
二、实体投资与金融投资的联系和区
别 三、直接金融与间接金融 四、直接金融投资与间接金融投资 五、证券的概念与特点 六、证券市场的概念、特点与分类
二、实体投资与金融投资的联系和区别
(二)实体投资与金融投资的区别
1.实体投资是直接投资，金融投资是间 接投资。 2.实体投资的过程是实物资产的购置过 程，它最关注的是新的资本品能否形成； 金融投资的过程是金融资产的买卖过程， 它最关注的是持有的金融资产能否保值和 增值。 3.实体投资的最终结果是新的资本品， 它的转让是不可分割的；而金融投资的最 终结果就是持有或卖出分割得很小的资本 证券，其转让非常方便。
4. 中央银行票据利率
定义：是中央银行为调节商业银行超额准
备金而向商业银行发行的短期债务凭证， 其实质是中央银行债券，由它的发行与交 易所形成的利率即央行票据利率。 作用：可以为市场提供基准利率。
5. 回购利率
•定义：是指在国债回购交易中所形成的利率。
三、主要货币市场工具
短期国债 中央银行票据 商业票据 浮动利率票据 银行承兑汇票 存款证 同业拆借协议 回购协议
3.市政债券(Municipal Bonds)
概念：是指地方政府或其授权代理机构发行
（二）政府债券
的有价证券，所筹集资金用于市政基础设施 和社会公益性项目的建设 。
二、货币市场利率
定义：指各种货币市场证券在发行和交易
过程中所形成的为投资者所认同的利率， 通常是中央银行实施货币政策操作目标的 选择对象之一 。 分类
1. 2. 3. 4. 5. 贴现率 银行同业拆借利率 伦敦同业拆借市场利率 中央银行票据利率 回购利率
1. 贴现率
定义：指的是国家中央银行向商业银行贷款
1.国债
（二）政府债券
也叫国债券，是中央政府根据信用原则，以承担 还本付息责任为前提而筹措资金的债务凭证。国债 是政府取得财政收入的一种形式，也是政府信用的 一种主要形式。
2.政府机构债券
概念：主要存在在美国市场，由美国联邦政府所 属机构或联邦政府创办的经营机构发行的债券。 分类：一是联邦政府所属机构，称为联邦机构， 其资金全部或大部分由联邦政府拨给；二为由联邦 政府主持或创办，目前已成为独立经营，但仍在某 种程度上受政府控制和管理的，具有“相对独立性” 的机构，称为联邦创办机构。
第四节 债券市场
一、债券及债券市场概述
二、债券发行
三、债券交易
一、债券及债券市场概述
(一)基本概念
1.债券的概念、要素和分类
(1)概念：债券是国家政府、金融机构、企业 等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发 行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件 偿还本金的债权债务凭证。 (2)构成要素：债券的票面价值，发行人，债 券的价格，还本期限，债券利率。
一、投资的概念与特点
(一)投资的共同内涵
1.投资要有一定量货币 2.投资是一种延迟消费 3.投资都是将一定的货币转换为资产 4.投资需要一定的时间且有难以预料的风险
(二)投资的定义
投资是经济主体(企业和个人)为了获得未来 收益而垫支资本转换为资产的过程，这一过程的 结果因存在风险而呈现不确定性。这个定义我们 一般称为广义投资。
四、直接金融投资与间接金融投资
(一)直接金融投资：指投资者在资本市场
上直接购买股票、债券等由筹资者发行 的基础证券，通过买卖获得收益的投资 方式。 (二)间接金融投资：指投资者不直接购买 基础股票债券等有价证券，而是通过购 买基金份额、期货、期权、备兑权证等 金融衍生品而获得收益的投资方式。
五、证券的概念与特点
(一)证券的概念
1.定义：证券是一种凭证，它表明持有 人有权依凭证所记载的内容取得相应的权 益并具有法律效率。 2.分类 (二)证券的特征 1.所有权特征 2.收益性特征 3.流通性特征 4.风险性特征
六、证券市场的概念、特点与分类
(一)证券市场的概念
证券市场是股票、债券等各种有价证券 发行和买卖的场所。 (二)证券市场的类型 1.货币证券市场 2.债券市场 3.股票市场
1.货币证券市场
同业拆借市场
债券回购市场
票据贴现市场
可转让定期存单市场
国库券市场
2.债券市场
(1)分类
•市场的基本功能：发行市场和流通市场 •市场的组织形式：场内交易市场和场外 交易市场 •债券发行地点：国内债券市场和国际债 券市场 (2)作用 •为投资者筹集资金提供重要渠道 •为投资者提供有利的投资场所 •促进社会资金的合理流动与有效配置 •便于实现中央银行的公开市场操作业务
(1)概念：债券市场是债券发行和买卖的市场，
是金融市场的一个重要组成部分。
(2)分类：
•根据正确的发行过程和市场的基本功能， 可将债券市场分为发行市场和流通市场。 •根据市场的组织形式，债券的流通市场又 可分为场内交易市场和场外交易市场。 •根据债券发行地点的不同，债券市场还可 以划分为国内债券市场和国际债券市场。
3. 伦敦同业拆借利率
定义：（London Interbank Offered Rate，简 称为LIBOR），是国际短期资金拆借市场上的 基础利率。 作用：是最常用的短期利率基准之一,可作为 贷款或浮动利率票据的利率基准,比如美元浮 息票据的利率常以美元三个月期Libor加若干基 点 ，是发放国际贷款或发行债券的利率基准 。 制定：英国银行家协会（British Banker’s Association）根据其选定的银行在伦敦市场报 出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算 成为指标利率，该指标利率在每个营业日都会 对外公布 。
的短期利率。 重要性：是中央银行重要的货币政策工具， 在货币市场上具有重要作用 ，也是国家经济、 金融政策的一个重要手段 。
2. 银行同业拆借利率
分类：有两个利率，拆进利率表示银行愿意
定义：是银行同业之间的短期资金借贷利率。
借款的利率；拆出利率表示银行愿意贷款的 利率 作用：可以成为整个货币市场的基准利率， 经常被中央银行选作货币政策操作目标，可 以通过调控银行同业拆借利率来改变货币供 应量以影响长期利率。