5-《政府债券是净财富吗？》
财政学之国债
斯密强烈地反对通过提高货币名义价值来偿还国 债的做法，“这种办法将使私人财产受一种最普 遍、最有害的破坏，而在大多数场合，将使勤劳、 节约的债权人吃亏，怠惰、浪费的债务者致富； 这样，国家资本的大部分，将由能使者资本增益 的人，转移到只知破坏这资本的人。”
大卫·李嘉图的观点
假设政府因战争每年增加支出2000万，融资的方 法有三种：第一种是每年增加征税2000万；第二 种是每年举借国债2000万，在国债利率是5%的情 况下，每年增税100万，即第一年增税100万，第 二年增税200万，假如战争持续20年，战后每年 都要为支付战争时积累的债务征税2000万；第三 种是每年借债2000万，但增加的税除付息外还要 还本，如果利率为5%，对于每年的2000万债务， 每年征收120万，100万付息，剩余的20万累积45 年后正好等于2000万。则在战争结束后45年，债 务消失。
日本国债的持有人结构
2、国债期限结构。偿还期在1年或1年以内 的的国债为短期国债，1年~5年（10年）的 为中期国债，5年（10年）以上的为长期国 债。
我国国债的偿还期起初订为10年，1985年 调整为5年，1994年首次发行了半年和1年 的短期国债。从总体上看，我国国债的绝 大部分为２－５年的中期国债，期限集中， 短期和长期国债比较缺乏。
物，他认为如果政府通过税收而不是国债 为支出融资，政府扩大支出的倾向就会受 到极大抑制，公众会强烈反对通过征税来 支付战争费用，因此政府就很难发动战争， 就是发动了也会很快结束。
罗伯特·巴罗-详解
罗伯特·巴罗-详解罗伯特·巴罗(Robert J.Barro)经济增长理论的耀眼之星：罗伯特·巴罗(Robert J.Barro，1944—)目录• 1 生平简介• 2 凯恩斯经济学的代表人物• 3 使经济增长理论复苏的人• 4 探讨经济增长的根源：宗教、法治与政府体制• 5 普及宏观经济学的精髓生平简介罗伯特·巴罗(RobertJ.Barro)是当今世界最具影响力的经济学家之一。
由于他在宏观经济学、经济增长、货币理论与政策等领域所做出的卓越贡献，巴罗被推选为美国艺术与科学学院院士(1988年)、美国国会预算局学术顾问委员会委员(1996年)、美国经济学会副主席(1998年)，并在同年获得亚当·斯密奖 (APEE)。
巴罗已被世界经济学界公认为未来的诺贝尔奖得主。
巴罗1944年生于美国纽约，1965年获加州理工学院物理学学士学位，1970年获哈佛大学经济学博士学位。
在谈到学术兴趣从物理学转向经济学时，他说：“我喜欢把数量分析与应用社会科学的政策问题结合在一起，我是从数量背景起步的，因此这是一个容易的转变。
”巴罗在许多大学任过教，其中包括布朗大学(1968～1972年)、芝加哥大学(1973～1975年，1982～1984年)，罗彻斯特大学 (1975～1982年)。
自1986年起，巴罗任教于哈佛大学，目前是该校瓦格纳经济学讲座教授，同时又是斯坦福大学胡佛研究所高级研究员。
巴罗是当今世界新古典宏观经济学的代表人物，他在理论和经验研究方面都表现出非凡的才华，产生了大量的研究成果，其贡献是开创性的。
自1970年代以来，巴罗的研究成果深刻影响了宏观经济学的诸多领域。
凯恩斯经济学的代表人物在早期，巴罗是瓦尔拉斯-凯恩斯不均衡宏观经济学的最重要的代表。
1971年他与格鲁斯曼(H.I.Grossman)合作发表论文“收入与就业的一般非均衡模型”(载《美国经济评论》)，1976年出版著作《货币、就业与通货膨胀》，建立了完整的商品市场和劳动力市场配给均衡的宏观经济模型，奠定了非瓦尔拉斯均衡理论的基础。
最新债券入门基础知识大全
最新债券入门基础知识大全本文将介绍最新的债券入门基础知识，旨在为读者提供对债券市场的初步了解。
什么是债券？债券是一种借贷工具，通常由政府、公司或机构发行，用于筹集资金。
债券持有人借款给发行方，作为回报，发行方会支付利息，并在债券到期时还本付息。
债券的种类1. 政府债券：由政府发行，用于筹集资金满足公共需求。
2. 企业债券：由公司发行，用于扩大业务、投资等。
3. 金融债券：由金融机构发行，包括银行债券、证券公司债券等。
4. 债券基金：由基金公司发行，用于投资债券市场。
债券的特点1. 面值：债券的票面金额，也是债券到期时的还款金额。
2. 利率：债券的利息率，通常以年为单位计算。
3. 期限：债券的发行期限，到期时债券将会归还本金。
4. 兑付方式：债券的还本付息方式，可以是到期一次性兑付，也可以是分期兑付。
债券的风险1. 信用风险：债券发行方的违约风险，可能导致债券本息无法按时偿付。
2. 利率风险：市场利率波动可能影响债券的价格。
3. 流动性风险：某些债券可能不容易买卖转让，影响投资者的资金流动。
债券的投资策略1. 多元化投资：分散投资于不同类型、不同发行人的债券，以降低风险。
2. 长期投资：债券适合长期持有，利用利息复利效应来增加回报。
3. 关注市场：关注债券市场的新闻和动态，及时调整投资组合。
债券市场的影响因素1. 经济环境：经济状况、通货膨胀率等会影响债券市场。
2. 利率变动：市场利率上升会使现有债券价格下降，反之亦然。
3. 发行人信用：发行人的信用评级会影响债券的利率和投资风险。
以上是关于最新债券入门基础知识的简要介绍，希望对初学者有所帮助。
如需进一步了解，请参考相关资料或咨询专业人士。
国债入门基础知识
国债入门基础知识
国债是指政府发行的债券，也叫国家债券或国债券，是国家借款的一种方式。
国债是国家债务的重要组成部分，具有安全性高、流动性好、利率稳定等特点，因此备受投资者青睐。
以下是国债的入门基础知识：
1. 发行主体：国债由国家财政部门发行，是国家借款的一种方式。
2. 利率：国债的利率一般由国家财政部门设定，具有稳定性和
可预见性。
3. 期限：国债的期限一般为3年、5年、7年、10年、15年、20年、30年等不同期限的品种，投资者可以选择适合自己的期限进
行投资。
4. 购买方式：国债可以通过银行柜台、证券公司、网上银行等
途径购买。
个人投资者需要提供身份证明材料。
5. 风险：国债是国家债务，具有极高的还款能力，因此风险极低。
但是由于通货膨胀等因素的影响，国债的实际收益可能会受到一定的影响。
6. 税收：国债的利息收入需要缴纳个人所得税，税率为20%。
总之，国债是一种风险低、收益稳定的投资品种，适合风险偏好低的投资者。
但是需要注意的是，国债的实际收益可能受到通货膨胀等因素的影响，投资者需要根据自己的风险偏好和财务状况进行选择。
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2020证券考试市场基础知识测试题：政府债券
2020证券考试市场基础知识测试题：政府债券一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1.以下不属于政府债券特征的是()。
[2010年5月真题]A.流动性差B.安全性高C.收益稳定D.免税待遇【答案】A【解析】政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。
政府债券的举债主体是国家。
政府债券的特征有：安全性高、流通性强、收益稳定、免税待遇。
2.通常所说的“金边债券”是指()。
[2010年5月真题]A.以黄金储备为担保而发行的债券B.企业债券C.金融债券D.政府债券【答案】D【解析】在各类债券中，政府债券的信用等级是最高的，通常被称为“金边债券”。
投资者购买政府债券，是一种较安全的投资选择。
3.一般来讲，政府债券与公司债券相比()。
[2010年5月真题]A.公司债券风险大，收益低B.公司债券风险小，收益高C.政府债券风险大，收益高D.政府债券风险小，收益稳定【答案】D【解析】政府债券是政府发行的债券，由政府承担还本付息的责任，是国家信用的体现。
政府债券的付息由政府保证，其信用度最高，风险最小，对于投资者来说，投资政府债券的收益是比较稳定的。
4.为了增加国有商业银行资本金，经国务院批准发行的债券是()。
[2010年3月真题]A.长期建设国债B.特别国债C.基本建设债券D.国家重点建设债券【答案】B【解析】特别国债是为了特定的政策目标而发行的国债。
为了增加国有商业银行的资本金，经第八届全国人大常委会第三十次会议审议通过，并经国务院批准，财政部于1998年8月18日发行了2700亿元特别国债。
5.银行间债券市场发行的记账式国债，主要面向()投资者。
[2010年5月真题]A.企业B.银行和非银行金融机构C.个人D.国外机构【答案】B【解析】记账式国债的发行分为证券交易所市场发行、银行间债券市场发行以及同时在银行间债券市场和交易所市场发行(又称为跨市场发行)3种情况。
政府债券考试试题及答案解析
政府债券考试试题及答案解析一、单选题（本大题14小题．每题0.5分，共7.0分。
请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。
）第1题通常，被认为安全性最强的金融工具是( )。
A 商业票据B 企业债券C 国库券D 股票【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] ABCD四项金融工具的安全性由弱到强的顺序为：股票、商业票据、企业债券、国库券。
第2题我国为增加国有银行的资本金而发行的国债是( )。
A 特种国债B 保值国债C 财政国债D 特别国债【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 特别国债是为了特定的政策目标而发行的国债。
国家为了增加国有银行的资本金而发行的国债属于特别国债。
第3题在名义收益率相等的情况下，如果考虑税收的因素，下列债券使投资者获得更多收益的是( )。
A 政府债券B 公司债券C 企业债券D 金融债券【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 《中华人民共和国个人所得税法》规定，个人投资的公司债券利息、股息、红利所得应纳个人所得税，但国债和国家发行的金融债券的利息收入可免纳个人所得税。
因此，在政府债券与其他证券名义收益率相等的情况下，如果考虑税收因素，持有政府债券的投资者可以获得更多的实际投资收益。
第4题政府债券的最初功能是( )。
A 弥补财政赤字B 筹措建设资金C 便于调控宏观经济D 便于金融调控【正确答案】：A【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。
第5题下列不属于记账式国债的特点的是( )。
A 安全性好B 流通性好C 适合长期国债的发行D 降低证券的发行成本【正确答案】：C【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] 记账式国债期限有长有短，但更适合短期国债的发行。
国债的名词解释
国债的名词解释一、国债的概念国债（ Treasury Bond）是一个政府、金融机构或中央银行为筹措资金而向个人、机构、团体或向特定对象发行的一种债券。
从用途上可以分为三大类：（ 1）中央政府发行的国债；（ 2）地方政府发行的国债；（ 3）金融机构发行的国债。
从期限上看，中央政府发行的国债主要有两年、五年和十年期国债等；地方政府发行的国债则主要是一年和三年期国债。
从发行者来看，中央政府和地方政府都可以发行国债，但只有中央政府才能将国债收入纳入预算。
中央政府发行国债的目的是弥补财政赤字，或者为了调节经济。
国债在国际市场上有重要作用，因为它具有信用度高、安全性好、流动性强等特点。
从国债市场的参加者来看，既包括中央政府又包括地方政府，还包括一些国际金融组织。
二、国债的种类及特点。
根据不同的标准，国债的种类繁多，其特点也各异。
从期限来看，中央政府发行的国债一般都是期限比较长的，如我国从1992年起开始发行的国债均为期限在10年以上的长期国债；地方政府所发行的国债一般期限都比较短，如我国目前发行的国债都为3-5年期的短期国债。
从购买者来看，中央政府发行的国债由于它的发行对象主要是中央政府，所以一般都面向全社会的投资者，不仅可以直接出售给中央政府，还可以出售给商业银行或其他金融机构。
而地方政府发行的国债除了面向全社会投资者外，还可以出售给某些特定的投资者，如国家开发银行就只能出售给中央政府。
三、国债的偿还本金和支付利息。
从国债的偿还本金来看，中央政府发行的国债，由于它是无限期债券，所以它可以不还本金而只还利息。
我国发行的国债目前均为无限期债券，即不需要偿还本金，但需要支付利息。
国债的利息通常是按复利计算，计算公式为：利息=本金x利率，其中本金指的是国债的总额，利率指的是年利率，也称贴现率。
从国债的偿还利息来看，中央政府发行的国债，不论是采取发行时一次支付利息还是每年支付利息，最终都是由中央政府偿还，但是每年支付利息的国债通常只限于一年期的国债，因为这样才便于向中央政府及时筹集资金；而地方政府发行的国债，一般都要等到发行满一个周期后，才由地方政府偿还本息。
[0699]《公共财政学》作业答案
![[0699]《公共财政学》作业答案](https://img.taocdn.com/s3/m/2db2e3e8f90f76c661371a87.png)
1、通货膨胀会使债务的实际价值产生变动，影响债务人和债权人的实际收入。
一般来讲，通货膨胀会使债权人的实际收入（）。
增加不变减少无法判断2、在发行公债时，其利率的高低一般不受（）的影响。
金融市场利率水平国家的信用状况社会资金的供给量发行的时间3、政府征税要有利于社会资源的有效配置和国民经济的有效运行，提高税务行政和管理效率，这是税收的（）。
受益原则支付能力原则公平原则效率原则4、各种公共收入形式中，被认为是最佳形式的是（）。
税收公债捐赠使用费5、当债务化清偿使政府背上沉重的利息负担时，政府一般喜爱用（）办法摆脱困境。
税收化清偿信贷化清偿货币化清偿债务化清偿6、在税收局部均衡分析过程中，课税商品或生产要素的（）是决定税收能否转嫁及转嫁多少的关键。
税率供给弹性需求弹性供求弹性7、政府征税要使各个纳税人承受的负担与其经济状况相适应，并使各个纳税人之间的负担水平保持平衡，这是税收的（）。
受益原则支付能力原则公平原则效率原则8、内债和外债的区分标准是（）。
认购者的国籍认购的币种发行的地域发行的方式9、对税率形式的选择，若就效率而言，（）是较优的选择。
比例税率累进税率累退税率A和B都对10、政府课税后，会使消费者可支配收入下降，从而降低了商品的购买力，从而居于较低的消费水平，这是税收对消费者的（）。
替代效应收入效应替代效应大于收入效应的结果收入效应大于替代效应的结果11、公债利率的高低不受下列哪一项影响（）。
金融市场利率水平国家的信用状况社会资金的供给量发行的时间12、政府课税后，会使生产者可支配的生产要素减少，从而降低了商品的生产能力，从而居于较低的生产水平，这是税收对生产者的（）。
替代效应收入效应替代效应大于收入效应的结果收入效应大于替代效应的结果13、政府征税要有利于社会资源的有效配置和国民经济的有效运行，提高税务行政和管理效率，这是税收的（）。
受益原则支付能力原则公平原则效率原则14、具有强制性、无偿性、固定性特点的公共收入是（）。
国债的概念及种类
国债的概念及种类国债是一种由国家政府发行的债券，用于筹措国家运营、建设和发展所需的资金。
国债市场是国家债务的核心组成部分，也是国内资本市场的重要组成部分。
国债的种类主要有以下几种：1.国债：国债是国家政府无条件对其偿还本息负有法定义务的债务工具。
国债具有无偿还债券、高度流通性、以及国家信用支持等优点。
国债通过公开招标方式发行，并且在债券发行期间限定了购买国债的标准和限度，以确保市场的公平和透明。
2.地方政府债券：地方政府债券是由地方政府发行的债券，用于筹措地方政府的项目资金。
地方政府债券通常由省级、市级和县级政府发行，并享受中央政府对地方债务的担保。
地方政府债券的种类包括一般债券、专项债券、企业债券等。
地方政府债券的发行在一定程度上满足了地方政府对资金的需求，也为投资者提供了一种可以获得相对稳定回报的投资方式。
3.政策性金融债券：政策性金融债券是由国家政策性金融机构发行的债券，以支持国家重大建设项目、扶持农民、加强对外合作等国家政策目标。
政策性金融债券的发行方通常是国家开发银行、农业发展银行等政策性金融机构，其债券具有低风险、高收益的特点，被广泛认可为比较安全的投资工具。
4.金融债券：金融债券是由金融机构发行的债券，包括商业银行、证券公司、保险公司等金融机构。
金融债券通常具有较高的流动性和较高的收益率，但其风险也相对较高。
5.企业债券：企业债券是由企业发行的债券，用于筹集企业运营、扩大生产、技术创新等所需资金。
企业债券的种类包括公司债、可转债、短期融资券等。
企业债券的风险较高，但其收益率通常也相对较高。
6.财政债券：财政债券是由财政部门发行的债券，用于筹集国家财政支出所需资金。
财政债券的种类包括国库券、地方政府债券、专项债券等。
财政债券的发行规模较大，对于维持国家的经济运行和社会稳定起着重要作用。
总结起来，国债的种类主要包括国债、地方政府债券、政策性金融债券、金融债券、企业债券以及财政债券。
每种债券都有各自的特点和使用范围，投资者可以根据自己的需求和风险承受能力选择合适的国债进行投资。
国债业务的基础知识
国债业务的基础知识国债是指由国家政府发行的债务工具，用于国家资金的筹集和财政支出的满足。
国债业务是指银行、证券公司等金融机构与政府之间开展的关于国债发行、交易、承销等一系列活动的总称。
本文将介绍国债业务的基础知识。
一、国债的定义与特点国债是国家政府发行的债务工具，以筹集国家资金和满足财政支出为目的。
其主要特点包括：安全性高、流动性好、利息收益稳定等。
国债作为国家信用的象征，市场信用度较高，成为金融机构和个人投资的重要选择。
二、国债的分类与发行方式国债可以根据发行对象的不同分为：政府债券和金融债券。
政府债券主要面向个人、企事业单位等发行；金融债券则主要面向金融机构发行。
国债的发行方式主要有招标发行、协议发行和公开发行等。
三、国债的收益方式国债作为一种债券，其收益主要有两种形式，即利息和资本利得。
国债的利息按照债券的票面利率计算，按期支付给国债持有人。
而资本利得则是指国债的买卖利差，即在国债市场上买入低价而在市价上升时卖出的差值。
四、国债的交易和承销国债的交易主要通过交易所和柜台两种方式进行。
在交易所上市交易的国债，其交易价格和数量受市场供需关系的影响，价格波动较大；而在柜台交易的国债，其交易价格由银行自行确定，交易更为灵活。
国债的承销则是指政府委托银行、证券公司等机构进行国债发行的过程。
五、国债市场的参与主体国债市场的参与主体有政府、金融机构和个人投资者等。
政府通过国债发行筹集资金，以满足财政支出；金融机构通过国债投资获得稳定的利息收益；个人投资者也可通过购买国债来实现资产保值增值的目的。
六、国债业务的风险与控制国债业务的风险主要包括市场风险、利率风险和信用风险等。
市场风险是指国债市场价格波动带来的风险；利率风险是指由于市场利率波动导致债券价格的变化带来的风险；信用风险是指国债发行主体无法按时兑付债券本息带来的风险。
金融机构要通过建立科学的风险控制机制，控制和规避这些风险。
七、国债市场的发展前景国债市场的发展前景广阔。
债券市场的基本知识
债券市场的基本知识在金融领域中，债券市场是一个重要的组成部分。
债券作为一种债务工具，由政府、企业或金融机构发行，用于筹集资金。
债券市场提供了一个平台，供投资者购买和出售各种类型的债券。
本文将介绍债券市场的基本知识，包括债券的定义、种类、发行过程、投资策略以及市场的风险和机会。
一、债券的定义债券是一种债务证券，代表了债务人对持有人的承诺，按约定时间支付利息和本金。
债券通常具有固定的利率和到期日，并可在二级市场上进行交易。
债券是一种相对低风险的投资工具，因为在债券持有期间，债券持有人有权获得利息支付，并在到期时收回本金。
二、债券的种类债券市场上存在多种类型的债券，包括政府债券、公司债券、地方政府债券、特殊债券等。
政府债券是由国家政府发行的债券，通常具有较低的风险和较低的利率。
公司债券是由公司发行的债券，其风险和利率因公司财务状况而异。
地方政府债券由地方政府发行，用于筹集建设项目资金。
特殊债券是指由特殊机构或特定目的发行的债券，如发展银行债券和可转换债券等。
三、债券的发行过程债券的发行过程分为发行人、承销商和投资者三个主要参与方。
发行人是债券的发行者，可以是政府、公司或金融机构。
承销商是负责将债券出售给投资者的中间机构，他们承担发行风险并提供市场流动性。
投资者可以通过购买债券来提供借贷资金，并在债券到期时获取利息和本金收益。
四、债券的投资策略在债券市场中，投资者可以根据自身需求和风险承受能力采取不同的投资策略。
常见的债券投资策略包括买入持有策略、积极管理策略和套保策略。
买入持有策略的投资者购买债券后，将其持有至到期，并通过获得利息收益获得回报。
积极管理策略的投资者通过定期买卖债券以获取利息差异和价格波动带来的收益。
套保策略的投资者使用债券作为一种避险工具，用于对冲其他投资的风险。
五、债券市场的风险和机会债券市场虽然相对较为稳定，但仍然存在一定的风险和机会。
债券市场的主要风险包括利率风险、信用风险和流动性风险。
关于国债的知识点总结
关于国债的知识点总结一、国债的基本概念1.1 国债的定义国债是国家为了筹措资金而发行的一种债务性证券。
国债的持有人享有国家支付利息和偿还本金的权利。
国债的发行机构是国家政府。
1.2 国债的种类根据发行主体的不同，国债可以分为中央政府债券和地方政府债券两大类。
中央政府债券是指中央政府为筹措资金而发行的国债，而地方政府债券则是指地方政府为筹措资金而发行的国债。
1.3 发行理由政府发行国债有以下几个理由：为了弥补财政预算的赤字；为了筹集资金进行大型基础设施项目的建设；为了调节经济，影响货币供应量；为了进行宏观经济调控和稳定经济运行。
1.4 基本特点国债具有固定的利率和期限，通常为3年、5年或10年等。
国债的发行规模大、融资成本低，是政府筹集资金的重要工具之一。
二、国债的风险2.1 利率风险国债市场中存在着利率风险，即市场利率的变动会对国债价格产生影响。
市场利率上升时，国债价格会下降；市场利率下降时，国债价格则会上升。
2.2 还本付息风险如果国债发行主体面临破产或者无法如期还本付息的风险，这会对国债的价值产生影响。
所以，国债的信用风险是国债投资者需要关注的一个重要因素。
2.3 通货膨胀风险如果通货膨胀率超过国债利率，投资者的实际收益就会受到贬值的影响。
2.4 流动性风险国债市场的流动性可能会受到一些不确定因素的影响，如政府政策、市场需求等。
当投资者需要变现国债时，如果市场上找不到买家，就会产生流动性风险。
三、国债的投资方式3.1 买入国债投资者可以直接购买国债，可以通过证券交易所、债券市场、银行等途径进行交易。
3.2 基金投资国债基金是指将资金投入国债市场，并由专业基金管理人进行管理。
国债基金的投资者可以获得国债的收益，同时分散投资风险。
3.3 ETF投资ETF（Exchange Traded Fund）是一种交易所交易基金，可以追踪各种资产，包括国债。
投资者可以通过购买国债ETF来参与国债市场。
3.4 期货投资国债期货是指按照期货合同规定，在未来某一日期以约定价格购买或出售国债。
债券市场的基本知识
债券市场的基本知识债券是一种固定收益性金融资产，是企业、政府或其他机构从投资者那里借入资金的方式。
它属于债务工具的一种，通常以票面价值出售，并在到期时偿还本金并支付利息。
债券市场是指债券的发行和交易场所，是投资者购买和出售债券的集散地。
债券市场的发展与经济发展息息相关，债券市场提供了企业和政府筹资的重要渠道，并为投资者提供了稳定的收益。
以下是关于债券市场的几个基本知识:1. 债券的种类债券市场上存在多种类型的债券，包括国债、地方政府债、企业债、金融债、中小企业私募债等。
国债是政府发行的债券，是最安全的债券类型，因为政府拥有强大的偿债能力。
地方政府债主要是地方政府为筹集资金而发行的债券。
企业债是由企业发行的债券，主要用于企业融资。
金融债是由金融机构发行的债券，主要用于金融机构的融资。
中小企业私募债是为中小企业服务的债券，由金融机构发行。
2. 债券的特点债券具有固定的票面价值和固定的利率。
债券在发行时设定了票面价值，通常为100元或1000元。
债券的利率是债券所承诺支付给持有人的利息，利率可以是固定的也可以是浮动的。
债券还有一定的期限，在到期时返还投资者本金。
除了这些基本特点外，债券还可以具有其他特色，如可转换债券、附息式债券、零息债券等。
债券市场的参与方包括发行方和投资者。
发行方可以是企业、政府、金融机构等。
发行方通过发行债券筹集资金。
投资者是债券市场的买方，他们将资金投资于债券以获取固定的收益。
投资者可以是个人投资者、机构投资者等各种类型。
4. 债券的评级债券的评级是评估债券信用风险的一种方式。
评级机构会对债券进行评级，评级结果是投资者决定是否购买债券的重要参考。
常见的评级机构有标普、穆迪和惠誉等。
债券的评级通常为AAA、AA、A、BBB、BB等级别，AAA为最高评级，表示债券风险较低。
5. 债券的收益与风险债券的收益主要来自于债券的利息支付，一般以年化利率来表示。
债券的风险主要包括信用风险和利率风险。
第二章练习题
第二章财政支出的基本理论问题一、单选题(以下每小题各有四项备选答案，其中只有一项是正确的。
多选、错选、不选均不得分。
)1.桥梁是典型的准公共产品，如果桥梁成本由过桥车辆收费弥补，如同一般商品买卖一样，谁过桥谁交费购买使用权，这种提供方式属于（ B ）。
A．公共提供 B.市场提供 C.政府提供 D.混合提供2.医疗保健是一种典型的准公共物品，其具有较大的外部效应，为提高公共物品的使用效率、并适当减轻政府负担，其最佳的提供方式是（ D ）。
A．公共提供 B.市场提供 C.政府提供 D.混合提供3.对具有规模经济效益的自然垄断行业，较有效的提供方式是（ A ）。
A．政府授权经营 B.政府参股 C.政府补助 D.政府控股4. 最早提出公共物品的私人提供问题是（ B ）。
A．柯文 B.科斯 C.马克思 D.李嘉图5.政府部门从私人企业采购设备和购置办公用品，属于（ B ）。
A．公共提供、公共生产 B.公共提供、私人生产C．私人提供、公共生产 D.私人提供、私人生产6．政府机关、国防等部门从国有企业购置办公用品和设备，属于（ A ）。
A．公共提供、公共生产 B.公共提供、私人生产C．私人提供、公共生产 D.私人提供、私人生产7.关于公共定价，以下说法不正确的是（ C ）A．公共定价是指公共物品价格和收费标准的确定B.公共定价是指政府定价C．公共定价的对象仅包括国家机关和公共部门提供的公共物品D.公共定价是政府保证公共物品提供和实施公共物品管理的一项重要职责8.对不同时间段或时期的需要制定不同的价格。
在需求处于最高峰时，收费最高；而处于最低谷时，收费最低。
这种定价方法称为（ C ）A．平均成本定价法 B.二部定价法C．负荷定价法 D.边际成本定价法9. 财政监督的主体是（ B ）A．各级政府部门 B.各级财政部门C．各级人大 D.各级人大常委会10. 私人物品可以通过市场有效率地加以分配，而有效率的供给通常需要政府行动的是( A )A.公共物品B.私人物品C.消费品D.固定资产11. 如果学校是政府办的，但办学的成本全部通过向学生收费来补偿，在这种情况下，教育在提供和生产上采取的方式组合是( C )A.公共提供，公共生产B.公共提供，私人生产C.市场提供，公共生产D.市场提供，私人生产12. 如果政府与私人公司签定合同，由该公司提供城市的绿化服务，政府支付该公司费用以补偿提供服务的成本。
第九章 公债
公债的含义
政府依据信用原则向国内外举借的债务，是政 府取得公共收入的一种有偿形式。 与税收相比：自愿性、有偿性、灵活性 从债权人角度：安全性、收益性、流动性
公债的产生与发展
世界上第一张公债券是威尼斯政府发行的。 马克思：“公共信用制度即国债制度，在中世纪 的热那亚和威尼斯就已产生，到工场手工业时期 流行于整个欧洲。殖民制度以及它的海外贸易和 商业战争是公共信用制度的温室。” 我国首次发行政府债券是1894年——息借商款， 清政府为筹措甲午战争军费，由户部向官商巨贾 发行了总额为白银1100多万两的债券。
2010年5月10日，欧盟27国财长决定，设 立一项总金额高达7500亿欧元的救助机制， 帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国， 以防止希腊债务危机蔓延。 这套救助机制由三部分组成，其中4400亿 欧元由欧元区国家以政府间协议的形式提 供，另有600亿欧元将由欧盟委员会从金融 市场上筹集，此外国际货币基金组织也将 提供2500亿欧元。
凭证式国债(电子记账)与记账式国债
1、发行利率确定机制不同。记账式国债的发行利 率是由国债承购包销团成员投标确定的；凭证式 国债(电子记账)品种的发行利率是财政部参照同 期银行存款利率及市场供求关系等因素确定的 2、流通或变现方式不同。记账式国债可以上市流 通，需要资金时可以按照市场价格卖出；凭证式 国债(电子记账)品种不可以上市流通，但可以在 持有半年后按照规定的利率提前兑取。
二、国债的经济效应
（一） 国债的资产效应 （二） 国债的需求效应 （三） 国债的供给效应
公债的资产效应
资产效应：公债发行量的变化，不仅影响国民 收入，而且影响居民所持有资产的变化。 公债错觉：公债持有者在持有公债时认为自己 的财富增加了，由此可能增加自己的消费需求， 因而公债积累与消费的增加相联系。
11 国债与赤字
第十一章1组织、金融机构、私人企业的借款）发行国债的办法以获得额外财政资金。
2下最终形成的31950日全部还清；1954“1959无1979规模不断扩财政学中标准民规定其单位广州面粉价45西安占公票面所标票面为第二1956中国国家财政债务年份合计198589.85123国债的3国债的3国债的1 2 31 2国国债1比例关系。
其计算公式是：国债国债现2同期国债这体国债弥补，1998本国债根我根出计算其变化控国债强3. GDP 借债该反映第4.的比例关系。
国债×这一份额1借款实2收入应地方债（一）国债的发行：198012证承售第一这第商业银第销国债场1有它2、债交易国债协议在提回购交易分为正回购和逆回购两种，行向一级交易商1有2鉴3方法。
4息政府公债的金需P337-343（一）（1 2在综解决（政府用财政资金负截实现全民银审67109.51 （一）财政财政三在现赤字略财政可P383-38712软政收入是3财政赤字（或总余和无条总支分总性形资产净增于公共政12指统形成原因经济（主要的（水（（对（债务1255不同关财1(application of IS-LM model)2015/5/2711。
李嘉图等价定理述评
巴 罗 的 以 上 观 点 在 经 济 学 界 引 起 了 广 泛 关 注 １７ ９６
年 詹姆 斯 ・ 坎 南在 其 发 表 的题 为 《 布 巴罗 的 （ 李 嘉 图等 论 价 定 理） 的 评 论 中 ，首 次 将 巴罗 的上 述 观 点 命 名 为 “ 》 李
过发 行公 债 而 不是 征税 为政 府 支 出 筹 资 ，并 没 有 减 少 消
的 补偿 性 财 政政 策 是 无 效 的 。在 政 府 支 出既 定 的 条 件下 ，
发 债 和 征 税 的 经 济 效 应 是 一 样 的 。发 债 实质 上 是 延 期 征 税 ，理 性 消 费 者 会 预 期 到 ：在 政 府 支 出 既 定 时 ， 目前 由 于 赤 字 融 资 而 导 致 的税 收 减 少 ，会 使 未 来 的 税 收 更 高 。 而 且 未 来 税 收 增 加 额 的 现 值 会 等 于 目前 税 收 的 减 少 ，居
而 使 资 本 减 少 的 负 担 ，经 济 活 动 同政 府 预算 平衡 时 完 全 相 同 。这 样 ，巴罗 的 思 想 就 否定 了新 古 典 综 合 派 的 观点 ：
举 债在 短 期 内影 响总 需 求 ．长期 内可 能 通 过 “ 出 效应 ” 挤 影 响 资本 形 成 和经 济 增 长 。
一
、
李 嘉 图等 价 定 理 和 公来自债 的 财 富 效 应 生产 资 本 中取 去 了 ２ ０ ０ ０万 镑 。 每年 为偿 付 这 种 公 债利 息 而课 征 的 １ ０万 镑 。只 不 过 是 由付 这 １ ０万 镑 的 人 手 中 ０ ０ 转 移 到收 这 １ ０万 镑 的人 手 中 ，也 就 是 由纳 税 人 手 中转 ０ 移 到 公 债债 权 人 手 中 。 实 际开 支 的是 那 ２ ０ ０ ０万 镑 ，而 不 是 为 那 ２０ ０ ０万镑 必 须 支 付 的 利 息 。付 不 付 息 都 不 会使 国
债券的净价、全价和财富指数的区别和用法
债券的净价、全价和财富指数的区别和⽤法债券的净价、全价和财富指数的区别和⽤法来⾃：zhiqiang 4⼩时前 | 阅读原⽂【两张图和数学公式复制过来就没了，详细版请移步债券的净价、全价和财富指数的区别和⽤法 ? 阅微堂】⼀只普通债券⼀般会定期⽀付票息，这种票息收⼊可均摊到持有债券的每⼀天。
在付息⽇之前，从上个付息⽇到当天均摊累计的债券利息被称为该债券当天的应付利息。
它有简单的计算公式：应计利息 = 票⾯利率 ÷ 365 × 上次付息⽇以来的天数交易债券时，债券买⼊⽅需⽀付的价格为全价，这其中包括债券的净价，以及当⽇的应计利息。
全价 = 净价 + 应计利息应计利息是单个债券的净价和全价的区别。
它在付息⽇为零，接下来逐渐变⼤，直到下⼀个付息⽇重新清零。
下⾯谈指数，全价指数和净价指数⽐较容易理解，全价指数的每⽇收益率就是全价变动的加权平均，净价指数的每⽇收益率就是净价变动的加权平均。
具体⽽⾔，全价指数\(I^F_T\)的计算公式是\[I^F_T = I^F_{T-1}\sum_i W^F_{i,T-1}\frac{P^F_{i,T}}{P^F_{i,T-1}}\]其中\(P^F_{i,T}\)是各债券在\(T\)⽇的全价，\(W^F_{i,T}\)是各债券在\(T\)⽇的全价指数权重。
全价指数\(I^N_T\)的计算公式是\[I^N_T = I^N_{T-1}\sum_i W^N_{i,T-1}\frac{P^N_{i,T}}{P^N_{i,T-1}}\]其中\(P^N_{i,T}\)是各债券在\(T\)⽇的净价，\(W^N_{i,T}\)是各债券在\(T\)⽇的净价指数权重。
⽽财富指数稍微有点复杂。
简单地说，财富指数是考虑（利息\(INT_{i,T}\)和本⾦\(PIN_{i,T}\)）现⾦流⼊流出的指数。
财富指数\(I^{TR}_T\)的计算公式是：\[I^{TR}_T = I^{TR}_{T-1}\sum_i W^{TR}_{i,T-1}\frac{P^F_{i,T}+PIN_{i,T}+INT_{i,T}}{P^F_{i,T-1}}\]财富指数的每⽇收益率同样是债券收益率的加权平均（权重和全价指数⼀样），它跟全价指数的区别在于在计算债券每⽇收益率，需在全价的基础上将当天的现⾦流考虑进来。
柜台债业务涵盖的债券种类
柜台债业务涵盖的债券种类柜台债业务是指通过柜台交易进行的债券交易业务，涵盖了多种不同类型的债券。
债券是企业或政府为筹集资金而发行的一种证券，投资者购买债券即成为债权人，享有债券发行方所承诺的利息和偿还本金的权益。
下面将介绍柜台债业务涵盖的几种主要债券种类。
一、国债国债是国家政府发行的债券，是国家举债筹资的一种方式。
国债具有信用等级高、风险低的特点，因此被广大投资者认为是相对安全的投资品种。
国债的收益率主要由国家宏观经济政策和市场供求关系决定。
二、地方政府债券地方政府债券是由中国地方政府发行的债券，用于筹集资金进行基础设施建设等项目。
地方政府债券的收益率通常高于国债，但相对风险也较高。
地方政府债券的发行和交易由中国债券市场协会监督管理。
三、金融债券金融债券是由金融机构发行的债券，包括银行债券、保险债券和证券公司债券等。
金融债券的收益率通常会根据发行机构的信用等级和市场供求情况有所浮动。
四、企业债券企业债券是由企业发行的债券，用于筹集资金进行业务扩张、项目投资等。
企业债券的收益率主要与债券发行方的信用风险有关，信用评级较高的企业债券通常收益率较低。
五、可转换债券可转换债券是一种具有债券和股票特征的混合型证券，持有人可以选择将债券转换为发行公司的股票。
可转换债券通常具有较高的收益率，但也存在一定的风险，因为转换为股票后，其价值会受到股票市场价格波动的影响。
六、次级债券次级债券是指债券发行方的信用等级较低的债券，其风险相对较高。
次级债券的收益率通常会比同期限的国债或其他高信用等级债券高一些，以补偿投资者承担的风险。
七、短期融资券短期融资券是指期限较短的债券，通常在一年以内到期。
短期融资券的发行主体可以是企业、金融机构或政府，用于满足短期资金需求。
短期融资券的收益率通常会根据市场利率和发行方的信用等级而有所浮动。
以上是柜台债业务涵盖的几种主要债券种类。
在柜台交易中，投资者可以根据自己的风险偏好和收益预期选择合适的债券进行交易。
李嘉图等价定理及其在中国的适用性分析
李嘉图等价定理及其在中国的适用性分析（作者:___________单位: ___________邮码: ___________）摘要：李嘉图等价定理认为，政府的财政收入形式的选择，不会引起人们经济行为的调整。
但是，现代经济学家们并非完全同意李嘉图的见解，无论是对其必要条件的检验还是对其结论的检验都存在着争论。
而通过实证分析我国1989—2004年的政府发债分别与消费和投资的关系，可以得出结论：从历史数据来看，李嘉图等价定理在我国并不适用。
关键词：李嘉图等价定理；中国；适用性分析Abstract：Ricardian equivalence, is an economic theory which suggests that it does not matter whether a government finances its spending with debt or tax increase, total level of interest rate, private investment, and consumption will remain unchanged. However, the necessary conditions for this theory are controversial as well as the conclusion of the theory. On analyses of the relation between government debt and consumption and investment respectively in China on the datafrom 1989 to 2004, the results suggest that Ricardian equivalence is not so applicable in our country from the history evidence.Key words：Ricardian equivalence; Government debt; Saving increase; Capital accumulation一、理论综述政府借债对经济活动的影响是一个一直争论不休的问题。