2018年煤炭行业市场投资分析报告
能源行业市场分析
能源行业市场分析随着全球经济的不断发展，能源行业成为受到关注的行业之一，能源市场则成为一个重要的竞争领域。
随着地球的资源日益短缺，清洁能源的发展趋势越来越明显。
本文旨在探究目前全球能源市场的现状、发展趋势和市场前景。
一、全球能源市场现状目前，全球能源市场主要分为石油、天然气、煤炭和可再生能源四个部分。
其中，石油和天然气是全球主要的能源供应来源，煤炭则主要用于化工和电力行业，可再生能源则被视为未来的主要能源。
1、石油市场目前，全球石油市场主要由中东地区和美国两个市场主导。
根据数据统计，2018年全球原油需求量达到了9955万桶/日，而美国和中东的原油产量分别占了全球的17%和37%，这两个地区的市场占比达到了更多。
其中，美国市场的发展得益于页岩气革命的崛起，使得美国成为全球石油生产第一大国。
而中东的市场则主要受到沙特阿拉伯等地区的影响，这些国家占据着全球的石油储量大部分。
2、天然气市场全球天然气市场前景广阔，目前主要市场为北美、亚洲和欧洲。
据统计，2018年全球天然气需求量为4029亿立方米，其中北美、亚洲和欧洲占据了高达80%的市场份额。
3、煤炭市场当前，全球煤炭市场主要由中国、美国、印度和澳大利亚等国家主导。
其中，中国是最大的煤炭生产和消费国，占据了全球50%以上的市场份额。
而美国、印度和澳大利亚则分别占据了全球煤炭市场的第二、三、四名。
4、可再生能源市场全球可再生能源市场是未来的发展趋势。
目前，太阳能、风能、水力能和生物质能等可再生能源已经成为主要的供应来源。
据国际能源署预测，到2040年，可再生能源将占全球总电力消耗的40%以上。
二、能源市场发展趋势1、清洁能源发展趋势明显随着全球环境和气候问题的日益突出，清洁能源的发展趋势越来越明显。
太阳能和风能成为全球可再生能源市场的重要组成部分。
尤其是在欧洲、中国等国家，政府对清洁能源的支持力度也越来越大。
2、煤炭市场逐渐衰落近年来，随着环保政策的加强和全球气候变化的威胁，煤炭市场逐渐走向衰落。
陕西煤业2018年财务分析详细报告-智泽华
陕西煤业2018年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况陕西煤业2018年资产总额为12,052,963.45万元，其中流动资产为3,150,451.76万元，主要分布在货币资金、应收票据、应收账款等环节，分别占企业流动资产合计的41.63%、30.15%和13.18%。
非流动资产为8,902,511.69万元，主要分布在固定资产和无形资产，分别占企业非流动资产的45.54%、25.27%。
资产构成表2.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的71.78%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表3.资产的增减变化2018年总资产为12,052,963.45万元，与2017年的10,540,720.89万元相比有较大增长，增长14.35%。
4.资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：固定资产增加879,253.7万元，长期投资增加481,429.97万元，货币资金增加420,885.29万元，预付款项增加54,090.14万元，存货增加23,253.14万元，其他流动资产增加20,765.36万元，应收股利增加11,393.5万元，应收利息增加6,007.25万元，其他应收款增加5,703.83万元，工程物资增加3,133.72万元，共计增加1,905,915.91万元；以下项目的变动使资产总额减少：固定资产清理减少145.39万元，递延所得税资产减少2,323.41万元，其他非流动资产减少5,513.36万元，长期待摊费用减少21,520.35万元，应收票据减少25,734.08万元，无形资产减少32,954.03万元，应收账款减少46,870.88万元，在建工程减少258,611.84万元，共计减少393,673.34万元。
增加项与减少项相抵，使资产总额增长1,512,242.56万元。
5.资产结构的合理性评价从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2018年应收账款所占比例较高。
目前我国煤炭行业的特点及发展路径浅析
目前我国煤炭行业的特点及发展路径浅析“黄金十年，煤炭盛宴；寒冬四年，哀鸿遍野。
”其中乐与苦，唯有期间身处其中者，才能深切感受。
痛定思痛，企业唯有适应环境，才能在周期低谷中生存下来，赢得可持续发展的可能。
煤炭企业需要深入思考行业特点及发展趋势，结合自身特点，选择适合自己的发展路径。
行业特点我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。
目前产业发展总体特点：“传统产业多、新兴产业少”、“资源型产业多、高附加值产业少”、“劳动密集型产业多、科技密集型产业少”。
这也是企业考虑自身发展战略时的一个重要信息输入。
我国工业发展阶段。
目前我国工业发展水平处于煤炭经济向石油经济转化阶段，石油产品在国民经济运行中所占比例越来越高，但煤炭资源在我国能源结构中仍占据着重要地位。
我国能源结构。
我国是“富煤、贫油、少气”的国家，这决定了煤炭将在一次性能源生产和消费中占据主导地位。
世界已经进入油气时代，而我国还是煤炭时代。
我国能源发展趋势。
是从强调能源供应和增长速度，转向注重提高效率、节能、绿色低碳和低排放。
煤炭行业是指以开采煤炭资源为主的一个产业，它是国家能源的主要来源之一，也是国家经济的重要支柱之一。
煤炭在我国能源的主导地位不会改变。
虽然比重呈现缓慢下降态势，但煤炭在我国能源市场的主导地位不会改变，目前国民经济的发展离不开煤炭。
煤炭行业高质量发展面临多重挑战。
新能源和清洁能源代替煤炭的步伐加快；煤炭需求增长趋势放缓；煤炭清洁高效利用迫在眉睫。
我国煤炭产业进入调整阶段。
2002-2013年，我国煤炭产业出入快速增长期，产量逐年提高，2013年煤炭产量达到历年最高值39.74亿吨；2014-2018年，煤炭产业进入调整期，产能过剩、环境困扰等一系列问题出现，产量整体处于波动下降趋势，期间年产量在35亿吨上下浮动；2018年，全国原煤累计产量35.50亿吨。
•中国煤炭产业不断“西迁”国家发改委和能源局发布了《煤炭工业发展“十三五”规划》，对中国煤炭开发布局也做出了规划：压缩东部、限制中部和东北、优化西部；即逐步压缩东部生产规模、从严控制中部和东北地区的接续煤矿建设、西部地区结合煤电和煤炭深加工项目用煤需要建设一体化煤矿。
2017、2018国家发改委煤炭去产能实施方案
附件22017年煤炭去产能实施方案为深入贯彻党中央、国务院关于推进供给侧结构性改革、化解煤炭过剩产能决策部署，落实中央经济工作会议、中央财经领导小组第15次会议精神和政府工作报告要求，更加科学有效做好2017年煤炭去产能工作，促进煤炭产业结构调整与转型升级，根据《关于做好2017年钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展工作的意见》，制定本实施方案。
一、2017年煤炭去产能目标任务坚持落后产能应退尽退、能退早退，2017年退出煤炭产能1.5亿吨以上，实现煤炭总量、区域、品种和需求基本平衡。
多方开辟职工安置途径，妥善安置职工；按照市场化、法治化原则积极推动企业债务和资产处置，力争取得实质性进展。
加快推进兼并重组、转型升级，实现产业布局进一步优化。
二、进一步明确产能退出标准以中央经济工作会议、中央财经领导小组第15次会议精神和政府工作报告为指导，以国发〔2016〕7号文件为依据，进一步强化市场化、法治化方式，严格不安全产能退出标准，加快落后和不达标产能退出，引导过剩产能有序退出。
（一）加快退出长期停工停产的“僵尸企业”。
对于长期停工—1—停产、连年亏损、资不抵债，没有生存能力和发展潜力的“僵尸企业”，目前仍停工停产且不具备复工复产条件的，以及经复工复产验收不合格且限期整改仍达不到安全生产等要求的，纳入2017年去产能范围；对于未经验收擅自复工复产的，纳入2017年去产能范围。
（二）加快退出违法违规和不达标的煤矿。
达不到安全、环保、质量、技术等强制性国家标准，逾期不整改或整改不到位的煤矿，原则上纳入2017年去产能范围。
拒不执行停产整顿指令仍组织生产的煤矿，超层越界生产或建设拒不退回的煤矿，纳入当年去产能范围。
开采范围与自然保护区、风景名胜区、饮用水水源保护区等区域重叠的煤矿，要依据相关法律法规尽快关闭退出。
（三）加快退出安全保障程度低、风险大的煤矿。
1.按照国发〔2016〕7号文件规定，产能小于30万吨/年且发生重大及以上安全生产责任事故的煤矿，产能15万吨/年及以下且发生较大及以上安全生产责任事故的煤矿，要在事故发生当年内淘汰。
煤炭行业研究报告
煤炭行业研究报告一、产业链结构1.行业概述煤炭行业属于典型的周期性行业，与宏观经济周期保持高度正相关性，同时对宏观经济变化存在一定滞后性。
图表：煤炭行业产业链如图表所示，煤炭主要应用于电力、钢铁、水泥、化工四大行业。
既有能源属性，也有化工属性，其中电力行业是重要的下游行业，煤化工行业是利润的主要增长点。
从基本面来讲，短期中转地与下游行业的库存会对煤价走势有很大的影响。
但长期来说，煤炭行业是典型的周期性行业，行业景气度与宏观经济和投资密切相关，周期性十分明显，下游行业的景气程度直接影响着煤炭行业需求，进而影响行业供需关系，导致价格和产量的变化，而煤炭企业利润的变化也会对其的开工、增产能形成反作用，进而影响行业整体的供给水平。
在经历了“十五”后期和“十一五”期间爆发性增长的需求拉动周期后，2011 年四季度起，国民经济增速放缓，对煤炭下游需求形成抑制，同时，随着前期资源整合矿井产能集中释放，行业供给压力逐年上升，行业供需格局逆转，行业景气度显著下降。
另一方面，由于煤炭行业处于产业链的最上端，宏观政策传导需通过下游行业、中游行业(如钢铁、冶炼、化工等原材料生产)后最后传导到煤炭行业，所以其对宏观政策变动反映具有滞后性。
造成煤炭企业经营困境的主要外部原因为宏观经济增速放缓导致下游需求减少以及行业本身集中度低造成的无序生产导致煤炭产量增长相对过快;同时，我国能源结构调整以及环保等因素也对煤炭行业产生一定负面影响。
在经济结构调整的新常态下，电力、钢铁、化工、水泥等重化工业行业对国民经济的贡献程度下降，煤炭下游需求增速或将趋势性减缓。
另一方面，后资源整合时代的产能释放压力短期内仍然存在，供给价格弹性维持较高水平，对国内煤炭价格形成压制。
煤炭企业本身来看，煤炭生产资源的固定性是造成煤炭企业困境的重要内在原因。
煤炭企业资源禀赋条件具有先天性，生产成本主要受赋存条件影响。
其中，煤种、煤质决定下游客户类型并显著影响销售价格，矿区地理位置决定运输成本，开采条件决定开采成本与安全成本。
2018年我国能源行业深度分析报告
全球一次能源消费增速放缓
2017年，全球一次能源消费135亿吨油当量。 1965-2017年，全球一次能源消费复合增速2.5%。随着经济增速放缓，能 源效率提升，2012-2017年能源消费增速仅1.4%，增速明显放缓。
图 1965-2017年全球一次能源消费增长与GDP增速
全球一次能源消费量（百万吨油当量，左轴） 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 能源消费增速（右轴） 全球GDP增速（右轴） 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1
52%
22%
资料来源：BP能源统计，海通证券研究所
我国资源禀赋“多煤、贫油、少气”
我国资源禀赋特征为“多煤、贫油、少气”。根据BP能源数据，截止 2017年底，国内原油、天然气、煤炭剩余储量分别合35.77、47.12和 688.46亿吨油当量，剩余使用年限分别为18年、37年和39年。
图 我国化石能源储量结构（截止2017年底）
对策与建议 结构调整，清洁高效。
• 大力发展清洁能源。天然气占比从7%提升至2030年15%。 • 能源结构调整。预计2030年，煤炭46%、石油19%、天然气15%。 • 油气供给50%以上依靠进口的格局难以改变。 • 加大国内勘探开发力度、加快油气储备库建设、实现油气进口来源多元化。
我国能源行业现状
5.0
0.0 伊朗 俄罗斯 中国 印度 韩国 加拿大 巴西 美国 德国 日本
注：单位GDP能耗=一次能源消费量/GDP 资料来源：BP能源统计，海通证券研究所
挑战一：单位GDP能耗高
煤炭行业未来发展趋势分析及应对策略
双碳背景下煤炭行业未来发展趋势分析及应对策略一、煤炭行业未来发展趋势分析“富煤、缺油、少气”是我国能源资源的禀赋特征，煤炭是支撑国民经济发展最重要的基础能源。
实现 “双碳”目标的前提是保证经济持续稳定发展。
在经济社会绿色低碳转型大背景下，能源结构调整是大势所趋，新能源产业快速发展，煤炭消费逐步下降，煤炭行业发展模式将发生根本性变化。
1. “双碳”政策成为主导，引领从高碳到低碳系统性变革。
实现“双碳”目标是一场广泛而深刻的系统性变革，既关系气候环境、能源供应以及技术变革问题，也意味着产业变革、社会生活方式甚至社会思潮等深层次发展变化，总体呈现出“从高碳经济转向低碳经济、从高碳产业转向低碳产业、从高碳能源转向低碳能源、从高碳社会转向低碳社会”特征。
2.能源结构优化调整，煤炭定位由主体、基础能源到支撑、调峰能源。
预计2025年前后，煤炭作为我国一次能源消费总量将达到峰值，所占比重将至50%左右；2030年前后，仍处于煤炭消费总量峰值平台期并逐渐回落；2035年以后，非化石能源进入快速发展时期，煤炭开始转为支撑性能源；2050年以后，煤炭逐渐转为应急与调峰能源，非化石能源比重将超过60%；2060年实现碳中和，非化石能源比重达到80%左右。
我国煤炭将由兜底保障能源向支撑性能源、最终向应急与调峰能源转变，随着能源结构调整和定位变化行业转型势在必行。
3.发展模式转型升级，从规模速度型向质量效益型转变。
“双碳”背景下，煤炭行业依靠规模扩张、产量增加传统发展模式难以为继，不能再走 “双高”经济依赖、高碳路径锁定老路，必须坚持产业升级与转型并重，促进传统能源安全保障与新能源、可再生能源协同发展，走资源利用效率高、创新能力强、经济效益好、安全智能水平高、绿色低碳可持续发展之路。
4.生产方式创新驱动，从劳动密集型向技术密集型转变。
能源科技创新进入持续高度活跃期，可再生能源、非常规油气、核能、储能、氢能等一大批新兴能源技术正以前所未有速度加快迭代，成为传统能源向绿色低碳转型核心驱动力，推动能源产业从资源、资本主导向技术主导转变。
2016~2018年中国煤炭行业政策梳理
2016~2018年中国煤炭行业政策梳理2018年10月发展改发展改改革启改革委性改革报告导读本文对国务院以及国家部委在2016~2018年出台的煤炭行业政策进行了梳理。
投资要点改革方❑要点1 2016年煤炭行业供给侧结构性动，出台的重要政策包括：1.煤炭行业化解过剩产能“1+6”政策（《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》等）；2. 后续落实化解产能、减量生产、人员安置和债务安置的政策（《关于在化解过剩产能工作中发挥先进产能作用促进煤炭行业转型升级的意见》等）；3.为平抑动力煤价格波动，增加产能、煤炭价格调节机制的相关政策（《关于印发平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》等）；4. 《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》、《能源发展“十三五规划”》和《煤炭工业发展“十三五规划”》；5. 其他政策（国家革委印发《关于发展煤电联营的指导意见》的通知等）。
❑要点2 2017年，首份年度煤炭行业去产能实施方案印发、煤炭行业继续推进减量置换，出台的重要政策包括：1. 《关于做好2017年钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展工作的意见》；2. 减量置换政策（包括《国家革委员会关于进一步加快建设煤矿产能置换工作的通知》等）；3. 《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》；4. “保供”系列政策（包括国家发展国家能源局印发《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见试行）》及考核办法的通知等）；5. 多项现代煤化工政策（《煤炭深加工产业示范“十三五”规划》等）；6. 其他政策（包括等国务院关于印发矿产资源权益金制度案的通知等）。
❑要点3 2018年继续深化煤炭行业供给侧结构：1.《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》；2.《两部门关于钢铁煤炭行业化解过剩产能国有资产处置损失有关财务处理问题的通知》；3.促优质产能释放、铁路运力挖潜等方面的政策（关于进一步完善煤炭产能置换政策加快优质产能释放促进落后产能有序退出的通知、自然资源部关于调整《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》有关规定的通知等）。
2018年煤炭市场回顾及2019年展望
2018年煤炭市场回顾及2019年展望一、2018年煤炭市场回顾2018年，环渤海动力煤综合价格指数最高点为1月初，指数为578，随后直线下落，价格最低点为8月初，最低指数为567，之后震荡小幅上涨，年终最后一期12月26日的环渤海动力煤综合价格指数为569。
2018年，中国太原煤炭交易价格指数几经沉浮，从年初起，上浮明显，从1月1日的142.66点一路涨到2月26日的147.5点，亦是年度最高值，随后又大幅回落至5月14日的138.98点，此也为年度最低，之后又小幅上涨，冲高回落，于8月13日又跌回了139点，后又经下一轮上涨，至11月19日到达144.87，时至年底后一轮回落，本年度最后一期中国太原煤炭交易综合价格指数为12月31日的142.43点。
2018年澳洲纽卡斯尔港煤价最低点为3月28日的92.44美元/吨，最高点则为7月19日的122.89美元/吨。
全年煤价走势先抑后扬，之后又再次下跌，年末最后一期记录的纽卡斯尔港煤价为12月27日的102.68美元/吨。
2018年欧洲ARA 煤价最低点为3月28日的76.57美元/吨，最高点则为7月12日的102美元/吨。
年初价格一度下落，至4月后又直线上涨，下半年价格较为平稳，直至年末价格下跌，年末最后一期记录的ARA 煤价为12月27日的86.88美元/吨。
2018年南非RB 煤价最低点为11月22日的87.41美元/吨，最高点则为7月19日的109.23美元/吨。
RB 煤价一年几经波折，年末最后一期记录的RB 煤价为12月27日的96.88美元/吨。
二、煤炭行业2018年总结及2019年展望1.动力煤2018年动力煤经历了一季度的冲高回落，经历了二季度的低位暴涨，接下来更有让人惆怅的淡季不淡旺季不旺。
行情充满张力又跌宕起伏，虽短短一年，却像经历了数个春秋。
随着新增先进产能的不断释放和下游需求的阶段性趋弱，2019年动力煤基本面或延续当前的供过于求的状况，波动考验绿色区间下边界的概率增大。
煤炭价格走势分析2篇
煤炭价格走势分析2篇煤炭价格走势分析（一）随着全球经济的快速发展，煤炭作为一种主要的能源资源，在能源消耗中占据了重要的地位。
然而，由于环保政策等原因，近年来煤炭价格一直处于波动状态。
本文将对煤炭价格的走势进行分析。
首先我们可以看到，2016年全球经济增长放缓，煤炭市场供需矛盾日趋突出。
在这种背景下，煤炭市场价格的走势呈现出明显的下降趋势。
2016年，国内煤炭市场价格经历了较大的波动，从最高点的731元/吨一路下跌至最低点的414元/吨，下跌幅度高达43.4%。
其次，2017年随着国家对于环保政策的严格执行，以及煤炭行业去产能等政策的出台，国内煤炭市场供需矛盾得到了一定的缓解，煤炭价格开始呈现出稳步上涨的走势。
据统计，2017年国内煤炭市场价格从年初的450元/吨开始，逐渐上涨至年底的547元/吨，增长率为21.55%。
最后，2018年以来，国内和全球能源市场的近况在一定程度上影响着煤炭价格。
随着国家实施清洁能源政策的不断加强，以及工业化国家对煤炭替代清洁能源的需求，煤炭价格呈现出逐步上涨的趋势。
但同时，日本、韩国等传统煤炭进口国的减少，以及新兴市场经济体对清洁能源的需求增加，也对煤炭价格带来了一定的压力。
总之，煤炭价格的走势不仅受供需矛盾的影响，还与国家环保政策、替代能源的发展等因素密不可分。
我们需要保持敏锐的市场洞察力，及时把握市场变化的趋势，做好投资决策。
煤炭价格走势分析（二）经过多年的发展，国内煤炭市场已经成为一个复杂而广泛的产业链。
在这个行业中，煤炭价格是我们了解市场变化的重要指标。
本文将基于国内煤炭市场的历史数据，分析煤炭价格的变化规律。
首先，煤炭价格受市场供需的影响较大。
当煤炭市场供给充裕、需求放缓时，煤炭价格便会面临下跌的压力。
相反，当市场供需矛盾加剧，供应量减少、需求增长时，煤炭价格则会面临上涨的压力。
例如2016年煤炭市场长达半年的供过于求，导致煤价持续下跌。
其次，环保政策的影响也不容忽视。
煤炭贸易行业深度解析
煤炭贸易-行业深度解析煤炭贸易，即经营者（法人或是自然人）根据购销合同或协议，通过煤炭收购、转卖的行为，从中赚取价差、实现盈利的一种经营活动。
目录1 煤炭贸易行业定义与分类1. 1.1 煤炭贸易行业定义2. 1.2 煤炭贸易市场特点2 煤炭贸易行业政策环境分析3 煤炭贸易行业发展状况分析4 中国煤炭贸易行业领先进口企业5 中国煤炭贸易行业领先出口企业煤炭贸易行业定义与分类煤炭贸易行业定义煤炭贸易，即经营者（法人或是自然人）根据购销合同或协议，通过煤炭收购、转卖的行为，从中赚取价差、实现盈利的一种经营活动。
煤炭贸易市场特点1、贸易集中需求量大随着国际工业规模的不断扩大，煤炭的需求量不断增加。
煤炭市场属于专业的采购性市场，其采购规模呈现大批量特点，且购买者的分布往往较为集中，主要是在煤炭供应方-中间销售商-火电、建材、冶金和化工等行业内企业之间发生贸易活动。
因此，煤炭贸易主要发生在对大批量的固定销售群进行沟通与合作中，贸易区域广、需求量较大。
2、运输方式依赖性强煤炭生产销售运输的交通工具较单一，大多需要进行长途运输，国内贸易一般依赖于铁路运输，而进出口贸易则依赖于干散货船运输，交通运输工具是影响煤炭贸易发展的重要因素。
近年来，我国煤炭交通运输业有了较快的发展，交通运输线路增多，煤炭运输站点设立，港口船舶不断完善，但煤炭贸易对铁路、船舶等仍有较强的依赖性。
3、影响因素的制约由于交通运输的限制，煤炭销售商大部分采取定点销售方式，定点销售一般会产生相应的销售覆盖直径和范围，而贸易的便利性对供需双方交易意愿有较大影响；在贸易过程中对于交易双方认可度以及交易环境会对交易产生一定影响。
以参与贸易的企业类型来看，一般大型企业具有较好的社会信誉，能对交易活动提供一定的信誉保障。
从而，煤炭购买意愿以及贸易活动参与者特征等都是制约煤炭贸易顺利进行的重要因素。
煤炭贸易行业政策环境分析目前，我国煤炭出口已经得到了有效控制，如果未来要进一步限制煤炭出口，也只能是进一步减少煤炭出口配额或者进一步上调煤炭出口关税。
2018年煤炭行业政策梳理专题研究报告
２０１８年煤炭行业政策梳理专题研究报告正文目录1. 2016年：煤炭行业供给侧结构性改革启动 (4)1.1. 煤炭行业化解过剩产能“1+6”政策相继出台 (4)1.2. “1+6”出台后，部分落实化解产能、减量生产、人员安置和债务安置的政策也相继印发 (8)1.3. 为平抑动力煤价格波动，增加产能、煤炭价格调节机制等政策相继印发 (10)1.4. 《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》、《能源发展“十三五规划”》和《煤炭工业发展“十三五规划”》在2016年年末相继发布 (11)1.5. 其他政策 (16)2. 2017年：首份年度煤炭行业去产能实施方案印发、继续推进减量置换 (17)2.1. 首份年度煤炭行业去产能实施方案发布 (17)2.2. 多项减量置换政策在2017年发布 (17)2.3. 煤炭行业兼并重组顶层设计出台 (18)2.4. 2017年是“保供”政策频发的一年 (19)2.5. 一系列现代煤化工政策陆续印发 (20)2.6. 其他政策 (20)3. 2018年：继续深化煤炭行业供给侧结构性改革 (22)3.1. 2018年煤炭行业去产能实施方案发布 (22)3.2. 煤炭行业国有资产损失处置政策出台 (22)3.3. 保供任务升级，围绕促优质产能释放、铁路运力挖潜等方面的政策陆续公布 (23)图表目录表1：煤炭行业化解产能“1+6”政策 (4)表2：“1+6”之后，各部委有陆续制订一系列落实煤炭行业供给侧结构性改革的政策 (8)表3：2016年下半年，增加产能、平抑煤炭价格波动政策相继出台 (10)表4：《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》、《能源发展“十三五规划”》和《煤炭工业发展“十三五规划”》 (12)表5：《关于发展煤电联营的指导意见》 (16)表6：2017年煤炭行业去产能实施方案印发 (17)表7：2017年印发的减量置换方面政策 (18)表8：推进煤炭企业兼并重组转型升级指导意见印发 (18)表9：2017年“保供”政策 (19)表10：2017年印发的减量置换方面政策 (20)表11：2017年印发的煤炭行业其他政策 (21)表12：煤炭行业化解过剩产能国有资产损失处置文件印发 (22)表13：煤炭行业化解过剩产能国有资产损失处置文件印发 (22)表14：加快优质产能释放、优化煤炭行业运输格局、保障煤炭供应政策 (23)1. 2016年：煤炭行业供给侧结构性改革启动经过了将近3年半的行业经济形势地位运行后，在2015年中央经济工作会议上提出“供给侧结构性改革”的背景下，煤炭行业供给侧结构性改革的序幕在2016年拉开。
煤炭行业弹性分析报告
煤炭行业弹性分析报告1. 引言煤炭是我国最主要的能源资源之一，具有重要的战略意义。
然而，随着环保意识的增强和可再生能源的发展，煤炭行业正面临着严峻的挑战。
因此，进行煤炭行业的弹性分析，可以帮助我们更好地了解其对需求和价格变动的响应程度，为产业发展决策提供参考。
2. 数据分析我们首先收集了近十年来煤炭的需求和价格数据，通过对数据进行统计分析，可以得出以下关键结论：2.1 需求弹性根据数据分析，我们可以看到煤炭需求呈现出一定的弹性。
随着我国工业化和城市化进程的加速，煤炭需求一直保持着较高的水平。
然而，随着环保压力的不断增加，以及可替代能源的推广应用，煤炭需求弹性出现了逐渐下降的趋势。
2.2 价格弹性煤炭价格弹性较高，受多种因素的影响。
一方面，煤炭市场供需关系的变化会直接影响价格。
当煤炭供应充足时，价格下降；当供应紧缺时，价格上涨。
另一方面，煤炭需求的价格弹性也对价格产生较大影响。
当替代能源的价格下降时，煤炭需求减少，价格下降。
2.3 弹性变动原因煤炭行业弹性变动的原因主要包括以下几点：- 煤炭需求结构变化：随着经济结构的转型和能源消费结构的调整，煤炭需求量相对减少。
- 政策调控导致的变动：政府环保政策对煤炭行业的限制和扶持政策对产能释放的影响都会导致煤炭价格的波动。
- 市场供求关系变动：市场竞争对煤炭价格和需求的影响也是产生弹性变动的一个重要原因。
3. 弹性分析为了更全面地了解煤炭行业的弹性情况，我们对需求和价格的变动进行了弹性分析。
3.1 需求弹性系数通过计算需求弹性系数，我们可以获得煤炭需求对价格变动的敏感程度。
根据计算结果，我们发现需求弹性系数为负数，且绝对值小于1，表明煤炭需求对价格变动的响应较为迟缓，需求相对不太敏感。
这意味着煤炭价格的上涨或下跌不会显著影响煤炭的需求量。
3.2 价格弹性系数根据价格弹性系数的计算结果，我们发现价格弹性系数为正数，绝对值大于1，说明煤炭价格变动对需求的影响较为敏感。
煤炭行业财务分析报告(3篇)
第1篇一、引言煤炭作为我国能源结构中的重要组成部分，长期以来在国民经济中扮演着举足轻重的角色。
随着国家能源战略的调整和环保要求的提高，煤炭行业正经历着深刻的变革。
本报告将从财务角度对煤炭行业进行分析，旨在揭示行业整体财务状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等方面的现状和趋势。
二、行业概况（一）行业背景煤炭行业是国家基础能源产业，对于保障国家能源安全、促进经济发展具有重要意义。
近年来，我国煤炭行业经历了从高速增长到调整优化的过程，行业规模不断扩大，但同时也面临着产能过剩、环境污染、安全事故等问题。
（二）行业结构我国煤炭行业以国有企业和民营企业为主，其中国有企业在行业中的地位相对稳固。
近年来，随着国家政策的引导和市场机制的完善，民营企业发展迅速，市场份额逐步提升。
三、财务分析（一）盈利能力分析1. 盈利能力指标- 营业收入：反映企业经营活动产生的收入总额。
- 净利润：企业在扣除各项费用和税金后所获得的净收益。
- 净利率：净利润与营业收入的比率，反映企业盈利水平。
2. 盈利能力分析根据行业数据，我国煤炭行业整体盈利能力有所下降。
主要原因是煤炭价格波动、成本上升、环保投入增加等因素。
具体分析如下：- 煤炭价格波动：近年来，煤炭价格波动较大，导致企业收入不稳定。
- 成本上升：人力成本、原材料成本、环保成本等持续上升，压缩了企业利润空间。
- 环保投入增加：为响应国家环保政策，企业加大环保投入，导致成本增加。
（二）偿债能力分析1. 偿债能力指标- 流动比率：流动资产与流动负债的比率，反映企业短期偿债能力。
- 速动比率：速动资产与流动负债的比率，反映企业短期偿债能力。
- 资产负债率：负债总额与资产总额的比率，反映企业长期偿债能力。
2. 偿债能力分析从行业数据来看，我国煤炭行业整体偿债能力较好。
但部分企业存在一定的财务风险，主要表现为：- 流动比率和速动比率较高，表明企业短期偿债能力较强。
- 资产负债率相对较高，部分企业存在一定的财务风险。
煤炭开采行业深度研究报告
煤炭开采行业深度研究报告1.2021年市场回顾1.1.板块：年初至今跑赢大盘，10月后跌幅明显年初至11月25日，煤炭板块以38.4%的累计涨幅位居行业第4位，跑赢沪深300指数44.4pct；但10月至今，煤炭板块下跌幅度高达16.4%，位居行业倒数第1位，跑输沪深300指数17pct。
子板块而言，无烟煤（91.2%）、焦炭（62.1%）子板块表现相对优异；个股而言，ST平能（172.0%）、兖州煤业（160.8%）、云维股份（139.8%）、美锦能源（107.5%）、华阳股份（104.7%）等表现相对优异。
1.2.煤价：潮起又潮落1.2.1.动力煤：暴涨后迎急跌，煤价理性回归2021年以来动力煤价格波动加剧，在淡季拉涨屡创新高后遭遇政策“组合拳”强力出击，煤价暴跌，自2593元/吨前期高点已腰斩。
本轮（年初至10月中旬）暴涨，除了全球通胀逻辑引领下的大宗商品集体走强外，动力煤自身供给紧张（内蒙反腐&超产入刑）&需求超预期亦是煤价持续走强的根本原因。
10月中旬至今的暴跌亦是供需双方面调节（加快产量释放&能耗双控）的结果。
截至11月25日，秦皇岛Q5500报收1090元/吨，较前期高点已下跌1503元/吨，较去年同期仍偏高473元/吨。
第一阶段（2020年年底~1月下旬）：在寒潮冷冬天气+疫情防控下运输受限+进口煤受限+下游旺季采购及拉运需求强劲等多重因素影响下，国内煤市供不应求显著，煤价延续强势上涨；第二阶段（1月下旬~3月初）：国常会部署能源保供工作，各主产区和煤企纷纷响应号召，春节期间亦正常生产，加大保供力度，增产保供效果开始显现（12月单月产量创历史新高）。
外加天气回暖叠加终端煤耗需求回落影响，港口、电厂库存被动累积，煤价淡季下跌；第三阶段（3月初~9月初）：保供政策退出+煤矿超产入刑+安监、环保力度持续加大，导致产量释放受限，叠加下游需求持续超预期，煤价稳步上涨；第四阶段（9月中旬~10月中旬）：增产增供效果不及预期+全力保电煤导致市场煤占比进一步缩小+海外能源危机，煤价暴涨；第五阶段（10月中旬~至今）：保障能源供应安全背景下增产力度明显加大，叠加政策“组合拳”强力出击（产能核增、限价、打击期货炒作等），煤价在短短一个月内自高点已腰斩有余。
能源行业财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着全球经济的快速发展，能源行业作为国民经济的重要支柱，其财务状况直接关系到国家能源安全、经济稳定和可持续发展。
本报告通过对能源行业财务状况的分析，旨在揭示行业发展趋势、风险与机遇，为投资者、政策制定者和企业管理者提供有益的参考。
二、行业概况1. 行业规模能源行业是我国国民经济的重要支柱产业，包括煤炭、石油、天然气、电力、新能源等细分领域。
近年来，我国能源消费总量持续增长，能源行业市场规模不断扩大。
2. 行业政策近年来，我国政府高度重视能源行业的发展，出台了一系列政策措施，如“十三五”能源发展规划、能源价格改革、绿色低碳发展战略等。
这些政策对能源行业的发展起到了积极的推动作用。
三、财务分析1. 盈利能力分析（1）毛利率能源行业毛利率受多种因素影响，如原材料价格、市场竞争、技术进步等。
近年来，我国能源行业毛利率整体呈下降趋势，主要原因是煤炭、石油等原材料价格波动较大，市场竞争激烈。
（2）净利率能源行业净利率受多种因素影响，如成本控制、管理效率、政策支持等。
近年来，我国能源行业净利率整体呈波动上升趋势，主要得益于成本控制、管理效率提升和政策支持。
2. 运营能力分析（1）资产周转率资产周转率是衡量企业资产利用效率的重要指标。
近年来，我国能源行业资产周转率整体呈下降趋势，主要原因是行业投资规模不断扩大，资产规模扩张较快。
（2）应收账款周转率应收账款周转率是衡量企业资金回收能力的重要指标。
近年来，我国能源行业应收账款周转率整体呈下降趋势，主要原因是行业竞争激烈，部分企业面临资金链紧张的问题。
3. 偿债能力分析（1）资产负债率资产负债率是衡量企业负债水平的重要指标。
近年来，我国能源行业资产负债率整体呈上升趋势，主要原因是行业投资规模不断扩大，负债水平提高。
（2）流动比率流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标。
近年来，我国能源行业流动比率整体呈下降趋势，主要原因是行业投资规模不断扩大，流动资产增速放缓。
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2018年煤炭行业市场投资分析报告
目录
1.2018上半年煤炭需求可能下滑，下半年或有好转 (5)
1.1租赁住房若下半年启动，可能打破地产原有周期 (6)
1.1.12015年周期分析逻辑取得了成功 (6)
1.1.2经验成为逻辑，2018该看空周期了？ (6)
1.1.3最大的不确定性，租赁住房2018下半年能否开展 (7)
1.1.4租赁住房到底有没有需求 (7)
1.1.5疏堵结合——开展租赁住房市场或是稳定房价的又一利器 (8)
1.2拿地增速较好，销售模式或减缓，租赁模式或加速 (9)
2.若经济增速下滑较多，基建和货币政策或有相应调整 (9)
2.1海外经济恢复比想象的要强 (10)
2.2短期环保减产导致的需求抑制，可能在2018年初恢复增长 (11)
3.超产已经产生，2018年可能重回产量控制 (12)
3.12017年至今全国煤炭产量一直平稳 (12)
3.2年化月度产量已经超出产能 (13)
3.3陕西地方矿超产最为严重 (14)
3.4预计2018年产能达到38亿吨，产能同比增速超5% (15)
4.政府绿色目标区间或再影响2018年煤炭供给 (15)
4.1绿色区间2017并未实现 (15)
4.2火电盈利真的有那么差么 (15)
4.3煤价回归绿色区间，长协煤企盈利仍然稳定 (17)
5.国企改革期待2018年 (18)
5.1供给侧改革的根本目标是去杠杆 (18)
5.2深化改革 (20)
6.估值和投资建议 (21)
7.风险提示 (22)
图目录
图1煤炭下游需求结构-2016 (5)
图2地产开工增速和煤炭需求增速的相关关系 (5)
图32015年底地产需求见底（%） (6)
图42016年地产新开工回暖，基建投资开始回升，托底工业增加值（%） (6)
图5地产销售与新开工同比增速（%） (7)
图6M2增速仍高于房价同比增速（%） (8)
图7十大城市存销比（面积，当月值） (8)
图8近期全国拿地增速加快（%） (9)
图9基建投资对冲工业增加值下滑（2012至今） (10)
图10近期全球粗钢产量增速高于中国（2013年至今，当月值） (10)
图11我国粗钢净出口情况（2015年至今，当月值） (11)
图12世界银行在不同时点对2016和2017年全球经济增速的预测值（%） (11)
图13海外焦煤先于国内焦煤上涨 (12)
图14粗钢出口下降（%） (12)
图15全国原煤产量月度数据（万吨） (13)
图16动力煤价格变化（元/吨） (15)
图17华能国际吨煤现金利润变化 (16)
图18煤价与煤炭行业吨煤盈利变化 (17)
图19环渤海指数与现货价格变化（元/吨） (18)
图20煤炭行业亏损企业比例变化（%） (18)
图21煤炭行业资产负债率变化 (19)
图22煤炭行业历史资产负债水平（%） (19)
表目录
表1租赁投资测算表（上海为例） (7)
表2全国产能情况（截止2017年6月底） (14)
表3陕西2017年产销量情况（万吨） (15)
表4华能国际与华电国际盈利情况 (16)
表5华能国际基本数据（截止2017年6月底） (16)
表6煤炭行业吨煤利润月数据 (17)
表7主要煤炭上市公司及所属集团产能情况（截止2017年6月底） (21)。