施工企业财务管理

第一章施工企业财务管理总论
1、施工企业财务管理是指施工企业组织财务活动、处理财务关系的一系列经济管理工作。

【名、填】
2、施工企业资金的筹集、投资、运营、耗费、回收、分配等一系列资金运作行为，构成了
施工企业的财务活动。

【名、填】
3、施工企业组织财务活动过程中与内外各方所维系的经济利益关系，称之为施工企业的财
务关系。

【名、填】
4、施工企业的财务关系：
（1）施工企业与国家税务机关及行政管理部门的财务关系
（2）施工企业与所有者和接受股权投资者的财务关系
（3）施工企业与债权人和债务人的财务关系
（4）施工企业内部的财务关系
（5）施工企业与业主方、不同资质承包方及中介组织服务方的财务关系【简答、单选、多选】
5、财务管理目标：是组织财务管理活动、处理财务关系、开展财务工作所要达到的根本目的。

既是财务管理工作的始点和归宿也是财务管理方法赖以实施和财务决策有效评价的共同指南。

【名】
6、财务管理目标的多种观点：（1）利润最大化（2）每股盈余最大化（3）公司价值最大化（股东财富最大化）（4）其他理财观点【单、多】
7、利润最大化的缺陷：
(1)忽视了货币的时间价值
(2)忽视了风险因素的客观存在
(3)没有考虑投入与产出的关系
(4)没有考虑机会成本对决策基准的影响
(5)片面追逐利润可能导致企业财务决策的短期行为【简、单、多】
8、公司价值最大化的优缺点：
优点相对于利润最大化而言客服了货币时间价值和投资风险价值相脱节的缺点。

缺点(1)适应对象是上市公司(2)公司价值并非为公司所控制(3)企业所有者的利益最大【单、多、简】
9、施工企业财务管理的环节：财务预测财务决策财务计划财务控制财务分析【单、多】
10、财务分析：根据财务计划、财务报表以及其他相关资料，运用特定方法，考核和评价财务成果的重要工作手段。

【名、单】
11、财务管理环境：企业理财过程中所涉及的影响和制约企业财务活动的内外部各种条件。

12、施工企业财务管理的内部环境：组织形式（主要因素—业主制、合伙制、公司制）、财务管理组织机构、财务管理人员构成及素质【单多】
13、施工企业内部财务管理方法：集权制、分权制
14、施工企业财务管理的外部环境：
政治环境
法律环境
经济环境：经济发展状况、政府的经济政策、通货膨胀和通货紧缩、金融市场、产业结构、经理和劳动力市场【单多】
15、金融市场的作用：
（1）金融市场是企业筹资和投资的场所
（2）企业可以通过金融市场使长短期资金相互转化
（3）金融市场可以为企业财务管理提供有用信息【简】
16、市场利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率【单多】
17、纯粹利率：无通货膨胀、无风险情况下的平均利率国库券的利率可视为纯粹利率【单】
第二章施工企业财务管理的价值观念
1、货币时间价值：指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为时间的资金价值。

【名】
货币的时间价值：没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率
利率：包括时间价值、风险价值、通货膨胀的因素【填】
2、货币的时间价值(公式)
终值与现值单利F=P(1+in) 复利F=P(1+i)n
年金可分为：普通年金、即付年金、递延年金、永久年金【选】
普通年金F=A[1+i)n—1]/i P=A[1-(1+i)-n]/i(期末)
即付年金（期初）
递延年金
永续年金
3、名义利率与实际利率调整i=(1+r/m)m-1
4、财务管理中的风险：一般指一定条件下和一定时间内可能发生结果的不确定性。

风险：指未来投资收益的不确定性，尤其是指发生负效益的可能性。

5、风险的类别（1）从个别投资主体角度看市场风险（如战争、自然灾害、经济衰退和通货膨胀）又叫不可分散风险，系统风险。

企业特有风险（如罢工、诉讼失败、失去销售市场）又叫可分散风险或非系统风险。

（2）从企业本身开看经营风险财务风险
6、报酬
（1）期望报酬率
（2）必要报酬率
1）以机会成本率作为必要报酬率
2）以资本成本率作为必要报酬率
3）以无风险报酬率加风险报酬率作为必要报酬率。

无风险报酬率即货币的时间价值率，是无风险情况下所要得到的报酬率。

（4）实际报酬率
必要报酬=无风险报酬率()+风险报酬率()
7、风险的衡量指标：方差标准离差标准离差率【单多填】
8、计算期望值（p33）=
计算标准离差（p34）δ=
δ
计算标准离差率（p35）q=
9、（1）两个项目的期望值相同时，标准离差越大，风险就越大；反之，标准离差越小，风险就越小。

（2）标准离差率是标准差同期望值的比。

在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大；标准离差率越小，风险越小。

【单填】
10、风险报酬率（b）是标准离差或标准离差率与风险报酬斜率的乘积。

（p37）【计算】
b=/q或b=/δ
风险报酬斜率越低，风险报酬率就越低，即要求得到的风险补偿越低，反之亦然。

11、风险管理飞策略【单多填】（简答已考过）
（1）接受风险策略（每期提存一笔准备金）
（2）减少风险策略技术控制指用相应的工程技术措施，减少可能发生的风险行为控制是指强化对有关人员的行为管理，减少可能发生的风险。

（3）转移风险策略（保险参加形式）
（4）回避风险策略（备选方案拒之于千里之外）
第三章 施工企业资金的筹集和管理
1、企业筹集资金的主要动机【简】：（1）创建筹资动机（2） 扩张筹资动机（3） 满足资金结构调整的需要
2、施工企业按所筹集资金的性质不同分为：自有资金、债务资金。

自有资金又称权益资金或权益资本。

【填】
3、（1）企业留存收益也是形成资本金来源的一条间接途径（2）留存收益属于企业权益资本的一部分，是企业
进行权益筹资的重要方式。

同其他筹资方式相比，留存收益基本上不存在筹资费用问题。

（3）留存收益筹资的成本较高，几乎接近与普通股的筹资成本。

4、负债筹资可分为：长期负债筹资、短期负债筹资两大类
5、长期负债筹资方式主要有：发行企业债券、长期借款筹资、融资租赁三种
6、影响债券发行的价格因素：票面利率，风险因素，通货膨胀。

到期一次还本付息的债券发行价格 债券发行价格=
债券面值 （ 票面利率 票面期限）
（ 市场利率）
债券期限
对分次付息到期还本的债券发行价格 债券发行价格= 债券面值 票面利率（ 市场利率）
+
债券面值（ 市场利率）
债券面值与市场利率一定情况下，债券发行价格取决于票面利率，票面利率越低，债券发行价格越低，反之亦然。

7、长期借款风险大，期限长，保护性条款1一般性保护条款2特殊性保护条款。

8、由于债券票面利率与市场利率的差异，债券发行价格可能出现三种情况，溢价、等价、折价。

当票面利率
高于市场利率时，债券高于其面值溢价发行；当票面利率等于市场利率时，债券等于其面值等价发行；当票面利率低于市场利率时，债券低于其面值折价发行。

【单】
9、融资租赁：以融通资金为主要目的租赁，是融资与融物相结合的，带有商品销售性质的借贷活动，是现代
企业筹集资金的一种新形势，是承租人筹集长期借入资金的一种特殊方式。

【单】 融资租赁设备的租赁费计算：每次支付租赁费=租赁设备成本x
10、商业信用：是企业在商品购销活动过程中因预收贷款或延期付款而形成的企业间的借贷关系。

是在商品
交易中因货物与钱款在时间上的分离而形成的企业间的直接信用行为。

【名】
11、在西方国家又称之为自然筹资方式，大多数情况下，商业信用筹资属于无成本筹资，在短期负债筹资中
占有相当大的比重。

【单】
12、商业信用的种类：
预收工程款 应付账款 应付票据 应付账款：是赊购商品或延期支付劳务款时形成的应付欠款，是一种典型的商业信用形式。

应付账款有付款期限、折扣率、折扣期等信用条件。

可分为免费信用，有代价信用，展望信用。

13、放弃现金折扣成本=
折扣百分比
折扣百分比x
天
信用期 折扣期
放弃现金折扣成本与折扣百分比的大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反方向变化。

如果能以低于放弃折扣隐含利息成本（实质是一种机会成本）的利率借入资金，便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款，享受现金折扣。

如果在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的投资利益率高于折扣的隐含利息成本，则应放弃折扣追求更高的收益。

14、补偿性余额对于借款企业来讲，补偿性余额则提高了借款的实际利率。

【单多计】
例题3-7
15、借款利息的支付方法：收款发（名=实） 贴现发（实>名）（计） 加息发（实>名）企业所负担的实际利
率便高于名义利率大约1倍。

16、只有当企业的资金利润率或项目投资收益率高于资金成本时，企业才能利用所筹集和使用的资金取得较
好的经济效益。

【单】
17、资金成本：是一种机会成本，是在商品经济条件下由于资金所有权和资金使用权分离而形成的一个经济
概念。

【名】
18、从企业筹资的角度讲，资金使用者向资金所有者和融资机构支付的资金占有费、资金筹集费。

【单多】
资金筹集费是指企业在资金筹集过程中支付的各项费用，包括像银行借款支付的手续费、股票债券印刷费、委托金融机构代理发行股票债券的手续费和注册费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。

这项费用通常是一次性支付的。

资金占用费主要包括资金的时间价值补偿和投资者要考虑的风险补偿两部分。

19、资金成本的计算K= =
即资金成本率=
资金占用费
筹集资金总额 资金筹集费
x100％
=
资金占用费
筹集资金总额（ 筹资费率）
x100％ 筹资费率=
资金筹集费用筹集资金总额
x100％
20、资金成本的作用【简,70％考】
（1）正确计算和合理降低资金成本，是制定筹资决策的基础 （2）选择资金来源、拟定筹资方案的依据
（3）资金使用期的长短、资金取得的难易、资金偿还条件等也是应该综合考虑的因素 （4）资金成本是评价企业固定资产投资项目可行性的主要经济标准
21、银行借款资金成本计算
（ ）
22、债券筹资成本计算
23、普通股筹资成本计算p81（最高）
24、留存收益成本p82（其次）来源于企业净利润的直接提留，不需要支付资金筹集费，他的成本率低于普通股筹资成本。

25、综合资金成本，即加权平均的资金成本。

p82 K w=
26、影响企业经营风险的因素：产品需求产品售价产品成本企业调整价格的能力固定成本的比重
固定成本所占成本较大时，单位产品分担的固定成本额就多，若产品量发生变动，单位产品的分摊固定成本会随之变动，最后导致利润更大幅度的变动。

27、经济杠杆对经营风险的影响最为综合，因此常常被用来衡量经营风险的大小。

P85有公式
28、经营杠杆系数越小经营风险也就越小；反之，销售额越小，经营杠杆系数越大。

经营杠杆系数越高，经营风险越大。

29、财务风险即由于采取负债等筹资方式而引起的债务到期不能偿还的可能性。

【名】
财务杠杆作用的大小通常用财务杠杆系数表示，取决于企业资本结构中债务资本的比重，所以财务杠杆系数是用息税前盈余的波动程度对资本收益率变化的影响程度来表示的。

财务杠杆系数越大，财务风险越大，反之亦然。

财务杠杆系数计算公式p86
30、总杠杆系数=经济杠杆系数x财务杠杆系数公式p88
31、资金结构也叫资本结构，是指企业各种长期资金来源的构成及其比例关系，一般划分为长期债务资本、权益资本两部分。

【名】
32、每股收益的无差别点：指每股收益不受融资方式影响的销售水平。

【名】
每股收益的计算公式p91
例题3-20
33、在公司总价值最大的资本结构下，公司筹资的综合资金成本应该也是最低的。

（最佳资本结构）
所谓最佳资本结构决策就是要在企业筹资过程中，找出最佳的负债点（资产负债率），使在该结构下能充分发挥负债筹资的优点，又能回避筹资风险。

【名】
第四章施工企业流动资产的管理
1、流动资产的概念【简】：流动资产是指能够在一年或超过一年的一个施工经营周期内变现或被耗用的资产。

主要包括现金与银行存款、短期投资、应付及预付款项、待摊费用、存货等。

2、流动资产具有如下特点：（1）周转速度块、变现能力强（2）流动资产的价值一般是一次性地转移或耗费，并不断改变形态（3）流动资产在企业的生产经营过程中，发挥着多方面的作用。

【也许考】
3、营运资产是指流动资产占用资金减去流动负债后的余额。

【名】
4、施工企业持有现金，主要有以下几个方面的动机【简、选】
（1）交易性动机交易性动机是指企业持有现金以便满足日常生产经营活动的需要。

交易性动机是施工企业持有现金的根本动机。

【选填】
（2）预防性动机如结算的工程价款不能按时收取、发生水灾、火灾等自然灾害、人为造成的伤亡事件等。

预防性动机所需的现金持有量主要取决于以下三个因素：①企业现金流量的不确定性强弱；②企业临时借款的能力大小；③企业愿意承担的支付风险程度。

【选】
（3）投机性动机
5、从企业开出支票、收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。

现金在这段时间的占用称为现金浮账量。

6、按现金收支预算法编制的现金预算表，主要包括现金收入、现金支出、现金余缺、现金融通四个部分。

【填】
7、最佳现金持有量的确定
成本分析模式【填】成本分析模式只考虑持有一定数量的现金而发生的机会成本、管理成本和短缺成本，而不考虑现金转换成本。

（1）机会成本持有现金量过多，机会成本会大幅度上升。

【选】（2）管理成本（3）短缺成本【选】
存货管理模式与成本分析模式共同考虑的因素：持有成本。

成本分析模式不考虑转换成本。

目标持有量公式p110
最低成本公式p111
现金周转模式基本工作步骤：存货周转期+应收账款周转期—应付账款周转期【单多填】
8、应收账款产生的原因：(1)正常商业信用产生的应收账款（2）竞争激烈
9、应收账款形成后，可能会产生三个方面的成本：（1）机会成本【单】（2）管理成本（3）坏账损失成本。

【简】
10、企业的信用政策包括：信用条件、信用标准、收账政策。

11、信用条件是指施工企业要求客户支付延期付款或赊销款项的条件，由信用期限、折扣期限和折扣标准三个要素组成。

【简单多】
12、5C系统：（1）品质（2）能力（3）资本（4）抵押（5）条件
13、存货是指企业在日常生产经营过程中持有以备出售或者耗用的各种资产。

【名】
14、与储备存货有关的成本：（1）取得成本（2）储存成本（3）缺货成本【单】
15、缺货陈本指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（还应包括需要主观估计的商誉损失）。

16、经济订货量公式p122【单】（影响存货成本因数）
年最佳订货次数p122
存货总成本p122
最佳订货周期p122
经济订货占用资金p122
第五章施工企业证券投资的管理
1、有价证券是指票面载有一定金额，代表财产所有权或债券，可以有转让的凭证。

有价证券具有三个特征：（1）收益性（2）流通性（3）风险性【简】
2、证券投资的动机：（1）作为现金的替代品（短期证券可以【单】）（2）获得投资收益（3）参与证券发行企业的管理和控制（4）分散投资风险【简】
3、与债权投资相比，股票投资具有以下特点：（1）拥有一定的经营管理权（2）能够获得较高的投资收益（3）能适当降低购买力风险（4）股利收入不稳定（5）求偿权居后（6）股票价格不稳定【选】
4、施工企业债券投资的特点：（1）债券投资属于债权性投资（2）债券投资的收益较稳定（3）债券价格的波动性较小（4）债券投资风险较小（5）债券市场流动性好【单多】
5、股票价值，购入股票可以在预期的未来获得现金收入。

股票价值是指其预期的未来现金流入的现值。

6、股票投资期望报酬率公式p141
7、投资者只有在股票预期报酬率等于或高于其期望报酬率时，才会愿意进行投资，而投资者的期望报酬率通常用市场利率来确定。

8、股票的价值就是股票未来收益的现值。

只有当股票的价值大于股票的价格时才值得购买。

【单】
9、股票价值公式：
（1）零成长的股票价值p142
（2）固定成长的股票价值p143
（3）非固定成长的股票价值（计）
例5-4
10、施工企业进行短期债券投资的目的是为了合理利用暂时闲置的资金，调节现金余额，获得收益；企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。

【单】
债券投资特点：债券投资属于债权性投资；债券投资的收益较稳定；债券价格的波动性较小；债券投资风险性较小；债券市场流动性好
复利计息到期还本的债券估价模型公式p147
例5-10
11、到期一次还本付息债券的投资报酬率公式p148
12、投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，通过发行基金股份或收益凭证等有价证券聚集众多的不确定投资者的出资，交由专业投资机构经营运作，以规避风险并谋取投资收益的证券工具。

【填】13、证券投资组合的策略：（1）保守型策略（2）适中型策略（3）冒险型策略【填】
第六章施工企业固定资产管理
1、企业为使用而非出售拥有的，通常使用期限在一年以上，单位价值超过规定标准，并且在使用过程中保持原有物质形态的劳动资料就是固定资产。

【填】
2、固定资产在企业运营中显出的特点：（1）形态不变性（2）固定资产的价值与其价值的载体在生产经营过程中存在着时间上与空间上的分离（3）长期效益性【简】
3、固定资产计价的基本方法：（1）按原始价值对固定资产计价（2）按重置完全价值对固定资产计价（3）按账面净值对固定资产计价
4、重置完全价值是指按现行市场价格重新购建和安装某项固定资产所需要的全部支出。

【名】
5、固定资产投资决策一般遵循的程序：（1）选择投资机会（2）投资项目的评价（3）投资项目的决策（4）执行投资项目（5）投资项目的再评价【多】
6、投资决策中的现金流量一般由三部分组成：（1）现金流出量（投放在固定资产上的资金，项目建成投产后为正常经营活动而投放在流动资产上的资金，为使机器设备正常运转而投入的维护修理费）（2）现金流入量（经营利润，固定资产报废时的残值收入，项目结束时收回的原投入在该项目流动资产上的流动资金以及固定资产的折旧费）（3）净现金流量（一定期间内流入-流出）
7、营业现金流量=税后净损益+折旧
=税前利润x（1—税率）+折旧
=收入x（1—税率）—付现成本x（1—税率）+折旧x税率（用的较多）
8、固定资产更新改造是对技术上或经济上不宜继续使用的旧资产，以新的固定资产更换，或用先进的技术对原有的设备进行局部改造。

【名】
例题6-5 6-6 P180
第七章施工工程成本管理
1、本期已完工程成本是指在成本计算期间已经完成预算定额所规定的全部内容的分部分项工程成本。

【名】
2、未完工程成本是指已投料施工，但未完成预算定额规定的全部工序和内容的分部分项工程所支付的成本。

【名】
3、工程项目成本的构成：人工费（工资、津贴、奖金），材料费（构成产品实体的原材料、辅助材料、构配件、零件、半成品、周转材料的摊销费及租赁费用），机械使用费（机械使用费、租用外单位施工机械的租赁费、施工机械安装、拆卸和进出场费），其他直接费。

4、工程项目成本管理的工作环节：（1）工程项目成本预测（2）工程项目成本决策（3）工程项目成本计划（4）工程项目成本控制（5）工程项目成本核算（6）工程项目成本分析（7）工程项目成本考核【简】
5、工程成本性态：成本性态也称成本习性，是指成本的变动同工程量变动之间的内在联系。

这种联系具体体现为工程量的某种变动同与其相应的成本的某种变动之间具有一定的依存性，成本性态分析就是研究成本与工程量之间的依存性，考查不同类别的成本和工程量之间的特定数量关系，把握工程量的变动对于各类成本变动的影响。

可见，成本性态分析就是将成本按其与工程量的关系进行适当的分类。

【简】
6、工程项目成本可分为变动（成本总额随着工程量的变动而正比例变动的有关成本）成本和固定成本。

【单】
7、工程项目成本管理中量本利分析的量不是一般意义上单件工业产品的生产数量或销售数量，而是指一个工程项目的建筑面积或建筑体积【填】
8、项目成本计划的编制方法：（1）定额估算法定额估算法按照预算定额和规定的取费标准以及工程量计算出项目成本。

【填】（2）直接估算法（3）计划成本法
9、工程项目成本控制的原则：（1）开源与节流相结合（2）全面控制（3）动态控制（4）责、权、利相结合（5）目标管理（6）例外管理【多】
第八章施工企业利润及其分配
1、建造合同收入是指企业承包工程实现的工程价款结算收入，以及向发包单位收取的除工程款以外的按规定列作营业收入的各种款项还包括合同变更、索赔和奖励等形成的收入。

（变更、索赔、奖励）【名、多】
2、利润分配是指企业按照国家规定，缴纳所得税后对所实现的净利润依法进行分配。

【名】
3、利润分配原则：（1）贯彻合法性原则（2）正确确认利润总额原则（3）兼顾企业投资者、经营者和职工各方面关系（4）增强企业的发展能力原则（5）处理好内部积累和消费的关系【多】
4、利润分配的程序非股份制企业分配秩序：1）承担被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款2）交付所得税3）提取法定盈余公积金4）向投资者分配利润【简、单】
5、影响股利政策的因素（1）法律约束因素：1）资本金保全约束2）资本充实原则约束3）超额积累利润限制【单】（2）债务合同约束因素（3）股东意见因素（4）企业自身因素：1）资产流动性的约束2）筹资能力3）现金流量的约束4）企业发展规划5）投资机会的约束【单多】
6、股利政策的选择和评价：（1）提留积累以后分配的股利，也叫剩余股利政策【单】（2）稳定或稳定增长的股利政策（3）固定分配比率股利政策：固定分配比率的股利政策是指企业每年按固定的股利支付率，从企业净利润中支付股利。

【名】（4）正常股利加额外股利的股利政策：正常股利加额外股利的股利政策是指企业将每年分配的股利，固定在一个较低的水平，这个较低水平的股利，也叫做正常股利。

【名】
7、股利形式：（1）现金股利（2）股权股利——股票股利的好处是使企业用股票的形式代替企业现金的流出，但其实实质与现金股利不同。

企业宣布发放股票股利，既不影响企业的资产和负债，也不影响股东权益总额，仅仅是将股东权益中留存收益的一部分转作股本，从而避免了企业现金的流出。

发放股票股利虽不能增加股东权益，但对股东和企业往往都有好处。

对股东来说，如在发布股票权利后，股价并不成同比例下降，便会增加股东的收益。

【单】（3）债权股利。