渤商宝：2015年9月7日渤海现货日评

2015年券商十大金股重磅出炉

券移动支付、医疗品。既解决人力成本的问题，又解决了产能
信息化、互联网过剩的问题。 “中国建造”是个系统性的工
金融、、水处程，除了需要工程、技术、劳动力等必需资
理、固废处理、源和在设计、规划、施工等方面的成功经
农资整合、林地验，还需要金融、政治等多方面的配合才能
改革、通用航空顺利实现。多年积累之后，中国企业已经具
券商
推荐金股
国泰君安
徐工机械、安徽水利、盘江股份、北新建材、国投新集、中国玻纤、国药股份、中国北车、晋亿实业、世纪瑞尔、东方锆
业、应流股份、飞亚达A、珠江钢琴、白云山
北方创业、天地科技、安徽合力、隧道股份、卫士通、华东电
脑、百联股份、中国海诚、华侨城A、南京高科、合肥百货、
海通证桂林旅游、格力地产、飞乐股份、爱尔眼科、立思辰、鱼跃医
安线教育、新材性利好低估值高分红行业：银行、非银金
料、核能核电、融、公用事业、交通运输等。制造业是驱动
通用航空、高强国的核心，同时具备高质量和强输出能力
铁、卫星导航的高端制造业将成为我国未来强国成长的基
石，双重驱动：国内大力政策扶持，海外强
力需求。
创新剑-先进制造。实现中国梦，制造业必须
升级、走出去，借鉴日、德经验，制造升级
子、新大陆、中瑞思创、中兴通讯、振华重工、中远航运广汇能源、二六三、复星医药、开元投资、万向钱潮、烽火电子、烽火通信、中国建筑、山西汾酒、恒顺醋业、光明乳业、中炬高新、老白干、王府井、友谊股份、青岛海尔、锦江股份、全聚德、中国国旅、同仁堂、华域汽车、千金药业、浙江震元、华贸物流、粤水电、通产丽星、中国重工、中航电子、中国卫星、东方明珠、上海机场、上海医药、江淮汽车、一汽轿车、一汽夏利、注中国石油、中国石化、大秦铁路、长江电力、国投电力、黔源电力、老凤祥、全聚德、贵州茅台、银座股份、友谊股份、合肥百货、王府井、新世界、交通银行、川招商证投能源、太极集团、恒逸石化、荣盛石化、齐翔腾达、宝钢股券份、鱼跃医疗、皇氏乳业、宗申动力、博彦科技、海思科、凯撒股份、汉威电子、建研集团、开元投资、飞利信、用友软件、新世纪、启明星辰、东华软件、探路者、罗莱家纺、机器人、智云股份、大族激光、京山轻机、华中数控、海德控制、安控科技、长荣股份、汉得信息、远光软件、用友软件、鼎捷软件、东土科技、大富科技、东华测试、卫士通、光韵达、金运激光、汉威电子、华工科技、新大陆、中瑞思创、华胜天成、浪潮信息、中工国际、中国交建、达刚路机、徐工机械、葛洲坝、中国北车、华新水泥、中远航运、振华重工、中兴通

渤商所2013年3季度电解镍现货研报

分析师肖志金Xiaozhijin@地址：天津市河北区进步道48号电话：（022）24456655-822天津渤海商品交易所股份有限公司镍价震荡上涨————20120120133年9月电解镍镍报主要观点：9月份LME镍价低位震荡，上海市场金川镍在93000-101200元/吨运行，涨跌区间在8200元/吨。

渤商所镍价呈现震荡的走势，基本在9600元/吨到107500元/吨之间运行，波动幅度较大。

9月电解镍价格区间以震荡为主，后半月震荡上行月底节日临近又出现小幅回落。

国际方面，受美联储官员表示退出QE时间或推迟提振，周五伦镍收高，逼近1.4万美元阻力。

短期仍是震荡趋势。

2013年9月29日，上海自由贸易区正式挂牌成立，该试验区成立时，以上海外高桥保税区为核心，辅之以机场保税区和洋山港临港新城，成为中国经济新的试验田，实行政府职能转变、金融制度、贸易服务、外商投资和税收政策等多项改革措施，并将大力推动上海市转口、离岸业务的发展。

该项目立项的过程中曾遭遇阻力，但中共中央政治局常委、国务院总理李克强“力排众议”努力促成该项目通过。

电解镍研究报告www.boce003目录第一章行情回顾 (4)1.1传统现货市场行情回顾 (4)1.2渤海商品交易所行情回顾 (5)1.3LME镍行情回顾 (6)1.4行情小结 (7)第二章行情分析 (8)2.1基本面分析 (8)2.2供给分析 (8)2.3需求分析 (10)2.4后市展望 (11)第三章机会与操作策略 (12)3.1价格下跌，卖出订立，锁定销售成本 (12)3.2渤商所提供电解镍销售渠道 (12)3.3中间仓推动电解镍贸易，融资融货 (13)3.4渤商所电解镍与传统现货市场存在价差，可以跨市场套利 (14)图表目录图表1：2013年9月传统现货市场电解镍价格走势 (4)图表2：2013年9月金川电解镍出厂价变化 (5)图表3：2013年9月渤商所电解镍价格走势及7-9三月价格总体走势 (5)图表4：2013年7-9月LME镍价格走势 (6)图表5：2013年9月份全国镍产量分布 (7)图表6：2013年9月国内镍铁厂家镍矿消耗量统计 (9)图表7：2013年9月渤商所电解镍卖出保值分析 (9)图表8：电解镍套利分析 (10)第一章行情回顾1.1传统现货市场行情回顾9月份LME镍价低位震荡，上海市场金川镍在97500-101200元/吨交投，俄罗斯镍在96700-96900元/吨交投，涨跌区间在200元/吨。

【贵金属交易】BDI“乌云盖顶”,大宗商品走势面临阴影

【贵金属交易】领峰贵金属BDI“乌云盖顶”，大宗商品走势面临阴影波罗的海干散货综合运价指数(BDI)已经连续下跌11日，作为大宗商品走势的先行指标，该指数自2014年以来的连跌态势给大宗商品走势带来阴影。

分析人士认为，当前，BDI 指数的弱势，主要是由供需市场失衡所致。

一方面，运费高企时船主增加货轮供应量，导致目前货轮供应过剩;另一方面，以中国为代表的大宗商品进口国需求仍然疲弱。

展望后市，全球需求面短期内难以有效拉动，大宗商品熊途漫漫，不过板块分化间或存套利机会。

供需失衡致BDI弱势7月7日以来，BDI指数已连跌11个交易日，累计跌幅高达18.92%。

对此，光大期货有色金属研究总监徐迈里在接受中国证券报记者采访时表示，近期BDI指数大幅下跌的主要原因在于船运市场供求关系失衡。

“一方面，前期运费高企时船主增加货轮供应量，导致目前货轮供应过剩。

另一方面，中国大宗商品需求仍然疲弱，铁矿石和煤炭需求不济对进口活动形成明显影响。

”徐迈里说。

BDI指数能够较好地反映国际贸易繁荣程度，也在一定程度上反映了宏观经济的景气程度，被视为全球经济的缩影。

“BDI指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用，若BDI显著上涨，说明各国经济情况良好，国际间贸易火热;反之则意味着经济萧条或将不期而至。

”华联期货研究所副所长杨彬指出，从过去经验看，BDI指数与美元、美国股市和全球大宗商品价格均维持正相关关系。

虽然此次跌势不如2008年全球经济衰退时跌幅之大，但该指数目前已经接近金融危机以来的最低水平，需要引起市场注意。

一般认为，BDI指数下跌反映了中国工业需求疲弱。

中港网高级分析师郑平指出，内河港口数据与BDI共同印证了当前需求萎靡不振，宏观经济面临下行压力大。

安信期货分析师何建辉同时指出，以中国为首的进口国对大宗商品需求正在不断下滑，也从侧面说明了相关品种正在进入去产能周期。

当前以黑色产业链下跌为主导的大宗商品弱势给市场蒙上了一层阴影。

融资融券交易策略实务分享.100分

融资融券交易策略实务分享返回上一级单选题（共3题，每题10分）1 . 当期货市场对于现货市场过度贴水时，可采取以下哪种交易进行期现套利？（）∙ A.股指期货开空单，并买入现货∙ B.股指期货开空单，并融券卖出现货∙ C.股指期货开多单，并买入现货∙ D.股指期货开多单，并融券卖出现货我的答案： D2 . 个股估值过高，股价存在泡沫时，可进行以下哪种融资融券交易获得收益？（）∙ A.融资买入∙ B.现金还款∙ C.融券卖出∙ D.买券还券我的答案： C3 . 2015年9月投资者以15.21元/股的价格普通买入10万股上汽集团，同时融资买入7万股上汽集团，2016年9月投资者以23.13元/股的价格卖出之前买入的17万股上汽集团，并了结融券负债，假设融资利率为8.35%，不考虑佣金及其他成本，投资者的收益率为（）。

∙ A.82.60%∙ B.88.50%∙ C.51.80%∙ D.48.60%我的答案： A多选题（共4题，每题 10分）1 . 借助融券，可实现或优化的套利策略有（）。

∙ A.期现套利∙ B.可转债套利∙ C.差异配对交易∙ D.回归配对交易我的答案： ABCD2 . 以下哪些交易可以在信用账户内操作？（）∙ A.融券卖出∙ B.买入担保品∙ C.新股申购∙ D.要约收购我的答案： ABC3 . 关于挖掘相对超额收益Alpha，以下说法正确的是（）。

∙ A.行业龙头公司由于良好的基本面在同板块中具有领涨的能力，有获取相对于个股或指数超额收益的可能∙ B.从金融工程量化选股策略中有获取相对于指数的超额收益的可能∙ C.通过基金管理人的选股及仓位管理，有获取超越市场收益的可能∙ D.预期两只证券价格走势会出现强弱分化，价差走扩，有获取超额收益的可能我的答案： ABCD4 . 以下交易可以通过融资融券实现的有（）。

∙ A.杠杆做多∙ B.杠杆做空∙ C.日内高卖低买∙ D.日内低买高买我的答案： ABCD判断题（共3题，每题 10分）1 . 在账户有资金、无底仓的情况，通过低点担保品买入，高点融券卖出可实现“T+0”交易。

机械行业周报：12月挖机销量继续高增，行业景气度不减

报告摘要：●周观点工程机械：12月挖机销量继续高增，行业景气度依旧不减。

据工程机械协会统计，2020年12月共销售各类挖掘机3.2万台，同比增长56.4%。

分产品来看，大挖/中挖/小挖销量分别为0.35/0.75/1.64万台，同比增长50.2%/120.5%/42.0%。

12月份小松中国区挖掘机开工时长为128.7小时/月，较去年同期同比增长3.3%。

大中型挖机维持高速增长、挖机开工时数维持高位表明下游基建、地产施工设备真实需求仍然不减。

此外，国四标准实施时间的落地将加速主机厂的产品升级和下游企业的设备更换，根据挖机分会数据统计，按照8年寿命期，我国国二排放标准的挖机保有量在40万台以上，更换需求量较大。

我们认为，短期持续受益于基建、地产项目投资刺激，2021年行业整体将保持正增长，后周期品种增长动力更强。

长期来看，人工替代、环保治超、智能化与电动化趋势、行业集中度提升、海外出口提升等驱动因素同步发力，行业发展潜力充足，行业龙头业绩的波动性下降。

因此，建议重点关注低估值工程机械龙头中联重科、三一重工、徐工机械。

此外，随着核心零部件的国产化率提升，建议关注核心零部件龙头恒立液压、艾迪精密。

叉车行业：国内销量持续高增长，景气度可以持续。

2020年11月国内叉车销量8.6万辆，同比增长57%，1-11月累计销量实现72.6万辆，同比增长30%以上，其中出口叉车销量累计实现16.3万辆，同比增长19%。

国内叉车销量结构中，电动叉车占比已经达到约50%，其中三类叉车销量超过28万辆，为主要的电动叉车车型，平衡重叉车的电动化率目前已经超过16%，可提升空间仍然较大。

2020年1-11月，安徽合力累计销量达到20.4万辆，市场份额提升至28%，其中内燃平衡重叉车占比在60%以上，三类电动步行式仓储车辆销量累计约6万辆，占比达到30%，预计2020年全年销量在23万辆左右，销量同比增速大概率可以实现50%以上。

2015年最新-上证指数：指数-市盈率

2008年12月 2009年1月 2009年2月 2009年3月 2009年4月 2009年5月 2009年6月 2009年7月 2009年8月 2009年9月 2009年10月 2009年11月 2009年12月 2010年1月 2010年2月 2010年3月 2010年4月 2010年5月 2010年6月 2010年7月 2010年8月 2010年9月 2010年10月 2010年11月 2010年12月 2011年1月 2011年2月 2011年3月 2011年4月 2011年5月
2003年12月 1487 36.64 29804 8201
50
2004年1月 1590 38.91 31757 8906
2004年2月 1675 40.89 33458 9441
40
2004年3月 1741 42.49 34899 9779
30
2004年4月 1595 38.95 32078 8986
10511 9109 8968 8692 8380 8750 8382 7531 7747 8302 8722 8014 9114 8859 9007 8622 8255 7823 7467 8303 8392 8341 8445 8740 8251 8275 8028 7825 7635 7922
2005年7月 1083 16.05 22536 6267
2005年8月 1162 16.92 23806 6790
2005年9月 1155 16.78 23631 6813
2005年10月 1092 15.72 22181 6470
2005年11月 1099 15.63 22068 6459
2005年12月 1161 16.38 23096 6754

渤商所2013年3季度PVC(山东)现货研报

PVC(山东)2013年10月9日相关研究《PVC(山东)2013年7月份研究报告》《PVC(山东)2013年8月份研究报告》分析师郭廷冰guotingbing@地址：天津市河北区进步道48号电话：（022）24456655-818天津渤海商品交易所股份有限公司需求低迷，价格震荡下跌，可在渤商所预售——PVC(山东)2013年三季度报告主要观点：2013年第三季度PVC现货价格呈先涨后跌走势。

受原料电石上涨等因素影响，7月份PVC价格持续上涨，涨幅达300-400元/吨，进入8月份后由于下游需求不给力，PVC价格持续下跌，到了9月末基本上跌回了7月初期的水平。

原油、电石等原料对PVC成本支撑依然存在。

期货方面，大商所PVC期货主力本季度总体呈先涨后跌的震荡走势。

2013年第三季度PVC（山东）震荡下跌。

渤商所PVC（山东）9月底结算价6588元/吨，比7月初的6458元/吨上涨了130元/吨。

销售企业可以在渤商所提前卖出订立PVC合同，根据生产情况申报交收。

原油、电石等成本支撑仍在，然而由于PVC市场整体需求低迷，传统“金九银十”难现。

行业研究报告目录第一章行情回顾 (4)1.1 传统现货市场行情回顾 (4)1.2 渤商所PVC(山东)行情回顾 (4)1.3 大商所PVC期货行情回顾 (5)1.4 行情小结 (6)第二章行情分析 (7)2.1基本面分析 (7)2.2产业链分析 (7)2.2.1上游原料 (7)2.2.2相关产品 (8)2.2.3 产量与进出口 (9)2.3 下游需求分析 (10)2.4 后市展望 (11)第三章机会与操作策略 (12)3.1 渤商所PVC与传统PVC现货市场的贸易机会 (12)3.2 渤商所PVC与大商所PVC跨期现市场的贸易机会 (13)图表目录图表1：2013年第三季度华北市场PVC现货价格走势 (4)图表2：2013年第三季度PVC(山东)价格走势图 (5)图表3：2013年第三季度渤商所PVC(山东)交收情况 (5)图表4：2013年第三季度大商所PVC主力合约价格走势 (6)图表5：2013年第三季度国内电石价格走势图 (7)图表6：2013年第三季度远东VCM报价走势图 (8)图表7：2013年第三季度烧碱价格走势图 (8)图表8：2013年第三季度东南亚PVC到岸价走势图 (9)图表9：国内PVC月产量对比图 (9)图表10：国内PVC月度进口量对比图 (10)图表11：国内PVC月度出口量对比图 (10)图表12：国内塑料制品月度产量对比图 (11)图表13：渤商所PVC与传统现货市场价差 (12)图表14：渤商所与大商所现货与期货市场套利分析 (13)第一章行情回顾1.1传统现货市场行情回顾第三季度PVC现货价格呈先涨后跌走势。

渤海商品交易客户培训讲义

实物交割需求：每日都可申请实物交割，给予现货商交割极大的便利。
资金五倍放大
采用20%保证金交易方式，5倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约，资金的利用率得到了提高。
资金利用率
采用T+0交易方式，资金在当天的交易中可以反复使用。资金的利用率再次大幅提高。
投资机会平等
不仅可以做多，也可以做空。不论是牛市还是熊市，对投资者来说，都有赢利的机会
打造国内最大、最具国际影响力的商品交易平台。
实现中国在国际大宗商品流通领域的定价权和话语权。
开户流程
客户服务
专业的服务
有专业从事投资行业的分析师团队盘中实时提供投资信息、咨询和指导盘中、盘后网上课堂供大家讨论交流
软件应用解析
下载和安装登录交易银行转帐报表查询
软件下载、安装
软件讲解
系统登录
银行转帐
报表查询
投资需求
投资需求：客户缴纳少量的延期补偿费即可达到长期持仓的目的，可以顺应长期趋势赚取投资利润。
其他交易需求
保值需求：企业用户可以根据对价格趋势的判断，提前建仓锁定自己市场的电子交易服务
满足了跨时区投资者参与市场交易的需求
为投资者有效规避跨市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件
交易时间：9：00～11：30 13：30～ 16：00 19：00～3：00
第三方监管资金更安全
入市简单方便：与全国性的各大商业银行战略合作，覆盖全国的银行营业网点方便了交易者的开户以及交易行为
资金安全、便捷
资金托管安全：通过第三方存管保障交易资金安全
资金安全、便捷
资金汇划便捷：交易所和银行联合开发的交易保证金托管和划转系统，实现了交易保证金便捷的实时进出。

渤海证券-经济脉搏数据09年8月月报：投资未结束,消费和出口转暖

渤海证券行业投资评级说明 1、买 2、中 3、卖入：行业股票指数超越大盘；性：行业股票指数基本与大盘持平；出：行业股票指数明显弱于大盘。
重要声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息。本报告的版权归渤海证券有限责任公司所有，未获得渤海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“渤海证券有限责任公司” ，也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。
投资未结束，消费和出口转暖
――经济脉搏 8 月月报
86-10-5836 2768 Yjs_bhzq@

跟踪产业链各环节价格及价差变动情况关注产业链各环节变动特征，寻找投资机会金融、电力、物流服务于经济发展
核心观点：

投资要点：
一般情况下，货币增速先行于投资 7 个月，所以投资还未结束；消费和出口转暖；M2 环比大幅增长，增速高位。制造业下游销量高增长，上游产品价格高位调整；有色行业 3 季度业绩改善。电力和物流数据反衬出经济逐渐转暖。 “保 8”已无悬念，调结构将是重点。
请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 16
金融服务汽车-机械-钢铁-电力-物流-基本金属

平板玻璃国内首个现货交易9月将在渤交所上市

将成为国内领先的玻璃深加工、展贸、物流、仓储为一体的现代玻璃产业示范园区，并将滕州的
开拓非洲、中东等新的国际市场。 “由于国际市场的反倾销等因素，从２０１２年
（摘自中国玻璃网）
拓，淄博今年三季度的陶瓷出口上升态势明显。
中国陶瓷工业协会建筑卫生陶瓷专业委员会
秘书长黄芯红表示，国外针对中国陶瓷的反倾销行为本质是一种贸易保护主义。同时，国内的陶瓷企业也存在产品同质化严重，同行业恶性竞争等现象，加强行业自律也势在必行。
的工业基础产业，也是滕州重点培植的优势特色产业。中国玻璃城项目作为滕州做大做强玻璃深加工产业实施的龙头带动项目，对于进一步拉长玻璃产业链条、壮大玻璃产业基地规模、促进滕州工业转型升级具有重要拉动支撑作用。
对于“ （国际反倾销）对中国部分陶瓷企业是毁灭性打击 ” 的说法，李雷予以否认。他表示，虽然
国际市场的反倾销行为打击了陶瓷出口，但也促
使国内陶瓷企业进行产品升级，开拓非洲、中东、俄罗斯等新的国际市场。

人民币套利的方法

目前，人民币套利有四种方法：一、离岸与在岸人民币汇率差套利。

从2012年第四季度起，离岸市场的人民币资产需求增加，增长前景更好，再加上推出了RQFII等新的投资工具，离岸人民币对美元的汇价比在岸人民币要高。

2013年1月，离岸人民币的汇价比在岸人民币高出0.6%，达到了价差巅峰。

所以，如果能将在岸人民币带到香港这样的离岸人民币中心，就有套利机会。

以某制造商A的操作为例，A可能用以下操作套利：1、在中国大陆，A可能借款100万美元，然后按照美元兑人民币6.20的汇率将这笔借款兑换为人民币620万元。

2、A可以以最低的运输成本向香港进口某样商品，比如黄金，然后用借来的620万元付款。

通过这种方式，620万元在岸人民币就流入了香港，成为离岸人民币。

3、A告诉在香港的合作伙伴或者在港的子公司，将620万元人民币就地兑换为美元。

根据当地美元兑人民币6.15的汇率，得到100.8130万美元。

4、最后，A又将之前进口的黄金出口，以美元结算，将这100.8130万美元送回大陆。

如果不计海关收费和运输等费用，整个套利过程获利8130美元。

二、离岸与在岸人民币利差套利。

首先要了解，离岸与在岸人民币的利率是不同的。

如果得到低利率的离岸人民币借款，然后将这些离岸人民币转换成在岸人民币，以较高的利率将相关的在岸人民币存起来，就可以成功套利。

目前利差约为70基点。

具体操作实例如下：1、在中国大陆，某制造商A借款人民币100万元，利率是6%借款在两周内归还。

需要两周时间是因为要在香港得到离岸人民币贷款。

然后，A将100万元在岸人民币存在一家大陆的银行，存款利率是3%，并要求银行开具信用证。

2、有了信用证，A的香港合作伙伴就能在香港的银行得到一个月期限的贷款人民币100万元。

接着，A就以最低的运输成本向香港合作方出口某样产品，让100万元的人民币回到了中国大陆。

A会偿还之前100万元的借款。

3、A上述操作的获利来自在岸人民币存款的利率和离岸人民币融资成本之差。

风险事件

前事不忘后事之师——上海“粳米事件”回顾粳米期货交易因具备发达的现货基础、市场流通量大而一度表现十分活跃，在早期的粮食期货市场上占有重要的地位。

1994 年上海“粳米事件”发生后，监管部门暂停了粳米期货交易。

时至今日，众多业内人士在谈到恢复与开辟大品种期货交易时总要提到粳米。

因此，对上海“粳米事件”作一个全面回顾与总结是很有必要的。

粳米期货交易从1993 年6 月30 日由上海粮油商品交易所首次推出到1994 年10 月底被暂停交易，价格浮现过三次明显上涨：第一次，199 3 年第四季度，在南方大米现货价大幅上涨的带动下，粳米期货从1400 元/吨上升至1660 元/吨；第二次，1994 年春节先后，受国家大幅提高粮食收购价格的影响，期价从1 900 元/吨涨到2200 元/吨；第三次，1994 年6 月下旬至8 月底，在南涝北旱自然灾害预期减产的心理作用下，期货价格从2050 元/吨上扬到2300 元/ 吨。

到了7 月初，上海粮油商品交易所粳米期货交易浮现多空对峙局面。

双方互不相让，持仓量急剧放大。

随即，空方被套，上粮所粳米价格稳步上行形成为了多逼空格局。

7 月57 月13 日，上海粮交所出台了《关于解决上海粮油商品交易所粳米期货交易有关问题的措施》，主要内容包括：召开会员大会，要求多空双方在7 月14 日前将现有持仓量各减少l/3；上述会员减少持仓后，不得再增加该部位持仓量；对新客户暂不允许做粳米期货交易；12 月粳米贴水由1 5％降至l1％；交易所要加强内部管理等。

随即，多空双方大幅减仓，价格明显回落，9412 合约和9503 合约分别从2250 元/吨、2280 元/吨跌至最低的2180 元/吨和2208 元/吨。

谁知，进入8 月，受南北灾情较重及上海粮交所对粳米期价最高限价规定较高的影响，多方再度发动攻势，收复失地后仍强劲上涨，9 503 合约从最低位上升了100 元/吨之多，9 月初已达到2400 元/吨摆布。

渤商所现货交易(BEST交易)知识百问百答(部分)

渤商所现货交易（BEST交易）知识百问百答（部分）第一部分关于渤海商品交易所1.渤海商品交易所的成立背景？2.渤海商品交易所的性质？3.渤海商品交易所交易市场是如何构成的？4.天津市政府如何对渤海商品交易所交易市场进行监管？5.渤海商品交易所有哪些优势？6.什么是渤商所现货交易（BEST交易）？7.渤商所现货交易（BEST交易）方式有哪些优势？8.怎样办理渤海商品交易所的开户手续？9.什么是授权服务机构（会员）？10.授权服务机构（会员）的业务范围有哪些？11.渤海商品交易所的交易商类型都有哪些？12.交易商可以到哪些银行开立资金账户？13.生产企业和贸易商在渤海商品交易所交易市场中如何保值？第二部分业务规则14.交易商有哪些出入金的方式？15.渤海商品交易所的交易时间？16.渤商所现货交易（BEST交易）的交易流程是怎样的？17.参与渤商所现货交易（BEST交易）的投资者如何下单？18.渤海商品交易所的订货保证金比例是多少？19.如何正确认识订货保证金交易的风险？20.渤商所现货交易（BEST交易）的交易指令类型有哪些？21.当天订立的电子交易合同可以转让吗？22.渤商所现货交易（BEST交易）的报价及（价格、数量）匹配原则是怎样的？23.何谓交易报价？24.何谓结算价？25.交易手续费是如何规定的？26.如何计算当日盈亏？27.对结算结果发生异议怎么办？28.对申报交收的交易商有什么要求？29.什么是延期交收补偿制度？30.如何确定延期交收补偿金的收付方向？31.如何计算延期交收补偿金？32.延期交收补偿金费率如何规定？33.渤海商品交易所有哪些风险控制管理措施？34.渤海商品交易所的涨（跌）幅限制是如何规定的？35.什么是强制减少订货量措施？36.什么是订货限额制度？37.什么是大户报告制度？38.哪些情况可能会导致代为转让？39.交易商如何有效管理资金以防止被代为转让的风险？40.什么是风险警示制度？41.指定结算银行的职责和业务范围有哪些？42.渤商所现货交易（BEST交易）的交收流程是怎样的？43.交收过程中发生异议怎么办？44.什么是指定交收仓库？45.何谓《存货凭证》？46.什么情况下可能构成交收违约？47.交收违约如何处理？第三部分上市产品48.渤海商品交易所可以上市哪些交易品种？49.新产品的推出过程是怎样的？50.新产品的上市指导价如何确定？51.渤海商品交易所目前已经推出了哪些交易产品？52.渤海商品交易所为什么选择原油作为首批上市产品？53.渤海商品交易所上市原油电子交易合同的主要条款怎样？54.渤海商品交易所上市原油电子交易合同的标的质量是如何确定的？55.渤海商品交易所上市原油的理论价格如何确定？56.影响原油价格的因素有哪些？57.渤海商品交易所上市焦炭电子交易合同的主要条款怎样？58.渤海商品交易所上市焦炭电子交易合同的标的质量是如何确定的？59.影响焦炭价格的因素有哪些？60.渤海商品交易所上市热轧卷板电子交易合同的主要条款怎样？61.影响热轧卷板价格的因素有哪些？1.渤海商品交易所的成立背景？新世纪初，中央政府将滨海新区开发开放纳入国家总体发展战略，天津成为带动环渤海区域发展新的增长极。

2015年9月上海黄金交易所市场综述

ｌ５年９月，上海黄金交易所各类合约的成交金额为
３８２．５９亿元，同比增加８３．５６％，会员自营和代理
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
ｙｕａｎ，ｕｐ８３．５６％ｙｅａｒ — ｏｎ－ｙｅａｒ．ＩｎＳｅｐｔｅｍｂｅｒ，ｇｏｌｄｗａｓｔｒａｄｅｄ３１３１９０４．７４ｋｉｌｏｇｒａｍｓｉｎＳＧＥ，ｕｐ１０２．２８％ｙｅａｒ一ｏｎ — ｙｅａｒ；ｔｈｅｔｒａｄｉｎｇｖａｌｕｅｏｆｇｏｌｄｓｔｏｏｄａｔ７２７．９３８ｂｉｌｌｉｏｎｙｕａｎ，ｕｐ９１．６４％ｙｅａｒ — ｏｎ－ｙｅａｒ；ａｎｄｉｔｓａｖｅｒａｇｅｄａｉｌｙｔｕｒｎｏｖｅｒｗａｓ１５６５９５．２４ｋｉｌｏｇｒａｍｓ．ＰｌａｔｉｎｕｍｔｒａｄｅｄｉｎＳｅｐｔｅｍｂｅｒｔｏｔａｌｅｄ７５３８ｋｉｌｏｇｒａｍｓ，ｕｐ３．２％ｙｅａｒ・ｏｎ — ｙｅａｒ；ｔｈｅｔｒａｄｉｎｇｖａｌｕｅｏｆｐｌａｔｉｎｕｍｗａｓ１．５９６ｂｉｌｌｉｏｎｙｕａｎ，ｄｏｗｎ
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