资产评估学教程论文

几种无形资产的评估方法简述
摘要随着我国市场经济的不断发展，社会经济活动越来越活跃，企业之间的兼并、收购逐渐频繁。

今年我国股市的好转更是吸引了一大批普通人纷纷涌入，炒股热再次兴起。

可以说，上至国家宏观经济规划，下至普通百姓日常生活，都切切实实感受到了市场经济日新月异的变化，而这些也更加凸显了资产评估的重要性。

由于主修专业的关系，在双学位课程的学习上投入相对较少，但通过本课程的学习，还是对基本的资产评估方法有了初步的理解。

在课本所涉及的内容里，我对于无形资产的评估比较感兴趣。

因为我认为资产评估的难点并不在于数学运算，而在于如何准确得到资产的价值，也就是评估方法或者模型的构建与选择。

因此我查阅一些论文资料，将一些方法做了梳理与总结，也当为以后进一步学习提供参考。

关键字：商标权；商誉；专利权；品牌资产
一商标权
商标的概念
商标是商品或服务的标记，是商品生产者或经营者为了把自己的商品或服务区别于其他人的同类商品或服务，在商品上或服务中使用的一种特殊标记。

这种标记一般由图形、文字、数字、字体、颜色和三为标志组合，以及上述要数的组合。

商标的特点
1商标标志的显著性：显著性特征，指的是其能够区别商品或是服务的来源、属性。

同时也是体现自己的商标的与众不同之处。

从而能让消费者更好的识别。

2商标具有独占性：商标的独占性指的是商标具有专用权，未经过注册商标拥有者许可使用，他人不得使用。

3商标的价值性：商标从开始的设计、注册到后来和企业产品相连以及企业的对商标的维护，对商标对应企业的形象的维护都使得商标含有一定的价值，并且价值性的大小和商标的设计、产品市场、企业形象、商标维护有着很大关系。

商标权评估的概念
商标权评估，指的是注册商标专用权的评估，商标权作为无形资产，是具有价值的，当转让商标时候，说的就是转让商标一定时期的使用权，但对一个企业进行资产评估的时候，其商标价值也就是其品牌价值，品牌价值能给企业未来带来巨大的利润，能提升企业的综合价值。

而商标权评估正是针对这个品牌价值给出合理的价格。

商标权的评估方法
1重置成本法
商标权价值评估的重置成本法，是指在现时条件下，重新构建该被评估是的商标所需要的成本，该成本即是商标权的评估价。

对于重新构建的商标来说，应该包含商标的设计成本、申请注册的费用、商标维护成本（对商标的宣传、推广、管理）、公司的管理成本、其他方面和商标有关的成本。

构建商标的成本有些容易量化，比如：设计成本、申请注册的费用，但是还有一些较难量化的成本，比如：对商标的维护、管理成本和产品的质量的控制等这些和产品相连接的一些成本，因为商标价值和产品或者服务分离，所以也就难以清晰的计算出花费在商标上的费用。

2市场法
市场法也可以叫类比法，对商标权进行评估时，是通过对市场中可类比的商标与被评估的商标进行差异对比，并对差异进行调整修正，从而得出被评估商标资产的市场价值，在市场交易活跃的地区，其可供选择类比的对象多，市场法就能较好的评估出商标权的价值，反之，如果市场不活跃，对于可供类比的对象不容易寻找，市场法评估出来的结果容易不具有说服力。

另外市场法中商标权价值的评估对类比的对象要求也比较高，在评估时，要求选取的参照物商标应当具备以下条件：
（1）对比商标应处于同一行业；（2）商标所对应的产品或者服务的范围应大致一样；（3）商标交易、许可使用的限制条件应该大致一样；（4）商标交易、许可使用发生的时间应选择近期；（5）商标状态和商标所对应的公司状况有可比性；
3收益法
收益法是指依靠资产产生的收益为基础求出资产被评估值得方法，也是当今实际操作最常用的方法。

具体是将资产产生的未来收益或者现金流量折成现值，然后将现值加总求得。

运用收益法对商标权价值进行评估，这也是国际上普遍的做法，收益法下商标权的评估需要确定的主要参数是商标带来的收益或者现金流量，这就需要对商标资产占无形资产带来的收益或是现金流的比重进行划分，以确定商标资产产生的收益或者现金流量。

收益法提倡的是商标的价值不能单纯从成本上去考虑，而主要考虑的是为企业带来多大收益的角度去考虑。

对收益指标进行一些改进，可以更好的应用。

例如，收益法评估时最重要的是确定商标资产带来的现金流量（或收益）。

在这里，收益指标可以是净利润，也可以是现金流量，由于在会计上采用的是权责发生制为基础的会计准则，选用净利润为收益指标容易出现企业的净利润虚高的可能性，会使得评估价值容易高于正常的市场价值，而现金流量不容易受会计准则和人为因素的影响而改变，能更客观的反映企业真实状况，并且也能较好的反应企业的收益，因此，选用现金流量作为收益指标的基准。

二商誉
商誉的概念
商誉是企业自身在长期生产、经营中逐步形成的一种重要的无形资产。

商誉概念发韧于中世纪,而商誉引起人们的普遍关注,则始于上世纪末。

商誉,英文是,按牛津辞典解释,有两层含义，一是亲善、友善；二是老店铺的信誉、声誉。

人们认识无形资产最早是从商誉开始的。

世纪年代中期以前所称的无形资产是一个综合体,商誉则是这一综合体的总称。

世纪年代以后,随着对无形资产确认、计量的需要,无形资产进一步分解、分化,形成各项独立的无形资产。

现在所称的商誉,是指企业所有无形资产扣除各单项可确指无形资产以后的剩余部分。

归纳起来,主要有下述三种观点。

1商誉是对企业好感的价值,即“好感价值论”。

2商誉是一个企业的总计价账户,即“总计价账户论”。

3商誉是企业超额盈利的现值,即“超额收益价值论”。

商誉的特点
商誉作为一项无形资产,与其它无形资产相比,有以下几方面特点。

1整体性。

商誉不能离开企业而单独存在,不能与企业可辨认的资产分开来出售。

不同于专利权、商标权等可辨认的无形资产,作为与企业整体有关的资产,不能单独存在,也不能与企业的可辨认的资产分开来转让或出售。

企业是商誉及其价值的载体,离开了企业整体,商誉的价值也就不存在了。

2不可确指性。

商誉是多种因素作用形成的结果,形成商誉的个别因素,不能以任何方式单独
计价,它们的价值只有在把企业作为一个整体来看待时,才能作为总额的一部分体现出来。

己确认的商誉,可能与建立商誉过程中所发生的成本没有关系,商誉的存在,也未必一定有为建立它而发生的各种成本。

3地域性。

商誉的地域性与工业产权的地域性不同,它因企业的业务开展、经营管理、良好的售后服务而取得顾客的好感和信任。

如果一个企业在某些国家或某些地区结束业务,并不会导致它在该国或地区己建立起来的商誉的消亡,也不会直接影响它在其他国家或地区享有的独立的商誉。

4形成的长期性。

企业商誉不是在企业设立的当天或设立后的短期内形成的,而是企业长期经营管理的结果。

5功效发挥的相对稳定性。

企业良好的商誉能长期存在,没有法定的时间限制。

而且这一良好商誉呈现出相对稳定性,对企业的经营起到积极促进的作用。

这是因为企业商誉的各构成因素不会发生大的变动,况且短期内企业对市场的占有也不会发生突出变动,所以企业商誉就保持了相对稳定性。

6积累与再创造性。

对于企业来说,良好的商誉,不仅能为企业带来超额收益,而且为人类带来了更多的社会效益,所以,它会在社会上得到更广泛的传播。

商誉的评估方法
1超额收益法
商誉权是一种排他性专有权,不是作为一般商品和生产资料来转让,而是以它们的获利能力来转让。

因此它们的价格不是以其自身成本为基础，而是以它们的新增收益来衡量。

购买者愿意支付价款,正是由于它们在未来能够为企业创造超额收益,这也就是超额收益法的依据所在。

超额收益法的基本思想是估计商誉为企业带来的超额收益，即企业购买商誉后新增收益中商标或商誉的贡献份额,然后按一定的比率将其折现,得出商誉的评估价值。

即商誉企业每年预期超额收益每年折现率根据企业获得超额收益的年限不同,这种方法一般可进而分作两种方法：超额收益资本化法、超额收益折现法。

2割差法
割差法又称余值法。

一般适用于商誉的评估,即先评出企业整体资产价值,扣除企业全部有形资产和可确指无形资产价值,即为商誉的价值。

从本质上来说,这种方法也是采用收益法的原理。

余值法评估理论的基石来源于“总计价账户论”,其早期依据的两个观点,无论是“整体大于其各个组成部分的总和”、还是“未入账资产”,都在不同程度上从不同角度揭示了商誉的某些特征。

随着科学技术的发展,一些研究人员将新的理论应用在商誉评估
中,从而提出了一些新的评估方法和模型。

如线性规划
法、企业生命周期理论、收益提成法和期权估价法。

三专利权
专利权的概念
专利一词来源于拉丁语Litteraepatentes，意为公开的信件或公共文献，是中世纪的君主用来颁布某种特权的证明，后来指英国国王亲自签署的独占权利证书。

专利权简称“专利”，是发明创造人或其权利让人对特定的发明创造在一定期限内依法享有的独占实施权。

专利权的评估方法
1成本法
与获得一个专利相关的成本决定着专利的价值,这些成本包括发明的研发成本,也包括获得发明专利的成本。

成本方法能够被用于为专利的价值设定一个最低限制,专利的所有人出售专利时通常希望至少能够收回对专利的投资,但是,成本并不等于专利创造收益的能力。

因此,成本法并不能决定专利的经济价值。

2规避设计法
对专利规避设计要求的成本决定着专利的价值。

这是指研发某种替代品的成本,而不是等价产品。

专利规避设计的成本可以被用于确定专利价值的最高限制,专利购买人为某项专利支付的对价不可能超过其研发类似产品的成本。

但是,与成本法类似,规避设计方法也不等于专利创收的能力。

因此,它也不能决定专利的经济价值。

3可比交易法
这是指试图找到一个近期被出售的类似专利,该法假定类似的专利其价值类似。

如果可比较的专利被找到,那么需要确定可比较的专利与正在评估的专利之间的区别,并根据这些区别对评估价进行调整。

可比较的方法通常并不实用,这是因为找到可比较的专利是相当困难的,很难获得类似交易的相关信息。

而且,即使可比较的交易能够被发现,通常也无法确保可比较的专利的创收能力与预期定价匹配。

除非可比较专利的创收能力已经被正确估价,否则建立在这一交易基础上的评估也不能决定专利的经济价值。

四品牌资产
品牌资产的概念
品牌资产也称品牌权益，是指只有品牌才能产生的市场效益，或者说，产品在有品牌时与无品牌时的市场效益之差。

品牌的名字与象征相联系的资产（或负债）的集合，它能够使通过产品或服务所提供给顾客（用户）的价值增大（或减少）。

品牌资产是与品牌、品牌名称和标志相联系，能够增加或减少企业所销售产品或服务的价值的一系列资产与负债。

它主要包括5个方面，即品牌忠诚度、品牌认知度、品牌知名度、品牌联想、其他专有资产（如商标、专利、渠道关系等），这些资产通过多种方式向消费者和企业提供价值。

品牌资产评估的主要方法
1偏重财务要素的方法
A. C. Nielsen 的要素对比表法，在这种方法中作者把评估要素分为了六个大类共十九个具体参数，依靠每一期的财务数据进行品牌资产评估。

在具体参数中主要选取了市场和行业性质、市场占有率、企业对品牌的贡献度、消费者的忠诚度等方面。

股价市值法，这种方法主要由芝加哥大学思门和苏力文研究得出，他们认为依据上市公司的股价，使企业的有形资产和无形资产相分离，再把品牌资产从相应的无形资产中剥离出来。

而企业的品牌资产价值是企业总资本价值减去有形资产价值、不确定因素价值和无形资产剥离品牌资产后的价值之后所剩的部分价值。

其中，总资产价值就是企业普通股、优先股和各类证券的价值总和。

2基于财务要素和市场要素的方法
因特尔品牌评估法。

该评估模型分别从主观因素和客观因素进行科学的品牌价值评估。

其中，客观因素主要包括利润、销售量、市场占有率这三个方面。

主观因素主要是依据历史因素和从业经验判断的企业品牌强度。

具体计算公式如下：V=PS
其中，V 代表品牌资产的价值；P 代表品牌资产创造的净利润；S 代表主观判断的品牌强度因子。

因特尔评估方法同收益法的评估程序一样，都是基于品牌未来收益进行的评估，评估思路基本一致，共分为3 个步骤，首先计算品牌资产未来收益，然后予以折现从而得出品牌资产的评估值。

Financial World 法。

首先，依据企业的营业收入状况，结合专家对于整个行业利润率的判断，得出该企业的营业利润，其次，通过对营业利润成分的分析，去除其中不属于品牌资产贡献的部分，剩下的利润额就是品牌资产所带来的收益，接下来，依靠因特尔评估方法中
确定品牌强度因子的方法，计算出品牌强度系数，并规定这个品牌强度系数数值范围为6 到20。

基本计算公式与因特尔评估方法大同小异，即品牌资产价值等于品牌资产带来的利润乘以品牌强度系数。

世界品牌实验室(WBL)品牌价值评估模型。

世界品牌实验室被认为是世界范围内较权威的品牌价值评估机构，它的品牌资产评估方法是“经济利用法”。

通过对公司的财务指标和市场数据进行分析评定，确定公司目前的盈利能力，并采用“经济附加值法”分析盈利情况。

经济适用法共有三个指标体系，分别为利润预期、品牌价值评估工具仪和品牌强度系数，依靠分析出来的盈利情况及科学预测未来盈利趋势，加之行业因素分析，得出品牌资产的最终价值。

3偏重消费者要素的方法
品牌资产十要素模型.二十世纪90年代美国著名学者David Aaker主张从五个因素衡量品牌资产的价值，分别为品牌忠诚情况、品牌认知或领导力、品牌替代或独特性、熟知度与市场行为，同时把这五个因素细分为十个可以具体分析的指标。

主要包括感知中的价值、企业品牌的的特性、产品市场价格、产品所在行业的市场占有能力等等，这十个指标为后期国内外学者进行深入研究提供了定性分析内容。

品牌资产评估人(Brand Asset Valuator)模型该品牌资产评估人模型认为消费者在选择产品时主要考虑一下4 个因素：独特性、关联性、重视程度和知识含量。

在这四个因素中，独特性主要反映产品在同类行业中的个性及其差异情况；关联性主要反映品牌产品同消费者之间的相关性，即这个品牌是不是可以被消费者所替代；重视程度反映此品牌在消费者心目中的地位，是否受到消费者的追捧；知识含量是更高层次的升华，反映了消费者对品牌的知识内涵、科技力量、文化内涵的认可程度。

LRW 品牌资产模型著名的消费营销机构Lieberman Research Worldwide 构建了LRW 品牌资产模型，这个模型只是对国际市场研究集团的品牌资产引擎模型的改良，使得该模型更切近该机构的研究假设及评估用途。

大体的评估框架依旧是由消费者的行为分析入手，进而研究品牌资产的属性，最后体现出品牌资产的市场号召力，模式大同小异不做赘述。

总结
关于无形资产的评估方法国内外很多专家学者做了深入的研究，但各有各侧重，各有所长。

我认为还是应该以基本方法（成本法、市场比较法、收益法）作为基础，根据各种无形资产的特点，引入最易于准确计算的指标和数据，建立具有一般性的模型。

除此之外，形成一个统一的业界标准也至关重要，这样才能尽量减少对无形资产的评估中人为主观因素的干扰，令评估结果更具有公信力。