600970中材国际2023年上半年决策水平分析报告

中材国际2023年上半年决策水平报告
一、实现利润分析
2023年上半年利润总额为169,457.15万元，与2022年上半年的134,433.26万元相比有较大增长，增长26.05%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2023年上半年营业利润为162,360.64万元，与2022年上半年的133,272.11万元相比有较大增长，增长21.83%。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析
中材国际2023年上半年成本费用总额为1,883,458.65万元，其中：营业成本为1,677,764.8万元，占成本总额的89.08%；销售费用为25,546.89万元，占成本总额的1.36%；管理费用为86,552.31万元，占成本总额的4.6%；财务费用为6,486.93万元，占成本总额的0.34%；营业税金及附加为9,281.8万元，占成本总额的0.49%；研发费用为77,825.93万元，占成本总额的4.13%。

2023年上半年销售费用为25,546.89万元，与2022年上半年的17,387.92万元相比有较大增长，增长46.92%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2023年上半年管理费用为86,552.31万元，与2022年上半年的70,327.99万元相比有较大增长，增长23.07%。

2023年上半年管理费用占营业收入的比例为4.21%，与2022年上半年的3.8%相比变化不大。

管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。

三、资产结构分析
中材国际2023年上半年资产总额为5,265,803.76万元，其中流动资产为3,874,000.03万元，主要以应收账款、货币资金、合同资产为主，分别占流动资产的25.87%、22.59%和17.9%。

非流动资产为1,391,803.73万元，主要以固定资产、长期应收款、在建工程为主，分别占非流动资产的
29.79%、25.58%和8.45%。

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的28.32%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2023年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。

四、负债及权益结构分析
2023年上半年负债总额为3,371,166.28万元，与2022年上半年的2,810,940.64万元相比有较大增长，增长19.93%。

2023年上半年企业负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债主要项目变动情况表(万元)
2023年上半年所有者权益为1,894,637.48万元，与2022年上半年的1,430,805.55万元相比有较大增长，增长32.42%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，中材国际2023年上半年是有现金支付能力的，其现金支付能力为374,623.52万元。

企业短期偿债能力有所提高，但这种提高是在流动资产周转速度放慢、经营业务创造的现金净流入量下降的情况下实现的，可能是不可靠的。

从短期来看，企业拥有支付利息的能力。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为16.24倍。

从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
中材国际2023年上半年的营业利润率为7.90%，总资产报酬率为
6.86%，净资产收益率为15.54%，成本费用利润率为9.00%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为4,625,794.85万元，经营资产的收益率为
7.02%，而对外投资的收益率为0.71%。

盈利能力指标表(%)
中材国际2023年上半年经营资产的收益率为7.02%，与2022年上半年的7.1%相比变化不大。

2023年上半年对外长期投资业务的盈利能力为0.71%，2022年上半年为-0.17%。

七、营运能力分析
中材国际2023年上半年存货周转天数为35.81天，2022年上半年为33.44天，2023年上半年比2022年上半年延长2.37天。

中材国际2023年上半年应收账款周转天数为87.80天，2022年上半年为63.83天，2023年上半年比2022年上半年延长23.97天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

八、发展能力分析
从这三期来看，中材国际的营业收入一直保持增长态势，但2023年上半年的增长速度比上一期有所下降。

2023年上半年的营业收入为
2,054,931.48万元，比2022年上半年增长11.17%，低于2022年上半年55.37%的增长速度。

从这三期来看，中材国际的净利润一直保持增长态势，
但2023年上半年的增长速度比上一期有所下降。

2023年上半年的净利润为147,220.64万元，比2022年上半年增长30.82%，低于2022年上半年58.77%的增长速度。

从这三期来看，中材国际的所有者权益持续快速增长。

2023年上半年所有者权益为1,894,637.48万元，比2022年上半年增长32.42%，这一增长速度是在2022年上半年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明所有者权益的增长是有基础的。

2023年上半年企业新创造的可动用资金总额为147,220.64万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由339.34天缩短为324.07天，由此而节约资金174,365.71万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2023年上半年营运资本为939,348.5万元，与2022年上半年的800,763.14万元相比有较大增长，增长17.31%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供939,348.5万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2023年上半年营运资金需求为564,724.98万元，与2022年上半年的270,241.03万元相比成倍增长，增长1.09倍。

营运资金需求增长速度远高于营业收入的增长速度，表明企业在经营业务扩大的过程中资金管理有所放松，资金不合理占用大量增加。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供564,724.98万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

从企业的现金支付能力来看，企业的营运资本能够满足企业经营业务对资金的需求，企业拥有支付能力，当期现金支付能力为374,623.52万元。

从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证
的。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
中材国际2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为662,398.41万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企
业会亏损。

营业安全水平为67.77%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过1,392,533.08万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，中材国际2023年上半年的带息负债为957,913.77万元，企业的财务风险系数为1.41。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2023年上半年行业分析参数）。