教材第五章综合练习参考答案

＝14208×1.08×94.49％＝14499（万元）
预计经营现金流出＝预计销售商品现金流入／流入流出比＝14499/1.4
＝10356（万元）
预计购买商品和劳务付现＝预计经营现金流出×购买商品和劳务占经营活动流出％＝10356×51％＝5282（万元）
用同样方法可计算出其他项目的数额。
二、流动性分析
一、现金流量的结构分析
1．流入结构分析
该公司的总流入中经营流入占64％，是其主要来源；投资流入占17％，筹资流入占19％，也占有重要地位。
经营流动流入中销售收入（含税）占了100％，比较正常；投资活动的流入中，股利占9％，投资收回和处置固定资产占91％，大部分是回收资金而非获利；筹资活动的4000万元全部是借款。
13425
100
现金流入小计
13425
100
64
购买商品和劳务
4923
51
支付给职工
3000
31
支付所得税
971
10
其他税费
20
0
其他现金支出
700
8
现金流出小计
9614
100
36
1.4
经营活动现金净流量
3811
二、投资活动
投资收回
165
5
分得股利
300
9
处置固定资产
3003
86
现金流入小计
3468
中国彩电企业必须尽早导入科学的品牌策略。细心的人士肯定已经注意到一个基本事实：国际彩电强势品牌始终在这场彩电价格大战中扮演积极的角色，到后期被迫参战，也是出于维护自身品牌形象方面的积极的策略性考虑。因为在大多数品牌已大幅度降价的背景下，如果个别品牌坚持相对高价政策，不管是出于什么原因，都会给消费者留下追求暴利的不良影响。所以国际彩电强势品牌的被迫参战，可以认定的是一种在不利的市场环境中的积极的应对策略。另外，我们还必须清醒地看到，虽然国际强势品牌在后期被迫卷入了价格大战，但它们的价格仍然明显高于国内品牌，因而相比而言，它们也必然还有较大的利润空间。如果考虑这次价格大战后所有参战品牌的境遇，我们不难预测，国际彩电强势品脾将不会遭遇进退两难的尴尬境遇，因为他们可以依靠技术手段，在推出新机型、新功能的基础上加上卓越的整合营销传播，通过品牌物质属性和精神属性的重新塑造,顺利地恢复理想的价格水平。
流动比率虽然也能反映流动性，但它有很大的局限性。这主要是因为：作为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为可偿债的现金；存货用成本计价不能反映变现净值；流动资产中的待摊费用也不能转变为现金。
真正能用于偿还债务的是现金流量，现金流量与债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。
1．现金到期债务比
现金到期债务比＝经营现金净流入/平均到期债务
面对这种严峻的挑战，中国彩电企业除了在技术等方面追求领先以外，还必须争夺品牌策略这个现代国际企业竞争的战略制高点，与外国企业进行水平对等的竞争，此外没有别的出路。这一方面要求中国彩电企业在技术创新方面真正做到自力更生，力避一味的引进；另一方面，中国彩电企业必须在强化品牌策略学习的基础上，真正树立科学的品牌理念，掌握系统规范的品牌实际操作方法，迅速从真正意义上取得竞争的绝对优势。必须指出，中国加入WTO在即，世界经济一体化的进程正在加快，留给中国彩电企业的有限机遇已经显得异常宝贵，中国彩电企业必须有足够的历史紧迫感，卧薪尝胆，励精图治，强化学习，规范实践。
对多数中国彩电品牌来说，运用品牌策略收拾价格大战后的市场残局还有相当的困难，因为与国际彩电强势品牌相比，中国彩电企业在品牌策略方面的差距太大了。在技术方面，中国彩电品牌和其他大部分行业一样，主要精力集中于引进，然而，一方面，中国企业没有足够的支付能力引进最先进的技术；另一方面，出于竞争的考虑，外国企业也不可能把最先进的技术转让给中国企业。因此，中国彩电品牌至今也没有在国际范围内掌握最先进的彩电核心技术，更没有形成最先进的彩电核心技术的自我开发能力；虽然最近不断出现国内彩电企业推出基于新技术的新产品的报道，但实际效果如何，还要看这些产品投放市场后的表现。此前很多国内彩电企业曾经玩过诸如“数字”一类的技术概念，而实际上是自欺欺人。在整合营销传播方面，虽然中国彩电品牌几乎无一例外地打起了这面大旗，但从严格意义上说，中国彩电企业几乎还没有哪一家已经真正在科学、系统、规范的意义上运用整合营销传播，这一方面是因为作为目前国际企业竞争最锐利的武器——品牌策略，本身具有非同一般的复杂性；另一方面，很多中国彩电企业急功近利，过于浮躁，而且叶公好龙，要么不虚心学习整合营销传播的精髓，要么片面追求品牌的专卖店，要么只顾企业的近期效益。因此，很多企业不仅没有培育出真正的强势品牌，而且有些做法还造成了对品牌的极大伤害。这次完全丧失理性的价格大战，就是这些误区所导致的一个必然结果。
彩电价格战期待品牌战略
(该文为节选，文章的前面部分主要列举了彩电价格大战的情况，指出“价格大战的实质：中国彩电企业还没有取得最有力的竞争优势”；“价格大战的后果：中国彩电企业品牌形象和行业品牌形象双重受损”。本文选择的是该文的最后一部分：“价格大战的出路：中国彩电企业必须尽快导入科学的品牌策略”。)
假定该公司发行在外的普通股股数为50000万股，则
每股营业现金净流量=3811/50000=0.076（元／股）
该指标反映公司最大的分派股利能力，超过此限度，就要借款分红。
3．全部资产现金回收率
全部资产现金回收率是经营现金净流量与全部资产的比值，说明公司资产产生现金的能力。假定该公司的全部资产为88023万元，则
而app17吋纯平显示器与sum17吋纯平显示器价格差别虽然相对数较小8但绝对数却高达320三第一季度各种显示器销售量比重由第一季度销售统计表计算得各种显示器销售量比重如下sum17吋纯平sum17263525app17吋纯平14数据表明纯平显示器销售量占40即质量品牌型与质量价格型消费者占40其中质量品牌型与质量价格型消费者分别占2614
8.根据合同法，合同应具有以下的条款：①当事人的名称或者姓名和住所；②_标的_；③_数量_；④_质量_；⑤价款或者报酬；⑥_履行期限_、地点和方式；⑦_违约责任_；⑧解决争议的方法。
9.根据合同法，委托人将承担__受托人合法办理委托事务__所发生的法律后果。
(二)选择题(每个选择题有4个待选答案，其中至少有1个是正确的。)
3．流入流出比分析
经营活动流入流出比为1.4，表明公司1元的流出可换回1.4元现金，此比值越大越好。
投资活动流入流出比为0.77，表明公司处在扩张时期。发展期此比值较小，而衰退或缺少投资机会时此比值较大。
筹资活动流入流出比为0.32，表明还款明显大于借款。
本公司经营现金净流入3811万元，现金存量减少5856万元；它们用于投资1042万元，用于还款8625万元。
A.可以随时解除B.不可解除C.不可终止D.权利义务不能解除
7.市场预测报告的标题形式有__ＡＣＤ____。
A.公文式B.提问式C.新闻式D.单标题式
8.经济合同的签约人之间的关系必须是__Ａ__。
A.平等的法律主体B.平等的自然人、法人
C.国家与下级机关的计划任务关系
D.权利、义务对等
(三)分析题分析下面文章属什么文体，有何特点和不足？
从节选的内容来看，分析采用了定性的方法，分析入理，有一定说服力。
缺陷：定量分析不足，缺乏数字说明。
二模拟写作练习
(一)下表是某公司的现金流量情况，请你据此为该公司撰写经济活动分析报告。
现金结构
现金分类
流入
(元)
流出
(元)
净流量
(Байду номын сангаас)
内部
结构
(％)
流入
结构
(％)
流出
结构
(％)
流入
流出比
一、经营活动
销售商品、提供劳务
三、获取现金能力分析
获取现金能力是指经营现金净流入与投入资源的比值。投入资源可以是销售收入、总资产、净营运现金、净资产或普通股股数等。
1．销售现金比率
销售现金比率=现金净流量/销售额=3811/14208=0.2682
该比率反映每元销售得到的净现金，其数值越大越好。
2．每股营业现金净流量
每股营业现金净流量＝经营现金净流量/普通股股数
全部资产现金回收率＝营业现金净流量/全部资产＝3811/88023＝4.33％
若同业平均全部资产现金回收率为50％，说明该公司资产产生现金的能力较弱。
四、财务弹性分析
财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较。现金流量超过需要，有剩余的现金，适应性就强。因此，财务弹性的衡量是用经营现金流量与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。
1.审计报告属于下列何种类型的财经文书___Ｄ____。
A.提案类B.宣传类C.签约类D.报告类
2.长期预测报告中的长期预测时间一般是___Ｃ____。
A.1年以上B.10年以上C.5年以上D.3年以上
3.当企业在做出重大经济决策时要对相关问题作分析，这种分析属于__Ａ_。
A.综合性经济活动分析B.专题性经济活动分析
4.可行性研究报告是针对拟定开发的新项目、新技术分析其__必要性___、__可行性__、客观条件与未来前景的书面报告。
5.经济活动分析报告具有__分析性_、总结性和__指导性__的特点。
6.经济活动分析报告常用__对比分析法__、因素分析法、__平衡分析法__。
7.审计是依法对被审计单位的_财务状况_、经营成果及_遵守财经法纪_等方面所进行的监督活动。
宝贵的历史机遇很少重现，也很难重现！
〖分析〗
该文的文体为市场调查报告。其标题为文章式。
从内容介绍来看，该文开头直述主题，提出了彩电行业的低价竞争的最后结果。文章首先对现行的市场情况做了基本介绍，从国际和国内的现实出发分析了市场彩电的竞争情况及竞争结果，提出了彩电企业的应对措施是品牌战略。
从内容介绍来看，分析采用了比较法。以国际市场情况和国内市场相比较，从而得出结论：中国彩电企业必须尽早导入科学的品牌策略。
假定该公司流动负债为5457万元，则
现金流动负债比= 3811/5457=0.70
若同业平均现金流动负债比为0.60，说明该公司偿还流动债务能力较好。
3．现金债务总额比
现金债务总额比＝经营现金净流入/债务总额
假定该公司的债务总额为27057万元，则
现金债务总额比= 3811/27057=14%
这个比率越高，表明公司承担债务的能力越强。该公司最大付息能力是14％，即利息高达14％时企业仍能按时付息。只要能按时付息，就能借新债还旧债，维持债务规模。假定此时市场利率是10％，则该公司最大的负债能力为3811/10%=38110（万元），仅从付息能力看，公司还可借款11053万元（38110－27057），可见该公司的举债能力是不错的。
教材第五章综合练习参考答案
一基本概念练习
(一)填空题
1.财经文书的特点体现在_专业性_、真实性、_时效性_和针对性这四个方面。
2.市场调查和预测报告的作用体现在：__为决策者提供材料的依据_、____提供经验和教训__这两个方面。
3.市场调查还经常采用：询问调查法、直接调查法、__实验调查法__和____统计分析法__。
100
17
购置固定资产
4510
现金流出小计
4510
17
0.77
投资活动现金净流量
-1042
三、筹资活动
借款
4000
现金流入小计
4000
19
偿还债务
12500
99
支付利息
125
1
现金流出小计
12625
100
47
0.32
筹资活动现金净流量
-8625
合计
20893
26749
-5856
100
100
〖拟文〗
某公司现金流量分析报告
C.简要的经济活动分析D.定期经济活动分析
4.经济活动分析报告与经济预测报告都是以市场调查为基础的，但经济活动分析报告侧重___Ｂ___。
A.未来分析B.过去和现在C.反应现实及未来D.预测未来
5.非常规合同的撰写常使用__Ａ__。
A.条款式合同B.表格式合同C.条款与表格结合式D.书面形式
6.授权委托合同是__Ａ__。
根据经营现金流量的结构百分比和计划销售额可预测未来的经营现金流量。假设公司今年销售额（含增值税）为14208万元，预计明年可增加8％。经营现金流量的结构百分比不变，可预计明年的经营现金流量：
销售收现比＝销售收现／销售额＝13425/13428＝94.49%
预计销售商品现金流入＝销售额×销售增长率×销售收现比
2．流出结构分析
该公司的总流出中经营活动流出占36％；投资活动占17％；筹资活动占47％，说明公司现金流出中偿还债务占很大比重并使负债大量减少。
经营活动流出中，购买商品和劳务占了51％，支付给职工以及为职工支付的占31％，比重较大。投资活动流出全部是购置固定资产。筹资流出中偿还债务本金占99％，是绝大部分。
平期到期债务是指平期到期的长期债务和平期应付票据。通常这两种债务不能展期，必须如数偿还。
假定该公司平期到期长期债务为1000万元，则
现金到期债务比=3811/1000=3.8
若同业平均现金到期债务比为2.5，说明该公司偿还到期债务的能力是较好的。
2．现金流动负债比
现金流动负债比＝经营现金净流量/流动负债