第三章_财务预测

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2、回归直线法
回归直线法是根据若干期业务量和资金占用的历史资 料，运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额 的变动资金的一种资金习性分析方法。其计算公式为：
a
xi2 yi xi xi yi n xi2 ( xi )2
b

nxi yi xi yi nxi2 (xi )2
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财务预测的目的，是为了体现财务管理 的事先性，即帮助财务人员认识和控制 未来的不确定性，使对未来的无知降到 最低限度，使财务计划的预期目标同可 能变化的周围环境和经济条件保持一致 ，并对财务计划的实施效果做到心中有 数。
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二、财务预测的作用
（一）财务预测是进行经营决策的重要 依据
要点：资产为企业资金占用，而9/8/26
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测算步骤：
1、确定资产和负责项目的销售百分比=基期资产 （负责）/基期销售收入
2、预计各项经营资产和经营负责=预计销售收入* 各项目销售百分比
3、融资总需求=（预计经营资产合计—基期经营资 产合计）—（预计经营负责合计—基期经营负责 合计）
=（预计经营资产合计—预计经营负责合计）— （基期经营资产合计—基期经营负责合计） =预计净经营资产合计—基期净经营资产合计
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4、预计可动用的公司的货币资金以及金融 资产
5、预计增加的留存收益=以及销售收入* 计划销售净利率*（1—股利支付率）
6、预计增加的借款=3—4—5
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财务预测
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主要内容
Ⅰ、 财务预测概述 Ⅱ、资金需要量预测
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Ⅰ、财务预测概述
一、财务预测的意义和目的
财务预测是指财务工作者根据企业过去
一段时间财务活动的资料，结合企业现在面 临和即将面临的各种变化因素，运用数理统 计方法，以及结合主观判断，对企业未来财 务活动的发展变动趋势及其财务成果做出科 学的预计和判断。
(一)销售百分比法（Percentage of Sale
Method）是指根据资金各个项目与销售规模之间 的依存关系，并假定这些关系在未来时期将保持 不变，然后，根据计划期销售规模的增长情况来 预测资金需要相应追加多少资金的一种方法。 分析步骤 ： （1）分析销售规模与资产负债表上各项目的关系， 区分受销售规模影响的敏感项目和不受销售规模 影响的非敏感项目。 （2）确定筹资敏感项目与销售收入的百分比 （3）确定企业外部融资金额
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Ⅱ、资金需要量预测
资金需要量预测主要是对未来一定时期 内
进行生产经营活动所需资金，以及扩展业务追
加所需资金进行预计和推测。
资金需要量预测主要包含两方面的内容：
一，是对日常生产经营资金需求的预测；
二，是对扩展业务追加资金的预测，即投资额
的预测
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一、生产经营资金需求的预测
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四、财务预测的原则
（一）连续性原则 （二）关键因素原则 （三）客观性原则 （四）科学性原则 （五）经济型原则
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五、财务预测的程序
（一）明确预测对象和目标。 （二）制定预测计划。 （三）收集整理资料。 （四）确定预测方法。 （五）进行实际预测。 （六）评价与修正预测结果。
或 b yi na xi
回归直线法是一种计算结果最为精确的方法
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Y=a+bX
y na bx
xy ax bx2
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假定基础: （1）企业的部分资产和负债与销售额同比例变化；存在着稳
定的百分比关系。 （2）企业各项资产、负债与所有者权益结构已达到最优。 销售百分比法的基本原理：
某项资产（或负债）预测值=预测销售收入×资产（负债） 占销售收入百分比 销售百分比法应用的依据：是会计恒等式,即资产=负债+所有 者权益
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注：如何筹集资金取决于公司自身的融 资政策，涉及资本结构管理问题。在目 标资本结构允许的情况下，企业会优选 使用借款融资。
通常，企业融资的优先顺序如下：
（1）动用现存的金融资产；
（2）增加的留存收益；
（3）增加金融负债；
（4）增加股本。
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(二)资金习性预测法
资金的习性，是指根据资金的变动与产 销量变动之间的依存关系。按照资金与产 销量之间的依存关系，可以把资金区分为 不变资金、变动资金、和半变动资金。
（二）财务预测是公司合理安排收支， 提高资金使用效益的基础。
（三）财务预测是提高公司管理水平的 重要手段。
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三、财务预测的种类
1.按预测对象，分为筹资预测、投资预测、 成本预测、收入预测和利润预测。 2.按性质分为定性预测和定量预测。 3.按预测跨度时间分为长期预测、中期预 测和短期预算。 4.按预测值多寡分为单项预测和多项预测。 5.按预测态势分为表态预测和动态预测。
y=a+bx 式中：a为不变资金，
b为单位产销量所需变动资金
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1、高低点法
资金预测的高低点法是指根据企业一定期间最高业务 量和最低业务量资金占用的历史资料进行预测的一种方 法。其a、b
b

最
高
收
入期资金占用量 最低收入期资金占 最高销售收入- 最低销售收入
用
量
a=最高收入期资金占用量-b×最高销售收入 =最低收入期资金占用量-b×最低销售收入