企业股权结构对财务绩效的影响研究

企业股权结构对财务绩效的影响研究
在现代企业管理中，股权结构是至关重要的一个要素。

股权结构良好，可以激
励企业员工的积极性，优化经营权责等分配关系，提高企业的核心竞争力，推动其良性、可持续发展。

反之，股权结构混乱，管理不善，将导致信息流通不畅，资源分配不公，甚至公司治理出现问题。

本文将探讨股权结构对企业财务绩效的影响。

首先，梳理了企业股权结构的类
型及其特点；其次，分析了不同股权结构对财务绩效的影响；最后，提出了优化股权结构的建议，以期帮助企业提升财务绩效。

一、企业股权结构的类型及其特点
股权结构是指企业内部最终掌握公司控制权的股东构成。

在实践中，股权结构
通常分为股份制和合作制两大类。

1.股份制
股份制是现代企业最常见的股权结构类型。

它是指将企业股份化，将企业的所
有权分割成一定数额的股份，股份通过交易完成交割，这样就把企业所有者与企业经营分离开来。

股份制的特点是所有股东均可以按股份对公司进行闭环管理、监督、控制，公司治理结构相对完整。

股份制结构下公司治理结构相对灵活和自由，而且缺乏稳定，其优势在于完全
体现了自由市场调节股权的充分竞争模式，在股权的约束下，企业的运营过程可以得到最优化的资源配备、流程设计与控制等。

但是，股份制结构下出现了大量的资本市场投机、虚假成交等现象，为公司带来极大的风险，加强公司治理的必要性与各种约束机制的建立变为此类型公司治理刻不容缓的任务。

2.合作制
合作制是指企业的所有权、经营权和利益分配原则上仅由社员掌握，由管理干
部进行经营管理，由社员大会作为股东大会进行监管，是一种以经营者为中心的管理结构。

合作制优势在于不容易出现经营者失去自身利益与公司利益的协调，同时，关
注员工的自我发展，强调员工素质的提高与技能的培训和完善，推进企业可持续的发展。

二、不同企业股权结构对企业财务绩效的影响
1.股份制
（1）集中股权结构
近年来，集中股权结构成为新兴企业股权结构类型的代表。

在此类型下，公司
由一名或多名股东持有大部分的股权，他们可以对公司进行大量投资、更多的决策权和一些优惠结果等，集中股权结构对公司资本运作和管理性质具有非常大的影响，特别是在并购和扩张时所显示出的影响更加突出。

同时，在有股权投票权的情况下，集中股权结构还能保证企业管理的效率和规范。

（2）分散股权结构
分散股东持有企业中多数股份，不同股东之间权利平均、分散，股份制下的分
散股权结构是最为常见的企业形态。

这种结构优缺点并存：一方面，分散股东数量多、投票权分散，企业能充分吸纳市场投资资金，或更好地补充公司的研发、技术投资等成本，在经营开发等活动领域起到重大作用；另一方面，股东分散影响公司治理结构，难以有效地掌控公司管理经营情况，投票权利分散也会导致股东混乱，导致企业重大决策难以落地，影响企业的财务绩效。

2.合作制
（1）村镇企业的合作制
一般来说，合作制企业是由村、镇、属地等机构领导担任主要干部，制定企业
经营的规定和管理章程。

采用独立经营形式，村民出资入股，一人一票，由村委会推举出的合作经济组织负责人任职，并负责组织运营。

相对于股份制企业，合作制企业中村民的投资并不是为了获得股份获利，而是
塑造村庄自主经济的发展前景和做出贡献。

由于合作制企业中贡献更加明显，与股份制企业一样，企业的财务绩效可以得到很好的提升。

（2）员工持股
员工持股是指企业将一部分股权分配给员工，通过股权激励来激发员工的创新
活力，提高员工的归属感和凝聚力。

员工持股的一大优点是：员工可以参与企业决策，进而对事务进行监督，并为企业贡献出自己最大的价值，增进公司和员工的利益共享。

能够体现员工价值的操作是员工股权激励，能够有效提高公司的财务绩效，减
轻公司在招聘人才、维护员工方面的压力。

三、优化企业股权结构的建议
1.突出权利的代表性，减少主体分散关系的影响
首先，应该优化股权结构，扩大股东权利代表性。

股东之间的内部合作和协调，在企业的治理中至关重要。

其次，加强主体之间的关系，从而减少分散股东对企业运营的影响，进一步提高企业的经济效益。

2.增强股东信息沟通交流
企业必须通过对股东的信息披露、股东会议、问答会、投资者交流会礼仪，使
持股人与企业管理层建立互信、沟通顺畅的关系，有效控制股东之间的分歧和台风眼，再从而推进企业和业务的良好稳定友好合作。

3.提高企业舆论管理水平
尽管股权分配、公司重组、竞争对战等问题都是重要的治理问题，但企业在管理股权问题时，还需要对外部环境的影响层面也进行关注。

因此，对于舆情等媒体事件的解决，企业需要实现协商，统一管理和及时地解决问题，提高企业舆情管理水平，保持公司在社会市场上的良好声誉。

总的来说，企业的股权结构对企业的财务绩效有着重大的影响。

根据企业的实际情况，合理选择股权结构，并通过适当的调整和优化来提升企业的管理水平和绩效指标。