LS的报表迷局与会计“财技”案例分析报告

2013
22． 3%
31． 3%
8． 1%
－ 63． 1%
0． 0%
2014 － 44． 6%
42． 8%
－ 70． 4% － 498． 7% － 100． 4%
2015
68． 6%
57． 4%
1． 7%
155． 7% 1562872． 6%
从上表可以看出，虽然归母净利润持续增长，主要原因是： 递 延所得税资产增加导致所得税费用下降增加了净利润，净利润将随 着递延所得税资产的增加而相应增加，特别是当递延所得税资产的 金额大于递延所得税负债时，所得税费用贷方余额增大，相应的所 得税费用减小，净利润变大，从而起到盈余调整的效果。如 2015 年 利润总额 7416. 9 万元，所得税 － 1. 43 亿元 （ 受子公司适用不同税 率的影响） ，结果净利润 2. 17 亿元。2015 年递延所得税资产主要是 各子公司可抵扣亏损导致，占比近 80% ，即 LS 利用将子公司亏损 认定为可抵扣亏损的方法，计提了巨额递延所得税资产，从而导致 所得税费用减少，净利润增加。
一般地，企业 如 果 存 在 利 润 调 节 的 情 况，主 要 途 径 是 虚 增 收 入、降低成本和费用、虚增资产三条途径，分析如下：
一、收入真实性 1． 从公司销售回款看。营业收入由应收款项、应收票据和预 收款项推动完成，从表 3 看，虽然 2014 年企业销售欠款比 2013 年 有所改善外，主要原因时营业收入结构改变所导致，企业由过去广 告收入占比 36% ，降为 2014 年 24% 。企业欠款主要是投广告业务 的企业欠款，终端客户和会员很少欠款。在营收结构大致相同的情 况下，2015 年企业欠款比 2014 年欠款提升了 1. 5% ，说明企业的广 告业务的竞争力比较弱，不如其他竞争对手强。 2． 从收入来源情况看。企业与大量关联公司进行交易，2015 年向关联公司销售的金额为 16. 38 亿，占营业收入的 12. 6% ，占公 司净利润的 754% 。这些销售收入是否真正销售到最终用户手里， 还是进入代理商手中变为社会库存，由于年报没有详细披露不得而 知。尤其是 LS 向关联企业 LS 移动和 LS 体育的销售，销售会员和广 告的收入为 12. 5 亿。关联交易的金额是 LS 净利润 2. 17 亿元的 7. 5 倍左右，集团内部之间关联交易严重，净利润可靠性非常低，尤其 是关联交易的定价公允性缺乏证据支撑。 二、成本费用真实性 1． 从坏账损失计提比例看 在 2011 － 2015 年，LS 的生产经营规模不断扩大，应收账款绝 对金额持续上升。LS 应收账款占总资产的比例由 2011 年 9. 89% 的
占比上升至 2015 年的 19. 91% 。2015 年应收账款为 33. 59 亿，其中 广告收入占比较大，远高于同行业所占比例。因为视频广告有时效 性，一旦账期超过一年的应收账款，质量会大打折扣。但是我们从 年报看出 2014 年，1 年以内应收账款 17. 19 亿，2015 年 1 至 2 年应 收账款 5. 01 亿，转化率为 29% 。而 2015 年 29% 的转化率证实了这 个该公司应收账款的质量不高，存在较大的坏账风险。而公司却只 计提 3% 的坏账比例，有少提坏账准备从而增加利润的嫌疑。
关键词： 净利润； 归母净利润； 真实性
2013 － 2015 年 LS 的归母净利润持续增长，但利润总额、净利 润总额并没有持续增长，数据如下表 1：
表 1 2013 － 2015 年 LS 净利润、归母净利润同比增长率等统计表
年份
净利润同 归母净利润 利润总额同 所得税费用 投资收益同 比增长率 同比增长率 比增长率 同比增长率 比增长率
LS 的报表迷
（ 云南师范大学 云南 昆明 650000）
摘 要： 2017 年，在互联网圈中的热点话题便是 LS。2017 年 LS 因欠款问题而陷入困境的话题一直占据互联网的头条，其热 度只增不退，整个 LS 的动荡和洗牌也将会被记载到中国互联网的史册。本文主要从 LS 净利润 （ 尤其是归母净利润） 始终呈现出 高速增长的态势，从其虚增收入、降低成本和费用、虚增资产三条途径进行主要分析。
2． 从商誉减值准备计提看 对于商誉而言，LS 商誉账面价值为 7. 47 亿元 （ 2014 年购买东 阳市 LS 花儿影视文化有限公司） ，虽按照规定在每年年末进行减值 测试，但却认为未发生减值。商誉本质是指能在未来期间为企业经 营带来超额利润的潜在经济价值，LS 花儿影视文化有限公司是出品 影视作品的公司，未来的收入主要靠产生时尚、轰动的产品获得收 入，并购后次年现金 流 入 有 非 常 大 的 不 确 定 性， 在 年 末 减 值 测 试 时，没有合理的依 据 确 定 未 来 有 持 续 的 现 金 流 入，从 谨 慎 原 则 讲， 就需要计提减值准备。而 LS 没有计提减值准备，降低了企业成本， 也虚增了企业利润。 三、资产真实性 2013 － 2015 年 LS 主要资产入表所示，无形资产在所有的资产 中金额最大，排名第一，这符合当前互联网公司主流企业特征。 1． 无形资产真实性问题。LS 除土地外无形资产主要涉及版权 资产，形成通过外购和内部投拍形成。2015 年年报显示，通过公司 内部研发累计形成的无形资产占无形资产余额的比例 16. 19% ，占 比较高。现有会计制度下，版权资产计入存货 （ 如华策影视） 和计 入无形资产，版权资产计入存货后的困难在于存货适销性、预计销 售收入、存货跌价迹象判断起来比较困难，证据充分性很难取得。 LS 做法是将版权资产计入无形资产，由于按直线法摊销，又没有计 提减值准备，导致无形资产在总资产份额中比重畸高、当期销售成 本与销售收入不匹配形成部分销售成本延期结转、无形资产内容贬 值风险逐步累积等情况发生，从而导致无形资产虚增。 2． 对于固定资产，主要由运输设备、电子设备和其他融资租 入资产构成，其中电子设备折旧年限为 5 年，直线折旧法，2013 － 2015 年企业没有计提减值准备，电子设备由于技术进步快，没有减 值准备，虚增资产。另外企业大量采用融资租入设备，可能说明企 业资金紧张，也可能采用租赁更经济。但 2016 年事后证明，企业为 了应付资金紧张的局面，变卖固定资产维持企业经营，证明企业实 际是资金紧张。