资产负债率的影响因素有哪些

资产负债率的影响因素有哪些
企业资产负债率的增长，⾸先要看企业当年实现的利润是否较上年同期有所增长，利润的增长幅度是否⼤于资产负债率的增长幅度。

如果⼤于，则是给企业带来的是正⾯效益，这种正⾯效益使企业所有者权益变⼤，随着所有者权益的变⼤，资产负债率就会相应降低。

其次要看企业净现⾦流⼊情况。

当企业⼤量举债，实现较⾼利润时，就会有较多的现⾦流⼊，这说明企业在⼀定时间内有⼀定的⽀付能⼒，能够偿债，保证债权⼈的权益，同时说明企业的经营活动是良性循环的。

资产分析
流动资产分析：企业资产负债率的⾼低与流动资产所占总资产的⽐重、流动资产的结构以及流动资产的质量有着⾄关重要的联系。

如果流动资产占企业总资产的⽐重较⼤，说明企业资⾦周转速度较快、变现能⼒强的流动性资⾦占据了主导位置，即使资产负债率较⾼也不⼗分可怕了。

流动资产结构主要是指企业的货币资⾦、应收账款、预付账款、存货等资产占全部流动资产的⽐重。

这些是企业流动资产中流动性最快、⽀付能⼒最强的资产。

我们知道货币资⾦是即付资⾦，应收账款是随时回笼兑现的资⾦，存货是随着销售的实现⽽变现的资⾦，这些资产的多少直接影响着企业付现的能⼒。

如果该⽐重⼤，说明企业流动资产结构⽐较合理，有⾜够的变现资产作保证。

反之，则说明企业流动资产中待处理资产、待摊费⽤以及相对固化或费⽤化挂账资产居多，这些资产都是尚待企业⾃⾏消化的费⽤，不仅不能变现偿债，反⽽会耗⽤、侵蚀企业利润，这也是⼀个危险的信号。

流动资产的质量，主要看企业应收账款中有⽆呆坏账，其⽐重有多⼤，存货中有⽆滞销商品、长期积压物资，企业是否计提了坏账准备、销价准备，所提坏账准备、销价准备是否⾜以弥补呆坏账损失、滞销商品损失和积压物资损失。

长期投资分析：投资是企业通过分配来增加财富，获取更多的利益。

企业投资是否合理、可⾏。

⾸先要分析企业投资额占全部资产的⽐重是否合理，如果投资⽐重过⾼，说明企业投资规模过⼤，投资规模过⼤就会直接影响企业的变现能⼒和⽀付能⼒，特别是在资产负债率极⾼的情况下，迫使企业偿债受到限制，以⾄影响企业的信誉。

其次要分析企业投资项⽬是否可⾏，即所投资回报率是否⾼于融资利率，如果投资回报率⾼于利息率，则说明该投资是可⾏的。

固定资产分析：固定资产的规模，对于企业很重要。

⼀是固定资产占企业总资产⽐重的情况。

通常是固定资产的数额应⼩于企业净资产，占到净资产的2/3为好，这样可使企业净资产中有1/3流动资产，到头来不⾄于靠拍卖固定资产来偿债。

固定资产⽐重过⾼，说明企业变现能⼒差，企业偿还债务的能⼒就差。

⼆是固定资产中⽣产⽤固定资产所占⽐重是否合理。

如果⽣产⽤固定资产占⽐重低，说明⾮⽣产⽤固定资产⽐重⼤。

由于⽣产⽤固定资产少就很可能满⾜不了⽣产经营所需，企业经营⽬标就难以实现。

⾮⽣产⽤固定资产过⼤，列⼊企业当期损益中的折旧额就多，折旧额多造成企业效益少，效益少现⾦流⼊就少，使企业偿还债务的能⼒变弱。

负债分析
流动负债分析
⼀般说来，资产流动⽐率越⾼，债权⼈越有保证，但流动⽐率过⾼，就会使⼀部分资⾦滞留在流动资产形态上，影响企业的获利能⼒。

因此企业应将流动⽐率测定⼀个较为合理的界限，低于这个界限，说明资产负债率有可能会⾼，企业信⽤受到损害，再举债会发⽣困难;⾼于这个界限，说明⼀部分资⾦被闲置，资⾦使⽤效率不⾼，造成资⾦浪费。

短期借款分析：企业资产负债率越⾼，说明企业向银⾏借⼊资⾦越多，因此企业决定举债时，⾸先要分析市场形势，通过市场的经济环境、经济条件、经济形势做出是否举债经营的判断。

市场前景好时举债就可⾏，否则就不宜举债。

其次要分析企业举债后获利⽔平是否⾼于借款利息⽔平，如果企业获利⽔平⾼于借款利息⽔平，说明企业举债经营是有利可图的。

再次要分析企业流动资产是否⼤于流动负债，如果流动资产⼤于流动负债，说明企业有偿付能⼒，能够保证债权⼈的权益。

结算负债分析：结算负债主要包括应付票据、应付账款、预收账款等。

结算负债的分析主要是看企业的商业信誉。

这种商业信誉来⾃⾦融机构和供货⽅，主要体现在企业应付票据、应付账款以及预收账款的多少。

⼤量应付票据、应付账款和预收账款，⼀⽅⾯说明⾦融机构根据企业的综合信誉、经营规模给予企业综合授信，另⼀⽅⾯也说明供货⽅根据长期友好往来与合作关系，给予企业的⽀持和信任，甚⾄应该说是供货⽅给予企业价格上的优惠。

因为结算负债的增加意味着资产负债率的上升，资产负债率的上升，不得不考虑企业的偿债能⼒，以免企业再筹资受到限制。

除此之外企业还要注意，供货⽅在付款⽅式上有⽆现⾦折扣，如果有现⾦折扣，企业采⽤赊购⽅式所放弃的现⾦折扣机会成本是否低于贷款利息，企业必须进⾏权衡，通过利弊分析再决定购货⽅式。

定额负债分析：定额负债是⼀种⽆息资⾦来源，主要包括应缴税⾦、应付利润等。

企业不应⼩视⽆息资⾦的使⽤，它不仅能够带来可以计算的直接效益，还可以带来由直接效益引发的间接效益，⽽这种间接效益是⽆法计算的。

长期负债分析
长期负债与流动负债相⽐较，具有期限长、利息相对⾼、绝对数可能⼤等特点。

企业如果能够正确有效地利⽤长期负债，它就会为企业提供更多的获利机会。

但是如果企业经营不善，它⼜可能形成筹资风险，从⽽加剧企业经营风
险，造成⾼负债⾼风险，也是影响资产负债率⾼低的⼀个重要因素。

因此，对长期负债的分析主要从两⽅⾯衡量：⼀是利⽤举债临界点来衡量。

举债临界点是借款利息率等于总资产报酬率的分界点，如果借款利息低于总资产报酬率，举债就可⾏，反之则不可⾏。

⼆是以市场形势做判断。

如果市场前景很好，⼤有发展前途，会给企业带来丰厚的利润，举债就可⾏，否则就不宜举债。