结合实际情况试分析直接融资与间接融资方式的特点和利弊

金融学作业
陈骁财务管理4班0
一、结合实际情况，试分析直接融资与间接融资方式的特点和利弊。

答：1、直接融资。

特点：
1)融资模式最简单。

2)直接性。

在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供给者手中取得资金，
并在资金的供给者和资金的需求者之间成立直接的债权债务关系。

3)分散性。

由于融资活动分散于各类场合，具有必然的分散性
4)信用上的不同性较大。

由于不同的企业或个人，其信用好坏有较大的不同，、
从而带来融资信用的较大不同和风险性。

5)部份不可逆性。

如：在直接融资中，通过发行股票所取得的资金，是不需
返还的。

6)相对较强的自主性。

在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

例如在商业信用中，赊买和赊卖者可以在两边志愿的前提下，决定赊买或赊卖的品种、数量和对象
利：
1)资金供求两边联系紧密，有利于资金快速合理配置和利用效益的提
高。

2)融资本钱较低，还贷风险较小，收益较大。

如发行股票，公司倒了，
不用你去还股东的钱。

弊：
1)要求投资者具有必然的金融投资专业知识和技术，才能够在金融市
场寻觅到较好的投资品种，把握好投资机缘。

2)投资者要承担较大的投资风险。

3)不容易融到资。

直接融资两边在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。

4)通过金融市场融资的门坎较高，对于需要资金的中小企业和个人大体上不可能进入金融市场进行直接融资。

2、间接融资
特点：
1)贷款条件高。

需要较硬的抵押条件(土地证,固定资产)。

2)间接性。

资金需求者和资金初始供给者之间不发生直接借贷关系；
3)相对的集中性。

间接融资通过金融中介机构进行。

4)信用的不同性较小。

由于间接融资相对集中于金融机构，世界各国对于金融机构的管理一般都较严格，金融机构自身的经营也多受到相应稳健性经营管理原则的约束。

5)全数具有可逆性。

通过金融中介的间接融资到期均必需返还，并支付利息。

6)融资的主动权掌握在金融中介手中。

在间接融资中，资金主要集中于金融机构，资金贷给谁不贷给谁，并非由资金的初始供给者决定，而是由金融机构决定。

7)资金利用受限制。

利：
1)容易实现资金供求期限和数量的匹配。

2)有利于降低信息本钱和合约本钱。

3)有利于通过度散化来降低金融风险。

弊：
1)融资本钱高。

如从银行贷款，利息一分不能少，公司倒了，拍卖你
的资产也要还贷。

2)社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质；
二、金融创新对中国宏观经济与金融体系的影响
答：1、对中国宏观经济
踊跃作用：金融创新增强了利率杠杆的作用，有利于发挥利率杠杆在调节中国金融资源配置中的作用。

消极作用：金融创新不可避免地对中国的货币政策产生影响。

各类金融创新工具的大量涌现，使传统的货币政策目标、工具、传递机制都发生了较大的转变，使中央银行难以通过货币供给量的控制来调节宏观经济。

2、对金融体系
踊跃作用：
1)金融创新扩大了中国金融机构的资金来源渠道，扩大了金融服务业领域，从而
更好地知足了中国经济发展的需要。

2)金融创新为中国投资者提供了许多新的金融风险管理工具，有利于中国投资者
按照需要选用，更好地进行风险管理。

3)金融创新有利于推动中国金融的自由化、国际化和全世界化进程，有利于中国
乃至世界金融和经济的深化发展。

4)金融创新提高了金融机构的竞争能力及发展能力。

6)金融创新提高了中国金融市场的深度与广度。

消极作用：
1)金融创新使中国金融业得经营风险加大。

虽然它提供的新的风险风险管理工具可以转移和降低个体的风险，但却不能降低金融系统的风险。

2)金融创新强烈地冲击了金融分业经营制度
3)金融创新模糊了融资界限。

融创新使直接融资和间接融资、资本市场与货币市场的界限变得愈来愈模糊,从而致使融资制度发生了深刻的结构性转变。