832936万达重工2022年财务分析报告-银行版

万达重工2022年财务分析报告
一、总体概述
从这三期来看，万达重工的资产总计持续增长。

2022年资产总计为49,651.43万元，比2021年增长18.56%，这一增长速度是在2021年增长9.02%的基础上取得的。

从这三期来看，万达重工的负债总计持续增长。

2022年负债总计为25,629.41万元，比2021年增长36.28%，这一增长速度是在2021年增长4.10%的基础上取得的。

从这三期来看，万达重工的营业收入一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的营业收入为20,288.8万元，比2021年增长1.39%，低于2021年36.53%的增长速度。

万达重工2022年净利润为950.53万元，比2021年有较大幅度的下降，下降39.22%。

而2021年企业净利润比2018年增长169.75%。

从这三期情况看，企业净利润并不稳定。

三期资产负债率分别为47.03%、44.91%、51.62%。

经营性现金净流量三期分别为-1,342.74万元、2,527.03万元、-190.77万元。

关键财务指标表
二、资产规模增长匹配度
2022年资产与负债不匹配，资产增长18.56%,负债增长36.28%。

收入与资产变化不匹配，收入增长1.39%,资产增长18.56%。

净利润与资产变化不匹配，净利润下降39.22%,资产增长18.56%。

负债增长过快。

资产总额大幅度增长，营业收入也有所增长，但净利润却有所下降。

公司资产、收入和净利润的变化不匹配。

出现了资产增收却不增利的情况。

资产规模增长匹配情况表
三、负债规模增长
从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。

总负债分别为18,066.08万元、18,806.55万元、25,629.41万元，2022年较2021年增长了36.28%，主要
是由于应付账款等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为
14,657.12万元、20,011.3万元、20,288.8万元，2022年较2021年增长了1.39%。

2022年现金流入为31,205.9万元，与2021年的38,297.56万元相比有较大幅度下降，下降18.52%。

在负债总额大幅度增长的同时，营业收入也有所增长，但经营活动现金流入有所下降。

企业负债增长与收入均在增长，但负债增长快于收入增长，并且企业经营现金流并未同步变化，应关注是否存在借新还旧或资金挪做它用情况。

负债规模增长匹配情况表
负债总额增加6,822.86万元，满足筹资活动资金支出之后的筹资活动现金流量净额为1,352.09万元，而投资活动现金流量净额为-1,362.9万元。

负债增长带来的资金在满足了筹资活动和投资活动资金需求之后并未有资金剩余用于经营活动。

企业长期资金来源为25,027.23万元，长期资金占用为18,559.69万元。

企业经营活动需要资金12,175.19万元。

企业长期资金来源能够满足长期资金占用的需求。

企业不存在短借长投问题。

长短期负债与资产匹配情况表
四、收入利润增长
净利润2022年为950.53万元，同比减少39.22%。

其中：从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

营业收入分别为14,657.12万元、20,011.3万元、20,288.8万元，2022年较2021年增长了1.39%。

从三期数据来看，营业成本呈持续增长趋势。

营业成本分别为9,542.29万元、13,367.19万元、14,328万元，2022年较2021年增长了7.19%。

2022年期间费用为3,538.99万元，同比减少18.87%。

期间费用占营业收入的比重为17.44%，同比减少4.36个百分点。

2022年利润总额为991.87万元，同比减少44.63%。

其中非经常性损益占利润总额的比重为-12.87%，同比减少50.81个百分点。

该公司收入主要来自于营业收入，其次为营业外收入。

营业收入增长，净利润却有所下降，营业净利率也在下降。

营业收入和净利润变化不匹配。

主要是由以下科目引起的：研发费用2022年为1,030.9万元，2021年为878.59万元，增长了17.34%。

信用减值损失2022年为-529.59万元，2021年为280.2万元，下降了289.01%。

收入构成表(万元)
五、现金流量情况
经营性现金流：三期分别为-1,342.74万元、2,527.03万元、-190.77万元，较上年，由净流入转变为净流出。

投资性现金流：三期分别为270.69万元、-123.86万元、-1,362.9万元，较上年，金额大幅下降。

筹资性现金流：三期分别为1,285.14万元、-2,913.23万元、1,352.09万元，较上年，由净流出转变为净流入。

六、指标波动对比
1.营运能力
2022年应收账款周转率为1.68次，同比减少0.53次，比行业均值低2.63次。

2022年存货周转率为1.32次，同比减少0.03次，比行业均值低2.61次。

2022年流动资产周转率为0.74次，同比减少0.1次，比行业均值低0.49次。

2022年固定资产周转率为1.82次，同比增加0.05次，比行业均值低1.9次。

2022年总资产周转率为0.44次，同比减少0.04次，比行业均值低0.32次。

营运能力指标表
2.盈利能力
2022年毛利率为29.38%，同比减少3.82个百分点，比行业均值高9.83个百分点。

2022年净利率为4.68%，同比减少3.13个百分点，比行业均值低0.62个百分点。

2022年总资产报酬率为3.33%，同比减少2.83个百分点，比行业均值低3.12个百分点。

2022年净资产收益率为4.04%，同比减少2.74个百分点，比行业均值低5.68个百分点。

盈利能力指标表(%)
3.偿债能力
2022年资产负债率为51.62%，同比增加6.71个百分点，比行业均值高3.84个百分点。

2022年流动比率为126.26，同比减少1.3，比行业均值低16.36。

2022年速动比率为78.11，同比增加3.98，比行业均值低21.83。

2022年已获利息保障倍数为2.87倍，同比减少0.41倍，比行业均值低
2.18倍。

偿债能力指标表
4.发展能力
2022年销售增长率为1.39%，比行业均值低23.54个百分点。

2022年资本保值增值率为104.12%，比行业均值低2.85个百分点。

2022年销售利润增长率为-44.77%，比行业均值低36.26个百分点。

2022年总资产增长率为18.56%，比行业均值高4.38个百分点。

发展能力指标表
七、异动科目分析
1.科目异动
(1)应收账款。

2022年应收账款为15,100.06万元，比2021年增长了66.96%；2022年营业收入为20,288.8万元，比2021年增长了1.39%。

当期应收账款占收入比例为74.43%。

应收账款出现异常波动。

收入中新增应收账款占当期收入比例过高，占比为29.85%。

应收账款
(2)应付账款。

应付账款出现异常波动。

2022年应付账款为11,370.81万元，比2021年增长了46.62%；2022年营业成本为14,328万元，比2021年增长了7.19%。

应付账款
2.科目过快增长和过快下降
(1)应收账款。

应收账款出现过快增长，2022年应收账款为15,100.06万元，比2021年增长了66.96%。

应收账款
(2)应付账款。

应付账款出现过快增长，2022年应付账款为11,370.81万元，比2021年增长了46.62%。

应付账款
(3)流动负债。

流动负债出现过快增长，增长32.51%。

流动负债
(4)营业利润。

2022年营业利润为915.22万元，比2021年下降了44.77%。

营业利润
(5)利润总额。

2022年利润总额为991.87万元，比2021年下降了44.63%。

利润总额
(6)净利润。

2022年净利润为950.53万元，比2021年下降了39.22%。

净利润
(7)经营活动现金流入。

2022年经营活动现金流入为23,288.9万元，比2021年下降了27.24%。

经营活动现金流入
(8)总资产周转速度。

总资产周转速度明显下降，从2021年的0.5次下降到0.44次。

总资产周转速度
(9)EBITDA。

EBITDA出现过快下降，下降40.91%。

EBITDA
3.报表科目粉饰
报表粉饰度
(1)应收账款。

2022年应收账款为15,100.06万元，比2021年的
9,044.06万元，增长了66.96%。

本期应收账款与营业收入比为74.43%。

应收账款增加额为6,056万元，其与收入比为29.85%。

应收账款与营业收入比例增长了29.23个百分点。

应收账款占比过高，质量存在一定问题。

营
业收入的20%以上来自于新增应收账款。

应收账款增长过快且占收入比例的增幅过大。

请检查企业的赊账销售政策是否发生了变化，企业的账款回收工作是否放松管理，企业的产品是否出现质量下降或出现了市场竞争加剧的情况。

(2)存货。

2022年存货为11,857.06万元，比2021年的9,928.95万元，增长了19.42%。

存货占营业收入的比例为58.44%，比2021年增加8.82个百分点。

营业成本占营业收入比为70.62%。

经营利润率为10.6%。

存货占收入比大幅度增加，占收入的比例提高8.82个百分点。

请关注是否存在产品销售形势恶化、企业生产和物流供应链组织管理存在问题、企业产品质量或功能方面存在问题等风险，也可能是行业变化、企业应对原材料价格上涨、企业新设备投产经营规模扩大的正常情况。

存货增幅较大，占收入比例过高，查看是否存在未结转成本的存货。

存货占收入比大幅度增加，占收入的比例提高8.82个百分点。

存货增幅较大，占收入比例过高，查看是否存在未结转成本的存货。

存货占比较高且超过行业均值的2倍。

请关注是否存在产品销售形势恶化、企业生产和物流供应链组织管理存在问题、企业产品质量或功能方面存在问题等风险，也可能是行业变化、企业应对原材料价格上涨、企业新设备投产经营规模扩大的正常情况。

(3)应收应付。

2022年应收资金为15,126.66万元，比2021年的
9,229.97万元，增长了63.89%。

2022年应付资金为11,370.81万元，比2021年的8,625.15万元，增长了31.83%。

应收资金占营业收入比例为74.56%，与上期的46.12%相比，增加了28.43个百分点。

应付资金占营业收入比例为56.04%，与上期的43.1%相比，增加了12.94个百分点。

应收应付资金往来增幅较大，波动明显，存在人为因素增加资产负债规模可能。

(4)应付账款。

2022年应付账款为11,370.81万元，比2021年的
7,755.15万元，增长了46.62%。

2022年营业收入为20,288.8万元，比2021年的20,011.3万元，增长了1.39%。

应付账款与营业收入比为56.04%。

本期应收账款增加额为6,056万元，应付账款增加额为3,615.67万元，且应收
账款增加额与应付账款增加额比例为167.49%。

应付账款出现较大幅度上升。

应付账款占比过高。

请检查是否是原材料价格下降、供应商谈判能力下降或企业市场地位上升的正常情况，还是企业资金紧张、拖欠供应商货款、企业表外融资的不合理情况。

应收款增加大于应付款增加。

建议检查企业赊账销售大幅度增加是否导致企业的现金支付能力出现了大幅度的下降，这种变化是否是因为企业的市场销售形势发生了不利变化带来的。

(5)利润质量。

2022年营业利润为915.22万元，与2021年的1,657.22万元相比有较大幅度下降，下降44.77%。

2022年净利润为950.53万元，与2021年的1,563.84万元相比有较大幅度下降，下降39.22%。

2022年营业利润率为4.51%，比2021年的8.28%，减少了3.77个百分点。

经营活动现金净流量为-190.77万元，新增营运资金需求为1,756.82万元，经营利润占两者之和的137.32%。

账面利润没有现金利润的支持，二者有较大差距，利润质量需要关注。

(6)资产负债率。

2022年资产负债率为51.62%，比2021年的44.91%，增加了6.71个百分点。

2022年负债总额为25,629.41万元，比2021年的18,806.55万元，增长了36.28%。

2022年资产总额为49,651.43万元，比2021年的41,878.04万元，增长了18.56%。

资产负债率出现明显变化。