财务控制方案---获利能力分析(1)
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–发生严重的存货损失（指在定期实地 盘存制下）。
2、营业（经营）利润率
营业利润率： 经营利润 / 销售净额 其中：经营利润是指正常生产经营业务所
带来的、未扣除利息及所得税前的利润。 （注：实务中，通常扣除利息，即直接 用利润表上的“营业利润”数据） 这一比率的意义在于：借以恰当地分析 企业经营过程的获利水平，避免为企业 财务杠杆程度、投资损益和/或非常项目 所影响。
这一比率的意义在于： 将该比率与前一比率作比较，可以反映 财务杠杆及所得税对企业最终的资产获 利水平的影响。
3、经营资产利润率，
经营资产利润率： 经营利润 / 年平均经营资产
其中：经营利润是指来自营业的（税前 或税后）利润，但不包括投资收益及非 常项目；经营资产是指从总资产中扣除 投资、无形资产及其他资产后的余额。
关注损益表外的损益（续1）
在我国，前期调整事项首先通过“以前 年度损益调整”帐户反映，再结转“利 润分配——未分配利润”帐户。因此， 在资产负债表上，它被合并反映到了 “未分配利润”项目，而不是单独反映； 年末估计出投资市价的未实现跌价损失 之后，要借记“投资收益”帐户，贷记 “长期投资减值准备”帐户。所以，未 实现跌价损失事实上还是被反映到了损 益表中；
这一比率的意义在于：销货成本通常是 工商企业最大的费用要素；毛利是利润 形成的基础。 导致毛利率下降的原因主要有： –因竞争而降低售价； –购货成本或生产成本上升；
毛利率（续1）
–生产或经销的产品或商品的结构发生 变 化 —— 毛 利 率 水 平 较 高 的 产 品 （ 商 品）的生产（销售）量占总量的比重 的下降，其可能的原因是市场变化；
引言（续1）
在衡量企业的获利能力时，为了控制企 业之间的规模差异，用一定的百分比 （即利润率）形式比之于用利润绝对数 更有意义。用来作为利润率计算基础的 主要有销售收入、资产及资本。
以销售收入为基础的利润率指标
毛利率 营业利润率 销售净利润率
1、毛利率
毛利率： 毛利 / 销售净额 其中：毛利 = 销售净额 — 销货成本
以资产为基础的利润率指标
息税前总资产利润率 总资产净利润率 经营资产利润率
1、息税前总资产利润率
息税前总资产利润率： 息税前利润 / 年平均总资产
其中：息税前利润应该包括投资收益，但 不包括非常项目。 这一比率的意义在于：反映企业全部资 产的获利水平——经营获利与投资获利。
2、总资产净利润率
总资产净利润率： 净利润 / 年平均总资产
利用分部报告（续2）
分部资料也可用来进行比率分析和趋势 分析。 通过分部资料分析，可以了解： （1）企业利润的主要来源(构成)； （2）分部利润及利润率变化趋势，从而发 现可能存在的企业总利润的未来变化。
三、关注损益表外的损益
在美国,有些收益(利得)和损失不在损益 表中反映,而是直接反映到资产负债表中 属于此类的项目主要包括： 前期调整、投资市价的未实现跌价损失、 以及外币折算损益。 前期调整直接冲减留存收益帐户；投资 市价的未实现跌价损失及外币折算损益 要在股东权益项下单独反映。
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 10.1020 .10.10Saturday , October 10, 2020 人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 2:57:56 02:57:5 602:57 10/10/2 020 2:57:56 AM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 10.1002 :57:560 2:57Oc t-2010- Oct-20 加强交通建设管理，确保工程建设质 量。02:57:5602 :57:560 2:57Saturday , October 10, 2020 安全在于心细，事故出在麻痹。20.10. 1020.1 0.1002:57:5602 :57:56 October 10, 2020 整顿-提高工作效率。2020年10月10日 上午2 时57分2 0.10.10 20.10.1 0 追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2 020年1 0月10 日星期 六上午2 时57分 56秒02 :57:562 0.10.10 按章操作莫乱改，合理wenku.baidu.com议提出来。2 020年1 0月上 午2时57 分20.1 0.1002:57Octo ber 10, 2020 作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2 020年1 0月10 日星期 六2时57 分56秒 02:57:5 610 October 2020 好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午2时57 分56秒 上午2 时57分0 2:57:56 20.10.1 0 一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10. 1020.1 0.1002:5702:57 :5602:5 7:56Oc t-20 牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。202 0年10 月10日 星期六2 时57分 56秒Sa turday , October 10, 2020 创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20. 10.1020 20年10 月10日 星期六 2时57 分56秒2 0.10.10
谢谢大家！
利用分部报告（续1）
按规定，我国上市公司应该披露： （1）按行业、产品、地区说明主营业务收入、
主营业务利润的构成情况。 （ 2 ） 对 占 主 营 业 务 收 入 或 主 营 业 务 利 润 10%
以上的业务经营活动及其所属行业，以及占 主营业务收入或主营业务利润10%以上的主 要产品应予介绍。主营业务及其结构较上期 发生较大变化的，应予以说明。 〈3〉主要全资及控股子公司经营情况及业绩。
均所有者权益 其中：净利润是指非常项目前的净利润；
之所以扣除可赎回优先股股利，是因为 分母中也不包含可赎回优先股。 这一比率的意义在于：反映企业为全体 股东资本赚取利润的能力。
2、 普通股权益利润率
普通股权益利润率： （净利润 — 优先股股利）/ 平均普通股
权益 这一比率的意义在于：反映企业为普通 股股东赚取利润的能力。
资产周转效率比率
总资产周转率 经营资产周转率 固定资产周转率
1、总资产周转率
总资产周转率： 销售净额 / 年平均总资产
这一比率的意义在于： 反映企业资产的运用效率，亦即资产产 生销售收入的能力。
2、经营资产周转率
应该注意到，如果企业有大量的“投 资”，则“总资产周转率”指标就会受 到歪曲（被低估）。 经营资产周转率：
3、销售净利润率
销售净利润率：净利润 / 销售净额 其中：净利润可以包括投资收益（也可以
不包括），但通常不包括非常项目。 将该比率与营业利润率进行比较，可反
映利息、所得税及投资收益对企业获利 水平的影响。特别应注意，如果有大量 的权益（投资）收益，该比率会受到严 重影响。正因如此，权益收益也可考虑 予以排除。
资产利润率 = 销售利润率 × 资产周转 率 资本利润率 = 资产利润率 × 权益乘数 其中： 权益乘数 = 资产总额 / 权益总额 说明：获利能力分析可以观察比率趋势
二、利用分部报告
越来越多的企业从事一种以上行业（产 品）的经营活动。 越来越多的企业从事跨地区（国家）的 经营活动。 越来越多的企业拥有全资子公司或控股 子公司。 因此，按行业、地区及子公司报告主要 经营和财务指标就成为一项披露要求。
关注损益表外的损益（续2）
外币报表折算损益以“货币换算差额”
项目单独列示于资产负债表股东权益之 下。
但应注意：外币交易折算损益是在损益
表中反映的（即反映在“财务费用”项 目中）。 另外，按美国惯例，当国外实体所从事 经营的国家发生了恶性通货膨胀时，其
报表折算损益也要在损益表中反映）。
关注损益表外的损益（续3）
销售净额 / 年平均经营资产
3、固定资产周转率
固定资产周转率： 销售净额 / 年平均固定资产净值 这一比率的意义在于：反映企业固定资 产利用效率。 应该注意的是：当企业固定资产净值率 过低（如因资产陈旧或过度计提折旧）， 或者当企业属于劳动密集型企业时，这 一比率就可能没有太大的意义。
杜邦分析体系
第七章 获利能力分析
获利能力一般分析 利用分部报告 关注损益表外的损益
一、获利能力一般分析
以销售收入为基础的利润率指标 以资产为基础的利润率指标 以资本（权益）为基础的利润率指标 资产周转效率比率 杜邦分析体系
引言
获利能力分析之所以重要，是因为： 〈1〉利润（或有关利润率指标，下同）是
股东利益（无论是股利收益，还是资本 收益）的源泉； 〈2〉利润是企业偿还债务（尤其是长期债 务）的基本保障； 〈3〉利润是企业管理当局业绩的主要衡量 指标。
经营资产利润率（续1）
这一比率的意义在于： 反映企业投入生产经营的资产的获利水 平；将其与息税前总资产利润率进行比 较，可以发现企业资金配置是否合理。
以资本（权益）为基础的利润 率指标
总资本利润率 普通股权益利润率
1、总资本利润率
总资本（所有者权益）利润率： （净利润 — 可赎回优先股股利）/ 年平
上述损益表外（即直接反映到资产负债 表中）的损益，可能是十分重要的。分 析时要特别注意查看： -留存收益（或未分配利润）项目中是否 包含“前期调整”（通过阅读附注）； -股东权益项目之下是否有投资市价的未 实现跌价损失和/或外币换算差额。
关注损益表外的损益（续4）
如果发现有这些项目，在进行获利能力 分析时就要予以考虑——根据分析的需 要，决定是否将这些项目或其中的一部 分用于调整损益表上反映的利润，以作 为基本获利能力分析的补充。
2、营业（经营）利润率
营业利润率： 经营利润 / 销售净额 其中：经营利润是指正常生产经营业务所
带来的、未扣除利息及所得税前的利润。 （注：实务中，通常扣除利息，即直接 用利润表上的“营业利润”数据） 这一比率的意义在于：借以恰当地分析 企业经营过程的获利水平，避免为企业 财务杠杆程度、投资损益和/或非常项目 所影响。
这一比率的意义在于： 将该比率与前一比率作比较，可以反映 财务杠杆及所得税对企业最终的资产获 利水平的影响。
3、经营资产利润率，
经营资产利润率： 经营利润 / 年平均经营资产
其中：经营利润是指来自营业的（税前 或税后）利润，但不包括投资收益及非 常项目；经营资产是指从总资产中扣除 投资、无形资产及其他资产后的余额。
关注损益表外的损益（续1）
在我国，前期调整事项首先通过“以前 年度损益调整”帐户反映，再结转“利 润分配——未分配利润”帐户。因此， 在资产负债表上，它被合并反映到了 “未分配利润”项目，而不是单独反映； 年末估计出投资市价的未实现跌价损失 之后，要借记“投资收益”帐户，贷记 “长期投资减值准备”帐户。所以，未 实现跌价损失事实上还是被反映到了损 益表中；
这一比率的意义在于：销货成本通常是 工商企业最大的费用要素；毛利是利润 形成的基础。 导致毛利率下降的原因主要有： –因竞争而降低售价； –购货成本或生产成本上升；
毛利率（续1）
–生产或经销的产品或商品的结构发生 变 化 —— 毛 利 率 水 平 较 高 的 产 品 （ 商 品）的生产（销售）量占总量的比重 的下降，其可能的原因是市场变化；
引言（续1）
在衡量企业的获利能力时，为了控制企 业之间的规模差异，用一定的百分比 （即利润率）形式比之于用利润绝对数 更有意义。用来作为利润率计算基础的 主要有销售收入、资产及资本。
以销售收入为基础的利润率指标
毛利率 营业利润率 销售净利润率
1、毛利率
毛利率： 毛利 / 销售净额 其中：毛利 = 销售净额 — 销货成本
以资产为基础的利润率指标
息税前总资产利润率 总资产净利润率 经营资产利润率
1、息税前总资产利润率
息税前总资产利润率： 息税前利润 / 年平均总资产
其中：息税前利润应该包括投资收益，但 不包括非常项目。 这一比率的意义在于：反映企业全部资 产的获利水平——经营获利与投资获利。
2、总资产净利润率
总资产净利润率： 净利润 / 年平均总资产
利用分部报告（续2）
分部资料也可用来进行比率分析和趋势 分析。 通过分部资料分析，可以了解： （1）企业利润的主要来源(构成)； （2）分部利润及利润率变化趋势，从而发 现可能存在的企业总利润的未来变化。
三、关注损益表外的损益
在美国,有些收益(利得)和损失不在损益 表中反映,而是直接反映到资产负债表中 属于此类的项目主要包括： 前期调整、投资市价的未实现跌价损失、 以及外币折算损益。 前期调整直接冲减留存收益帐户；投资 市价的未实现跌价损失及外币折算损益 要在股东权益项下单独反映。
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20. 10.1020 .10.10Saturday , October 10, 2020 人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。0 2:57:56 02:57:5 602:57 10/10/2 020 2:57:56 AM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20. 10.1002 :57:560 2:57Oc t-2010- Oct-20 加强交通建设管理，确保工程建设质 量。02:57:5602 :57:560 2:57Saturday , October 10, 2020 安全在于心细，事故出在麻痹。20.10. 1020.1 0.1002:57:5602 :57:56 October 10, 2020 整顿-提高工作效率。2020年10月10日 上午2 时57分2 0.10.10 20.10.1 0 追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2 020年1 0月10 日星期 六上午2 时57分 56秒02 :57:562 0.10.10 按章操作莫乱改，合理wenku.baidu.com议提出来。2 020年1 0月上 午2时57 分20.1 0.1002:57Octo ber 10, 2020 作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2 020年1 0月10 日星期 六2时57 分56秒 02:57:5 610 October 2020 好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午2时57 分56秒 上午2 时57分0 2:57:56 20.10.1 0 一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10. 1020.1 0.1002:5702:57 :5602:5 7:56Oc t-20 牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。202 0年10 月10日 星期六2 时57分 56秒Sa turday , October 10, 2020 创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20. 10.1020 20年10 月10日 星期六 2时57 分56秒2 0.10.10
谢谢大家！
利用分部报告（续1）
按规定，我国上市公司应该披露： （1）按行业、产品、地区说明主营业务收入、
主营业务利润的构成情况。 （ 2 ） 对 占 主 营 业 务 收 入 或 主 营 业 务 利 润 10%
以上的业务经营活动及其所属行业，以及占 主营业务收入或主营业务利润10%以上的主 要产品应予介绍。主营业务及其结构较上期 发生较大变化的，应予以说明。 〈3〉主要全资及控股子公司经营情况及业绩。
均所有者权益 其中：净利润是指非常项目前的净利润；
之所以扣除可赎回优先股股利，是因为 分母中也不包含可赎回优先股。 这一比率的意义在于：反映企业为全体 股东资本赚取利润的能力。
2、 普通股权益利润率
普通股权益利润率： （净利润 — 优先股股利）/ 平均普通股
权益 这一比率的意义在于：反映企业为普通 股股东赚取利润的能力。
资产周转效率比率
总资产周转率 经营资产周转率 固定资产周转率
1、总资产周转率
总资产周转率： 销售净额 / 年平均总资产
这一比率的意义在于： 反映企业资产的运用效率，亦即资产产 生销售收入的能力。
2、经营资产周转率
应该注意到，如果企业有大量的“投 资”，则“总资产周转率”指标就会受 到歪曲（被低估）。 经营资产周转率：
3、销售净利润率
销售净利润率：净利润 / 销售净额 其中：净利润可以包括投资收益（也可以
不包括），但通常不包括非常项目。 将该比率与营业利润率进行比较，可反
映利息、所得税及投资收益对企业获利 水平的影响。特别应注意，如果有大量 的权益（投资）收益，该比率会受到严 重影响。正因如此，权益收益也可考虑 予以排除。
资产利润率 = 销售利润率 × 资产周转 率 资本利润率 = 资产利润率 × 权益乘数 其中： 权益乘数 = 资产总额 / 权益总额 说明：获利能力分析可以观察比率趋势
二、利用分部报告
越来越多的企业从事一种以上行业（产 品）的经营活动。 越来越多的企业从事跨地区（国家）的 经营活动。 越来越多的企业拥有全资子公司或控股 子公司。 因此，按行业、地区及子公司报告主要 经营和财务指标就成为一项披露要求。
关注损益表外的损益（续2）
外币报表折算损益以“货币换算差额”
项目单独列示于资产负债表股东权益之 下。
但应注意：外币交易折算损益是在损益
表中反映的（即反映在“财务费用”项 目中）。 另外，按美国惯例，当国外实体所从事 经营的国家发生了恶性通货膨胀时，其
报表折算损益也要在损益表中反映）。
关注损益表外的损益（续3）
销售净额 / 年平均经营资产
3、固定资产周转率
固定资产周转率： 销售净额 / 年平均固定资产净值 这一比率的意义在于：反映企业固定资 产利用效率。 应该注意的是：当企业固定资产净值率 过低（如因资产陈旧或过度计提折旧）， 或者当企业属于劳动密集型企业时，这 一比率就可能没有太大的意义。
杜邦分析体系
第七章 获利能力分析
获利能力一般分析 利用分部报告 关注损益表外的损益
一、获利能力一般分析
以销售收入为基础的利润率指标 以资产为基础的利润率指标 以资本（权益）为基础的利润率指标 资产周转效率比率 杜邦分析体系
引言
获利能力分析之所以重要，是因为： 〈1〉利润（或有关利润率指标，下同）是
股东利益（无论是股利收益，还是资本 收益）的源泉； 〈2〉利润是企业偿还债务（尤其是长期债 务）的基本保障； 〈3〉利润是企业管理当局业绩的主要衡量 指标。
经营资产利润率（续1）
这一比率的意义在于： 反映企业投入生产经营的资产的获利水 平；将其与息税前总资产利润率进行比 较，可以发现企业资金配置是否合理。
以资本（权益）为基础的利润 率指标
总资本利润率 普通股权益利润率
1、总资本利润率
总资本（所有者权益）利润率： （净利润 — 可赎回优先股股利）/ 年平
上述损益表外（即直接反映到资产负债 表中）的损益，可能是十分重要的。分 析时要特别注意查看： -留存收益（或未分配利润）项目中是否 包含“前期调整”（通过阅读附注）； -股东权益项目之下是否有投资市价的未 实现跌价损失和/或外币换算差额。
关注损益表外的损益（续4）
如果发现有这些项目，在进行获利能力 分析时就要予以考虑——根据分析的需 要，决定是否将这些项目或其中的一部 分用于调整损益表上反映的利润，以作 为基本获利能力分析的补充。