2019年建筑行业三季度数据分析报告
中国建筑行业营收情况分析及建筑行业主要子行业营收情况分析
中国建筑行业营收情况分析及建筑行业主要子行业营收情况分析建筑业产值规模庞大，是国内经济增长的重要支撑。
建筑业作为我国国民经济支柱产业，近年来随着城镇化进程的持续推进，行业产值、新签订单不断提升，到 2018 年分别达到 23.5 万亿、27.3 万亿元之巨，对国内经济增长起到重要支撑作用， 2004 年以来建筑业对 GDP 同比贡献率平均达到 6.3%左右。
2018 年建筑业产值及新签订单分别达到 23.5 万亿、27.3 万亿元（单位：万亿元）数据来源：公开资料整理2004 年以来建筑业对 GDP 同比贡献率平均在 6.3%左右（单位：%）数据来源：公开资料整理从结构上看，国有企业占据主导地位。
由于历史等原因，国企在行业内扮演重要角色，我们以 118 家上市建筑企业为统计口径，可以看到 2018 年建筑央企及地方国企合计收入占整个板块比重达到 94%，净利润占比亦达到 91%。
2018 年上市建筑企业收入占比情况数据来源：公开资料整理2018 年上市建筑企业净利润占比情况数据来源：公开资料整理经营业绩稳健向好，营收提速2019 年上半年，建筑行业整体业绩稳健，建筑企业合计完成营业收入 2.50 万亿元，同比增长 15.72%，增速比 2018 年提升 5.53pct；归母净利润实现 764亿元，同比增长 3.98%，增速比 2018 年提升 0.68pct。
2019H1 建筑行业营收增长 15.72%数据来源：公开资料整理2019H1 建筑行业净利润增长 3.98%数据来源：公开资料整理分季度来看，建筑行业的经营业绩有着较为明显的季节性特点，一般每年四季度是营收和利润确认的高峰期。
2018 年 Q3、 Q4、 2019 年 Q1 和 Q2，建筑企业分别完成营业收入 1.12 万亿、 1.58 万亿、 1.09 万亿、 1.41 万亿，分别同比增长 5.71%、13.24%、 13.32%、 17.78%；实现归母净利润 318.02 亿、 416.75亿、 331.56 亿、432.28 亿，分别同比增长-2.58%、 -7.09%、 13.70%、 -1.99%。
承德市(全市)制造业和建筑业年末城镇单位就业人数3年数据分析报告2019版
承德市（全市）制造业和建筑业年末城镇单位就业人数3年数据分析报告2019版序言本报告以数据为基点对承德市制造业和建筑业年末城镇单位就业人数的现状及发展脉络进行了全面立体的阐述和剖析，相信对商家、机构及个人具有重要参考借鉴价值。
承德市制造业和建筑业年末城镇单位就业人数数据分析报告知识产权为发布方即我公司天津旷维所有，其他方引用我方报告均需注明出处。
承德市制造业和建筑业年末城镇单位就业人数数据分析报告主要收集国家政府部门如中国国家统计局及其它权威机构数据，并经过专业统计分析处理及清洗。
数据严谨公正，通过整理及清洗，进行承德市制造业和建筑业年末城镇单位就业人数的分析研究，整个报告覆盖制造业年末城镇单位就业人数，建筑业年末城镇单位就业人数等重要维度。
目录第一节承德市制造业和建筑业年末城镇单位就业人数现状 (1)第二节承德市制造业年末城镇单位就业人数指标分析（均指全市） (3)一、承德市制造业年末城镇单位就业人数现状统计 (3)二、全国制造业年末城镇单位就业人数现状统计 (3)三、承德市制造业年末城镇单位就业人数占全国制造业年末城镇单位就业人数比重统计.3四、承德市制造业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计分析 (4)五、承德市制造业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动分析 (4)六、全国制造业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计分析 (5)七、全国制造业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动分析 (5)八、承德市制造业年末城镇单位就业人数同全国制造业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动对比分析 (6)第三节承德市建筑业年末城镇单位就业人数指标分析(均指全市) (7)一、承德市建筑业年末城镇单位就业人数现状统计 (7)二、全国建筑业年末城镇单位就业人数现状统计分析 (7)三、承德市建筑业年末城镇单位就业人数占全国建筑业年末城镇单位就业人数比重统计分析 (7)四、承德市建筑业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计分析 (8)五、承德市建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动分析 (8)六、全国建筑业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计分析 (9)七、全国建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动分析 (9)八、承德市建筑业年末城镇单位就业人数同全国建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动对比分析 (10)图表目录表1：承德市制造业和建筑业年末城镇单位就业人数现状统计表 (1)表2：承德市制造业年末城镇单位就业人数现状统计表 (3)表3：全国制造业年末城镇单位就业人数现状统计表 (3)表4：承德市制造业年末城镇单位就业人数占全国制造业年末城镇单位就业人数比重统计表3 表5：承德市制造业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计表 (4)表6：承德市制造业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动统计表（比上年增长%） (4)表7：全国制造业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计表 (5)表8：全国制造业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动统计表（比上年增长%） (5)表9：承德市制造业年末城镇单位就业人数同全国制造业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动对比统计表 (6)表10：承德市建筑业年末城镇单位就业人数现状统计表 (7)表11：全国建筑业年末城镇单位就业人数现状统计表 (7)表12：承德市建筑业年末城镇单位就业人数占全国建筑业年末城镇单位就业人数比重统计表 (7)表13：承德市建筑业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计表 (8)表14：承德市建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动统计表（比上年增长%） (8)表15：全国建筑业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计表 (9)表16：全国建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动统计表（比上年增长%） (9)表17：承德市建筑业年末城镇单位就业人数同全国建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动对比统计表（比上年增长%） (10)第一节承德市制造业和建筑业年末城镇单位就业人数现状承德市制造业和建筑业年末城镇单位就业人数现状详细情况见下表（2018年）：表1：承德市制造业和建筑业年末城镇单位就业人数现状统计表注：本报告以国家各级统计部门数据为基准，并借助专业统计分析方法得出。
项目部2019年第三季度经济分析
2019年第三季度经济活动分析报告XXX项目经理部2019年10 月8日第一部分： 7-9月份生产经营指标完成情况一、主要指标完成情况：二、主要指标完成情况说明及分析：前期业主进度款欠账较多，导致第三季度工作无法开展，8月份停止施工。
第二部分：生产经营情况分析一、2019年7-9月份主要经济指标完成情况分析（一）收入指标完成情况分析1.收入构成、分析（二）成本分析1、成本分析第三部分：2019年第三季度主要工作举措1、做好进度管理，及时做好进度款上报工作，每月及时办理审批手续，较好地完成进度款上报工作。
2、变更签证及时处理，收集和检查变更资料，并项目部变更资料保存完好。
3、日常物资管理按公司物资管理办法良好执行。
日常工作中，认真完成了甲供材的计划核对工作，并参与采购过程，防止超量和出现劣质品，配合及时办理材料进场报验手续。
做好项目部有关合同进行商谈、草拟及评审管理，核对了与总分包的合同吻合程度，避免有违合同造成经济损失。
4、项目部认真贯彻安全生产制度，紧密结合工程实际开展各项安全管理工作，夯实安全管理基础，提升安全管理水平。
一是通过认真贯彻执行相关法律法规制度，做好“建章立制”工作，全面落实安全责任；二是通过精心做好安全管理策划，切实抓好策划方案落实；三是通过强化施工安全风险过程控制，认真开展隐患排查治理，坚持安全例会制度，强化日管控，全面提升风险管控能力；四是认真组织开展分包安全、消防安全、交通安全和安全教育培训等安全管理，进一步提高项目部分包人员安全意识。
第四部分：存在的问题及拟采取的措施或建议存在问题：1、下一步业主的资金安排情况还不明确，很有可能出现象5、6、7月份拖欠进度款情况。
2、前面进度款没到位等原因，工期欠账较多，压力较大。
3、工地上整个施工控制能力不强。
第六部分：下一步工作计划1、因总工期578天，自2019年1月15日开工以来，已近270天，考虑到12月22日开始数九，至2020年2月19日雨水，这期间天气气温低，对混凝土方面施工有限制，综上原因，剩余工期较紧，按照现状和总工期的要求，倒排工期，对关键线路上的工序作严格控制，尽早确定开工节点时间，主要体现在联锁块预制、建筑单体主体施。
三季度建筑行业增长情况、盈利能力、运营现状及现金流分析
三季度建筑行业增长情况、盈利能力、运营现状及现金流分析1、行业增长情况：Q3营收平稳，业绩提速2019年前三季度建筑行业上市公司实现营业收入38066亿元，同比增长16.0%，增速较18年同期增速提升 6.4pct。
2019Q1/Q2/Q3收入分别增长13.5%/17.8%/16.1%，19Q3单季增速有所回落但仍维持近年较高水平。
今年以来建筑板块营收增速快于去年同期，主要系融资及政策环境有所改善，但三季度较上半年并未实现显著加速，预计主要因隐性债务监管仍严、专项债做资本金等新政还未发挥明显效果。
2019Q1-Q3建筑上市公司整体归母净利润同比增长7.2%，增速同比下降3.8个pct，其中Q1/Q2/Q3分别增长13.6%/-1.7%/13.5%，Q3业绩环比大幅加速，主要系行业费用率下降，园林等受困企业下滑/亏损幅度收窄，以及中国建筑等公司少数股东损益影响较小所致。
各细分行业继续呈现出强弱明显分化的格局，龙头公司/央企普遍实现较好增长，但多数行业内中小公司/民企业绩放缓或下滑，行业呈现向龙头集中趋势。
2、行业盈利能力：毛利率小幅提升，费用率下降，ROE有所下滑2019年Q3建筑板块毛利率11.42%，较Q2小幅提升0.03个pct，延续Q2的提升趋势，较去年同期提升0.07个pct。
若考虑税金影响后，可比毛利率（1-（税金+成本）/收入）较Q2提升0.03个pct，较去年同期下滑0.02个pct。
毛利率同比提升主要因去年Q3毛利率基数较低，但2019年以来建筑公司低毛利率的房建业务占比普遍有所提升，高毛利率的PPP业务进一步收缩，因此整体毛利率水平仍不如去年水平。
板块期间费用率下降，主要系财务费用率下降带动。
上市建筑企业2019年Q1-Q3/Q3单季期间费用率分别为6.05%/6.38%，同比变化-0.05/-0.15个pct。
其中2019Q1-Q3/Q3销售费用率均为0.52%，同比均持平；管理费用率（含研发费用率）分别为 4.52%/4.95%，同比变化+0.09/+0个pct；财务费用率分别为1.01%/0.92%，同比变化-0.14/-0.15个pct。
中国交建2019年三季度财务分析结论报告
中国交建2019年三季度财务分析综合报告中国交建2019年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年三季度实现利润为571,286.69万元，与2018年三季度的586,294万元相比有所下降，下降2.56%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在市场份额迅速扩大的情况下，营业利润却有所下降，企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风险。
二、成本费用分析2019年三季度营业成本为11,865,949.35万元，与2018年三季度的10,576,671.12万元相比有较大增长，增长12.19%。
2019年三季度销售费用为25,009.61万元，与2018年三季度的23,731.72万元相比有较大增长，增长5.38%。
2019年三季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。
2019年三季度管理费用为435,724.7万元，与2018年三季度的467,100.31万元相比有较大幅度下降，下降6.72%。
2019年三季度管理费用占营业收入的比例为3.24%，与2018年三季度的3.89%相比有所降低，降低0.65个百分点。
但企业经营业务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。
2019年三季度财务费用为85,337.77万元，与2018年三季度的81,525.43万元相比有所增长，增长4.68%。
三、资产结构分析与2018年三季度相比，2019年三季度其他应收款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，与2018年三季度相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。
四、偿债能力分析从支付能力来看，中国交建2019年三季度是有现金支付能力的。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
2019年中国建筑业发展分析报告(完整版)
2019年中国建筑业发展分析报告（完整版）2020年6月30日整体根据国家统计局公布的数据，从（1）建筑业增加值、（2）建筑业固定资产投资和总产值、（3）从业人数和企业数量、（4）劳动生产率、（5）企业利润总量和行业产值利润率、（6）合同总额和新签合同额、（7）房屋建筑施工面积和竣工面积、（8）对外承包工程完成营业额和新签合同额、（9）对外劳务人员、（10）施工企业中标量、（11）公投市场专业分析、（12）近五年EPC趋势、（13）下浮率等方面，对2019年建筑业总体情况进行分析。
供大家参考！一、全国国内生产总值、建筑业增加值及两者占比情况建筑业增加值增速与国内生产总值增速偏差收窄，建筑产业地位稳固。
据国家统计局数据显示，2019年全国国内生产总值为990,865亿元，按可比价格计算，比上年增长6.1%，增速下降了0.6个百分点，实现了年初6%-6.5%的预期发展目标。
2019全年全社会建筑业实现增加值为70,904亿元，比上年增长5.6%，增速上升了0.8个百分点。
建筑业增加值增速低于国内生产总值增速0.5个百分点。
2019年，建筑业增加值占国内生产总值的7.16%，较上年上升了0.04个百分点，达到了近十年最高点。
建筑业作为国民经济支柱产业之一，地位依旧稳固。
二、全国建筑业固定资产投资及建筑业总产值情况建筑业固定资产投资持续下滑，总产值增速出现放缓。
2019年，全国固定资产投资（不含农户）551,478亿元，比上年下降13.24%。
其中，建筑业固定资产投资2,519亿元，比上年降低了19.8%，占全国固定资产投资的0.46%，比上年下降0.03个百分点。
建筑业总产值逐年增长，2019年达到248,446亿元，比上年增长了6%，增速比上年下降了4个百分点。
三、全社会就业人员、建筑业从业人数情况建筑业从业人数减少。
2019年底，全社会就业人员总数77,471万人，其中，建筑业从业人数5,427万人，比上年减少136万人，降幅2.44%。
建筑行业建筑工程投资分析报告
建筑行业建筑工程投资分析报告一、概述近年来，我国建筑行业取得了长足的发展，建筑工程投资规模不断扩大。
本文将对我国建筑行业的投资状况进行分析，并探讨未来的发展趋势。
二、整体投资规模截至目前，我国建筑行业的投资规模持续增长。
根据国家统计数据，2019年我国建筑工程投资总额达到 xx 亿元，同比增长 xx%。
这一数据表明，建筑行业作为国民经济重要支柱产业，正保持良好的增长势头。
三、投资结构1. 住宅建筑投资住宅建筑投资一直占据我国建筑行业投资的主要比重。
2019年，住宅建筑投资占比为xx%，呈现稳定增长的态势。
随着城市化进程的不断推进，居民购房需求持续增加，住宅建筑投资有望继续保持较高水平。
2. 商业建筑投资商业建筑投资也是建筑行业的重点领域。
随着商业消费市场的扩大，我国商业地产市场蓬勃发展，商业建筑投资持续增长。
2019年，商业建筑投资占比为xx%，预计未来仍具有较大增长空间。
3. 公共建筑投资公共建筑投资主要包括教育、医疗、文化等基础设施建设。
随着人民生活水平的提高，对公共服务需求的增加，公共建筑投资呈现稳步增长的态势。
2019年，公共建筑投资占比为xx%。
四、地区投资分布1. 东部地区东部地区作为我国经济发展的主要引擎，建筑行业投资占比最高。
其中，一线城市和沿海地区拥有更多的资源和市场优势，建筑工程投资持续增长。
2. 中部地区中部地区作为经济转型的重要地区，建筑行业投资也在加大。
政府对中部地区的支持力度不断增强，基础设施建设和城市化进程带动了建筑工程投资的增加。
3. 西部地区西部地区的建筑工程投资也逐渐增加。
西部地区资源丰富，政策扶持力度大，吸引了大量投资者。
随着西部地区发展的加速，建筑行业投资增长势头良好。
五、投资风险与挑战1. 市场竞争激烈随着建筑行业投资规模的增加，市场竞争日趋激烈。
建筑企业需要提升技术实力、优化管理模式，以保持竞争优势。
2. 资金压力建筑工程投资需要大量资金支持，资金压力成为投资者关注的焦点。
崇左市(全市)建筑业、水利环境行业、居民服务业城镇单位就业人数3年数据分析报告2019版
崇左市（全市）建筑业、水利环境行业、居民服务业城镇单位就业人数3年数据分析报告2019版前言本报告主要收集权威机构数据如中国国家统计局，行业年报等，通过整理及清洗，从数据出发解读崇左市建筑业、水利环境行业、居民服务业城镇单位就业人数现状及趋势。
本报告知识产权为发布方即我公司天津旷维所有，其他方引用我方报告均需注明出处。
本报告深度解读崇左市建筑业、水利环境行业、居民服务业城镇单位就业人数核心指标从建筑业年末城镇单位就业人数，水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数，居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量等不同角度分析并对崇左市建筑业、水利环境行业、居民服务业城镇单位就业人数现状及发展态势梳理，相信能为你全面、客观的呈现崇左市建筑业、水利环境行业、居民服务业城镇单位就业人数价值信息，帮助需求者提供重要决策参考及借鉴。
目录第一节崇左市建筑业、水利环境行业、居民服务业城镇单位就业人数现状 (1)第二节崇左市建筑业年末城镇单位就业人数指标分析（均指全市） (3)一、崇左市建筑业年末城镇单位就业人数现状统计 (3)二、全国建筑业年末城镇单位就业人数现状统计 (3)三、崇左市建筑业年末城镇单位就业人数占全国建筑业年末城镇单位就业人数比重统计.3四、崇左市建筑业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计分析 (4)五、崇左市建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动分析 (4)六、全国建筑业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计分析 (5)七、全国建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动分析 (5)八、崇左市建筑业年末城镇单位就业人数同全国建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动对比分析 (6)第三节崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数指标分析(均指全市) (7)一、崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数现状统计 (7)二、全国水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数现状统计分析 (7)三、崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数占全国水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数比重统计分析 (7)四、崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计分析..8五、崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动分析..8六、全国水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计分析 (9)七、全国水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动分析 (9)八、崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数同全国水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动对比分析 (10)第四节崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量指标分析（均指全市） (11)一、崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量现状统计 (11)二、全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量现状统计分析 (11)三、崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量占全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量比重统计分析 (11)四、崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2016-2018）统计分析 (12)五、崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2017-2018）变动分析 (12)六、全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2016-2018）统计分析 (13)七、全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2017-2018）变动分析13七、全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2017-2018）变动分析 (13)八、崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量同全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2017-2018）变动对比分析 (14)图表目录表1：崇左市建筑业、水利环境行业、居民服务业城镇单位就业人数现状统计表 (1)表2：崇左市建筑业年末城镇单位就业人数现状统计表 (3)表3：全国建筑业年末城镇单位就业人数现状统计表 (3)表4：崇左市建筑业年末城镇单位就业人数占全国建筑业年末城镇单位就业人数比重统计表3 表5：崇左市建筑业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计表 (4)表6：崇左市建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动统计表（比上年增长%） (4)表7：全国建筑业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计表 (5)表8：全国建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动统计表（比上年增长%） (5)表9：崇左市建筑业年末城镇单位就业人数同全国建筑业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动对比统计表 (6)表10：崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数现状统计表 (7)表11：全国水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数现状统计表 (7)表12：崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数占全国水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数比重统计表 (7)表13：崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计表 (8)表14：崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动统计表（比上年增长%） (8)表15：全国水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数（2016-2018）统计表 (9)表16：全国水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动统计表（比上年增长%） (9)表17：崇左市水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数同全国水利环境和公共设施管理业年末城镇单位就业人数（2017-2018）变动对比统计表（比上年增长%） (10)表18：崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量现状统计表 (11)表19：全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量现状统计分析表 (11)表20：崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量占全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量比重统计表 (11)表21：崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2016-2018）统计表 (12)表22：崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2017-2018）变动分析表（比上年增长%） (12)表23：全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2016-2018）统计表13 表24：全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2017-2018）变动分析表（比上年增长%） (13)表25：崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量同全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2017-2018）变动对比统计表（比上年增长%）14表25：崇左市居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量同全国居民服务、修理和其他服务业年末城镇单位就业人员数量（2017-2018）变动对比统计表（比上年增长%） (14)。
建筑业数据分析报告年全球建筑市场分析
建筑业数据分析报告年全球建筑市场分析建筑业数据分析报告：年度全球建筑市场分析概述本报告旨在分析全球建筑市场的现状和未来发展趋势，为建筑业从业者提供参考和决策依据。
本报告主要包括以下几个部分：市场规模、地区分布、行业结构、竞争格局、发展趋势等。
市场规模截至2019年，全球建筑市场总规模约为11.4万亿美元，其中，住宅建筑市场规模最大，占比约为40%，其次是商业建筑市场，占比约为30%。
另外，工业建筑、公共建筑、教育建筑等市场份额也逐渐提升。
地区分布按照地区分布，亚太地区占据全球建筑市场的半壁江山，市场份额约为44%，其次是北美和欧洲地区，市场份额分别为26%和20%。
拉丁美洲、中东和非洲地区市场份额较小，但是由于经济发展和城市化进程的推进，这些地区的市场前景也十分广阔。
行业结构全球建筑行业呈现出多元化和复杂化的趋势。
传统建筑公司逐渐向高科技、智能化方向发展，建筑材料、家居装饰等产业链也不断完善。
此外，BIM技术、3D打印技术、新型建材和节能环保建筑等新技术和新业态不断涌现，为建筑业发展带来新的机遇和挑战。
竞争格局全球建筑市场竞争激烈，主要的竞争者包括中国的建筑业巨头中国建筑、西班牙的ACS和法国的Vinci等跨国建筑公司。
同时，地区性企业也保持着快速的发展势头，如日本的清水建设、美国的Turner和德国的Hochtief等。
发展趋势面对未来市场的机遇和挑战，全球建筑行业呈现出以下几个发展趋势：1.数字化转型。
数字化技术将渗透到建筑设计、施工、管理全过程，提高效率、降低成本、提升服务质量。
2.可持续发展。
随着全球环保意识的提高，可持续发展已经成为建筑行业的重要趋势。
建筑业将采用更加环保、节能、安全的技术和材料，促进绿色建筑的发展。
3.新兴市场的崛起。
亚洲和非洲等新兴市场将成为建筑业的重要增长点。
建筑业需要适应不同地区的文化、经济和社会环境，以满足市场需求。
4.智能化建筑的崛起。
智能化建筑不仅能够提高用户的生活品质，还能够提高建筑的安全性和实用性，未来将成为建筑业的重要发展方向。
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2019年建筑行业三季度数据
分析报告
正文目录
行业概述：收入持续高增长，费用率整体下降 (4)
收入高增长，少数股东损益拖累归母净利润增长 (4)
盈利能力、杠杆共降致ROE下降，周转率有所提升 (5)
费用控制能力提升，回款或边际改善 (7)
细分板块：大基建收入提速，龙头与行业分化加剧 (10)
归母净利增长：设计咨询业绩增速大幅改善 (10)
盈利能力：设计咨询/中小建企盈利能力提升 (11)
管理能力：管理费用率普遍上升，园林财务费用率继续显著上升 (12)
债务结构：负债结构的优化仍依赖于中长期带息债务占比提升 (16)
19FY展望：Q4基本面有望继续回暖，关注年末估值切换机会 (18)
风险提示 (18)
图表目录
图表1：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业整体营收及同比增长率 (4)
图表2：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业整体归母净利润及同比增长率 (4)
图表3：2015Q1-3-2019 Q1-3 CS建筑扣除中建、中铁、中铁建及中交后的收入、业绩同比增速 (5)
图表4：2014-2019Q3建筑行业单季度收入/业绩增速 (5)
图表5：2014-2019Q3建筑行业（扣除中国建筑）收入/业绩增速 (5)
图表6：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业摊薄ROE走势 (6)
图表7：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业毛利率和净利率 (6)
图表8：2015Q1-3-2019Q1-3年建筑行业三项营运指标 (6)
图表9：2012Q1-3-2019Q1-3建筑板块四项财务数据的同比增速 (6)
图表10：2019Q1-3建筑板块关键财务数据同比增速情况 (7)
图表11：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业资产负债率 (7)
图表12：2015Q1-3-19Q1-3大基建板块与其余板块资产负债率变化 (7)
图表13：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业三项费用率变化（管理费用率加回研发费用） (8)
图表14：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业期末应收款及同比增速 (8)
图表15：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业资产减值损失及占收入比重 (8)
图表16：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业现金流量净额变动趋势 (9)
图表17：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业收现比与付现比 (9)
图表18：19Q1-3建筑行业各子板块营收及归母净利增速 (10)
图表19：19Q1-3建筑子板块营收/业绩增速与18Q1-3的差 (10)
图表20：18Q1-3、19Q1-3设计咨询各子板块营收增速 (10)
图表21：18Q1-3、19Q1-3设计咨询各子板块归母净利增速 (10)
图表22：五家省级基建设计院过去五年三季报营收增速 (11)
图表23：五家省级基建设计院过去五年三季报归母净利增速 (11)
图表24：2018Q1-3，2019Q1-3建筑行业各子板块毛利率 (11)
图表25：2018Q1-3，2019Q1-3建筑行业各子板块净利率 (11)
图表26：2019Q1-3相对2018Q1-3建筑子板块净利率变化量与毛利率变化量的差（PCT） (12)
图表27：2018Q1-3，2019Q1-3建筑行业各子板块期间费用率 (12)
图表28：2018Q1-3，2019Q1-3建筑行业资产减值损失占收入比重 (12)
图表29：2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业各子板块管理费用率 (13)
图表30：2018Q1-3，2019Q1-3建筑行业各子板块财务费用率 (13)
图表31：2018Q1-3，2019Q1-3建筑行业各子板块销售费用率 (13)
图表32：2018Q1-3，2019Q1-3建筑行业各子板块存货周转率 (14)
图表33：主要子板块三季度当期新增存货占营收的比重 (14)
图表34：18Q1-3，19Q1-3建筑行业各子板块应收账款及票据周转率 (14)
图表35：18Q1-3，19Q1-3建筑行业各子板块总资产周转率 (14)
图表36：2018Q1-3，2019Q1-3建筑行业各子板块资产负债率 (15)
图表37：2018Q1-3，2019Q1-3建筑行业各子板块流动比率 (15)
图表38：18Q1-3，19Q1-3建筑行业各子板块经营净现金/营业收入 (15)
图表39：18Q1-3，19Q1-3建筑行业各子板块投资净现金/营业收入 (15)
图表40：2015Q1-3-2019Q1-3主要PPP子板块（CFO净额-投资支付现金）/营收 .. 16图表41：2015Q1-3-2019Q1-3各子板块带息债务占负债总和的比例 (16)
图表42：四个子板块长期带息债务占带息债务比例变化 (17)
行业概述：收入持续高增长，费用率整体下降
收入高增长，少数股东损益拖累归母净利润增长
营收增速止跌回升，归母净利增速仍继续下降。
2019年前三季度CS 建筑板块实现营收3.8万亿元，同比增速15.8%，实现归母净利润（以下简称业绩）1136亿元，同比增速7.7%，营收增速较18年同期提升5.6pct ，达到近五年三季报的最高值，反映了2018年以来建筑行业订单增速的明显提升，但业绩增速较18Q1-3仍继续下降4.4pct ，我们判断主业盈利能力和少数股东损益等影响因素对板块的业绩增速影响较大。
19Q1-3建筑行业业绩增速与营收增速剪刀差为8.1pct ，剪刀差较18Q1-3大幅下降10pct ，表明行业的整体盈利能力或有一定下降（毛利率同比降0.34pct ，净利率同比降0.1pct ），此外19Q1-3建筑板块少数股东损益大幅增加44%至248.6亿元，其中7家建筑央企贡献224.6亿元，少数股东损益的增加拖累业绩增速。
图表1： 2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业整体营收及同比增长率 图表2： 2015Q1-3-2019Q1-3建筑行业整体归母净利润及同比增长率 在扣除中建、中铁、铁建和中交四大央企后，建筑板块的营收增速更高，归母净利润增速 则更低。
19Q1-3建筑板块收入规模最大的四家公司分别为中国建筑、中国中铁、中国铁建和中国交建（四家公司收入均在 3500亿元以上），合计收入及归母净利润总额占整个中信建筑板块的65.5%和 64.7%，若扣除上述四家公司，19Q1-3 建筑板块收入与归母净利同比增速分别为16.9%和1.2%，相比剔除前营收增速更高，业绩增速更低，我们认为这说明除四大基建央企外其他建筑公司19年前三季度盈利能力下降更为明显。
从变化幅度看，剔除四大央企后板块剩余公司的营收增速与18Q1-3相比略有提升0.2pct ，但归母净利润增速的下行幅度（-12%）大于行业整体（-4.4%），我们认为地产业务的较好表现是涉房央企（中国建筑、中国铁建、中国中铁）业绩增速更高的原因之一，同时融资能力和成本控制等方面的优势也使得四家建筑央企盈利能力相对稳定。
资料来源：Wind ，华泰证券研究所
19Q3单季度收入/业绩同比增速明显回暖。
单季度来看，19Q1/Q2/Q3板块收入增速分别为14.3%/18.8%/16.1%，在18Q3触底后总体呈上升趋势，19Q3单季度收入增速同比提升9.2pct ；19Q1/Q2/Q3板块业绩增速分别为14.8%/-0.7%/14.8%，19Q3单季度业绩同比增速回暖明显。
我们认为少数股东损益增加在19Q2表现的较为明显，使得19Q2单季度业绩增速降为-0.7%，19Q3对业绩的影响减少，19Q3单季度业绩增速回升至14.8%。
在扣除中国建筑的影响后，板块19Q3单季度收入/业绩同比增速分别为 16.5%/13.4%，趋势与未扣除中国建筑影响前保持一致，但营收增速更高，业绩增速更低。
图表4： 2014-2019Q3建筑行业单季度收入/业绩增速 图表5： 2014-2019Q3建筑行业（扣除中国建筑）收入/业绩增速 资料来源：Wind ，华泰证券研究所
注：19Q1-3中国建筑收入/业绩均占CS 建筑板块的26%，对板块的影响较大，剔除以后可以观测其余公司组成的建筑板块收入和业绩增速变化情况； 资料来源：Wind ，华泰证券研究所
盈利能力、杠杆共降致ROE 下降，周转率有所提升
19Q1-3板块盈利能力有所下降，中短期ROE 的提升或更倚重周转率的改善。
19Q1-3CS 建筑板块整体毛利率11.40%，同比减少0.34pct ，整体净利率3.66%，同比减少0.10pct ，板块盈利能力有所下降。
19Q1-3板块年化ROE （摊薄）7.2%，同比下降0.27pct 。
除净利率下降对ROE 产生不利影响外，板块负债率下行也对ROE 有负向影响，但板块19Q1-3总资产周转率稳中略升。
我们认为19Q1-3影响板块毛利率的因素包括：1）收入提速后大部分新项目仍处于前期施工阶段，而工程项目中后期利润确认的比例较高；2）去年以来行业景气度下行致使竞争有所加剧；3）部分龙头公司施工业务结构有所变化，EPC 业务占比有所提升；我们认为行业毛利率的影响因素在Q4有望部分改善但可能无法完全消除，同时行业去杠杆或持续进行，因此ROE 未来提升的希望或主要来自于收现比改善后的周转率提升。